FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

FXTM富拓：【财历焦点】市场聚焦美国7月CPI通胀数据

希望于“软着陆”上，这最终将削弱利率和借贷成本很快大幅回落的可能性。这对股票等风险资产不利，美国股市今年上半年表现强劲。本周，市场密切关注美国通胀数据，这是9月FOMC会议前出炉的两份CPI报告的第一份。美国6月份消费者价格指数(CPI)环比上涨0.2%，同比上涨3%，为峰值水平的三分之一。市场普遍预期7月CPI会有相似的表现，不过同比涨幅受基数效应影响可能小幅反弹（去年夏季能源成本下降）。投资者留意服务业价格压力和住房成本，鉴于它们在CPI计算中的权重和规模，可能导致通胀率可在一段时间内继续高于美联储2%的目标。了解更多信息，请访问：FXTM 免责声明：本书面/视频材料为个人观点和想法，不应被理解为包含任何类型的投资建议和/或任何交易的邀请。它并不意味着有义务购买投资服务，也不保证或预测未来的业绩。FXTM富拓及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性，对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何责任。风险警示：差价合约(CFD)是复杂的交易品种，由于杠杆原因，存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。编者按: FXTM富拓品牌：ForexTime Limited 受CySEC 监管(执照号：185/12)，获得南非FSCA许可， FSP编号46614。Forextime UK Limited获得FCA授权和监管 (执照号：777911)。Exinity Limited受毛里求斯金融服务委员会监管，执照号C113012295。作者：FXTM富拓高级研究分析师Lukman Otunuga 2023-08-07

FXTM 富拓2023-08-08

日本央行牵动美国“黑天鹅”？巴菲特、马斯克、高盛和摩根大通不约而同……

融资货币。换句话说，如果你想获得最低的借贷成本，你会借日元。然后将持有的日元转换为其他货币，促进了收益率的上升。这是经典的套利交易，收益率提高，最大的风险在于日元意外升值，因为需要回购这些货币。从希望复制日本国债计价资产基础的日本投资者的角度来看，他们会从两个角度看待这一问题。首先，他们将受益于美国国债相对于日本国债的收益率优势。但其次，为了确保他们复制日元投资，他们必须将头寸对冲回日本国债。如果这种对冲的成本低于收益率优势，那么他们将比直接持有日本国债获得更大的改善。事实上，在美联储将基金利率降至零的时期，无论是在全球金融危机期间还是在大流行期间，这是一笔很棒的交易。通过购买10年期国债并对冲日元，可以实现约100个基点的收益率提升。但问题是，对冲成本实际上是政策利率利差的函数。差价越低，成本越低，隐含的远期日元升值幅度越低。随着美联储的降息，对冲成本也随之增加。然而，一旦美联储开始加息，对冲成本就开始膨胀。由于美联储处于超低水平，对冲成本年化有时低于50个基点。就美联储目前的情况而言，对冲成本超过5.5%。这个比例如此之高，以至于设置这种交易是令人望而却步的，因为对冲成本比收益率提高高出约2.5%。这基本上结束了通过多头美国国债复制日元的情况。自从美联储开始加息以来，尤其是从2022年中期到2023年初，这一直是一个酝酿已久的故事。但同样，这一切都来自美国方面。

