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兴业投资：非农强劲vs经济放缓，油价涨势受限

的范围内。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨，随机指标自超买区回撤。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在69.80-72.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月8日高点71.50，突破后将上探5月5日高点71.80，然后是3月30日低点72.60和3月27日高点73.10，以及4月28日低点73.90和5月1日低点74.50；而下方支持留意3月14日低点70.80，跌破后将下探3月24日高点70.35，然后是5月4日高点69.80和3月16日高点69.30，以及5月5日低点68.45和3月20日高点67.90。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨，随机指标自超买区回撤。 1小时图：保利加通道上月，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在73.70-76.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月5日高点75.70，突破将上探3月24日高点76.30，然后是3月14日低点76.85和4月26日低点77.40，以及5月1日低点78.10和4月27日高点78.60；而下方支持留意3月22日低点74.50，跌破将下探5月4日高点73.70，然后是3月21日低点和72.80和5月5日低点72.40，以及5月3日低点71.70和5月4日低点71.35。周一关注：美国3月批发库存美联储发布金融稳定报告明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话 2023-05-08

兴业投资2023-05-08

2023年第一季度财险公司承保投资四象限画图：承保端盈利下降一点，投资端盈利提升一些！

史同期次新高！　　下图是财险公司的承保利润率和投资收益率：　　　　不难发现，财险行业承保端盈利下降一点儿，投资端盈利提升一些！　　2、“13精”基于总投资收益率与中位数的比较、承保利润率是否盈利的标准，我们将83家财险公司划分为四类象限。　　其中，第一象限指的是“高承保利润率、高投资收益率”的公司。能够实现“双轮驱动”的盈利模式，这类公司毕竟是少数；　　第二象限指的是“低承保利润率、高投资收益率”的公司。能够进入这个象限的公司已经算优秀公司了。　　而第四象限指的是“高承保利润率、低投资收益率”的公司。能够进入这类象限的公司当然也很好，只不过这类公司往往具有其他公司不具有的特殊优势。　　落在第三象限“低承保利润率、低投资收益率”的公司，承保端亏损，投资端表现也低于行业平均水平。这类公司的经营压力比较大。　　其中，处于第一象限的有人保财险、太保财险和国寿财产等17家公司；　　处于第二象限的有紫金财产、安华农业和安诚财险等23家公司；　　处于第四象限的有平安产险、中华联合和太平财险等13家公司；　　处于第三象限的有大地财产、华安财险和富德财产等30家公司。　　正文：　　财险行业一直存在着“山海之争”。　　一些英美国家认为，财险公司在经营战略上更应该侧重资金运用，而将保险业务作为资金筹集的一种方式，通过资金运用获得投资收益，来弥补承保业务可能带来的损失。由于上述理论起源于地中海地区，被称之为“海派”理论。　　另一些欧洲国家认为，财险公司在经营战略上应更加强调承保利润，要在承担风险中追求风险对价，投资收益仅是为了保险业务获得资金保值的手段。