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加拿大房价还要再跌？！五年期国债收益率创新高，恐对房价不利

利率。当收益率上升或下降时，类似期限的借贷成本也相差不远。最值得注意的是5年期国债债券，它直接影响到5年期固定利率抵押贷款。在最近创纪录的低利率之前，它一直是最受欢迎的抵押贷款产品，当时人们开始追逐浮动利率抵押贷款。进入2023年，加拿大债券收益率在过去几周一直飙升，因为通胀未能像预期那样迅速降温。5年期债券在2023 年2月16日收于3.45%，这是2023年的新高，也是自2022年11月以来的最高水平。在这个层面上，市场面临着与 2008年类似的情况。在本周二（2月21日），5年期国债收益率达到3.537%，有望收于数月新高。与几个月前相比，这是一个很大的变化。直到三周前，收益率还在下降。今年的1月中旬，5年期国债收益率跌至仅2.8%——扭转了近半年的攀升预期。在过去的一个月里，它增加了55个基点。收益率下降是由经济预期疲软引发的。市场原本预计会出现更多典型的经济衰退指标，例如就业减少，但这并没有发生。相反的，根据近期公布的一系列数据，就业仍十分强劲。 “收益率上升反映了两个经济体的一系列稳健经济数据，以及人们逐渐意识到央行可能需要做的比短短几周前预期的还要多。” BMO首席经济学家Douglas Porter道格拉斯·波特解释说。在上周给BMO Capital Markets客户的一封研究信中，他谈到了对房地产市场的影响。绘制房价在15个月前发生的变化，并以倒轴为轴——他展示了自2000年代中期以来房价与房价的密切关系。波特说：“五位数的上涨对本已苦苦挣扎的房地产市场具有重大影响。倒置的房价图表意在表明所涉及的滞后——并不意味着价格会回落那么多。但请注意，即使经过去年的调整，房价仍比大流行前水平上涨了30%。”

房大师2023-02-23

欧洲银行业Q4业绩强劲分析师看好金融股反弹空间

心的那么糟糕。预计将停滞而不是收缩，而借贷成本仍在上升。预计斯托克600金融股将在2022年最后一个季度实现最高的盈利增长率，经纪人和投资者已经注意到，对该行业的一系列升级和资金流入作出回应。斯托克银行指数到2023年迄今已上涨近20%至五年高位，与汽车、旅游和休闲类股一样，是表现最佳板块的竞争者。裕信银行（UniCredit）的股价今年上涨了35%，这家意大利银行在创纪录的季度利润后，承诺从2022年的收益中返还52.5亿欧元（55.8亿美元），以此刺激投资者。欧洲央行为使通胀率回到其2%的目标而努力提高利率，这对欧元区银行来说是一个福音。对欧洲央行加息的一些预期已经转化为股价上涨，但分析师表示，与历史平均水平相比，股价仍显得便宜。 PineBridge全球多资产投资组合经理Hani Redha表示：“很多关于收益率上升的好消息，以及没有迫在眉睫的经济衰退带来的缓解，都充分反映在它们的价格中。这是一个长期滞后的行业，特别是在欧洲。” 根据Refinitiv Datastream的数据，欧洲银行股的交易价格仅为其账面价值的0.73倍。这低于接近1.0的20年平均水平，并且比交易价格约为1.1倍的美国同行便宜得多。由于欧洲央行略微落后于几个月前开始加息的英国和美国央行，股票策略师表示，该地区的银行盈利有可能进一步上调。与此同时，欧元区银行的每股收益飙升至2008年全球金融危机以来的最高水平。欧元区最大的银行法国巴黎银行提高了2025年的目标并宣布回购，尽管它在第四季度未能达到预期。法国第二大上市银行法国农业信贷银行公布了高于预期的利润，原因是不良贷款拨备下降以及其投资银行部门的强劲表现。盈利繁荣根据Refinitiv数据，斯托克600金融股第四季度收益预计同比增长44.7%，至327亿欧元，相比之下第三季度下降了10%。这是所有行业中增幅最大的，斯托克600指数整体增长率预计将达到11.3%。摩根士丹利估计，在本财报季，几乎一半的欧洲金融股的每股收益将超过预期。 Lombard Odier股票分析师Claudia Von Turk表示：“在欧洲，收益正在升级，我们认为仍有进一步升级的潜力，特别是如果贷款损失准备金随着时间的推移被下调。” 她说，在美国，利率周期更为提前，此时盈利升级的可能性较小。但更高的利率最终将停止对银行收入的影响。欧洲最大的银行汇丰银行公布季度利润激增92% ，但对前景持谨慎态度。同样，法国第三大银行法国兴业银行和欧元区第二大银行西班牙桑坦德银行均轻松超出预期，但加强了对更加不确定的经济状况的缓冲。巴克莱股票策略主管Emmanuel Cau表示，但就目前而言，随着能源价格下跌和中国重新开放，欧元区深度衰退的风险正在消退，商业活动有所改善，银行股仍有上升空间。

