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新兴市场风险偏好升温：得益于中国刺激和美国数据

，比索仍容易受到政治因素的影响。” 在信贷市场，斯里兰卡美元债券延续了本周的涨势。新总统阿努拉·库马拉·迪萨纳亚克表示，他计划在推出其他举措之前，优先与国际货币基金组织进行讨论，作为稳定国家经济的关键步骤之一。萨尔瓦多的主权债券周四表现优异，2050年到期的债券兑美元上涨了1.4美分，因为投资者对该国与国际货币基金组织合作的前景更加乐观。然而，厄瓜多尔的美元债券则大幅下跌，该国目前正面临持续的森林火灾和大范围的停电问题。在中东地区，由于以色列与伊朗支持的黎巴嫩真主党之间的外交努力，推动了达成停火协议的进程，谢克尔和以色列股市也有所上涨，尽管该协议的实现仍面临重大挑战。

Anna Sui09-27 02:40

回报率超过20%！中国富人涌向1.7万亿美元“高收益市场”……

投资者正在涌向规模1.7万亿美元的私人信贷市场。尽管有警告称违约率上升，但他们忽视了风险，因为其中一些交易回报率超过20%。 Nan Fung Trinity等香港大型家族理财办公室正效仿全球同行，加大对黑石集团和阿波罗全球管理公司等公司提供的另类资产投资。财富管理公司Carret Private Investments Ltd.等其他公司则投资于直接私人信贷交易，其中一些交易的回报率超过20%。 (来源:Bloomberg) 据知情人士透露，在需求强劲的情况下，瑞银集团的财富管理部门正在向亚洲客户推销各种私人信贷基金，包括由CVC Capital Partners Plc和黑石集团管理的基金。 Nan Fung Group香港子公司Nan Fung Trinity私人投资团队负责人Meng Zhou表示：“富人投资者对私人信贷的兴趣肯定越来越大。” 他解释说，自2023年以来，“我们开始重新审视私人信贷”。尽管私人信贷已成为许多借款人银行贷款的替代选择，而且这种贷款在全球蓬勃发展，但在银行资本历来充足的亚洲，私人信贷的机会却较少。不过，随着人们对中国经济放缓加剧的担忧，香港和中国内地股市和房地产市场都在回落，私人信贷现在对投资者来说变得颇具吸引力。周二(9月25日)，香港和中国的股市有所缓解，在央行推出一系列经济支持政策后出现反弹。这些政策包括降低高达5.3万亿美元的抵押贷款借贷成本，并为股市提供至少8000亿元人民币，约合1140亿美元的流动性支持。 Zhou表示，投资者被私募信贷吸引的原因之一是，他们可以从有抵押担保的优先贷款中获得11-12%的回报，而且比私募股权更快地获得现金回报。德勤和莱佛士家族办公室进行的一项调查显示，亚洲25%的家族办公室计划今年将更多资金分配给私人债务和直接贷款(全球范围内的比例相同)，超过固定收益和私募股权等其他资产类别。 Zhou继续解释说：“现在的融资环境充满挑战，因此很多普通合伙人都转向私人财富或家族理财室的资金来填补这一缺口。” 他表示，Nan Fung Trinity主要投资于专注于直接向私募股权公司牵头的杠杆收购交易提供贷款的基金。 Carret是一家由前私人银行家组成的财富管理公司，该公司执行合伙人兼创始人Kenny Ho表示，今年该公司已向多种基金和私人信贷交易投入了约4亿美元。他继续提到，私人信贷投资的回报率在14%至22%之间。过去8年，Ho的公司已帮助富人向香港的豪宅投资近10亿美元。违约率上升尽管回报丰厚，但与公共债务市场相比，私人信贷缺乏流动性，如果投资者想快速退出，可能会造成巨大损失。在披露持股和投资业绩时，基金的义务比公开交易的同类基金要少。监管机构也在加强对私人信贷资本流动的审查，对于投资者来说，利润正在下降，违约率却在上升。Davidson Kempner Capital Management联席副执行合伙人帕特里克·丹尼斯(Patrick Dennis)上周在论坛上表示，私人信贷违约率约为3-5%，部分原因是违约和修改契约。 Winland Wealth最初是由香港Tsang氏家族支持的单一家族理财室，但现在从外部客户那里吸收资金，由于在货币市场上有了更好的选择，该公司几年前已减少了对私人债务的投资。其首席执行官Keith Wong表示：“风险在于借款人的诚信。” Winland为制造公司提供贸易融资，收益率约为7-8%，并为营运资本提供资金，收益率为10-11%。但是，高净值人士对另类资产的兴趣依然很高。星展集团控股有限公司表示，今年其半流动性基金产品在大中华区的销量激增了300%。这些基金通常受到赎回限制，以避免被迫出售非流动性资产。 Nan Fung Trinity的Zhou提及，该公司只投资了所谓的封闭式策略，即投资者在普通合伙人归还资金之前不能提取资金。他说，虽然半流动性基金的流动性更好，但回报往往较低，以弥补流动性。他也指出：“我们认为，投资者在认购半流动性或非流动性基金时，应密切关注交易条款和任何流动性限制，以确保他们确切了解自己所签署的内容。”

