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市场对中国热情消退：北京会掉链子吗？美国CPI极可能……

开盘时的涨幅。香港股市周二下跌，而中国债券的飙升持续，10年期和30年期收益率降至历史新低，显示部分投资者仍对这些承诺能否提振中国长期增长持怀疑态度。中国承诺热情消退新华社周一报道称，中国共产党高层已将货币政策立场从“审慎”转向“适度宽松”，这一调整与以往危机中的应对方式类似，为本周即将召开的中央经济工作会议定下基调。中国国家主席习近平的决策核心机构——政治局承诺，2025年将采取“适度宽松”的货币政策，预示未来可能进一步降息，并从维持了近14年的“稳健”战略转向。投资者目前将关注定于周三开始的年度闭门中央经济工作会议，该会议可能会透露更多财政措施。昨天，这则新闻在中国股市收盘后发布，但恒生指数借势大涨，录得超过2%的涨幅。然而，尽管市场预期这种乐观情绪会延续到今天，事实却未能完全如愿。虽然中国国内股指今天收盘上涨，但这并不能反映市场的全貌。上证综指和沪深300指数分别上涨0.6%和0.7%，但两者均收于当日低点，其中沪深300指数再次跌破4000点，回到10月以来的震荡区间。至于恒生指数，尽管开盘时跳涨超过3%，最终却下跌0.5%收盘，可谓一记“重击”。 Jefferies中国金融和房地产研究主管Chen Shujin表示，政治局会议在政策立场上采取了“数十年来最坚定的语调”，但她补充道：“市场可能会重复年初的模式，受到刺激预期的驱动，但被低于预期的政策拖累。” 随着北京最新政策宣布带来的影响逐渐平息，投资者仍持观望态度，但forexlive并不怀疑中国在货币政策方面的承诺和执行能力。今年以来他们已经采取一系列措施，合理预期明年会延续这一趋势。本次政策立场的调整不过是进一步强化市场信心的“加分项”。然而，对中国在财政政策方面的执行力有所怀疑。他们已经表示将加大力度超过两年，但每当北京需要明确做出强力承诺时，总会出现一些“掉链子”的情况。比如最近一次是在11月。如果北京想重建投资者的信任，他们必须在明年的某个时候拿出实质性行动。否则，自10月以来出现的情绪回暖可能很快就会消散，特别是在今年年底的中国经济数据依然未能令人满意的背景下。 “他们现在真正针对的是消费，这实际上是问题的核心所在，”NFJ投资集团基金经理Burns McKinney在接受彭博电视采访时表示。“如果他们能解决这一问题，就能真正释放中国不断壮大的中产阶级的潜力。” 在投资者等待更多刺激措施的细节以及可能解除上周的多头押注时，中国和香港股市的开盘涨势有所收窄。市场关注CPI 美国10年期国债收益率上涨1个基点至4.21%，而彭博美元现货指数几乎没有变化。澳洲联储仍未加入全球降息行列，今日维持现金利率在4.35%不变。然而，澳元下跌0.7%，至0.6394美元，此前澳洲联储主席米歇尔·布洛克暗示最早可能在2月降息。法兴银行外汇与利率企业研究主管Kenneth Broux表示：“澳元需要依赖明天美国CPI数据疲软，才能吸引买家回归。” 美国将在周三发布包括消费者价格指数（CPI）在内的数据，这将为美联储官员在下周会议之前提供最后一轮关于价格环境的洞察。预计11月核心通胀将保持在3.3%，符合预期的读数不太可能阻碍宽松。如果数据显示通胀进展停滞，可能会削弱连续第三次降息的可能性。 “今天的议程较为平静，市场参与者继续关注明天至关重要的美国CPI报告，”Pepperstone Group Ltd.高级研究策略师Michael Brown表示。“鉴于强劲的盈利增长、稳健的经济增长以及‘美联储兜底’的市场情绪，我仍然会在股市回调时买入。” 交易员还预计欧洲和加拿大本周将降息，并倾向于认为瑞士将降息50个基点，以遏制瑞士法郎对欧元的持续升值。欧元兑美元小幅下跌至1.0529，兑瑞士法郎为0.9264。周四，欧洲央行预计将在今年第四次下调政策利率，因经济前景恶化以及法国和德国这两个地区最大经济体的政治动荡。中国央行七个月来首次增加黄金储备，加之中东地区的担忧提振了避险需求，支撑了金价。与此同时，尽管中国的政策声明限制了下行空间，但由于中东地缘政治紧张局势的不确定性，原油价格下滑。

