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美联储利率下调：杰弗逊阐明政策意图以维持劳动力市场稳定，同时积极应对通胀压力

est Rate）: 央行对商业银行的借贷成本，通常影响整个经济的借贷和消费行为。通胀（Inflation）: 一般物价水平的持续上涨，导致货币购买力下降。劳动力市场（Labor Market）: 就业和失业情况的综合表现，反映经济对劳动力的需求和供应。相关大事件 2024年9月18日，美联储宣布将基准利率下调50个基点，这一决定超出市场预期，旨在维持经济增长并应对通胀压力。这一政策变动引发了市场对未来货币政策的广泛关注。来源：今日美股网

今日美股网10-10 00:10

新任首相石破茂将继续支持日本银行的货币政策调整，预计明年1月将加息以保持经济稳定

业银行提供贷款时收取的费用，通常会影响借贷成本和消费行为。经济复苏（Economic Recovery）: 经济在经历衰退后的恢复过程，通常表现为GDP增长和就业率上升。相关大事件 2024年7月，日本银行在17年内首次上调利率，这是在经济复苏初期的一项重大政策变化，引发市场广泛关注和讨论。来源：今日美股网

今日美股网10-10 00:10

澳大利亚央行通过加强风险评估提升非常规货币政策的有效性，以应对未来经济不确定性

F在其政策目标上实现了预期，成功降低了借贷成本并支持了需求。然而，他也提到了一些重要的经验教训，包括在设计和实施TFF时，由于缺乏灵活性，造成了“重大财务成本”，尤其是在经济复苏和通胀上升速度远超预期的情况下。他表示，前期规划可以扩大可用选项，有助于更好地权衡各项政策的成本和收益，并优先考虑任何预防性操作的工作。RBA计划在明年发布一项框架，涵盖从多种非常规政策的联合使用中获得的更广泛的经验教训。编辑观点在应对经济不确定性和金融市场波动的背景下，澳大利亚央行对非常规货币政策的风险评估显得尤为重要。通过加强对经济情景的分析，RBA能够更有效地制定货币政策，以应对未来可能出现的经济挑战。名词解释定期融资便利（Term Funding Facility, TFF）: 澳大利亚央行在疫情期间推出的一项政策，旨在向银行提供低利率的长期贷款，以支持金融系统的流动性和稳定性。非常规货币政策（Unconventional Monetary Policy）: 在传统货币政策工具（如利率调整）无法有效应对经济问题时，中央银行采用的一系列非传统措施，例如量化宽松或定期融资便利。货币政策（Monetary Policy）: 中央银行通过控制货币供应和利率，以实现经济增长、通货膨胀和就业等经济目标的策略。相关大事件 2023年9月，澳大利亚央行宣布将发布一项关于非常规货币政策工具的框架，以整合在新冠疫情期间获得的经验教训，旨在更好地应对未来经济挑战。来源：今日美股网

今日美股网10-10 00:10

日本央行前官员：下一次加息的时间极可能是在……

所长的Maeda预计，目前0.25%的借贷成本将每隔六个月左右上调一次，到2026年1月左右将达到1%。最新经济数据显示，日本的经济复苏势头依然稳固。根据政府周二的报告，8月基础工资以创纪录的2.9%增速增长，同时，8月关键的通胀指标连续第四个月加速上升。植田最近重申，央行有“足够时间”在考虑下一步政策调整之前评估经济和金融市场的不确定性。大多数日本央行观察人士与Maeda一致认为，本月加息的可能性非常低。 Maeda指出，植田关于“有时间考虑”的言论，仅仅意味着政策调整不会立刻到来。然而，在7月31日的加息引发金融市场动荡后，Maeda预计当下一次政策调整临近时，相关部门将格外小心地传递信息。 “那次市场上出现小规模的暴动，”Maeda谈到7月加息后引发的市场动荡，导致日经225指数创历史最大跌幅。“我真的认为，如果没有那次调整，市场内部积累的压力会导致更大的爆发。”

风起10-09 11:56

前日本央行官员：下次加息最可能在明年1月

Maeda表示，他预计目前0.25%的借贷成本将大约每隔六个月上调一次，直到大约在2026年1月达到1%。最近的经济数据显示日本的复苏势头依然稳固。根据周二的一份政府报告，基础工资在8月份以创纪录的2.9%的速度增长，而一项关键的通胀指标则连续第4个月加速。植田最近重申，央行在考虑下一次政策调整之前，“有足够的时间”来梳理经济和金融市场上的不确定性。大多数观察家同意Maeda的看法，即本月加息的可能性非常低。 Maeda说，植田提到有时间考虑意味着在短期内不会立即改变政策。不过，由于日本央行于7月31日采取行动后的几天内金融市场出现动荡，当局可能会在接近下一次行动时格外小心地传达信息。 “那是市场的一次小爆炸。我真的认为，如果没有那次爆发，（风险）将继续积累，最终会导致一场大的爆炸”，Maeda谈到八月初的市场动荡，该动荡导致日经225指数创下历史上最大跌幅。他补充说“某种程度上这是不可避免的，让大规模的货币宽松计划正常化是一项艰巨的任务。”

