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巴菲特现金储备创历史新高深入分析：3000亿美元背后隐藏了哪些重大信号
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8财经报社(北美)讯沃伦·巴菲特已将伯克希尔·哈撒韦公司的现金储备增加到 3000 多亿美元，创历史新高。沃伦·巴菲特一直在以惊人的速度出售股票和积累现金，这引发了人们对这位全球领先的选股者为何将资金撤出市场的猜测。截至 9 月 30 日的两年内，伯克希尔·哈撒韦公司的现金、国库券和其他流动资产大约增加了两倍，达到创纪录的 3250 亿美元（减去购买国库券的近 150 亿美元应付款后为 3100 亿美元）。该企业集团的现金储备现已超过伯克希尔十多年前的总市值。截至本季度末，伯克希尔的资产总额为 1.15 万亿美元，其中至少 27% 来自这部分资产，这是多年来最大的占比。现金储备膨胀的一个重要原因是缺乏有吸引力的投资对象。巴菲特是一位价值投资者，擅长寻找便宜货，而这些便宜货近年来已变得非常罕见。 “我听过所有可以想象到的投机想法，从为世界末日积累资本到计划进行巨额现金分红，”特拉华大学温伯格公司治理中心主任、巴菲特和伯克希尔多部书籍的作者 Lawrence Cunningham 在接受《商业内幕》采访时谈到了伯克希尔大量现金储备的理由。 “两者似乎都有些牵强，”他说，“伯克希尔现金积累最有可能的原因是缺乏有吸引力的资本部署机会。” Cunningham 表示，股市已飙升至历史新高，私营企业估值大幅上涨，伯克希尔旗下企业（如 Geico 和 See's Candies）只能部署这么多资金，伯克希尔的 A 类股票已攀升至约 70 万美元的创纪录水平。热门股票威尔希尔指数数据显示，美国股市总市值周一创下 58.13 万亿美元的新高，创下上季度美国 GDP 的 198.1% 的历史新高。该指标被称为“巴菲特指标”，因为投资者曾称赞它是估值的绝佳标准。巴菲特表示，当该指标在互联网泡沫期间飙升时，这应该是一个“非常强烈的警告信号”，而当该指标接近 200% 时买入股票就是“玩火”。威尔希尔 5000 指数的高位使得“这个股市成为历史上估值最高的股市——甚至高于 2001-2002 年科技泡沫高峰时期”，B. Riley Wealth Management 首席投资策略师Paul Dietrich表示。因此，巴菲特在 2022 年初至今年 6 月 30 日期间花费 200 亿美元回购伯克希尔股票后，上个季度没有回购一股伯克希尔股票，这可能并不令人意外——可能是因为他和他的团队不再认为他们公司的股票具有良好的价值。他的团队也一直在削减伯克希尔的股票投资组合。他们在今年前九个月出售了价值 1330 亿美元的股票——这一金额超过了花旗集团的市值——并在同一时期购买了价值不到 60 亿美元的股票。在此期间，他们将最有价值的持股苹果的股票减持了 60%。他们还在 7 月中旬至 10 月初期间减持了第二大持股美国银行 23% 的股份。买入减少、卖出增加，推动伯克希尔在截至 9 月 30 日的九个月内现金储备增加了 1400 多亿美元。沮丧和准备伯克希尔现金储备如此之多，还有其他可能的原因。巴菲特在 5 月份表示，资本利得税可能增加是他决定兑现苹果部分巨额收益的原因之一——尽管唐纳德·特朗普的连任预计将阻止短期内资本利得税增加。这位“奥马哈先知”现在从美国国库券上获得的收益比三年前利率接近于零时多得多。9 月 30 日，伯克希尔持有的股票价值为 2880 亿美元——超过了美联储。这位 94 岁的亿万富翁可能正在兑现他在苹果等获胜赌注上的部分收益，以保护他的遗产。他可能还在清理投资组合，留出现金，以备伯克希尔非保险业务负责人格雷格·阿贝尔接替他担任首席执行官之用。