小萧2023-08-08

利率飙升令商业地产遭重创高盛、摩根大通等出售相关贷款困难重重

发现，想要清理贷款组合并不容易。今年借贷成本的攀升令商业地产成为经济中受到最大冲击的领域之一。地产销售，尤其是办公楼的销售几乎干涸，使物业所有者和银行无法获得确定资产价值所需的标杆。由于没有交易，利益攸关者正在密切关注贷款销售市场，以了解银行最终可以以何种价格出售贷款。银行一直渴望达成出售交易，有时是为了增强流动性，或是避免由于贷款到期、有再融资需求时出现复杂的局面。SOLIC Capital总裁Gregory HaGood表示，对于一些银行来说，以略微亏损的价格出售可能要优于最终不得不止赎，进而导致物业卖不出去的风险。 “即便大部分贷款目前尚属良性，随着再融资周期的临近，它们也想通过折价出售的方式来降低敞口，”Hagood表示。“许多银行会说，‘我宁愿因为出售而亏损，也不要因为止赎而蒙受亏损，随后再不得不处理资产’。” 据知情人士透露，高盛和摩根大通，以及包括Capital One Financial Corp．和M&T Bank Corp．在内的其他银行，最近几个月都在寻求出售商业地产贷款，寻求一次性出售和贷款组合交易的买家。因消息未公开，知情人士不愿具名。知情人士透露，Capital One出售庞大的地产债务投资组合遇阻。摩根大通探索出售3.5亿美元由曼哈顿汇丰大楼作为抵押的贷款。该行已与潜在买家进行接触，寻求按面值出售该贷款，并提供低于市价的融资。此外，知情人士称，高盛寻求出售酒店和公寓贷款。而M&T也有酒店贷款想要脱手。 Capital One、摩根大通、高盛和M&T的发言人均不予置评。

金融界2023-08-08

房地产债务缺乏吸引力，银行纷纷希望将其出手

忧加剧之际，清理贷款账簿并非易事。今年借贷成本的上升使商业地产成为经济中受影响最严重的领域之一。房地产销售，尤其是写字楼的销售，大幅放缓，这使得业主和贷款机构几乎无法确定某些资产的价值。从事投行业务的SOLIC Capital的总裁Gregory Hagood称，对一些贷款机构来说，在价格上略微减价，可能比其不得不取消抵押品赎回权、最终被房产套牢的风险要好。即使这些贷款中的大部分目前都在履约，但在进入再融资周期时，他们也会试图通过折价出售贷款来降低风险。