金融界10-09 11:43

【欧股收评】反倾销措施直击白兰地，欧洲股市收盘走低

出的刺激措施的初步热情开始减弱。英国借贷成本在预算公布前上涨由于工党政府将于10月30日公布预算，英国的长期借贷成本出现上升。周二，英国十年期国债收益率触及4.2%，为近三个月来的最高水平，同时也是英国十年期国债收益率与德国国债收益率之差一年多来的最高水平。财政部长雷切尔·里夫斯警告称，英国将提高税收并削减开支，投资者对预算内容感到担忧。与此同时，人们对英国央行未来利率走向的预期仍然存在分歧。经济数据英国零售商协会(BRC)周二发布的最新数据显示，上个月零售额同比增长 2%，高于三个月的平均水平。外围市场由于投资者关注石油期货价格的降温，美国股市在周一华尔街下跌之后，早盘出现反弹。在亚太地区，中国市场最初的上涨势头减弱，原因是中国国家发展和改革委员会在简报中没有提供进一步刺激措施的细节。此前，中国沪深300指数在黄金周假期结束后开盘时飙升逾10%，但随后涨幅回落。本周市场关注的焦点包括周三的美联储会议纪要和德国贸易数据，周四的美国通胀数据以及周五的英国经济增长数据。焦点个股房屋建筑商Vistry发出盈利预警后股价暴跌24%，跌至1月份以来的最低水平。

Sissi10-09 01:26

Q3财报来袭：经济放缓的警钟敲响，科技巨头面临新挑战

。他们继续讨论美联储是否需要进一步降低借贷成本以实现这一目标，以及在投资者大量涌入像英伟达（NVDA.O）和微软（MSFT.O）这样的科技公司后，他们是否会在其他地方寻求收益。尽管如此，市场对美国9月份的就业报告仍持乐观态度。东海岸港口的码头工人罢工威胁到了经济，经过与雇主达成初步协议后，已被暂停至1月15日。第三季度增长放缓根据上周五发布的FactSet报告，标普500指数公司的每股收益增长预计为4.2%。这将是连续第五个季度实现同比每股利润增长，但相比第二季度、第一季度以及2023年第三季度有所放缓。该报告还指出，华尔街分析师对第三季度每股收益的预期下调幅度高于平均水平，显示出市场的低预期。然而，低预期反过来又使公司更容易超越预期。尽管通胀有所缓解，人们仍然感受到高价食品和一些服务带来的压力，以及工作岗位上的成本削减。然而，标普500公司的整体利润率预计基本保持稳定。根据FactSet报告，标普500公司的净利润率预计为12.1%。这一利润率预估接近2021年的历史高位。尽管较上个季度略有下降，但仍高于过去五年的平均水平11.5%。这一12.1%的估计在很大程度上是由于价格上涨、裁员和预算紧缩所致，随着更多季度业绩的发布，利润率也可能会下滑。但这也反映了在过去十年的牛市后，公司对控制支出的更大优先级。 Gabelli Funds的增长投资组合董事总经理约翰·贝尔顿（John Belton）表示：“这些公司在过去几年中展现出的纪律性，以及它们对成本的执着，将会持续下去。我认为技术将继续成为利润扩张的重要助力。” 利率降低对房地产行业的影响更加明显但一些分析师表示，抵押贷款利率不会立即降低，这可能仍然会推动房价上涨，因为购房者试图利用更低的借贷成本。 Pathstone的投资战略董事总经理约翰·沃克曼（John Workman）表示，由于美联储在第三季度末才降息，影响更大的变化将发生在第四季度及之后。但他指出，美联储也会试图保持灵活。 “因此，我认为我们在看待这些降息时需要保持谨慎，”他说。银行与大型科技公司财报来袭对于摩根大通和其他大型银行来说，财报一如既往地将提供一个更广泛的视角，揭示推动经济的借贷和支出情况。分析师将关注贷款、首次公开募股和交易市场的前景，尤其是在企业客户日益谨慎的背景下，利率下调带来的影响。在接下来的几周里，我们将开始听到所谓的“七巨头”的财报——Meta Platforms（META.O）、Alphabet（GOOGL.O）、英伟达（NVDA.O）、苹果（AAPL.O）、微软（MSFT.O）、亚马逊（AMZN.O）和特斯拉（TSLA.O）。这些财报将在这些公司加大对人工智能投资的背景下发布，提出了关于这一技术成本、能否兑现期望以及何时能够获得回报的问题。在7月份被问及其人工智能支出时，谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）表示：“对于我们来说，低估投资的风险远远大于过度投资的风险”，因为这一技术有潜力改变工作方式。然而，摩根士丹利（MS.N）上个月的一份报告对人工智能投资者发出了警示。该报告指出，历史上当新技术出现时，投资者“过于关注原始公司”，而低估了新公司“能够利用其他公司资本支出，生成新产品和服务”的潜力。贝尔顿表示：“我认为市场的讨论或辩论变得更加复杂。我会把市场描述为在人工智能主题上变得有些疲惫。” 他后来补充道：“这场双面辩论……源于市场上几乎存在囚徒困境的悲观观点，企业感觉被迫在这一技术上投入大量资金，尽管在另一端尚未产生收入。” 随着利率降低减轻其他公司的压力，投资者可能会相应地转移注意力。但分析师表示，“七巨头”仍然有充足的增长空间。北方信托的国家投资顾问布拉德·彼得森（Brad Peterson）表示：“我们认为这些公司仍然有很大的增长潜力，但其他公司也将增长。因此，投资者将会扩展他们的投资范围。”

