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小心美联储9月降息50个基点！贝莱德：可能掀起市场剧烈动荡……

策中必须保持的微妙平衡。彭博社指出，债券交易员很难预测美联储会把利率提高到何种程度，但他们发现利率下降也同样令人烦恼。 TCW Group Inc.全球利率联席主管Jamie Patton坚信，即使目前金融市场已经采取的快速宽松政策也远远不够，短期美国国债仍有足够空间继续上涨。“美联储将不得不以比市场预期更快、更激进的速度降低利率，”她说。摩根大通资产管理公司的鲍勃·米歇尔(Bob Michele)对此有不同的看法。他认为，随着经济继续缓慢发，尽管速度有所放缓，债券市场已经远远领先于美联储。因此，他更青睐股息更高的公司债券，而不是美国国债。“我看不出有什么突破，”他说。美联储几乎肯定会在9月18日的会议上开始自2020年以来首次降息，而这种分歧是投资者面临的关键问题。仅凭这一前景就已经导致债券价格大幅飙升，因为交易员们都想抢在降息之前抢占先机，这带来了市场再次被疫情后经济颠覆的风险，而疫情后经济的复苏能力一直让美联储和华尔街的预测者感到意外。但自疫情爆发以来，美联储的走势一再让交易员措手不及。他们预计通胀飙升将是短暂的，因此低估了利率会升到多高。然后他们过早地押注美联储将逆转走势，结果却没有逆转，他们遭受了新一轮的损失。这引发了一些关于债券价格是否再次上涨过快的怀疑。两年期美国国债收益率与美联储的主要政策利率密切相关，已从4月底的5%以上跌至约3.7%，足以解释美联储五次25个基点的降息。较低的借贷成本也渗透到了公司债券和股票价格中，在美联储不采取任何行动的情况下缓解了金融状况。管理着9.7万亿美元资产的先锋集团高级投资组合经理约翰·马兹伊尔(John Madziyire)表示：“美联储需要降息，我们都知道这一点，但问题在于降息的步伐。” 他表示，自近期债券市场上涨以来，他的公司一直对债券市场采取“战术性做空偏好”。 “如果美联储采取激进措施，开始降息50个基点，”他表示，“导致金融环境更加宽松，那么通胀将面临再度加速的风险。” 不过，到目前为止，通胀一直朝着正确的方向发展：根据彭博调查的经济学家的预测中值，美国劳工部周三预计将报8月份消费者物价指数(CPI)较上年同期上涨2.6%。这将是自2021年以来最小的涨幅。美联储官员不会给出什么新的指引，他们正处于9月17至18日会议前的传统沉默期。美联储的走势将取决于美联储是将经济拉入软着陆，还是被迫转入抗击衰退模式，就像华尔街信贷危机期间或互联网泡沫破裂后所做的那样。目前，经济学家们大多预测经济将避免萎缩，尽管近期股市出现下滑，但股价仍保持在历史高位附近。