欧罗巴 1评论12-10 18:41

【欧市盘前】中国承诺缺乏细节，市场仍追涨！一系列风暴逼近

是更加谨慎的信号，似乎在中国外汇市场和债券市场上都很明显。人民币汇率几乎没有波动，显示市场对增长前景更为谨慎。与此同时，债券价格上涨，推动收益率降至历史新低，这反映出市场对经济能否真正复苏的疑虑。正如中国观察家和卡内基中国高级研究员员Michael Pettis在X上指出的那样，大量债务是在“谨慎”的条件下积累起来的，但并未有效刺激国内需求。他表示，“中国货币政策的问题不在于紧缩导致的低增长和低通胀，而在于过度宽松主要集中在供给侧，导致更深层次的失衡和通缩。” 周一欧洲股市因中国政策转变而上涨，尤其是矿业和奢侈品股表现强劲。中国股市的延续性上涨可能在接下来的交易日继续对欧洲市场形成支撑。在繁忙的后半周之前，数据日历清淡。美国通胀数据将于周三公布，加拿大央行将于周四召开会议，欧洲央行和瑞士央行将于周四公布利率决定。预计欧洲央行将降息25个基点，加拿大央行将降息50个基点。瑞士央行也可能下跌50个基点，因为它已经花费了大量资金来抑制瑞士法郎。澳大利亚央行在周二意外释放鸽派信号，删除了“不会排除任何可能性”的表述，转而表示对通胀回归目标区间更有信心。澳元兑美元汇率下跌约0.6%，至0.6401美元。本交易日关键事件展望：德国CPI终值

风起12-10 17:09

决策分析：中国时隔14年重磅表态！央行一句话重挫澳元，市场等美国CPI

提前带动香港股市尾盘上涨，并使中国政府债券收益率跌至历史低点，投资者押注有政策支持提振疲弱消费和经济增长。据新华社报道，中国最高领导层将货币政策基调从“稳健”调整为“适度宽松”，并计划稳定市场，“大力”促进消费。澳新分析师在一份报告中指出，“声明暗示可能的降息、财政扩张和资产购买，但具体规模不明，进一步细节可能会在本周的中央经济工作会议上公布。” 这一乐观情绪推动中国主要股指升至一个月高点，消费类股涨幅显著。尽管如此，疲软的中国贸易数据显示，11月出口增长放缓，进口意外下降，但市场情绪未受严重影响。然而，中国债券的快速上涨，10年期和30年期收益率创下历史新低，显示部分投资者对政策承诺提振中国长期增长持怀疑态度。凯投宏观中国经济负责人Julian Evans-Pritchard表示：“过去，信贷需求超过供应，央行通过降息推动信贷增长较为直接。然而，现在家庭和私营部门中大部分对增加债务的兴趣有限，即使利率较低。因此，大部分经济刺激负担落在财政政策上。” 中国政策转向利好澳大利亚矿业公司，Fortescue上涨近7%，力拓上涨超过5%。澳洲联储如预期将现金利率维持在4.35%不变，但政策制定者语调的转向令市场感到鸽派，导致澳元在会后大幅下跌。澳元最新交投在0.6390美元，下跌0.76%。澳洲央行在周二的政策声明中表示，理事会对通胀回到目标范围“有了一些信心”。行长布洛克会后表示，最早可能在明年2月降息。美国消费者价格指数（CPI）将在周三公布，预计11月核心通胀率维持在3.3%，这可能不会成为宽松政策的障碍。利率期货显示市场预期下周降息概率为85%。交易员还预期本周欧洲和加拿大可能降息，瑞士可能降息50个基点以遏制瑞郎对欧元的持续升值。欧元兑美元最新报1.0556，兑瑞郎报0.9264。 11月表现最佳的G10货币是日元，兑美元汇率持平于151.23，市场预计日本12月加息。投机数据显示，上周投机者首次在一个多月内转为日元净多头头寸。油价因中国政策消息和叙利亚总统巴沙尔·阿萨德突然下台引发的地缘政治风险周一上涨，但布伦特原油期货周二下跌0.53%，交投在71.75美元/桶。黄金维持在2,670美元附近，比特币最新交投在96,750美元。

云涌12-10 16:50

ETF市场日报 | 机器人板块ETF涨幅居前！美股跨境ETF再回调

ETF(513090)换手率上升；多只债券型ETF换手率居前。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云12-10 16:04

