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2023年《财富》世界500强排行榜揭晓：沃尔玛连续第十年蝉联冠军，沙特阿美升至第二，中国142家公司上榜、国家电网位列第三

金融界2023-08-02

房地产板块盘中活跃，张江高科5.57%领涨，地产ETF(159707)上涨1.69%

权重股分别为招商蛇口(001979)、保利发展(600048)、万科A(000002)、金地集团(600383)、华侨城A(000069)、华发股份(600325)、新城控股(601155)、绿地控股(600606)、滨江集团(002244)、上海临港(600848)，前十大权重股合计占比83.22%。东方证券认为，近期房地产政策出现较为密集的积极变化，对于市场情绪有比较明显的提振效果。当前行业基本面维持弱复苏的态势，在政策积极引导下，后续各地需求端政策力度或有加大。预计行业将温和复苏，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-02

克而瑞：百强房企7月销售业绩创近年新低，环比降低33.5%、同比降低33.1%

些企业的业绩表现相对突出。如越秀地产、保利置业、华侨城、联发集团、大华集团等房企7月单月业绩仍实现同比增长。 2023年以来，百强房企格局继续分化，央国企及部分优质民企韧性较强、中小房企竞争力不足。从不同梯队房企销售门槛值的变化来看，2023年1-7月TOP10房企的销售操盘金额门槛同比增长6.9%至1000.5亿元，TOP20门槛降低2.5%至405.9亿元。TOP30和TOP50梯队房企格局变动加剧，门槛分别同比降低16.2%和16.4%至245.8亿元和149.1亿元。TOP100房企的销售操盘金额门槛则较去年同期微增0.3%至66亿元。

金融界2023-08-01

“All in”！美股投资者疯狂追涨小心“乐极生悲”

持续上涨之际平仓了美国股市的空头头寸。保利尼目前对美国股市持中立态度，但他仍然认为投资者低估了经济的潜在风险。他说： “市场向我们发出了一个明确的信号，即看涨势头正在形成。人们对美联储能够实现‘软着陆’抱有难以置信的信心，但如果出了什么问题，麻烦也将与此有关。” 上周四的初步数据显示，美国第二季度GDP出人意料地回升，提振了人们对经济状况的信心，同时也加剧了人们对美联储遏制通胀行动持续时间可能长于预期的押注。美联储主席鲍威尔上周四表示，美联储将依赖数据来决定未来的加息。 22V Research 的Dennis Debusschere表示，一个潜在的担忧是，通胀同比增速的进展优势将在今年晚些时候开始消失。通胀掉期定价显示，7月整体通胀率较去年同期上升3.2%，8月份则较去年同期上升3.6%。通胀上升可能会导致利率不会很快下降。美国银行美国股票衍生品研究主管尼廷·萨克塞纳（Nitin Saksena）表示，“目前许多投资者都有一种‘通胀任务已完成’的心态，但事实并非如此。美联储将在更长时间内维持较高利率的风险真实存在，这将导致某些事情最终崩溃”。

金融界2023-07-31

房地产板块持续冲高，特发服务领涨超13%，房地产ETF(512200)强势上涨3.34%

指数(931775)前十大权重股分别为保利发展(600048)、万科A(000002)、招商蛇口(001979)、金地集团(600383)、华侨城A(000069)、华发股份(600325)、新城控股(601155)、万业企业(600641)、绿地控股(600606)、上海临港(600848)，前十大权重股合计占比47.18%。国金证券认为，7月27日，有关部门负责人在近日召开的企业座谈会上说，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；此类政策的宽松释放主要在一线和强二线等高能级城市。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-31