金融界10-08 07:40

日本新任财务大臣警告汇率波动对经济影响，强调政府需采取行动以保护家庭生活

指出，首相石破茂表示日本暂时不准备提高借贷成本，这导致日元大幅下跌。此后，石破似乎又收回了一些言论，暗示他仍在判断如何最好地与市场沟通。此外，石破下令制定一项经济措施包和补充预算，以保护家庭免受价格上涨的影响并支持经济增长。该措施将包括对低收入家庭和地方经济的现金补助，预计这一额外支出将进一步增加日本的债务负担。财政压力与未来展望根据国际货币基金组织的数据，日本的债务在2024年达到了其国内生产总值的255%。加藤表示，必须加强对支出的改革，以应对日益严峻的财政形势。在即将召开的货币政策会议上，市场普遍预计日本银行将保持利率不变，而超过一半的市场观察人士预计该行将在12月份第三次上调利率。加藤重申了政府的既定立场，认为货币政策的具体细节应由中央银行决定。编辑观点日本新任财务大臣的言论表明了政府对汇率波动的高度关注。加藤胜信强调了汇率剧烈波动对经济和民生的负面影响，显示出政府希望在不确定的全球经济环境中采取更为谨慎的策略。随着日本面临巨大的债务压力，如何平衡支出与经济增长之间的关系，将是未来政策制定中的关键挑战。名词解释日元：日本的法定货币，通常用“¥”表示。财政负担：政府为满足支出需求而产生的债务或财政压力。通货膨胀：指商品和服务价格的普遍上涨，通常以百分比表示。相关大事件 2024年10月1日：日本新任首相石破茂表示，政府将采取措施应对日元贬值，并为低收入家庭提供现金补助。 2024年10月16日：日本银行将召开货币政策会议，市场预计将保持利率不变。来源：今日美股网

今日美股网10-08 00:11

本周，财报季拉开序幕！狂涨8万亿美元的标普500面临大考

人们对美国经济软着陆持乐观态度，但降低借贷成本的速度有多快仍是个问题。中东地区不断加剧的冲突让人们对通胀的担忧再次升温，WTI原油价格上周上涨9%，创下2023年3月以来的最大单周涨幅。 22V Research分析师Dennis DeBusschere表示：“最重要的是，修正和指引都很弱，表明对经济的担忧挥之不去，并反映出一些选举年的季节性。这有助于让报告季成为又一个消除不确定性的事件。” 此外，更具有挑战性的是，大型机构投资者目前几乎没有购买力，季节性市场趋势疲软。追踪趋势的系统性基金的仓位目前偏向下行，而期权市场的仓位显示，交易商可能不准备逢低买入。高盛的数据显示，即使下个月市场持平，大宗商品交易顾问（CTA）也有可能卖出美国股票。在波动性下降时买入股票的波动性控制基金也不再有增加敞口的空间。历史似乎也站在悲观主义者一边。Bespoke Investment Research编制的数据显示，自1945年以来，标普500指数在当年前九个月上涨了20%后，在10月份，该指数有70%的时间是下跌的。截至今年9月，该指数今年迄今累计上涨21%。预期修正，企业盈利惊喜门槛降低尽管如此，投资者还是有理由保持乐观，尤其是盈利预期门槛降低，这让企业有了更多超出预期的空间。F.L.Putnam投资管理公司的首席市场策略师Ellen Hazen说：“预期此前有点过于乐观了，现在他们正在回落到更现实的水平。超越盈利肯定会更容易，因为现在的预期更低。” 事实上，有大量数据表明，美国企业在根本上仍具有弹性。不断增强的盈利周期应会继续抵消顽固疲弱的经济信号，将股市的天平推向积极方向。彭博策略师Michael Casper写道，即便是今年表现落后于大盘股的苦苦挣扎的小盘股，利润率也有望改善。上周五公布的就业报告显示，美国失业率意外下降，平息了对就业市场疲软的一些担忧。另一个因素是美联储的宽松周期，这历来是美国股市的福音。数据显示，自1971年以来，在美联储降息期间，标普500指数的年化回报率为15%。当降息周期在非衰退时期到来时，这些收益甚至更为强劲。在这些情况下，大盘股的平均年化回报率为25%，而经济衰退时为11%；小盘股在非衰退时期的平均年化回报率为20%，而经济衰退时期的平均年化回报率为17%。 Sevensreport Research创始人兼总裁Tom Essaye表示：“除非企业财报令人非常失望，否则我认为从现在到年底，美联储对市场的影响将更大，因为企业财报一直相当稳定。投资者预计这种情况将持续下去。”