金融界2023-08-07

危机四伏！美银行宁愿亏也要甩卖商业地产贷款 “价格太低”引投资者臆测

场枯竭，几乎没有轻松退场的选择。今年借贷成本的上升促使商业地产成为经济中受打击最严重的领域之一。房地产销售，尤其是办公楼的销售，已经大幅放缓，使得房东和贷方几乎无法确定某些资产的价值。在没有交易的情况下，利益相关者正在密切关注贷款销售市场，看看银行最终能以什么价格出售部分贷款。银行一直渴望变卖还有价值的资产，有时是为了支撑流动性，或者是为了避免贷款到期并需要再融资时可能出现的复杂情况。从事投资银行业务的 SOLIC Capital 总裁格雷戈里·哈古德 (Gregory Hagood) 表示，对于一些贷款人来说，对价格进行轻微折扣可能比冒着贷款人取消赎回权并最终陷入困境的风险要好。哈古德表示：“即使其中大多数现在都在发放贷款，但在进入再融资周期时，他们正试图通过以折扣价出售贷款来减少风险敞口。” “许多银行会说，‘我宁愿在那里承受打击，也不愿承受取消抵押品赎回权带来的打击，然后必须处理资产。’” （来源：格林街、彭博社）据知情人士透露，高盛、摩根大通以及第一资本金融公司和 M&T 银行等其他银行，近几个月来一直在寻求出售房地产债务，为一次性销售和贷款组合交易寻找买家。尽管银行减少商业地产风险的压力越来越大，但不良贷款销售仍然相对较少。许多银行选择延长债务持有时间，并与不同的借款人解决不同的情况。由于销售量如此之少，很难弄清楚这些贷款的确切价值。最重要的是，一些卖家对他们接受的出价变得更加谨慎，尤其是在今年早些时候发生了一系列地区性银行倒闭之后。 #银行业危机# 非银行贷款机构麦迪逊地产资本 (Madison Realty Capital) 联合创始人Josh Zegen 表示，价格过低可能会吓到投资者，并引发人们对金融机构健康状况的担忧。他说；“一些银行已经对办公贷款市场进行了测试，但他们就是达不到预期目标。” “买卖价差太大，实际上没什么可谈的，因为同意较低的定价会让这些银行更加无力偿债。” 鉴于银行对接受过低的价格持谨慎态度，一些贷方选择通过其他方式吸引买家。卖方融资已成为一种选择，卖方帮助贷款买方为购买提供资金。与写字楼相关的债务尤其具有挑战性，这种房产类型在过去 12 个月中价值跌幅最大。裁员和居家办公的流行导致主要城市的职位空缺达到创纪录水平，而借贷成本上升则使融资变得更加困难。总部位于纽约的房地产投资公司费舍尔兄弟的合伙人 Winston Fisher 表示：“我们还不知道租户需求会在哪里发生变化，如果没有这种需求，市场就不可能稳定。” “我们是一家合同收入企业。如果你不知道合同收入将稳定在哪里，你如何评估它？” 知情人士透露，第一资本持续努力摆脱大量集中在包括纽约部分地区在内的三州地区的大型写字楼债务组合。 Capital One 首席财务官 Andrew Young 7 月份告诉投资者，该银行已将约 9 亿美元的贷款从其办公室投资组合转为“持有待售”类别，以寻求摆脱债务。今年早些时候，韦伯斯特金融公司 (Webster Financial Corp.) 出售了价值 8000 万美元的投资组合，涉及康涅狄格州、新泽西州和纽约州的办公楼和混合用途房产。据彭博社 7 月报道，摩根大通正在考虑出售由曼哈顿汇丰银行大厦支持的 3.5 亿美元贷款。该银行已与潜在买家接洽，以按面值出售贷款，同时提供低于市场价格的融资。除写字楼外，银行还寻求出售其他类型房地产的债务，例如公寓或酒店。根据房地产分析公司 Green Street 的数据，这些房产类型的定价表现较好，截至 7 月份的过去 12 个月里，公寓价格下降了 16%，写字楼价格下降了 27%。在此期间酒店价格没有变化。据知情人士透露，高盛已寻求摆脱酒店和公寓贷款，与此同时，M&T 也在市场上提供酒店贷款。在整个银行业压力加大之际，找到贷款组合买家的贷款机构利用这些交易来帮助支撑流动性。如 PacWest Bancorp，一直在出售建筑贷款和其他房地产债务。业界正在密切关注经纪公司 Newmark Group Inc. 管理的一项重大潜在出售交易。联邦存款保险公司 (FDIC）正寻求从倒闭的 Signature Bank 出售约 600 亿美元的贷款，其中许多贷款与房地产相关。在某些情况下，银行可能面临着持有这些资产的困境。布鲁克菲尔德资产管理有限公司（Brookfield Asset Management Ltd.）、黑石公司（Blackstone Inc.）以及与太平洋投资管理公司（Pacific Investment Management Co.）有关联的一家写字楼业主等大型机构，已选择通过偿还债务来减少某些建筑物的损失。 Aareal Bank AG 正在努力出售曼哈顿两座大楼的债务，这两座大楼的业主已离开。据知情人士透露，该银行的一个部门正在为两个大型办事处提供不良贷款，一个位于金融区，另一个位于中城著名的广场区。 Aareal 银行发言人拒绝置评。即使银行正在努力摆脱贷款，一些贷方仍在通过停止发行新债务来控制其对商业房地产的敞口。包括 Fifth Third Bancorp 在内的银行表示，他们已停止发放办公贷款。

芷莹2023-08-07

当心中国经济周二再传坏消息！路透社调查：中国7月出口料进一步萎缩

主要市场为降低不断飙升的通胀而努力应对借贷成本上升之际，北京当局正竭尽全力在不过度放松货币政策的情况下提振国内消费，以免引发大规模资本外流。路透社周一调查还显示，中国7月进口预计同比将下降5.0%，降幅低于6月份的6.8%，反映出国内需求略有改善。但7月份韩国对中国的出口——衡量中国进口的领先指标——较上年同期下降25.1%，为三个月来最大降幅。路透社调查的预期中值显示，中国的贸易顺差只会有微小的变化，分析师预计中国7月贸易顺差将为706亿美元，6月份为706.2亿美元。