马里兰大学金融学教授David Kass关注巴菲特近 40 年，他表示，这位投资者可能正在“为向格雷格·阿贝尔过渡做准备，让他与Ted Weschler和Todd Combs一起决定如何投资这些资金”，他指的是巴菲特的两位投资经理。巴菲特可能还在存钱因为他预见到未来会有麻烦。 “当领先的经济指标、倒挂的国债收益率和他著名的巴菲特指标预示着熊市或衰退即将来临时，他就会抛售股票，”迪特里希说。 “在当前股市高点最终回落后”，巴菲特可以利用他的现金储备重新购买他以大幅折扣出售的苹果和其他股票，”Dietrich补充道。无论巴菲特是故意建造诺亚方舟以备不时之需，因为他预计股市会崩盘或经济崩溃，还是只是被市场定价所淘汰，如果经济衰退真的出现，他都准备好拥有足够的火力再次收购低价股票和企业。
Heidi2024-11-14
巴菲特在亚洲备受追捧伯克希尔哈撒韦公司被打包成杠杆ETF
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美)讯沃伦·巴菲特在近30年前创建了伯克希尔哈撒韦公司的B类股票，以阻止那些试图分割这家高价企业集团股票的基金经理。韩国最大的零售经纪公司之一现在计划将 B 类股票打包成一个带有衍生品的交易所交易基金，这是巴菲特可能不喜欢的另一个举动。据一份监管文件显示，Kiwoom Securities Co. 与位于密尔沃基的 Tidal Investments 合作成立了一只 ETF，旨在提供伯克希尔 200% 的日收益。这类单一股票 ETF 已经席卷了基金界，利用杠杆来增加 Nvidia Corp. 和 Tesla Inc. 等高收益公司的潜在收益（和损失）。在韩国，Toss Securities 和 Mirae Asset Securities Co. 等券商一直在寻求利用国内股市表现疲软之际对美国股票不断增长的需求。 Tidal 首席营收官 Gavin Filmore 在接受采访时表示：“传统上，杠杆 ETF 的大部分利息和资产流都集中在波动性较大的股票上。伯克希尔几乎完全相反。” 杠杆 ETF 通常适用于那些只想押注股票表现不超过一天的活跃交易者，因为这些基金在长期跟踪股票时通常会偏离轨道。使用衍生品来提高伯克希尔的回报可能不符合巴菲特的意愿，他曾称其为“大规模杀伤性金融武器”。虽然巴菲特的公司是一个知名品牌，但日内交易者是否有兴趣用这种杠杆策略来投资像这样的稳定股票仍有待观察。巴菲特被称为终极长期投资者，他建议人们持有他们愿意持有多年的股票。现年 94 岁的巴菲特和他的公司在韩国已经有了追随者。根据韩国证券存管处汇编的数据，截至 11 月 8 日，韩国个人投资者持有价值超过 8 亿美元的伯克希尔 A 类和 B 类股票彭博情报保险分析师Matthew Palazola表示，亚洲市场“对伯克希尔很感兴趣”。 Kiwoom 的一位代表拒绝置评。伯克希尔的代表没有回复寻求置评的消息。韩国的散户投资者已经接受了美国上市的一些最大的杠杆 ETF。根据存管数据，特斯拉股票的单股 ETF Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares 今年迄今已从韩国散户投资者那里获得了 2.25 亿美元的资金，截至 11 月 8 日，他们在该 ETF 上的总持股量已增至 12 亿美元。虽然众所周知的 Kick BRK 2X Long Daily Target 将成为美国第一只伯克希尔单股 ETF，但其他几只 ETF 都在国外交易。尽管如此，它们还是未能获得太多追随者：在几家欧洲交易所交易的 Leverage Shares 2x Long Berkshire Hathaway ETP Securities 的资产只有约 230 万美元。 Kiwoom 的新 ETF 将购买伯克希尔 B 类股票，然后向投资者发行自己的股票，其价格可能远低于周一收盘时每股 B 类股票 467.36 美元的价格。为了扩大其对伯克希尔每日回报的敞口，该 ETF 将与经纪交易商进行掉期交易，并交易这家位于内布拉斯加州奥马哈的公司 B 股的上市期权。