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9月BTC大瀑布低位埋伏哪些看涨爆发币
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币市场平台，以去中心的方式提供各种基于债务的产品，可以让用户在几分钟内以安全的方式获得贷款或融资。贷款需要超额质押，也就是抵押品价值必须高于贷款价值。提供流动性的用户，获得收益。走过一轮牛熊，在当下并无特别的亮点，当然，先行者算一个优势，流通率88%，还好吧，不过它的初始价格1.7，技术面而言，从去年到目前一直在区间震荡，目前临近震荡区间下轨附近，可以等再次下跌看是否会给出一个技术面的底部形态。来源：金色财经
金色财经2023-09-01
开源证券：给予锦江酒店增持评级
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　　改革见效，毛利率、CRS贡献提升，债务优化海外业务有望改善　　利润及费用端：2023Q2毛利率为46.58%/yoy+9.8pct，大幅提升并创疫情以来新高，主要受益于收入增加，酒店经营杠杆显现。2023H1境内酒店净利率达到11.92%，境外受利息支出及人工成本上涨拖累亏损3097万欧元。2023Q2销售/管理/研发费用率分别为8.1%/19.4%/0.2%，分别同比-0.2/+0.3/+0.4pct，管理费用率仍有优化空间；2023Q2财务费用率为4.4%，环比已有改善，预计伴随海外债务结构优化财务费用仍将下降。分业务板块：持续加盟/订房渠道/会员卡受益分别同比+35.5/143.3/50.1%，快于整体增速，CRS渠道贡献提升。　　风险提示：宏观经济波动风险；酒店开业不及预期；海外募资不及预期等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券于佳琪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为55.19%，其预测2023年度归属净利润为盈利14.08亿，根据现价换算的预测PE为29.27。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级15家，增持评级11家；过去90天内机构目标均价为53.82。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-09-01
【比特日报】亚洲罕见“大撒币”！泰国向公民发放160亿美元数字资产摩根大通惊传开设加密交易所
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期仅为六个月，不能转换为现金或用于偿还债务，Thavisin政府预计将于9月底就职。房地产开发商兼加密货币投资者Srettha Thavisin于8月22日当选为泰国总理，他在竞选期间承诺，若当选将通过“数字货币”为每人提供10000泰铢的基本收入刺激。2021年，Thavisin的公司Sansiri以16亿泰铢，约合4570万美元购买了泰国资产代币化提供商X Spring的15%股份。亚洲国家对比特币的接受度日益深化，越南目前在加密货币采用方面排名世界第一，其18至64岁之间的人口中有高达19%使用数字资产。这是越南风险投资公司Kyros Ventures、Coin 68以及Animoca Brands于8月30日共同撰写的报告。目前，越南拥有约200个区块链项目，预计今年将从加密货币交易所产生1.094亿美元的收入。预计到2027年，该国的加密货币用户将增长到1237万。其中亮点之一是，76%的越南加密货币用户表示，他们根据朋友的建议投资数字资产，这一数字是美国受访者的2.5倍。近70%的受访者表示，加密货币熊市将持续不到一年或者已经结束了。近一半的受访者表示，中心化交易所提供的实用性与去中心化交易所一样多，但90%的加密货币持有者使用去中心化交易所。 (来源:Kyros Ventures) 摩根大通拟开设加密交易所？重磅曝光：已注册服务商标华尔街多家机构进驻比特币现货ETF，摩根大通(JPMorgan)加速脚步跟进这场金融大革命。美国专利商标局授权律师Mike Kondoudis曝光，摩根大通已提交名为“CHASE TRAVEL”的新商标申请，内容提及加密货币的金融兑换业务。他观察商标文件细节发现，该行信用卡业务有望直接汇兑比特币，以及其他加密货币。 (来源:Twitter) 根据Kondoudis贴出的商标申请文件，CHASE TRAVEL计划提供的服务包括 1. IC 035：通过授予奖励、特权和忠诚度计划以及提供特别优惠和其他促销活动来促进信用卡的使用，全天候响应客户旅行咨询和紧急情况； 2. IC 036：提供有关购买旅行保险计划的信息和帮助；货币兑换与咨询服务；加密货币的金融交易；金融服务，通过网路提供外币兑换； 3. IC 039：旅行社服务，即预定旅行行程。除了加密货币的交易服务外，还有多项有关旅行业务的申请，推测大通银行或许是想要让其信用卡用户在进行国际旅游时，能方便的兑换加密货币。比特币技术分析 CMTrade表示，从4小时图来看，比特币短线动能大幅回落，短线跌势或将延续，大盘整体继续下跌。MACD指标处于牛市区域，并已向下徘徊在0轴附近，RSI指标在50均衡线下方弱势盘整。阻力位：26454 26726 支撑位：25756 25515 交易策略：下方26183看空，目标25756 25515 (来源:CMTrade)
小萧2023-09-01
*ST柏龙(002776.SZ)被债权人申请重整及预重整
