FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

市场利率定价自律机制发布两项倡议，对银行负债成本及债市影响深远

营，避免资金在金融体系内沉淀空转。对债券市场的潜在影响两项倡议的出台不仅有利于银行业减轻负债成本，也对债券市场产生了积极的影响。随着非银同业存款利率中枢的下降，部分资金可能会转向其他投资标的，例如短期债券、政金债等，以寻求更高的收益率。此外，“利率调整兜底条款”的引入加剧了收益荒的现象，进一步推动了票息资产的需求增长。事实上，从近期市场表现来看，信用债已经出现了明显的抢跑行情，信用利差普遍收窄，尤其是城投债AA- 1Y、AA(2)5Y和AA+10Y等品种的信用利差收窄幅度超过了20bp。总体而言，新一轮存款利率自律定价机制的调整对于债市整体而言是一个利好消息，它有助于降低非银资金利率中枢，加速信用票息行情的发展。一定程度解决银行业负债成本问题综上所述，市场利率定价自律机制发布的两项倡议，通过优化非银同业存款利率管理和引入“利率调整兜底条款”，在一定程度上解决了长期以来困扰银行业的负债成本问题，并促进了利率传导机制的有效运行。对于未来的金融市场而言，这无疑是一次重要的改革尝试，有望为实体经济提供更加稳健的支持环境。然而，值得注意的是，在落实过程中仍需密切关注相关政策效果及其可能带来的挑战，确保金融系统的健康稳定发展。

金融界12-02 14:45

中国10年期国债利率跌破2%历史新低！12月降准要来？

利率徘徊2%成为市场热议话题，近日长期债券利率首次低于日本引人瞩目。12月2日，10年期国债利率跌破2%，并创历史新低。 2日亚市上午，据彭博社数据，中国十年期国债利率下跌2个基点至1.9995%，跌穿2%的重要防线。30年期国债利率下跌4个基点至2.17%。截至发稿，10年期利率报2.013%，日内下跌约2%。该基准利率已从年初的2.7%左右水平下降约70个基点。值得注意的是，随着中日两国的经济前景分化，上周日本30年期国债利率升至2010年以来最高，而中国长债利率跌至两个月最低，使得中国长债利率首次低于日本。有银行人士表示，中国政府债券的必然发展方向是利率走低，并不确定当局将如何控制通货紧缩的情况。在国内房地产困境、消费艰难复苏、以及川美国当选总统第二任期的贸易保护主义立场等压力下，市场对中国当局进一步降息降准的呼声越来越高。华侨银行报告称，中国债券价格上涨（或利率走低）受到三个因素的推动：下调存款准备金率的预期、支持性的流动性状况、以及依然疲弱的经济基本面。招联首席研究员董希淼预计，12月降准可能性较大，但LPR降息空间或有限。中信建投近日表示，该行坚定看多债市，与10月以来看多股市，尤其是「看多流动性」的底层逻辑一致，答案也在于房地产。该行指出，2022年开始债券的趋势定价锚已经十分清晰，即地产牵引的私人部门融资需求，地产下行铸就了债券牛市，「直到地产销售反弹，债券牛市才会终结」。而目前，三四线地产销售尚未看到有「拐点」变化。原文链接

