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加拿大房市大幅回暖！分析师及经济学家：2023年春季触底已成定局

meaux说。“虽然随着房价持续下跌和借贷成本最终下降，安省的负担能力预计将有所改善，但我们预计到2024年底不会恢复到疫情之前的水平。” (图源：Desjardins) 经济学家说，安大略快速增长的人口将保持强劲的住房需求，即使在高利率的情况下也是如此。再加上房屋开工量的下降，这一趋势预计将持续到整个2023年，已经减少的供应将无法满足需求。 Bartlett和Desormeaux说：“这是一个失去的机会，大多伦多地区和周边城市的密度相对较低，即使在现有的城市边界内，也有足够的空间来增加建设。”政策制定者应该践行‘位置、位置、位置’的口号，将他们的负担能力措施集中在价格过高的市场上。” RBC银行经济学家认为加拿大房地产市场的调整尚未结束，但正在逐渐结束，经济活动将在今年春季某个时候触底。RBC预测全国RPS房价指数从峰值到低谷将下降15%。预计复苏阶段将在今年晚些时候缓慢开始，因为负担能力问题和经济疲软将继续抑制购房者。一旦经济走出疲软期，通胀回归目标，加拿大央行将部分逆转自2020年3月以来实施的大规模加息，加息的步伐将在2024年逐步加快。 (图源：RBC) 蓬勃发展的移民将在中期(甚至以后)刺激需求，如果住房建设不能实质性回升，未来出现严重供应短缺的可能性就会增加。房屋转售的急剧下滑结束了自2020年3月开始的为期两年的市场狂热。自去年秋季以来，目前大多数市场的活动都极度低迷，除非经济崩盘，否则几乎没有下行空间。考虑到住房存量的增长，全国范围内的转售是自2008至2009年全球金融危机以来最安静的。预计加拿大房市将在未来几个月触底，安大略省和加拿大大西洋地区可能领先于草原省份和魁北克。 (图源：RBC) 加拿大央行1月份加息25个基点将是最后一次，央行将政策利率在不到一年的时间里惊人地提高了425个基点，达到4.5%。长期债券收益率的下降也可能被视为经济好转的积极信号。但这些因素将有助于稳定市场，而不是支撑市场。预计利率环境将在一段时间内保持限制性，加拿大央行在2024年之前都不会降息。 (图源：RBC) 因而自2021年以来住房负担能力的急剧恶化不会很快缓解。买家将继续面临严峻的挑战，特别是在BC省、安大略省和其他昂贵的市场，新冠疫情期间，这些市场的拥有成本急剧上升。挥之不去的负担能力问题将阻碍市场的快速反弹，以及购房者预算限制的实质性缓解。 (图源：RBC) RBC预计未来几个月房价将继续下跌。到第三季度，全国RPS HPI可能会比第四季度的水平再下降8%，BC省和安大略省的市场仍然承受着最大的下行风险。峰值至低谷价格预测范围从安大略省的-19%和BC省的-16%到阿尔伯塔省的-6%和纽芬兰和拉布拉多省的-5%。 (图源：RBC) 自2022年3月以来，市场的剧烈波动是一个周期性事件，标志着新冠疫情和超低利率等极不寻常的环境的过渡。从结构上看，市场是健康的。库存仍处于历史低位，而且几乎全国各地都没有过度建设的迹象。在过去的一年里，加拿大的人口增长是几代人以来最多的，而不断增长的移民将在中期内保持这一增长势头。我们相信，一旦市场适应了更高的利率，坚实的基本面将在2024年凸显出来。 (图源：RBC) 预计到2025年，加拿大的住房存量必须每年至少增加27万套，才能满足家庭的增长。从现在开始，住宅建设需要大幅增加。但目前尚不清楚，在劳动力严重短缺的情况下，建筑行业是否有能力做到这一点。 (图源：RBC)