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《通知书》，世凡服饰以公司不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由，向揭阳市中级人民法院申请对公司进行重整，同时向揭阳中院申请对公司进行预重整。截至本公告披露日，公司尚未收到法院的通知。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-09-01
债市早报：存量首套住房贷款利率下调靴子落地，资金面改善推动主要回购利率小幅下行
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公司股东的净利润-12.67亿元。金融债务重组签约已超85%，境内外公司债券全部重组完成，全面重启产业新城等原有业务。旭辉控股：公司公告，预计中期股东应占亏损85亿至95亿元；延迟刊发中期业绩报告；继续暂停买卖公司的普通股股份、认股权证及衍生工具。大悦城地产：公司公告，拟公开出售附属公司北京昆庭100%股权及相关股东贷款，最低代价约为42.56亿元。北京昆庭主要持有北京中粮 • 置地广场。旭辉集团：“21旭辉03”持有人会议参会登记及投票表决截止时间均延期至9月6日。世茂建设：公司公告，拟于9月15日对存续债券进行小额兑付，8只债券自9月1日起停牌，包括：“15世茂02”、“19世茂01”、“19世茂03”、“19世茂04”、“20世茂02”、“20世茂03”、“20世茂04”、“20世茂06”。远洋控股：公司公告，“18远洋01”一年展期方案获持有人会议审议通过。金地地产：“20金科地产MTN001”等债券持有人会议表决时间再次延期。经纬纺机：公司公告，预计无法在法定期限内披露半年报，公司股票将9月1日开市起被实施停牌。龙湖企业拓展：公司公告，完成发行11亿元中债增担保中票“23龙湖拓展MTN001”，利率3.5%，主承包销1.1亿元。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股三大股指震荡走低】 8月31日，权益市场小幅低开后持续走弱，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.55%、0.61%、0.69%。当日，两市成交额8302亿元，北向资金净卖出42.97亿元，连续5日净卖出，8月北向资金单月累计净卖出创历史新高，达896.83亿元。当日，申万一级行业指数多数下跌，其中房地产领跌4%，其余下跌行业中商贸零售、综合、传媒等9个行业跌逾1%；仅电子、美容护理、公用事业小幅收涨，涨幅分别为0.63%、0.47%、0.19%。【转债市场指数集体收跌】 8月31日，转债市场受权益市场影响呈震荡下行态势，当日，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.07%、0.10%、0.02%。当日，转债市场日成交额487.33亿元，较前一交易日进一步减少66.64亿元。转债市场多数个券下跌，544只个券中203只上涨，321只下跌，20只持平。当日，宏昌转债与百洋转债涨停20%，大幅领先市场，此外，纽泰转债涨超8%，聚隆转债涨超7%，表现出色；当日下跌个券中华统转债跌逾6%，测绘转债、鼎胜转债跌逾5%，调整较为明显。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日，奥维转债上市。 8月31日，金现代发行可转债获证监会注册批复；神州数码不超13.395亿可转债、盛航股份不超7.4亿可转债获深交所通过。 8月31日，鹤21转债将转股价格由26.92元/股，下修至19.84元/股，其自2023年9月1日停止转股，2023年9月4日开始实施修正转股价格，恢复转股；沪工转债、兴发转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即2023年9月1日至2024年2月29日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；好客转债公告不下修转股价格，且在未来1个月内（即2023年9月1日至2023年9月30日），如再次触发下修条款，亦不提出下修方案；百畅转债预计触发转股价格向下修正条件，董事会提议下修转股价格，有待股东大会审议。（四）海外债市 1. 美债市场： 8月31日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行5bp至4.85%，10年期美债收益率下行3bp至4.09%。数据来源：iFinD，东方金诚 8月31日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄2bp至76bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅收窄1bp至3bp。 8月31日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.24%。 2. 欧债市场： 8月31日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行7bp至2.47%，法国、意大利、西班牙、英国10年期收益率分别下行8bp、6bp、9bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至8月31日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界2023-09-01
币安研报：新型稳定币涌现市场竞争格局一览