颜辞09-09 10:27

9月6日证券之星午间消息汇总：央行持有的特别国债首现卖单

易商在货币中介上报卖，并且成交。”一位债券交易员说。一位资深市场人士称，当前即将进入四季度，政府债发行加速在即，债市波动风险可能加剧，目前十年国债临近2.1%附近，建议谨慎追多。 2、今年前7个月，中央企业在战略性新兴产业的投资力度持续加大，完成投资超过1万亿元，同比增长达到24%，占到央企总投资的38%，展现了中央企业在新兴产业领域的强劲动力。据了解，这些投资主要投向了新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等领域。国资央企通过加大在这些领域的投入，推动产业结构优化升级，培育新的经济增长点。 3、北京市委全面深化改革委员会9月5日下午召开第十一次会议，审议《北京6G科技创新与产业培育行动方案(2024—2030年)》等。会议强调，要抢抓6G科技创新和产业变革机遇，加快打造具有全球影响力的信息网络产业创新生态，引领信息通信产业和数字经济高质量发展，有力支撑北京国际科技创新中心和全球数字经济标杆城市建设。强化关键核心技术突破，争取形成标准必要专利簇。塑造产业链条优势，建好共性试验平台和开放验证环境，支持关键核心产品研发，以商用需求为牵引，打造一批6G应用示范标杆。加强央地、京津冀和国内外合作交流，深入推进技术协同攻关和成果转化。统筹好发展与安全，保障数据、模型与基础设施安全。 4、因台风“摩羯”影响，今日港股市场将全日休市。同期上交所和深交所发布公告称，2024年9月6日，港交所因台风暂停交易，港股通暂停交易。值得注意的是，这或是港交所最后一次因天气原因休市。在今年9月23日之后，港交所在恶劣天气下不休市，维持运作。投资者在新安排下，可以在香港发出八号或以上台风信号，以至黑色暴雨警告期间，照常买卖香港股票和衍生产品。同时，沪深港股通也正常交易。对此香港交易所的行政总裁陈翊庭表示：“这一举措不仅有助于维护市场的连续性，还能够保证投资者能够在各种气候条件下进行风险管理。” 02. 公司新闻 1、9月5日晚，东峰集团发布风险提示公告，公司布局的半固态/固态电池隔膜及基膜和涂布工艺等相关电池材料，投入多款产品的开发，配合合作方及下游研发半固态隔膜、全固态基膜并开展测试工作，但相关业务目前处于测试打样的阶段，暂未产生利润贡献。截至本公告披露日，上述业务板块对公司营业收入及净利润不会产生重大影响。 2、伊利股份9月3日披露的机构调研纪要显示，该公司预备扩大分红比例。“今年，预计公司的分红额较2023年会有所提升。未来几年，公司会保持分红率不低于70%的标准；随着利润的不断增长，希望分红额也能实现持续增长。” 利用当下的现金红利，是维护市值最佳办法。客观上，这是乳业巨头们的共同选择。蒙牛日前也宣布将在未来12个月内以不超过20亿港元进行股票回购，按照当前股价计算回购比例不超过总股本的4%。同时，管理层承诺将在未来两年逐步将分红比例提升至50%以上。蒙牛已通过新发行的5亿美元债来确保未来分红金额。 3、宏达股份9月5日晚公告，当日，原登记在四川宏达实业有限公司(简称“宏达实业”)证券账户中4.86亿股宏达股份股票过户至蜀道投资集团有限责任公司(简称“蜀道集团”)的证券账户，占公司总股本的23.93%。本次股权过户导致宏达股份控股股东、实际控制人发生变更，公司控股股东由宏达实业变更为蜀道集团，实际控人由刘沧龙变更为四川省国资委。 4、蔚来发布2024年二季度财报，营收和交付量双创新高：二季度营收174.5亿元，同比增长98.9%，环比增长76.1%；交付量5.74万台，同比增长143.9%，环比增长90.9%；整车毛利率12.2%，同比提升6个百分点，环比提升3个百分点；研发支出32.2亿元，现金储备416亿元，亏损同比大幅收窄16.7%。蔚来同时给出史上最强单季交付和营收指引：三季度交付指引为6.1万台至6.3万台；三季度营收指引为191.1亿元至196.7亿元，两项指引均创历史新高。 03. 机构观点 1、中信证券研报指出，GPU/CPU单卡功率和服务器功率密度增加，将推动液冷在AI中加速渗透。冷板式液冷具备生态相对成熟、易于工程化和成本较低的优势，该市场有望实现高速增长。我们预计2027年全球液冷市场将达到约858亿元，中国液冷市场将超过百亿元，2023-2027年CAGR均超过100%。液冷系统解决方案厂商具备与芯片厂或下游客户深度绑定的潜力，价值量高，综合能力要求高；核心零部件中，CDU具备高价值量高壁垒的特征，且易向液冷系统厂商转型。推荐具有全链条能力的液冷系统厂商，并建议关注冷板、管路、快插接头等零部件供应商。 2、国金证券研报指出，我国借助国内需求释放及全球产业转移的机遇，快速奠定了大宗化工产品的相对优势，但不同于日韩，我国有望在长周期范围内继续维持。进入到这一轮产能释放的周期底部后，龙头的股息率开始出现反超，盈利持续兑现能力形成强支撑，且已经能够明显看到基础化工行业的估值和龙头的估值差距明显收窄，出现了阶段性反转的情况，化工龙头企业的优势进一步突出。后续对于龙头的认知和价值发现将有望持续带动相对较好的市场表现。 3、上海证券研报指出，算力指实现AI系统所需要的硬件计算能力，是AI的“底座”，在AI时代下对GDP、数字化转型、产业数字化三方面均具有显著的拉动作用。算力产业链覆盖范围广阔，包括GPU芯片、服务器、IDC厂商、AIGC应用服务提供商等，具有庞大的挖掘价值。通过产业链的梳理和分析，各个体系架构有着不同的投资逻辑和重点： 1)GPU芯片：传统摩尔定律逐步失效，算力催化新摩尔定律呈现；2)服务器：需求侧市场持续繁荣，量价齐升为主要投资逻辑；3)IDC厂商：定制化服务需求性增强与第三方厂商优势明确；4)算力租赁：兼备灵活与部署优势，或伴随边缘计算共成长；5)算力调度：算力发展的下半场。建议关注：工业富联、浪潮信息、中科曙光等。