由于秉承这一理论的国家大都分布在阿尔卑斯山脉周围，被称之为“山派”理论。　　2023年一季度，随着经济回暖、资本市场复苏，财险公司经营业绩如何？　　财险公司的净利润到底是来自承保利润还是投资收益呢？或是“鱼与熊掌”能够兼得？　　“13精”将对83家财险公司的盈利模式进行画像。我们根据承保利润率和投资收益率，构建了四象限图，各家公司将对号入座。　　1 　　2023年第一季度财险行业经营业绩　　2023年第一季度财险行净利润规模168.8亿元，同比增长6％，创历史同期次新高（仅低于2021年的189亿元）！　　　　需要说明的是，净利润是基于83家财险公司披露数据加总计算而得。　　进一步，我们计算了2023年第一季度财险行业的承保利润率和投资收益率。　　承保利润率使用的是1-综合成本率计算而得，投资收益率为各家公司的总投资收益率，这两项指标是财险公司净利润的主要来源。　　需要说明的是，承保利润率使用保费收入加权、投资收益率使用的是总资产规模加权计算而得。　　　　从图中不难看出，2023年第一季度财险行业承保端盈利下降一点，投资端盈利提升一些。　　2 　　2023年第一季度财险公司盈利能力四象限画像　　接下来，我们分别给出了2023年第一季度83家财险公司承保利润率和总投资收益率的描述性统计。　　83家财险公司承保利润率中位数-1.05％，最大值为41.39％（美亚保险），最小值-4951％（安心财产），加权平均值为2.85％，规模大的公司承保利润率更高些。　　　　　　承保端亏损的企业数量有52家，占比超过63％；其中承保利润率低于-10％的公司有23家。　　　　　　83家财险公司投资收益率中位数0.77％，最大值为3.9％（广东能源自保），最小值-1.41％（东海航运），简单平均值为0.79％，加权平均值为0.81％。　　　　　　投资端亏损的企业数量有5家，占比为6％。　　　　　　接下来，我们以0％为作为承保利润率的划分标准，以中位数（0.77％）作为投资收益率的划分标准，构造财险公司承保投资的四象限图。　　其中承保利润率的分界标准，可以直观刻画公司承保端的是否盈利；　　而总投资收益率的分界标准，一方面可以刻画出各家公司投资能力的高低水平，另一方面也可以控制当前宏观环境的影响。　　其中，第一象限指的是“高承保利润率、高投资收益率”的公司。能够实现“双轮驱动”的盈利模式，这类公司是险企中的王者。　　第二象限指的是“低承保利润率、高投资收益率”的公司。这类公司也是很优秀的公司，属于典型财险行业的盈利模式。　　而第四象限指的是“高承保利润率、低投资收益率”的公司。这类公司也很优秀，只是不是所有公司都能学到，他们具有其他公司无法比拟的特殊优势。　　落在第三象限“低承保利润率、低投资收益率”的公司，承保端亏损，投资端表现也低于行业平均水平。这类公司的经营压力较大。　　其中，处于第一象限的有人保财险、太保财险和国寿财产等17家公司；　　处于第二象限的有紫金财产、安华农业和安诚财险等23家公司；　　处于第四象限的有平安产险、中华联合和太平财险等13家公司；　　处于第三象限的有大地财产、华安财险和富德财产等30家公司。　　财险公司的四象限图如下：　　　　由于安心和安达保承保利润率处于极端值，图形展示不清晰，故删除这两家公司。　　　　似乎还有些看不清楚。我们进一步放大承保利润率介于-20％到20％之间的样本公司。　　　　中间部分依然存在很多公司挤压在一起，使得图形依然看不清楚。对此，我们再次放大承保利润率介于-10％到10％之间的样本公司。　　　　如果上述图形你还看不清楚，就看下面83家财险公司四象限划分的排行榜吧。具体如下表所示：　　

金融界2023-05-08

2023Q1公募基金地产持仓地产持仓环比下降，增持龙头央企

；2）行业销售复苏，建议关注招商蛇口、保利发展、中国海外宏洋集团；3）优质民企信用修复，建议关注金地集团、新城控股、龙湖集团；4）区域竞争格局优化，建议关注天地源、滨江集团、华发股份。

