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微软要爆发了，AI行业如何选股| AI Financial 恒益投资

良和低价使其与Xbox 360平手，但任天堂的Wii成为冠军。2013年，微软推出Xbox One，但奇葩政策导致不满，PS4再次占优。近年来，微软通过收购、订阅制度和Windows生态系统整合找到在游戏市场的立足点。通过Xbox Game Pass等服务，微软取得竞争地位，暴雪收购案再次展示其财力。在游戏主机市场，微软与任天堂和索尼继续竞争。前文一直提到，微软具有“钞能力”，但微软并不是在开设印钞厂来印钞票。还是要靠其他方面来赚取收入。 2014年至今，微软在云计算、移动应用、智能硬件等领域全面发力，布局虚拟现实、人工智能、量子计算等前沿科技，公司营收也保持了稳定增长，在2019年微软市值首次突破万亿美元，在Windows 11发布前两天，微软市值盘中突破两万亿美元，成为仅次于苹果的全球市值第二大科技公司。微软的云服务在2022财年，占据了总营收的38%。微软已经不再只是卖操作系统的公司，而是一家完全致力于云计算和云服务的企业。谈到云服务，很多人可能首先想到的是服务器。购买了服务器后，可以用于托管网站或者作为游戏服务器等。但实际上，这只是云服务的一个小方面。微软的云服务可以简单地理解为一个大型的云操作系统。除了大家熟悉的托管网站之外，还可以购买虚拟硬盘，虚拟机可以安装自己想要的系统，然后安装软件或者运行自己的程序。在云服务领域，你需要什么，就可以购买什么，具有很大的弹性空间。举个例子，有一个加拿大的机构BC Cancer，他们通过AI进行癌症的预防筛查研究和治疗。起初，他们购买了本地服务器，用于进行机器学习和大数据收集。然而，由于实验室每周能产生一TB的数据，每年累计达到4-500TB的数据量。这些数据非常庞大，因此他们经常需要购买新的存储硬件。与此同时，数据安全性和硬件维护升级也带来了不少麻烦。因此，在2017年，BC Cancer与微软合作，将数据和AI算法迁移到了微软的云服务上。BC Cancer现在只需要上传数据，并让AI进行计算，理论上可以提供无限多的存储空间和算力，同时提高数据安全性，省去了用户硬件维护和升级的麻烦。云服务的价值在于提供需求，由云服务商解决硬件和软件的各种问题，用户只需使用即可。当然，这也需要支付相应的费用。云服务不仅用于计算，还可以用来省钱。例如，2020年，微软与百事公司签署了为期五年的云服务合同。除了使用微软的Office和Teams套件外，百事可乐还利用基于城市人口统计、消费者购买行为和当地天气等因素的大数据，进行库存管理分析和需求预测。这有助于避免库存积压等问题，提高了库存的合理性。有人可能会问，为什么百事不自己搭建一个网络服务呢？虽然百事可能有这样的能力，但从搭建、采购到软件编写，时间成本是无法预料的。在自由的资本市场上，大多数情况下选择购买成熟的云服务是最合适的。例如，2016年，波音将基于云计算的航空分析应用移植到了微软Azure上，以节省燃油消耗。波音的合作伙伴包括劳斯莱斯和博世，用于分析发动机测试数据和自动优化生产线配置。这样的合作使得波音能够更好地存储和分析相关数据，发挥云服务的优势。现在，我们以旁观者的身份回顾微软走过的47年历程，虽然微软曾经犯过不少错误，但凭借在基础系统领域的强大科技地位，微软依然坚挺并持续发展至今。然而，与苹果相比，微软在我们的视野中出现的频率越来越低，存在感远不及对手苹果。微软从2C（Consumer）逐渐转向了2B（Business），从单纯的个人软件过渡到了云服务。云服务的最终形态是公共资源化，类似于第二次工业革命催生电力成为一种公共资源的情景。在现代化的生产变革中，不仅需要电力，还需要各种各样的算力。手机游戏需要强大的算力，但是独立硬件的发展存在物理上的限制，而随着摩尔定律的失效，进步速度越来越慢。随着5G和6G的发展，云游戏可能会成为我们的日常，手机只需要处理操作指令和图像，从而提高了手机的续航和降低了发热。这种形态有多种多样，但在其背后所需要的是各种连接和算力，这就是各种云服务的作用。在未来，我们可能会像现在租服务器一样，按需付费，灵活使用各种服务。虽然现在的技术和网络无法很好地实现这个愿景，云游戏已经开始出现，并在逐步进化，这是一个不可抗的向前发展的过程。从1831年法拉第发现电磁感应到1879年爱迪生点亮第一盏电灯，历经了48年。现在我们这一代正处于另一个48年的时代，这难道不是一个抓住时代风口的绝佳机遇么？微软与AI 微软在不久前，给人的印象还是一个在B端和c端都乏善可陈的普通巨头，但却在短短一年内脱胎换骨，成了整个硅谷乃至全球最潮的科技公司。点燃这家老牌公司的，无他，只有两个字母——AI。 11 月 15 日，在微软大本营美国西雅图，微软CEO 萨提亚·纳德拉在 Ignite 大会上，一口气公布了 100 多项以 AI 为中心，在云计算基础设施、模型即服务 MaaS 、数据平台、Copilot 人工智能助手等方方面面的新产品和新功能。微软在人工智能领域的领先地位体现在多个层面，从硬件设施到云计算、商业服务，形成了一个全面的生态系统。从这次大会。我们可以清晰地看到微软在AI领域的领先和野望： 1. 硬件创新：微软通过推出自家设计的芯片系列，如Azure Cobalt和Azure Maia，实现了对通用工作负载和人工智能工作负载的性能、功率和成本效益的优化。这标志着微软在硬件创新领域的进一步深入，为其云计算基础设施提供更大的灵活性和效率。 2. 合作伙伴关系：与业界领先公司，包括AMD和英伟达等硬件制造商的合作，使微软能够集成最新的AI优化芯片，如AMD Instinct MI300X和英伟达H100、H200等，为客户提供多样性的硬件选择，进一步提升AI工作负载的性能。 3. 全栈AI解决方案：微软通过构建端到端的Copilot堆栈，包括云计算基础设施、基础模型、数据工具链以及Copilot本身，为开发者提供了全面的AI解决方案。这种全栈方法不仅关注于新奇技术，还注重产品制造、部署、安全性以及真正的生产效益。 4. 开源和开放性：微软积极支持开源模型的模型即服务（MaaS），允许开发者轻松将各种高级模型，如Stable Diffusion、Meta Llama 2、Mistral等，通过API集成到他们的应用中。这种开源和开放的态度促进了创新，使开发者能够更灵活地利用最新的AI模型。 5. 数据驱动： Microsoft Fabric作为数据平台，通过统一化的体验，连接客户数据和微软的AI工具。这个平台致力于创造一种集成、简化的体验，将所有数据和分析工具汇集在一个产品、一个体验、一个架构、一个业务模型中，为企业提供了完整的数据管理解决方案。 6. 协同助手和自定义插件：微软推出的Copilot Studio和独立的协同助手，如Dynamics 365 Guides中的Copilot，让用户能够通过语音和手势与生成式AI互动，为工业环境中的工人提供支持。这种创新将AI的应用领域扩展到更广泛的场景，促使AI不仅服务于白领工作者，还服务于蓝领工作。「一切为了 AI，为了 AI 的一切。」用这句话形容这次微软 Ignite 大会，并不算夸张。在 GPT-4 和大语言模型彻底搅动了世界之后，看到机会的微软，成为转身动作最快的巨头。我们再来看看微软和现如今最如日中天的OpenAI的关系，也可以得出一些启发：微软与OpenAI关系时间线及发展 2015年：OpenAI的创立 - OpenAI由埃隆·马斯克、彼得·泰尔、雷德·霍夫曼等投资者共同创立，旨在推动人工智能的发展并确保其对人类的益处。 2019年：微软的首次投资与战略合作 - 微软与OpenAI建立战略合作关系，投资金额为10亿美元。共同探索人工智能领域的合作机会。 2020年2月：OpenAI融资设计曝光 - OpenAI的融资设计曝光，包括四个阶段的利润分配计划，展示了对合作伙伴（包括微软）的长期承诺。 2020年6-7月： Chat GPT初始版本发布，这是基于GPT-3的一个技术。微软购买了GPT-3的核心技术独家许可，并可以进行商用。 2022年11月 GPT-3.5发布，这也是我们现在能免费用的版本 2023年初：微软追加100亿投资 - 微软通过供130亿美元投资，持有约49%股份，并且宣布将ChatGPT整合进搜索引擎Bing，可以看出双方合作紧密新金主加入 - 头部风险投资机构，如老虎环球、红杉资本、A16Z等，加入OpenAI投资行列。这些投资使OpenAI的估值达到了270亿至290亿美元。 2023年11月： OpenAI计划寻求新资金支持 - OpenAI计划向微软等投资者寻求新的资金支持，以推动其 “与人类一样智能” 的计算机软件愿景。 Microsoft 365 Copilot发布 - 微软发布Microsoft 365 Copilot，基于OpenAI大语言模型的人工智能补充工具。旨在帮助企业用户更好地组织数据和进行交互操作，标志着微软进军生成式AI的 “货币化”。 Microsoft Copilot商业化计划 - 微软宣布Microsoft 365 Copilot企业版本，将人工智能工具融入Word、Excel、PowerPoint、Outlook和Teams等协同工具，提高企业用户工作效率。 - 微软全球资深副总裁兼消费者业务首席营销官表示，Microsoft Copilot标志着进入全新的AI时代，将改变人们与科技互动和从中获益的方式。微软财务官Amy Hood关于Copilot的展望 - 微软财务官Amy Hood表示，Copilot的实质性利益可能需要等待一段时间，但对于H2数据充满信心，意味着2024年上半年可能见证实质性利益。微软股价表现和分析师展望 - 微软股价年内涨幅高达34%，分析师看好微软未来，认为微软股票仍具备上行空间。微软进入OpenAI董事会未来展望： - 微软通过整合OpenAI技术，特别是Microsoft Copilot，不断推动人工智能在其产品和服务中的应用。 - 微软可能继续通过与OpenAI等伙伴的合作，推动人工智能技术的创新，以适应市场变化。 - 微软与OpenAI的紧密合作将有助于双方在人工智能领域取得更多突破，为未来的技术发展打下坚实基础。在这个充满变革的时代，微软和OpenAI的紧密合作显示出两家公司在推动人工智能发展方面的共同愿景和决心。