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华尔街大多头缘何坚信2024年将陷入经济衰退？这4大投资建议请收下

预测是，尽管出现了“名义上的衰退”，但企业利润仍将增长13.6%，这意味着经济将出现短暂收缩，而失业率不会大幅上升。（图源：BMO资本市场）该公司首席投资策略师Brian Belski在一份关于2024年前景的报告中写道:“劳动力市场数据继续保持着显著的弹性，从我们的角度来看，就业水平几乎总是决定经济形势的好坏。” 德意志银行也预计，在经济疲软的背景下，利润将实现两位数的增长。 Chadha在提到标准普尔500指数的收益时写道:“对于2024年，房地产经济学认为，美国短期温和衰退意味着250美元(+10%)。”“相反，如果我们的GDP增长略高于趋势水平(过去五个季度都超过了趋势水平)，我们预计每股收益将达到271美元(+19%)。” （图源：德意志银行） BMO对经济缺乏担忧是因为就业市场持续吃紧，而德意志银行认为，股市估值已经反映了经济低迷的因素。市场具有前瞻性，因此，如果2024年真的出现温和衰退，投资者可能不会眨眼。 Chadha写道:“预计在经济放缓/衰退期间会出现温和抛售。”“正如我们所说的那样，鉴于市场普遍预期会出现温和而短暂的抛售，我们只会看到温和的短期抛售。” 4个值得关注的板块尽管BMO和德意志银行都认为经济衰退的可能性更大，但他们建议将投资组合多样化，以便在各种各样的结果中获利。 Belski写道:“我们认为，投资者需要拥有一点‘一切’，从行业、风格和规模的角度来看，不要向一个方向或另一个方向倾斜得太远——这与2023年的流行趋势形成鲜明对比。” 2024年，蒙特利尔银行认为有两个行业值得优先考虑:金融和信息技术。#2024投资策略# Belski写道，在今年的地区性银行危机之后，投资者大多对金融公司感到恐惧，这使得金融公司的股价达到了2009年以来的最低点。他写道，金融类股是市场上最具价值的股票，该行业的大公司尤其具有吸引力。 Belski写道，科技股今年领跑了大盘，2024年可能再次领跑大盘。他青睐“消费品科技”公司，即那些提供在任何环境下都有价值的商品和服务的公司，包括在经济疲软的情况下。德意志银行同意BMO对金融类股的看法，并增持原材料和周期性消费类股，如果经济增长放缓，这两类股将是非常规选择。不过，Chadha认为这些行业已经计入了负面因素，并将从快速反弹中受益。 Chadha写道：“我们继续看好金融和消费周期性行业，因为它们的价格已经计入了衰退，它们将是最终复苏的最大受益者。我们在增长上升和美元下跌的周期中转向看好材料板块。” 令人惊讶的是，这家德国公司在防御性板块的持仓较低，至少在债券收益率下降之前是这样。Chadha及其团队对科技板块持中性看法，因为它们的估值过高——尤其是大型成长股——同样对能源和工业股也持中性看法。

财经风云2023-12-03

投资消费齐发力印度以超预期表现巩固全球增速最快经济体地位

经济增长受到周期性因素支撑，例如强劲的企业利润、有力的财政刺激以及政府在大选前的支出等，”Emkay Financial Services的经济学家Madhavi Arora表示。莫迪政府正在投入数十亿美元来改善印度的基础设施，并为希望在印度设立生产线的公司提供补贴。再加上消费稳健，促使私营部门投资增加。作为投资衡量指标的固定资本形成总额增长11.04%，高于上一季度7.95%的增幅。占印度GDP一半以上的服务业增长速度低于上一季度，因全球对金融服务业的需求降温。农业部门增幅也放缓，因降雨量低于正常水平导致夏季作物收成疲软。 “GDP数据意外大幅上升是一个可喜的信号，尤其是在大多数非农业部门普遍回升的背景下，”Kotak Mahindra Bank Ltd．经济学家Upasna Bhardwaj表示。不过，需求强劲势头将对试图将通胀率持久降至4%目标的印度央行构成挑战。印度央行连续在四次会议上维持利率不变，将于12月8日进行下次货币政策评估。