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市场，竞争在最近几个月变得更加激烈。债务抵押头寸(“CDP”)稳定币、由流动性担保代币(“LST”)支持的稳定币和其他中心化稳定币的出现，正值人们对稳定币的兴趣不断上升，各项目都试图争夺市场份额。在本报告中，我们研究了Aave的GHO、Curve的crvUSD、Lybra的eUSD、Raft的R、Paypal的PYUSD和First Digital的FDUSD，以了解最近推出的一些稳定币的机制和采用情况。考虑到市场的流动性，我们还列举了最近的一些发展和观察，包括MakerDAO提高DAI储蓄率，整合现实世界的资产，以及越来越多的项目采用LST。 2. 市场格局稳定币在加密生态系统中发挥着关键作用，广泛应用于交易、借贷、资产管理和许多其他功能。通过与外部资产（最常见的是美元）保持挂钩，稳定币的波动性低于其他加密货币，因此成为一种流行的交易媒介和记账单位。稳定币的重要性是不可否认的，尤其是考虑到它们是许多去中心化金融(“DeFi”)协议的基石，它们在交易中充当流动性来源，并在借贷市场中实现稳定币贷款。虽然与2022年5月TerraUSD崩溃之前的峰值相比，稳定币市场已经明显收缩，但稳定币继续在加密生态系统中发挥基础性作用。目前稳定币的总市值为1244亿美元，约占整个加密货币市值的8.5%，这证明了稳定币的重要性。图1：目前稳定币的市值为1244亿美元资料来源：DeFi Llama，截至2023年8月22日 2.1 中心化稳定币遥遥领先 USDT、USDC、BUSD和TUSD等顶级中心化稳定币约占整个稳定币市场份额的92%。值得注意的是，Tether的USDT一直在稳步增长，并以超过 66% 的市场份额成为当之无愧的市场领导者。尽管在2023年6月发生了一次脱钩事件，当时USDT经历了0.4%的轻微脱钩，并且在Curve的3pool中，其一度占到池的70%以上。 USDT的主导地位是以牺牲其他稳定币为代价的，这些稳定币的市场份额一直在稳步下降。USDC在2023年3月的脱钩事件后未能重新获得牵引力，BUSD的市场份额在2月份停止发行后稳步下降。图2：中心化稳定币的市场份额约为92% 资料来源：DeFi Llama，截至2023年8月22日 3. 新兴稳定币虽然中心化稳定币主导着这一领域，并且在可预见的未来可能仍将如此，但随着新参与者进入市场，竞争在最近几个月变得更加激烈。特别是，我们已经看到了新的抵押债务头寸(“CDP”)稳定币，由流动性担保代币(“LST”)支持的稳定币，以及由一家知名的Web2公司推出的中心化稳定币的出现。这些项目的推出正值人们对稳定币的兴趣不断上升，以及项目竞相在该领域建立立足点之际。图3：近几个月推出的稳定币汇总表资料来源：截至2023年8月23日，Binance Research, Coinmarketcap, DeFi Llama 3.1 CDP稳定币 CDP稳定币是指基于智能合约的贷款协议，用户将资产(例如ETH)作为抵押品，并获得以稳定币计价的贷款作为回报。这是由MakerDAO团队首先引入的，也是DAI稳定币的工作方式。这样的机制允许用户在不出售加密资产的情况下解锁其流动性。一旦稳定币贷款还清，抵押品就会被释放回用户手中。 Curve推出的crvUSD 几个月前，也就是今年5月，Curve Finance推出稳定币crvUSD。作为领先的去中心化交易所之一和第七大DeFi协议，Curve进入稳定币市场为竞争格局带来了另一个重量级人物。 crvUSD与美元挂钩，通过发布抵押品和在Curve上开设贷款来铸造。获取和偿还crvUSD贷款的简化流程包括以下步骤： 1.提供抵押品； 2.借入crvUSD； 3.偿还crvUSD及应计利息。 crvUSD的一个独特之处在于其清算机制，称为贷款清算AMM算法(“LLAMMA”)。在典型的清算过程中，借款人的抵押品在突破阈值时立即被清算，而LLAMMA采用的是所谓的“软清算”。在此过程中，借款人的抵押品被分散在一系列清算价格上，使清算能够在抵押品价值下降时持续进行，而不是瞬间清算。此外，crvUSD利用名为“Peg Keepers”的智能合约，可以创建和吸收债务，目的是使稳定币能够在挂钩附近进行交易。当crvUSD交易高于1美元时，挂钩持有者可以铸造crvUSD并将其存入稳定币互换池。如果crvUSD交易低于1美元，它将从稳定币掉期池中取出并销毁。采用和活动在新抵押品类型的支持下，6月份crvUSD的采用率呈指数级增长。6月8日新增wstETH为抵押品；6月18日添加WBTC；6月20添加WETH。wstETH和WBTC目前在抵押品中所占份额最大，分别为44%和32%。 7 月底，可能由于重新回归的脆弱性导致活动量下降，在此之后，crvUSD债务和TVL等指标恢复了上升趋势，分别创下1.048亿美元和1.624亿美元的新高。图4：crvUSD债务持续上升资料来源：Dune Analytics (@Marcov)，截至2023年8月23日图5：crvUSD抵押品的TVL也创下新高资料来源：Dune Analytics (@Marcov)，截至2023年8月23日随着债务和TVL的增长，crvUSD持有者的数量也随着时间的推移而增加，目前有560个crvUSD持有者。这意味着每个持有者的平均crvUSD债务约为18.7万美元。考虑到与整体债务相比，持有者基数相对较小，这表明crvUSD主要由较大的参与者或DeFi高阶玩家使用。图6：目前有560个crvUSD持有者资料来源：Dune Analytics (@Marcov)，截至2023年8月23日展望与风险 crvUSD通过其独特的LLAMMA模型与市场上的其他稳定币区分开来，该模型可以吸引寻求清算过程更顺畅的用户。从协议的角度来看，crvUSD增加了Curve的产品套件，并可能对协议活动产生积极的飞轮影响。具体而言，LLAMMA的机制需要不断重新平衡抵押品，可以吸引更多的流动性提供者，增加Curve池的交易量，并为协议和投票托管的CRV(“veCRV”)持有人产生费用。另一方面，crvUSD债务的持有者应该意识到，一旦他们的头寸进入软平仓模式，他们就不能再撤回或增加抵押品。