天马行空2023-08-07

文艺复兴宏观研究公司：未来30年美国政府将被债务淹没

利率以抑制通胀，此举提高了债券持有人的借贷成本。目前，利率处于2001年以来的最高水平，7月份联邦基金利率目标上调至5.25%-5.5%。与此同时，2022年美国政府的偿债成本达到4750亿美元，比2021年的3520亿美元增加了35%。国会预算办公室估计，今年的偿债成本可能会增加到6630亿美元，未来10年的债务利息支付总额可能会增加到10.6万亿美元。不断上升的偿债成本给市场和经济带来了麻烦。从历史上看，国家债务偿还成本超过国家收入的14%会导致“长期紧缩”，这可能会给经济和企业利润带来压力。由于高利率收紧了金融环境，增加了经济衰退的风险，美国股市和经济已经摇摇晃晃。尽管越来越多的经济学家开始预测到美国经济可能实现软着陆，但纽约联储预计，到2024年6月，美国经济陷入衰退的概率为67%。

金融界2023-08-07

股神巴菲特“出手”！马斯克罕见发出赞同信号：快买进这“无需动脑的投资选项”

于美联储大幅加息，自2022年3月以来借贷成本增加500个基点。马斯克和阿克曼发表上述言论的前一天，巴菲特表示，尽管惠誉意外将美国长期信用评级从3A下调至AA+，但他的公司仍坚持每周一购买100亿美元的美国国债。巴菲特对美国CNBC表示：“有些事情人们不应该担心，这就是其中之一。”他指的是惠誉下调美国长期信用评级。与此同时，尽管阿克曼透露了他对短期国债的喜爱，但他在上周四(8月3日)透露，他做空30年期美国国债。他的看跌预测是为了对冲利率上升对股票的影响，也是一个“高概率的独立押注”。上周六，伯克希尔哈撒韦公司公布第二季现金储备达到1470亿美元，营业利润同比增长7%至100亿美元。这是一个可靠的表现，但不断增加的现金储备，接近创纪录的水平，对巴菲特来说是一个持续的“问题”，这表明他的集团正努力在高估值的情况下收购，或是在股市中寻找便宜货。伯克希尔解决这个问题的方法之一是更积极地进行股票回购，第二季回购额达到14亿美元，而上一季回购额为40亿美元。但《福布斯》(Forbes)指出，随着伯克希尔股价的上涨，这种巴菲特曾经回避的策略已经变得不那么有吸引力了。至于伯克希尔旗下的许多业务部门，包括保险、铁路和公用事业，巴菲特在5月份的年会上警告说，由于价格上涨，其中大多数业务今年可能会陷入困境。然而，在第二季大多数公司的盈利都出现了增长，BNSF铁路公司是例外。他还在5月份预测伯克希尔保险承保业务的盈利将会改善，第二季的利润确实增长74%，达到12.5亿美元。其Geico部门2022年因亏损而苦苦挣扎，但在平均保费上升和广告成本下降的帮助下，连续第二个季度取得了积极的业绩。今年上半年，伯克希尔净出售了超过180亿美元的股票，而去年则净买入了340亿美元的股票。巴菲特和他的团队在本季买入了价值50亿美元的股票，同时卖出价值近130亿美元的股票，股市投资组合的削减也导致现金储备不断膨胀。对于惠誉采取的降级举措，巴菲特再三强调，惠誉不会改变伯克希尔的经营方式。