圈内人09-25 14:22

2007年雷曼兄弟破产可能重演！《华尔街日报》：美联储降息“大涨”后崩溃爆雷……

《华尔街日报》上撰写了一篇题为“不要对信贷市场感到恐慌”的专栏文章。他写道：“与许多人现在将1998年信贷市场没收不同，全球流动性的蓄水池已经满载而归，而不是像当年那样空空如也。1997-1998年的深刻亚洲危机已经被全能繁荣所取代。” 尽管美联储随后进行了5次降息，但他的雇主是信贷崩溃的第一批高调受害者之一。2007年9月的降息周期开始两个月后，气氛已经变得阴暗，但《华尔街日报》当月对54位经济学家的调查显示，未来12个月美国经济衰退的可能性仅为1/3。 Spencer表示，美联储主席没有一根“魔杖”来悬浮一个已经步履蹒跚的经济，也没有一个即将做同样事情的股市。高盛策略师大卫·科斯汀(David Kostin)最近指出，“增长轨迹是比降息速度更重要的股市驱动力。他的研究表明，如果经济在第一次降息之前已经陷入衰退，那么标准普尔500指数的中位路径是来年损失约14%的价值。如果它没有走向衰退，那么情况正好相反。较低的利率对债券投资者来说肯定很重要。不过，它们可能只会平息已经展开的股市低迷，因为它们需要很长时间才能过滤到公司和消费者。目前，关于美国经济可能很快收缩的说法还不是很有说服力，除非经济停滞不前，否则股市大幅下跌1/3或更多是不寻常的。这有助于解释为什么股市接近历史高位，以及市场谨慎的通常迹象如此温和。但是，认为美联储降息本身就是保持冷静并继续买入的理由的错误信念也是如此。 “边缘有一些聪明人，他们通常处于这个阶段，警告私人信贷和商业房地产的过度。美国股市很少如此昂贵、集中或依赖于一个主题——人工智能(AI)的承诺。世界各地的政府债务从未如此之高，这使得应对下一次经济衰退变得更加棘手，”Spencer最后展望后市时发出警告。

小萧09-23 13:20

金色Web3.0日报 | 英国高等法院裁定 Tether（USDT）是财产

币化商品和房地产市场也在增长，链上私人信贷市场价值达 90 亿美元。 2.币安完成Polygon（MATIC）代币升级为Polygon（POL）金色财经报道，据官方公告，币安现已完成 Polygon（MATIC）代币升级为 Polygon（POL），并开放新 POL 代币的充值、提现业务。币安已于 2024 年 09 月 13 日 18：00（东八区时间）开放 POL/BNB、POL/BRL、POL/BTC、POL/ETH、POL/EUR、POL/FDUSD、POL/JPY、POL/TRY、POL/USDC 和 POL/USDT 现货交易对。交易机器人和现货跟单交易将在上述代币于现货上市后 24 小时内启用。 3.Starknet社区投票通过启动STRK代币质押计划提案金色财经报道，据社区治理页面显示，Starknet 社区投票通过启动 STRK 代币质押计划提案。从今年第四季度开始，任何持有超过 20,000 枚 STRK 的地址都可以在 Starknet 网络上进行 STRK 质押。 4.Solana联创质疑ZKsync关于治理系统并非多签的说法，认为后者存在中心化风险 9月13日消息，昨日，ZKsync 开发商 Matter Labs 首席执行官 Alex Gluchowski 宣布推出 ZKsync 治理系统，Alex 表示该治理系统不是多签，“所有计划中的升级都是由超过 37 万 ZK 代币持有者的社区直接在链上发起，而不是由某个基金会或一小群受信任的行动者发起。” Solana 联创 Toly 在该文下发出质疑，尽管 ZKsync 声称不是多签系统，但实际上它仍然基于诚实多数假设，这意味着它与多签系统在本质上是相似的。 Toly 进一步表示，与 Solana 不同，ZKsync 的治理系统存在潜在的中心化风险。在 Solana 中，即使有足够的验证者达成共识，Circle（USDC 的发行方）的单个全节点也能够拒绝无效的状态转换，从而保护系统不受恶意行为的影响。ZKsync 的“专业安全委员会”可能面临法律风险，因为如果有足够的委员会成员受到美国破产法官的命令，他们可能会被迫将所有跨链资产置于破产信托的控制之下。 5.MakerDAO重塑品牌Sky功能将于9月18日上线金色财经报道，MakerDAO重塑品牌Sky于X发文表示，Sky功能将于9月18日上线，欢迎用户参与SkyLaunchParty。 6.IntoTheBlock：Arbitrum占DEX交易量超14% 金色财经报道，据 IntoTheBlock 披露，Arbitrum 目前占 DEX 整体交易量的 14%以上，然而只有 2%的 ARB 代币持有者处于盈利状态。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经09-13 22:19