金融界2023-05-08

5月8日两市盘前公告淘金：片仔癀提价地铁设计、浦东建设等中标

营收65.44％　　（600048）保利发展：4月实现签约金额416.95亿元同比增加36.62％　　（002273）水晶光电：公司获得海外HUD项目定点通知书　　（603789）星光农机：与新疆银丰签署战略合作框架协议　　（688355）明志科技：拟定增募资不超4亿元用于大型铝铸件绿色智能生产线建设项目　　（300093）金刚光伏：拟定增募资不超过20亿元，用于年产4.8GW高效异质结电池及1.2GW组件生产线项目、补充流动资金。　　（601238）广汽集团：4月新能源汽车销量同比增长308.61％　　（300587）天铁股份：部分董事、高级管理人员及核心管理人员合计12人，计划在未来6个月内合计增持股份数量不低于124万股，增持价格不超过15元/股。　　（300578）会畅通讯：获何其金家族入主　　（002452）长高电新：四个全资子公司在国家电网合计中标2.1亿元项目　　（600276）恒瑞医药：产品获得FDA孤儿药资格认定　　（002396）星网锐捷：拟分拆下属控股子公司德明通讯至创业板上市　　（300093）金刚光伏：拟定增募资不超20亿元用于年产4.8GW高效异质结电池及1.2GW组件生产线项目等　　（600094）大名城：拟定增募资不超25.5亿元　　（600773）西藏城投：发行A股股票获得上海市国有资产监督管理委员会批复　　（688311）盟升电子：发行可转换公司债券申请获得上海证券交易所上市审核委员会审议通过　　（688596）正帆科技：拟发行可转债募资不超11.5亿元　　（000002）万科A：4月实现合同销售面积206.3万平方米合同销售金额334.7亿元　　（000558）莱茵体育：拟公开挂牌转让参股公司股权　　（000582）北部湾港：4月货物吞吐量2524.27万吨同比增长0.75％　　（000598）兴蓉环境：子公司中标3.39亿元成都中心城区厨余（餐厨）垃圾无害化处理项目（三期）　　（000868）安凯客车：1-4月累计销量861辆同比增长9.13％　　（000957）中通客车：4月汽车销量395辆　　（000981）山子股份：拟以公开摘牌方式收购邢台龙冈投资发展有限公司90％股权　　（002060）粤水电：签订2.34亿元广东省英德市连江口镇银坑矿区建筑用砂岩矿项目生产加工区及配套设施工程施　　（002060）粤水电：签订广东省英德市连江口镇银坑矿区建筑用砂岩矿项目110kV专项供电施工及运行维护合同　　（002498）汉缆股份：中标5.7亿元国家电网采购项目　　（002574）明牌珠宝：20GW新能源光伏电池片智能制造项目取得建筑工程施工许可证　　（002714）牧原股份：4月生猪销售收入91.06亿元　　（002813）路畅科技：拟发行股份购买湖南中联重科智能高空作业机械有限公司100％股权　　（002920）德赛西威：签署投资协议书设立子公司　　（300110）华仁药业：子公司取得医疗器械注册证　　（300498）温氏股份：4月肉鸡销售收入同比增长17.07％　　（300872）天阳科技：拟对数喆数据增资7000万元　　（301197）工大科雅：收到中标通知书确定为哈投集团智慧供热项目（二期）施工中标人项目金额1.24亿元　　（600004）白云机场：4月旅客吞吐量同比增长643.10％　　（600052）东望时代：与广厦大学签订战略合作协议　　（600078）ST澄星：收到子公司部分产能恢复生产批复　　（600104）上汽集团：4月整车合计销量同比增长124.52％　　（600213）亚星客车：4月销售量同比增长215％　　（600674）川投能源：雅砻江牙根一级水电站项目获得核准　　（600733）北汽蓝谷：子公司4月汽车销量4768辆本年累计销量同比增长78.52％　　（600886）国投电力：牙根一级水电站获得核准　　（600967）内蒙一机：子公司签订2.37亿元日常生产经营合同　　（601018）宁波港：4月预计完成货物吞吐量9320万吨同比增长1.9％　　（601700）风范股份：中标2.81亿元国家电网项目　　（603126）中材节能：全资子公司中标1.77亿元国能江苏新能源公司武进国茂40.013MWP光伏EPC总承包项目　　（603229）奥翔药业：全资子公司通过药品GMP符合性检查　　（688180）君实生物：与瑞迪博士实验室签署许可与商业化协议　　（001313）粤海饲料：实际控制人（董事长兼总经理）增持0.15％公司股份增持计划实施完成　　（600021）上海电力：子公司拟增持不超4亿元中信建投国家电投新能源公募REIT份额　　（002597）金禾实业：拟耗资1亿元-2亿元回购公司股份　　（002812）恩捷股份：拟耗资1亿元-1.5亿元回购公司股份　　（300680）隆盛科技：拟耗资5000万元-1亿元回购公司股份回购价格不超过30元/股　　（601010）文峰股份：拟耗资5000万元-1亿元回购公司股份　　（688772）珠海冠宇：拟耗资5000万元-1亿元回购公司股份　　（601799）星宇股份：拟回购股份1亿至2亿元，回购价格不超过150元/股。　　（002036）联创电子：拟回购股份1亿至2亿元，回购价格不超过15元/股。　　（688210）统联精密：拟回购股份3000万至6000万元，回购价格不超过41.87元/股。　　（300673）佩蒂股份：拟耗资5000万元-7000万元回购公司股份回购价格不超过22元/股　　（603085）天成自控：拟以不超4803万元回购公司股份　　（002457）青龙管业：取得一项发明专利为一种埋地管道流动回填材料及其制备方法与回填方法　　（300183）东软载波：取得一项发明专利为一种基于OFDM模式调制的宽带电力线载波通信电路　　（300414）中光防雷：取得七项专利证书为一种浪涌保护装置等　　（300619）金银河：获得1346.76万元政府补助　　（301122）采纳股份：全资子公司取得5项专利证书　　（600021）上海电力：获得政府补助4881万元　　（603566）普莱柯：获得新兽药注册证书