如果说之前微软还是在产品层面进行「AI 集成」，现在它已经在硬件设施、云计算和商业服务的全生态层级，围绕 AI 进行了革新。只要 AI 浪潮继续推进，微软就会是那个最领先、最具有前瞻性和决策力的巨头。 AI与第四次工业革命经常听我们讲座的朋友，应该都知道，我们Ai Financial从几年前就告诉大家，以AI为核心的，第四次工业革命已经到来。为什么我们会这么说？以及如何去跟上这次时代的东风？在讲座最后一个部分，我们来看一下AI所引领的第四次工业革命及投资AI产业的方向性观点。新时代开启：人工智能的发展流程首先，我们来介绍一下人工智能的发展流程。科技发展的进程遵循着一个不可或缺的三阶段递进规律。第一部分的基础理论的形成是至关重要的，坚实的理论基础可以为后续的技术创新铺垫基石。在理论打下基础之后，第二阶段便是将理论发展成可实现的技术。这一阶段，科学家和工程师们需不断在第一步理论的基础上进行技术创新和优化，将理论转换成现实，这个阶段的成功实现是基于第一阶段理论基础的支撑。最后，第三阶段是科技应用于社会，服务于人类。这一阶段，需要将科技成果转化为实际产品服务和解决方案，从而推动达到贡献社会，服务于人类的目的。这一阶段的成果，如果没有前两个阶段作为基础是无法实现的。总的来说，科技发展遵循着一个不可分割的三阶段递进关系，即底层基础理论的形成，理论发展成技术以及技术应用于社会。 AI的理论基础人工智能 (AI) 的概念，其实已经存在了几个世纪。但我们今天所熟知的现代人工智能领域的相关理论，在20世纪中叶才开始形成。有几位先驱为该领域的发展做出了贡献，人工智能的发展能走到今天，尤其离不开杰佛瑞.辛顿。对于人工智能发展方面的努力，杰弗里ꞏ辛顿（Geoffrey Hinton）是一位著名的计算机科学家，并且获得了许多奖项和荣誉，包括被称为“计算机界的诺贝尔奖”的图灵奖。杰弗里.辛顿对人工智能（AI）领域做出了重大贡献，尤其是在深度学习领域。辛顿从20世纪80年代开始研究神经网络。这项技术推进了这一领域的发展，并使其更容易被全球的研究人员和从业者使用，为ChatGPT的诞生奠定了坚实的理论基础。 ChatGPT探索人工智能之路前面，我们介绍了人工智能的发展流程，在之前的数十年的研究中，人工智能一直处于一个理论的状态。那么ChatGPT的横空降世，又意味着什么呢？ChatGPT与其他之前所谓的人工智能的区别，在于它真真实实的是一个人工智能。它的横空降世宣布了一个人工智能的未来方向，就像水手在海上看到的一个灯塔。ChatGPT的出现会让水手们朝着这个灯塔去前进。其实，人工智能现今只是停留在一个技术的层面。虽然技术已经出现，但是人工智能的应用还处于起步阶段，需要不断地指明方向并制定行业标准。在此过程中，ChatGPT成为了一个重要的引领者。它基于大型语言模型、模仿学习和神经元方式学习的原理，成功实现了自然语言生成和理解的能力，并且在公共领域开放可以根据不同的需求进行训练。 ChatGPT和之前的AI很不一样，他的逻辑是先有人工智能再根据需求进行数据训练，它更加符合人类发展的一个真实的情况。它的成长是基于摸索并且在摸索中探究出一个方向。所以ChatGPT和人类起源的发展是一样的。在这个过程中，ChatGPT的公开性和可塑性成为了它的重要优势。可以根据不同的需求和应用场景进行训练和改进。 ChatGPT仿佛是一个刚出生的小孩子，它跟着人类一起成长，从小培养它并且是朝着一个方向去培养的。为什么说之前的数十年的人工智能只是在卖一个概念？为什么市面上那么多声称自己是人工智能的产品，都不能真正算得上是人工智能？因为它们是逆着人性的，而人工智能必须得符合人性。就以讯飞为例，科大讯飞是一家做语音识别的公司，这其实是涉及到了AI的应用。直到现在AI的应用都还没开始，而他们在十年前就提出了AI的概念，同时他们的产品并不能生成新的内容并自我学习，自我调整。所以讯飞的AI并不符合人性的习惯，不能被称为AI。多年以来，科大讯飞只是在靠着卖概念做着房地产生意。市场上这样的公司不止讯飞一家，很多公司研发的并不是真正的AI，却靠着AI的噱头割韭菜。 ChatGPT推动人工智能应用在现今开启的人工智能新时代中，人工智能实际上从来没有达到过一个应用的层面。ChatGPT是支持人工智能这个理论的一个技术。但是因为ChatGPT的出现，让许多公司开发人工智能应用成为了可能。 ChatGPT是首个也是唯一一个将人工智能理论变成一个实际具体的技术。更重要的是ChatGPT是第一次提出人工智能和人类之间可以协同工作。我们相信这也是由ChatGPT引领第四次工业革命的方向：未来人工智能，一定会围绕人机的协同共创来展开。这个方向一旦展开后，会带来更大量的应用进而带来生产力格局的演变。然而，尽管我们意识到社会正在快速发展，但如何确定工业革命是否已经到来仍是一个问题。早在2011年，汉诺威工业展就提出了“工业4.0”的概念，该概念旨在通过物联网实现生产供应、制造和销售信息的数字化和智能化，从而实现快速高效和个性化的产品供应。这种新型工厂被称为“智能工厂”，并被认为标志着——第四次工业革命的到来。因此，我们可以确定第四次工业革命已经到来。前三次工业革命的发生是人类科技进步的重大飞跃，它使人类的生产力和创造力得到了巨大提升。同时也深刻地改变了人类的生活方式和思维方式。前三次工业革命中，我们不难看出一种共性。那便是产品会先出现，人类再围绕技术搭建平台，最后在思考如何使用这项新的技术发展商业应用。第四次工业革命而我们第四次工业革命则是一个倒推的流程。早在上世纪五十年代，当时美国政府为了赢得冷战推出了一个名为“达特茅斯会议”的计划，旨在寻求一种新型的智能来应对冷战带来的挑战。在达特茅斯会议之后，人工智能开始进入了一个快速发展的时期。 20世纪60年代，IBM公司成立了一个名为 “IBM 人工智能研究中心” 的机构，专门研究和开发人工智能技术。此外，许多大学和研究机构也开始在人工智能领域进行研究，并获得了政府和企业的资助。据统计，自2010年以来，人工智能公司的融资额呈现出爆炸式增长。根据CB insights的数据，2021年AI领域全球融资总额超668亿美元。从全球范围来看，对人工智能基础设施市场的投资也在增加。Data Bridge市场研究公司数据显示，到2029年，全球这一市场的支出预计将达到4225.5亿美元，未来六年的复合年增长率将高达44%。可以看出，我们早已知道人工智能的巨大用途。第四次工业革命变成了募集资金创建平台：了解应用途径再研发这样一个倒推的流程。我们以挖掘石油为例来更好的理解一下其中的逻辑。在传统的工业生产中，挖掘石油的流程通常是这样的：首先，需要进行地质勘探，找到可能含有石油的地点开采石油。其次，需要建立管道系统将石油从油田运输到加油站。最后，将石油储存于加油站并进行分销。这也是前三次工业革命中的发展流程。然而，在以人工智能为驱动力的第四次工业革命中恰恰相反。我们首先建立了“加油站”也就是募集资金的平台。这个平台给我们提供大量的资金来研究人工智能领域。然后，我们再建立起“管道系统”即如何将人工智能在生活使用。最后，我们只需要等待“石油”的开采，也就是等待人工智能这项技术的开发。而ChatGPT的问世则完成了这次最后一步。这意味着，这次的工业革命一旦爆发则是一个多方面，一起爆破的一场革命。而且其发展将非常的迅速势不可挡。虽然AI行业正在如火如荼地发展，但当然的所有行业都会有其泡沫和局部峰值。如何去辨别行业中值得投资的公司对于我们这些投资人而言是非常重要的。价值链是创建成品的一系列连续步骤，从最初的设计到到达客户手中。该链条确定了增值过程中的每个步骤，包括生产的采购、制造和营销阶段。一般来说，不同的公司拥有链条中的不同步骤。准确预测谁将赢得构建和销售人工智能产品的价值链是很困难的，我们Ai Financial也从不做预测，而是用事实说话，但我们可以讨论每个参与者可能带来的潜在价值。在AI价值链中，大致包含以下几个角色： 1. 模型构建者Model Builders：包括设计、构建和完善 AI 模型的研究人员、数据科学家和工程师。目前的全世界，AI算法还处于百家争鸣的阶段，随着计算机的计算能力的指数级的上升，要说哪一种算法可以形成技术壁垒，还为时过早。而且，即使AI算法真的成为了技术壁垒，但是否能成为一个企业的真正护城河，那又是另外一回事；历史告诉我们，技术方便最强的，不等于这家企业就能成为最强。 2. 基础设施提供商Infrastructure Providers：这些参与者提供运行人工智能系统所需的云存储和处理能力等基础服务。亚马逊 (AWS)、微软 (Azure) 和谷歌 (云) 等公司在这一领域占据主导地位。尽管竞争激烈，但这些服务必不可少，可以提供稳定的利润流。它们在价值链中的份额将取决于定价动态和竞争，但它们的普遍性确保了它们在市场中占有重要的份额。 3. 硬件和 GPU（“芯片”）Hardware and GPUs (“chips”)：人工智能处理通常需要专门的硬件。 Nvidia 和 AMD 等生产 GPU 的公司，以及 Google 等创建定制 AI 硬件（如张量处理单元，Google定制的AI 加速器，根据算法和模型的特征，优化的芯片的使用效率和计算速度）的公司，都是关键参与者。它们可以获取巨大的价值，尤其是随着人工智能计算需求的增长。 4. 应用Applications：这包括使用人工智能模型提供特定服务或产品的企业。这是一个广泛的类别，可能包括从推荐系统到自动驾驶汽车的所有内容。 5. 数据提供者Data Providers：AI 模型通常需要大量数据进行训练。能够提供高质量、独特数据的公司可以获得巨大的价值。最终，人工智能价值链中的“赢家”很可能是那些能够控制或影响多个阶段的人。例如，一家创建人工智能模型、拥有专有数据并构建应用程序的公司比一家只在某一领域运营的公司能够占据更多的价值链。投资的基本原理不会发生太大变化，对于人工智能公司来说也是如此——他们可以在价值链中生存并拥有和保护利润池——基本上可以创造一条商业护城河。微软就是一个非常好的例子，它利用AI拓展了自己的盈利渠道，同时拥有极为庞大的资金背景作为试错成本，并且拥有价值链的很大一部分，有庞大的利润池可供扩展。简单来说，就算在AI领域有所失误，他也有自己稳定的业务，公司盈利有保障；长期来说他有极高的上限，短期增长也具备爆发力，所以我们可以说，在AI赛道已经开始起飞的当下，微软是极具投资价值的共公司。

