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西方石油因为巴菲特而被高估了

过去一年内下跌，分析师的预测主要集中在俄乌战争前该部门公司的生产情况。西方石油从一家年化每股收益为2至3美元的公司转变为分析师积极推动每股收益超过4美元的公司。对于2023年第二季度，西方石油报告了以下大幅度的每股收益不及预期：来源：Seeking Alpha 这家能源巨头已经连续四个季度发布了公司远低于预期的每股收益数据。西方石油的每股收益从2022年第二季度的3.16美元下降到仅为0.68美元的6月季度，年化每股收益率仅为2.72美元。来源：Seeking Alpha 在过去的四个季度中，西方石油的每股盈利均低于分析师预期，至少低于0.03美元，平均误差为0.13美元。投资者应仔细考虑目前的估值，这些估值似乎过于激进。能源价格今年有所下跌，WTI原油价格跌至每桶80美元以下，天然气价格现在在每千立方英尺2.50美元左右。如果有什么变动，风险是原油价格下跌，然而西方石油在财报中却表示将提高下半年的产量： “我们团队的技术成就使我们在2023年下半年表现强劲，让我们有信心提高全年石油和天然气产量的预期。” 西方石油在第二季度产生了10亿美元的自由现金流，但该公司对油价非常敏感。WTI原油价格在每桶80美元左右通常是相对较高的价格，对于可能会降低的油价，该公司的每桶油现金流敏感性约为2.25亿美元。图片来源：西方石油二季度财报这家能源公司的第二季度WTI平均价格为每桶73.83美元，而天然气实现价格仅为每千立方英尺1.36美元。西方石油可能在当前较高的价格下有一些上涨空间，但油价在某个能源价格周期的正常时间点可能会下降。巴菲特的加仓近几年，巴菲特一直在大举购买西方石油股票。伯克希尔哈撒韦在6月底购买了210万股，建立了庞大的头寸，持有2.24亿股股份，占流通股份的25.1%。图片来源： Finviz 在我们看来，西方石油股票的上涨是因为预期伯克希尔将继续购买股票。低落的收益将支持股价下跌，然而巴菲特却继续购买股票，尽管预期应该在不断削减每股收益的情况下出现更低的股价。 Devon Energy二季度财报只出现了小幅错过预期，而Pioneer Natural Resources实际上超过分析师预期25美分。所有这些股票都有各种不同数量的石油和天然气产量，加上西方石油的化学业务，使得比较有些困难，但共同的主题是其他能源股报告了更好的季度业绩，并以较低的前进性市盈率交易。图片来源：YCharts 数据支持西方石油股票被预期伯克希尔将继续购买股票所支持。因此，出于这个原因，股票可能避免一些下行风险，但上行潜力似乎非常有限。总结投资者的关键收获是西方石油又一次报告了疲软的季度。这家能源巨头由于巴菲特的支持而继续以高估值交易。根据23年二季度的实际数据，该股票的正常化每股盈利预测约为3美元，目前交易估值超过20倍。在当前60美元以上的价格下，投资者应避免购买西方石油股票，因为上涨空间有限，而其他能源股票提供更好的价值。 $西方石油(OXY)$

老虎证券2023-08-03

欧美股市发出见顶信号 A股虽然反弹但要做好没有新高的准备

力度很大，或许预期差是主要的驱动因素。俄乌战争后，人们可能一度认为欧洲人要因为缺天然气和食品被冻死、饿死，但后来发现问题都解决了。而市场预期美国经济衰退，但从数据来，并没有那么差。不过由于涨幅已经很大，并且先知先觉的投资者可能会预期衰退还是会到来，因此要获利了结了。美联储主席鲍威尔表示，美联储自己的经济学家不再预测会出现经济衰退。美国银行经济学家撤销了他们对美国经济衰退的预测，成为首家在人们对经济前景日益乐观之际正式改变预测的华尔街大行。经济学家们开始倒戈，我反倒是认为这类似于空头投降翻多，意味着经济衰退还是会到来，只不过是完了一些。本人依然认为，全球的倔债务，叠加美联储会继续加息并且会维持较长时间，债务泡沫一定会破灭，金融危机一定会爆发，只不过来得比很多人的预期都会晚。当很多人都不再相信，觉得根本就不会有什么金融危机的时候，它可能就真的要来了…… 欧美股市发出见顶信号，如果后面出现大跌，那么A股在非强势状态下，往往是会跟跌的，很难独立走强，要做好没有新高的准备。（公号“黑嘴终结者”）