金融界2023-05-08

2023年巴菲特股东大会全纪录：关于AI、美元、银行危机及苹果持仓...

主要得益于保险业务大幅反弹。其中保险承保利润同比跃升445％至9.11 亿美元，保险投资收入跃升68％至19.69亿美元。　　财报显示，伯克希尔的现金储备从去年四季度的1280美元增加逾20亿美元至1306亿美元，突破1300美元大关，创2021年底以来最高。公司还回购了44亿美元股票，显著高于去年底的28亿美元，并创2021年第一季度以来的最大回购金额，伯克希尔旗下公司回购了29亿美元股票。　　值得注意的是，一季度巴菲特几乎“只抛不买”，当季出售了价值133亿美元的股票，购买股票的金额却只有其零头，由于包括苹果在内的股票投资未实现收益猛增，当季伯克希尔包括短期投资收益在内的净收益从去年同期的56亿美元增至355亿美元。　　以下是其中的一些亮点: 　　硅谷银行——巴菲特：硅谷银行的存款如果没有得到保障，对美国来说将是“灾难性的”。　　人工智能——巴菲特：AI可以做很多事情反而让我担忧；芒格：对人工智能持怀疑态度。　　商业地产——芒格：伯克希尔从未在商业房地产领域活跃过，在美国和全球，商业地产问题可能会非常大。　　遗产和遗产继承——巴菲特：还没签过遗嘱，过早向孩子宣读遗嘱中财产分配相关内容是错误的。　　ESG和能源行业——阿贝尔：全球正在进行能源转型，由于转型正在进行，机会是“重大的”。　　巴菲特接班人——巴菲特：阿贝尔一定会继承我的工作，公司的传承与管理不仅仅是需要下一代领导人，还有更多有能力的人。　　财富管理——芒格：让世界上最聪明的人从事财富管理对文明是有害的，不需要那么多财富管理经理。　　再保险业务——贾恩：对再保险投资组合非常满意，不过由于佛罗里达潜在飓风的影响，该投资组合存在“不平衡”风险。　　在日本投资——巴菲特：想把阿贝尔介绍给日本贸易公司的高管，因为预计将在日本继续进行投资和建立关系。　　苹果仓位——巴菲特：苹果是持有的最好的公司，公司对苹果的持仓绝对没有占到投资组合的35％，乐见提高对苹果的持仓。　　中美关系——芒格：我们应该与中国友好相处，并与中国进行大量自由贸易，这符合我们的共同利益。　　减持台积电——巴菲特：未来5、10甚至20年台积电都是世界上管理最好、最重要的公司之一，但目前不喜欢这个“位置”。　　加密资产——巴菲特：“代币”成为世界储备货币是一个笑话。　　去美元化——巴菲特：美元现在还是储备货币，不担心美联储的资产负债表，胀是目前最需要解决的问题。　　投资交易——巴菲特：印钞票是要付出代价的，现金并不是垃圾。　　银行危机——巴菲特：对拥有银行保持非常谨慎的态度，将继续持有美国银行的股份。　　能源方面——巴菲特：未来也许会增持西方石油但不会买下来，伯克希尔能源在爱荷华州生产了最多的风电和光伏发电。　　汽车行业——巴菲特：汽车行业非常艰难，不太可能投资通用和福特这样的汽车股。　　流媒体业务——巴菲特：流媒体业务仍然充满挑战。　　马斯克——巴菲特：一位非常出色的企业家，他有很多的梦想，而且他的这些梦想就是他现在所做的事情的基础。喜欢去完成一些不可能的任务，他所做的一切需要这种胆量和魄力，甚至有一些疯狂。　　价值投资——巴菲特：当其他人做出错误的决定时，专注于价值的投资者会获得机会。芒格表示，价值投资者应该愿意减少投资，因为竞争更加激烈。