Sue2023-03-08

9张图看清鲍威尔“鹰”声威力！华尔街开始押注3月加息50基点、利率升破6%

员们押注美联储将在未来四次会议上将关键借贷成本提高100个基点，达到略低于5.6%的峰值。（图源：彭博社）鲍威尔在参议院银行委员会事先准备好的证词中说，美联储可能会将利率提高到比此前预期的更高的水平。他说，“如果所有数据都表明加快紧缩是有必要的，我们将准备加快”加息步伐。费城Brandywine全球投资管理公司的投资组合经理Tracy Chen表示:“他的鹰派态度是双重的，可能会提高利率峰值，并加快加息步伐。”“考虑到最近的通胀数据，他(将加息幅度)下调至25个基点可能为时过早。这一调整应该会降低美联储再次落后于形势的风险。” 美联储去年以40年来最快的速度提高了借贷成本，但上个月将利率上调幅度降至25个基点。在市场上，由于最新经济数据反映出就业市场吃紧，且通胀仍处于高位，市场对美联储可能需要再次采取去年重创股市和债市的大幅加息举措的预期升温，导致市场波动加剧。衡量通胀预期的指标，如10年期美国国债通胀保值债券(TIPS)盈亏平衡率，已从1月份的2.12%(近两年来最低)升至约2.5%，为去年11月以来的最高水平。（10年期TIPS的盈亏平衡率上升，图源：TradeWed、路透社） 2月份，美国国债收益率飙升，基准10年期国债收益率上周回升至4%以上，为去年11月以来的最高水平。更能反映货币政策预期的两年期国债收益率自上月初以来已上涨约70个基点，达到金融危机前2007年以来的最高水平。美国两年期国债收益率自1981年以来首次较10年期国债收益率高逾100个基点。两年期国债收益率盘中高达4.9974%，比10年期收益率高出100个基点以上。上一次两年期收益率低于10年期是在去年7月。收益率曲线的其他部分也进一步反转。30年期国债收益率较两年期国债收益率低106个基点，两者之间的利差达到创纪录水平。（图源：彭博社）美元汇率大幅上涨，美元指数DXY短线走高近80点，最高触及105.44，日内涨幅扩大至逾1%。（图源：彭博社）美国股市承压下跌，三大股指均下挫逾1%。（图源：彭博社）现货黄金短线跳水16美元，至1815.47美元/盎司低点，较日高则回落36美元。（图源：彭博社）加密货币也下挫，其中比特币跌破22000美元/枚。（图源：彭博社）阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)首席经济学家Torsten Slok表示:“如果我们再次得到强劲的就业报告，美联储可能会在下次联邦公开市场委员会(FOMC)会议上被迫加息50个基点。”他认为最终利率可能会超过6%。 “经济的势头如此强劲，以至于我们可能要等到2024年，联邦基金利率才能见顶。”

会员

夏洛特2023-03-08

3月恐加息50基点？鲍威尔意外露出鹰爪黄金2分钟成交近12亿美元下破1820

期的早期。货币紧缩推高了住房抵押贷款的借贷成本，这对民选官员来说是一个特别敏感的话题，加剧了传统股票市场以及加密货币等另类资产的波动，并引发了一些关于美联储效力的更广泛辩论。自鲍威尔上次在国会露面以来，通胀已经下降。消费者物价指数(CPI)在去年6月份以9.1%的年率见顶后，今年1月份回落至6.4%；美联储将单独的个人消费支出价格(PCE)指数用作其2%目标的基础，该指数在去年6月份达到7%的峰值，并在1月份降至5.4%。鉴于鲍威尔的评论，现货黄金迅速跳水并失守1820美元/盎司，创2月28日以来新低，日内跌幅1.44%。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）数据显示，黄金短线遭到两波卖盘袭击：COMEX最活跃黄金期货合约北京时间3月7日23:01一分钟内买卖盘面瞬间成交2632手，交易合约总价值4.81亿美元；COMEX最活跃黄金期货合约北京时间3月7日23:10一分钟内买卖盘面瞬间成交3796手，交易合约总价值6.92亿美元。分析机构的自然语言处理情绪模型显示，与2月份的新闻发布会和会议记录相比，美联储主席鲍威尔的言论变得更加鹰派。鉴于鲍威尔的鹰派言论，市场对5.75%的终端利率定价并不令人意外。对SOFR期权市场的分析显示，在鲍威尔发表上述言论之前，市场已经倾向于终端利率会更高。分析机构表示，鲍威尔指出，核心服务价格继续走高，没有看到任何通货紧缩的迹象。而机构认为，自上次会议以来，美联储官员发表的部分讲话在一定程度上已经有效地让市场意识到，也许美联储会加息至比预期略高的水平。这可能意味着，美联储不仅将在未来两次会议上各加息25个基点，还可能在未来三次会议上都加息25个基点，甚至加息50个基点也有可能。 LPL金融公司首席全球策略师昆西·克劳斯比指出，在开始作证词前，期货市场对加息50个基点的定价有约30%的可能性。鲍威尔明确表示，如果数据表明通胀继续朝着错误的方向发展，美联储将做出相应的反应。投资者可以看到股票市场的反应，在这个阶段，他们不知道CPI和PPI会录得多少，但鲍威尔的声明是很明确。市场非常清楚，美联储不会在数据方面含糊其词，尤其是数据表明通胀继续攀升或保持粘性。