Dan19772023-02-23

兴业投资：会议纪要鹰派&库存激增，国际油价创两周低点

仍在努力应对更高的利息成本，快速上升的借贷成本将抑制经济增长并削弱燃料需求。会议纪要显示，相比经济放缓或陷入衰退，美联储在2月早些时候召开的会议上更担忧通胀居高不下带来的风险。美联储政策制定者倾向于在较长时间内提高利率，以有效地降低通胀。与此同时，圣路易斯联储主席布拉德在3月的货币政策会议上主张大幅加息，以增强其对抗持续通胀的工具。这可能会加剧人们对美国经济衰退的担忧，最终导致石油需求萎缩。此外，美联储政策制定者认为最终利率在5.4%左右。据CME的“美联储观察”工具显示，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为73.0%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为27.0%；到5月累计加息25个基点的概率为0%，累计加息50个基点的概率为72.7%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为27.2%，累计加息100个基点至5.50%-5.75%区间的概率为0.1%。在此背景下，对联邦基金利率(FFR)终端利率上升的猜测提振了美元，美元指数上涨0.4%，收于104.572。投资者应该意识到，对于持有其他货币的投资者来说，以美元计价的原油价格会更加昂贵，这也加剧了油价下行压力。虽然最新数据显示，美国今年1月新增了50多万个就业岗位，失业率降至53年来的最低水平3.4%，同时1月零售额增长3%，超过经济学家的预期，但摩根士丹利首席投资官沙利特并不为这些就业和销售数据感到开心。她担忧，美联储将不得不“在更长时间内”维持高利率，以给经济降温并遏制通货膨胀。沙利特在其分析报告中警告称：“随着消费和通胀再度升温，经济硬着陆风险正在增加，尽管这种痛苦可能会推迟一两个季度才会到来。” 摩根士丹利还下调了今年下半年和2024年布伦特原油价格的预测，以反映俄罗斯供应的增加。第四季度和2024年的预测从110美元下调至95美元/桶，第三季度从100美元下调至95美元。新的预估反映了更强劲的需求，也反映了俄罗斯供应的增加。因此，该行认为第一季度供应过剩，第二季度市场均衡，下半年出现供应短缺，但程度小于先前预期。哈萨克斯坦将向德国输送原油的消息也给油价带来压力。哈萨克斯坦能源部周三表示，哈萨克斯坦将在未来几天开始通过“友谊”输油管道向德国输送石油。此外，美国库存全线增加，意味着原油供应超过了总需求，市场参与者进一步纷纷抛售原油。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至2月17日当周，API原油库存增加989.5万桶至4.562亿桶，前值增加1050.7万桶，预期增加120万桶；汽油库存增加89.4万桶，前值增加84.6万桶，预期增加50万桶；精炼油库存增加137.4万桶，前值增加172.8万桶，预期增加56万桶；库欣原油库存增加48.1万桶，前值增加195.4万桶。不过，由于中国放松新冠管控并重新开放经济，市场押注原油需求将会增加，这继续限制油价的进一步下跌空间。基于中国取消新冠限制，中国经济复苏势头不断增强，航空业也在复苏，摩根士丹利预计今年全球原油需求将增长约36%。该行在一份报告中指出，现预计全球原油消费将增加约190万桶/日，之前的预测是140万桶/日。该行称，“中国的流动性指标，如交通拥堵，一直在稳步攀升。同时航班时间表也巩固了航油需求前景。” 此外，俄罗斯计划扩大减产幅度，也可能限制了油价跌势。三位俄罗斯原油市场的消息人士表示，俄罗斯计划在3月将其通过西部港口的原油出口量较2月减少高达25%，以提高其原油价格，这超过了此前宣布的减产幅度。消息人士称，削减的出口量将相当于2月产量的四分之一，但仍可能做出一些调整。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告，库存该报告因总统日而推迟到周四公布。预计截至2月17日当周，EIA原油库存将减少123.3万桶，此前一周增加1628.3万桶。若库存进一步增加，料加剧油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、地缘政治紧张局势等相关的消息。美元指数美元指数周三小幅低开并触及104.006低点后企稳回升，并触及104.595近一周高点，因鹰派的FOMC会议纪要支持美联储继续加息，这推高美元吸引力，同时中俄关系信号放大地缘政治困境也推高了美元的避险需求。然而，值得注意的是，美国国债收益率的回落和股票的好坏参半的表现，以及人们对经济放缓问题的希望，似乎试探了美元指数的多头信心。尽管美国总统拜登认为俄罗斯总统还没有准备好退出一项国际条约来使用核武器，但围绕乌克兰-俄罗斯战争的担忧远未结束，西方和中国的最新发展使问题进一步恶化。对此，美国《华尔街日报》日前报道称，美国正在考虑公布中国可能向俄罗斯转让武器的情报。此前，中国外交官王毅和俄罗斯总统普京的言论影响了市场情绪。据路透社报道，中国外交官王毅周三会见了俄罗斯总统普京，并表示他们准备深化与俄罗斯的战略合作。这位中国外交官还补充说，两国关系不会屈服于第三国的压力。另一方面，鹰派的美联储(Fed)会议纪要和声明暗示美联储官员加息，也有利于美元需求。根据最新的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要，所有与会者都同意需要进一步加息以实现通胀目标，同时支持美联储进一步缩减资产负债表。与此同时，圣路易斯联储主席布拉德也提到，美联储将不得不将利率提高到5%以上才能抑制通货膨胀。这位政策制定者还表示，他相信他们今年很有可能在不造成经济衰退的情况下战胜通胀。此外，纽约联储主席威廉姆斯强调了人们对美联储加息的担忧，他说:“美联储绝对致力于让通胀率回到2%。” 展望未来，美国第四季度个人消费支出(PCE)价格指数和美国第四季度国内生产总值(GDP)修正值，将对新的方向产生重要影响。虽然预定的数据可能会证实最初的预测，但任何意外都不能掉以轻心，因此应该仔细观察，以获得明确的方向。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道扩散，油价回升至下轨上方；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在73.10-75.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月6日高点74.60，突破后将上探2月17日低点75.05，然后是2月21日低点75.90和2月22日高点76.55，以及2月8日低点77.10和2月21日高点77.60；而下方支持留意2月22日低点73.80，跌破后将下探2月3日低点73.10，然后是1月4日低点72.70和2月6日低点72.25，以及2022年12月7日低点71.75和2022年12月8日低点71.10。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道扩散，油价回升至下轨上方；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在79.60-82.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月6日高点81.40，突破将上探2月17日低点81.80，然后是2月21日低点82.50和2月22日高点83.20，以及2月2日高点83.60和2月20日高点84.30；而下方支持留意2月22日低点80.40，跌破将下探1月5日高点79.95，然后是2月3日低点79.60和2月6日低点79.10，以及1月10日低点78.80和2022年12月20日低点78.25。周四关注：美国第四季度国内生产总值(GDP) 美国第四季度个人消费支出(PCE)物价指数美国每周申请失业金人数美国EIA每周原油库存报告美联储博斯蒂克发表讲话旧金山联储主席戴利发表讲话 2023-02-23

