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特朗普政策推动股市上涨，S&P 500预计到2030年突破10,000点，年均回报接近11%
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增长等一系列政策。企业税率：是政府对企业利润征收的税率，特朗普提出的减税政策旨在降低这一税率，促进企业投资和增长。动物精神（Animal Spirits）：一种经济学概念，指的是人们在经济活动中表现出的非理性乐观情绪，推动消费和投资的增长。今年相关大事件 2024年11月：特朗普当选美国总统后，股市受乐观情绪推动，S&P 500持续上涨，达到历史新高。 2024年11月：Yardeni Research调整S&P 500目标，预计到2030年达到10,000点，年均回报约为11%。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-13
特朗普2.0将如何影响美国经济？一文读懂四大政策倾向
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道路，有可能促进经济增长、企业盈利和小企业利润。不过，不利的一面是，这会带来潜在的新一轮通胀风险。 Stein说，「我认为最大的影响将是放松管制，这将释放动物精神，对推动经济增长有非常积极的作用。」由此，在特朗普第二任期下，赢家将会是银行、能源、科技、工业和消费，而输家可能是可再生能源。能源业尽管特朗普将加速原油和天然气租赁销售、以及批准钻探许可证可能会提振短期情绪，Stein认为，这对未来四年的收益影响不大。他表示，虽然特朗普对可再生能源不屑，但清洁能源依然根深蒂固，有强大的国家支持，比火力发电有明显的经济优势。整体来看，赢家将会是原油和天然气业、煤炭业，而再生能源和电动车可能遇阻。不过，特斯拉可能会是一个意外。因马斯克在特朗普竞选期间的慷慨支持，市场认为特朗普可能会推动一些有利于马斯克相关业务的政策。这也是特朗普胜选后的五个交易日特斯拉股价暴涨四成的原因。原文链接
投资慧眼2024-11-12
资深人士预期：特朗普胜选引发股市狂热标普将上涨 66%
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包括减少监管和降低税收，这将有助于提高企业利润。因此，Yardeni表示，他预计行业分析师将上调标准普尔 500 指数的盈利预期，并将自己对 2025 年的盈利预期从 275 美元上调至 285 美元，将 2026 年的盈利预期从 300 美元上调至 320 美元。他表示，这些预期假设特朗普将迅速将企业税率从 21% 降至 15%。他补充说，如果俄乌冲突和中东危机比最初预期的更快得到解决，市场乐观情绪可能会进一步加剧。然而，Yardeni也警告说，如果股价涨得太快，华尔街的狂热情绪和一些超级大盘股的估值过高可能会为艰难的下跌埋下伏笔。 “看作情绪可能与非理性繁荣有关，导致股市崩盘，从而为崩盘埋下伏笔，”他说。 Yardeni表示，尽管他并不认为在当前的乐观情绪下出现熊市的巨大风险，但他预计在 2020 年前会出现调整。
佳华1682024-11-12
特朗普当选总统，对加拿大人的“钱包”意味着什么？
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提升，将进一步抬高加拿大商品成本，削减企业利润，压缩消费者的购买力。股市德斯雅尔丹的经济学家指出，特朗普连任虽然可能对加拿大经济带来拖累，但对金融市场的影响或有不同。美国企业税削减和放松管制措施有望推高北美和海外股市。选举后的乐观交易已反映出市场对税收降低和监管放宽的期待，特别是对金融业有利。选举次日，道琼斯指数飙升1500点，标普500指数涨超150点，创两年最大单日涨幅。但丰业银行资本市场经济主管德里克·霍尔特提醒，这是一个不确定性极高的市场环境，保护主义抬头可能对美国和全球经济前景构成负面影响。