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欧元暴跌至平价下方！即使欧洲央行大幅加息，也无法拯救多头

—即便它像美联储(Fed)最近那样，在借贷成本方面采取了大规模举措。 “利率并不是外汇市场的主导者，尤其是在过去一个月——这实际上是关乎全球增长动态的。”摩根大通私人银行全球外汇策略主管Sam Zief说。“如果大幅加息是为了稳定通胀预期，同时又会损害经济增长前景，那么就不会对汇率构成支撑。面对欧元问世以来最快的通胀，欧洲央行在上个月10多年来首次提高借贷成本，将存款利率上调0.5个百分点至0%。虽然投资者预计9月8日还会有同样规模的行动，但由于生活成本危机和乌克兰战争，家庭和企业受到挤压，欧元区19国经济上空正笼罩着乌云。标准普尔全球(S&P Global)周二发布的商业调查显示，欧元区活动连续第二个月萎缩，旅游等领域的疫情反弹几乎陷入停滞。与此同时，疲弱的欧元兑美元汇率本周跌至20年来的低点，导致进口商品价格上涨，从而加剧了通胀。鉴于该地区的通胀主要由能源驱动，而能源价格主要以美元计价，这一点尤其令人担忧。德国外贸银行驻法兰克福的经济学家Dirk Schumacher说，这种黯淡的前景意味着，即便是史无前例的加息75个基点，也不会对欧元产生实质性的提振。 “选择75个基点而不是50个基点不会有太大变化，”他说，“你需要至少有积极的经济前景，才能仅凭利率变动就对汇率产生重大影响。” 当被问及在欧元下跌的背景下，更大幅度的加息是否合理时，德国商业银行首席经济学家Joerg Kraemer表示，考虑到通胀前景，这一举措“可能是个好主意”。虽然他不排除这种结果，但他说，他不“相信欧洲央行会这么做”。事实上，欧洲央行执委会成员Fabio Panetta周二敦促在制定下一步措施时要谨慎，因为欧元区经济下滑的可能性越来越大。 “如果经济大幅放缓，甚至出现衰退，这将减轻通胀压力，”他在米兰的一个小组讨论会上说。不过，他的同事Isabel Schnabel也承认欧元疲弱对通胀前景造成负面影响，并对路透表示，当经济面临能源价格冲击时，这一影响更为重要。货币市场已经消化了欧洲央行下个月加息50个基点的预期，并认为加息75个基点的几率为20%。除此之外，交易员预计年底前将收紧130个基点，存款利率最终将在2023年9月升至2%。作为欧洲最大的经济体，德国经济尤其疲软，因为政府难以取代来自俄罗斯进口的天然气，而且不断上涨的天然气价格威胁到德国至关重要的制造业。意大利联合信贷银行(UniCredit)首席欧洲经济学家Marco Valli说，这样的问题可能会让政策制定者倾向于再加息50个基点。 “欧洲央行将在9月份加息50个基点——如果幅度更大，将是一个巨大的意外，实际上也是一个错误。”他说，“汇率在很大程度上反映了欧元区目前面临的问题。这不是欧洲央行需要追逐的东西。”

厉害啦2022-08-24

欧元对美元进入0.9时代分析师：欧洲央行加息100个基点也不能阻止欧元暴跌

的通胀，欧洲央行上个月十多年来首次上调借贷成本，将存款利率上调半个百分点至0%。尽管投资者预计9月8日会再次出现这种规模的举措，但由于生活成本危机和俄罗斯入侵乌克兰对家庭和企业造成压力，暴风雨云正在欧元区19个国家的经济上汇聚。标准普尔全球周二（8月23日）发布的商业调查显示，经济活动连续第二个月萎缩，旅游业等领域的疫情反弹几乎停滞不前。与此同时，本周兑美元汇率跌至两年低点的疲软欧元正通过提高进口成本来加强通胀——当该地区的大部分通胀是由主要以美元计价的能源推动时，这一问题尤其令人担忧。 Natixis驻法兰克福的经济学家Dirk Schumacher表示，悲观的背景意味着，即使是史无前例的加息也不会显着提振欧元。他说：“选择75个基点而不是50个基点不会有太大变化，你至少需要一个积极的经济前景，才能仅通过利率变动来显着影响汇率。” 当被问及在欧元贬值的背景下大幅加息是否有意义时，德国商业银行首席经济学家Joerg Kraemer表示，考虑到通胀前景，这样的举措“可能是一个好主意”。虽然他不排除这一结果，但他表示他“不相信欧洲央行会这样做”。事实上，欧洲央行执行委员会成员法比奥·帕内塔（Fabio Panetta）周二敦促谨慎规划下一步行动，因为欧元区经济下滑的可能性越来越大。他在米兰的一次小组讨论会上表示：“如果我们将出现显着放缓甚至衰退，这将减轻通胀压力。” 然而，他的同事伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）承认，疲软的货币对通胀前景产生了负面影响，并告诉路透社，当经济面临能源价格冲击时，这一点更为重要。欧洲最大的经济体德国是一个特别薄弱的地方，因为政府正在努力替代从俄罗斯进口的天然气，而且价格上涨威胁到该国关键的制造业。 UniCredit首席欧洲经济学家Marco Valli表示，此类问题可能会使政策制定者倾向于再降息50个基点。他说：“欧洲央行将在9月加息50个基点，实际上是一个错误。汇率在很大程度上反映了欧元区目前面临的问题。这不是欧洲央行需要追逐的东西。”