持有人只能以crvUSD偿还贷款或自行清盘。此外，如果抵押品的价格在短时间内急剧下跌，在LLAMMA模型中，仍有可能出现瞬间平仓从而造成巨额损失的风险(尽管大幅下降)。 Aave推出的GHO 作为最大的贷款协议，总锁定价值达45亿美元(“TVL”)，Aave进入稳定币领域值得注意。GHO是一种超额抵押的去中心化稳定币。借款人和供应商可以使用他们提供给Aave V3的资产作为抵押品来铸造GHO。获取和偿还GHO贷款的简化程序包括以下步骤： 1.提供抵押品； 2.借用GHO； 3.偿还GHO和累计利息； 4.偿还的利息将被重新定向到DAO，为DAO的资金做出贡献。 Aave DAO将通过设置允许的GHO供应量、确定利率、挖矿上限和批准“促进者”来管理GHO。“促进者”是可以在DAO规定的预定条件下燃烧或铸造GHO的实体。 GHO的一个独特之处在于，沉积在Aave V3协议中的抵押品仍然具有生产力，持续产生产量。这有助于降低GHO贷款用户的借贷成本。采用和活动 GHO的采用一直在稳步增长。推出一个多月后，GHO的流通量已超过2340万。这使得GHO成为基于流通供应的第34大稳定币。图7：GHO总供应量2340万资料来源：Dune Analytics (@aave_companies)，截止到2023年8月23日目前有501个GHO持有者。考虑到Aave V3上有超过8.6万的独立用户，这意味着用户渗透率略低于6%。这表明即使只是针对现有用户群，也有很大(1)的增长空间。图8：有501个GHO持有者资料来源：Dune Analytics (@aave_companies)，截至2023年8月23日展望与风险总体而言，GHO的推出得到了社区的广泛支持，是顶级借贷协议的下一个战略步骤。Aave DAO受益于GHO创造的额外收入流；stkAAVE 持有者能够获得 GHO 借贷利率的折扣；Aave可以通过扩大其生态系统来进一步扩大其影响范围。尽管如此，考虑到稳定币领域的竞争压力，扩大规模和颠覆现有市场格局无疑是具有挑战性的。可能对GHO起作用的是其现有的网络效应、用户基础和品牌价值。特别是，GHO的市值只是Aave TVL的一小部分(2300万美元 vs. 45亿美元)，考虑到尚未开发的用户群，这代表着增长潜力。值得注意的是，目前GHO利率是由治理决定的，而不是由市场驱动的，后者是一种更为中性的机制，考虑了有机需求和供给。借贷成本目前固定在1.51%，低于Aave上的其他稳定币，借贷成本高达3.50%。根据Aave公司首席执行官Stani Kulechov的说法，低利率的理由是鼓励“借款人以更低的成本转换为Aave原生资产的增长和效用，并鼓励流动性。” 自一个月前推出以来，GHO大部分时间的交易价格都低于挂钩汇率。其已经提出了一个“GHO稳定模块”，允许用户以预定的比率在GHO和治理接受的稳定币之间进行转换。如果启动，这将有助于为GHO持有者提供一些保证，并允许市场力量在出现大幅偏离挂钩机制的情况下介入。 3.2 基于LST的稳定币以太坊向权益证明(“PoS”)的成功过渡，以及质押ETH提款的引入，促成了流动性质押代币的快速增长(“LSTs”)，如stETH、rETH、WBETH等。除了对LST和LSTfi日益增长的兴趣外，我们还见证了LST支持的稳定币的出现。 LST支持的稳定币通过流动的质押代币进行超额抵押，使持有者能够在保留稳定币的关键属性的同时，获得内在收益。请注意，以下LST支持的稳定币也采用CDP模型，但我们选择在本报告中专门用一个章节来强调LST支持的稳定币的出现。 Lybra推出的eUSD Lybra是一种DeFi协议，可以促进其计息稳定币eUSD的开采。用户可以通过存入ETH或stETH作为抵押品来铸造eUSD。该协议计划在未来支持更多的LST。 eUSD与美元挂钩，其独特之处在于它的生息性。eUSD持有人预计可获得约7-8%(3)的基本年收益率(“APY”)。这为寻求稳定收入流的投资者提供了一个获利机会，同时保持对潜在加密抵押品的敞口。获取和偿还eUSD贷款的简化流程包括以下步骤： 1.存入ETH或stETH作为抵押品； 2.以抵押品铸造或借入eUSD； 3.持有eUSD以收取利息或在其他DeFi协议中使用； 4.只要担保利率在150%以上，eUSD债务就可以随时偿还。那么，eUSD是如何让持有者通过持有它来获得收益的呢?这得益于 LST抵押品实现的。当用户铸造eUSD时，Lybra将基础LST的权益收益转换回eUSD，并按比例分配给eUSD持有者。具体而言，LST抵押品产生的98.5%的质押奖励被转换为eUSD，并按比例分配给eUSD持有人。剩下的1.5%流向托管的LBR(“esLBR”)持有者。 eUSD的稳定性通过以下因素支持：超额抵押:每一个eUSD都有至少1.5美元的stETH作为担保。清算机制:如果用户的质押利率低于安全质押利率，任何用户都可以自愿成为清算人，购买抵押stETH的清算部分。套利机会:用户可以利用eUSD价格偏离其挂钩的情况来获利，并帮助eUSD价格恢复到预期价值。采用和活动在启动的初始阶段，特别是在5月和6月，eUSD的循环供应量显著增长。这可能是早期采用者的贡献，以及同期对LSTfi的兴趣激增。自7月初以来，目前的流通供应一直处于区间波动；目前有1.7亿的eUSD在流通。以stETH与eUSD比率为代表的抵押品比率也保持在190%左右的相对健康水平。换句话说，每一个eUSD都是超额抵押的，并由大约1.9美元的stETH支持。图9：流通中的eUSD达1.7亿资料来源：Dune Analytics (@defmochi)，截至2023年8月23日该协议在2023年5月以eUSD抵押品的形式存入了价值1.401亿美元的stETH，创下了月度新高。此后，每月净存款放缓，6月和7月平均约为7000万美元以上。