特朗普语出惊人！巴克莱银行：恐打击标普500成份股利润须警惕“贸易战”全面爆发

达1.4个百分点的打击。他们表示，在信贷市场，美国制药、航空航天和国防、建筑材料和零售等领域的投资级票据“高度暴露”于关税上调，尽管目前价格并未反映出太大风险。他们补充道，在欧洲，尽管投资级信贷“最初可能会因利率波动加剧而陷入困境”，但经济增长冲击将冲击高收益债券以及这两类周期性债券和汽车债券。

颜辞09-13 10:38

TURA数据上链在区块链世界如何实现商业应用价值的落地并变现？

业价值。个人消费如何在区块链上链布局信贷市场的商业落地？将个人消费数据与信贷市场的商业落地结合区块链技术可以采取以下步骤：数据收集与加密：个人消费数据需要经过收集和加密处理，以保护用户隐私。这可以通过采用加密技术和匿名化处理等方式来实现。建立信用档案：将个人消费数据建立成信用档案，并通过区块链技术进行存储和管理。这些信用档案可以包括个人消费行为、支付记录、信用评级等信息。智能合约信贷：利用智能合约技术，在区块链上建立信贷合约，使得个人消费者可以基于其信用档案获取信贷服务。智能合约可以自动执行贷款发放、还款和利息支付等流程，确保交易的安全和透明。去中心化信贷市场：建立去中心化的信贷市场平台，通过区块链技术连接借款人和投资人，实现个人消费数据的信贷业务。在这样的平台上，个人消费者可以直接与投资者进行交易，而无需传统金融机构的中介。风险评估和监控：利用区块链技术实现对信贷交易的风险评估和监控。通过智能合约和数据分析技术，对借款人的信用风险进行评估，并对交易进行实时监控，及时发现和应对风险事件。用户权益保护：在信贷交易过程中，保护个人消费者的权益是至关重要的。可以通过智能合约规定贷款利率、还款期限、违约处理等条款，确保交易公平和透明。通过将个人消费数据与信贷市场的商业落地结合区块链技术，可以实现信贷服务的去中心化和自动化，提高交易的效率和透明度，同时也为个人消费者提供更多选择和更好的服务体验。全球上市公司的财报和股市交易数据上链变现可以通过以下步骤实现：数据收集与数字化：首先，需要将全球上市公司的财报和股市交易数据进行数字化处理，确保其可以在区块链上进行存储和传输。这可能涉及到数据的格式转换、数据清洗和标准化等工作。数据上链：将经过数字化处理的财报和交易数据通过合适的协议和技术，例如使用智能合约或侧链等方式，将数据安全地上链存储。这可以确保数据的不可篡改性和透明性。访问和交易权限管理：确保只有经过授权的用户可以访问和交易这些数据。这可以通过加密技术和访问控制机制来实现，以保护数据的安全和隐私。数据验证和审计：对于上链的财报和交易数据，需要建立相应的验证和审计机制，以确保其真实性和完整性。这可以通过定期的数据审计和验证程序来实现，以及引入第三方审计机构的参与。数据的可视化和分析：提供用户友好的界面和工具，使得用户可以方便地查看和分析上链的财报和交易数据。这可以通过开发数据查询和可视化工具，以及提供API接口等方式来实现。通过以上步骤，全球上市公司的财报和股市交易数据可以安全、透明地存储和传输在区块链上，从而实现数据的上链变现。这样的做法可以提高数据的可信度和可用性，同时也为用户提供了更加便捷和安全的数据访问和交易方式。金融信贷市场的数据在区块链上有以下几种应用：身份验证和信用评估：区块链可以提供去中心化的身份验证和信用评估系统，帮助验证用户身份和信用历史，从而增加借贷的安全性和透明度。智能合约：区块链智能合约可以自动执行合同条款，消除了中介和第三方的需求，降低了交易成本并增加了执行的透明度。数据共享和交换：区块链技术可以实现借贷市场中各方之间的数据共享和交换，提高信息流通效率，减少操作风险。交易记录和溯源：区块链上的交易记录是不可篡改的，可以确保借贷交易的透明度和可追溯性，降低欺诈和不当行为的风险。资产管理和证券化：借助区块链技术，资产可以被数字化和分割成可交易的证券，从而提高资产流动性和市场参与度。这些应用可以增加信贷市场的效率、透明度和安全性，为参与者带来更好的借贷体验。来源：金色财经