美元/日元大举反攻！日本央行大老鹰遇袭零售销售超出预期历史性“黑天鹅”事件时机未到

决定性一步。百达集团首席策略师卢卡·保利尼表示：“我们清楚的是，随着今天的这一变化，资金将从国外回流到日本，这也会影响股市。日本正在结束通货紧缩，因此日本将成为一个更加正常的投资地。” 但日本央行资深观察人士警告称，不要得出央行正处于紧缩边缘的结论，收益率区间的放宽旨在向市场发出对通胀风险上升和债券市场长期扭曲的担忧。日本央行周五补充称，其隔夜利率将维持在-0.1%，日本是世界上唯一维持负利率的国家，同时呼吁需要更多时间来实现2%的通胀目标。 “这是否预示着全面紧缩？几乎可以肯定不会，”Arcus Investment联合创始人彼得·塔斯克(Peter Tasker)表示。他补充道：“因此，只要短期利率为负，10年期国债收益率的上涨幅度就会受到限制。” 日本央行宣布这一消息后，10年期日本国债收益率升至0.572%，为9年来的最高水平，随后回落。分析师表示，收益率不太可能突破1%的新上限。大多数专家预计日本央行最早要到明年才会放弃负利率，届时央行预计通胀率将回落至 2% 的目标以下。6月份总体通胀率达到3.3%，日本央行周五将2023财年核心通胀预测从1.8%上调至2.5%，同时将2024财年预测下调至1.9%。美元/日元技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，日线图显示，美元/日元徘徊在141.2-141.9阻力带的下限下方。周五的看涨时段推动美元/日元突破50日均线140.161。美元/日元仍高于200日均线136.792，发出近期和长期价格看涨信号。值得注意的是，50日均线远离200日均线，支撑进一步上涨。看看14日RSI，52.01的读数预示着看涨前景，支持突破141.2-141.9阻力带，目标为142以下。然而，美元/日元跌破50日均线140.161将使空头在139.5-138.6支撑区间运行。 (来源:FXEmpire) 从4小时图来看，美元/日元在141处面临强劲阻力。然而，美元/日元位于200日140.643和50日140.393均线上方，推动近期和长期价格看涨信号。值得注意的是，50日均线在200日均线上方收窄，预示着突破141.2-141.9阻力带。然而，美元/日元跌破均线将使139.5-138.8支撑区间发挥作用。 14-4小时RSI读数56.87发出看涨信号，卖压超过买压。值得注意的是，RSI与EMA一致，并支持在141.2-141.9阻力带和142处运行。 (来源:FXEmpire)