Dan19772022-08-24

房地产危机打击投资者信心！贝莱德、瑞银等基金减持中国房产敞口

幅下滑，预计中国央行将采取更多措施引导借贷成本下降。

厉害啦2022-08-24

兴业投资：供应收紧&库存下降，布油收复100美元关口

下2016年初以来的最低增速，延续了由借贷成本高企和需求回落推动的长达数月的房地产市场恶化景象。7月份的销售下滑是房地产市场在高房价和借贷成本上升的重压下不堪重负的最新例证。建筑业放缓，购房申请减少，更多买家退出交易。随着需求下滑，库存正在迅速增长，这可能会在未来几个月给房价带来下行压力。三菱日联金融集团经济学家们认为，未来几个月很难反驳美元走强的说法。美联储政策和欧洲能源危机提升了美元的相对吸引力：美元走强反映出市场预期，美联储将在本周的杰克逊霍尔研讨会上继续传递相对鹰派的政策信息，重申它仍需努力加息以控制通胀，尽管最近有证据表明，通胀压力正开始缓解，且利率水平已经上升。欧洲不断恶化的能源价格负面冲击进一步提振了美元的强势。上周俄罗斯天然气工业股份公司宣布计划从下月初开始对北溪- 1管道进行更多维护工作，这引发了人们的担忧，人们担心这可能会成为俄罗斯进一步减少供应的另一个借口，目前天然气供应已经耗尽，约为正常水平的20%。在目前的困难环境下，鉴于近期美联储转向鸽派立场的可能性也不大，很难反驳美元在未来几个月继续走强。同时荷兰国际集团经济学家表示，欧美之间的任何背离可能决定美元货币对的走势，但目前支持美元的广泛的全球宏观形势似乎不太可能从数据中得到很大的改变。预计美元指数将在本周末可能会触及110，即使在这个水平上，预期美元见顶将是被证明有风险的。在近期通胀数据意外下降后，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利对利率前景的看法最近受到了影响。他表示，“美联储远没有宣布在通胀问题上取得胜利”。美国的高通胀有一半至三分之二是由供应方面的冲击推动的。有证据表明，供应链正开始正常化。我们需要在供给方面获得一些帮助来降低通胀。我们从供给侧得到的帮助越多，美联储需要做的就越少，就能更好地避免硬着陆。我们需要确保潜在的通胀趋势回落到2%。我们需要收紧货币政策。目前，在就业和通胀之间没有权衡。如果通胀率是4%，我更愿意说让我们慢慢来，避免过度膨胀的风险。在通胀率达到8%或更高的情况下，我们不想让通胀预期失控。只有当我们看到令人信服的证据表明通胀率正向2%逼近时，我们才可以放松加息。人们内心深处的恐惧是，通胀在更高的水平上比升值更根深蒂固。由于前瞻性指引，许多资产负债表紧缩已经发生。最大的担忧是，我们误读了潜在的通胀动态。展望未来，美国7月耐用品订单(预期为0.6%，前值为2.0%)将成为推动美元走势的新线索。最重要的是，美联储主席鲍威尔周五在堪萨斯城联邦储备银行Jackson Hole研讨会上的讲话将至关重要，因为交易员正努力寻找美联储下一步行动的明确方向。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价靠近上轨发展；14和20日均线持平；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回撤；14和20均线看涨；随机指标自超买区回撤。 1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14小时均线转跌，20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在91.65-94.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月23日高点94.20，突破后将上探8月12日高点94.80，然后是8月11日高点95.00和7月18日低点95.80，以及8月3日高点96.55和7月25日高点96.90；而下方支持留意8月19日高点91.65，突破后将上探8月15日高点92.00，然后是8月9日高点92.60和7月25日低点93.00，跌破将下探8月15日高点92.00，然后是8月19日高点91.65和8月22日高点91.00，以及8月23日低点90.50和8月21日高点89.50。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标进入超买区。 4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回撤；14和20均线看涨；随机指标自超买区回撤。 1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在97.85-101.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月23日高点100.45，突破将上探7月21日低点101.50，然后是8月3日高点102.35和7月29日低点103.45，以及8月1日高点104.40和7月25日高点105.35；而下方支持留意8月1日低点99.10，跌破将下探8月2日低点98.50，然后是8月19日高点97.85和8月18日高点97.40，以及8月23日低点96.50和8月16日高点95.90。周三关注：美国7月耐用品订单美国7月成屋签约销售指数美国EIA每周原油库存变动 2022-08-24