AI Financial恒益投资2023-12-13

索尼和微软能否将区块链引入游戏机？

障碍可能会被降低或消除。索尼、微软和任天堂等重要厂商主导着游戏机市场。然而，这些平台尚未提供去中心化游戏开发或数字资产所有权。另一方面，存在各种基于区块链的游戏。尽管如此，还没有统一的硬件平台来优化区块链原生游戏的游戏体验，并且所有游戏都仅限于个人电脑使用。如果索尼和微软改变了格局，或者任何现有的新兴解决方案变得广受欢迎，那么游戏（而不是金融服务、房地产、投票或 NFT）可以成功地将区块链带给大众，甚至对全球技术产生重大影响。也许，就像蓝光一样，游戏是将其交付给普通大众而不仅仅是技术天才的方式。来源：金色财经

金色财经2023-11-30

瓜田学院GameFi公链研究系列第二篇 ——Layer2及Optimistic赛道

既没有Tresure DAO那种“链游任天堂”，也没有Trident这种创新性的Risk to Earn之类。但是游戏这块，OP也有个杀手锏，就是基于Op Stack做的Op Craft。全链游戏是一个新的范式，提到纯链上游戏，你肯定首先想到的是黑暗森林，而把纯链上游戏再拓展一下，现在一个流行的词叫做Onchain Autonomous World（链上自主世界），也许是最符合区块链特性的玩法，源于游戏，但又高于游戏。这个时髦词汇，就是Op Craft首创的。优缺点总结 Optimism 有四大优势：EVM 等效性、数据安全性、速度和成本。 l Optimism 是最兼容 EVM 的链之一，它的重点是更进一步并与 EVM 等效。Optimism 能够使用其 Optimistic 虚拟机 (OVM) 支持任何以太坊应用程序，该虚拟机是与 EVM 兼容的虚拟机。开发人员能够将任何基于以太坊的 dApp 部署到 Optimism 上，几乎不需要架构更改。这允许构建在以太坊上的去中心化应用程序（dApps）无缝集成到 Optimism 上。 l Optimism的rollup架构，可以从以太坊主网获得安全性。交易在 Optimism 上处理，但交易的数据被写入并存储在以太坊上。这允许 Optimism 在保持可扩展性的同时继承以太坊的安全性。 l Optimism 能够根据交易的性质实现 10-100 倍的可扩展性改进。Optimism 具有近乎即时的交易最终性，使用户能够几乎立即检查其交易结果。 l Optimism 的交易也很便宜，成本只是以太坊交易成本的约1%。 Optimism有三个主要缺点：取款时间长且成本高昂、网络参与者之间潜在的激励错位以及底层的 L1 审查交易。 l 由于欺诈证明有 1 周的挑战期，通过官方 Optimism 桥接取款需要 1 周的等待期。使用网络时需要注意的重要一点，因为通过主桥的提款一旦提交就无法取消。由于桥中实施的安全措施，通过主桥取款成本高昂，可能花费超过 100 美元。如此长且代价高昂的退出期可能会对采用和可组合性产生负面影响。 l 该网络依靠被激励的验证者来挑战欺诈性提案，如果欺诈性提案较少或没有，验证者从操作节点中获得较少或没有奖励，因为他们只有在成功挑战欺诈性提案时才会获得奖励。这会抑制验证者运营节点。 l 如果特定交易具有足够的价值，Sequencer可能会贿赂以太坊矿工，以允许欺诈性提议在计算检查期间以非常低的成本通过。 opBNB和COMBO项目分析 opBNB opBNB是一个基于OP Stack技术构建的BSC上的二层网络（Layer2），与以太坊Optimism Rollup一样，opBNB通过链下计算交易数据并打包，统一提交给Layer1来提升网络的性能，最终实现高TPS、低Gas费用和与Layer1一致的安全性。 2020年，在以太坊网络拥堵之时，BSC的推出为用户和开发者提供了快速、安全、低成本的去中心化应用环境。然而，随着GameFi等交易量的激增，BSC在某些时候也面临着网络拥堵和Gas费高的问题，原有的设计和架构已经难以满足可扩展性需求。在这种情况下，opBNB应运而生，为解决BSC的扩展性问题提供了新的可能性。 OP Stack的开源性，可以让开发人员轻松的利用OP组建开发Layer2公链，比如Coinbase的Base也是基于OP Stack，不同之处在于Base是以太坊L2，而opBNB是BSC的 L2。BNB选择OP而不是ZK，主要还是OP的实用性，简单易上手，定制化程度高，真正实现了EVM兼容，可以快速落地到应用的开发以及用户的使用中去，而ZK叙事大，开发难度高。相较于以太坊，BSC称得上“快速”，opBNB则是快上加快。opBNB 将把 Gas 限制“提高到惊人的 100M”，超过了 Optimism 的 30MGas 限制，每秒处理4000+转账交易，每笔交易的平均成本低于0.005美元。背靠BNB的大生态，opBNB具有先天优势，可以很顺利的承接BNB生态项目，DeFi项目包括衍生品交易平台OpenOcean，近期大热的Goose Finance和BabySwap，跨链桥Orbit Bridge等；GameFi项目有足球游戏Ultimate Champions，元宇宙游戏Mobox的NFT Farmer，以及马上要上线的Cards Ahoy等等。 COMBO 与前面详述的3个公链项目不同，COMBO是一个专注于Web3游戏的二层网络，于今年4月开放测试网。基于BNB Chain的COMBO与opBNB相似，COMBO采用了Optimistic Rollup二层技术，可以达到5,000 TPS速度，并且Gas费用能够低至0.001Gwei。为了方便游戏开发者，COMBO与众多基建项目的合作关系，让COMBO拥有了全面的链上开发工具，主要包括以下几方面： l 全栈开发工具包：为游戏开发者提供了一套全面的工具和资源，覆盖前端和后端开发，包括框架、库、文档、文档、测试工具等等； l ComboUp：为开发人员提供一个随时可用的环境，用以启动游戏和应用程序，并提供模板、模块和基础结构，加速开发和部署过程； l Web3 游戏解决方案与生态：提供资产所有权、去中心化市场以及与其他基于区块链的游戏的互操作性等功能，并聚集开发者和玩家，共建一个完整的游戏生态； COMBO的生态布局都是围绕着游戏和元宇宙赛道展开的，从底层基础设施、网络、安全，到钱包、数据、NFT市场等基础应用，并且有重量级元宇宙项目Lifeform、Ultiverse以及SecondLive等支持，虽然不算庞大，但也五脏俱全。项目至今共融资4000万美元，其中币安领头1200万美元。今年6月，COMBO 团队已向生态基金拨款 8000 万美元，用于支持在 COMBO 上创建 Web3 游戏的开发人员，并且为他们顾问和游戏行业资源，帮助Web3 游戏开发过程。对于COMBO生态项目，也有机会拿到$100,000 COMBO代币的Grants，以及进一步的战略投资。 COMBO之于BNB和Optimistic Rollup，类似Immutable之于ETH和ZK Rollup。两个都是游戏专属链，且都背靠BNB和ETH的这样的大生态，分别采用了两个最主流的二层技术。两个平台都有拳头游戏/元宇宙产品，Immutable是Gods Unchained，COMBO则是SecondLive。借助SecondLive的元宇宙赛道的影响力和话题性，金主爸爸币安的加持，以及其本身对元宇宙和游戏赛道的深耕，相信COMBO生态一定也能趁着游戏和元宇宙赛道的蓬勃发展爆发一轮增长。总结本篇投研长文，我们开启了Layer2的分析，且主要基于OP赛道分析了以侧链技术为基础的Polygon PoS，以Optimistic Rollup技术为基础的Arbitrum、Optimism，以及同样以Optimistic Rollup为底层技术但是BNB生态的opBNB和COMBO。总体看来，Rollup是Layer2赛道的主流方案，在安全性、速度、可扩展性和费用各方面相对于原Layer1主网有较大改善和提升。当然Rollup方案也有一些存在的问题，特别是OP挑战期导致的提款延时，跨链桥导致互操作性低，支持的资产种类有限，资产流动性碎片化，以及中心化排序器等问题，再加上本身Rollup技术的一些可能的安全漏洞与隐患，也是很多用户顾虑的点。如何解决以上问题，降低OP提款等待期的影响，提升资本效率和提升安全性，以及去中心化排序器等将是OP赛道未来需要不断改进的内容。本文介绍的5个Layer2公链项目，其中3个是以太坊生态，2个是BNB生态；1个是侧链技术（Polygon PoS），4个是OP构架。可以说这5个项目都是Layer2及OP赛道的掌上明珠，背负着生态发展的大任。当然还有其他基于OP技术的二层公链，例如Metis，Boba，Mantle等，也是当下OP生态的顶梁柱，因文章篇幅有限无法进一步展开分析。在最后的篇幅里，因为大家经常把Optimism和Arbitrum对比，我们也再来谈谈两者在技术和非技术层面的区别。从技术层面来看，主要有争议解决方式的不同。Optimism遇到挑战时，都依赖于以太坊 EVM 运行，而Arbitrum 则使用链下争议解决流程将争议减少到一笔交易中的一个步骤，然后再将结果发送到 EVM 进行最终验证。所以Optimism在争议解决流程上来说会比Arbitrum更简单，在速度和费用上也会占据一定优势。市场角度来看，Arbitrum和Optimism在交易数据和性能上的差别不大，都在一个水平，可能Arbitrum略有领先；市场估值也不分伯仲，市值分别为13.6亿和13.2亿美金。在市场策略上，Optimism走的是OP Stack的水平扩张模式，吸引更多开发者在平台上发布二层公链，且运用了强大的B端资源推动了币安、Coinbase等大生态的加入；而Arbitrum则是选择了基于Arbitrum Orbit为框架的垂直生态布局，且在积极布局Layer3赛道，推出了XAI Games，实现更高的性能。再来看看GameFi领域，Arbitrum的生态暂时领先于Optimism。虽然Optimism有OP Craft，但从火爆程度上来看，完全比不上Arbitrum的TreasureDao，对于GameFi的专属支持，也不如Arbitrum Nova这个高频交互的专属链，以及XAI这个Layer3游戏专属链。总的来看，Arbitrum和Optimism两个项目在技术和市场层面各有特色，各有侧重。相信随着Layer2赛道的格局的内卷，竞争会越发白热化，各个公链都会基于各自的优势不断为用户带来更高性能，更全生态，更好体验的公链产品。我们将在下一篇中集中探讨ZK和Validium赛道的几条Layer2公链，来分析一下ZK赛道的整体发展情况，敬请期待来源：金色财经