兴业投资2023-02-23

DeFi 中的货币市场如何达到极限以及Alpha Venture DAO如何建立利润分享原语

没有关联。特别是，高使用率会导致过高的借贷成本，使借款人不愿意参与其中。因此，解决这个问题的最好办法是调整借款人和贷款人之间的激励机制。引入利润分享原语，DeFi的新流动性引擎以上这两个因素使借贷双方都没有吸引力，这使机构不愿意进入DeFi。因此，我们开发了一种新的原语：利润分享模式，这是一种具有安全性和可扩展性的货币市场基础设施，旨在颠覆现有的基于利用率的IRM。没有IRM和高额的借款成本，借款人和贷款人的动机将变得一致。借款人将有兴趣执行更多的收益策略，同时贷款人将在游戏中拥有更多收益机会。我们已经通过我们即将推出的新的利润分享借贷协议Alpha Chambers将利润分享的原始概念纳入我们的生态系统，为贷款人和借款人提供公平和有利的收益机会。贷款人将能够向Alpha Homora上的杠杆用户贷款，他们将以0%的利率借款，并将部分利润将返还给贷款人。简而言之，Alpha Chambers的贷款人的APY是由Alpha Homora用户产生的收益率决定的。随着Alpha Homora不断为市场带来新的高收益策略，借款人和贷款人都将有机会从不断增长的DeFi需求中享受更高的收益。从长远来看，Alpha团队将扩展到Alpha Homora之外，寻求新的DeFi协议进行整合，以确保我们继续为用户带来最佳的盈利策略。我们的利润分享的初衷将成为许多DeFi协议的关键流动性来源。最后，为了感谢您提前了解我们即将到来的利润分享叙事，我们想正式邀请您作为Alpha加入我们的下一章。在Discord上，我们将开设一个专门的休息室，专门在任何公开公告之前为您提供所有alpha，并提供一个与我们团队直接互动的空间。你所要做的就是通过 https://guild.xyz/alpha-venture-dao 申请你的角色来获得访问权。随着我们开始敲定细节，你将最先收到独家内容。我们期待着在那里见到你。来源：金色财经