投资慧眼12-02 14:00

2%！中国10年期国债收益率创历史新低市场押注央行将……

，该收益率在约20年来首次低于日本同类债券收益率。投资者对中国债券的热情源于最新的一系列经济数据，这些数据包括工厂活动的改善和长期持续的房地产低迷，表明世界第二大经济体的复苏仍然不平衡。此外，外界对特朗普第二任期内中美贸易摩擦可能升级的担忧也反映在市场中。 “推动中国国债上涨的主要因素有三个：存款准备金率（RRR）下调预期、流动性支持，以及依然疲弱的经济基本面，”华侨银行亚洲宏观研究主管Tommy Xie在一份报告中写道。他补充说，中国人民银行上个月增加的流动性支持以及对主权债券的净购买，也帮助抵消了债务供给增加的影响。市场普遍预期，疲软的经济将促使中国人民银行加大货币宽松力度，包括进一步下调存款准备金率并向市场注入更多资金。此前，央行在9月底实施了一轮刺激措施。收益率的下降可能进一步拖累人民币，因为中国债券目前的回报率低于大多数主要国际同行，特别是美国国债。离岸人民币兑美元汇率目前接近自7月以来的最低水平。根据浙商证券的分析，未来两个月银行可能会增加债券购买量并推动收益率进一步下跌。“我们认为中国可能会在1月份降息，10年期国债收益率或将在春节假期前后降至1.85%左右，”包括Qin Han在内的该券商分析师在一份报告中写道。尽管如此，新一轮的债券上涨可能为中国人民银行带来两难局面，并使其宽松政策复杂化。今年早些时候，央行曾多次警告并随后干预以遏制长期债券的买入热潮，原因是担心主权债券收益率的过度上涨可能引发突然的逆转，从而破坏金融稳定。

风起12-02 13:49

非银同业存款定价规范对债市利好明显，国开ETF(159650)盘中价格创历史新高

四个方面：1）带动短端利率下行，降低了债券投资加杠杆的成本；2）非银同业活期存款利率下调及非银同业定期存款提前支取规范将促使现金类产品及固收类理财提升债券投资占比；3）定价规范将显著降低现金类产品收益率，被动提升债基及固收类理财吸引力；4）非银同业存款定价规范将降低银行负债成本，相对地提升债券配置价值。国开ETF（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的。因此，博时中债0-3国开行ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，或是短久期配置的较好工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云12-02 13:35

【直击亚市】特朗普又发关税警告！美元走强，日本鹰声突袭，小心法国政坛危机

就推翻巴黎政府，这一消息导致欧元和法国债券期货下跌。欧元最多下跌0.5%，此前法国财政部长Antoine Armand周日表示，法国不会接受玛丽娜·勒庞设定的“人为预算截止日期”。勒庞已告诉总理，他需要在周一之前对2025年预算进行修改，届时反对派议员预计将启动不信任投票程序。石油价格随亚洲股市上涨，因中国经济显示出缓慢复苏的迹象，同时交易员关注周四OPEC+会议的进一步指引。而美元走强则令黄金价格下跌。

云涌12-02 12:35

苏州银行：11月29日接受机构调研，申万宏源证券、华夏久盈参与

产配置；另一方面在国债代销、非金融企业债券主承销、托管等新批业务持续发力，不断开拓新的中收业务增长点。2、贵行有哪些改善存款付息率的措施？今年以来，本行适时推出不同期限存款产品组合，存款结构改善及定价下调共同推动存款付息成本优化取得了一定成效。本行将继续密切跟踪存款市场，一是通过定价授权、FTP 等稳步调优存款结构，兼顾规模增长与成本改善；二是持续发力代发工资、快捷支付、社保卡金融等业务，完善结算体系建设，提升结算类资金留存占比；三是聚焦绿色存款场景建设，建立存款质量定量监测及定性分析体系，持续优化全行存款质量。3、如何展望全年资产质量的变化趋势？本行始终坚定“四进四防”的全面风险管控目标，持续完善“全口径、全覆盖、全流程、全周期”的全面风险管理体系建设，不断提升全行风险管理水平。截至 2024 年 9月末，本集团不良贷款率 0.84%，后续将进一步优化授信政策和审批策略，加强各项业务的跟踪监测和检查频率，及时预防化解相关风险，预计全年资产质量仍将继续保持平稳态势。苏州银行（002966）主营业务：公司业务、个人业务、资金业务及其他。该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为8.89。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.69亿，融资余额增加；融券净流入170.95万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星12-02 12:15