金融界2023-05-07

伯克希尔哈撒韦公司第一季度营业利润增长12% 现金储备超过1,300亿美元

　Geico在本季度实现了重大转变，承保利润重达7.03亿美元。由于市场份额被竞争对手Progressive夺走，这家汽车保险公司去年遭受了19亿美元的税前承保损失。伯克希尔负责保险业务的副董事长阿吉特•贾恩（Ajit Jain）此前曾表示，Geico表现不佳的最大罪魁祸首是远程信息处理。　　该公司的铁路业务BNSF及其能源公司的收益同比下降。分类为“其他受控业务”和“非受控业务”的业务较上年同期略有增加。　　伯克希尔的现金储备从2022年第四季度的1280亿美元增至136.16亿美元。伯克希尔还回购了价值44亿美元的股票，这是自2021年第一季度以来最多的一次，高于去年年底的28亿美元。　　包括短期投资收益在内的伯克希尔当季净利润从去年同期的56亿美元增至355亿美元，反映出巴菲特（Warren Buffett）的苹果（Apple）等股票投资在第一季度出现反弹。不过巴菲特提醒投资者不要关注投资未实现收益的季度波动。　　该公司最新的季度业绩是在被称为“资本家的伍德斯托克”的年度股东大会之前发布的。　　截至上周五收盘，伯克希尔A股今年以来累计上涨4.9％，落后于标准普尔500指数7.7％的涨幅。不过，该股目前距离历史高点还不到3％。

金融界2023-05-06

伯克希尔旗下的汽车保险公司Geico实现了重大转机

转。Geico公布了7.03亿美元的承保利润。由于市场份额被竞争对手Progressive夺走，这家汽车保险公司去年遭受了19亿美元的税前承保损失。　　伯克希尔负责保险业务的副董事长Ajit Jain此前曾表示，Geico表现不佳的最大罪魁祸首是在远程信息处理项目上没有跟上竞争对手的步伐。远程信息处理项目允许保险公司收集客户的驾驶数据，包括里程和速度，以制定更好的价格政策。