金色财经2023-11-13

电连技术(300679.SZ)拟以5000万元-1亿元回购股份

逊、华为、联想、中兴、富士康、TCL、任天堂等国内外知名企业合作。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-09

日经225指数高开高走，日经ETF(513520)涨近1%

，蓄力后加速上攻，成分股卡西欧、花王、任天堂、三井造船领涨。截至10：09，跟踪该指数的日经ETF（513520）涨0.93%。长期以来，为走出通缩、提振经济，日本金融机构持续实行超宽松货币政策。今年来，货币政策外紧内松背景下，叠加疫后复苏数据向好，国际资本持续流入日本股市，日本股市水涨船高，日经ETF（513520）上半年涨幅达到23%。三季度，日本股市震荡调整，回吐此前超一半涨幅，交易拥挤度有所消化。近60个交易日，日经ETF（513520）获得资金净申购4122万元。值得注意的是，今年一季度末，东京证券交易所要求，PB长期低于1倍的企业，制定计划以通过回购、增发等手段改善估值。从近十年的估值来看，日本上市公司中，PB小于等于1的公司占比高达42%，估值改善空间较大。日经ETF（513520）是国内市场规模最大、流动性最好的跟踪日经225指数的QDII基金，是投资日本市场的便捷工具，可T+0交易，当天买入当天就能卖出，交易灵活，避免隔夜风险。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-09

任天堂日股上涨3.9%

任天堂日股上涨3.9%，此前公布第二季度业绩并计划制作真人版《塞尔达传说》电影。

金融界2023-11-08

任天堂第二财季净利润902.8亿日元

任天堂第二财季净利润902.8亿日元，预估718.1亿日元。第二财季经营利润944.7亿日元，预估916.3亿日元。

金融界2023-11-07

国行任天堂Switch延长保修计划将于12月10日暂停销售

腾讯游戏通过“腾讯NintendoSwitch”微信公众号发布通知：为了更好地适应产品发展和用户需求，首发于2022年12月的腾讯Nintendo Switch™延长保修计划将于2023年12月10日暂停销售。于2023年12月10日17:00前已经购买延长保修计划的用户，相关权益不受影响。

