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【美股收评】美联储公布利率决定前，美国股市涨跌互现

息四分之一个百分点的可能性为37%。债券市场 10年期美国国债收益率从周一晚间的3.62%升至3.64%。两年期美国国债收益率与美联储行动的预期更为密切，从3.56%升至3.59%。焦点个股英特尔上涨2.68%，该公司发布一系列公告，包括扩大与亚马逊网络服务(Amazon Web Services)的合作以生产定制芯片。英特尔还详细介绍了建立代工业务的计划。另外，拜登政府还通过《CHIPS法案》向该公司提供了高达30亿美元的资金。微软上涨0.88%，此前该公司将季度股息提高10%，并公布了一项新的 600 亿美元股票回购计划，规模与三年前的回购计划相当。菲利普莫里斯国际公司下跌2.18%，该公司表示，由于出售其Vectura Group吸入治疗子公司，预计第三季度业绩将亏损2.2亿美元。 Salesforce Inc.下跌0.66%，本周在其年度Dreamforce大会上公布了其人工智能战略的转变，称其人工智能工具可以在没有人工监督的情况下处理任务，并改变了其软件收费方式。诺和诺德下跌2.03%，该公司的一位高管表示，该公司生产的重磅糖尿病药物Ozempic“很有可能”成为与美国政府医疗保险计划谈判中下一批被降价的药物之一。

Sissi09-18 05:18

彭博：投资者押注美联储降息将提振香港房地产股

展房地产投资信托基金和嘉里建设等高收益债券的吸引力。然而，分析师警告称，开发商可能需要一段时间才能从美国降息中受益，因为银行通常不会很快将降息传导至其他机构，而买家情绪低落和库存高企仍然是挑战。富达国际有限公司研究部主管 Monica Li 表示：“市场仍然面临购房情绪低落和库存高企的问题，需要更多时间来消化。” 彭博情报分析师Francis Chan表示，香港的降息步伐往往落后于美国 6 至 9 个月。他预计，除非美国终端利率达到 3% 左右，否则香港的基本利率不会下降。（图源：彭博社）即便如此，该行业的最新业绩显示，投资性房地产收益稳步增长，分析师预计这将成为今年剩余时间内利润的主要推动力。大华继显分析师 Jieqi Liu 在一份报告中写道：“未来六个月，尽管房地产价格和销售利润率仍然面临挑战，但我们对投资房地产的稳定利润贡献充满信心。” 香港政府也一直在大力招募人才，通过“顶尖人才通行证计划”等人才项目吸引更多来自内地的专业人士。该计划向来自顶尖大学的求职者发放为期两年的签证。外国专业人士（主要来自中国）的涌入预计将导致租金上涨。