证券之星09-06 11:43

中国突传“出手”干预市场？交易员：中国央行持有的政府债券正在被抛售……

政部在私下拍卖中向经销商出售的所有此类债券。交易最活跃的10年期政府债券收益率周四下午抹去损失，上升至2.1340%。对经济放缓的担忧、降息预期以及缺乏有吸引力的投资选择，导致投资者今年大举购买中国国债。美媒指出，中国官员们一直在寻求限制单向购买，担心2023年美国硅谷银行(Silicon Valley Bank)倒闭，该银行在市场逆转之前大举购买美国国债。今年早些时候，中国央行只是口头警告，但自8月初以来，针对债券市场上涨的反击已演变为实际行动。中国国有银行通过发行债券来提高收益率，以及对部分投资者反复进行监管检查，让交易员感到不安，交易活动受到抑制。

圈内人09-06 10:54

A股头条：央行重磅发声！降准还有空间；国内成品油迎年内第七降，国泰君安拟吸收合并海通证券

易商在货币中介上报卖，并且成交。”一位债券交易员说。一位资深市场人士称，当前即将进入四季度，政府债发行加速在即，债市波动风险可能加剧，目前十年国债临近2.1%附近，建议谨慎追多。评：这其实对于A股倒是个好消息，债券市场的单边行情的预期被打破后，看看债券里边的资金能不能回流到股市。 4、前7个月央企战略性新兴产业投资超1万亿元同比增长24% 今年前7个月，中央企业在战略性新兴产业的投资力度持续加大，完成投资超过1万亿元，同比增长达到24%，占到央企总投资的38%，展现了中央企业在新兴产业领域的强劲动力。据了解，这些投资主要投向了新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等领域。国资央企通过加大在这些领域的投入，推动产业结构优化升级，培育新的经济增长点。 5、财政部等五部门发布海南自由贸易港药品、医疗器械 “零关税”政策的通知经国务院同意，财政部、国家卫生健康委、海关总署、税务总局、国家药监局近日联合印发《关于海南自由贸易港药品、医疗器械“零关税”政策的通知》，明确在全岛封关运作前，对在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区内注册登记具有独立法人资格并经认定的医疗机构、医学教育高等院校、医药类科研院所，进口本通知规定的药品、医疗器械，并按规定使用的，可免征进口关税、进口环节增值税。 6、申万宏源证券承销保荐有限责任公司执行总经理王昭凭被带走申万宏源证券承销保荐有限责任公司执行总经理王昭凭日前被有关部门从会场带走。中证协官网信息显示，王昭凭2009年就加入了申万宏源证券承销保荐有限责任公司（原为申银万国证券股份有限公司），期间一直没有变更执业机构。王昭凭加入当时的申银万国之后，一直是在三板业务领域深耕，一步步成为申万宏源证券承销保荐公司新三板业务乃至后来的北交所业务的领军人物。评：最近已经有3家券商投行业务负责人出事，释放的信号意义十分明确。 7、国内成品油迎年内第七降加满一箱油少花4元国家发改委发布消息称，自24时起，国内汽油和柴油价格均下调100元/吨。折合升价，0号柴油下调0.09元、92号汽油和95号汽油均下调约0.08元。私家车主和物流企业的用油成本将减少。以油箱容量为50升的小型私家车计算，加满一箱92号汽油将少花4元左右；对满载50吨的大型物流运输车辆，平均每行驶100公里，燃油费用减少3.2元左右。 8、美国8月ADP就业人数增加9.9万人不及预期美国8月ADP就业人数增加9.9万人，预估为增加14.4万人，前值由增加12.2万人修正为11.1万人。8月份美国企业增加的就业人数创下2021年初以来最低，进一步证明劳动力市场正在减速。评：ADP就业数据有小非农之称，这进一步证明劳动力市场正在放缓。美国劳动力市场仍存在诸多的不确定性，美联储9月大幅降息的预期升温。隔夜外盘外盘：“小非农”数据创三年半新低加剧劳动力市场放缓担忧，美股全天震荡收盘走势分化，道指跌近220点，标普下跌0.30%，纳指微涨0.2%；大型科技股多数上涨，特斯拉涨近5%创8月以来收盘新高，亚马逊涨超2%，苹果、英伟达、奈飞、Meta、谷歌小幅上涨；微软、英特尔小幅下跌；中概股涨跌不一，蔚来涨超14%，小鹏汽车涨超4%，哔哩哔哩涨超2%，富途控股、微博涨超1%，理想汽车、百度小幅上涨。爱奇艺跌超2%，京东、腾讯音乐、网易跌超1%。