金融界2023-11-06

HTX Ventures最新研报 | Layer 2：现状及发展趋势

的生态系统，其目标是成为「Web3 的任天堂」。TreasureDAO 包括 The Beacon 游戏，游戏 NFT 交易平台 Trove 和生态游戏代币交易平台 MagicSwap。项目代币$MAGIC。 Trident 大型多人在线 (MMO) 游戏 2.2 Optimism Optimism 它由一组以太坊开发人员创建，基于 Optimism Rollup 技术的二层扩容方案，在能承载大规模处理交易的同时保有以太坊的安全性。但是Optimism和Arbitrum在技术实现上还是有一些区别： Table. Optimism 和 Arbitrum对比目前，在TVL方面，Optimism现在是26亿美金，在Layer 2中排名第二。Optimism上面的有173个协议，唯一地址数已经超过500万。 Figure 4. Optimism Unique Users over time（Source：dune, @Marcov） Optimism生态盘点 Optimism 上的原生项目相对较少，并且除了 DeFi 赛道之外几乎没有知名度较高的项目。锁仓量超 1 亿美元的项目有 2个，是Synthetix和Velodrome。项目简介 Synthetix 合成资产协议，2021年7月，TVL $140.36m 在Optimism生态中排名第一。用户可以通过超额抵押其原生代币 SNX 铸造美元稳定币 sUSD，并且在其市场上交易包括 sETH、sBTC 甚至是传统金融市场中的金银等贵金属以及知名美股上市公司股票等合成资产。 Velodrome DEX，第一个已经取得成功并实现实际的ve(3,3) DEX，代码分叉自Andre Cronje在Fantom上开发的Solidly。它是Optimism上的流动性中心，也是新项目和多链项目的门户，是Optimism的入口。 Sonne Finance 第一个在 Optimism 上推出借贷协议的原生平台，旨在通过提供最深层次的流动性，以提供最高竞争力的激励措施成为主要的借贷平台。Sonne 使用 Velodrome 来帮助维持持续的流动性，并为其平台激励更多的活动。 dHEDGE 一种去中心化资产管理协议，支持任何人在以太坊、Optimism 链上建立自己的投资基金，或投资他人管理的基金，用户可以根据自己意愿选择投资池进行投资。 Beethoven X 一个基于Fantom 和Optimism 的去中心化投资与交易平台，围绕可编程流动性这一核心概念打造。 Premia 一个基于池对点架构的去中心化期权市场。 2.3 Base Base网络是Coinbase于2 月 23 日宣布推出，并在8月主网上线。Base基于 OP Stack技术。Base的推出有助于 Coinbase 自己的去中心化应用的开发和部署，在未来结合 Coinbase Wallet 和智能合约钱包的账户抽象技术，可以让 Coinbase 的客户非常方便地进入 Base 承载的金融服务协议。在上线一个多月后，BASE超过了Layer 2竞争对手和以太坊本身的日交易量，在9月14日达到了100多万。目前总用户数为210万，TVL $548 million，生态项目超过100个。 Figure 5. Base all transactions and Users Daily（Source：dune, @sixdegree） Base生态盘点 Base生态的火爆主要归功于friend.tech，其他项目以Defi为主，而且很多是其他链上的仿盘。项目简介 friend.tech 社交项目，8 月在 BASE 区块链上推出，粉丝可以通过其持有代币来访问与影响者和创作者的专属聊天室。从8月25日到9月25日，friend.tech已经产生了1990万美元的费用，在所有去中心化的加密应用程序中排名第三，仅次于Lido和Uniswap。 Aerodrome 自带贿选模型的DEX ，Optimism 上的Velodrome 的fork，团队成员有来自Velodrome 和Base 的核心成员。 Scale DEX，是Fantom上的项目Equalizer的迁移，利用Andre Cronje 的Solidly模型。 BaseSwap DEX，由Base团队为Base People开发，采用双代币模型：平台币 BSX 以及收益代币 BSWAP。 Moonwell 一个基于 Moonbeam 和 Base 的开放式借贷 DeFi 协议，与Aave、MakerDAO和 Compound 等借贷产品类似，允许用户超额抵押并借出加密货币。 2.4 Zksync era zkSync 由 Matter Labs 开发，利用零知识证明，将多个交易捆绑到一个证明中，然后可以在以太坊区块链上进行验证。zkSync Lite是1.0版本，zkSync Era 本质上是 zkSync 的 2.0 版本。项目尚未发币，估值40亿左右。目前，zkSync Era网络TVL达$428M，据 Dune Analytics 数据信息，zkSync Era单一地址数已达 1.9 million，已有 1.7 million枚 ETH 跨链进入 zkSync Era网络。 zkSync生态盘点根据Defillama数据，已收录的DeFi项目有9个，以DEX项目为主。而官宣上线的项目已有34个，包括钱包、跨链、NFT等，但创新项目较少，离OP系的生态还有一定的差距。项目简介 Mute.io DEX, 带有限价订单、质押平台和债券平台。已发币$MUTE。特点：（1）收益放大器（Amplifier）具有再质押功能，用户可以将 LP Token 进行再质押以获取更高的收益。（2）债券借鉴了OlympusDAO 的机制，用户可以将 MUTE/ETH LP 与 Mute DAO 进行交易从而以折价优惠获得 MUTE Token。（3）锁定锁定 $MUTE参与DAO治理，类似于Curve。（https://mute.io/） SpaceFi 链接Evmos和zkSync的跨链平台，已发布 SPACE Token。在zkSync Era 上，用户可以在 SpaceFi 进行交易 ETH、USDC、WETH等资产的交易以及流动性提供。此外，SpaceFi 还将包含 FARM、NFT 、SpaceBase、SpaceBridge、Launchpad 等多个功能。（https://www.spacefi.io/） rhino.fi 多链一站式 DeFi 平台，提供订单薄交易、DEX、收益策略、流动性提供、内部无 Gas 转账以及跨链功能。用户可以通过 zkSync Era 网络向该平台存入 ETH 进行使用。目前 rhino.fi 已经推出 DVF Token，参与质押和治理，其中治理模块涵盖丰富，小到交易费用、转账费用、流动性奖励等，大到升级智能合约、从国库分配资金、铸造新的 DVF Token 等。（https://rhino.fi/） SyncSwap DEX，目前TVL排名第一，用户可以在 SyncSwap 上进行交易和流动性挖矿。TVL主要集中在USDC/ETH Pool，该池目前提供超过100% APR。Classic pool 的交易费用为0.1%，其中流动性提供者捕获0.07%，协议收取 0.03% 作为收入。（https://syncswap.xyz/） Fringe Finance 是一个去中心化的金融生态系统，包含借贷、稳定币、RIN 代币质押等功能。（https://fringe.fi/） Meson 一个跨链稳定币交易协议，支持conflux\ BNB chain\ avalanche等公链。（https://meson.fi/） Nexon Finance 借贷协议（https://www.nexon.finance/） kreatorland 是zkSync 上的NFT Launchpad 和 NFT 市场，NFT 项目Skullverse是首个在其 Launchpad 上线的项目。(https://kreatorland.com/) Mint Square 基于以太坊 L2 ZK Rollups（StarkNet、zkSync）的 NFT 市场。用户可以在 Mint Square 里上传铸造、购买、出售和拍卖 NFT。zkApe 是 Mint Square 上线的第一个 NFT 项目。（https://mintsquare.io/） 2.5 Starknet StarkNet 是 StarkWare Ltd 于 2021 年 11 月在以太坊测试网上发布的 ZK Rollup 协议。StarkWare Ltd公司专注于创建加密证明系统以提高各种区块链网络的可扩展性和隐私性，其利用zk技术创建了两个项目StarkEx和StarkNet。