兴业投资2022-08-24

“持有美元肯定是输家”！市场分析：通胀超10%资金将转移黄金跌深后“反弹将会翻倍”

负的巨额债务问题。随着利率上升，未来的借贷成本也会上升，因此选择是在大额利率偿还或允许通胀大幅上升之间做出选择，而人口众多则接受它。这是一种微妙的平衡行为，但高水平的通胀会在某种程度上减少债务，对央行行长来说可能是两害相权之举。 “知道在这些困难的通货膨胀时期，应该前往哪里避难，是我们所有人都在努力解决的问题。硬资产在通胀环境中的表现通常比其他市场部门好一些。所以我们会关注土地、财产、艺术品、贵金属等，”Kirtley分析道。他继续强调：“毫无疑问，你熟悉万物泡沫这个词。市场的大多数板块最近都处于创纪录的水平，反映了这一现象。” 然而，贵金属行业落后于大多数其他行业，并且有一定的弥补空间，黄金和白银远低于早些时候的历史高点。“在我看来，相关的贵金属矿业股票不受欢迎且被低估，这就是我集中精力的地方。” 央行通过加息进行干预往往会使货币更具吸引力，美元一直是此类加息的受益者。他也补充：“如果美联储决定继续实施激进的加息货币政策，那么经济将放缓并可能陷入衰退，甚至是萧条。如果他们采取“温和”的方式，那么通货膨胀将变得猖獗，工资需求将猛增。世界某些地方现在正在发生罢工，我们可能会经历一些可怕的内乱。” 下图显示过去12个月黄金的表现，可以看到它已从3月份的高点2075美元/盎司大幅下跌。它也未能守住1800美元/盎司的支撑位，并且落后于其他商品，其中一些商品处于历史高位。 (来源:Seeking Alpha) 不久之后，市场将在美国迎来劳动节，标志着假期季节的结束。通常，下半年对贵金属有利，因此可能会看到黄金在未来六个月的表现，要好于过去六个月。下图描绘美元指数对一篮子其他货币的升值情况，12个月前是93，现在已经上升到109，因此激进的货币政策立场的影响将美元推向更高的高度。 (来源:Seeking Alpha) 一些投资者可能认为美元在这种经济环境下也是避风港，而另一些投资者则在考虑下一步行动时将现金转移到场外。然而，如果通胀率超10%，即使以6%或7%的利率持有美元也肯定会失败，这将迫使投资者将来之不易的现金，转移到可以保护其免受通胀破坏的东西中。