利率和抵押贷款特朗普的扩张性财政政策可能引发美国债券收益率上升，并进一步推高加拿大债券收益率，影响固定抵押贷款利率。抵押贷款策略师罗伯特·麦克利斯特指出，加美两国利率间相关性强，意味着加拿大借款人可能将很快受到美国利率变动的影响。不过，蒙特利尔银行经济学家Shelly Kaushik敦促审慎行事，指向未来的关税和大宗商品价格仍有很大不确定性。她表示，加拿大尚未对通胀作出预测，但特朗普可能成为通胀上升的催化剂，还需关注众议院选举结果和商品价格走势。加拿大房地产市场特朗普连任或将间接影响加拿大房地产市场。 Royal LePage的数据显示，美国人对加拿大房产的搜索量增加，表明有更多人考虑移居加拿大。 Sutton Group首席执行官Ross McCredie表示，美国人或将增加对高端物业的需求，而加元贬值可能使加拿大房产显得更具吸引力。但非休闲市场受外国所有权限制影响较大。美国房地产市场和加拿大“候鸟” 对于在美国拥有度假房产的加拿大人而言，加元贬值将增加房产维护成本。 McCredie指出，加元贬值可能让加拿大“候鸟”更难负担美国度假屋的费用，甚至抑制加拿大人对美房产的投资欲望。此外，加拿大开发商在与美国开发商竞争时，面临更高成本和更慢速度的问题。总体而言，特朗普连任将为加拿大经济带来一系列不确定性，可能影响加拿大的利率、生活成本和房地产市场。尽管加拿大可能受益于美国经济的增长，但潜在的关税和贸易冲突仍将给加拿大经济带来压力。
Sissi2024-11-12
特朗普第二个任期内的美股应该怎么玩？
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可能的放松管制、减税和联邦支出增加，对企业利润的影响纳入企业盈利的估算，市盈率看着会好点。不过，绝对估值水平之高足以让人想起前美联储主席格林斯潘在1990年代科技泡沫时的著名言论。Axxes Capital的主席兼CEO乔·达格罗萨说：“非理性繁荣？我们还未到那一步，但正快速接近。市盈率接近历史高位，估值还能扩展多少？” 但可能还不是退出“特朗普交易”的时机。毕竟，特朗普要到1月20日才上任，他的具体政策仍充满不确定性。因此，投资者可以寻找那些市盈率较低、来自经济敏感型行业的价值股，而非科技和通信服务领域华丽七雄那样的热门股票。 iShares标普500价值型ETF（IVE）在金融股中持仓偏重，同时大举投资于医疗保健、工业和消费必需品公司，2025年预期市盈率为17倍。相比之下，iShares标普500成长型ETF（IVW）的市盈率为28倍，远高于其五年平均的23倍。 ClearBridge Investments的经济和市场策略主管杰夫·舒尔茨写道：“我们预计随着市场预期更强的经济增长和更好的盈利，周期性板块将在未来几个月继续引领市场。” 金融股已经开始回应这种趋势。周三，高盛集团领涨道指，股价创下新高，该银行的华尔街竞争对手摩根士丹利的股价也创下历史新高。其他大型银行股如摩根大通、富国银行和纽约梅隆银行的股价也纷纷刷新纪录。金融股已从短期利率下降中受益，尽管长期债券收益率飙升，这种组合令放贷更具盈利性。预计特朗普政府将放松对金融行业的监管，并推行更宽松的反垄断政策，促进并购活动，从而为美国大型银行带来显著提振。银行的估值也相对有吸引力。金融精选板块SPDR ETF（XLF）的2025年预期市盈率约为17倍，地区性银行的估值更低，仅为明年利润预期的13倍。KBW的董事总经理克里斯·麦格拉蒂表示，预计地区性银行的市盈率将上升，部分原因是放松监管和更多行业并购的前景。其他价值股也有所反应，并有望在年底前继续表现出色。保险公司联合健康集团是周三道指中的领涨股之一，投资者押注特朗普政府将对Medicare Advantage计划持更积极的态度，并可能削弱《平价医疗法案》。建筑巨头卡特彼勒在选举后也是道指的赢家之一。钢铁股如纽柯和Steel Dynamics在标普500指数中表现突出。