夏洛特2023-03-07

邦达亚洲：欧洲央行官员发表鹰派言论欧元冲击1.0700

在3月份的利率决议中，欧洲央行可能将把借贷成本再提高50个基点。她表示：“这是我们在上次货币政策会议上就已作出的决定，最近几天我们看到的所有数据都证实，这一幅度的加息是非常、非常有可能的。” 拉加德表示：“我不能告诉你利率将走至何方，我只知道会比现在更高，虽然我们正在取得进展，但我们还有更多的工作要做。”欧洲央行计划在下次利率决定后发布新的经济预测，但拉加德不愿透露细节。她说：“我相信整体通胀将在2023年下降，而核心通胀将在短期内更具粘性，与2022年最后一个季度的经济停滞相比，我预计经济增长会有所好转。另外，我们预计今年将出现正增长，但确实存在巨大的不确定性。”在被问及加息是否会损害经济增长时，拉加德重申了欧洲央行的优先事项。她说：“我主要担心的是通胀，我们不想破坏经济，我们的目标是抑制通胀。” 　　另外，当地时间周一，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，尽管有迹象显示价格压力正在缓解，但欧洲央行仍可能在未来几个月进一步加息，以抗击欧元区的高通胀。莱恩周一表示：“目前有关潜在通胀压力的信息表明，在3月会议之后进一步加息将是合适的。” 莱恩称，未来加息的幅度将取决于欧洲央行下周公布的新经济预测，以及即将公布的数据。他指出，原材料、经济活动和供应链瓶颈带来的价格压力有所缓解，部分被食品和劳动力成本抵消。莱恩预计工资增长将推动今年的核心通胀，他表示，4％-5％的工资增长是合理的，因为工人们需要适应更高的物价。莱恩还预计，企业利润率将下降，并转化为较低的通胀压力。　　今日需要关注的数据有，中国1-2月贸易帐、美国1月批发库存月率终值和美国1月批发销售月率。此外，澳洲联储午间将公布利率决议也需要重点关注。　　美元指数　　美元指数昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于104.30附近。除美联储3月份大幅加息50个基点的预期降温持续对汇价构成打压外，欧洲央行官员接连发表的鹰派言论支撑欧元走高的同时也对美元指数构成了一定的打压。不过，时段内美国整体表现良好的经济数据限制了汇价的回调空间。今日关注104.80附近的压力情况，下方支撑在103.80附近。　　欧元/美元　　欧元昨日震荡上行，冲击1.0700关口，现汇价交投于1.0680附近。除美元指数在3月份大幅加息预期降温的打压下持续回调对欧元构成了有力的支撑外，欧洲央行行长拉加德周日发表的鹰派言论也是支撑欧元走高的重要因素。拉加德表示，在3月份的利率决议中，欧洲央行可能将把借贷成本再提高50个基点。今日关注1.0750附近的压力情况，下方支撑在1.0600附近。　　英镑/美元　　英镑昨日震荡盘整，日线微幅收跌，现汇价交投于1.2030附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，英国央行行长日前发表的鸽派言论影响发酵，英国央行3月份的加息预期降温也是施压英镑回落的重要因素。不过，美元指数在多重利空因素的联合打压下走软限制了汇价的下跌空间。今日关注1.2100附近的压力情况，下方支撑在1.1950附近。