StarkEx 为每一个应用提供专门的 Rollup 技术服务， 2020 年正式上线。基于 StarkEX 开发的项目有 Sorare、immutableX、dYdX等。StarkNet可以部署任意的智能合约的通用型 Rollup，已经上线的生态项目超过50个。StarkNet 的 TVL 目前约为 $131 million。鉴于StarkWare 目前估值 80 亿美金，StarkNet 生态项目的含金量不用多说。StarkNet 已经于 2022 年 11 月 16 日宣布在以太坊主网上部署了其原生代币$STRK，用于投票、质押和支付费用，代币分配仍待决定。 Starknet生态部分项目盘点由于StarkNet的高吞吐量和可定制性，开发人员可以在StarkNet上创建创新的、高性能的、量身定制的dApp。这为开发人员开启了许多新的可能性，使Starknet生态有一些创新项目，类型集中在DeFi、NFT和Game领域。项目简介 10KSwap AMM DEX, supporting swaps between five tokens: ETH, USDC, DAI, WBTC, and USDT. Nostra 借贷协议，支持闪电贷的协议，也提供了 StarkNet 第一个原生稳定币$UNO。Nostra由三个产品组成：Nostra 货币市场、UNO、Nostra Swap：货币市场是为用户提供类似 MakerDAO 的铸币借贷服务（铸造$UNO），货币市场还为 Nostra Swap 和 UNO 铸造者提供收益。 ZKX 具有自我托管和社区治理的永续期货交易平台。ZKX 出台了一系列措施来鼓励用户进行交易，包括交易和质押赚取 USDC，提高交易量解锁 ZKX 高级功能等。 Aspect NFT 交易平台,用户可以在该平台上铸造、上传和买卖 NFT。 Mint Square NFT 创作与交易平台。 StarkNet ID 域名服务（.stark），用户可以将任何数据附加到 Starknet 身份上，包括从 Web2 的社交媒体帐户到 Web3 的 ENS 域名等身份标签。 cartridge.gg 链游平台，帮助用户筛选链游、与好友进行互动，同时，能够结合 DID、钱包等。 2.6 其他除了以上知名的Layer 2项目外，还有一些项目值得关注： ● Linea：由Consensys提供支持的zk rollup项目，主网已上线，目前项目数超过100个，TVL $25.5M。 ● Scroll：项目热度在zk rollup赛道中仅次于zkSync和Starknet，主网上线不久。Scroll分别在2022年4月获得了3000万美元的A轮融资，以及2023年7月获得了5000万美元融资，估值18亿美金。Scroll的目标是构建一个兼容EVM的zk-Rollup，团队成为以华人为主。 ● Polygon zkEVM：基于 ZK Rollup 技术搭建的以太坊 Layer 2，前身是Polygon 2.5亿美元收购的公司Hermez Network。主网Beta版已上线，TVL $54.93 million。 ● Loopring：用于支持DEX协议，基于StarkWare。与其他公共网络不同，外部开发者无法在 Loopring 上构建自己的通用协议或者产品，只能调用 loopring 的 API。而且由于 Loorping 专注于自己构建产品，Loopring protocol 不仅仅是一个网络，它是一个集体。 ● Immutable X：基于Starkware构建，用于特定应用的，专注于NFT和游戏类生态 ● Aztec：专注隐私，发明了PLONK证明系统 ● Kakarot：于 2022 年 10 月开始，是一个社区驱动的项目，使用 Cairo 语言编写，并利用 ZK-STARK 证明系统提供可证明的计算能力。它使得开发者可以在其上部署 EVM 应用，并使终端用户可以用他们常用的工具链与这些应用进行交互。 ● Taiko：将自己描述为具有 “完全去中心化、以太坊等价的 zk-rollup”。目前处于测试网阶段。Taiko 可准确地处理以太坊的所有行为；使用相同的哈希函数、gas 价格和加密算法等。类型 1 ZK-EVM 的缺点是生成证明需要很长时间，用户将 ETH 从 Taiko L2 桥接回以太坊 L1 需要几个小时。此外，多个Layer 2应用链都是基于StarkEx构建，包括Sorare、rhino.fi、ApeX、dYdX等。在这些项目中，数据作为 calldata 发送到以太坊并发布在链上。在 Validium 模式下，数据存储在链下，只有哈希值存储在链上。虽然 Rollup 模式确保更高的安全性（用户只需与以太坊区块链进行交互即可重新创建分类账状态），但 Validium 模式可以确保更低的成本和更高的隐私。 3. OP VS ZK Layer 2项目在今年纷纷上线主网，赛道竞争十分激烈。关于Optimistic rollup或zk rollup的讨论从未停止过。虽然 ZK Rollup 理论上具有更强的性能，比Optimistic Rollup快得多的最终确定时间，以及更高的安全性，但Optimistic Rollup具有更好的兼容性和更低的门槛。此外，从Layer 2项目的数据表现看，Optimistic Rollup已占据先发优势。因此，这两个方案在中长期内会共存。以下从技术、用户体验、生态发展角度全面比较Optimistic Rollup与ZK Rollups的优劣。 3.1 技术对比 ● 工作原理 Optimistic Rollup的工作原理是使用连接到主网的侧链处理链下交易。侧链负责处理交易的计算和验证，并定期向主网发送其状态摘要。在Optimistic Rollup中，有一个前提是“Optimism”假说，侧链假设所有交易都是有效的，并且仅在检测到欺诈交易时才提交证明。 ZK Rollups 是将多个交易组合成批次以在主链上执行。一旦批次中的交易被执行，Zk rollup 操作员就会提交每个批次所需更改的摘要。除此之外，运营商还负责提供有效性证明，这个有效性证明是零知识证明（ZKP），以确保所做更改的准确性。 ● 有效性证明在Optimistic Rollup中，交易最初被假定为有效，然后如果发现无效则随后提出质疑。为了确定交易是否有效，用户必须对Optimistic Rollup中的一组交易提出质疑。这就是使用欺诈证明来证明交易的有效性。Optimistic Rollup情况下交易的准确性取决于博弈论激励。在 Zk Rollup 中，交易通过零知识证明进行验证，ZKP 是加密协议，允许在不泄露任何计算输入或输出的情况下验证计算的正确性。这意味着ZK Rollup可以在链下处理交易，同时确保其有效性，而不会损害网络的安全和隐私。数学证明可以确保 zk-rollups 中有效性证明的准确性。 ● 交易最终性 Optimistic Rollups 将迫使用户在提取资金之前等待挑战期，从而导致交易最终确定的延迟，这个周期一般是7天。相比之下，ZK Rollups 根据有效性证明而可以提取资金，不存在等待期。 3.2 费用对比理论上，Rollups能够将数百笔交易汇总到Layer 1的一笔交易中，也就能够上百倍地节省gas费。从用户的角度，低gas费和交易的快速确认是用户最主要的需求。由于发布的数据最少，Optimistic Rollups需要较低的成本。无需提供交易证明，除非在特殊情况下受到挑战。所以，Optimistic Rollups可能会获得更好的成本效率。相比之下， Zk Rollups为不同的交易块创建和验证证明会增加过多的开销，从而导致更高的成本。此外，还需要注意的是创建零知识证明需要高端硬件。与Zk Rollups相关的链上验证成本也会更昂贵。实际中，各个解决方案之间的gas费存在一定差距。根据10月19日L2Fees.info的数据，在以太坊主网发送ETH需要花费约0.46美元、swap交易需要约2.31美元gas费。Layer 2项目发送ETH的费用普遍在0.02美元以下。 Figure 6. Layer 2 fees (Source: l2fees.info) 3.3 生态发展 zk rollup是op rollup的强力竞争对手，但目前由于其技术难度更大，所以在产品上线和生态发展上比op系的L2缓慢很多。所以，Arbitrum和Optimism具备先发优势，上线较早，也有更多的资金和合作应用，项目数和原生项目较多。2023年，大多 ZK 项目纷纷主网上线，说明zk技术成熟稳定不少。但是目前zk rollup的生态中，TVL排名前5的生态的生态大多是DEX，极度缺乏原生项目和具有创新性的生态项目，例如游戏、社交。 4. 新叙事：Rollup As A Service 随着⼀些 dapp 的逐渐壮⼤以及各种新应用的拓展，尤其在defi和game领域，单独作为一个dapp已经无法满足项目对用户体验和盈利的追求。