金融界2023-08-03

上海瀚讯：截至2023年6月30日，公司股东数为20799

证券之星2023-08-03

中国将重蹈日本"失去的20年”覆辙？诺奖得主、摩根大通：情况恐会更糟糕

的贸易战，这可能会阻碍经济增长。此外，俄乌战争加剧了全球供应链的重新安置，这对中国也没有帮助。值得注意的是，中国在政策和财政刺激方面的灵活性远不如日本。中国的公共债务在2022年达到GDP的95%，而日本的公共债务在1991年开始为61.9%，到2000年攀升至131%。当然，中国仍有一些有利因素，包括相对较低的城镇化率，这意味着中国有更大的生产率提升潜力和住房需求空间。摩根大通说，尽管中国房地产市场存在诸多不确定性，但它看起来并不像日本曾经那样被高估。其他好处包括中国更大的国内市场，更多的STEM(见文末备注)毕业生，以及更强大的制造业。 “虽然中国面临的外部环境可能比上世纪90年代的日本更具挑战性，但中国也有希望在某些领域实现技术升级和商业化，”策略师们表示。“例如，近年来，中国已成为新能源和新能源汽车领域的领军者。” 值得注意的是，由于中国政府实施了强有力的资本管制，“突然停止的债务危机”的变化较小，尽管存在经济中僵尸部分维持更长时间的风险。最终，潜在的“日本化”在很大程度上归结为房地产市场风险。 “尽管资产负债表衰退目前并非真正的风险，但未来取决于决策者能否继续保持房价相对稳定，”策略师们表示。“政府能够保持新房价格相对稳定的一个重要原因是，过去新房价格一直低于二手房价格(由于新房销售价格上限)。近年来，由于二手房价格下跌幅度大于新房价格(由于新房销售价格下限)，这一差距有所缩小。” 中国重蹈如本覆辙？克鲁格曼：只会更糟诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼(Paul Krugman)表示，中国经济正走向严重衰退。这位顶级经济学家将中国今年迄今令人失望的经济表现与日本上世纪90年代的经济困境相提并论，当时日本的经济实力开始下滑。 “中国最近似乎步履蹒跚，一些人一直在问，中国未来的道路是否会重蹈日本的覆辙。我的回答是可能不会——中国会做得更糟，”克鲁格曼近日在《纽约时报》的一篇专栏文章中说。克鲁格曼说，这是因为日本经济在很大程度上由于关键的人口问题而陷入困境，与中国现在面临的问题类似。低生育率和低移民率导致日本的劳动人口在本世纪头十年迅速下降。这导致日本经济投资疲软，进而推高了债务余额。随着人口老龄化和年轻工人难以找到工作，中国的劳动人口也在减少。中国政府的数据显示，上一季中国青年失业率达到创纪录的21%。克鲁格曼说，最重要的是，中国还受到经济不平衡的影响，疫情后需求难以反弹。制造业活动在5月份收缩，而占中国经济约五分之一的房地产活动也陷入停滞。这些因素让专家们对中国的未来发出了警告。克鲁格曼说，具体来说，中国可能会陷入“中等收入陷阱”，这是新兴经济体中出现的一种现象，即经济快速增长到一定程度，然后停滞不前。 “如果中国正走向放缓，一个有趣的问题是，它能否复制日本的社会凝聚力——即在不造成大规模痛苦或社会不稳定的情况下管理较低增长的能力。我绝对不是中国问题专家，但有没有迹象表明，特别是在一个反复无常的威权政权统治下，中国有能力做到这一点?” 其他专家警告说，在迄今令人失望的经济复苏中，中国经济可能会遇到麻烦。根据一家智库的说法，随着需求持续下降，重新开放的努力“注定要失败”，另一位专家将中国重新开放的尝试描述为“哑谜”。备注：STEM是一个常见的缩略词，它代表了四个英文单词：Science（科学）、Technology（技术）、Engineering（工程）和Mathematics（数学）。因此，STEM教育或STEM领域是指将这四个学科融合在一起，旨在培养学生在科学、技术、工程和数学方面的综合能力和技能。

财经风云2023-08-03

小摩CEO戴蒙：提高资本金要求令人失望惠誉给美国降级不太重要

，尽管美国经济目前状况良好，但全球面临俄乌战争等重大阻力。他周三表示，美联储在利率方面已经“赶上了”，但“可能不得不再提高一点”。戴蒙表示，摩根大通对5月份收购的第一信托银行的整合工作“非常出色”。在第一信托银行的倒闭酿成美国历史上第二大银行倒闭案后，摩根大通在政府牵头的收购中击败规模较小的对手接盘这家总部位于加州的银行。戴蒙说，地区性银行业动荡“暂时结束”，但其他一些“需要得到厘清”。