金融界2023-12-01

习近平重磅行动后噪音四起！中国错失一切反弹拐点重磅调查：4.3万亿基金全看空前景

由于通货紧缩压力持续存在，10月份工业企业利润增长速度远低于上月。尽管有迹象表明北京希望为陷入困境的房地产行业提供支撑，但中国股市仍继续遭受重创。据彭博社11月20日报道，监管机构正在起草一份有资格获得一系列融资的50家开发商名单。尽管这有助于提振房地产开发商的股价，但大盘市场的情绪仍然疲软。报道提到，当前人们对更多政策支持的预期不断增强，但房地产行业仍然是经济增长的主要威胁，因为房屋销售和房地产投资的下降抑制了从家具到装饰品和家用电器的各种需求。交易员们也不太重视11月早些时候，习近平与美国总统拜登会晤期间中美关系取得的进展。此外，美团点评等主要科技巨头备受期待的业绩未能给人留下深刻印象，周三，这家食品配送公司在给出软弱的第四季指引后，股价跌至2020年3月以来的最低水平。盛宝银行(Saxo)驻香港策略师Redmond Wong表示：“投资者对中国经济复苏感到失望，而第三季度盈利和企业指引未能给人留下深刻印象。” 11月份，全球基金连续第四个月减持内地股票。沪深300指数今年下跌近10%，有望出现史无前例的连续第三年下跌。尽管如此，随着持续的抛售使得估值变得低廉，一些全球基金经理开始押注于复苏。富达国际(Fidelity International)正寻求以谨慎的方式增加对中国的投资，而景顺有限公司(Invesco Ltd.)则表示很难减持中国的股票。路透社援引OMFIF的调查，管理着4.3万亿美元资产的公共养老金和主权财富基金对投资中国持悲观态度。OMFIF对22家基金的调查还显示，2022年，由于高通胀和历史性的高通胀，加息潮在全世界迅速蔓延，全球50家最大养老基金中有62%，以及近50%最大主权财富基金遭受损失。 (来源:Reuters) OMFIF概述了基金中的悲观情绪，超过50%的基金预计未来12个月全球经济将陷入衰退。没有人对中国经济前景表示乐观，称监管环境和地缘是阻碍他们投资的主要因素。在债务负担沉重的房地产行业，以及由于经济不确定性而希望增加储蓄的消费者中，中国正在努力促进增长。周四发布的报告作者发现：“印度是受访者中最具吸引力的新兴市场，而大多数人认为监管和地缘是投资中国的障碍。” 调查显示，这些基金仍然担心利率，63%的基金将利率视为未来10年投资策略的首要因素，这一比例是2022年调查的2倍。报告称：“投资者现在关注的焦点是如何应对陷入较高利率周期和较长利率周期的宏观经济环境。” 尽管73%的基金表示，他们承诺到2050年在其投资组合中实现净零排放，超过1/3的基金计划在未来12-24个月内增加对绿色债券和绿色实物资产的配置，但任何投资仍然需要为资金盈利。 Caisse de Depot et Placement du Québec董事总经理兼欧洲主管David Morley表示：“我们正在寻找能够兼顾ESG和回报的交易，我们不会仅仅为了遵守ESG目标而接受较低的回报。” OMFIF补充说，总体而言，主权基金的表现优于公共养老金同行。前50名主权基金管理的总资产从一年前的11.3万亿美元，小幅增长2.3%，达到11.6万亿美元，这得益于中东基金受益于大宗商品价格飙升带来的巨额收益。阿联酋阿布扎比投资局和沙特公共投资公司分别增长13.8%和12.9%，净收益超过2000亿美元。

圈内人2023-12-01

标普500明年或飙升至5,000点以上！美银：出现6个迹象才表明熊市结束牛市开启

”可能引发“3P”：投资者的看跌定位、企业利润衰退以及美国政府的政策恐慌。这三个因素的结合将拖累股市，Hartnett预计股市将在明年上半年的某个时候受到打击。 “我们认为经济‘硬着陆’的风险高于预期；债券收益率从5%跌至4%的软着陆是看涨风险，但收益率从4%跌至3%的更严重衰退是看涨风险，”Hartnett写道。