图10：月净存款在2023年5月见顶资料来源：Dune Analytics (@defmochi)，截至2023年8月23日。*注:8月并非全月数据持有量指标描绘了一幅积极的画面。自推出以来，eUSD持有者的数量稳步增加，目前拥有827个eUSD持有者。平均而言，每个eUSD持有者拥有超过20.6万美元的eUSD，这表明eUSD被DeFi高阶玩家更广泛地采用。图11:有827个eUSD持有者资料来源：Dune Analytics (@lybra-finance)，截至2023年8月23日前景与风险作为一种计息稳定币，eUSD可能会吸引寻求收入的投资者，因为他们可以通过持有稳定币来获得基本水平的收益。这与其他非LST支持的稳定币不同，持有者需要采取额外措施参与DeFi市场(例如，质押或借贷)以获得收益。 ETH质押的增长为该领域和Lybra 发展提供了推动力。随着ETH持有量的增加，可寻址市场的总量也相应增加。也就是说，在DeFi生态系统中更好地整合eUSD，以及接受除stETH之外的更多形式的LST抵押品，以推动eUSD的进一步采用，这是关键。持有者应注意，eUSD收益率取决于从基础LST抵押品中获得的投资回报。因此，收益率将随着ETH投资收益率的波动而变化，并可能直接影响持有eUSD的吸引力。 Raft推出的R Raft允许用户通过存入LST作为抵押品来生成其稳定币R。R是一种超额抵押的、LST支持的稳定币，旨在与美元挂钩。目前，stETH和rETH作为LST抵押品得到支持，以铸造R。R的持有者能够在加密生态系统中使用R，同时获得质押奖励。获取及偿还R贷款的简化程序包括以下步骤: 1.存入stETH或rETH； 2.铸造R，抵押率至少120%； 3.偿还R债务以获得基础LST。为了维持挂钩，R采用了“硬挂钩”和“软挂钩”机制的结合。硬挂钩：套利机会对维持锚定汇率起到一定作用。当R超过1.2美元时，用户可以存入价值1.2美元的LST，铸造1个R，并在市场上出售以获取利润。当R跌至1美元以下时，赎回有助于维持挂钩的稳定。这一功能已被禁用，锚定机制模块的细节将于近期公布。(4) 软挂钩：这是指稳定币的设计能够基于维持挂钩的预期来激励用户采取行动。例如，当R低于1美元时，激励借款人偿还其头寸，从而减少市场上R的供应，并推动价格回归挂钩。采用和活动 R在发布初期的流通供应迅速增长，在2023年6月5日正式主网发布后不到一周就突破了2000万。这是一小群不到100人的持有者贡献的，平均每个钱包的R超过20万。此后，R的流通供给趋于平稳，并略有下降，随着每个钱包的平均持有量下降，R在2400万关口附近徘徊。图12：流通中的R有2450万枚来源：Dune Analytics (@dcfpascal)，截至2023年8月23日尽管如此，不断增长的用户基数表明，在更广泛的用户群体中，需求正在扩大，这是一个积极的信号。不断增长的持有者数量对于支持R的流通供应并将其维持在较高水平也至关重要，即使大型鲸鱼减少了他们的平均R持有量。图13：R持有者的数量一直在增加，目前已经达到661人资料来源：Dune Analytics (@dcfpascal)，截至2023年8月23日前景与风险与其他LSTfi项目类似，R受益于流动性质押代币增长的顺风。通过允许LST持有者使用他们的LST作为抵押品来制造R，持有者可以继续获得投资回报，同时可以自由地在DeFi生态系统的其他协议使用R 。需要注意的一个关键点是，R正处于转型的中间阶段；兑换功能已经被禁用，而它正在寻求推出一个锚定器模块。与此同时，用户应该意到R的锚定稳定性依赖于其他机制，比如软锚定。由于R目前的交易价格略低于挂钩，最近提出了几个建议来解决这一问题。具体来说，已经提出了单方DAI流动性激励计划和R储蓄模块。 3.3 中心化稳定币中心化稳定币，顾名思义，就是由中心化实体发行的稳定币。这些稳定币通常由链下银行账户中的法定货币支持。市场上领先的稳定币，如USDT和USDC，是中心化稳定币的主要例子。 Paypal推出的PYUSD 作为Web2领域最知名的公司之一，Paypal推出自己的原生稳定币尤其引人注目。除了为加密生态系统提供信誉之外，鉴于稳定币的消费者基础广泛，Paypal进入稳定币市场可能会带来新用户。 PYUSD是一种稳定币，完全由美元存款、美国国债和类似的现金等价物支持。它由Paxos信托公司发行，是ERC-20代币。符合条件的美国 PayPal 余额账户可使用PYUSD。 PYUSD用例：在PayPal和兼容的外部钱包之间转账PayPall USD；使用PYUSD进行个人对个人支付；结账时选择PayPall USD，使用PayPall USD支付购物款项；将PayPal支持的任何加密货币转换为PayPal U.S.。前景与风险贝宝的广泛覆盖范围是稳定币的竞争优势。截至2023(6)年第二季度末，贝宝在全球拥有超过4.31亿活跃账户。而PYUSD目前仅适用于符合条件的美国账户，并且相应的活跃账户数量较少，Paypal在支付领域的立足点有助于PYUSD的分发和采用。此外，Paypal可以通过让用户使用稳定币的过程更加无缝，从而使非加密用户受益，最终使整个加密生态系统受益。由于加密社区强调了Paxos在任何可能需要的情况下暂停PYUSD授权和转移功能的能力，因此一直存在与中心化风险相关的担忧。这意味着Paxos将能够冻结或扣押个人钱包的资产。请注意，这些风险通常适用于任何中心化的稳定币(例如USDT、USDC等)，因为中心化的实体可能需要在某些情况下调用某些功能来符合监管要求，尽管发生的频率应该相对较低。总体而言，对中心化的担忧，加上与其他中心化稳定币相比缺乏差异化，使得PYUSD很难获得加密货币原生用户的采用，而这些人没有真正的动机转向PYUSD。然而，Paypal的广泛覆盖范围可以帮助其吸引非加密原生用户，并允许PYUSD在该领域开辟一个利基市场。 