投资咨询公司Wealth Consulting Group的首席投资官吉姆·沃登表示，他还看好工业巨头3M（巴伦周刊的推荐股），并认为防务巨头RTX和洛克希德·马丁也是不错的选择，因为预期特朗普将增加国防支出。小盘股预计将从保护主义的贸易政策中受益，比如特朗普在首个任期内实施的政策。除了可能再次对中国征收更多关税外，他还可能对欧洲、日本、加拿大和墨西哥等经济盟友征收关税。特朗普显然会推行“美国优先”的经济议程，这加上企业税率的下降，可能进一步推动小盘股的表现。财务规划公司Facet的首席投资官汤姆·格拉夫表示：“小盘股的上涨反映了它们更多依赖本土市场，可能会从保护主义中获得更直接的收益。企业减税也可能更直接地帮助小盘股。” 这些股票在年底前应会继续受到提振，但过度乐观可能最终会让华尔街担忧。爱德华·琼斯的高级投资策略师安杰洛·库尔卡法斯表示，“初期的特朗普乐观情绪可能会逐渐消退。” 2025年第一季度或将成为关键时刻。如果特朗普实施的关税政策引发中国及其他国家的报复，科技公司、零售商和其他行业可能会受到冲击。而长期收益率的上升也可能导致小盘股反弹的提前终结，因为借贷成本的上升将产生负面影响。 Alpha Cubed Investments的首席执行官兼首席技术分析师托德·沃尔什指出：“我们现在处于一场‘糖分冲击’的中期……狂热过后会发生什么？” 答案或许不久就会揭晓。来源：加美财经
加美财经2024-11-11
市场周评：太疯狂！特朗普2.0驾到，全球彻底爆发中国祭出10万亿大招
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、放松监管、关税）将同时刺激经济增长、企业利润和通货膨胀。市场的剧烈波动也传递出严厉的警告。国债收益率的飙升凸显了对特朗普政策可能进一步膨胀预算赤字的担忧，这将重新点燃疫情后刚刚被平息的通胀。对外，在美国大选中获胜的特朗普曾公开承诺提高进口商品的关税。他计划对来自中国的进口商品征收统一60%的关税，而对其他国家的进口商品则征收10%至20%的关税。如果这一政策付诸实施，可能会再次引发贸易战。关税的上调可能对美国经济产生影响。由于关税最终由进口商承担，通常会转嫁到国内销售价格上，可能导致高通胀的风险。对内，在税制方面，特朗普提倡降低企业税率。计划将目前21%的税率下调至15%，仅适用于在美国境内生产的部分制造业。在面向个人的经济政策方面，最大的议题是将即将在2025年年底到期的个人所得税减税政策永久化，即所谓的“特朗普减税”。涉及税制改革的承诺，随着共和党在参议院重新夺回多数席位，其实现可能性有所增加。然而，如果众议院由民主党控制，可能会出现“分裂国会”的局面，这需要双方进行更多的协调与妥协。 “如果近期议程更加强调减税和放松监管，对风险资产的利好可能更为显著，”德意志银行全球外汇研究主管George Saravelos在一份报告中写道。苏黎世保险集团首席市场策略师Guy Miller表示：“由于美国政府一体化，将会得到改善美国经济的授权。因此，税收将下降，官僚作风将得到缓解，监管也会放松。” 中国祭出10万亿市场并不满意在美国大选的冲击下，中国本周的人大常委会会议格外受到关注，周五中国在内地股市收盘后宣布10万亿人民币的财政刺激计划，富时A50指数期货最初暴跌，随后收窄跌幅。随着北京当局宣布一项总额为10万亿元人民币（约1.4万亿美元）的地方政府债务再融资计划，以支持政策措施促进疲软的经济增长，中国股市期货下跌。据新华社周五报道，中国将把地方政府债务上限提高至35.52万亿元，这将允许其在三年内额外发行6万亿元的特别债券以置换隐性债务。随后，当局表示，地方政府将在五年内再获得4万亿元的新特别地方债额度以实现同一目的。在最初宣布的6万亿元计划后，富时中国A50指数期货暴跌超过5%，随后当局又详细说明该计划中另4万亿元的部分，跌幅有所收窄。由于特朗普的当选增加了关税大幅上涨的可能性，对中国刺激措施的乐观情绪推动中国股市。内地蓝筹股周四上涨3%，但周五下跌1%，香港恒生指数也出现下跌，反映出在宣布前的谨慎情绪。