金融界10-07 10:56

中东大战一触即发，北美股市陷入困境？

周二公布的数据显示，由于市场需求改善且借贷成本下降增强了人们对经济前景的信心，加拿大 9 月份制造业活动 17 个月来首次增强。标普全球（S&P Global）加拿大制造业采购经理人指数 (PMI) 从 8 月份的 49.5 升至 9 月份的 50.4，这是自 2023 年 4 月以来首次突破 50.0 的不变关口。该指数高于 50 表明该行业正在扩张。分析与展望加拿大主要股指周一收盘上涨，创下四年来最强劲的一个季度，能源和科技股上涨抵消了金属矿业股的下跌。周四，由于人们担心中东冲突升级可能影响原油供应，加拿大主要股指中除了能源股以外，有至少10个板块都在下跌。周五，受基本金属和科技股走强提振，加拿大股指走高。汉邦金融认为，当前中东危机导致的油价涨幅并没有像2022年2月俄乌战争期间那样剧烈，因为OPEC+和美国的石油供给量每天还有400万桶没有被消化，另一方面，中国经济复苏还没有完全提高需求量。中国大陆和香港本周市场回顾本周一，上证指数以3336.5收盘，较前一个交易日上涨8.06%。沪深300指数以4017.85收盘，较前一个交易日上涨8.48%。10月1日至7日，股市因国庆假期休市，将于10月8日恢复交易。本周五，恒生指数以22,736.87收盘，较上周上涨10.2%。10月1日（本周二）因国庆节休市一天。本周五，人民币兑美元周五为7.0185。本周五，一盎司黄金为2673.35美元。分析与展望高盛分析报告显示，上周对冲基金推动中国股市飙升，以支持刺激计划，但长期机构投资者大多保持观望态度。8 月底，共同基金的中国股票持仓量降至投资组合的 5.1%，为10年来的最低水平。截至目前，2024 年，投资者从 Lipper 追踪的大中华区股票基金中净撤出 14 亿美元，扭转了 2023 年的所有流入，这一年标志着大流行后消费者支出激增的希望未能实现。中国消费者信心受到房地产危机的重创，这场危机源于政府采取措施阻止大量高风险房地产债务增长，这些债务估计超过 1 万亿美元。与此同时，中美紧张局势升级。彭博数据显示，自 9 月 24 日中国推出一揽子政策以来，恒生指数累计上涨 23%，香港、上海、深圳和纽约的中国股票市值已恢复逾 3 万亿美元。富达（Fidelity）国际驻新加坡投资组合经理乔治·埃夫斯塔托普洛斯 (George Efstathopoulos) 表示：“这是一次技术性、流动性驱动的反弹，这很可能部分是由于卖空者平仓了股价下跌的押注。” 埃夫斯塔托普洛斯表示，他将等待中国消费者信心回升，然后再购买更多中国股票。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以38635.62收盘，较上周下跌3%。本周五，德国DAX 30指数以19120.93收盘，较上周下跌1.81%。本周五，英国FTSE 100指数以8280.63收盘，较上周下跌0.48%。分析与展望周五，欧洲股市收盘走高，泛欧斯托克 600 指数收盘上涨 0.45%，多数板块和主要交易所均上涨，其中银行股、石油和天然气股领涨。在美国总统拜登暗示随着中东冲突进一步升级，以色列可能将目标对准伊朗石油工业后，石油和天然气股因供应担忧继续上涨。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在作出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融10-07 06:23

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