小萧2022-08-24

美股收盘：道指跌超150点阿里概念股普跌小鹏汽车绩后跌超10%

象，大多数经济体的央行仍专注于通过提高借贷成本来控制通胀。Pimco等投资者认为，虽然加息将加剧经济衰退的痛苦，但可能无法让通胀率回到疫情前的低位。　　世贸组织：今年二季度全球货物贸易增速减缓　　当地时间8月23日，世贸组织发布最新一期货物贸易晴雨表，读数为100，与该指数基准值一致，表明全球货物贸易增长符合趋势。世贸组织指出，全球货物贸易量趋于平稳，今年一季度同比增速放缓至3.2%，二季度全球货物贸易继续增长，但增速低于一季度。世贸组织预计2022年全球货物贸易量将增长3.0%，但存在诸多不确定性。　　世贸组织货物贸易晴雨表通过采集货物贸易统计数据，就当前世界货物贸易的发展趋势和拐点提供早期信号，每季度更新一次，与服务贸易晴雨表相配合。数值超过100时表明全球货物贸易增长高于预期水平，低于100则表明低于预期。　　花旗策略师认为股市上涨行情到头接下来会有更多坏消息　　花旗集团策略师Beata Manthey并不认同最近的股市上涨行情，称鉴于通胀保持高位、需进一步加息抗通胀，股市涨势已经过头了。　　尽管摩根大通策略师预计美联储可能会在9月进行最后一次大幅加息，但Manthey预计短期内不会放松货币政策。“有很多人担心通胀率会保持粘性，央行可能会尽可能多的、尽可能长时间的加息，直至出现衰退环境，”Manthey周二接受采访称。　　延续两个月的股市涨势最近开始停滞，因为投资者遭遇央行政策不确定性，而且还有俄罗斯天然气出口和经济放缓程度的问题。虽然Manthey说她长期内依然看好股市，但市场不会直线上升。“我认为还有更多坏消息要来，”她说，并指出在进一步加息的情况下，增长型周期股尤其危险。“这部分市场的损失会最大。” 　　美国7月新建住宅折合年率销量创2016年初以来最低水平　　美国7月新建住宅销量今年第六次下降，折合年率销量创2016年初以来最低水平，在借贷成本居高不下和需求回落的推动下，房地产市场的表现连续数月恶化。　　周二公布的政府数据显示，7月份新建单户型住宅销量折合成年率下降12.6%至51.1万套，6月修正后的数据为58.5万套。接受彭博调查的经济学家中值预期为57.5万套。这一数据证明了高房价和高借贷成本对楼市的影响。建筑活动已经放缓，购房申请数量正在下降，更多人放弃了购房计划。　　而待售房库存却在持续攀升，预计可能在未来几个月对房价构成下行压力。截7月末，待售新房量达到46.4万套，为2008年以来最多，但其中90%不是在建就是尚未动工。　　高盛首席经济学家：鲍威尔不会做沃尔克 9月料将升息50基点　　本周五美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年度研讨会上发表讲话，过去一周市场传递的信息是鲍威尔很可能承袭保罗·沃尔克的风格，表态为了彻底遏制通胀将一往无前的大幅加息。然而高盛集团首席经济学家Jan Hatzius却有不一样的看法。　　“我认为他会像上次新闻发布会那样提出放慢加息速度的理由。我们已经进行了两次幅度75基点的加息。除非经济数据方面有重大意外，否则高盛的预期是9月加息50基点，” Hatzius周二表示。 “我不认为他会透露具体幅度，但他应该会提到存在过度紧缩风险，因此相对于超常规升息，有理由放慢点速度。” 　　Hatzius表示，鲍威尔在杰克逊霍尔会议上将“明确表示美联储的抗通胀工作尚未完成”，美国通胀率太高了，美联储坚定致力于将通胀率拉回至2%。　　知名“大空头”查诺斯做空AMC院线、Zoom视频通讯　　华尔街知名大空头吉姆-查诺斯（Jim Chano）表示，他周一在meme股AMC院线开设了新的空头头寸。AMC股价周二下跌约4%，昨日收盘暴跌近42%。查诺斯称，他购买了AMC优先股（APE）并做空了AMC普通股。APE周二大涨21%。查诺斯称他去年做空了AMC院线，并在周一重新开始做空普通股。　　AMC院线此前宣布以AMC优先股的形式发行特殊的“APE”股息，AMC将给予每一股AMC普通股一股优先股。这些优先股周一在纽约证券交易所开始交易。这种新的股票类别在某些方面类似于股票拆分。　　查诺斯还透露，他还做空了Zoom视频通讯。Zoom股价周二暴跌15%，此前该公司公布的二季度业绩未达预期。　　京东2022年第二季度营收2676亿元 Non-GAAP净利润65亿元　　京东发布了截至6月30日的2022年第二季度财报。