First Digital推出的FDUSD First Digital美元(“FDUSD”)是由总部位于香港的托管公司First Digital Limited的子公司FD121 Limited（品牌名称为First Digital Labs）发行，以First Digital实验室的品牌运营。该稳定币于2023年6月首次推出，旨在完全由现金和现金等价物资产支持。 FDUSD可在以太坊和BNB链上使用，并计划支持越来越多的区块链。最近的进展 8月初，币安宣布，用户将在有限的时间内享受BTC/FDUSD现货和保证金交易对的零maker和taker费用，随后FDUSD的市值飙升。具体而言，FDUSD市值增长了十倍以上，从8月初的约2000万美元增长到目前的3.12亿美元以上。日交易量也大幅飙升，从(7)公告前通常在数十万美元左右的24小时交易量，到如今的1500多万美元。图14：8月份FDUSD市值暴涨10倍以上资料来源：Coinmarketcap，币安研究，截至2023年8月23日展望与风险 FDUSD在币安上市，加上某些FDUSD交易对的交易费用为零，有助于推动FDUSD的增长。尽管如此，当零费用激励措施逐步取消时，FDUSD是否能够继续保持这一增长轨迹仍有待观察。重要的是，观察更广泛的市场采用将是关键，例如其他中心化交易所的整合或DeFi使用的增加。与任何新的稳定币一样，FDUSD与美元挂钩的稳定性需要随着时间的推移而受到考验，以了解其波动性。作为一种有抵押的稳定币，其储备的安全性和流动性是FDUSD稳定的关键。用户可能会发现，参考FDUSD的认证报告，以获得抵押品储备构成和健康状况的指示是有帮助的。其他风险包括操作风险、监管风险和交易对手风险，这些风险在FDUSD白皮书中有详细阐述。 4. 市场发展 4.1 激励DAI采用 MakerDAO 于 2023 年 8 月 7 日启动了增强型 DAI 储蓄率（"EDSR"）。该机制通过一个乘数临时提高用户可获得的 DAI 储蓄率（"DSR"）。该乘数由 DAI 储蓄率合约的利用率（即 DAI 储蓄合同中的 DAI 数量相对于 DAI 总供应量）决定。 DSR最初从3.19%提高到8%，通过增加需求来刺激DAI的增长。这有助于激励持有者将DAI存入DSR合约，从而减少流通供应。DAI有效地成为收益最高的稳定币，提高了其竞争力。最近通过了一项新提案，将DSR从8%降至5%，以“确保EDSR使常规DAI持有者受益，而不是不成比例地使ETH鲸鱼受益。”具体来说，许多大型参与者通过以3.19%的利率借入DAI并获得8%的EDSR收益率，从“借贷套利”中受益。就在EDSR启动之前，DAI 8月份的供应量自2021年5月以来首次降至45亿以下。与2022年2月的峰值103亿相比，这是一个明显的下降。然而，随着对DAI的需求增加，EDSR的启动在扭转局面方面发挥了重要作用。虽然与牛市峰值仍相距甚远，但DAI的供应已从底部增加了约16%，目前约有520万DAI。图15：DAI供应在过去一年中有所下降，但近期略有回升资料来源：Makerburn，截至2023年8月20日影响最大的是DSR中DAI的增长，DAI从不足4亿增加到目前的约120万，增长近三倍。过去几天的下跌是由于DSR从8%降至5%后，用户从DSR合约中撤出。图16：EDSR启动后，DSR中的DAI激增资料来源：Makerburn，截至2023年8月20日与美国国债相比，增加DSR提供了一个有吸引力的链上替代方案，从而有助于提振对DAI的需求，并增加Maker的Spark借贷协议的采用。另一方面，值得注意的是，DSR的增加对MakerDAO有直接的财务影响。这可以看作是协议的获客成本。根据(8)目前的估计和参数，DSR预计每年将花费MakerDAO 5630万美元。考虑到DSR将根据利用率进行调整，当利率正常化时，看到使用率如何变化将是一件有趣的事情。我们的猜测是，DSR可能会保持至少与其他稳定币的收益率一致的利率，以保持竞争力。 4.2 整合真实世界资产在利率上升的背景下，美国国债收益率稳步走高，目前已轻松超过DeFi收益率。为了保持竞争力并利用传统金融(“TradFi”)市场的收益，稳定币发行人已将部分储备用于投资TradFi工具。这一点可以从 Tether 和 Circle 等中心化发行商的认证报告以及 MakerDAO 的资产负债表中观察到。值得注意的是，MakerDAO一直处于现实世界资产(“RWAs”)代币化的最前沿，其资金受益于资产类别收益率的上升。目前，MakerDAO的RWA敞口超过24亿美元，占其收入的58%。(9)考虑到DeFi的收益率远不及TradFi的收益率，看到更多的稳定币协议探索RWAs的整合，以增加其财务收入，并可能将其传递给稳定币持有者，以增加其稳定币的吸引力，这并不奇怪。图17：TradFi收益超过DeFi稳定币收益资料来源：纽约联邦储备银行，rwa。xyz、Spark、Compound、Aave、Curve、币安研究，截至2023年8月22日 4.3 LST 采用随着LST市场的增长，我们见证了LSTfi生态系统的多样性和规模的增加。更多的项目已经或即将进入市场，以利用行业的增长。在这方面，除了我们在前一节提到的那些，我们已经看到lst支持的稳定币已经推出或即将进入市场的数量有所增加。举例如下： Gravita的GRAI：Gravita协议是一种借贷协议，允许用户铸造GRAI，这是一种由LST及其稳定池(10)担保的超额抵押债务代币。 Prisma的mkUSD：Prisma使用户能够铸造一种稳定币mkUSD，这种稳定币完全由流动的质押代(11)币抵押。以太坊的USDe:以太坊允许用户存入美元、ETH或LST作为抵押品来创建USDe(12)。值得注意的是，我们还目睹了成熟的与稳定币相关的DeFi项目，通过采取措施获得该领域的敞口，利用LST的增长。具体来说，有几个项目已经将抵押品的风险敞口多样化，包括LST。这些包括： Curve：Curve的crvUSD稳定币可以通过使用Frax的strxeth或Lido的wstETH作为抵押品来铸造。