随着中国公布其刺激世界第二大经济体的计划细节，人民币走弱，投资者怀疑这些措施是否足以应对特朗普第二任期内更高关税的威胁。 “总体而言，市场可能对缺乏新的刺激措施感到失望，”法国农业信贷银行研究主管Xiaojia Zhi表示，“不过，我们确实预计未来几年将有重大财政计划，未来三年额外支出将达到12至13万亿元，以抵消美国加征关税对经济增长的负面影响。” 《华尔街日报》报导，中国散户投资人及一些经济学家先前高度期待，中国官方8日会宣布大规模的一揽子刺激计划，特别是在特朗普当选美国总统后。特朗普已多次表示，他会采取更强硬的对中贸易政策，恐将冲击中国关键的经济成长支柱。投资者原本期待此次高层会议也能出台有力的财政支出，以应对特朗普第二任期内的关税威胁。新的刺激措施可能会重燃市场乐观情绪，正如周四发布的10月份强劲出口数据缓解了投资增长缓慢和消费疲软的担忧。 “美国关税带来了太多不确定性，”法国兴业银行大中华区经济学家Michelle Lam在香港表示，“我们可能会看到关税增加15%到20%，这样的幅度中国经济更能承受。” 经济学家提醒，不应将中国的债务置换计划定性为“刺激措施”，因为这并没有增加政府借款，甚至都不能减少地方政府的高风险债务，只不过是将债务延期。渣打银行和麦格理的经济学家预计，如果特朗普兑现其承诺，将中国商品关税提高至60%，中国的经济增长将受到多达两个百分点的打击。高盛首席亚太经济学家Andrew Tilton7日在报告中表示，特朗普在第一个总统任期内，花了两年时间对中国商品加税。但第二个任期的进程可能会加快，最快可能在2025年上半年就开始实施。法国兴业银行大中华区经济学家Michelle Lam表示，新的刺激措施可能包括对地方政府债务和消费支出的支持。她说，任何新政策都必须与潜在的关税前景相平衡，并指出特朗普提出的60%的关税可能不会出现。 “美国的关税带来很多不确定性，”Lam说，“我们可能会看到关税小幅上涨15%至20%左右，这对中国经济来说更合理”。鲍威尔很乐观华尔街为之一振在特朗普胜选后，美联储11月7日召开了美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议，决定进一步降息0.25%。这是自9月的会议以来连续第2次降息。美联储判断认为，为防备经济放缓的风险，需要放松货币紧缩政策。为应对高通胀的需要，美国的政策利率在2022年3月-2023年7月期间经历了一轮加息周期，利率达到了自2001年以来的高位。随着物价涨幅放缓，美联储从2024年9月启动降息。首次降息幅度为常规的两倍，达到0.5%。此次FOMC会议恰好在11月5日美国大选结果揭晓，共和党的前总统特朗普确定获胜之后的6~7日召开。在美国，大选后立即调整政策非常罕见，但市场此前已几乎100%将此次的降息纳入预期。美联储主席鲍威尔在记者会上明确表示：“选举结果不会影响近期的政策决策”，他还指出：“我们并不是走在一条预先设定的轨道上。未来的决策将根据经济数据，在每次会议中做出相应调整”，强调将依据经济数据决定降息步伐的姿态。 “鲍威尔提醒投资者，美国经济基础依然稳固，”eToro的Bret Kenwell表示。他指出，鲍威尔没有表露美联储是否会在12月降息。然而，与几个月前相比，美联储似乎对劳动力市场和当前的美国经济背景更满意。” 鲍威尔还表示，在短期内，总统大选的结果不会直接影响货币政策。鲍威尔指出，随着时间推移，任何政府或国会制定的政策都会对经济产生影响，因此美联储制定政策时也会将此因素考虑在内。他表示，此次降息将有助于维持经济强劲发展。鲍威尔在回答问题时指出，如果特朗普要求他辞去美联储主席一职，他不会辞职，总统也无权解雇其职位，因为“法律不允许”。
风起2024-11-10
中国10月CPI增幅放缓至0.3%，PPI持续下降，经济刺激政策效果滞后