这些项目需要更高性能的基础设施承载庞大的流量和定制化需求，很多应用都开始走app chain的方案，例如dYdX。App chain 的概念在2022年成为热点，不同项目可以针对自身应用场景和需求对其专用链进行定制化地设计，让 dapp 可以独享⼀条链上的资源，并且在保证不与其他生态割裂的基础上，获得更低的运营成本和更高的性能，为⽤户带来更好的使⽤体验。对这些dapp来说，也有很多选择，比如利用Cosmos SDK构建一个专用链，或者作为BNB Chain或Avalanche的Subchain，但还有一种便是开发一条Layer 2链，这样既可以吸引以太坊的庞大用户群体，也可以在已经很成功的Layer 2各项目间实现很好的互操作性。为了能使一个dapp可以快速地launch一条Layer 2链，RaaS由此诞生。这也成为各Layer 2龙头项目的必争之地。 Optimism、Arbitrum、zkSync等都在尝试延伸自己的L2技术和方案，通过提供模块化的方案，来满足不同的链部署场景和需求，达到扩展自己生态的目的，打造自己的生态超级链。率先突出重围的是Optimism开发的OP Stack。 4.1 OP stack开启的超级链战争 OP stack是由optimism的开发团队提出的，用于高度可拓展、可互操作的区块链模块化堆栈。OP stack 将不同的功能层级进行解耦，并以API 软件堆栈的形式把所有层级组合起来。OP stack由 op collective 组织来维护，允许任何人使用 Optimisitc Rollup 在以太坊上构建自己的L2区块链。 OP stack实现的功能： • 创造一个共享的标准化的开源代码库； • 简化了模块化区块链的构建流程，基于OP Stack 现成的代码库能实现模块化区块链的快速部署； • 开发人员可以很容易地抽象出区块链的各个组成部分，并通过插入不同的模块来修改它。（op rollup可以迅速切换成zk rollup）通过OP stack堆栈开发的Layer 2项目形成了超级链生态。目前，已经加盟或计划加盟 OP Stack 超级链生态的项目共计 19 个，涵盖交易所、公链、客户端、NFT、游戏、衍生品等诸多领域。包括 opBNB、Zora、Base、Wordcoin、DeBank，超级链生态具有以下属性和优势：属性优势共享L1 区块链提供超级链交易总排序共享跨链桥使超级链具有统一的安全标准更廉价的部署解决方案无需支付L1 费用即可在超级链上部署和交易自定义配置使超级链能够配置其数据可用性提供者、排序器地址等安全传递跨链资产和消息使用户能够在超级链之间安全迁移资产 OP Stack 为Optimism带来了更大的可能性。包括在收入方面，目前仅 Base 一家每年就可以给 OP 金库带来 450 万美元的额外收入。BASE需要将其产生的总费用的2.5%支付给Optimism Collective，并遵守Optimism的“超级链”标准，为未来的互操作性留下了道路。作为交换，BASE作为Optimism Collective的一员，具有治理角色。 4.2 Arbitrum Orbit & ZK Stack Arbitrum Orbit 与 L3：Orbit 开发框架允许在 Arbitrum 主网上创建和部署 L3。L3 Rollup，也被称为应用链，对于结算交易到 Arbitrum 链起着至关重要的作用。它们是 Arbitrum 扩展旅程的下一个阶段的基础。Orbit 旨在与即将推出的 Arbitrum Stylus 升级兼容。这种兼容性为开发人员使用 C、C++ 和 Rust 构建 dApp 提供了可能性，并扩展了 Arbitrum 的多功能性和覆盖范围。 ZK stack： 6 月 26 日晚，zkSync 宣布推出用于构建定制 zkRollup 的模块化开源框架 ZK Stack，旨在赋予开发人员完全的自主权，从选择数据可用性模式到使用项目自己的 Token 去中心化排序器。预计年底前上线。在现有的 RaaS 项目中，大多数项目主要基于Optimistic Rollup。主要原因是： ● 生态系统永远是第一位的。基于OP的RaaS具有更好的兼容性，大大降低了项目方迁移/发展的门槛，让更多的项目方快速部署，快速构建更繁荣的生态系统，占据先发优势。 ● 门槛更低，不依赖于算力支持。基于Optimism的RaaS也通过防欺诈来验证交易的有效性，因此在计算能力方面对机器性能和储备的要求较低。这也是许多 RaaS 无法开始的限制因素 ● 更易于扩展。基于Optimism的RaaS开发门槛较低，不像ZK RaaS追求性能，更多的底层定制，需要提供商深度参与开发。同时，受限于生成ZKP的算力，ZK RaaS很难像OptimismRaaS那样大规模部署。虽然OptimismRollup在生态布局上优势明显，但基于ZK的RaaS也存在一些优势，比如性能、安全性上。短期来看，基于Optimism的RaaS生态优势是不可动摇的，但从长期需求和价值创造的角度来看，相信基于ZK的RaaS未来很可能会获得更大的市场份额。 5. 挑战与机遇 Arbtrum的空投引发了Layer 2热潮，fomo的背后，也引发了一系列的问题： a) 投机者过于热情，反而忽略了项目本身的发展，区块链本身的技术进步，与AI行业相比，造富效应过于明显，而使得用户并没有享受产品带来的技术先进性，这其实非常不利于行业发展； b) 虽然是熊市，场内资金博弈和互割反而越发激烈； c) 大家对Layer 2的期待远高于公链，以太坊生态承载了太多资金，公链叙事和机遇已经转移到了Layer 2。很多Layer 2项目都尚未发行代币，它们的造富效应可能还会继续延续到下个牛市，这也促进用户和投资者对这些项目的关注。这里一些项目还是实验性质的，Layer 2仍存在一些风险和问题： ● 中心化风险：这些扩展解决方案都处于去中心化的早期阶段，存在一定的风险。Layer 2牺牲了去中心化，把交易和数据放在链下处理，需要排序器把交易打包并上传主网。目前，只有一个实体运行“排序器”，存在中心化的风险。Arbitrum 网络曾发生排序器问题，导致大规模宕机。 ● 流动性过于分散：这个现象无论是在Layer1还是Layer 2网络中都存在。由于Layer 2项目增多，各项目采用不同的扩容方案，各dapp之间的可组合性受到限制，导致碎片化问题，以及流动性被分割到以太坊和不同Layer 2中，增加了项目方的流动性成本。 ● 生态过于局限：Layer 2项目TPS理论上能达到上万，但实际最大30左右。这是因为目前的应用不需要如此高的性能。Layer 2缺少一个能真正发挥基础设施实力的爆款应用。未来趋势 ● 数据可用性趋势：以上所有zk rollup项目都采用了混合方法来处理交易证明的存储问题（数据可用性），提供一个传统的链上数据存储的 rollup 版本和一个链下数据存储的 validium 版本。现在也有一些链上基础设施提供数据可用性，比如Celestia，这种更为去中心化的方式，可能会成为Layer 2的首选方案。 ● 去中心化排序器：去中心化排序器是解决Layer 2的安全性和公平性的方案之一。目前已经有一些项目（Espresso、Astria 和 Radius）在开发共享排序器。 ● EIP4844 和 danksharding 的实现也会让 L2 rollup 的成本进⼀步降低。促进Layer 2项目的采用率。 ● 互操作性协议需求加大，以保持以太坊生态的可组合性和流动性。 References 1.https://www.panewslab.com/zh/articledetails/2l96xr0c.html 2.https://web3caff.com/zh/archives/53435 3.https://www.panewslab.com/zh/articledetails/o0f2mnp4.html 4.https://mirror.xyz/0x30bF18409211FB048b8Abf44c27052c93cF329F2/DSAO5lW92IWKUNnwoZJwZUpB8M3A8llSdkTN-dmeYyI 5.https://consensys.net/blog/research-development/consensys-zkevm-is-ready-for-public-testnet/ 6.https://foresightventures.medium.com/foresight-ventures-what-is-raas-which-type-of-raas-will-win-the-market-b010006f5cd 7.https://news.marsbit.co/20221125171155965076.html 来源：金色财经