小萧2023-07-31

“超级数据周”来袭！下周非农携大量重磅数据驾到警惕欧元/美元再遭抛售

为，放弃了上个月对利率峰值的表述：将确保利率达到“足够限制性”的水平。欧洲央行此次称，将确保利率“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。这一变化被解读为鸽派。下周美国非农携大量重磅数据来袭在忙碌了一周之后，市场的焦点又回到经济数据上，通胀和就业数据成为焦点。此外，市场将开始再次听取央行官员的意见。然而，考虑到距离9月14日欧洲央行和9月19-20日联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次会议还有很长的路要走，这些言论可能会产生轻微的影响。在这些会议之前，将有大量数据需要评估，不仅是7月份的数据，还有8月份的数据。欧元区将于下周一公布通胀和经济增长数据。第二季GDP初值以及7月份消费者物价指数(CPI)初值将出炉。正如西班牙、法国和德国已经公布的那样，预计通胀数据不会出现重大意外。下周二，欧元区制造业PMI终值和德国失业率将公布。当日，美国7月Markit和ISM制造业采购经理人指数(PMI)终值以及JOLTS 6月职位空缺数据将公布，后者将是下周美国一系列关键就业报告中的第一份。周三关注焦点将是美国ADP就业报告。上月公布的数据出人意料，私营部门就业人数增加49.7万人，引发市场波动；但与此同时，它与非农就业数据显示出更大的差异。因此，随着经济放缓的预期，这个数字可能会产生有限的影响。下周四欧元区将公布服务业PMI终值。欧盟统计局还将公布6月份的生产者物价指数(PPI)。英国央行将宣布利率决定，并可能对市场产生影响。在美国，这将是忙碌的一天，人们关注的焦点是每周初请失业金人数报告和第二季单位劳动力成本初值。Salord表示，这些数据将被仔细审查，以了解劳动力市场和工资通胀的健康状况。下周四晚些时候，美国将公布ISM服务业PMI和工厂订单数据。欧元区将在周五公布6月零售销售数据，之后是本周的重头戏——美国官方就业报告。美国7月份非农就业人数预计将增加约18万人，失业率预计将保持在3.6%不变。Salord称，如果这些数据反映出劳动力市场依然强劲，它们可能会进一步提振美元。 Salord指出，如果欧元区经济数据显示经济前景恶化，欧元/美元可能进一步下挫。增长差异可能成为一个关键因素，取代潜在的货币政策差异。当然，这种经济势头的分化也需要下周公布的美国就业数据来显示劳动力市场仍然紧张。欧元/美元的一个风险因素是美国的薪资数据。薪资大幅上升可能引发美联储再次加息的预期，从而大幅提振美元。然而，在第二季就业成本指数上升1%(低于市场普遍预期的1.1%)之后，预计不会出现这样的意外。欧元/美元技术前景分析周线图显示，欧元/美元的趋势仍然是上升的，该货币对保持在20周简单移动平均线(SMA)上方。然而，相对强弱指数(RSI)和动量指标正在向下移动，这表明目前的疲软可能会在下周持续。欧元/美元在上周达到1.1300附近的一年高点后出现回调，跌势需要被限制在1.0890/1.0900区域，以防止出现更深的回调。上述区域也是上升趋势线和20周SMA交汇的地方。 Salord指出，如果周收市价低于1.0890，将为汇价进一步下跌扫清道路。此外，日收市价低于该水平也将是危险的，因为55日SMA和100日SMA位于该区域。200日SMA远低于上述区域，在1.0730附近。如果欧元/美元能够维持在1.0900上方，那么在周线图上，它可能会保持上行倾向。如果收市价明显高于1.1200，将指向新的周期高点。 (欧元/美元周线图来源：FXStreet) Salord提醒称，在下周初，欧元/美元看跌压力可能会持续，可能会再次测试1.0950。若跌破这一水平，那么该货币对可能测试1.0900，而接近该区域可能会引发波动，特别是如果跌破该位的话。20日SMA位于1.1060，如果欧元/美元能够突破该水平，可能会恢复动能和力量，并升至下一个阻力位1.1150区域。

tqttier2023-07-29

市场周评：超级冲击波撼动市场！三大央行决议与重磅数据引爆行情美元与黄金“巨震”