金色财经2023-02-23

HYCM兴业投资原油日评：会议纪要鹰派&库存激增，国际油价创两周低点

仍在努力应对更高的利息成本，快速上升的借贷成本将抑制经济增长并削弱燃料需求。会议纪要显示，相比经济放缓或陷入衰退，美联储在2月早些时候召开的会议上更担忧通胀居高不下带来的风险。美联储政策制定者倾向于在较长时间内提高利率，以有效地降低通胀。　　与此同时，圣路易斯联储主席布拉德在3月的货币政策会议上主张大幅加息，以增强其对抗持续通胀的工具。这可能会加剧人们对美国经济衰退的担忧，最终导致石油需求萎缩。此外，美联储政策制定者认为最终利率在5.4％左右。据CME的“美联储观察”工具显示，美联储3月加息25个基点至4.75％-5.00％区间的概率为73.0％，加息50个基点至5.00％-5.25％区间的概率为27.0％；到5月累计加息25个基点的概率为0％，累计加息50个基点的概率为72.7％，累计加息75个基点至5.25％-5.50％区间的概率为27.2％，累计加息100个基点至5.50％-5.75％区间的概率为0.1％。　　在此背景下，对联邦基金利率（FFR）终端利率上升的猜测提振了美元，美元指数上涨0.4％，收于104.572。投资者应该意识到，对于持有其他货币的投资者来说，以美元计价的原油价格会更加昂贵，这也加剧了油价下行压力。　　虽然最新数据显示，美国今年1月新增了50多万个就业岗位，失业率降至53年来的最低水平3.4％，同时1月零售额增长3％，超过经济学家的预期，但摩根士丹利首席投资官沙利特并不为这些就业和销售数据感到开心。她担忧，美联储将不得不“在更长时间内”维持高利率，以给经济降温并遏制通货膨胀。沙利特在其分析报告中警告称：“随着消费和通胀再度升温，经济硬着陆风险正在增加，尽管这种痛苦可能会推迟一两个季度才会到来。” 　　摩根士丹利还下调了今年下半年和2024年布伦特原油价格的预测，以反映俄罗斯供应的增加。第四季度和2024年的预测从110美元下调至95美元/桶，第三季度从100美元下调至95美元。新的预估反映了更强劲的需求，也反映了俄罗斯供应的增加。因此，该行认为第一季度供应过剩，第二季度市场均衡，下半年出现供应短缺，但程度小于先前预期。　　哈萨克斯坦将向德国输送原油的消息也给油价带来压力。哈萨克斯坦能源部周三表示，哈萨克斯坦将在未来几天开始通过“友谊”输油管道向德国输送石油。　　此外，美国库存全线增加，意味着原油供应超过了总需求，市场参与者进一步纷纷抛售原油。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至2月17日当周，API原油库存增加989.5万桶至4.562亿桶，前值增加1050.7万桶，预期增加120万桶；汽油库存增加89.4万桶，前值增加84.6万桶，预期增加50万桶；精炼油库存增加137.4万桶，前值增加172.8万桶，预期增加56万桶；库欣原油库存增加48.1万桶，前值增加195.4万桶。　　不过，由于中国放松新冠管控并重新开放经济，市场押注原油需求将会增加，这继续限制油价的进一步下跌空间。基于中国取消新冠限制，中国经济复苏势头不断增强，航空业也在复苏，摩根士丹利预计今年全球原油需求将增长约36％。该行在一份报告中指出，现预计全球原油消费将增加约190万桶/日，之前的预测是140万桶/日。该行称，“中国的流动性指标，如交通拥堵，一直在稳步攀升。同时航班时间表也巩固了航油需求前景。” 　　此外，俄罗斯计划扩大减产幅度，也可能限制了油价跌势。三位俄罗斯原油市场的消息人士表示，俄罗斯计划在3月将其通过西部港口的原油出口量较2月减少高达25％，以提高其原油价格，这超过了此前宣布的减产幅度。消息人士称，削减的出口量将相当于2月产量的四分之一，但仍可能做出一些调整。　　接下来，市场焦点将转向美国能源信息署（EIA）的每周原油库存报告，库存该报告因总统日而推迟到周四公布。预计截至2月17日当周，EIA原油库存将减少123.3万桶，此前一周增加1628.3万桶。若库存进一步增加，料加剧油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、地缘政治紧张局势等相关的消息。　　