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遍下降的经济现象，通常伴随着需求疲软、企业利润下降、失业增加等问题。财政刺激政策：政府通过增加支出或减税等手段刺激经济增长的政策。 2024年相关大事件 2024年11月7日：中国政府宣布推出1.4万亿美元的刺激计划，重点缓解地方政府隐性债务负担。 2024年10月：中国CPI同比增幅仅为0.3%，PPI下降2.9%，经济复苏仍面临巨大挑战。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-10
6万亿！怎么看？怎么办？
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021年时的表现。这一点从规模以上工业企业利润表现上能看出一些端倪。 2021—2024年，每年前9月工业企业利润分别为63440.8亿元、62441.8亿元、54119.9亿元、52281.6亿元。从数据上看，工业利润已经连续3年下滑，累计下滑11159亿元，跌幅为17.6%。这可是一个囊括很全面的数据了，一定程度上也说明全市场利润整体下滑了3年，且跌幅较大。可见，全市场利润表现与2021年时差距颇大，但一些主流指数估值水平却回到了2021年，那么至少说明估值已经回到合理偏上水平了。从上面两个维度看，市场应该是把10万亿财政刺激给打进价格里面去了。但实际披露的6万亿与之有差距，此外接下来还要面临现实数据的验证——宏观经济持续回升，企业利润持续回升。从过去几次经验看，A股往往容易预期给很高，但实际却证伪的情况。比如2022年底疫情放开，市场预期经济会快速复苏，股市快速上涨，但后面被证伪，股市持续下跌。2024年一季度经济表现良好，市场预期会持续步入复苏周期，给予了乐观定价，但后来落空，一路跌至今年9月。这一次呢？只有边走边看。当前，大盘已经上到比较高的水平了，接下来若想要走出趋势性行情，需要额外更大力度的足以驱动市场的政策才行，这个需要等到年底的中央经济工作会议去观察了。回到当下，A股应该会交易一波此次财政政策不及预期的逻辑。 03 924行情以来，申万31个行业中，一共有14个行业涨幅超过40%。其中，计算机、电子领涨市场，涨幅达77.9%、62.3%。此外，非银金融大涨超53%（子行业中，多元金融75%、证券62%）。而前期因红利市场风格受益的石油石化、煤炭、公用事业则上涨不足10%，严重跑输大盘。大涨之后，计算机板块最新PE为74.95倍，处于10年来估值上限区间上方，估值出现了一定泡沫。在财政刺激规模落地之前，市场无法证伪，包括游资在内的主力资金疯狂炒各种概念，推动计算机板块大幅上涨。会议之后，没有了宏观层面的政策预期，接下来面临不小回撤压力。此外，证券板块也创下多年估值新高。其中，东方财富从底部上来暴涨超过160%，创下历史新高，还曾出现过900亿的天量成交，投机属性很浓。在大盘没有更多上行驱动力的大背景下，证券板块也值得警惕。而本轮行情涨幅不足、且估值处于低位的板块，有望重新获得市场青睐。比如，食品饮料，最新估值仅为22.3倍，处于最近10年估值下限区间，跟2018年底水平大致齐平，接下来有望持续进行估值修复。总之，A股接下来会有所分化，大的交易机会重回一些有业绩增长预期的公司上，散户投资者赚钱难度较之前也上了一个台阶。因为基于预期的宏大叙事在财政政策落地后基本宣布结束，整体单边大涨的行情概率会减少，群魔乱舞的疯炒爆炒也应该会回归理性一段时间了。（全文完）
格隆汇2024-11-08
“懂王”扯了一把楼市
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投资、消费我们都有目共睹，出口再增压，企业利润变薄，就业压力有待缓解，购买力和消费自然也会跟着受影响。收入和消费羸弱，也就无法支撑起我们的各类资产价格，所以对楼市而言，则间接带来了不利因素。但影响有多大呢？相信没有想象的大。因为特朗普第一次任期，对我们也采取了贸易措施。但从我们的楼市变化来看，对楼市的影响似乎也并没有太过明显。 