公募基金规模震荡上行，绿色债基发行创新纪录

出明显的“股债跷跷板”效应。10月份，债券型基金份额大幅减少逾7000亿份，而股票型基金份额逆势增加700多亿份。尽管投资者风险偏好有所提升，但整体依然保持谨慎态度。中国证券投资基金业协会数据显示，截至10月底，境内公募基金管理机构共163家，管理的公募基金资产净值合计31.51万亿元，较9月底减少约5600亿元。今年以来，公募基金总规模呈现震荡向上趋势。2023年底，公募基金总规模为27.6万亿元，今年4月突破30万亿元，5月底突破31万亿元。经历7月至8月的盘整之后，9月公募规模单月增长超万亿元，总规模首次突破32万亿元，9月底达到32.07万亿元。公募基金产品数量也持续快速增长，频频刷新历史纪录。截至10月底，公募基金产品数量为12212只，较9月底的12175只增加37只。资金流向显示，10月只有股票型基金和货币型基金份额实现正增长，债券型基金则遭遇大规模赎回。债券型基金规模减少7756.4亿元，货币型基金规模增至13.47万亿元。权益类基金的申赎情况出现分化。股票型基金规模为4.26万亿元，规模较9月底略减少55.34亿元，主要因为基金净值下跌。从基金份额变化来看，10月股票型基金份额逆势增长714.4亿份。不过，截至10月底，混合型基金规模为3.59万亿元，较9月底减少1593.02亿元，主要是因为投资者赎回以及基金净值下跌。债券ETF市场迎来快速发展，规模突破1500亿元，创下历史新高。该类基金自2018年ETF发展元年以来，年均规模增速超80%，远远超过同期股票ETF的增速。业内人士表示，受益于今年以来的债牛行情和政策支持，机构和个人投资者对债券ETF投资需求快速增长，推动这一市场快速扩容。绿色债基市场同样持续繁荣，发行数量与规模均创历史新高。今年绿色债基的发行规模已逼近320亿元，较2023年全年增长三倍。近期，伴随着汇丰晋信绿色债券、摩根共同分类目录绿色债券的发行，今年以来，绿债主题基金的发行数量已达到6只，为去年的两倍。绿色债基在业绩方面也有不错的表现，不少产品今年以来的收益率超过3%。绿色债券具有投资评级较高、风险较低、收益相对稳健的特点，获得了包括银行在内的主流机构投资者的青睐，对国际投资者的吸引力也在持续提升。考虑到公募基金仍处在初步拓展阶段，预计需求端将持续推动绿色债券市场扩容。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云12-02 11:36