美元指数　　美元指数周三小幅低开并触及104.006低点后企稳回升，并触及104.595近一周高点，因鹰派的FOMC会议纪要支持美联储继续加息，这推高美元吸引力，同时中俄关系信号放大地缘政治困境也推高了美元的避险需求。然而，值得注意的是，美国国债收益率的回落和股票的好坏参半的表现，以及人们对经济放缓问题的希望，似乎试探了美元指数的多头信心。　　尽管美国总统拜登认为俄罗斯总统还没有准备好退出一项国际条约来使用核武器，但围绕乌克兰-俄罗斯战争的担忧远未结束，西方和中国的最新发展使问题进一步恶化。对此，美国《华尔街日报》日前报道称，美国正在考虑公布中国可能向俄罗斯转让武器的情报。　　此前，中国外交官王毅和俄罗斯总统普京的言论影响了市场情绪。据路透社报道，中国外交官王毅周三会见了俄罗斯总统普京，并表示他们准备深化与俄罗斯的战略合作。这位中国外交官还补充说，两国关系不会屈服于第三国的压力。　　另一方面，鹰派的美联储（Fed）会议纪要和声明暗示美联储官员加息，也有利于美元需求。根据最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要，所有与会者都同意需要进一步加息以实现通胀目标，同时支持美联储进一步缩减资产负债表。　　与此同时，圣路易斯联储主席布拉德也提到，美联储将不得不将利率提高到5％以上才能抑制通货膨胀。这位政策制定者还表示，他相信他们今年很有可能在不造成经济衰退的情况下战胜通胀。此外，纽约联储主席威廉姆斯强调了人们对美联储加息的担忧，他说:“美联储绝对致力于让通胀率回到2％。” 　　展望未来，美国第四季度个人消费支出（PCE）价格指数和美国第四季度国内生产总值（GDP）修正值，将对新的方向产生重要影响。虽然预定的数据可能会证实最初的预测，但任何意外都不能掉以轻心，因此应该仔细观察，以获得明确的方向。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。　　4小时图：保利加通道扩散，油价回升至下轨上方；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在73.10-75.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月6日高点74.60，突破后将上探2月17日低点75.05，然后是2月21日低点75.90和2月22日高点76.55，以及2月8日低点77.10和2月21日高点77.60；而下方支持留意2月22日低点73.80，跌破后将下探2月3日低点73.10，然后是1月4日低点72.70和2月6日低点72.25，以及2022年12月7日低点71.75和2022年12月8日低点71.10。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。　　4小时图：保利加通道扩散，油价回升至下轨上方；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　1小时图：保利加通下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在79.60-82.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月6日高点81.40，突破将上探2月17日低点81.80，然后是2月21日低点82.50和2月22日高点83.20，以及2月2日高点83.60和2月20日高点84.30；而下方支持留意2月22日低点80.40，跌破将下探1月5日高点79.95，然后是2月3日低点79.60和2月6日低点79.10，以及1月10日低点78.80和2022年12月20日低点78.25。　　周四关注：　　美国第四季度国内生产总值（GDP）　　美国第四季度个人消费支出（PCE）物价指数　　美国每周申请失业金人数　　美国EIA每周原油库存报告　　美联储博斯蒂克发表讲话　　旧金山联储主席戴利发表讲话