伯克希尔 ETF 将是 Kiwoom 的产品，Tidal 在幕后运营以换取部分管理费。 “名誉受损” 华尔街努力为伯克希尔股票创建早期版本的单一股票基金，促使巴菲特在近三十年前创建了该公司的 B 类股票。当时，伯克希尔只有一类股票的交易价格超过 30,000 美元，ETF 还处于起步阶段。 1995 年，费城政客 Sam Katz 提交文件，创建单位投资信托，这是一种类似基金的工具，先购买固定的股票和债券投资组合，然后持有证券一段时间。他写道，该信托将提供“方便且负担得起的途径，无需拥有全部股份即可获得伯克希尔哈撒韦公司的普通股。” Katz 在接受采访时表示，伯克希尔威胁要通过股票分割、建立自己的信托或创建第二个股票类别来让该信托停止营业。巴菲特通过发行相当于 A 类股票 1/30 的 B 类股票兑现了最后一个威胁。投资者蜂拥购买新股票，使得 Katz 这样的信托过时了。在 1996 年致股东的一封信中，巴菲特警告说，这种信托是这些“费用高昂”的资产，经纪人会“大量向缺乏经验的买家”推销，以赚取巨额佣金。这将使伯克希尔“背负数十万不满意的间接所有者（即信托人）和名誉受损的负担。” Katz 说他没有任何遗憾：“你知道有多少人能与沃伦·巴菲特一较高下吗？
丰雪鑫992024-11-13
拉爆历史记录！全球最猛散户大扫货
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仓的美股分别是Meta、第一资本金融、伯克希尔哈撒韦A、应用材料、富国银行、亚马逊、美高梅、哈门那、晖致和美国合众银行，合计持仓占比为52.55%。前十大个股三季度有7只个股是被减持，其中Meta、亚马逊三季度分别被减持34.46万股和165.79万股。从调仓动作来看，克里斯三季度主要动作是减仓，减持了69只个股，加仓23只个股，新进3只个股，同步清仓3只个股。中概股方面，克里斯三季度新进携程，一举买入374.68万股，分别减持京东和阿里巴巴343.7万股和4万股。木头姐旗下的ARK投资三季度管理规模是109.3亿美元，环比下降3.5%。前十大重仓股包括特斯拉、Roku、Coinbase、Roblox以及Block等，其中第一大重仓股三季度被减持72.56万股。
格隆汇2024-11-12
景林出手，翻倍加仓！
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)。和巴菲特反向操作，互道“XX”了(伯克希尔苹果持仓数量和年初相比，已缩水67%，不过苹果仍是老巴组合第一持仓)！伯克希尔Q3动向见文章：巴菲特清仓大甩卖！ 2.调仓中概：加仓中通、阿里等除了苹果外，景林三季度还增持了接近1亿美元市值的中通快递。这也使得苹果和中通，成为景林的第7和第8大持仓。值得一提的是，近期摩根大通的报告也首次覆盖了在美上市的中通快递。研报认为，中国的在线购物格局创造了一个庞大的快递市场，而能够有效利用技术的物流公司则能从规模经济中受益。中通是中国最大的快递包裹企业，占市场份额的20%以上。其盈利能力优于圆通、申通、韵达等。并对中通美国股票给出了30美元的目标价。除了中通快递，Q3景林还重点增持了腾讯音乐(+97.73%)、阿里巴巴(+1.91%)等中概股。并略微减持了拼多多(-13.24%)和网易(-14.16%)等。景林资产此前对于中概股的大致观点是：中国科技网络股巨头，当前无论估值、股东回报率、未来增长稳定性，都已经具备非常强的吸引力。近期有一些股票由于公众沟通、产品排期、宏观压力等问题，呈现较大幅度波动，但这些公司的核心经营，仍然非常稳健...长期看，股价是被低估的。 PS:本文分享学习思路，不做投资建议。
证券之星2024-11-12
跌77%之后开始翻身，投资者在交易Lemonade什么预期？