为，放弃了上个月对利率峰值的表述：将确保利率达到“足够限制性”的水平。欧洲央行此次称，将确保利率“在必要的时间内保持在足够限制性的水平”，以实现2%的通胀目标。这一变化被解读为鸽派。 FXStreet分析师Anil Panchal指出，欧洲央行周四宣布将基准利率上调25个基点，与市场预期相符。政策声明显示，欧洲央行对进一步收紧政策持“开放态度”。然而，声明没有提及有必要将利率达到足以迅速降低通胀的水平，这引起欧元空头的注意，尤其是在欧洲央行行长拉加德的评论支持下。拉加德表示，“声明中的措辞变化并非随机或无关紧要。”与此同时，拉加德也暗示通胀之战即将结束，她暗示可以覆盖的范围缩小，同时也显示出下一次利率决定的数据依赖性。值得注意的是，欧元的暴跌使美元走强，并使金价承压。美元指数周四创下自3月15日以来的最大单日涨幅。 Kinesis Money的市场分析师Carlo Alberto De Casa在一份报告中写道：“总体而言，鸽派的欧洲央行本应是黄金的利好消息。但在这种情况下，它推动了美元的快速反弹。” 欧元/美元周四重挫1%至1.0976，为7月10日以来最低。ICE美元指数周四收市上升近0.7%，报101.75，止住连续两日跌势，并创下7月11日以来最高收市价。美国GDP等数据表现强劲美国商务部周四公布，第二季美国国内生产总值(GDP)初值年化季率增长2.4%，好于市场预期的增长1.8%，此前美国第一季GDP增长2%。强韧的就业市场支持了消费者支出，企业也增加设备投资，有望避免经济衰退。 Altavest执行合伙人Michael Armbruster表示，美国第二季GDP数据好于预期，提振长期美债收益率和美元指数，这些都是“金价的利空因素”。周四其它数据方面，美国6月耐用品订单月率跳升4.7%，为2022年12月以来的最大增幅，远高于1.0%的预期，此前5月为增长1.8%。美国截至7月21日当周初请失业金人数下滑至22.1万人，减少7000人，低于预估的23.5万人。美国6月份成屋待完成销售环比增长0.3%，这是自2月份以来的首次增长，此前市场预期为下降0.5%。因强劲美国经济数据刺激美元走强，现货黄金周四大幅下挫，最低触及1942.02美元/盎司，周四早些时候金价刷新一周高位1982.20美元/盎司。现货黄金周四收报1945.86美元/盎司，大跌26.05美元或1.32%。 CIBC Capital Markets北美外汇策略主管Bipan Rai表示：“对第二季数据的评估结果非常强劲，表明需求仍比许多人预期的还要更稳健。这告诉我们，即将公布的数据仍有相当大的双向风险，市场可能要重新评估美联储不需再次收紧政策的观点。” 凯投宏观(Capital Economics)大宗商品分析师Edward Gardner表示，这些数据使得市场对美国利率将维持在高位多久的预期升温，进而推动美元升值，从而导致金价大幅下跌。日本央行“突袭”市场日本央行周五意外放松对债券收益率的控制，此举震动金融市场，这是植田和男担任日本央行行长以来的首次意外行动。日本央行周五将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近。令人意外的是，日本央行宣布调整收益率曲线控制(YCC)政策，将灵活控制10年期国债收益率。日本央行在声明中表示：“日本央行将继续允许10年期日本国债收益率在目标水平正负0.5个百分点左右波动，同时以区间上下限为参考，更加灵活地进行收益率曲线控制，在其市场运作上不进行太过严格的限制。”日本央行以8-1的投票结果决定了调整YCC政策。日本央行还表示，将在固定利率操作中以1.0%的利率购买10年期日本国债，此前为0.5%。有分析指出，这可能意味着日本央行控制的10年期国债收益率的“新上限”改为1%。日经新闻周五早些时候报道称，日本央行本次会议将讨论调整YCC政策，让长期利率在“一定程度上”高于0.5%的上限。报道称，这种调整可以让央行的政策更加灵活。去年12月，日本央行意外将日本10年期国债收益率上限扩大至0.5%。此后，对于日本进一步放松甚至取消YCC政策的猜测不断。瑞联银行(Union Bancaire Privee)高级亚洲经济学家Carlos Casanova表示，尽管日本央行将利率上限维持在“0.50%左右”不变，但措辞上的微妙变化表明，如果条件支持，他们正在准备，或者至少愿意在未来某一天调整YCC目标。 