金融界2023-05-06

五大总精算师纵论后3.5%时代：分红险或成下一个王牌，“大产品”考验险企综合能力

线、四线铺下去，可能只开一个省分，把银保利润做起来就行了。　　到现在，我们是否还要延续这种经营逻辑？　　我们的产品只是公司战略落地的一个载体，这个载体是要服务我们的战略目标的。在目前这种情况下，之前相对粗放的模式，或者是产品开发以我为主，这种格局一定要打破。　　过去5年，我们发现这方面是有所改观的，我们会因为一条运营规则和渠道反复沟通，我们会对于一些之前不太关注的细节，跟再保公司争得面红耳赤，会因为我们的客户变得更加的专业。　　市场的变化、环境的变化、渠道的变化，包括客户理念的变化都倒推保险公司要进行精细化的管理，而精细化管理本身对我们下一阶段开发产品会提出更高的要求，这就是我谨慎乐观的一个基本原因。　　Q2 　　主持人崔巍：过去的20多年，每一次行业重大转型都有产品变革的身影在后面，或者也可以反过来说，这一次外部大环境的调整、行业的转型又到了关键时点，产品又一次成了焦点。请各位简单谈谈，这次转型下，对产品以及行业的影响，包括不限于价值、风险、费用、渠道等等因素。　　　　乔利剑：一个保险公司要经营好，受到的影响非常多，从产品开发到运营效率、经营成本把控，包括客户经营、服务体系的搭建等等，不可能靠一个产品解决所有的问题。但产品确实是经营逻辑的起点，没有产品，后面所有的管理动作也就无从谈起。　　现在主要面临的是低利率时代的问题，面临利差损的风险，产品该怎么变革。　　低利率时期，分红险是一个相对比较好的能够有效抵御利差损的产品，因为它有一定的保证收益，但是它的保证收益比普通型产品要低，如果经营得好，又可以共享投资收益。　　现在投资面临的问题，就是固收类产品收益下降，权益类产品波动较大，如果保险产品收益是固定的，利差损风险就会加大，如果是一个大家能共担投资风险、共享投资收益的产品，相对就会好一点，所以我觉得分红险无论从客户需求还是从公司的选择上，未来它的重要性和占比会有一定的上升。　　保障型产品方面，下一步当然不是像过去那样，纯粹在责任上做一些创新，而是要形成一个大产品的概念。我觉得一是要细分人群，二是要拓宽承保范围。我们现在也在探讨次标体保险，也在尝试做一些新业态、新市民，老年人的保险，因为有需求，就应该有供给。当然，这也在挑战我们的定价能力，挑战我们的风险管理能力。　　另外在“保险+科技”、“保险+服务”方面，“保险+科技”一方面确实可以提升运营效率，另一方面，也能降低成本，提升客户体验。“保险+服务”就更好理解了，我们也推出了一些跟运动相关的产品，能使客户健康状况有所改善，且保险公司的赔付也能降低。在大产品的概念下，不会仅关注产品责任创新。　　具体的发力方向上，大家也基本上是有共识的，应该是养老险和健康险。现在“三支柱”提得比较多，我们在这两年包括商业养老险的试点、个人养老金保险的试点中，发现很多客户其实看中的并不是收益，而是一个长期的、安全的养老保障。我觉得针对长寿风险，养老保险才是最佳方案。　　另外，疫情以后大家对健康的关注比较高，传统健康保险要有一些创新，不能只停留于生病后的赔付，而是要把事前、事中和事后都做好。我觉得健康险应该通过健康管理延缓发病的时间或者发病的程度，一旦有疾病发生，可以提供最好的医疗服务，也能保障好的药品的使用，保障医疗费用的赔付，应该是一个非常全面的闭环服务体系。　　所以，从产品类型来说，可能分红险未来会受到重视；但是从产品的发力点上，大家会在养老、健康上发力，另外，会把产品的外延拓得更深，提升竞争力。　　陈兵：前面有嘉宾提到我们目前面临变革的挑战，我觉得保险业发展是不断面临变化的，所以即使今天有一些调整、变化，对我们行业来讲也是正常的。我们发展中总是会遇到一些让我们能够继续前进的动力。　　保险业已经有几百年的历史了，帮客户分散风险、管理风险，一定是有存在价值的。对于会不会对保险业产生很大的影响，我并不焦虑。