金融界2023-08-03

惠誉评级下调美国信用评级是对美元全球主导地位的最新打击

MarketWatch的置评请求。自俄乌战争爆发以来，去美元化成为经济和市场领域的热门话题。在美元受到竞争国家和货币的攻击之际，一个大问题是:如果美元失去主导地位，市场会发生什么?最近，玻利维亚承诺更多地使用人民币进行国际贸易。与此同时，由于美国和欧洲的制裁限制了俄罗斯银行进入全球金融体系的渠道，俄罗斯减少了美元储备，转而持有黄金和人民币。包括巴西在内的其他国家领导人也表示，他们将采取措施减少对美元的依赖。维茨曼说，俄罗斯、中国和巴西很快将有机会在本月晚些时候在南非举行的所谓“金砖国家”峰会上阐述自己的观点。南非总统西里尔·拉马福萨也邀请了其他几十个国家，除了俄罗斯、中国、巴西、印度和南非这些最初的“金砖国家”。诚然，许多经济学家和外汇策略师认为，美元作为事实上的全球储备货币的地位目前仍是稳固的。不过，一位前财政部官员说，如果美国不解决惠誉在声明中提到的一些问题，情况可能会发生变化。在财政部任职近40年的前高级官员马克·索贝尔(Mark Sobel)在接受采访时说:“目前没有必要担心美国财政的可持续性。”“但我们确实有一些长期问题。国会预算办公室的数据显示，从2030年起(借款)将大幅增加。这是我们作为一个社会需要关注的问题。两党似乎都不愿意这样做。” 美国国会预算办公室(Congressional Budget Office)今年早些时候发布的数据预计，到2033年，美国预算赤字将膨胀至约2万亿美元，而2023年的赤字约为1.4万亿美元。索贝尔认为，就目前而言，惯性和缺乏一个合适的挑战者将有助于保护美元的地位。任何替代美元或挑战美元的货币，还需要建立一个具有高度流动性和可及性的金融市场、自由兑换和法治神圣性的记录。然而，如果联邦政府未能在长期内控制其借贷，或者如果它通过制裁超越了美元在金融体系中的武器化作用，这种情况可能会发生变化。索贝尔说，这对美国政府和美国人民都有很大的利害关系:美元的储备货币地位有助于促进廉价进口，同时抑制借贷成本。但这也有缺点:持续走强的货币可能意味着制造业的工作岗位会流向劳动力成本较低的国家。或许与直觉相反的是，尽管美国信用评级被下调，但美元周三还是走强了。周三，衡量美元兑主要货币强弱的洲际交易所美元指数(ICE U.S. Dollar Index)上涨0.2%，至102.46。该指数最近一直在走弱，美元自2023年初以来下跌了1%，而在2022年上涨了7%以上。

金融界2023-08-03

AdvanTrade：是谁让如何让俄罗斯石油畅通无阻

自俄乌战争爆发以及欧盟和七国集团制裁和价格设置上限之后，在香港和阿联酋新成立的商品贸易公司已经取代了贸易和石油巨头处理俄罗斯原油和产品。据估计，今年迄今为止，这些成立一年或更短的贸易公司已经运送了俄罗斯原油和成品油出口总量的至少一半。虽然主要石油贸易商和超级石油巨头退出了与俄罗斯石油交易，但许多贸易公司在欧洲以外的司法管辖区注册成立，并在许多中间商（通常是油轮的“影子舰队”）的帮助下接管了与俄罗斯石油的大部分贸易。这支“黑暗舰队”已从运输受制裁的伊朗和委内瑞拉石油扩大到运输俄罗斯原油和产品。一位从事俄罗斯石油交易的贸易商今年早些时候告诉路透，将俄罗斯原油运输到亚洲的业务已经变得“疯狂”。据AdvanTrade爱跟投透露，大多数运输俄罗斯原油的航运公司（在不违反制裁和价格上限的情况下）都位于阿联酋、希腊、印度和中国，其中一些公司部分由俄罗斯公司拥有。近几个月来，俄罗斯石油公司设法找到愿意运输石油的鲜为人知的贸易商，从而增加了出口收入。了解招标情况的消息人士上周表示，俄罗斯最大的石油生产商、国有控股的俄罗斯石油公司刚刚结束了近年来最大的招标之一，将出口合同授予贸易商。与去年俄罗斯石油公司招标的失败不同，最近几周举行的招标确保了这家俄罗斯石油巨头的出口量。大赢家是在欧洲以外成立的新成立的石油贸易商。据消息人士透露，这些公司包括总部位于香港的BellatrixEnergy以及阿联酋注册的Amur和Tejarinaft。根据媒体看到的行业高管和俄罗斯海关数据，自去年12月油价上限为每桶60美元以及欧盟对俄罗斯海运进口禁运生效以来，这三个鲜为人知的公司一直是俄罗斯石油的大型出口商。今年上半年，俄罗斯原油和石油产品出口保持高位，这与许多人对禁运后俄罗斯出口下滑的预期相反。新成立的贸易公司在保持高出口量方面发挥了关键作用。据路透根据众多贸易来源的信息估计，去年夏天宣布制裁后出现的贸易公司估计已经处理了今年迄今为止至少一半的俄罗斯原油和石油产品出口。然而最近几周出现的迹象表明，俄罗斯出口正在下降，而印度——与中国并列的俄罗斯最大原油客户——可能已经达到了从俄罗斯进口原油的峰值。国际能源署(IEA)在7月份最新石油市场报告中估计，6月份俄罗斯石油出口总量减少60万桶/日，降至两年多来的最低水平。根据IEA的估计，6月份俄罗斯石油出口量减少60万桶/日，至730万桶/日，这是该国自2021年3月以来石油出口量的最低水平。根据彭博监测的油轮跟踪数据，仅通过海上的俄罗斯原油出口量就继续大幅下降，目前远低于2月份的水平，并且比4月底的近期峰值低近150万桶/日。截至7月23日当周，俄罗斯原油发货量骤降31.1万桶/日，至273万桶/日，波罗的海和黑海西方港口的出口量锐减至117万桶/日，较前一周减少62.5万桶/日。