Dan19772023-12-01

11月30日晚间要闻盘点：1-10月国有企业利润总额同比增长7.1%，南京调整部分住房公积金政策，12月1日起施行

委、产业动态】财政部：1-10月国有企业利润总额同比增长7.1% 财政部数据显示，1-10月，国有企业营业总收入689744.6亿元，同比增长3.9%。 1-10月，国有企业利润总额38326.4亿元，同比增长7.1%。第四批国家组织高值医用耗材集采产生拟中选结果平均降价70%左右第四批国家组织高值医用耗材集中带量采购在天津开标，产生拟中选结果。本次集采覆盖人工晶体、运动医学相关高值医用耗材。按集采前价格计算，此次集采产品的市场规模约155亿元，其中人工晶体类耗材11个品种65亿元，运动医学类耗材19个品种90亿元。本次集采中选产品平均降价70%左右，其中人工晶体类耗材平均降价60%，预计每年可节约费用39亿元，运动医学类耗材平均降价74%，预计每年可节约费用67亿元。此次集采广泛惠及接受晶体植入的白内障患者，以及因劳动、运动肌肉韧带受损需施行运动医学手术的患者，群众获得感强。商务部回应石墨出口管制生效是否会影响全球电池供应链商务部今日召开例行发布会。有媒体提问，12月1日，中国将对石墨实施出口管制，石墨是新能源电池的重要原材料，出口管制会不会对全球的电池供应链产生影响？束珏婷表示，根据履行防扩散国际义务以及维护国家安全和利益的需要，自2006年开始，中国对石墨类相关制品实施临时出口管制，其中就包括作为电池负极材料的相关石墨制品。为更好统筹发展和安全，近期中国政府依法对该临时出口管制措施进行优化调整，有进有出，其中取消了部分低敏感石墨物项的临时管制。束珏婷强调，“在政策制定过程中，我们广泛听取了相关企业和产业的意见，中方将始终致力于维护全球产业链、供应链的安全稳定。”商务部发言人表示，关于镓、锗出口管制问题，自今年8月1日管制政策实施以来，商务部陆续收到企业出口镓、锗相关物项的许可申请，经依法依规审核，我们已批准了部分符合规定的许可申请，相关企业也已获得了两用物项出口的许可证，商务部将继续依法对其他许可申请进行审核，并做出是否予以许可的决定。【证券市场】浙江证监局对思美传媒、董秘李子木采取出具警示函措施浙江证监局对思美传媒股份有限公司、董秘李子木采取出具警示函措施。2023年11月27日午间，思美传媒选择性回复了投资者在互动易提问，称“抖音超市现阶段由本公司代运营”；收盘后，思美传媒在互动易回复时又称，“公司所称代运营抖音超市，是指公司代运营了抖音官方超市的官方直播间之一”。思美传媒在答复投资者提问时，未准确、完整披露公司参与“抖音超市”业务的具体情况、对公司营业收入的影响等。公司上述行为违反相关规定，董事会秘书李子木承担主要责任。浙江证监局决定对思美传媒、董秘李子木分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。广期所调整碳酸锂期货部分合约交易手续费标准广期所发布通知，自2023年12月4日交易时起，碳酸锂期货LC2401合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之零点八。港交所：提议证券市场及衍生产品市场在恶劣天气下可继续提供交易、结算及交收服务港交所发布有关香港证券及衍生产品市场于恶劣天气下维持交易建议的咨询文件，提议取消现行的恶劣天气安排，证券市场及衍生产品市场在恶劣天气下可继续提供交易、结算及交收服务。咨询期为期八周，于2024年1月26日结束。北向资金今日大幅净买入85.16亿元长江电力获净买入4.98亿元北向资金今日大幅净买入85.16亿元。长江电力、联影医疗、贵州茅台分别获净买入4.98亿元、4.76亿元、4.52亿元。五粮液净卖出额居首，金额为2.9亿元。【地方热点】宁夏拟再度发行61亿元特殊再融资债券累计发行金额达141亿元据中国债券信息网披露，宁夏回族自治区财政厅拟于12月7日发行61亿元特殊再融资债券，募集资金用于偿还存量债务。其中，2023年宁夏回族自治区政府再融资一般债券(九期 )发行金额为44.4亿元、2023年宁夏回族自治区政府再融资专项债券(四期 )发行金额为16.6亿元，期限均为7年期。此前10月19日，宁夏完成发行80亿元特殊再融资债券。南京：12月1日起第二次使用公积金贷款购买第二套住房最高额度每户100万元南京公积金中心发布《关于调整部分住房公积金政策的通知》，宣布自12月1日起第二次使用住房公积金贷款购买第二套住房的最高可贷额度，由现行的30万元/人、60万元/户，提高至50万元/人、100万元/户。【重要公司】支付宝直播带货开放商品招商系统据“支付宝开放平台”微信公众号11月30日消息，支付宝商品招商系统正式上线并对商家开放。商家可登录支付宝商家中心后台，提报商品报名活动，如爆品补贴、品类商品招商等，参与双11、五福等大促直播。抖音新规禁止“大小号”不当引流获利近日，抖音官方账号发布了抖音打击矩阵号不当获利行为的最新规则。《新规》明确，平台将严格打击有组织批量发布低质同质甚至违法违规内容的矩阵号；或者自身发布内容未违规，但通过其他违规账号（小号）引流不当获利的账号（大号）。格力电器渠道改革新进展：推行“云签网批” 财联社从多位经销商处获悉，格力渠道改革负责人王自如近日开会传达渠道改革最新政策，要求经销商线上“云签网批”，也就是增设线上进货渠道。经销商表示：“就是董明珠店给线下专卖店开通一个账号，可以通过这个账号从京东、董店、天猫下单。总部会结算营业额。”据介绍，线下进货渠道与线上“云签网批”同时存在。不过线上也是有任务的，完不成的话“奖励就没有了，返利款的结算比例也会相应降低。”（财联社）美吉姆回应董事长失联 11月30日，据美吉姆官微消息，公司发文表示，近日有关“美吉姆董事长无法取得联系”的消息引起社会关注。目前，美吉姆（中国）各职能部门稳定履职，各个条线工作正常运转。宝马、奔驰联手补电，首批充电站明年起运营 11月29日，宝马集团宣布，华晨宝马汽车有限公司与梅赛德斯-奔驰（中国）投资有限公司宣布签署合作协议，双方将以50:50的股比在中国成立合资公司，在中国市场运营超级充电网络，合力满足中国客户对豪华充电服务日益增长的需求。