金色财经2023-10-31

港股开盘：恒生指数跌1.08%，恒生科技指数跌1.64%

显Oculus Quest，参考腾讯与任天堂的合作方式。9月初，腾讯发出内部邮件称，IEG互动娱乐事业群XR业务线下成立XR设备与内容业务部，负责腾讯自有品牌的XR设备研发、销售、市场推广及其围绕的内容生态建设。蔚来跌超7%，针对“蔚来正考虑在欧洲建立经销商网络，以加快销售增长”的媒体报道，蔚来10月18日在一份声明中表示，其品牌在欧洲的营销和销售模式没有变化，致力于建立直销网络，但子品牌“萤火虫”正评估欧洲的渠道模式，包括直销、代理或经销商，“我们将选择最适合当地市场和品牌发展需要的模式”。中国太平跌1.34%，前9月附属太平人寿、太平养老保险、及太平财险原保险保费收入合计1684.59亿元，同比增长10.79%。美股表现美股方面，道指收跌0.98%，纳指跌1.62%，标普500指数跌1.34%。美国10年期美债收益率创下新高。热门科技股普遍下跌，特斯拉跌 4.78%，英伟达跌 3.96%，AMD、Meta、亚马逊跌超2%。中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌超2%。小鹏汽车跌超10%，蔚来跌超7%，哔哩哔哩、百度跌超4%，京东、微博跌超2%。油价盘中涨超3%至两周最高，布油接连升破90和91美元。美国上周EIA原油库存减少449.1万桶，预期为减少30万桶。期金涨1.7%至近一个月最高，现货黄金一度涨2%至两个半月高位。

金融界2023-10-19

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