金融界2023-03-07

压制美元希望破灭！日本央行“超宽松难转向“的铁证：创2014年来最大薪资降幅

该政策多年来一直使用大量资产购买来压低借贷成本，但投资者可能认为行动来得不够快，尤其是在通胀率达到10年高度之际。美元/日元汇率尚未跌至150附近，这是自1990年以来的最低水平，上次出现于2022年10月下旬，但它现在徘徊在历史低位135附近。美元/日元反攻周二亚洲时段，美元/日元在136.10附近小幅上涨，延续了本周初的反弹势头。如此一来，日元货币对前一天向上突破三天阻力线，目前支撑位在135.90附近，证明是合理的。除了突破趋势线外，看涨的MACD信号也让美元/日元买家在接近100小时移动平均线(HMA)关口136.20时充满希望。此后，当前接近136.50的2月支撑转阻力线，可能会挑战美元/日元的进一步上涨。值得注意的是，在2月底和3月初的136.60和137.00附近有多个水平，可以试探美元/日元多头，然后引导他们进入空头的最后防御，即前一周的高点137.10。 (来源:FXStreet) 如果日元货币对在137.10上方保持坚挺，则不能排除其升向2022年12月峰值138.17的可能性。与此同时，除非美元/日元货币对继续突破上周四的前阻力线，接近135.90，否则回调走势仍然难以捉摸。如果日元跌破135.90，则可能下探135.40附近的一周上升趋势线。总体而言，美元/日元可能会保持坚挺，但该货币对的进一步上行需要从136.50得到验证。

秉哥说市2023-03-07

邦达亚洲: 欧洲央行官员发表鹰派言论欧元冲击1.0700

在3月份的利率决议中，欧洲央行可能将把借贷成本再提高50个基点。今日关注1.0750附近的压力情况，下方支撑在1.0600附近。欧元/美元美元指数昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于104.30附近。除美联储3月份大幅加息50个基点的预期降温持续对汇价构成打压外，欧洲央行官员接连发表的鹰派言论支撑欧元走高的同时也对美元指数构成了一定的打压。不过，时段内美国整体表现良好的经济数据限制了汇价的回调空间。今日关注104.80附近的压力情况，下方支撑在103.80附近。美元指数今日需要关注的数据有，中国1-2月贸易帐、美国1月批发库存月率终值和美国1月批发销售月率。此外，澳洲联储午间将公布利率决议也需要重点关注。另外，当地时间周一，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，尽管有迹象显示价格压力正在缓解，但欧洲央行仍可能在未来几个月进一步加息，以抗击欧元区的高通胀。莱恩周一表示：“目前有关潜在通胀压力的信息表明，在3月会议之后进一步加息将是合适的。” 莱恩称，未来加息的幅度将取决于欧洲央行下周公布的新经济预测，以及即将公布的数据。他指出，原材料、经济活动和供应链瓶颈带来的价格压力有所缓解，部分被食品和劳动力成本抵消。莱恩预计工资增长将推动今年的核心通胀，他表示，4%-5%的工资增长是合理的，因为工人们需要适应更高的物价。莱恩还预计，企业利润率将下降，并转化为较低的通胀压力。周日，欧洲央行行长拉加德表示，在3月份的利率决议中，欧洲央行可能将把借贷成本再提高50个基点。她表示：“这是我们在上次货币政策会议上就已作出的决定，最近几天我们看到的所有数据都证实，这一幅度的加息是非常、非常有可能的。” 拉加德表示：“我不能告诉你利率将走至何方，我只知道会比现在更高，虽然我们正在取得进展，但我们还有更多的工作要做。”欧洲央行计划在下次利率决定后发布新的经济预测，但拉加德不愿透露细节。她说：“我相信整体通胀将在2023年下降，而核心通胀将在短期内更具粘性，与2022年最后一个季度的经济停滞相比，我预计经济增长会有所好转。另外，我们预计今年将出现正增长，但确实存在巨大的不确定性。”在被问及加息是否会损害经济增长时，拉加德重申了欧洲央行的优先事项。她说：“我主要担心的是通胀，我们不想破坏经济，我们的目标是抑制通胀。”