金色财经09-12 18:56

大银行回调：降息反而带来业绩压力？

心基础设施较好，未来可以在房地产、私人信贷市场等更多细分领域进行扩张。银行板块的影响及投资建议近期的市场波动对整个银行板块产生了明显影响。高盛和摩根大通的预期下调，可能会引发市场对其他银行业绩的重新评估，尤其是在经济放缓和利率下降的背景下。投资者需关注以下几点：市场情绪的变化：大银行的预期下调可能导致短期内市场情绪转向谨慎，投资者可能会重新审视银行股的投资价值。利率政策的走向：未来的利率政策将直接影响银行的盈利能力，投资者应密切关注美联储的动向以及经济数据的变化。选择优质银行：在当前环境下，建议投资者关注那些在财富管理、投资银行业务等领域具备较强竞争优势的银行。综上所述，虽然当前银行板块面临挑战，但在经济复苏和利率政策的支持下，优质银行仍有潜力。

老虎证券09-11 15:03

美联储降息路径与降息交易分析

，呈现出由强转弱的态势。高利率环境下，信贷市场和就业市场已显现降温。目前，25个基点的降息仍是基准预期，主要因为目前并未出现深度衰退的迹象。从历史来看，首次降息达到50个基点，往往是在金融危机时期发生，并且未来都造成了美股的阴跌。尽管降息25个基点可能不会完全消除市场的衰退担忧，但降息50个基点的风险在于可能引发更大的经济恐慌；同时，虽然美联储尚未开始正式降息，但市场已经开始感受到宽松政策的效果；具体表现为，随着10年期美债利率下降，30年期按揭利率已降至6.4%，低于7%的平均租金回报率。此外，再融资需求也随着按揭利率下行而复苏。在直接融资方面，高收益债和投资级债的信用利差处于历史低位，融资成本的下降促使信用债发行大幅增加，5月至8月期间，美国信用债发行同比增长了20.6%。降息次数与预期分析根据市场预期，9月可能启动的降息已经成为共识，市场的焦点从“降息是否会发生”转向“降息幅度究竟是多少”。这两种情形都预示着未来降息的可能性，并且市场对降息已经广泛预计降息将更早、更深，而非“浅降息”或“慢降息”。从CME的利率期货定价来看 9月降息25个基点的概率为73%，高于直接降息50个基点的27%； 11月直接降息50个基点的概率为52.3%，至年底12月降息总计降息100个基点的概率为40.7%，降息125个基点的概率为37.3%，至明年3月降息175个基点的概率最高，达到35.7%，至明年6月降息225个基点的概率最高，达到31.6%。也就是说，目前市场交易者认为美联储会以温和的25个基点开启降息，但是会议较快的节奏，将至3%的水平。主要还是近期数据显示，美国核心CPI与名义CPI均呈现放缓趋势，供应链压力减弱和劳动力市场的降温进一步压低了核心商品和服务的通胀压力。资产表现预期黄金和美债等资产的表现受益于降息预期，显示出投资者对更深、更早的降息已做好了准备。目前，市场的不同资产对降息的预期反应各不相同。利率期货已计入了225个基点的降息预期黄金计入了83个基点铜为77个基点美债为75个基点美股为29个基点。这意味着，如果没有出现新的衰退压力，市场对降息预期的计入已较为充分。随着降息预期的兑现，市场将逐步从黄金和美债等安全资产转向股票和工业金属等风险资产。也印证了历史上此前几次首次降息25个基点之后，股票市场表现较好的情况。 2019年的降息周期就是类似的情况：美联储在2019年7月首次降息之前，10年期美债利率已从3.2%的高点下降至1.5%。尽管风险资产在此期间经历了多次回调，但随着经济预期改善和长债利率见底，黄金逐渐见顶，美股和铜价开始反弹。同样，在当前周期中，随着降息的兑现，市场预期资产轮换也将出现类似变化。另外，从风险角度来看，降息节奏不同，可能会导致更多问题。如果降息过快，可能会导致通胀重新加速；降息50个基点，可能预示对经济的担忧，引发市场剧烈动荡；大幅降息，股市面临日元套利交易进一步平仓的风险交易策略分析如果美联储出现激进降息？