期货市场：美元跌0.29%报101.064点，日元创一个月最高，离岸人民币一度涨300点收盘报7.0899元；比特币期货报56305.00美元，较周三跌3.51%；以太币报2380.00美元较周三跌3.51%；黄金涨0.75%报2545美元；白银涨1.92%报29.105美元；油价冲高回落至14个月低点，原油期货跌0.07%报69.15美元，创2023年6月份以来收盘新低；布油期跌0.01%报72.69美元；美国天然气期货涨超5.08%报2.2540美元；两年期美债收益率跌0.62个基点报3.7476%，10年期美债收益率跌2.45个基点，2/10年期收益率曲线最近一个月盘中第三次结束倒挂。市场策略从中证1000指数来看，最近几天的走势符合预期，即维持震荡。周五高点的压力很重要，这里是此前一个小平台的压力，如果能突破则有望冲击上轨。如果过不去，那么就近期就只是破位下轨后的回抽了，接下来将再度创新低下探2月低点。如果没有新的利好，同时外围股市开启跌势，那么中证1000将再度向下。题材掘金 Mini LED液晶电视销量暴增降本叠加终端需求趋向渗透率将持续提升据报道，调查机构Counterpoint Research今日发布报告称，2024年第2季度全球电视出货量达到5600万台，同比增长3%，中止了连续4个季度同比下降情况。其中，高端市场的Mini LED液晶电视出货量同比激增69%，首次超过OLED出货量。另据Gangtise投研，2024年上半年国内Mini LED电视销量实现3倍以上增长，达到116万台（零售口径）；出货量超140万台，预计国内2024全年Mini LED电视出货量为200-300万台。标的：华灿光电(sz300323)、鸿利智汇(sz300219) 苹果明年有望成为全球最大智能手机制造商 AI驱动产业链公司业绩增长据报道，9月5日，市场研究机构TechInsights宣布上调2024年和2025年全球智能手机出货量的预测，将降息和通胀缓解下宏观经济前景改善的因素考虑在内，2025年全球智能手机出货量预计同比增长3%。TechInsights预计苹果可能会在2025年超越三星，成为全球最大的智能手机制造商。标的：歌尔股份(sz002241)、中石科技(sz300684) 公告精选【重大事项】 9连板科森科技：股票价格近期涨幅较大公司处于亏损状态 4连板伟时电子：公司自身不生产VR终端产品 5天4板天茂集团：截至9月5日公司暂未通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施回购公司股份 3连板老百姓：股价波动幅度较大存在市场情绪过热风险 2连板人民同泰：公司主营业务未发生重大变化 2连板漱玉平民：近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化天源迪科：金华威未来经营业绩将存在不确定性风险航天动力：子公司拟投资5919万元建设液氢罐箱项目塞力医疗：拟3100万元转让阿克苏咏林51%股权宝鹰股份：大横琴集团要约收购公司股份完成股票复牌【业绩速递】白云机场：8月旅客吞吐量同比增长16.04% 牧原股份：8月销售生猪624.1万头销售收入140.24亿元金新农：8月生猪销售收入1.72亿元鹏鼎控股：8月合并营业收入36.75亿元同比增加25.56% 长安汽车：8月销量同比下降10.63% 【增减持】美尔雅：实际控制人兼董事长增持公司股份1.02% 恺英网络：实控人金锋增持公司0.99%股份力合科技：股东国科瑞华拟减持不超过2.38%股份返利科技：股东NQ3计划减持不超过1.45%股份晋控电力：股东拟减持不超过3105.32万股迪普科技：股东周顺林计划减持不超过500万股航天长峰：高级管理人员计划减持股份东岳硅材：民生银行北京分行拟减持不超过0.79%股份【回购】掌趣科技：拟5000万元-1亿元回购股份甘李药业：拟以1.5亿元至3亿元自有资金回购股份掌趣科技：拟回购5000万元至1亿元股份卫宁健康：拟4000万元—8000万元回购股份凌志软件：董事长提议回购股份3000万元至5000万元股份金桥信息：拟回购1000万至2000万元股份交易提示【新股申购】众鑫股份（沪市主板）申购代码：732091 股票代码：603091 发行价格：26.50 发行市盈率：11.86 【可转债申购】【可转债交易提示】【限售解禁】