Linlin09-18 01:36

美联储降息预期加剧美元贬值，推动人民币升值与黄金创历史新高，全球资产配置格局面临重塑

了大量国际资本进入中国市场，特别是短期债券和同业存单领域。外资持有的人民币同业存单规模截至7月底达到10909亿元，占比约6.16%，显示出国际投资者对人民币资产的青睐。人民币进一步升值的驱动力和影响人民币升值的背后不仅是美元走弱的推动，还受到中国内部经济环境的支撑。国内市场化改革降低了转型过程中的风险，促使人民币汇率保持稳定。中国出口强劲，贸易顺差创下历史新高，但这并未完全反映在外汇储备上。大量企业囤积美元资产，未来人民币升值预期增强时，这些企业可能将美元兑换为人民币，加速人民币升值。人民币汇率或将突破7，甚至达到6.9区间。人民币升值的经济影响深远。央行可能通过降息和控制收益率曲线形态来进一步引导货币政策。此外，积极的财政政策将配合宽松的货币政策，通过加大对制造业升级、新型基础设施的投资以及通过准财政工具弥补财政缺口，支持经济发展。编辑总结当前全球市场的动态显现出美元走弱、人民币升值以及黄金走强的趋势。美元贬值的主因在于美联储降息预期增强，而这一趋势加速了资本流向黄金和人民币等避险资产。特别是在人民币资产方面，随着中美利差的缩小以及国内经济政策的持续优化，外资的流入愈发明显。这一系列变化不仅对全球资产配置产生了深远影响，还进一步推动了人民币的升值进程。未来，人民币的升值势头或将持续，特别是在美联储政策落地后，这将对全球金融市场带来新的挑战和机遇。名词解释美元指数：衡量美元相对一篮子货币的汇率变化，是国际外汇市场中美元走势的参考指标。 COMEX黄金：纽约商品交易所（COMEX）交易的黄金期货合约，是全球黄金期货市场的主要交易品种之一。离岸人民币：在中国大陆以外的市场（如香港）进行交易的人民币，常用于衡量国际市场对人民币的需求。同业存单：银行或金融机构向其他金融机构发行的短期存款凭证，通常用于短期资金周转。债券息差交易：投资者利用不同国家的债券利率差异进行套利交易的行为。 2024年市场大事件 2024年8月：全球银行金融电信协会（Swift）发布报告显示，人民币国际支付份额升至4.74%，创历史新高，标志着人民币国际化进程加速。 2024年9月16日：美元指数大幅下挫，创下一周新低，同时黄金价格创历史新高，反映出市场避险情绪的高涨。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:11

加拿大两年期国债收益率跌破十年期，反映市场对未来降息预期和经济放缓的担忧

响。名词解释收益率曲线反转：指短期债券的收益率高于长期债券的收益率，这通常被视为经济衰退的预兆。基点：金融市场中用于描述利率变动的单位，1个基点等于0.01%。鸽派：指倾向于采取宽松货币政策的立场，以刺激经济增长，降低利率。通胀目标：央行设定的目标通胀率，用于指导货币政策。今年相关大事件 2024年9月：加拿大基准两年期国债收益率短暂跌破十年期收益率，显示出市场对央行货币政策预期的变化。同时，加拿大央行行长Tiff Macklem在接受采访时表示经济存在足够的闲置产能，可能需要加快降息步伐。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:11