邦达亚洲2023-03-07

美国欠下31万亿债务！惠誉揭示拜登爆雷前的灾难：AAA完美信用评级下调

会撤出美元或美国国债。文章指出，即使借贷成本飙升，美国仍在继续积累债务，美联储的抗通胀运动使得为堆积如山的债务融资变得更加昂贵。根据国会预算办公室的数据，美国政府债务的净利息支付从新冠大流行之前的每天10亿美元翻了一番，增加到当前的20亿美元。换句话说，美国仅在过去一年的利息支付上就花费大约5000亿美元。惠誉表示，相比之下，全球所有政府在利息上的支出为2万亿美元。不过，麦考马克表示，从财政角度来看，债务上限“根本没有任何用处”，因为它与预算过程没有直接关系，立法者只是在讨论是否批准借用之前通过的预算。麦考马克说：“你已经付清了账单，所以稍后就还钱进行辩论似乎很奇怪。” 当被问及在华盛顿辩论债务上限时他会给立法者什么建议时，麦考马克指出，监管机构禁止评级公司提供建议。 “但他们从美联储和财政部那里得到了正确的建议，你在这里玩的是实弹，这是一种极其危险的情况，事关重大，”麦考马克说。

秉哥说市2023-03-07

债市早报：资金面宽松，银行间主要利率债收益率普遍明显下行

在下周加息后，ECB可能不得不再次上调借贷成本。这意味着ECB利率在五月时将继续加息至少到达3.25%，因为市场目前预期ECB将在3月会议时加息至3%。莱恩曾是爱尔兰央行行长，他被认为是欧洲央行中较为鸽派的人物之一，但他仍在讲话中表示，潜在通胀压力依然很高，而5月份ECB的具体行动将“很大程度上取决于数据”。他表示，目前有关潜在通胀压力的信息表明，在3月会议之后进一步加息是合适的，而3月会议之后的数据校准应反映即将发布的宏观经济预测中包含的信息，以及即将发布的通胀数据和货币传导机制的运行情况。与去年重启阶段的峰值相比，最新的观察结果表明，来自能源大宗商品、非能源和非粮食大宗商品、全球和国内经济活动以及供应侧瓶颈的压力有所减弱。相比之下，食品相关成本和劳动力市场发展的指标显示出更大的压力，尤其是劳动力市场紧张和工资增长。同日，被称为“最鹰派”的欧洲中央银行管理委员会成员、奥地利央行行长霍尔茨曼也表示，借贷成本水平仍不具有限制性，需要大幅提高才能抑制经济增长。他支持在7月份之前的每次会议上加息50个基点，即加息四次，共200个基点。目前ECB已经将存款利率上调300个基点至2.5%，最新数据显示，目前市场对欧洲央行的利率峰值预期已经超过4%，短短一个月内飙升了60个基点。高盛、美银、摩根士丹利等华尔街大行纷纷上调利率预期。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格小幅上涨，NYMEX天然气价格收跌】3月6日，WTI 4月原油期货收涨0.78美元，涨幅0.98%，报79.68美元/桶；ICE布伦特5月原油期货收涨0.35美元，涨幅0.41%，报86.18美元/桶；NYMEX 4月天然气期货收跌4.42%，报收2.616美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　3月6日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了70亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有3360亿元逆回购到期，因此当日公开市场净回笼3290亿元。　　（二）资金利率　　3月6日，银行间市场流动性整体宽松，主要资金利率多数继续下行：DR001下行3.28bps至1.227%，DR007下行9.92bps至1.825%，其他期限利率多数下行或小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　3月6日，政府工作报告提出今年GDP增长目标为5%左右，低于市场预期，叠加资金面宽松，银行间主要利率债收益率普遍明显下行2-4bp。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220025收益率下行2.30bp至2.8910%；10年期国开债活跃券220220收益率下行2.75bp至3.0725%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　3月6日，4只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20旭辉01”跌超10%，“20宝龙04”跌超49%；“20融创03”涨超21%，“20宝龙MTN001”涨超46%。　　