。 地缘政治紧张 月初,乌克兰突然入侵俄罗斯库尔斯克地区。乌克兰总参谋部称,对俄罗斯军用机场发动了迄今为止最大规模的无人机袭击。俄罗斯对此次入侵感到愤怒,普京总统誓言要对他最初所说的“大规模挑衅”进行“应有的”报复。 同样在本月初,哈马斯政治领袖伊斯梅尔·哈尼亚在德黑兰被暗杀,伊朗誓言要进行报复,以色列和伊朗似乎即将爆发直接冲突。以色列已将其军队置于高度戒备状态,美国则向该地区派遣了航母打击群和导弹潜艇,以支持其盟友的防御。 BMI 大宗商品分析主管Sabrin Chowdhury 表示在选举之年,以及地缘战争使黄金作为避险资产极具吸引力。她补充道:“黄金在不确定性中蓬勃发展......而不确定性正达到顶峰”。 降息预期推高金价 推动金价上涨的另一个因素是美联储 9 月份降息的可能性增加。虽然疲软的就业报告引发警报后,人们对经济衰退的担忧在过去一周有所缓解,但最近的指标表明,住房建筑等关键领域的表现疲软,这或许是美联储进一步大幅降息的合理理由。 当债券等资产因长期利率前景黯淡而变得缺乏吸引力时,金价通常就会上涨。同时,较低的利率也给美元带来压力,使得以美元计价的黄金对其他货币持有者来说具有吸引力。 德国商业银行研究部的一份报告中上调了对黄金的预测,预计美联储将在今年年底前降息三次,2025年上半年还将降息三次。总体而言,这比之前预期的降息次数多了两次。 “因此,我们预计到明年年中,金价将进一步上涨至 2,600 美元,”高级大宗商品分析师 Carsten Fritsch 写道。 【图源:摩根大通;过去三次美联储降息周期首次降息前后金价的表现】 花旗分析师也在报告中表示,黄金投资者情绪在未来三到六个月内有望上行。 他们预计到 2025 年中期金价目标将达到每盎司 3,000 美元。 各国央行黄金需求增加 随着中国、土耳其和印度等国寻求将其储备从美元中分散化,尤其是自从西方在俄罗斯入侵乌克兰后冻结其美元资产以来,各国央行一直是黄金需求的主要来源。据摩根大通称,各国央行去年购买了超过 1,000 吨黄金。 【图源:美银;央行黄金储备变化情况】 中国人民银行进行了长达 18 个月的购买狂潮,这是其有史以来最长的购买狂潮,最终于 5 月结束,此举被视为试图帮助其储备多元化,摆脱对美元的依赖,并防止货币贬值。 6 月份,印度央行将其黄金储备增加了近两年来的最大幅度。 美国银行高级投资策略师Rob Haworth表示,美国国债仍然是各国央行的重要避风港,但他指出,过去七年来,外国持有的联邦债务份额有所下降。 “它没有出现在欧洲债券市场,”Haworth说。“它也没有出现在日本债券市场。所以目前看来,它正在走向黄金。” 原文链接lg...