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$ 昨日大涨20%，作为跟巴菲特的 $伯克希尔(BRK.A)$ 一个行业的公司，其波动性凸显，股价在IPO以来也是经历过山车。不过，在近期发布业绩之后，其底部特征也显现出来，一系列积极的增长指标让投资者也在不断交易其不断向好的预期。 Q3业绩表现保费增长：强制保费：Lemonade的强制保费增长了24%，达到了8.89亿美元，吸引新客户和提高现有客户保费方面表现优秀客户数量：客户数量增加了17%，达到230万每位客户保费：达到384美元，增长了6%，主要是保费上涨和更高的保单覆盖率。收入表现：总收入同比增长19%，超出市场预期利润表现：毛利润毛利润增长71%，净亏损6800万美元，每股亏损95美分，较去年同期下降了10%，调整后的EBITDA损失为4900万美元，相比于去年同期有所增加。成本控制与运营效率运营费用：运营费用（不包括损失和损失调整费用）同比增加27%，达到1.25亿美元。这一增长主要是由于销售和市场推广支出的增加，以支持公司持续的市场扩张和品牌建设23。运营管理：Lemonade控制员工数量，减少了约7%的人员开支，从而在一定程度上抵消了其他费用的增加。这种人力资源管理策略帮助公司保持成本效益。未来展望现金流状况：截至第三季度末，公司现金及现金等价物和投资总额显著增加，达到约9.79亿美元，显示出正向现金流趋势。 AI加成: 通过AI技术来优化成本、提高销售和管理风险。这种技术驱动的方法使公司能够在竞争激烈的保险市场中保持优势，尤其是在传统保险公司面临挑战的情况下。AI不仅提高了运营效率，还改善了客户体验，从而吸引更多用户。市场扩展计划：Lemonade继续推进其在宠物保险、汽车保险以及欧洲市场的扩张策略，这将进一步推动其收入增长和市场占有率提升。多元化业务模式：扩展到宠物和汽车保险，以及国际市场，使得Lemonade能够在不同领域获得收入，从而降低单一市场波动带来的风险，例如北卡的飓风。宏观经济趋势：如果经济环境改善，特别是利率下降，这将进一步推动消费者支出和保险需求，从而促进Lemonade的业务增长。估值与股价自2020年IPO以来，Lemonade的股价已经下跌了77%，但近期的反弹趋势也是市场共识的一部分。那投资者在交易什么样的预期呢？最大的利好便是业绩反转，扭亏为盈。管理层预计到2024年底将实现正向金流，并在2025年实现盈利。
老虎证券2024-11-12
深夜曝光！私募巨头接盘巴菲特？
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，巴菲特三季度继续手起刀落减持苹果。伯克希尔三季度财报显示，出售360亿美元的股票，其中减持苹果带来200亿美元收入，带动公司第三季度末现金储备继续升至3252亿美元，创下历史最高纪录。同时，景林资产三季度对AI类个股减持态度明显，同步减持台积电、英伟达和微软。具体来看，景林资产三季度减持台积电99.5万股，自去年四季度建仓以来首次卖出。 11月8日消息显示，台积电10月销售额为3142.4亿新台币，同比增长29.2％，较9月近40%的增幅大幅放缓，为今年2月以来最低增速。有媒体指出，台积电10月的销售数据对AI芯片需求的持久力敲响了警钟。英伟达继二季度被减持77万股，三季度直接遭遇“清仓式”减持105.9万股，持股数量骤降97%至3.1万股。微软三季度被景林资产减持78.8万股，持股数量减少87%。延续上季度的操作思路，景林资产三季度继续减少芯片个股，如清仓了光刻机巨头阿斯麦和iShares费城交易所半导体ETF，后者上季度已被减持14.17万股。景林资产二季度清仓的芯片个股还有超威半导体，以及减持美光科技4681股，但后者二季度获小幅加仓128股至5985股，持仓市值为77万美元。 2‍ 景林资产的清仓与新进景林资产的美股组合三季度共持有35只个股，相比二季度的41只减少了6只。其中新进6只个股，清仓12只个股，加仓10只个股，减仓12只个股。景林资产三季度新进的6只个股分别是SEA、谷歌A、百济神州、传奇生物、辉瑞公司和戴尔科技。