金融界09-06 07:34

山西证券：给予第一创业增持评级

和影响力稳步提升，在银行间和交易所市场债券交易量合计4.69万亿元，同比增长28.40%。债券销售方面，公司继续巩固地方政府债销售优势，具有32个省市地方政府债承销商资格，销售金额合计919.86亿元，同比增长12.21%。　　投行聚焦北交所布局，夯实区域优势。公司投行笃定践行“聚焦区域、聚焦产业”的发展定位，持续深化区域聚焦。坚持北交所战略走深走实，独家保荐并承销的2单北交所IPO项目成功发行上市，募资总额5.55亿元，北交所上市家数及募集资金规模均排名行业第1。完成债权融资项目10单，总承销金额63.72亿元，其中，承销北交所债券规模达14.10亿元，排名行业第1。　　资管拓宽产品线，公募规模增长。公司持续丰富策略和期限类型，形成固收、“固收+”、定增、公益慈善等多元化的产品线，公司资管规模较2023年末小幅下降1.83%至600.68亿元。子公司创金合信私募资管规模达到　　7581.96亿元，同比减少14.24%；公募基金管理规模1,524.21亿元，较2023年末增加383.62亿元，增长33.63%。公司投顾体系持续完善，投顾签约客户数、签约资产规模较2023年末分别增长168.33%和249.76%。　　投资建议　　公司固收投资业绩亮眼，投行聚焦北交所布局取得一定区域优势，资管产品线丰富，公募规模增长，投顾体系完善，财富管理和服务实体经济的能力不断提升。预计公司2024年-2026年分别实现营业收入26.06亿元、29.56亿元、32.96亿元。归母净利润4.92亿元、6.22亿元和7.03亿元，增长48.65%、26.45%和13.14%；PB分别为1.65/1.60/1.52，维持“增持-A”评级。　　风险提示　　金融市场向下波动风险可能导致金融资产价格大幅下跌，公司持有的金融资产公允价值变小，同时方向性投资可能因波动产生亏损。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券孔祥研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为48.95%，其预测2024年度归属净利润为盈利4.25亿，根据现价换算的预测PE为52.5。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为6.19。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星08-31 04:11

美债迎来三年来最佳表现：交易员押注美联储降息

%的区间，这是二十多年来的最高水平。债券交易员已将今年的降息预期定价约为100个基点，这意味着从现在到12月的每次政策会议都将降息，包括一次大幅的50个基点降息。然而，随着美国第二季度GDP增长率和每周初请失业金人数的公布显示出经济韧性，市场反应有所停滞，推动国债价格下跌，收益率上升。编辑总结尽管美债市场近期表现强劲，但未来仍存在诸多不确定性，尤其是劳动力市场的潜在稳定性可能使美联储的政策调整速度低于当前市场预期。投资者应密切关注即将发布的经济和劳动力市场数据，以评估未来的市场走势。名词解释美联储：美国联邦储备系统，简称美联储，是美国的中央银行，负责制定货币政策。国债收益率：投资者购买国债所获得的回报率，通常用于衡量债券市场的表现。基准利率：由中央银行设定的利率，影响整个经济体的借贷成本。 2024年市场相关大事件 2024年10月7日：美国劳工部发布9月份非农就业报告，这将成为美联储进一步政策调整的重要参考。来源：今日美股网