准备好面对现实！痴迷特朗普交易的投资者迎来大考——非农

重要意义。而这反过来对股票市场投资者、债券交易员以及其他金融市场参与者都非常重要。 “我认为市场希望看到一些积极的消息，但不要太积极，”Northwestern Mutual财富管理公司首席投资官Brent Schutte表示。 “如果数据特别强劲，这将引发关于美联储是否真的会降息的疑问，”Schutte说。这可能会成为股市的一个问题，尤其是当股市估值处于历史高位时。投资者对2025年延续反弹的乐观预期部分基于美联储降息的希望，这将有助于降低利率并使当前的高估值更具吸引力。较高的利率让人更难以证明高估值的合理性，因为它降低未来利润和现金流的现值。 Schutte关于估值和美联储的观点可能会引起经历过近期股市历史的投资者的共鸣。正如DataTrek Research联合创始人Nicholas Colas上周在一份报告中指出的：“有一定阅历的读者会记得，1990年代的互联网泡沫在2000年第一季度破灭，当时美联储明确表示，他们将把短期利率提高到1990年代中期高点以上。”这一高点略高于6%。 Colas表示，泡沫破灭的原因是，无论是股市估值还是投资者情绪，都还没有准备好应对美联储的信号或在2000年中期将联邦基金利率提高到6.5%的加息行动。 “是的，这只是几次小幅加息，但它传递了一个信号，即联邦公开市场委员会希望放缓美国经济。这足以让市场的‘动物精神’冷却下来，且冷却得相当剧烈，”他写道。他还指出，DataTrek的基本预测并不认为这种情况会马上重演，并对股市前景保持乐观。根据芝加哥商品交易所FedWatch工具的数据，联邦基金期货交易员预计政策制定者将在下个月降息25个基点（即四分之一个百分点）的可能性为66%，此前美联储在9月大幅降息50个基点，并在本月早些时候再次降息25个基点。这些预期在上周三公布的10月个人消费支出指数（美联储偏爱的通胀指标）符合经济学家预期后得到进一步巩固。美联储以担心劳动力市场进一步恶化为由，在9月开启其货币宽松周期的首次大幅降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在去年夏天的杰克逊霍尔年度研讨会上发表演讲，明确表示不会让劳动力市场进一步恶化。自美联储开始降息以来，强劲的经济数据和顽固的通胀指标让一些投资者预计政策制定者可能在下个月会议上暂停降息。对于美联储而言，上周发布的11月会议纪要显示，他们对“中性利率”——即美联储政策利率既不刺激也不抑制经济的水平——尚存不确定性，这导致一些与会者主张采取更“渐进”的降息步伐。问题在于，根据Taylor规则（一种经济学家用来根据通胀水平和经济增长衡量利率应处于何种水平的公式），目前的通胀数据表明联邦基金利率应保持不变。TS Lombard的首席美国经济学家Steve Blitz上周在一份报告中指出了这一点。 “虽然我认为他们仍倾向于降息，但11月的就业数据对于这个以数据为依托的联邦公开市场委员会来说至关重要，”他写道。与此同时，股市以显著的动能进入12月。在感恩节假期缩短的一周里，标准普尔500指数上涨1.1%，全年累计上涨26.5%，并创下第53次收盘新高。道琼斯工业平均指数短暂突破45,000点里程碑并创下历史新高，而纳斯达克综合指数月度涨幅超过6%。感恩节假期缩短的一周里，10年期国债收益率下跌近22个基点，降至4.192%，为10月21日以来的最低水平。收益率在本月早些时候一度升至4.5%以上，较9月底的约3.6%有显著上升。在选举后市场亢奋的光环和乐观的季节性因素下，短期内的风险可能在于投资者对市场前景过于乐观。 Yardeni Research经济学家Ed Yardeni在一份报告中指出，上周的11月消费者信心指数调查显示，预计股票价格将在12个月内上涨的比例达到历史新高。 “如果有一件事能让美国人达成共识，那就是股票会上涨……从逆向思维的角度来看，这表明市场可能会出现回调，”他说（见上图）。回归基本面来看，经济数据和选举后的反弹并非看上去那样脱节。 “市场关心的是实际的政治变化，而不是政治本身，”New York Life Investments经济学家兼首席市场策略师Lauren Goodwin在一次采访中表示。“换句话说，我们认为更具持久性的交易是那些由更广泛的经济主题支持的交易。” 特朗普的胜利让投资者对经济增长的预期更加强劲，这部分是因为预计将会有减税和放松管制的措施，从而提振股市。但这也引发了对通胀再度抬头的担忧，推高了债券收益率。然而，值得注意的是，这些市场波动也是基于近期强劲的经济数据和略高于预期的通胀数据。正如富国银行投资研究所的Paul Christopher在选举日后不久告诉《市场观察》的那样，“特朗普交易‘与主导趋势的方向一致’。” 本周的就业数据可能会对这一趋势作出说明。

风起12-02 11:06

会员

亚洲监管重磅！台湾开放银行保管比特币香港推“数字债券资助计划”、最高补助250万港元

链动精灵12-02 10:36

中国11月财新制造业PMI升至51.5，连续2个月运行在扩张区间

自2024年起连续五年每年安排新增专项债券8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债。两者合计直接增加地方化债资源10万亿元，规模超出市场预期。11月中旬以来，各地密集披露置换隐债专项债发行情况，截至11月29日已发行和计划发行规模已达1.47万亿元。据财新了解，2024年2万亿元置换隐债专项债将在年底前全部发行完毕。多位财政部门和财政研究人士对财新称，这将增加地方财政的可用资金规模，缓释流动性风险。近期高频数据显示，内需持续修复，政策效果逐渐显现，部分市场机构预计，四季度经济增速有望超过5%。不过，特朗普再次当选美国总统后，可能对中国出口商品加征关税，外部不确定性增加。2025年如何应对内外部挑战、中央财政如何发力、结构性改革能否破局等，是当前市场关注的焦点，相关政策基调或在12月的中央经济工作会议上明确。附：2024年11月财新中国制造业PMI报告

格隆汇12-02 10:06

24小时热点