景林资产三季度清仓的12只个股\ETF分别是光刻机巨头阿斯麦、iShares费城交易所半导体ETF、默克、亚马逊、诺和诺德、中概股挚文集团（原陌陌科技）、波士顿科学、赛默飞世尔科技、雅保、理想汽车、特斯拉以及一药网。总体来看，虽然景林资产和巴菲特在苹果上的配置思路不一致，但整体都对美股表现出谨慎的态度。 3‍ 股票ETF本周迎来资金净流入回看国内股市，本周股民最大的疑问莫过于： “到底是低于预期，符合预期，还是超预期？” 11月8日，会议审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。中信建投证券首席策略分析师陈果表示，很多朋友讨论：政策低/符合/超预期了吗？说实在的，短期讨论这个没那么重要。目前看不到大的回调，其实还是震荡向上，且牛市中的指数休整，不等于赚钱效应休整。人在牛市，就该要牛市思维。从A股本周表现来看，可谓是亮眼。沪指一周累计上涨5.51%，一度站上3500点，深证成指本周累计上涨6.75%，创业板指本周累计上涨9.32%。计算机、国防军工、非银金融等均涨超10%。 ETF方面，本周表现最佳的金融科技ETF华夏，周涨幅19.62%。嘉实软件ETF、富国大数据ETF和广发芯片设备ETF本周分别涨超17.12%、16.84%和16.52%。 “超级交易周”终于落下帷幕，股票ETF也出现重要变化，在连续三周净流出后，本周股票ETF终于迎来增量资金，净流入107.08亿元。具体来看，资金依旧青睐宽基ETF，尤其是近期风头正盛的中证A500，10只ETF本周合计净流入248.7亿元。其中招商A500指数ETF、中证A500ETF景顺、国泰中证A500ETF、中证A500ETF富国、泰康中证A500ETF分别净流入52.59亿元、50.83亿元、44.5亿元、23.53亿元和22.39亿元。从中证A500ETF的最新规模来看，已经有三只产品破百亿。国泰中证A500ETF以绝对优势领先，最新规模达到222.76亿元，招商A500指数ETF紧随其后，最新规模为111.68亿元。第三名的中证A500ETF景顺虎视眈眈，最新规模为106.01亿元。成为史上最快破千亿元的宽基指数后，中证A500指数目前跟踪资金合计超1600亿元。首批10只中证A500ETF最新规模已增至939.35亿元，叠加首批场外指数基金认购资金合计超650亿元，以及第二批12只中证A500ETF还在火热发行中，中证A500指数跟踪资金合计超1600亿元。这个当前充满不确定性的市场环境中，最大的风险往往不是来自市场本身，而是自身的认知差和情绪波动。
格隆汇2024-11-11
暴涨中，巨佬疯狂出逃！
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积电1.04万亿，特斯拉1.03万亿，伯克希尔1万亿。这9家公司的总市值超19万亿美元，仅英伟达、苹果、微软三家公司总市值就达到10.2万亿美元。得益于特斯拉股价飙涨，马斯克的财富飙升500亿美元，达到3137亿美元。福布斯最新富豪榜数字显示，伊隆.马斯克稳居全球富豪榜榜首。最新数据显示，美股主要指数估值高企。纳斯达克指数市盈率46倍，道琼斯工业指数市盈率为32倍，标普500指数市盈率为29倍，最新估值在全球主要指数中占据前三。美股暴涨中，超级巨佬正疯狂卖出股票。全球电商巨头亚马逊执行主席贝索斯递交给美国证券交易委员会的监管文件显示，11月6日-7日，贝索斯分九次总计卖出599.2724万股亚马逊股票，这部分股票的市值为12.3亿美元。根据此前披露的文件，贝索斯今年已累计出售超过130亿美元的亚马逊股票。周四，亚马逊发布了一份超预期财报。第三季度的净销售额达到1589亿美元，同比增长11%，超出市场预期。尽管贝索斯大幅套现，但华尔街投行还是纷纷上调目标价。不仅是贝索斯，很多大佬今年动作频频。俄罗斯疯狂买入黄金。