Casanova认为，在12月的会议上，日本央行可能会将YCC的目标区间扩大25个基点，达到正负0.75%左右。然而，未来几个月，市场势必会考验这一极限。因此，他们不能排除这种调整更早发生的可能性，在10月甚至9月。不过在日本央行2024年晚些时候完成政策审查之前，不太可能进行更实质性的调整，比如取消YCC。三菱UFJ摩根士丹利证券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.)驻东京首席外汇策略师Daisaku Ueno说：“由于日本央行允许长期利率上升到1%，他们在相当长一段时间内都不必调整这个框架。虽然政策利率保持在-0.1%，长期利率也不会超过1%，但在没有对冲的情况下，不太可能看到大量资金流入日本，从而限制了日元的走强程度。” 三井住友信托银行(Sumitomo Mitsui Trust Bank)市场策略师Ayako Sera说：“外国投资者可能会认为，日本央行也缩减了宽松措施，并买入日元。美元/日元可能会面临下行压力，因为这实际上是一种允许利率上升的权宜之计。” 美联储最青睐的通胀指标超预期放缓周五公布的美联储密切关注的一项指标显示，6月份通胀进一步显示出降温迹象。美国商务部公布的数据显示，美国6月个人消费支出(PCE)物价指数环比上升0.2%，与市场预期一致；美国6月PCE物价指数同比上升3%，为2021年4月以来的最低水平，也与预期一致，低于5月份的3.8%。剔除能源和食品价格后，美国6月核心PCE物价指数环比增长0.2%，与预期相符。值得注意的是，美国6月核心PCE物价指数同比上升4.1%，低于4.2%的预期，这是自2021年9月以来的最低水平，比5月份的4.6%放缓0.5个百分点。核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，数据表现将对政策决定有重大影响。这一数据强化了近期其他数据显示出的趋势，至少与一年前飙升的通胀相比，物价已经开始回落。消费者物价指数(CPI)等数据显示，通胀上升速度有所放缓，而消费者预期也与长期趋势相符。 Key Private Bank首席投资官George Mateyo周五表示：“今天公布的经济数据重申了当前市场的观点，即通胀正在降温，经济增长仍在继续，这对风险资产来说是一个有利的环境。美联储和投资者将对这些数字感到欣慰，因为它们表明通胀威胁正在消散，因此美联储现在可能能够休假，在未来加息方面假定延长暂停。” 知名财经网站MarketWatch称，最新的个人消费支出报告可能会给美联储带来更多乐观的理由。由于能源和食品价格下跌，今年通胀已大幅放缓，但生活成本仍然上涨过快，无法安抚美联储或缓解美国家庭的财务痛苦。 ForexLive首席外汇分析师Adam Button表示：“焦点又回到经济增长，以及通胀未再次走高的情况下，美国经济增长能维持多少。通胀最终将落在何处，再加上美联储的容忍度，目前仍有很大不确定性。” 此外，美国季度劳工成本指数季率(ECI)在第二季以两年来最慢的速度增长，反映出美国劳动力市场正在逐渐降温。美国劳工统计局周五公布的数据显示，第二季美国季度劳工成本指数季率上升1%，这低于调查机构对经济学家的调查中值1.1%。美元剧烈波动周线连续第二周收高因美联储最青睐的通胀指标低于预期，美元周五未能延续此前的强劲升势，但从周线来看，美元指数本周呈现明显的升势。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周五微跌0.04%，收报101.71；本周美元指数攀升逾0.6%，为连续第二周收高。 (美元指数日线图来源：FX168) 本周美元指数一度突破102.00关口，最高触及102.05；本周美元指数最低触及100.55。欧元/美元在周四重挫后回升，周五涨逾0.3%至1.1013，本周仍贬值1%。包含第二季贷款需求创下历史新高、德国商业信心恶化，以及令人失望的欧元区采购经理人指数(PMI)，欧洲经济放缓的迹象已越来越多。荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管Jane Foley认为，从不同面向来看，美国经济看起来都很稳健，“欧元区数据疲软，而美国数据更具弹性，这让人怀疑为何市场如此看多欧元，同时又质疑美元坚守阵地的能力。我认为美国经济的韧性，应该会抵消近几周对美元的部分看空情绪。” 在日本央行宣布调整YCC政策后，日元周五震荡剧烈，这项决定促使投资者思考，大规模刺激措施是否即将出现转变。不过，随着交易员消化信息，日元当日贬值1.2%，至1美元兑141.13，但本周仍升近0.4%。 (美元/日元日线图来源：FX168) Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，这是日本央行收紧整体货币政策的第一步，有迹象表明日本央行将在未来几个月、几年撤回宽松货币政策。 Schamotta指出，日债收益率上升的前景正在打压全球国债收益率，因为这代表日本投资者可能选择将更多资金留在国内，而非部署在外国国债市场。金价本周“巨震”40美元因美联储密切关注的衡量美国通胀的指标显示，上月物价上升步伐放缓，周五黄金展开强势反弹，但在本周大起大落之后，周线金价依然收低。现货黄金周五收报1959.16美元/盎司，上升13.30美元或0.68%，日内最高触及1963.58美元/盎司。本周，现货黄金下跌2.28美元或0.12%。本周金价最高触及1982.20美元/盎司，最低触及1942.02美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FX168) 技术上，财经网站FXStreet撰文称，随着美元扩大上行空间，黄金价格在短暂反弹后面临压力，接近1956.00美元/盎司。金价在1980.00美元/盎司附近突破双顶图形形态后进入看跌区域，这预示着看跌反转。金价测试了20日和50日指数移动均线(EMA)下方的区域，这表明短期和中期趋势正在转向看跌。 SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski认为，尽管金价周五表现积极，但短期内仍将呈下行趋势。 Cieszynski周五说：“金价普遍呈横盘走势，虽然今天出现反弹，但总体而言，金价似乎在既定的交易区间内下行。我看空未来一周的黄金。” 下周五的非农就业报告是未来一周对贵金属最重要的事件风险，分析师将关注美国关键就业指标，以寻找美联储下一步行动的线索。 Forex.com资深市场策略师James Stanley表示：“耐用品和GDP都粉碎了美国的预期，而这是在鲍威尔表示他们依赖数据的一天之后。虽然通货膨胀率正在下降，但领先指标一直相当强劲，因此对数据的依赖可能只会导致9月份再次加息，之后可能还会加息，而市场目前根本没有预料到这一点。” 许多技术分析似乎也指向下周金价走低的趋势。Gold Forecast的Gary Wagner说，本周黄金的技术面明显恶化。 Wagner表示：“金价升至1980.70美元/盎司的高位后迅速被抛售，技术性图表遭到重大损害。”他预计未来几天金价将面临进一步下行风险。美股道指与标普500指数连续第三周上升美国股市周五收高，道指与标普500指数均录得连续第三周上升。大型科技公司的财报、经济数据和央行公告提振了投资者对美国经济软着陆的信心。道指周五收市上升176.57点，涨幅为0.50%，报35459.29点；纳指涨266.55点，涨幅为1.90%，报14316.66点；标普500指数涨44.82点，涨幅为0.99%，报4582.23点。本周道指上升0.66%，标普500指数上升1.01%，均为连续第三周上升。纳指本周收高2.02%。财报仍是市场关注焦点。消费品巨头、道指成份公司宝洁的盈利与营收超预期。英特尔重新实现盈利。Roku的营收与盈利均超预期。 Horizon Investments首席投资官Scott Ladner表示：“把所有这些放在一起，你最终会得出这样的想法：不冷不热的经济形势可能会持续一段时间，但通胀明显下降。” 资产管理公司Diamond Hill研究主管Win Murray表示：“人们对通胀得到控制和经济避免衰退的可能性更加乐观。” 巴克莱银行在给客户的一份报告中表示，本周投资者纷纷涌向股市，美国上市股票的资金流入达100亿美元。