中国经济突发重大消息！彭博:中国经济学家料政府祭出这一30年来最大动作

扩大，以支持经济。其中包括地方政府特别债券，这是基础设施项目的主要资金来源，以及用于战略项目和消费品和设备以旧换新项目的特别国债。此外，中国经济学家预计，中国央行明年将进行自2015年以来最大幅度的降息。根据周一晚间中国高层领导人会议后发布的研究报告，六家券商预计明年将降息40-60个基点，这与几家外资银行早些时候的预测相呼应。 (截图来源：彭博社) 中国共产党的决策机构做出强有力的承诺，将以“更积极”的财政政策促进经济增长，这引发这种观点。中共中央政治局还暗示，将从维持了约14年的“稳健”货币政策转向“适度宽松”货币政策。粤开证券的经济学家在周二的一份报告中说，这次会议“充分反映了高层领导人推动经济持续改善和提振市场信心的决心”。近几个月来，在官员们推出广泛的刺激方案后，中国经济显示出复苏的迹象。但在与美国可能爆发第二次贸易战的威胁以及国内需求持续疲软的情况下，中国的长期前景依然不确定。据官方媒体报道，中国国家主席习近平周二表示，中方有充分信心实现今年经济增长目标，并补充说，关税战、贸易战、科技战违背历史潮流和经济规律，不会有赢家。 (截图来源：彭博社) 彭博社经济学家Chang Shu、Eric Zhu和David Qu在一份报告中指出，从中共中央政治局会议发出的信号来看，中国似乎将推出多年来最强劲的一波刺激措施来刺激经济。货币政策转向全球金融危机期间的立场，并承诺在财政政策方面更加积极主动，都表明中国对提振经济增长的坚定承诺。中国经济学家还预计，中国央行将大幅下调存款准备金率。中国银河证券预计，明年央行将降存准至多250个基点，是今年迄今为止100个基点的两倍多。

tqttier 1评论12-10 15:39

美银：明年下半年，黄金将达到3000美元！

购金速度放缓、西方投资者面临潜在更高的债券收益率和强势美元的影响，黄金在新的一年里将面临重大阻力。分析师在报告中说：“特朗普政府很可能推行一套政策组合，通过更强的增长、更高的通胀、更高的利率和更强劲的美元，这可能会限制投资者短期内增加黄金购买的意愿。” 该行固定收益策略师预期，潜在的贸易关税和其他美国优先的经济政策可能会促使美联储在2025年放缓其宽松周期。分析师预计明年仅有两次降息，分别在三月和六月。尽管存在挑战，但贵金属分析师预计，由于经济不确定性及地缘政治动荡带来的避险需求，黄金和白银将在新的一年获得坚实的支撑。在其展望中，该行预计2025年黄金平均价格约为每盎司2750美元，与之前的预测保持不变。虽然美国经济明年可能表现出韧性，但分析师强调了美国政府日益增长的债务作为一个重要因素，这可能会支撑金价。分析师说：“我们仍然担心不确定的宏观经济环境和财政前景，预计未来三年内，即下一个总统任期内，国家债务占经济的比例将达到新的历史高点。美联储仍然是政府债券的大持有者，而财政前景为进一步分散储备并增持黄金提供了强有力的激励，这是一个受欢迎的交易。” 尽管投资需求可能在2025年上半年因市场适应美联储货币政策而挣扎，但Widmer指出，市场预期各国央行将继续购买黄金并支持价格。他还提到，不断增长的美国赤字对去美元化趋势构成的风险不容小觑。 “如果你从事的是财富保值业务，并且你最暴露于某一资产类别的风险之中，这当然会打开更多分散化的可能性，”他说。“除了黄金之外，银行可持有的资产并不多。” 鉴于对央行需求的高度关注，市场特别关注中国央行的动作。中国央行在四月份结束了长达十八个月的购金狂潮，但在六个月后增加了储备，在十一月购买了五吨黄金。

金融界12-10 15:25

0-4地债ETF(159816)冲击3连涨，年底年初有望阶段性“股债双牛”！

用市值加权计算,以反映相应期限地方政府债券的整体表现。数据显示，截至2024年11月29日，中证0-4年期地方政府债指数(931161)前十大权重股分别为23天津49(198709)、21山东债50(2105739)、22北京债06(2205028)、20江苏19(160993)、23江苏26(198763)、22北京债07(2205029)、23江西债72(2371151)、21山东债41(2105486)、18浙江债02(1805103)、17湖南债04(1705283)，前十大权重股合计占比3.23%。日前，近日，财政部在全国人大常委会发布会上，公开了12万亿元的化债组合拳，此举直接让地方在2028年底之前偿还隐性债务规模减少12万亿元，缓释地方当期化债压力，5年节约利息约6000亿元，让地方腾出巨额资金、精力去支持投资和消费，改善民生，促进经济增长。国盛宏观认为，总体看，近半月政策继续聚焦稳增长、稳信心、稳地产，具体有７大焦点。短期看，近期将依次召开政治局会议、中央经济工作会议，将大体确定明年政策基调和总体部署，预计2025年政策总基调更扩张、更积极、更给力、干字当头，应会继续“保5%”、可能新增“推动物价回升”；扩内需为主，中央加杠杆力度是关键，继续推动“楼市、股市”两大稳定，对“外部环境、经济形势、财政扩张、消费、收储、扩基建、人口”等方面可能有新表述。我们也继续提示，对政策、市场可以乐观点，年底年初有望阶段性“股债双牛”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云12-10 15:04