俄罗斯央行数据显示，截至10月底，俄罗斯黄金储备攀升至2077亿美元，有史以来首次超过2000亿美元。在俄罗斯的黄金和外汇储备组合中，黄金的占比增加至32.9%，这一比例创下了自1999年11月以来的新高。在全球央行购金潮推动下，今年以来金价接连创出新高。截至目前，黄金位列今年全球主要大类资产涨幅榜单第三。股神也在以身示范“现金为王”。今年以来，股神巴菲特史无前例地套现美股，持续卖出苹果、美国银行等股票。截至三季度，巴菲特旗下投资公司伯克希尔的现金储备已增至创纪录的3252亿美元，伯克希尔现金及其等价物仓位超过股票仓位。最新数据显示，伯克希尔的流动资产中有约45％的股票，53％的现金及现金等价物，以及3％的债券。在今年伯克希尔股东大会上，对于持有创纪录的现金，巴菲特坦言：“我们很想花这笔钱，但我们不会花，除非我们认为我们正在做的事情风险很小，而且能给我们带来很多钱.....好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒，而我们只在正确的时候去挥杆一击。” 巴菲特十分善于等待，他很欣赏棒球运动员泰德 ·威廉姆斯，因为威廉姆斯从来不会在真正的好球到来之前乱挥球棒。大选后马斯克再度登顶全球首富，不少美国人在庆祝特朗普再回白宫，但也有一部分美国人想赶紧逃离美国。据路透社的报道称，随着美国大选结果出炉，特朗普重返白宫，许多美国人已经在寻找另一种退出方式：移居国外。数据显示，在周二美国东海岸投票结束后的24小时内，谷歌上“移居加拿大”的搜索量激增1270%。关于移居新西兰的类似搜索量增长了近2000%，而移居澳大利亚的搜索量增长了820%。
格隆汇2024-11-10
巴菲特减持苹果股票，囤积了大批现金，动机显得十分可疑
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菲特正在出售历史上最成功的投资之一，为伯克希尔·哈撒韦公司积累了大量现金。然而，目前尚不清楚这位“奥马哈先知”是否会用这笔巨款进行重大投资。上周六，巴菲特透露在第三季度继续削减了对苹果以及其他股票的持仓，为他自1965年以来控制的伯克希尔·哈撒韦（跨工业到保险的庞大集团）带来了970亿美元的收益。通过实现收益，巴菲特将伯克希尔的现金储备推高至历史新高。现金(注，这里是指现金类产品，包括短债）总额达到了3250亿美元，占伯克希尔资产价值的28%，这是至少自1990年以来的最高水平。这让他的追随者们开始猜测动机。部分投资者和分析师认为，曾在哥伦比亚大学及导师本杰明·格雷厄姆的投资公司受训的巴菲特，正在坚持价值投资原则。他们指出苹果相对较高的市盈率与盈利增长潜力之间的关系。本周，苹果警告投资者称，未来产品可能不会像iPhone那样有利可图，因为正在加大人工智能的投入以追赶竞争对手。不过，另一些人认为可能存在其他原因。鉴于巴菲特多年来对苹果的赞誉以及可投资机会的缺乏——这位94岁的投资者多次表示对此感到遗憾，他们疑问巴菲特是否在为继任者铺路，抑或他预测到即将到来的危机，从而选择增持现金。晨星公司分析师格雷戈里·沃伦表示：“这一切看起来有些奇怪……不禁让人产生疑问，为什么积累了这么多现金？” 沃伦认为，巴菲特未必准备达成其投资策略中广为人知的大型收购，尤其考虑到他在与其他买家竞争时的困难。此外，伯克希尔也未向诸如英特尔等大型美国公司提供数百亿美元的资本支持。今年，巴菲特对其他股票的购买也有限，截至9月底仅购买了价值58亿美元的股票。这一数字远低于伯克希尔执行的1332亿美元的股票出售总额。这些股票销售减少了伯克希尔的股权风险，并使其拥有充足的流动性资金，可以在市场压力时期进行投资。然而，部分投资者感到巴菲特此举可能另有原因。伯克希尔投资公司Douglass Winthrop的研究分析师杰夫·穆斯卡特洛表示，估值可能并非巴菲特套现的“唯一原因”。 “即将到来的管理层过渡为清理财务提供了绝佳时机，”他说。晨星的沃伦对此表示认同，并指出这些现金将可能由巴菲特的接班人格雷格·阿贝尔来使用。