我感觉将来的发展，一定会更回归保险的本原，会把保障、储蓄和寿险管理得更为细致，同时将来传统、分红、万能、投连这几类产品也会更加有针对性的面向不同客户来进行销售，我们的销售体系管理也会更加差异化、精细化，这也会影响到相关产品的定价，乃至影响到对销售体系的佣金评估、管理，这些精细化的管理因素都会对我们保险业提出更多的要求，也将促进保险行业更好地发展。　　付玉艳：我能想到的更多是对开发人员工作的影响，刚才提到目前的情况下可能开发人员的工作更具挑战性了，但同时压力会更小一些——如刚才乔总说未来的产品发展方向是大产品的概念，产品+健康、产品+养老、产品+服务，这些反而是综合能力的体现。　　做产品开发工作的人员都有一个体验，公司各部门都“折磨”产品开发人员，各家公司产品开发人员之间也互相“折磨”，你有的产品我也要有，且我的产品价格还要比你的便宜一点，监管政策也会有新的调整。如果未来产品定价利率往下走，会出现什么样的格局呢？　　在这种情况下，各家公司都在想办法做大产品的战略，所有人的视角都看向大产品，而不是盯着小产品，这对于产品开发人员来说，反而压力会变小一点，我们的同盟也多了。　　的确是非常难，但“年年难过年年过”，我还是比较乐观。　　李驭：利率下行，储蓄性比较强的产品会以分红险、万能险为主，日本、德国在降息过程中，也把纯保证收益的传统型产品变成了分红险或者是万能险，变成风险共担、收益共享的方式，这样，资产配置压力会变小，偿付能力压力也会降低。　　另外，国债利率曲线下行，对保险行业利润造成巨大压力，如果能转成以分红险为主的结构，对保险公司的利润压力也有缓释作用。　　养老年金方面，这两年大家都想尝试，都觉得养老是比较好的发力点，但是到目前为止成果并不显著，所以后续可能大家还会在这方面继续发力。单纯的养老年金，大家可能会做出不同的领取方式，配套一些护理责任、护理险等等，特别是现在很多公司，包括一些第三方机构也在整合养老、护理资源，不是简单解决住的问题，而是从客户实际需求出发，解决其后顾之忧。这些增值服务，对这类产品的销售肯定会起到作用。　　重疾险方面，新定义重疾险销售比原来的相差很多，这次利率下调之后，增额终身寿的价格变化是很显著的，但是重疾险不见得会有重大的变化，因为重疾险的保障成分比较重，大家有可能会做一些平衡，甚至简化一些产品形态，减少轻症、中症的设计，让它的总体价格变化不是那么大，这也是有可能的。　　郭潇：保险产品实际上具备金融和保险的双重属性，尤其是保险属性是其他金融产品所不具备的。大家谈保险属性比较多，我反而要讲讲金融属性。　　利率下行，定价利率一旦切换，势必会对市场造成影响，但如果我们把时间放长，就会发现，过去十几年银行存款五年期定存利率最高5.5％，到现在，五年期没有了，三年期只有2.75％，但大家因此就不存款了吗？存款还在增加——客户没有最好的选择，就会选次好的。　　所以，我觉得增额终身寿这一类长期储蓄类产品还是有机会的，毕竟我们的市场在这里，我们的城镇化在这里，我们的客户消费能力在这里，还有那么多的新中产，那么多潜在的消费能力。所以把时间拉长，也许到明年、后年还是会形成一些新的市场机遇。

金融界2023-05-06

A股头条：高层重磅会议提及人工智能、实体经济、企业家！地区性银行股暴力反弹！大规模棚改重启？回应来了

司涉嫌信披违法违规遭证监会立案　　保利发展 600048：4月公司实现签约金额416.95亿元同比增加36.62％　　水晶光电 002273：获得捷豹路虎HUD项目定点通知书　　世纪天鸿 300654：公司暂不具备人工智能大模型相关技术

金融界2023-05-06

5月5日上市公司晚间公告一览

司涉嫌信披违法违规遭证监会立案　　保利发展：4月公司实现签约金额416.95亿元同比增加36.62％　　水晶光电：获得捷豹路虎HUD项目定点通知书　　世纪天鸿：公司暂不具备人工智能大模型相关技术

金融界2023-05-05

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