金融界2023-08-01

尽管与OPEC+商定限产但俄石油企业钻探步伐创出纪录

最初数月减产50万桶/天，以报复西方就俄乌战争所实施的制裁，随后俄罗斯与OPEC+协调达成了直至2024年底的减产计划，但俄罗斯石油企业加快了钻探步伐。俄罗斯到7月份的高企的海运原油出口量和强劲的国内炼油率，引起了石油市场观察人士对其是否充分实施限产措施的怀疑。俄罗斯的石油统计数据对外保密，因此除了能源部门官员的保证之外，难以评估减产进展。俄罗斯钻探量高企，并不一定就能说明其减产履约情况。该国也可能是在为OPEC+协议明年到期后的生产做准备。

金融界2023-07-31

FX168早自习：越南出口创下14年来最长的下滑期美元惨遭两连击黄金强势上涨

斯科一50层大楼遭无人机轰炸一文看清俄乌战争对乌克兰经济的影响市场热点追踪：周一(7月31日)亚市早盘，美元指数在101.61，比特币停止回流传统市场，币价在29200美元区间交易。黄金在1957美元保持疲软，但技术分析警告，目前做空黄金市场似乎并不明智。本周美国PMI和非农就业报告(NFP)登场，市场共识美国走向软着陆的前景，劳动力成本正在降温，燃起了可持续回升至2%的希望，后市预计将打压美元买盘，黄金和比特币都闪现出逢低买入的信号。美元最大噩梦来了！美国PMI和非农“软着陆”共识强烈黄金、比特币闪现逢低买入信号汇市欧元：欧元/美元下跌，收报1.1013，涨幅0.34%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1095，进一步阻力位于1.1214，关键阻力位于1.128；汇价下行的初步支撑位于1.0911，进一步支撑位于1.0845，更关键支撑位于1.0726。英镑：英镑/美元收高，收报1.2846，涨幅0.40%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2931，进一步阻力位于1.3070，关键阻力位于1.3145；汇价下行的初步支撑位于1.2717，进一步支撑位于1.2642，更关键支撑位于1.2503。日元：美元/日元收高，收报141.147，涨幅0.58%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于140.935，进一步阻力位142.403，关键阻力位于143.489；汇价下行的初步支撑位于138.381，进一步支撑位于137.295，更关键支撑位于135.827。股市周五(7月28日)，大型科技公司的财报、经济数据和央行公告提振了投资者对美国经济软着陆的信心，美国三大股指本周均上涨。道指上涨176.57点，或0.50%，至35,459.29点。标准普尔500指数上涨0.99%，至4,582.23点。纳斯达克综合指数上涨1.90%，至14,316.66点。周五(7月28日)，由于投资者处理了一周的财报和央行决策，欧洲股市收盘小幅走低。泛欧斯托克600指数收市下跌0.96点，跌幅0.20%，报470.78点；德国DAX30指数收盘上涨66.72点，涨幅0.41%，报16472.75点；英国富时100指数收盘上涨0.55点，涨幅0.01%，报7693.31点；法国CAC40指数收盘上涨11.23点，涨幅0.15%，报7476.47点；欧洲斯托克50指数收盘上涨19.50点，涨幅0.44%，报4467.55点；西班牙IBEX35指数收盘下跌10.01点，跌幅0.10%，报9684.69点；意大利富时MIB指数收盘下跌86.81点，跌幅0.29%，报29511.00点。泛欧斯托克600指数中大部分板块均下跌。媒体股领跌，下跌约1.3%。商品市场现货黄金收报1959.16美元/盎司，上升13.30美元或0.68%，日内最高触及1963.58美元/盎司，最低触及1945.38美元/盎司。