秉哥说市 1评论2023-08-07

高利率并轨加速美国债务“定时炸弹”滴答作响！股市和经济岌岌可危

加息以抑制通胀，此举提高了债务持有者的借贷成本。目前利率处于 2001 年以来的最高水平，7 月份联邦基金利率目标上调至 5.25%-5.5%。与此同时，政府的偿债成本在 2022 年将达到 4,750 亿美元，比 2021 年用于偿还国债的 3,520 亿美元增加 35%。国会预算办公室估计，今年的偿债成本可能会增加到 6,630 亿美元，利息支付总额为未来 10 年债务可能增加至 10.6 万亿美元。偿债成本上升给市场和经济带来了麻烦。格伦梅德在之前的一份报告中表示，从历史上看，国家偿债成本超过国家收入的 14% 会导致“长期紧缩”，这可能会给经济和企业利润带来压力。随着高利率收紧金融状况并增加衰退风险，股市和经济已经岌岌可危。尽管越来越多的经济学家开始担心软着陆的可能性，但纽约联储已将经济到 2024 年 6 月陷入低迷的可能性降至 67%。

marsh2023-08-05

大灾难？美联储加息25基点 | AI Financial

的利息，人们理所当然的认为大企业会因为借贷成本变高而受到影响所以股票短期内会下跌。但加息的本质不是这样，加息的原理是短期踩刹车，和开车一样，开车的时候踩刹车是因为速度太快危险了，而经济踩刹车，也是因为速度太快产生了太大的副作用市场上有高通胀，大泡沫才需要踩刹车，用常识也知道我们开车的时候踩刹车并不会倒车，只会减速，市场也是一样的，踩刹车并不会让车开始倒车，而只是为了减速，当人们意识到这个问题的时候，市场的中长期自然就恢复增长了。此外，股票市场在加息后的短暂利空，实际上对整个市场经济有正面的影响，因为短期利空的时候，不具备竞争力的企业会面临融资不足的问题，而高利率所带来的高的借贷成本，会使没有自身价值的企业一个个逐渐被淘汰。而留下来的企业则更有潜力对整体经济做出更大的贡献，市场经过整顿后，将形成寡头垄断 (Oligopoly)的市场结构，而这对市场经济来说是一件好的事情。可能很多人一听到【垄断】这个词，就先入为主地觉得这是一件坏事，但其实寡头垄断与独占市场是不同的，独占市场指的是某个市场里只有唯一一个卖家，而寡头垄断则是指对某个行业的控制权，掌握在少数拥有市场主导份额的大型卖家手中的市场，也就是说有几家大企业共同占有市场，这其实是有益于整体经济发展的，主要是因为这有利于集中资金，并提高进入市场的门槛，同时在这些企业之间，保有一定程度上的竞争性质，使得市场中只有那些具备竞争力，且对社会有较大贡献的企业能够存续。通过淘汰掉那些不具备竞争力的企业，将资金留给那些更有实力的企业，资金才能够发挥更大的作用，为社会创造更多的价值，进而造福人民。我们总会直觉的觉得垄断不好，是因为我们会觉得垄断会让我们所想购买的商品价格变高，而事实恰恰相反，我们可以举一个非常简单易懂的例子，当市场结构为寡头垄断的时候，每间公司的利润将会提高，利润提高后才有可能让单价下降，做到薄利多销，老百姓们才可以买到物美价廉的产品，我们拿大家经常喝的气泡饮料来举一个例子，一般的气泡饮料平均一杯卖$1.64，而可口可乐就是一个薄利多销，很有代表性的例子，一瓶可乐平均只需要$1左右，任何一家公司生产可乐都很难将价格定得像可口可乐那么低。而且在寡头垄断的市场中，这些大型企业通常更是会投入更多资源进行创新和发展，推动技术进步和经济增长。总结来说，在美联储加息后，短期的市场利空是市场整顿的一部分，为了保持市场的健康和竞争性，留下那些有潜力和竞争力的企业，这有助于促进经济的长期稳定性和可持续发展性。加息对未来的影响讲完了美联储加息内在的原因和目的，以及对市场的影响，我们下面推测一下加息对未来市场和经济的影响。