今日美股网08-31 00:10

澳大利亚经济内部分裂”导致“货币政策设置挑战加剧

面对澳大利亚立法者的详细询问，涉及银行债券交易业务和更广泛的文化问题。周四，澳大利亚联邦银行首席执行官Matt Comyn表示，监管机构对大型银行取消奖金上限的担忧过度，而西太平洋银行的Peter King则批评社交媒体技术巨头在打击诈骗方面表现“缺席”。编辑观点 Andrew Irvine对澳大利亚经济分裂的描述突显了货币政策制定的复杂性。高资产价格与紧缩利率的平衡难以维持，而区域经济的差异则使得政策效果在不同区域表现不一。尽管经济数据总体表现不佳，但资源领域的繁荣与住房问题等社会问题的对立，突显了政策制定的难度。名词解释货币政策：由中央银行制定，旨在通过调整利率、货币供应量等手段来管理经济的政策。资源经济：依赖于自然资源开采和加工的经济部分，例如矿业和能源产业。住房短缺：指住房供应不足，导致房价上涨和居住困难的状况。储备银行：澳大利亚的中央银行，负责货币政策和金融稳定。今年相关大事件 2024年8月：国家澳大利亚银行首席执行官Andrew Irvine在年度审查中强调了澳大利亚经济的内部分裂及其对货币政策的影响。 2024年7月：澳大利亚联邦银行首席执行官Matt Comyn对监管机构对取消奖金上限的担忧做出回应。来源：今日美股网

今日美股网08-31 00:10

中国央行4000亿元买入大动作引高度关注！这或是准备直接干预的重要信号

亿元人民币(合563亿美元)的长期主权债券，交易员将此举解读为央行准备直接干预债券市场以提振债券收益率。中国人民银行8月29日发布公告称，人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入4000亿元人民币特别国债。需要注意的是，本次中国央行操作放在“公开市场业务交易”栏目中，并非市场热议的“公开市场国债买卖业务”。分析师表示，中国央行周四举动将阻止这些债券在市场上交易，这进一步加剧人们的猜测，即中国央行将很快干预债券市场，以防止国债最终出现反弹，从而可能引发金融体系出现硅谷银行(Silicon Valley Bank)式的损失。由于全球投资者押注中国政府将被迫刺激全球第二大经济体的消费需求，中国债券今年出现反弹。但中国央行一再警告称，债券收益率(与价格走势相反)的下降，有可能引发银行体系的流动性危机。中国央行在今年夏天早些时候曾表示，该央行已准备好几十年来首次在市场上直接买卖债券，以防止长期债券收益率大幅下跌。法国巴黎银行(BNP Paribas)中国多资产投资主管Wei Li表示：“中国央行正试图操纵收益率曲线。” 他形容周四的买入行动的规模“相当大”。Li补充说：“现在他们手上有更多的长期债券，(因为)投机者在和央行对赌。” 8月28日，中国央行官网新增“公开市场国债买卖业务公告”栏目，助长了交易员对央行将很快买卖主权债券的预期中国当局一直对长期债券的收益率感到担忧，因为长期债券是养老基金等金融机构的资金来源。分析人士表示，购买这些债券给了中国央行日后出售这些债券的灵活性，从而影响10年期至15年期债券的价格。在市场上出售长期债券将提高收益率。中国央行今年已经采取多种方法间接提振主权债券收益率，包括口头警告和监管检查。但投资者仍无视这些警告，继续购买债券，将长债收益率推至历史低点。中国10年期国债收益率一度跌至2.12%，周四该收益率反弹至2.17%。凯投宏观(Capital economics)驻伦敦的中国经济主管Julian Evans-Pritchard表示：“鉴于中国央行最近几个月一直在试图阻止收益率下跌，(购买这些债券)似乎是一个奇怪的举动。但多数迹象表明，央行仍打算减持而非增持政府债券。”