财报显示，该公司第二季度营收2676亿元（400亿美元），同比增长5.4%；归属于普通股股东的净利润为44亿元（7亿美元），而去年同期为8亿元。基于非美国通用会计准则，归属于普通股股东的净利润为65亿元（10亿美元），而去年同期为46亿元。　　小鹏汽车第二季度营收74.4亿元，同比增长97.7% 　　小鹏汽车发布了2022年第二季度财报。财报显示，小鹏汽车第二季度总营收为74.363亿元（约合11.102亿美元），较2021年第二季度的37.613亿元增长97.7%，较2022年第一季度的74.549亿元下滑0.2%。净亏损为27.009亿元（约合4.032亿美元），而2021年同期净亏损为11.946亿元，2022年第一季度净亏损为17.008亿元。不按美国通用会计准则（non-GAAP），净亏损为24.644亿元（约合3.679亿美元），而2021年同期净亏损为10.964亿元，2022年第一季度净亏损15.282亿元。　　2022年第二季度，小鹏汽车交付了34,422辆汽车，与上年同期的17,398辆相比增长98%。　　小鹏汽车回应苹果起诉其前雇员：与苹果无相关争议　　有媒体报道称，苹果公司前工程师张小浪（Xiaolang Zhang）周一在加州圣何塞联邦法院的听证会上承认了一项窃取商业机密的指控。法官已下令将他的认罪协议封存，将在11月14日作出判决。张晓浪面临最高10年监禁和25万美元的罚款。此前，他被指控在跳槽小鹏汽车前窃取了苹果的自动驾驶商业机密。　　随后，小鹏汽车在官方微博发表《关于苹果起诉其前雇员张小浪的声明》称，我们今日从媒体上获悉前苹果员工张小浪涉嫌窃取苹果商业秘密案件的最新进展。案件至今已经四年多，小鹏汽车并不了解案件的具体情况，也未介入美国司法机关对案件的后续调查，我们与苹果公司之间也没有相关的争议，与该案件也无任何关联。小鹏方面表示，小鹏汽车严格遵守相关法律，高度重视知识产权保护。　　消息称每日优鲜便利购业务作价3000万元被收购　　消息称每日优鲜便利购业务作价3000万元被收购。此外，有供应商自称已拿到被拖欠的百万货款。　　贝壳找房第二季度营收138亿元同比下滑43% 　　贝壳找房发布了截至6月30日的2022年第二季度财报。财报显示，贝壳找房第二季度净营收为138亿元（约合21亿美元），与去年同期的242亿元相比下滑43.0%。净亏损为18.66亿元（约合2.79亿美元），而上年同期净利润为11.16亿元。不按美国通用会计准则，调整后的净亏损为6.19亿元（约合9200万美元），而上年同期净利润为16.38亿元。总交易额（GTV）为6395亿元（约合955亿美元），与去年同期相比下滑47.6%。　　猎豹移动拟更改ADS与普通股换算比率　　猎豹移动宣布，计划将每股ADS（美国存托凭证）所代表的股票数量从每1股ADS代表10股A类普通股改为每1股ADS代表50股A类普通股。比率变化的生效日期预计为2022年9月2日。　　对于猎豹移动的ADS持有者而言，从2022年9月2日起，将被强制要求以5张旧ADS换1张新ADS的比例将其旧ADS交给存管银行注销。ADS比率的变动不会影响公司的基础普通股。　　宝尊电商发布Q2财报服务收入达14亿元同比上升7% 　　宝尊电商公布了截至2022年6月30日的第二季度财报。财报显示，宝尊2022年第二季度GMV达231亿元，同比增长47%，实现大幅稳健增长。现金及等价物31亿元。总净营收约为21亿元，其中服务收入14亿元，同比上升7%。　　BOSS直聘二季度营收11.12亿元，开放新用户注册后MAU环比增长16% 　　BOSS直聘发布2022年第二季度财报。财报显示，在充满挑战的第二季度，BOSS直聘实现营收11.12亿元，超出市场预期。非通用会计准则下，公司上市以来连续五个季度取得盈利，二季度调整后净利润为2.57亿元。二季度，BOSS直聘研发费用达3.08亿元，同比增长23%，创单季新高。开放新用户注册后，7月BOSS直聘MAU环比增长16%。截至8月15日，累计新增注册用户数超过1000万人。　　悦商集团将为Guyguide设计并提供猴痘检测试剂盒等产品　　悦商集团周二表示，公司已与中国香港旅行社Guyguide Limited达成战略合作伙伴关系，为前往美国、加拿大、澳大利亚和欧洲的旅行团独家设计并提供猴痘检测试剂盒和保险产品的旅行包。