沃伦还说：“巴菲特越来越意识到他谈论伯克希尔及其未来的方式。他知道自己不会再待太久了。他不想给接班人留下问题。他希望给格雷格留下一笔尽可能大的现金储备。” 伯克希尔一直持有大量现金，一部分原因是要满足流动性要求，以确保投资组合有足够资金来支付庞大保险业务未来的理赔。伯克希尔对苹果的投资始于2016年，当时公司以11亿美元购买了不到1000万股。这一决定出人意料，因为伯克希尔长久以来一直避开快速增长的科技公司。早在2012年，巴菲特曾对股东表示，即使苹果的盈利能力增长，他“也不会想要买”苹果。据知情人士透露，这笔最初投资决定是由巴菲特的副手泰德·韦施勒做出的。在接下来的几个月中，巴菲特逐渐看好苹果的商业模式，被客户花在iPhone上的时间，以及一旦购买后很少有用户愿意转用其他品牌的情况所吸引。很快，巴菲特开始紧随韦施勒进行苹果股票的购买，并与子公司管理的一个小型基金一起投入，最终伯克希尔持有苹果5.9%的股份。去年，这一持仓达到近1780亿美元的峰值。据《金融时报》分析的季度披露数据显示，伯克希尔在这一投资上共支出约390亿美元。巴菲特的追随者们认为，有充分理由相信他的说法：他觉得短期美国国债的回报，比股票市场中可选的投资机会更具吸引力，正如他在5月所言。格伦维尤信托公司的首席投资官比尔·斯通表示：“股票，包括苹果和美国银行，自那以后并没有变得更便宜。可能情况就是这么简单。” 根据FactSet的数据，苹果股票目前的交易价格超过未来一年预期收益的30倍。投资集团Cheviot的基金经理、伯克希尔股东达伦·波洛克指出，巴菲特当初买入时，预期市盈倍数接近12到13倍，且“当时苹果的增长速度要快得多”。波洛克道：“当股票被高估时，伯克希尔的现金会不断积累，因为巴菲特找不到合适的投资对象。他不是市场的时机选择者。减持苹果并在估值较高的市场中持有大量现金，正是典型的巴菲特风格。” 投资者需要再等三个月才能确认巴菲特的动向。伯克希尔表示，巴菲特将留待2月的年度股东信中发表对此事的看法。来源：加美财经
加美财经2024-11-10
景林资产最新美股操盘：苹果获最大幅度加仓，狂卖微软、英伟达
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的苹果股票。市场普遍关注，下周将公布的伯克希尔13F中，“股神”还会抛售哪些个股。第三季度，景林Q3减持的前五大标的包括：微软、英伟达、台积电、阿斯麦、iShares费城半导体ETF。三季度，景林新进新加坡科技巨头Sea Limited（占比0.26%）、谷歌（占比0.25%）、百济神州（占比0.22%）、传奇生物（占比0.10%）、辉瑞（占比0.09%）、戴尔（占比0.03%）。三季度，景林还清仓了12个标的，包括波士顿科学、默沙东、赛默飞世尔、美国雅保、亚马逊、诺和诺德、阿斯麦、iShares费城半导体ETF、特斯拉、挚文集团、1药网、理想汽车。总体来看，景林资产在三季度对其投资组合进行了全面调整，以适应当前市场环境的变化。通过减持部分过往重仓股并增持具有潜力的新股，旨在优化其投资组合结构并寻求更好的投资回报。
格隆汇2024-11-09
“股神”大肆套现意欲几何？答案3个月后揭晓！
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回他历史上最盈利的交易，将大量现金注入伯克希尔哈撒韦的资金库。但目前尚不清楚这位“奥马哈先知”是否准备用他最近的巨额财富去“捕猎大象”。巴菲特上周六透露，他在第三季度继续削减了对苹果等股票的持仓，为伯克希尔哈撒韦带来了970亿美元的收益，该公司是巴菲特自1965年以来一直控制的庞大的工业-保险企业集团。通过锁定收益，巴菲特将伯克希尔的现金水平提高到前所未有的高度。截至目前，现金占伯克希尔资产价值的28%，达到3250亿美元——这是至少自1990年以来的最高水平。这也让他的追随者试图找出他出售股票背后的动机。