2. 信用债事件：　　碧桂园：据中信建投证券公告，拟召开“20碧地01”持有人会议审议调整期限等条款。债券券期限：由“本期债券为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。”变更为“本期债券为5年期，附第3年末、第4年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。” 　　中天金融：据中国农业银行公告，拟3月7日召开“20中天金融MTN001”2023年第一次持有人会议，审议包括将本金展期5年、同意发行人启动注销相关工作等议案。　　泛海控股：据中国执行信息公开网显示，3月1日，泛海控股股份有限公司新增两项被执行信息，执行标的分别为8.12亿元、9.51亿元。　　绿景中国：公司公告称，公司当日从市场购回2023年到期年息12%的票据，本金总额合共为2750万美元，购回票据占票据剩余未偿还本金额的约6.702%。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指震荡分化】 3月6日，A股市场主要股指开盘后震荡下挫，虽后续开始震荡反弹，但仅创业板指收涨0.38%，上证指数、深证成指分别下跌0.19%和0.08%。申万一级行业指数多数休整，22个下跌行业中煤炭领跌2.10%，非银金融、房地产、银行、建筑材料、轻工制造、家用电器等跌逾1%，9个上涨行业中电力设备、国防军工、社会服务涨超1%。　　【转债市场指数震荡分化】3月6日，转债市场主要指数高开后迅速探底，随后开启反攻之势，其中中证转债、深证转债午后震荡翻红，最终收涨0.04%和0.13%，上证转债午后基本横盘整理，最终微跌0.01%。转债市场情绪走弱，日成交额555.24亿元，较前一交易日减少46.51亿元。当日，转债市场个券涨跌各半，476只个券中236只上涨，235只下跌,5只持平。个券表现上，盛路转债当日涨停20%，大幅领先市场，华亚转债、寿仙转债、嘉泽转债、恩捷转债涨超5%，涨幅前二十大个券中机械设备、电力设备行业个券居多；当日远东转债跌逾4%，嵘泰转债、明泰转债跌逾3%，惠城转债、欧22转债、润禾转债跌逾2%，其余绝大多数个券跌幅不及1%。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，立高转债开启申购，精锻转债上市；新港转债、建龙转债拟于3月8日开启申购，亚科转债、浙矿转债拟于3月9日开启申购。　　3月6日，金田股份、中贝通信、聚合顺、国检集团发行可转债申请获上交所受理，立中集团拟发行可转债募资不超过15.8亿元，重庆水务拟发行可转债募资不超过20亿元。　　3月6日，铁汉转债、维格转债公告可能触发转股价格下修条件。　　3月6日，博汇转债公告预计满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　3月6日，各期限美债收益率普遍小幅上行。其中，2年期美债收益率上行3bp至4.89%，10年期美债收益率上行1bp至3.98%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　3月6日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大2bp至91bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅收窄1bp至35bp。　　3月6日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行3bp至2.49%。　　2. 欧债市场：　　3月6日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行6bp至2.74%；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率均分别上行3bp、4bp、5bp和7bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至3月6日收盘）　　数据来源：久期财经，东方金诚整理　　