金融界2023-02-23

普京PK鲍威尔两张图告诉你：投资者究竟更害怕谁？

的情况下更长时间地维持较高的利率。当借贷成本上升时，股票就会陷入困境，因为它们未来的现金流会受到冲击，从而削弱它们的整体估值。美联储的两位政策制定者上周表示，美联储没有排除在3月会议上加息50个基点的可能性，这将回归去年为遏制通胀而制定的激进货币政策。这与美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)发出的信号相呼应。鲍威尔多次警告称，借款成本必须在更长时间内保持在较高水平，才能将物价涨幅降至美联储2%的目标。 10年期美国国债收益率在2月份飙升超过50个基点，触及3.93%，这反映投资者的焦虑。如果交易员预计利率将保持在高位，固定收益的相对回报就会降低，因此债券价格会下跌，收益率会上升。 (图片来源：Business Insider) AJ Bell投资总监Russ Mould周三表示：“投资者在延长的周末有三天时间来消化进一步加息的前景。市场的反应是，随着市场重新开盘，投资者开始从交易桌上撤出部分资金。” 黄金价格重挫周二，俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)也尽了最大努力制造混乱。普京发表了两个小时的公开讲话，他再次威胁要升级乌克兰战争，并声称俄罗斯经济在战争期间保持稳定。经济预测者预测俄罗斯经济会崩溃。对于普京的言论，投资者只是耸耸肩。在地缘政治危机时期，他们往往涌向黄金，因为这种贵金属被视为在高度波动时期保值的“避风港”。但黄金价格今年实际上是下跌的。纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格周二收盘下跌7.70美元，跌幅为0.4%，报1842.50美元/盎司，创1月5日以来最活跃合约的最低收盘价。 (图片来源：Business Insider) 因此，投资者现在正在抛售股票和债券，但他们不买黄金。这表明他们更害怕鲍威尔，而不是普京。