美联储启动降息周期：经济健康状况如何影响股票、债券和美元市场的未来表现

美联储降息周期启动后股票、债券与美元表现的影响因素引言股票市场表现国债市场表现美元表现引言美联储即将启动一系列降息措施，预计会在周三开始降息周期，此前的加息已将借贷成本提高至近二十年的最高水平。市场预计到2025年底，美联储将降息约250个基点。投资者关注的关键问题可能是，美联储是否能在经济潜在放缓前及时降息。股票市场表现美联储降息周期的首次减息后，S&P 500指数的表现将受到经济健康状况的显著影响。根据Evercore ISI的数据，如果经济处于衰退中，S&P 500指数在首次降息后的六个月内平均下跌4%；而在非衰退期间，S&P 500则上涨了14%。2024年，该指数上涨了18%。 Truist Advisory Services的联席首席投资官Keith Lerner表示：“如果经济陷入衰退，降息的支持力度不足以抵消公司利润的下滑及不确定性和缺乏信心。” 尽管如此，如果经济情况良好，美股仍有上涨潜力。Capital Economics的高级市场分析师James Reilly指出：“基于以往的降息周期，我们对激进降息且经济无衰退的预期与美股强劲回报一致。” 小型股对经济复苏的敏感性较高，根据Evercore的数据，Russell 2000指数在初次降息后一年的表现优于大盘，涨幅达7.4%。国债市场表现在降息周期的开始，债券通常表现良好。然而，此次国债市场已经历了一轮显著的涨幅，一些投资者认为在没有经济衰退的情况下，进一步上涨的可能性较小。根据Citi的策略师的数据，Bloomberg美国国债指数在首次降息后的12个月内中位回报为6.9%，而在“软着陆”的经济情境下为2.3%。 Citi的全球宏观与资产配置策略负责人Dirk Willer指出：“如果经济出现硬着陆，债券市场还有很大的上涨空间。但如果是软着陆，未来走势不确定。” 根据CreditSights的数据，过去10次降息周期中，10年期国债收益率在首次降息后的一个月中位下降9个基点，一年后中位上升59个基点。美元表现美元的表现受美国经济和其他中央银行行动的影响。在经济衰退时期，美联储的降息通常会削弱美元对寻求收益的投资者的吸引力。 Goldman Sachs的分析显示，当经济没有衰退时，美元在首次降息后一年的中位强度提升7.7%；而在经济衰退期间，仅为1.8%。当前，美联储与欧洲中央银行、英格兰银行和瑞士国家银行共同降息的情景可能使美元的表现受限。虽然美元指数自6月底以来有所回落，但过去三年仍上涨了约9%。根据BNP Paribas的分析，如果美国经济增长放缓，美联储可能会比其他中央银行降息更多，这将进一步削弱美元的收益优势。编辑观点美联储降息周期的启动对于股票、债券和美元市场的影响主要取决于经济的实际表现。如果经济进入衰退阶段，降息可能无法有效支撑股市，债券市场的表现则可能因提前已经上涨而受限。美元的走势则受到多方面因素的影响，包括全球其他中央银行的政策和美国经济的相对表现。名词解释美联储（Federal Reserve）：美国联邦储备系统，是美国的中央银行，负责制定货币政策、调控经济及维护金融稳定。 S&P 500：标准普尔500指数，是衡量美国500家大型上市公司股票表现的股票市场指数。国债（Treasuries）：由美国财政部发行的债务证券，包括短期国库券、中期国债和长期国债。美元指数（U.S. Dollar Index）：衡量美元相对于一篮子主要外币（如欧元、日元）的价值的指数。软着陆（Soft Landing）：经济增速放缓但未进入衰退的情景。硬着陆（Hard Landing）：经济骤然衰退，通常伴随大幅度的经济收缩和高失业率。今年相关大事件 2024年9月，美联储宣布启动降息周期，以应对经济增长放缓的压力。该政策预期将持续至2025年底，市场预期降息幅度约250个基点。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:11

美元走弱与美联储降息预期推动黄金价格创历史新高：市场对贵金属的需求与未来走势展望

基金，可以追踪各种资产的表现，如股票、债券或贵金属。钯金、铂金：贵金属中的两种，通常用于工业和投资。今年相关大事件 2024年9月，黄金价格创下历史新高，主要受到美元走弱和市场对美联储将大幅降息的预期影响。同时，政治不确定性也增加了对黄金的需求。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:11

央行需求与美联储降息预期推动黄金价格创历史新高：市场对黄金的前景展望与未来走势分析

基金，可以追踪各种资产的表现，如股票、债券或贵金属。今年相关大事件 2024年9月，黄金价格创下历史新高，主要受到美元走弱和市场对美联储大幅降息预期的推动。同时，央行对黄金的需求增加，进一步支持了黄金价格的上涨。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:11

黑石集团下调短期美国国债投资策略：市场对美联储利率下调预期过高，推荐中期国债投资

于中期国债，即五至十年的国债，因为这些债券提供相对较高的收益率。她认为，短期国债的收益率虽然下跌，但未必能带来足够的投资吸引力。经济放缓与通胀风险尽管经济放缓的风险有所增加，魏莉依然认为美国经济将放缓而非衰退。同时，政策制定者对某些经济领域的“持久”通胀保持警惕。她指出，过去六个月中，美国每月新增就业岗位平均达到16.4万，这仍然是一个相当强劲的水平。编辑观点黑石集团对短期美国国债的投资策略调整反映出市场对美联储降息预期的过度乐观。虽然短期国债的收益率大幅下降，但从中期国债的相对收益来看，中期国债的投资机会依然值得关注。经济放缓的风险与通胀压力共同影响着市场的预期，而黑石对中期国债的偏好则基于对收益率的综合考量。名词解释短期国债：指到期时间较短的国债，通常在一年以内。中期国债：指到期时间在五到十年之间的国债。基点：金融领域中用来表示利率或收益率变动的单位，1基点等于0.01%。美联储：美国联邦储备系统，是美国的中央银行，负责制定货币政策。今年相关大事件 2024年9月，美联储即将举行政策会议，市场普遍预期将会有利率调整。市场对降息的预期导致短期国债收益率大幅下跌，但黑石集团对短期国债的投资策略调整显示出对未来经济走势的不同看法。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:10