金融界2023-03-07

金色早报 | 知情人士：亚马逊将于4月24日上线NFT平台

绘了一幅截然不同的画面。事实上，除了因借贷成本上升而遭受重创的房地产行业外，美国经济的大多数领域似乎普遍能够抵御美联储的加息。牛津经济研究院首席美国经济学家Michael Pearce写道，经济比大多数政策制定者几个月前预期的要热。他预计，美联储将在今后的三次会议上每次提高基准利率25个基点，此后美联储还可能进一步加息。这一趋势可能会减缓支出和通胀，也有可能使经济滑入衰退。鲍威尔将不得不安抚民主党人，他们担心美联储的激进加息将导致痛苦的经济衰退，同时让共和党人放心，美联储将把利率调高到足以抑制通胀的水平。金色百科 ▌挖矿挖矿是反复总计交易，构建区块，并尝试不同的随机数，直到找到一个随机数可以符合工作证明的条件的过程。如果一个矿工走运并产生一个有效的区块的话，会被授予的一定数量的币（区块中的交易全部费用）作为奖励。而且所有的矿工开始尝试创建新的区块，这个新区块包含作为父块的最新的区块的散列。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-03-07

2023年房地产市场还能冲吗 | AI Financial恒益投资

，比如： · 2022年开始加息，提高借贷成本。前几年由于疫情，为刺激经济，央行不得不把利率从4%左右降到了2.45%，从而为炒房提供了便利。现在疫情结束，央行恢复加息通道，在短短的一年时间里，连续8次加息，目前，优惠贷款利率已经上升到 6.7%的水平，而上一次利息水平高于6%，还是2007年。加息效果非常明显，房地产市场迅速降温，最直观来看，一年的时间里，大多地区的房价已经同比下降16.4%，交易量也直线下滑45%。 · 压力测试——B20政策。早在2017年时，加拿大联邦政府金管局OSFI推出了B-20政策。从2021年开始， OSFI将mortgage的压力测试利率提升到5.25%，到2022年底一直维持在这个水平。这个压力测试，简单理解就是OSFI要确保购房者的贷款以及还贷能力，如果收入不够、资产负债情况不良，那就不能获得贷款，进而不能买房。购房者能够贷到的金额，也从原来年收入的八倍十倍的高水平，降到了五倍。一位每年收入八万的购房者，原来能贷到80万，加上首付20万，能买到100万的house；压力测试之后只能贷到40万，加上首付20万，只够买个condo。所以，OSFI推出压力测试的目的非常明确：不能随便买房，限制房地产市场的炒作，回归建房买房的初衷，希望人人都能获得一个可以住的场所。 · 海外买家禁令除了加息和压力测试之外，政府还在不断出台新的政策。比如，今年1月1号开始实施的，海外买家买房禁令。有资料显示，在过去十几年来，中国大陆的热钱疯狂涌入加拿大，尤其是温哥华、多伦多等大城市，就是因为他们大肆购入豪宅导致房价飙升，甚至有些学生都可以购买价值5700万的温哥华顶级豪宅，能获得4000万的mortgage。加拿大抵押贷款和住房委员会CMHC在2019年的一组数据表明，BC省至少6.2%住房为非居民业主，温哥华这一比例为7.6%；安省3.3%住房为外国人业主，多伦多这一比例为3.8%。在各种物业中，公寓的外国人业主比例最高，温哥华和多伦多这一比例分别高达至少11.2%和7.6%。对比之下，温哥华的房地产市场会有更多的泡沫需要被挤出。 · 空置税政府出台了征收房屋空置税的政策。多伦多从2022年开始征收房屋空置税：在多伦多市内，如果一个日历年内有超过6个月没有租客、家庭成员或朋友居住的房屋会被征收一定的税。大概的税率是1%，也就是交空置房的价格的1%。空置税主要也是为了通过阻止房屋空置来增加住房供应，同时减少炒房的利润空间。 · 增加地税温哥华市长在2023年2月28日晚上宣布了最新预算，将平均地税提高10.7%，创下了本世纪的历史新高。这也是由于产业发展的不平衡，导致政府无法从其它的产业中获得足够的收益，只能从房地产业中挤压资金。这个新预算明年将使普通单户住宅的业主多支付约 $470 美元，而普通公寓的业主将额外支付 $150 美元，一般企业将多支付约$670 美元。以上就是政府已经通过加息、增加压力测试水平、海外买家禁令、空置税和增加地税等多种手段，来为房地产市场降温，同时也可见政府要挤压房地产泡沫、恢复经济良性发展的决心。房地产，一个保值工具在政府官网上有这样一张图(如下)，显示房地产如果作为投资标的，在众多的金融产品之中，投资风险和收益位居中位，和money market是一个级别。也就是说，房地产投资的回报仅比money market稍微高一点，能够保值，但不是很好的投资工具。事实上，经济学家已经研究得出结论，近几十年来，房地产价格的平均年增长率在3%-5%左右，相当稳定。与此同时，通胀率在近十年平均在2%左右，因此房地产的价格相比通胀率而言，保值性很强。当通胀率上升，物价上涨，房价也随之提高，有时甚至高于通胀率几个百分点。根据FHFA (Federal housing Finance Agency)的数据分析，在1975年到2022年的将近50年间，如果在1975年将100美元投入房地产市场，到2022年的时候，这笔投资会增长到约928美元，也就是增长接近10倍。如果在1975年开始就将100美元投入S&P500指数，并且长期持有，到2022年，这笔投资可能会有19,351美元，也就是翻了将近200倍，差别巨大。由此可见，房地产具有抵抗通胀的作用，是非常好的保值工具。但是，它不是好的投资工具。那么，什么是未来的投资方向呢？华尔街投行高盛的首席执行官大卫所罗门认为，“资产管理”会是新的利益增长引擎。那么，投资者是“拭目以待”，还是“严阵以待”呢？如果以投资收益为主要目的，房地产投资并不是值得长期持有的首选标的。投资者需要做到的是：“理智投资，放眼长远”。【公司介绍】AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。在过去的一年，恒益投资通过自己独特的投资理念——持续、稳定、盈利，在投资方面做到了加拿大第一。AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。更多信息： https://www.aifinancial.ca/zh/

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