2017年1月—2021年1月期间，虽然特朗普对中国采取了贸易措施，让我们进出口和经济遭受打击，但这4年期间，我们的楼市甚至还经历了一轮大牛市，市场甚至还过热而在2020年倒逼出房地产“三道红线”、一线楼市上浮房贷利率、各地收紧购房政策、各地陆续出台二手房指导价政策等。而楼市的热度也一直持续到特朗普的任期结束，在严格政策组合拳下，一路上扬的势头才被遏制住。所以，真正给楼市带来比较大的影响的，还是我们的楼市政策。而且还有一个因素我们也需要关注到，那便是我们不可能不采取任何措施应对特朗普上任。这几天可以看到，市场上就有小作文称，我们的货币政策将会有万亿的经济刺激额度，以助力经济回暖。同时，我们的央行也召开外资金融机构座谈会，听取外资金融机构意见建议，研究进一步优化营商环境、推动金融业高水平对外开放有关工作。而楼市当前面临更直接的问题是，购买需求不足导致存量商品房与待售房过剩，以及待开发闲置土地的大量积压。即使特朗普对中国的一些举措没有升级，我们也要推出一系列的政策支持，稳住经济的基本面，促进国内经济的增长，推动房地产去库存，让楼市“止跌回稳”。顶多就是特朗普上任后，为了弥补出口带来的经济影响，政策力度会在刺激内需和消费方面加码。所以，特朗普胜选后，要说有什么影响，反而还不如美联储接下来是加息还是降息更值得我们关注。 PS：如果觉得这些市场最新的信息对你有价值，欢迎关注@格隆汇楼市，不定期带你探索楼市更多最新的动态。
格隆汇2024-11-08
连续13天净流入！摩根中证A500ETF(560530)单日成交额13.55亿元，再获5.46亿份净申购！
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股市场上与工业相关公司的盈利增速与工业企业利润增速之间存在高度的正相关性。9月底以来一系列政策的逐步落地已扭转了股市参与者以及实体经济的预期。高频数据显示，10月以来一线城市房地产成交量的增长开始向更多城市扩大。政策利好传导至企业盈利预计需要三到六个月的时间。因此，三季度或为今明两年的盈利底部，A股市场盈利有望在明年上半年呈明显复苏态势，并逐季提升。银河证券指出，随着一揽子增量政策落地实施，四季度经济有望延续向上趋势。当前A股市场估值处于历史中等水平。国内宏观经济呈现回升向好趋势，投资者预期随之改善。展望后市，A股有望震荡上行。摩根中证A50ETF（证券代码：560350，扩位简称：中证A50ETF指数基金；联接基金A/C/E类代码：021177/021178/022110）、摩根中证A500ETF（证券代码：560530，扩位简称：中证A500ETF摩根，联接基金A/C类代码：022436/022437）可以方便投资者一键配置各行业有代表性的优质龙头企业，为境内外资金提供了长期配置A股的工具。此外，摩根旗下相关ETF还有可以布局港股优质红利资产的摩根标普港股通低波红利ETF(513630)、布局港股科技龙头的摩根恒生科技ETF(QDII)(513890)、布局A股创新药龙头的摩根中证创新药产业ETF(560900)、捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，以及布局中国核心资产的摩根MSCI中国A股ETF(515770)。注：本文中“A系列”ETF指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF。摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%，摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF分红条款具体内容以基金合同为准。特别提示：摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024110021 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-08

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