tqttier2023-07-29

密集发布业绩快报股跑赢大盘多股获外资加仓

居多，均超5家。以营业收入方面来看，保利发展、浙商中拓、苏美达、中国中免、厦门钨业等12股上半年营业收入均超过百亿元。保利发展的上半年营业总收入金额最高，为1383.76亿元，同比增长24.93%；净利润119.99亿元，同比增长10.84%。营业收入增幅来看，天坛生物、中钢国际、亚光股份、佛燃能源、新锐股份增幅居前，均超30%；相比之下，厦门钨业、天德钰、滨化股份、厦钨新能上半年营业收入同比下降幅度较大，均超20%。截至目前，中国中免的归母净利润额位居第二位。金钼股份、力合科创、中远海特、北鼎股份等19股上半年归母净利润同比增长均超30%。业绩快报股跑赢大盘，多股获外资加仓：受AI、ChatGPT等概念热度影响，天孚通信、焦点科技、中科曙光3股年内累计上涨幅度居前，均超100%。天孚通信年内股价累计上涨266.32%，涨幅居首。2023年上半年，公司实现营业总收入6.64亿元，同比增长15.01%；归母净利润2.34亿元，同比增长35.19%。目前业绩快报的披露均集中于7月。7月内的行情来看，三江购物、耐普矿机、中国中免涨幅居前，其间累计上涨17.38%、15.75%和10.24%。资金面来看，7月以来，思源电气、保利发展、焦点科技等8股获得北上资金超亿元加仓。值得关注的是，中国中免7月以来北上资金累计净买入额为净流出8.19亿元，但本周北上资金已净买入3.55亿元，外资呈现回流迹象。来源：金色财经

金色财经2023-07-28

政策精准发力，地产ETF（159707）飙涨4%再迎长阳，基金经理火线解读：2大因素催化地产反弹，房地产市场有望逐步走稳

江集团、金地集团大涨逾6%，华发股份、保利发展、招商蛇口等涨逾4%，万科A涨超3%！板块热门ETF，地产ETF（159707）高开高走，场内价格午后一度飙涨超4%，成交超6600万元。统计来看，其标的指数中证800地产指数7月以来累计反弹已超10.5%！就当前地产板块火热行情，地产ETF（159707）基金经理蒋俊阳火线解读大涨背后的两点原因：一是近期房地产行业政策暖风频吹；其次，地产供需两侧均在边际改善。一、近期房地产行业政策暖风频吹，带动地产股迎来一波明显反弹（1）7月24日，高层会议强调我国房地产市场供求关系发生重大变化，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱。可以看出，房地产政策的优化仍将以因城施策的方式推进，整体力度有望加大，更好地支持刚需和改善需求仍是政策方向，核心一二线城市政策优化空间仍较大。本次会议对行业表述明显更为积极，判断后阶段或会有更多稳需求、去库存、降供给政策出台，有利行业长期健康稳定。（2）7月27日，相关部门表态大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施；继续做好保交楼工作，加快项目建设交付，切实保障人民群众的合法权益。其中，本次会议明确表态落实个人住房贷款“认房不用认贷”，预计后续限贷政策有望迎来优化，有利于大幅降低改善性需求置业门槛，活跃整个房地产交易市场。同时会议强调落实改善性住房换购税费减免，预计后续在增值税、契税等交易环节税收方面有望迎来政策支持。总体来看，相关政策力度超出市场预期，有助于降低购房者置业成本，提振市场信心，带动楼市成交的逐步企稳。二、当前房地产市场销售持续承压，但供需两侧均在边际改善 • 需求侧：自2022年3月以来，多城市开启房地产需求侧的宽松支持，低能级城市四限政策基本已应放尽放，未来高能级远郊区域的限购限售预计将逐步落地。 • 供给侧：在房地产供给侧，已有多项措施落地，包括保交楼专项借款、“第二支箭”为民营房企债券发行提供增信支持、第三支箭支持涉房企业股权融资等。随着人民银行与金融监管总局发文“金融16条”延长期限，预计供给侧对行业的支持将加速落地，以时间换空间，化解行业风险。展望未来，随着宏观经济逐步改善，刚性和改善性合理住房需求有序释放，以及促进房地产健康发展相关政策逐步显效，房地产市场有望逐步走稳。中长期看，具有央国企背景的房地产开发商和财务稳健的民营开发商，或将享受此轮行业供给侧改革带来的发展红利。就央国企以及优质房企配置而言，建议特别关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，集中汇集市场16只头部房企上市公司，在投资方向上具有明显的头部集中度优势。前十大成份股权重超8成，“保万招金”权重占比超5成，高度聚焦头部地产企业，契合龙头强者恒强产业周期趋势！同时，中证800地产指数成份股国企央企含量高，同时享受“中特估”概念加持。地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。数据来源：沪深交易所。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-28

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