黑岩投资研究院警示：美联储降息幅度可能不会如市场预期般深远，经济韧性与通胀压力成主要制约因素

美国国债：到期时间在一年以内的美国政府债券。今年相关大事件 2024年9月，美联储预计将在周三首次降息，结束了四年的加息周期。市场对降息幅度的预期引发了金融市场的剧烈波动。来源：今日美股网

今日美股网09-18 00:10

WSJ观点：利率太高，美联储应该降息半个百分点

。根据洲际交易所的数据，与通胀挂钩的债券和衍生品目前预计未来一年的CPI通胀率仅为1.8%，随后五年的平均通胀率为2.2%。这点很重要，原因有两方面。首先，这意味着投资者对美联储实现2%的通胀目标充满信心。实际上，这甚至暗示着通胀有可能低于目标，这并非美联储乐见的情况。其次，实际借贷成本等于名义利率减去通胀率。随着预期通胀下降，实际短期利率已经上升至3.2%至3.5%之间。这一利率水平无疑是紧缩的。美联储官员认为“中性”实际利率——既不推动就业也不推动通胀的利率，在0.5%至1.5%之间，与目前的利率水平相差至少1.75个百分点。 2022年，美联储以半个百分点和四分之三个百分点的幅度加息，因为当时的实际利率远低于中性水平。现在，类似的逻辑应当反向适用。劳动力市场明显降温高实际利率可以用来抑制经济活动并降低通胀。然而，既然通胀已经走低，这种需要已经不复存在。同时，劳动力市场正在迅速降温。失业率从2023年7月的3.5%上升至一年后的4.3%，这引发了一阵恐慌，因为过去这种上升意味着美国经济陷入衰退。不过这是虚惊一场。消费者支出、失业救济申请和股市表现都没有显示出经济陷入困境的迹象，8月失业率小幅下降至4.2%。数据同样没有给出通胀压力的理由，恰恰相反：每名失业者对应的空缺职位数，从2022年初的两个降至目前的1.1个，低于疫情前的正常水平。过去三个月，私营部门每月新增就业人数平均为96,000，也低于疫情前的正常水平。这表明工资增长虽然仍快于疫情前，但必然会放缓。哪种错误更可取？美联储不能等待完美的信息才采取行动，总是在冒着做得过多或过少的风险。问题在于，哪种错误更糟糕？降息半个百分点并非没有风险。长期国债收益率已经低于短期利率，这种关系被称为“收益率曲线倒挂”，如果降息，这种情况可能会进一步加剧，拉低抵押贷款利率。股票市场可能会过度活跃，从而刺激支出。通胀也可能更加顽固，甚至略有上升，尤其是如果油价反弹或关税提高。如果发生这种情况，应该采取的应对措施很简单：不再进一步降息。利率仍然相对较高。仅降息四分之一个百分点风险更大但仅降息四分之一个百分点看起来风险更大。油价和铜等大宗商品价格下跌的原因之一是全球经济，尤其是中国和欧洲的表现不佳。汽车贷款和信用卡拖欠率上升表明高利率正在产生影响。收益率曲线倒挂是因为市场认为利率应该更低。美联储已经在行动中犯了犹豫不决的错误。事后来看，鉴于此后疲软的就业和通胀数据，美联储本应在7月降息。如果现在仅降息四分之一个百分点，而随后的数据继续疲软，那么美联储将进一步落后于形势。一些分析师建议，在两难情况下，美联储应仅降息四分之一个百分点，以避免在大选临近时被视为帮助哈里斯。然而，这样做实际上等于帮助特朗普。美联储主席鲍威尔曾坚称，他绝不会让政治考量影响本应是经济判断的决策。不要指望他现在开始这样做。来源：加美财经

加美财经09-18 00:00

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