历史数据表明，美联储激进加息后的经济衰退几乎是不可避免的，因此，衰退交易的逻辑依然有其存在的合理性。对于市场参与者而言，交易降息提供了多种可能的策略。首先，美债和黄金是降息交易中最受欢迎的资产类别。 $SPDR黄金ETF(GLD)$ $美国10年期国债收益率(US10Y.BOND)$ $美国30年期国债收益率(US30Y.BOND)$ 降息背景下，美债收益率的下降将推动债券价格上涨，黄金作为避险资产吸引力也将上升。随着降息预期的加强，美债利率曲线逐渐走低，投资者对长期美债的需求显著增加。而黄金也在大选交易与全球经济不确定性的推动下，成为投资者避险的首选。其次，股市投资者需要谨慎对待激进降息背景下的市场波动。历史数据显示，在经济衰退初期，股市往往表现疲软，降息预期难以完全对冲股市下跌的风险。因此，对于风险资产的投资，建议采取中性偏谨慎的策略，等待美联储政策进一步明确后再进行布局。 $标普500ETF(SPY)$ $标普500(.SPX)$ 大宗商品的表现与全球经济周期密切相关，尤其是铜价和油价，通常受到经济周期和降息预期的双重影响。由于市场对全球经济增长放缓的担忧加剧，商品价格在降息交易中呈现波动。特别是铜，作为工业金属，其价格与政策利率有着紧密联系，降息可能在短期内对其价格产生积极影响，但长期前景仍取决于全球经济需求的复苏。如果25个基点的温和降息？则避险需求不会一下子提升，股市可能会表现得更强。不同板块在降息周期中，可能表现较好有：消费类：消费者在低利率环境下更容易获得贷款，因此大宗消费品需求上升。$消费品指数ETF-SPDR可选消费品(XLY)$ 科技板块：低利率降低了资本成本，使得科技公司能投入更多资金进行研发与扩展。 $高科技指数ETF-SPDR(XLK)$ 房地产：降息使房贷成本下降，增加了房地产需求。 $Real Estate Select Sector SPDR Fund(XLRE)$ 金融板块：银行借贷活动增加，推动收益。 $金融ETF(XLF)$ 公用事业：低利率减少债务负担，提升基础设施投资和财务稳定性。 $公共事业指数ETF-SPDR(XLU)$ 总结总的来说，降息预期已经在市场中占据主导地位，且无论美国经济是否陷入衰退，降息交易都具有较高的确定性。即将到来的降息周期是非常重要的交易周期，投资者可以根据不同资产类别的特性调整投资组合。美债、黄金等避险资产将是降息交易中的重要选择，而股市和大宗商品则需结合经济数据和全球经济状况进行动态调整。在当前不确定性较高的市场环境下，降息交易为投资者提供了应对未来市场波动的良好机会。

老虎证券09-11 10:44

Tura公链的链上信用体系能给区块链世界带来什么？

，当然应用的落地，还待区块链的链上信用信贷市场的创新与发展！来源：金色财经

金色财经09-07 17:26

“美联储传声筒”重磅发声！若非农出现这种情况降息50个基点将迫在眉睫

年3月爆发的新冠大流行；2007年9月信贷市场开始失灵；2001年初，制造业活动和劳动力市场明显降温。毕马威(KPMG)首席经济学家Diane Swonk表示：“有非常有力的理由支持降息50个基点。劳动力市场没有陷入衰退，但已如履薄冰。即使周五的数据不错，劳动力市场的疲软状况也在加剧。” 知名财经网站Forexlive分析师Adam Button指出，美国8月份的非农就业报告频繁出现一件季节性怪事：在过去23年里的8月报告中，修正前的数据有17年是低于预期的。20多年来，数据低于预期的可能性占了七成。

tqttier09-06 14:57

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