风枫2023-02-23

美联储纪要果然引爆行情！美元跳涨、金价大跌 “美联储传声筒”最新解读纪要

是为了抑制通胀，通过收紧金融环境(比如借贷成本上升、股价下跌和美元走强)来减缓经济增长，从而抑制需求。在最近的会议上，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)面临着投资者越来越多的质疑，即美联储是否会继续加息，因为去年年底前后的经济活动好坏参半，有迹象表明，消费者支出已经放缓，遭受重创的房地产行业的疲软正在蔓延到制造业。投资者还预计今年晚些时候会降息。 Timiraos表示，一些出席1月31日至2月1日会议的官员指出，金融状况的任何持续宽松都可能要求美联储将利率提高到更高水平，或将利率维持在较高水平的时间超过预期。但更强劲的增长已促使投资者从根本上重新思考未来一年的政策前景。投资者现在预计美联储将在接下来的三次会议上每次上调联邦基金利率25个基点，到6月份达到5.4%左右。投资者对美联储预期的转变可能已经在帮助美联储，因为利率政策是通过金融市场发挥作用的。预期利率走势的变化，而不仅仅是美联储在任何一次会议上的行动，都可能影响更广泛的金融状况。 Timiraos指出，自去年11月以来，对利率走向温和的预期导致金融状况在去年大幅收紧后有所缓解。例如，平均30年期固定抵押贷款利率从一年前的4%跃升至11月份的7%。随后，该利率小幅走低，本月早些时候降至6%左右。然而，在过去两周，由于投资者预计短期利率将出现区间上调，金融状况再次收紧。抵押贷款机构报告称，最近几天利率又回升至7%。

会员

tqttier2023-02-23

特斯拉股价今年飙升空头损失逾70亿美元

升了市场对美联储将在更长时间内维持较高借贷成本的预期。

金融界2023-02-23

跌惨了！美股缘何突然大跳水？分析师：都怪这两大因素掀起“完美风暴”

。” 收益率上升可能对股市不利，会增加借贷成本。更重要的是，更高的国债收益率意味着未来利润和现金流的现值被更大程度地贴现。这可能会给科技股和其他所谓的成长型股票带来沉重压力，这些股票的估值是基于遥远未来的收益。这些股票去年遭受重创，但在2023年初的反弹中领涨，尽管收益率延续反弹，但在上周仍保持弹性。在一系列好于预期的经济数据公布后，收益率一直在上升，这提振了美联储加息的预期。家得宝(Home Depot Inc.)和沃尔玛(Walmart Inc.)周二发布的疲弱财测也影响了股市的走势。家得宝股价下跌超过7%，成为道琼斯工业平均指数中跌幅最大的股票。此前，这家家装零售商报告称，第四财季同店销售额意外下降，2023财年利润意外下降，并额外拨出10亿美元向其合作伙伴支付更多费用。 Interactive Brokers高级经济学家Jose Torres在一份报告中表示:“尽管在上周公布强劲的零售销售报告后，华尔街预计消费者会有韧性，但家得宝和沃尔玛要谨慎得多。” 他写道:“今天上午的数据提供了更多有关消费者需求的喜忧参半的信号，但在传统上疲软的季节性交易期间，投资者正在转向半空的观点，而今年迄今为止的情况恰恰相反，是半满的观点。” 道指周二收盘下跌697.10点，收于33,129.59点，跌幅2.1%;标普500指数下跌2%，收于3,997.34点，为1月20日以来首次收于4,000点以下。FactSet的数据显示，这一跌幅将标准普尔500指数今年迄今的涨幅拉低至4.1%，还不到2月2日峰值时9%的涨幅的一半。纳斯达克综合指数下跌2.5%，将今年迄今的涨幅缩减至9.8%。这些损失导致道指今年以来小幅下跌0.5%。道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，这是去年12月15日以来三大股指表现最差的一天。 Arbetter指出，标普500指数在周二低点下方有“非常有趣的一组”支撑位，两条趋势线与该指数的50日和200日移动均线均在3,970点附近汇合。他写道:“如果这一区域不代表回调低点，我们将面临更多麻烦。”

市场焦点 1评论2023-02-22

高盛：美联储今年料还将加息3次、不排除加息50基点可能市场恐面临下行压力

高利率。高利率鼓励储蓄而非支出，提高借贷成本，这往往会缓解物价上涨的压力。然而，它们也会削弱需求，减缓经济增长，拖累股市和其他资产。至于经济衰退的风险，Hatzius表示，高盛认为经济持续低迷的可能性只有25%。他补充说，美国经济仍在软着陆的轨道上，但有变得过于强劲并引发进一步通胀的风险。 “一条狭窄的道路基本上意味着两边都有风险。要么经济放缓太多而陷入衰退，要么经济过于强劲而通胀没有下降。” 他补充说:“我仍然认为我们处于狭窄的路径上，但目前，过于强劲的风险看起来比过于疲弱的风险略高。”

夏洛特2023-02-22

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