wstETH目前在crvUSD的抵押品中所占份额最大，为44%。 MakerDAO：wstETH形式的LST抵押品(Lido的包装抵押ETH)在(13)MakerDAO的金库中显着增长，从MakerDAO抵押品的不到12%增加到目前的40%以上。 Frax Finance：Frax Finance是Frax稳定币背后的发行人，通过其液体股权解决方案直接接触LST。Frax(frxETH)是一种与ETH(14)松散挂钩的稳定币。 Frax Finance 是 Frax 稳定币背后的发行商，它通过其流动性质押解决方案直接触及LST。LST 直接参与。Frax Ether (frxETH)作为一种与 ETH松散挂钩的稳定币。 5. 结束语稳定币在加密生态系统中发挥着至关重要的作用，它提供价格稳定，实现无缝交易，并通过提供用户熟悉的稳定价值，弥合TradFi与加密世界之间的差距。随着加密生态系统的成熟，稳定币的重要性和相关性可能会继续增长。虽然竞争格局目前由中心化的、法定货币支持的稳定币(如USDT和USDC)主导，但对去中心化替代品的需求意味着竞争远未结束。在过去的几个月里，新的稳定币不断涌现，每种稳定币都有自己与众不同的特点，这表明项目团队仍然有兴趣在这一领域进行建设，并挑战现有市场。考虑到目前领先的稳定币所拥有的规模、资源和流动性，实现市场领导地位并不是一件容易的事。不过，我们期待竞争格局变得更加多样化，新晋参与者也能从中分得一杯羹。来源：金色财经
金色财经2023-09-01
A股避雷针：生益电子核心技术人员离职，鹏博士实控人收证监会立案告知书
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书 ST世茂：公司及子公司未能按期支付债务累计84.8亿元哈尔斯：与埃依斯航天品牌合作合同期满自动终止周五（9月1日），共有8家公司限售股解禁，合计解禁量为2.18亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为48.87亿元。从解禁量来看，2家公司解禁股数超千万股。其中，新亚强、微电生理-U、津荣天宇解禁量居前，解禁股数分别为1.69亿股、0.31亿股、0.07亿股。从解禁市值来看，4家公司解禁市值超亿元。其中，新亚强、微电生理-U、津荣天宇解禁市值居前，解禁市值分别为38.71亿元、5.67亿元、1.48亿元。从解禁股数占总股本比例来看，1家公司解禁比例超10%。其中，新亚强、微电生理-U、津荣天宇解禁比例居前，解禁比例分别为75%、6.62%、5.21%。
金融界2023-09-01
汪建华：9月钢价易涨难跌
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政五大重点工作之一，是防范化解地方政府债务风险，主要有三大要点：制定实施一揽子化债方案；中央财政积极支持地方做好隐性债务风险化解工作，督促地方统筹各类资金、资产、资源和各类支持性政策措施，紧盯市县加大工作力度，妥善化解存量隐性债务，优化期限结构、降低利息负担，逐步缓释债务风险。还有，认房不认贷政策已然开启，未来可能还有大招，也缓解了压力。二是钢材是这波商品中反弹幅度偏小的，存在修复空间。观察文华商品指数，从5月底的165.72反弹到8月30日的189.14，反弹了14.1%，螺纹10合约从5月底的3388反弹到30日的3717，反弹了9.7%，少数商品还出现多逼空的翻倍行情。如果只看自身基本面，螺纹的基本面其实不差，且有产业政策（产能、产量双控）加持，更应该有修复空间。三是9月钢材需求有望季节性回升。从钢联数据观察，8月粗钢产量可能不降反增，估计日均产量或在295万吨左右，而钢联统计的样本库存也就增加33万吨，说明8月粗钢消费在7月同比增10.5%左右的背景下，依旧有可能维持10%左右的同比增长，需求环比也基本没降。9月随着气温下降，洪水灾后的重建，项目赶工等，需求同、环比都有望增加。根据百年建筑调查，建筑业下游需求：250家企业水泥出库量为562.9万吨，环比+5.05%（前值+1.93)，同比-28.3%（前值-31.2)。从区域上看，仅华南受降雨增加影响环比下降，华北、西南、西北、华中、华东、东北均回升。基建重大项目需求：水泥直供量217万吨，环比+4.3%（前值+1.5），同比-4.8%（前值-5.5）。一方面，部分地区赛事召开在即，基建项目有明显赶工期；另一方面，新开工项目增多，接力部分竣工项目的建材需求。房建需求：506家搅拌站混凝土发运量为220.1万方，周环比+2.5%（前值+1.9），同比-21.5% （前值-30.5）。从区域上看，华北由于部分搅拌站拆迁重建，发运量减少，华南雨水增多后发运量减少，而华中、西南、东北、西北、华东环比均提高。政策中长期利好，下游采购量连增三周。8月21日-8月27日，8个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计194.23万平方米，周环比增4.7%。同期，8个重点城市二手房成交（签约）面积总计131.98万平方米，周环比增6.4%。从国家统计局公布的最新的工业企业产成品库存看，持续回落，7月同比降至1.6%，存货同比下降0.2%，都处于历史相对较低位置。分行业数据显示，高景气的运输设备、电气机械行业，以及低库存的计算机通信、通用设备等行业出现了补库迹象，说明在建筑材需求回落的同时，制造业用钢需求增长完全弥补了缺口。这种态势还有望继续，或许在9月份，中间需求会有进一步的释放。钢联调查样本数据显示，9月钢结构、汽车和其它用钢行业原料日耗环比分别增加3.23%、8.57%和8.89%，机械和家电行业环比回落4.07%和7.35%。四是9月钢材供给必然回落。一方面，部分企业亏损倒逼减产检修，另一些企业开始执行限产政策，还有环保管控趋严，也会对一些企业供给释放带来压力。