tqttier08-30 11:03

中国央行突然“出手”了！人民币暴拉在岸人民币飙升近300点

0亿元人民币特别国债。自3月份以来，债券交易员一直在观望中国央行何时以及是否会开始交易政府债券，此前中国国家主席习近平在一次讲话中指出，这一操作可能是管理流动性的一种工具。中国央行近期发布的《2024年第二季度中国货币政策执行报告》也指出，下阶段要“丰富和完善基础货币投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”。人民币大涨 8月29日，在岸人民币对美元汇率在进入夜盘交易时段后，年内首次升破7.1关口，达到7.0916，日内涨344点，涨幅近0.5%。更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率升破7.09关口，一度触及7.0865，日内涨468点，创下月初以来新高。在人民币汇率飙升的同时，当日美元指数并未走弱，反而上涨0.3%。对于人民币快速升值，中银证券全球首席经济学家管涛近日接受媒体访问表示，受国际市场波动等影响，人民币存在因出口商结汇和套息交易平仓而快速大幅升值的可能性。管涛提到，一方面中国企业手头持有非常可观的外汇头寸，同时前期做空人民币的套息交易也较拥挤，虽然出口商结汇意愿有所松动，但人民币贬值预期还没有根本扭转；另一方面，一旦单边预期出现波动，可能触发大幅快速升值行情。此前，知名“美元微笑理论”提出者任永力(Stephen Jen)分析认为，美国降息或引发1万亿美元中国资金回流，推动人民币升值10%。任永力说，人民币“将会升值，并且很可能被允许升值——对于中国来说，升值5%到10%是适度且可以接受的。” 他预计，自2020年疫情以来，中国企业在海外投资中可能已经积累了超过2万亿美元的资金，这些资金大多投向了利率较高的美元资产。任永力认为，美元资产的吸引力将逐步减弱，这将推动部分中国企业将这些美元资产兑换成人民币。尤其是在中美利差缩小的背景下，可能有1万亿美元的资金回流中国，进而推动人民币大幅升值。中金公司研究部董事总经理、外汇研究首席分析师李刘阳指出，未来人民币汇率仍将有望维持较高弹性，整体走势或趋于震荡，但人民币汇率在合理均衡水平将继续保持基本稳定。中国央行祭出大动作中国人民银行8月29日发布公告称，人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入4000亿元(单位:人民币下同)特别国债。需要注意的是，本次央行操作放在“公开市场业务交易”栏目中，并非市场热议的“公开市场国债买卖业务”。通过现券买断操作，央行在公开市场买入财政部当天滚动发行的2024年到期续作特别国债。从具体招标情况看，中国央行周四分别买入3000亿元10年期“24续作特别国债01”和1000亿元15年期“24续作特别国债02”。现券交易是央行公开市场业务之一，但并非常规操作。在2007年财政部发行特别国债时，以及在2022年、2017年滚动发行部分特别国债时，中国央行均启动过现券买断工具。交易员表示，受此影响，周四债市情绪走弱，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。周三，中国央行官网“公开市场业务”专题页面中上线了“公开市场国债买卖业务公告”栏目。美国彭博社周四报道称，中国央行在其网站上为其债券交易业务设立了一个新板块，这引发外界对中国央行可能很快开始买卖主权债的猜测。从那以后，分析中国央行意图的各种理论层出不穷——一些人说，央行可能很快会出售部分持有的债券，以抑制债券上涨，而另一些人则认为，央行将从参与私人拍卖的银行手中购买债券。中信证券首席经济学家明明表示：“此举意味着中国人民银行看到了一个很好的窗口，可以在公开市场上开始定期购买和出售政府债券，并改善货币政策和财政政策的协调。这是一个有利于实体经济的举措。” 法国外贸银行(Natixis SA)高级经济学家Gary Ng表示：“中国央行正试图向市场释放政策信号，表明它希望提高政策透明度。这为未来的政府债券交易奠定了基础。”

天马行空 1评论08-30 08:06

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