首先第一点来说就是通货膨胀会趋于稳定，这也意味着物价水平将会在未来变得逐渐稳定，我们通过分析一下，下图的CPI指数的年度变化，就能更加理解了。橘色，蓝色，灰色，和黄色分别代表的是英国，欧盟，美国以及加拿大，我们能看出自美联储加息以来，各大国的CPI指数的年度变化都逐渐地下降，从2022年三月份加息开始，CPI指数的变化前期虽然仍有上涨，这个上涨的原因是因为政策对市场的影响是有滞后性的，而从9月份开始的持续下降证实了政策已经开始起到作用，这也证明了人民的物价水平正在渐渐地受到控制，通货膨胀也在趋于稳定。 (Source: Trading Economics) 于我们普通老百姓，我们最直接的感受就是生活压力变小，身边商品的价格不再会像疫情期间那样直线上涨。同时，稳定的良性通货膨胀环境是下一个商业大繁荣的前置条件，只有在这个前提之下，推动市场发展的循环才能转动起来。如下图所示，只有进入一个良性的通货膨胀才能促进社会产生更多的产能。我们举个反例，如果社会发生通货紧缩，大家都不愿意去花钱总需求就不可能上升，这个循环就没法开始，推动社会产量上升的源动力就会消失。在房地产市场泡沫逐渐增大的当下，美联储加大力度打击，房地产市场里的泡沫也会被加息的政策逐渐挤压出来，那么问题来了，钱是不会凭空消失的，那些从房地产泡沫中流出来的资金去了哪里呢？这些钱实际上是回到了金融行业之中，资金从房地产回流回给了金融。金融，是现代经济的血液，相当于上游水坝，金融决定资金的流向。当资金回流到金融之后，再由金融负责分配资金，给下游，各个不同行业，因此金融决定了资金的流动以及方向，透过这个水坝图，我们可以清楚的看到，金融行业如同一个水坝一般，控制这资金的流向。资金流向哪个产业，哪个产业就会是下一个风口。而在资金逐渐开始回流回金融行业的今天，金融资金管理公司将会成为下一个风口，这一点在上个星期，那些大的金融机构发布的2023年第二季度财务报告中，可以清楚的被展示出来。这些金融资管公司在高利率时代出色的盈利能力，与不断上涨的市值，加上无数的新闻报道，无一不在验证着钱开始流向金融的这个事实。由于被挤出的钱流入金融，加之AI所带来的第四次工业革命，这意味着新的一个商业周期已经开始，一次新的世界财富的大挪移正在进行时。每一次商业周期的开始都将带来财富的大爆炸。而这一次开始的新的周期将会是近百年来最大的一次，因为这一次的财富周期是同时伴随着第四次工业革命带来的新时代的开始的，这是人类文明跳出原本所在的工业文明转向生态文明的里程碑时刻。层级的跨越往往会带来前所未有的财富大爆炸，人类从原始文明升级到农业文明产生了这种文化和财富的大爆炸，文化爆炸创造了更高级的封建社会体系，而财富爆炸让很多抓住了时代机会的人成为了地主阶级。而农业文明向工业文明的跨越也是一样的，文化的爆炸创造了我们现在的世界上主导的资本主义，而财富的爆炸让抓住机会的人们成为了资本家。这次我们站在时代的风口上，我们又将面临文化和财富的大爆炸，能否抓住机会也就代表了我们是否能走在时代的前列的关键。而我们AI Financial作为一家有责任的金融资管公司，我们有义务在这个新时代带领着我们的客户走在这个时代的前列，抓住风口，抓住财富的大爆炸，最终成为决定自己命运的人，这正是我们AI Financial所希望和提倡的。【公司介绍】 AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，主营投资贷款Investment Loan，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。 AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。

AI Financial恒益投资2023-08-05

24小时热点