财股源源2022-08-24

【黄金收盘】美联储意外飞出两只“大老鹰”！数据给美元当头棒击黄金强势上涨

下2016年初以来的最低增幅，延续了由借贷成本高企和需求回落推动的长达数月的房地产市场恶化景象。7月份的销售下滑是房地产市场在高房价和借贷成本上升的重压下不堪重负的最新例证。建筑业放缓，购房申请减少，更多买家退出交易。随着需求下滑，库存正在迅速增长，这可能会在未来几个月给房价带来下行压力。 OANDA资深分析师Edward Moya称，“数据显示经济大幅萎缩，经济迅速走软，为美联储可能不会那么激进的想法打开了大门，进一步扶助金价。” 美元指数下跌0.5%，令黄金对海外买家来说变得更便宜，而美国国债收益率下降降低了持有黄金的机会成本，使黄金更具吸引力。美联储主席鲍威尔周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年度会议上的讲话成为焦点。在高利率环境下，黄金往往会受到影响，因为它不支付利息。不过，据周二公布的美联储贴现利率会议纪要显示，在美联储7月26-27日政策会议前，12家美联储地区联储中有两家希望将贴现率上调100个基点，堪萨斯联储委员会希望上调利率50个基点。会议纪要显示，圣路易斯联储、明尼阿波利斯联储主管在7月支持将贴现率提高100个基点。堪萨斯城联储主管支持将贴现率提高50个基点。其余9个地区联储均支持将贴现率提高75个基点。 FXTM资深研究分析师Lukman Otunuga表示，周五可能会出现大幅波动，因市场认为美联储升息50或75个基点的几率为50/50。他说，市场将期待鲍威尔在杰克逊霍尔会议上澄清一些事情。 “如果鲍威尔强化了人们对美联储将在9月份再次大幅加息并进一步收紧货币政策的预期，这可能会提振美元。或者，听起来谨慎的鲍威尔表达了对美国经济前景的担忧，这可能会降低大幅加息的可能性，从而削弱美元，”他在周二的一份报告中说。 “如果金价失守1724美元，那么其有可能会遭到抛售并跌向1700美元。或者，回到1752美元上方可能会分别打开回升至1770美元和1800美元的路径，”Lukman补充道。与此同时，一项调查显示，8月份欧元区商业活动连续第二个月收缩，生活成本危机迫使消费者缩减支出，同时供应紧张继续影响制造商。 “欧洲正在步入衰退，中国经济正在放缓。黄金最终将再次出现避险交易，”Moya补充道。后市预测 1.“美联储正在关注通胀。美联储上次会议的纪要显示，鉴于通胀问题的严重程度，官员们打算将利率提高到拖累经济增长的程度。7月份的通货膨胀率为8.5%，联邦基金利率为2.5%，仍有一段路要走，”贺利斯贵金属分析师表示。“如果美联储继续加息，美元可能会进一步升值。在美元失去一些势头后，金价从7月份的低点反弹，但如果美元继续走强，金价可能会进一步下跌。” 2.瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya在周二的一份报告中说:“在通胀率仍徘徊在8.5%的水平时，美联储不可能软化政策基调。” Ozkardeskaya补充称，随着股市遭遇6月以来最严重的抛售，美元走强和债券收益率上升正在影响黄金作为避险工具的作用。 “黄金不再是对冲市场抛售的良好工具;它反而会随着风险资产一起下沉。要扭转这种局面，我们需要美元走软。” 下一交易日重点关注 20:30 美国7月耐用品订单月率 22:00 美国7月成屋签约销售指数月率 22:30 美国至8月19日当周EIA原油库存

夏洛特2022-08-24

75个基点还不够？压力巨大，美联储两位地区董事建议提高100个基点

%，贴现率影响着银行从美联储贴现窗口的借贷成本。地区性美联储理事对贴现率的投票具有重要的象征意义，表明了对利率走势的偏好，同时传递出地区联储主席的观点。圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德是长期的鹰派人士，明尼阿波利斯的尼尔·卡什卡里最近加入了他的行列。 7月27日的会议上，9家地区联储的董事投票赞成将贴现率提高75个基点，而堪萨斯城联储的董事则希望提高50个基点。6月堪萨斯城联储主席艾斯特·乔治反对增加75个基点，理由是担心更大的举措可能会激起政策的不确定性。 7月乔治和布拉德都与同事一起投票赞成增加75个基点，卡什卡里今年没有投票。会议记录透露：“联储董事们报告提到了通货膨胀率上升，劳动力市场紧张，以及经济活动放缓的迹象。虽然一些董事说对商品和服务的需求仍然强劲，但在其他地区，特别是相对于服务的商品支出已经疲软。”