8月15日，生态环境部、公安部、最高人民检察院联合对11起重点排污单位自动监测数据弄虚作假污染环境案件进行挂牌督办。这11起案件均为生态环境部门主动移送公安机关联合查办，涉及9个省份的几十家企业，既有排污单位，也有第三方运维单位。据样本调查数据显示，9月少数样本企业螺纹产量环比8月或有5%左右的降幅。由于钢厂因各种原因迟迟不落实控产政策，在1-7月同比多产1728万吨的基础上，8月至少又要同比多产750万左右，也就是1-8月粗钢同比增了2478万吨左右。这就意味着在9~12月的122天里，同比看，平均一天必须少生产20.3万吨，而去年9~12月日均粗钢产量265.4万吨，意味着今年9~12月日均粗钢产量不能超过245.1万吨，这还是按照平控去推算的结果。这意味着年内粗钢日均水平在当前的基础上要降50万吨左右。所以，从上述角度分析，钢价反弹也不是难事。从原燃料角度观察，虽然在年初我也讲，市场已经进入到交易脆弱性、焦虑感、非线性和不可理解性的新阶段，最近铁矿价格的持续上涨，虽然也知道一些必然因素（套保空单平仓，人民币汇率贬值，高铁水产量，矿石低库存，等等），但还是交易了许多噪声：一方面，充分交易了247家企业日均铁水不降反增，却忽略了统计局7月日均生铁产量（250.3万吨）环比6月（256.6万吨）下降6.3万吨的事实；另一方面，充分交易了铁矿石相对低库存，却忽略了前7个月生铁同比只增了1789万吨、而铁矿多进口了4321万吨和国产矿增了3459万吨（姑且不说全国铁矿库存是不是真的降了显性库存那么多，钢厂库存降了965万吨）；再有，充分交易了进口矿的暴利，却忽略了钢铁生产企业的持续微利甚至亏损；还有，充分交易了钢厂暂时不减产甚至未来不控产的现实和预期，却忽略了双控政策的严肃性和公信力。现在对钢材的极度打压和对原燃料的非理性拉涨，随着9月开始进入政策落地期，从敬畏市场的角度看，二者必将迎来各自合理的回归，原燃料价格下跌只是时间和节奏的问题，幅度方面，挺得越久、涨得越多，未来下跌空间越大。国际钢协数据显示，1-7月，全球生铁产量7.74亿吨，比去年同期的7.57亿吨增加1700万吨，按照1吨生铁消耗1.6吨铁矿石来测算，比去年同期多消耗铁矿石近2700万吨。其中，中国生铁产量5.32亿吨，比去年同期的5.08亿吨增加2400万吨，多消耗铁矿石3800万吨。其他国家铁水产量同比下降700万吨，铁矿石消耗下降1120万吨。从WSA数据可以看出，中国生铁产量同比增长4.7%，其增量占全球增量的140%，也就是说，全球铁矿石的需求增量来自中国。但是根据有关统计，1至7月全球铁矿石产量增加6300万吨，过剩2500万吨。从卫星观测数据来看，国际铁矿石过剩产量主要堆积在海外港口和海漂库存当中。钢联铁矿石部门预估海外至少多增了1500万吨铁矿库存。由此可见，样本和样本数不同，参考性不一样，得出的结论可能更是不同，有一点是，少数样本某些时段的表现，未必跟全部样本的数据，无论是从变化方向上，尤其是变化幅度上看，未必都是一致的，这往往会形成噪声交易，这种交易往往都是一段旅途，而不会抵达终点。总之，9月钢铁市场，在各项政策进一步加码出台、发力落实的背景下，钢价有望在8月底前后反复探底后迎来真正的反弹。再一次建议钢厂要积极落实控减产量，早减产早受益，贸易商和终端继续积极锁定一些低价资源，积极应用期货或期权工具套利，逢低先多估值偏低的成材，然后逢高空估值偏高的原燃料，或迎来较好的时间窗口。风险提示：环境在变，观点会变，及时关注最新观点（联系电话：021-26093368）。
我的钢铁网2023-09-01
A股头条：昨夜密集利好！工行、农行下调存款利率！房贷利率、住房信贷大政策！国家发红包，个税扣除标准大调整！大基金：提前终止减持
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书 ST世茂：公司及子公司未能按期支付债务累计84.8亿元鑫宏业：子公司拟投资华光公司技改项目永利股份：子公司拟收购永利荷兰8%股权晋控电力：同热三期2×100万千瓦项目获核准阿尔特：与YAMATO签署合作意向书金力泰澄清：有关中科世宇股权转让及转让终止的公告不存在信息披露失实情形 ST交投：联合中标重大经营合同长鸿高科：拟收购广西长科100%股权新增合成树脂及塑料业务中科星图：国科光电将成为公司的间接控股股东盘龙药业：子公司对外转让陕西博华医药有限公司51%股权哈尔斯：与埃依斯航天品牌合作合同期满自动终止交易提示【限售解禁】
金融界2023-09-01
美国财政部长珍妮特·耶伦前往印度参加G20峰会，将通过多元化的供应链来巩固经济韧性
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它们的实力和范围，推进有关减轻贫穷国家债务负担的谈判。这次峰会将为耶伦提供另一个与中国官员接触的机会。目前，人们普遍担心中国放缓的潜在影响以及其房地产开发商的财务紧张局势。拜登周四表示，他希望中国领导人能够出席，尽管目前的消息称中国将在峰会上派出低级别代表。过去一年耶伦一直利用G20会议倡导加强多边开发银行资源的进展。这一计划的一部分是扩大世界银行的范围，不仅限于国家项目。耶伦希望所有开发机构支持跨境努力，解决气候变化和大流行等广泛威胁。财政部估计，通过实施这些变革，这些开发机构作为一个体系，在未来10年内可以释放高达2000亿美元的资金。在新德里期间，耶伦将与印度同行举行会议，讨论扩大双边经济关系和在全球挑战方面合作等共同优先事项。耶伦的会议是华盛顿为加强与亚洲国家的联系、减少中国在该地区的影响而进行的集中努力的一部分。耶伦在7月份还访问了越南，而拜登计划在G20峰会后前往河内，讨论两国之间更深入的合作。
Heidi2023-09-01

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