本周，现货黄金下跌2.28美元或0.12%。COMEX 8月黄金期货收涨0.75%，报1960.40美元/盎司，本周累计下跌0.31%。COMEX 10月黄金期货收涨0.75%，报1980.00美元/盎司，本周累跌0.29%。COMEX 8月白银期货收涨0.52%，报24.370美元/盎司，本周累跌1.44%。COMEX 9月白银期货收涨0.52%，报24.495美元/盎司，本周累跌1.45%。在现货黄金上升之际，其他现货贵金属也纷纷上涨：现货白银收升0.87%，收报24.340美元/盎司；现货铂金收升0.11%，报937.81美元/盎司；现货钯金收跌升0.36%，至1245.19美元/盎司。全球石油供应趋紧，加上市场预期美联储的紧缩政策即将结束，推动原油价格创下一年多来最长的单周涨幅。周五(7月28日)国际油价保持上行，美油站上80美元/桶大关，布油接近85美元/桶。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.64美元，涨幅0.80%，现报80.27美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.87美元，涨幅1.04%，现报84.24美元/桶。周一(7月31日)关注重点： 09:30 中国7月官方制造业采购经理人指数、7月官方非制造业采购经理人指数 13:00 日本6月新屋开工 14:00 德国第二季度未季调GDP初值 17:00 欧元区第二季度GDP初值、7月消费者物价指数初值、7月核心消费者物价指数初值 21:45 美国7月芝加哥采购经理人指数 22:30 美国7月达拉斯联储制造业指数更多重要事件请点击此处

Cherry2023-07-31

突发！梅德韦杰夫警告：如失去领土俄罗斯将动用核武器

时会就乌克兰问题提出核冲突的可能性。#俄乌战争# 梅德韦杰夫是俄罗斯安全理事会副主席，该机构由俄罗斯总统普京担任主席。梅德韦杰夫在其官方社交媒体账户上表示，在这种情况下，俄罗斯将被迫回归自己的核原则。 “想象一下如果……由北约支持的进攻取得了成功，他们夺走了我们的一部分土地，那么根据俄罗斯总统的法令，我们将被迫使用核武器。” “没有其他选择。所以我们的敌人应该为我们的战士祈祷。他们正在确保全球核之火不会被点燃。” 梅德韦杰夫把自己塑造成莫斯科最强硬的声音之一，他似乎指的是俄罗斯核学说的一部分，该学说规定，核武器可以用来回应使用常规武器对俄罗斯的侵略，这些武器威胁到俄罗斯国家的存在。乌克兰正试图夺回被俄罗斯单方面吞并并宣布为其领土一部分的领土，此举受到基辅和大部分西方国家的谴责。普京周六表示，近日来没有出现严重的战场变化，乌克兰自6月4日以来损失了大量军事装备。基辅说，乌克兰军队在夺回领土的行动中取得了一些进展，尽管速度比预期的要慢。克里姆林宫的批评人士过去曾指责梅德韦杰夫发表极端言论，试图阻止西方国家继续向乌克兰提供武器。 “俄罗斯新版核威慑政策向美国及其盟友发出警告。”据美联社报道，2020年6月2日，俄罗斯总统普京签署了《俄罗斯联邦国家核遏制政策原则》，规定了俄罗斯使用核武器的条件。该文件当天由普京签字后立即生效。专家分析称，这是俄向美国及西方国家发出的一个明确信号，是给美国划出的红线，也能“让北约国家领导人发热的头脑冷静下来”。俄罗斯《观点报》报道称，该政策文件规定，俄方在四种条件下可以使用核武器：向俄罗斯及盟国使用核武器和大规模杀伤性武器时；对俄罗斯进行非核打击并威胁到俄罗斯的存在及俄核反击力量时；收到俄领土或俄盟国领土将遭到弹道导弹攻击的准确情报时；俄政府或军事的关键设施受敌方影响，导致俄核打击力量瘫痪时。

市场焦点2023-07-31

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