Sue2022-08-24

情绪骤变！美国经济传来更多“噩耗” 美元“断崖下跌”、黄金原油突飞猛进

7月份的销售下滑是房地产市场在高房价和借贷成本上升的重压下不堪重负的最新例证。建筑业放缓，购房申请减少，更多买家退出交易。随着需求下滑，库存正在迅速增长，这可能会在未来几个月给房价带来下行压力。月底有46.4万套新房待售，为2008年以来最高。然而，其中90%的项目要么仍在建设中，要么尚未开工。按照目前的销售速度计算，将需要10.9个月才能清空新房供应，这是自2009年3月以来的最高库销比，几乎是今年年初的两倍，6月时该数值为9.2个月。7月份已售出并等待开工的房屋数量跃升至16.5万套，为五个月以来的最高水平。新屋销售的坏消息或许还未结束。鉴于房屋按揭贷款申请的暴跌，新屋销售未来预计仍将进一步下跌。稍早公布的PMI数据也表现不佳：美国8月Markit制造业PMI初值录得51.3，创2020年7月以来新低；美国8月Markit服务业PMI初值录得44.1，创2020年5月以来新低；美国8月Markit综合PMI初值录得45，创27个月新低，前值47.7。（图源：FX168）机构点评称，数据继续表明整个制造业的经营状况低迷。受需求疲软和减产影响，整体数据降至两年多来的最低水平。8月份，产出连续第二个月出现收缩。持续的供应链问题，加上客户需求疲软，导致产出下降。投入价格上涨也抑制了客户需求，因为一些公司表示，客户正在更密切地监控库存和必要支出。由于主要出口市场的通胀压力令需求承压，新出口订单大幅下降。数据还表明整体服务业活动进一步收缩。商业活动总体急剧下降，是自2020年5月以来最快的下降。服务提供商指出，由于可支配收入受到挤压，利率上升和通胀抑制了消费者的支出。推动服务业产出下降的是新业务的再次减少。标普全球市场情报高级经济学家Sian Jones周二在一份声明中表示:“8月份PMI初值显示，美国私营部门的健康状况出现了更多令人不安的迹象。”“需求状况再次受到抑制，原因是加息和消费者支出面临的强大通胀压力，拖累了经济活动。随着服务业新订单重返收缩区间，私营部门弥漫着乌云，反映出制造业需求低迷的状况。” 日内公布的数据削弱了市场对美联储在9月20-21日会议上连续第三次加息75个基点的押注。本周稍早，美联储官员呼吁美联储加快收紧货币政策，抑制了风险偏好。自3月以来，美联储已将政策利率上调225个基点，以减缓经济增长，进而抑制通胀。美联储主席鲍威尔周五在怀俄明州杰克逊霍尔年度央行会议上的讲话，或暗示美联储需要进一步收紧货币政策到何种程度。周二早些时候，由于对经济衰退的担忧，美元一度升至一个多月高点。但在数据显示美国7月份房屋销售下降、8月份私营部门活动再次收缩后，美元较日高跌去逾120点至108.06低点。（美指30分钟走势图，来源：FX168）随着美元冲高回落，主要非美货币纷纷趁势反弹：欧元/美元拉升约120点，刷新日高至1.0018；美元/日元短线走低190点，刷新日低至135.80；英镑/美元拉升约160点，刷新日高至1.1877。 “数据远逊于预期，暗示美国经济萎缩的速度可能比市场预期的快得多，这将导致美联储采取更为中性的立场，”BK资产管理董事总经理Boris Schlossberg表示。 “市场绝对处于美联储的这种模式，坚决加息75个基点，现在人们对这一点的怀疑大大增加。美国国债收益率下跌打压美元，因为美元被严重超买，所有货币兑美元都爆发了。” 随着美元下滑，现货黄金短线拉升逾23美元，刷新日高至1754.01美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） FXTM市场分析经理Lukman Otunuga指出，美元走强、美国国债收益率不断上升以及对美联储加息的不安情绪抑制了贵金属的上涨。由于杰克逊霍尔会议将召开以及美联储主席鲍威尔将于周五发表讲话，本周金价波动的可能性很高，这可能成为点燃黄金基本面的新火花。 Otunuga表示，金价的下一个关键支撑位为1724美元。他表示，若跌穿该水准，可能意味着其有可能跌向1700美元，而如果重回1752美元上方，“可能开启重回1770和1800美元的路径。” 油价周二飙升逾3美元/桶，此前沙特阿拉伯提出欧佩克+减产以支撑油价的想法，同时美国原油库存可能下降。沙特能源部长阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼周一表示，石油市场的纸面和实物市场已经“脱节”。欧佩克+拥有应对包括减产在内的挑战的手段。 WTI原油站上94美元/桶，创8月12日以来新高，日内大涨4.1%；布伦特原油日内大涨3.5%，至99.98美元/桶。（美油30分钟走势图，来源：FX168）石油交易咨询公司Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch表示:“今日油价走强的主要动力，是沙特阿拉伯有关可能减产以‘稳定’市场的言论推动的。”“当然，从沙特人的角度来看，稳定的价格等于高价格，不稳定等于低价格。” 随着投资者准备迎接美联储发出的鹰派信号，道琼斯指数周二下跌，势创今年6月以来的最大单日跌幅。道指下跌逾120点或0.37%，标普500指数下跌不到0.1%，纳斯达克综合指数上涨0.17%。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）由于对加息的担忧不断加剧，10年期美国国债收益率攀升至3%以上，美股的夏季涨势逐渐消退。道琼斯指数周一下跌了600多点，而标普500指数和纳斯达克综合指数分别下跌了2%以上。道琼斯指数和标普500指数均录得自6月16日以来的最大单日跌幅。纳斯达克指数创下6月28日以来的最大单日跌幅。摩根士丹利财富管理全球投资委员会负责人Lisa Shalett在一份报告中写道:“在我们看来，熊市还有最后一幕。”她指出，投资者低估了通货膨胀、经济衰退风险的增加，以及在某个时候必然会下降的盈利预期。随着市场从6月中旬低点的反弹势头失去动力，标普500指数上周未能守在200日移动均线这一重要水平上方。现在，美国银行的Stephen Suttmeier建议投资者关注以下水平，看看哪些水平可以为市场提供支撑: 100日移动均线：4090点； 50日移动均线：3969点； 6月至8月涨势的38.2%斐波那契回撤水平：4062点； 6月至8月涨势的61.8%斐波那契回撤水平：3981点。标普500指数周二在4135点附近交投。尽管市场最近受挫，但Suttmeier重申，他认为标普500指数正处于“长期牛市中的回调”。他指出:“2022年的修正可能正在进行中。”