一些投资者和分析师认为，巴菲特正在坚持自己的原则，他在传奇价值投资者本杰明·格雷厄姆门下学习——先是哥伦比亚大学，然后是格雷厄姆的投资公司。他们指出，与苹果的潜在盈利增长相比，其市盈率相对较高。苹果本周警告投资者，其未来产品可能永远无法像iPhone那样盈利，因为它正在将资金投入人工智能领域，试图赶超包括谷歌母公司Alphabet在内的竞争对手。另一些人则认为，考虑到巴菲特多年来对苹果的赞赏以及投资机会匮乏，巴菲特的举动另有原因。他们不禁要问，巴菲特是在为他的继任者铺平道路，还是预见到即将到来的危机，因此才要筹集现金。晨星分析师Greggory Warren指出，“这真是太奇怪了……让人不禁要问，‘巴菲特为什么积累这么多现金？’” Warren表示，他不相信巴菲特准备达成一项大型收购交易，这曾是其投资策略的典型特征，因为他在与其他买家竞争方面遇到了困难。伯克希尔也没有介入为像英特尔这样的美国大型企业提供资金，这些企业一直在寻求数十亿美元的资金来为其运营提供资金。巴菲特今年还限制了对其他股票的购买，截至9月底，仅购买了价值58亿美元的股票。这个数字远远低于伯克希尔执行的1332亿美元股票出售额。这些出售减少了伯克希尔承担的股权风险，并为其提供了充足的流动资金来投资，这在过去压力时期已经发挥了作用。但一些投资者感觉到其他原因促成了这一转变。伯克希尔投资公司Douglass Winthrop的研究分析师Jeff Muscatello表示，估值不太可能是巴菲特套现的“全部原因”。他说，“即将到来的不可避免的管理层交接，为下一代腾出空间是一个好时机。” 晨星的Warren对此表示同意，他说，这笔现金很可能被巴菲特的接班人格雷格·阿贝尔利用。 Warren说，“巴菲特在谈论伯克希尔和未来时更加谨慎了。他知道自己不会在那个位置上待太久了。他不希望把这些问题留给接班人去处理。他补充说：“他希望格雷格拥有更多现金储备。” 伯克希尔一直保持着大量的现金头寸，部分原因是为了满足监管要求，即其投资组合必须拥有足够的流动性，才能支付其庞大保险业务未来的索赔。伯克希尔对苹果的投资可以追溯到2016年，当时该公司购买了价值11亿美元的不到1000万股。考虑到伯克希尔长期以来一直避开快速增长的科技公司，这次收购令人震惊。早在2012年，巴菲特就曾告诉股东，即使苹果盈利能力不断提高，他“也不想购买”苹果。据知情人士透露，这笔初始投资是由巴菲特的副手泰德·韦施勒进行的。在接下来的几个月里，巴菲特本人开始欣赏苹果的商业模式，被客户使用iPhone的时间之长以及很少有人在购买iPhone后愿意更换其他品牌所吸引。巴菲特很快效仿韦施勒，开始疯狂买入，并与伯克希尔旗下一家小型基金合作，获得了苹果5.9%的股权。在去年达到顶峰时，这笔持仓价值近1780亿美元。英国《金融时报》分析的季度披露显示，伯克希尔花费了大约390亿美元。巴菲特的追随者表示，有充分的理由相信巴菲特的说法：他认为短期国库券的回报率比“股票市场可供选择的回报率”更有吸引力，就像他在5月份所说的那样。 Glenview Trust首席投资官Bill Stone说，“从那以后，包括苹果和美国银行在内的股票并没有变得更便宜，事情似乎就是这么简单。” 根据FactSet的数据，苹果股票目前的交易价格是其未来一年预计收益的30倍以上。投资集团Cheviot的基金经理、伯克希尔哈撒韦的股东Darren Pollock指出，巴菲特买入时，这一倍数接近12或13倍，而“苹果的增长速度要快得多”。 Pollock补充说：“当股票被高估时，伯克希尔的现金储备就会增加，因为巴菲特发现可供购买的东西越来越少。他不是市场操盘手。在估值过高的市场上抛售苹果股票并拥有如此多的现金，是典型的巴菲特风格。” 投资者将不得不等待另外三个月才能确定结果。该公司指出，巴菲特将在明年2月份发布的年度信中分享他对这件事的任何看法。
金融界2024-11-09

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