金融界2023-11-30

欧元区通胀暴跌“打脸”欧洲央行市场押注明年早春开始降息

认为，对当前通胀进行建模非常困难，因为企业利润是主要驱动力，而不是正常快速通胀时期的工资。

Dan19772023-11-30

LD Capital：港股何时启动反弹？

，降幅比1–9月份收窄1.2个百分点，企业利润修复放缓。 8月份以来认房不认贷、降低首付比例、存量首套房贷利率调整等措施频出，各省市政策端持续发力，近期亦有多项重要进展：（1）11月17日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，提出1、“三个不低于”，即各银行房地产贷款增速不低于银行平均增速，对非国有房企对公贷款增速不低于本行房地产增速，对非国有房企个人按揭增速不低于本行按揭增速。2、监管机构正在起草一份或含50家国有和民营房企的白名单，在列企业将获得包括信货、债权和股权融资等多方面支持，名单较年初范围有所扩大；3、拟修改开发贷、经营性物业贷、个人住房贷款办法等。（2）11月22日深圳官宣二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房 70%、非普通住房80%统一调整为40%，并放宽普通住宅标准。（3）人民银行11月27日发布的2023年第三季度中国货币政策执行报告指出，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。但在房价弱预期下，就目前数据而言未见明显改善，截至当下各地政策效果有限，30大中城市商品房成交面积位于近五年以来同时期的低位，近期二手房挂牌量企稳但挂牌价格指数持续下行。近年来销售和房企拿地意愿低迷，1–10月份，全国房地产开发投资95922亿元，同比下降9.3%，其中住宅投资72799亿元，下降8.8%。房屋施工面积同比2022年5月份以来持续负增长，截止10月份未有明显拐头信号。10月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为93.40，连续第六个月下滑。中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元，全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。财政扩张有望成为带动企业和居民贷款提振市场的重要抓手。三、资金流向南北向资金上周均为净流出。南向资金上周流出规模共计4.06亿元港币。 EPFR数据显示，海外主动型基金过去21周连续流出海外中资股市场。四、总结在美联储停止加息、全球主要区域基金对中资股均已降至低配以及国内出台刺激政策的背景下，港股仍未见外资回流迹象，恒指依旧弱势，结合历史情况判断基本面因素仍是主导资金走向的关键。在经济数据依然偏弱的情况下，整体上港股依旧出于处于逐步筑底的过程，大幅反弹有赖于对基本面改善的信心增强。当前各部门加杠杆意愿偏弱，复苏进程缓慢，宽货币向宽信用传导不畅。扭转颓势的关键还在于财政和货币政策的继续发力以推动信用周期开启，其中最主要的抓手可能还是楼市刺激和中央财政加杠杆，可以看到政府也正在朝着这个方向行进。拐点何时出现需要密切关注接下来基本面数据以及政策支持持续传导和加码的情况。来源：金色财经

金色财经2023-11-30

财政部：1-10月国有企业利润总额38326.4亿元，同比增长7.1%

9%。二、利润总额。1-10月，国有企业利润总额38326.4亿元，同比增长7.1%。三、应交税费。1-10月，国有企业应交税费48455.4亿元，同比下降1.8%。四、资产负债率。10月末，国有企业资产负债率64.8%，上升0.3个百分点。

金融界2023-11-30

财政部：1-10月，国有企业利润总额38326.4亿元，同比增长7.1%

744.6亿元，同比增长3.9%；国有企业利润总额38326.4亿元，同比增长7.1%；国有企业应交税费48455.4亿元，同比下降1.8%。

金融界2023-11-30

财政部：1-10月国有企业利润总额同比增长7.1%

，同比增长3.9%。 1-10月，国有企业利润总额38326.4亿元，同比增长7.1%。

金融界2023-11-30

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