夏洛特2022-08-24

决策分析：市场出现分歧！黄金站上1750 美股涨跌不一美国经济数据接连“爆雷” 鲍威尔周五讲话成焦点

下2016年初以来的最低增幅，延续了由借贷成本高企和需求回落推动的长达数月的房地产市场恶化景象。数据出炉之后，美元指数DXY短线下挫逾100点，刷新日低至108.06。随着美元下滑，现货黄金短线拉升逾23美元，刷新日高至1754.01美元。美联储主席鲍威尔周五将在怀俄明州杰克逊霍尔的全球央行年会上发表讲话，这一备受期待的讲话或将暗示美国将以多高的利率来抑制通胀。 “金价能守住1729美元的关键支撑位，帮助吸引了一些新的买盘，但在杰克逊霍尔之前，市场仍将相当紧张，”盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示。 Oanda高级市场分析师Ed Moya预计，美联储主席鲍威尔将于周五在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话时会再次重申鹰派立场。该预测也得到了许多别的分析师的认可。芝商所的美联储观察工具显示，该行在9月会议上加息75个基点的概率达到54.5%，超过了加息50个基点的45.5%，重回市场预测的主流。不过摩根大通的一位策略师却认为美联储官员们似乎对通胀“画上了一条底线”，因为有理由相信，40年来的高通胀将继续降温，而美国经济衰退风险正在上升。周一摩根大通席全球策略师凯利(David Kelly)在一份报告中表示，，7月份的CPI报告显示，通胀率较6月份的峰值下降了0.6%，较上年同期的8.5%，这给人们带来了通胀正在降温的希望。凯利指出，与此同时，8月份CPI前景也“看起来不错”，汽油价格、机票价格、酒店价格和二手车价格都在非常稳定地持续下降，这可能足以在9月份央行政策会议之前连续第二个温和的CPI报告。然而，美联储7月份会议纪要显示，美联储官员一致认为有必要将基准利率调高到足以减缓经济增长以对抗高通胀的水平，然后将其降至2%的目标水平。但摩根大通表示，经济衰退的危险已经超过了通胀的风险，保持目前的利率水平可能会对经济造成长期损害。 Kelly在周一的客户报告中称：“如果美联储在未来几周认识到这一点，他们将放慢货币紧缩的步伐，这可能进一步提振美国债市和股市。如果他们不这样做，那么利率可能会在短期内上升，但明年可能会下降。最终的结果可能都是一样的——经济增长缓慢，通胀和利率适中。” 凯利说:“然而，美联储过于激进可能引发的更不稳定的经济和市场周期，可能导致近期对估值的进一步重新评估，这可能有利于价值而不是增长，并最终导致美元贬值，有利于国际市场而不是美国股市。”

Dan19772022-08-23

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