关税威胁恐推动中国走向谈判桌！本周政府将讨论GDP目标和经济刺激

尽管2023年10月财政赤字已因专项债券发行扩大至3.8%，但当局在今年3月仍将赤字目标恢复至3%。增长压力与中美关系面对额外关税压力，中国领导层可能会在明年考虑“分阶段”推出更大规模的财政方案，以监控和应对美国的政策。美国候任总统特朗普计划于2025年1月上任，他曾表示，除非北京采取更多措施阻止高度成瘾性毒品芬太尼的贩运，否则将对中国商品加征额外10%的关税。他在竞选期间甚至威胁对中国商品征收超过60%的关税。巴克莱的经济学家表示，最新的关税威胁可能是“推动中国走向谈判桌的一种策略”，并预测总统最终可能只实施额外30%的关税。即便如此，这也可能对中国GDP造成多达1个百分点的拖累。麦格理的Larry Hu表示：“如果特朗普关税严重打击中国出口，‘政策重拳’可能会出现。”他补充说，北京将不得不刺激国内需求以实现其增长目标。

风起12-10 14:58

会员

历史最大金融崩溃逼近！《富爸爸穷爸爸》作者：房地产和股市将爆雷应买入黄金、比特币

，婴儿潮一代的401k计划推动了股票和债券市场的繁荣。2020年，婴儿潮一代的晚年将迎接房地产、股票和债券市场的萧条。 “我是1947年出生的婴儿潮一代，我不指望我的房子成为一项资产，也不指望401k或IRA计划来让我在退休后活下去，”他续称。 “如果我是婴儿潮一代的孩子……我会劝我的父母现在卖掉他们的房子、股票和债券……趁价格高企……在即将到来的崩盘之前……现在购买黄金、白银和比特币。” “在你的婴儿潮一代的父母搬来和你一起住之前……或者指望你支付他们不断上涨的医疗费用或丧葬费用。历史上最大的经济崩溃即将来临。请积极主动，致富……在婴儿潮一代破产之前。” 当值得关注的是，清崎最近警告称，当比特币价格达到100000美元时，许多中产阶级将越来越难以负担得起比特币。10月，清崎宣称：“我会继续购买更多比特币，直到它超过100000美元。然后我就会停止。现在不是贪婪的时候。” 这一声明强调了他的策略，即在比特币变得对普通投资者来说无法承受之前积累持股。在比特币达到100000美元之前，这位备受赞誉的作家透露，无论价格如何波动，他计划持有100枚比特币，并指出他目前拥有73枚比特币。清崎经常分享他对比特币价格的预测，这些预测既大胆又深远。他预计到2025年，这种加密货币将达到500000美元，到2030年将达到1000000美元，这凸显了其在动荡的市场中日益普及和韧性。在庆祝比特币上涨的同时，清崎也警告投资者注意短期内可能出现的下跌。他同时强调，全球将远离美元，并指出金砖国家经济集团越来越多地使用当地货币，这表明对西方货币的依赖正在减少。他提出了应对通胀和经济波动的策略，强调将资产分散到黄金、白银和比特币等资产中。他之所以支持比特币，是因为它具有去中心化、供应有限和不受政府操纵的特点，他将其与他斥为“假钱”的法定货币进行了对比。尽管市场波动，但清崎仍敦促投资者将比特币视为一种长期资产，在全球经济日益不稳定的情况下，比特币有可能带来可观的收益。加密货币市场正在掀起前所未有的投资热潮，面对这一波澜壮阔的财富浪潮，如何精准把握趋势、抢占先机？FX168财经隆重推出《Web3财富领航通行证》计划，让您不仅能够掌握市场动态，还能直接参与到最具潜力的投资项目中！

颜辞 1评论12-10 14:35

国债期货涨幅扩大，30年期主力合约涨1%，30年期国债ETF创历史新高

性被动配置行为。不过需要注意，当前机构债券持仓的浮盈普遍较厚，10年国债的季度维度持仓浮盈在15BP左右。整体上，建议在下行时不轻易追涨，逢调整买入的持仓体验感更好一些。如果组合久期不高，可以逢调整加仓至平均久期。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云12-10 14:34

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