美元一度滑落至26,000 美元开头,以太币走势则较为稳健,价格保持在1,800 美元区间,相较上周涨幅约3%,然而表现上仍远逊于美国科技股。 另一方面稳定币市场也出现了变化,USDT 市值在这周突破2022 年四月的历史高峰,达到830 亿美元,并持续创下新高,原因不外乎是BUSD 被禁止发行以及USDC 遭到银行危机波及的关系,都让USDT 市占率持续攀高,但稳定币市值攀高不一定代表市场会好,目前USDT 作为交易的用途更多,早已不是过去资金停泊以购入比特币的用途。 如果看美国股市的话,相较于上上周市场对AI 的疯狂稍微有些冷却,但趋势仍然相当明显,短时间内AI 题材不太容易冷却下来,目前人们对于人工智慧创新的商业模式有一大堆幻想,快速推进各大科技厂对于AI 的投资金额,从伺服器、GPU 到应用程式部署都有强劲的需求,这是非常具体的趋势,AI 短中期内都会是主流投资题材。 只要AI 题材热度不减,要说资金将回流到加密市场还是太早,现在追涨的报酬远比蹲着加密币回涨还要来得轻松许多,加密市场相较之下则是相当冷清,成交动能明显不足,市况糟到币安交易所都宣布裁员20%,另外根据网路传言币安在新加坡当地团队裁员比例更是达到50%。 中期而言,我们认为投资人还是会投资人回归Fed 利率题材,虽然说基本面在当今的市场是个不太管用的指标,投资人都是跟着市场热度在走,但我们也是跟其他分析师一样认为AI 短期内被吹过头了,即使未来成长潜力无穷,短中期内还是难以达到目前的估值,等到七月后美股第二季财报公开后才会有一波修正潮,届时投资人将重新评估股票价值,加密货币才有可能从AI 磁吸效应中脱身。 加密币市场短中期缺乏量能,价格走势疲弱 这周有几个利多消息出现,但是都没有成功提振加密市场,比特币仅疲弱地爬升至27,000 美元区间,美股倒是像是发疯一样持续上涨,这些消息包含美国国债上限达成协议,成功避免债券违约风险,以及周五公布的就业报告仅新增33 万个职缺,美国失业率上升至3.7%,结果逊于市场预期,代表美国就业市场已经开始变弱,这也是市场想看到的结果:「停止升息」。 首先我们先谈谈国债违约风险,由于目前美国尚未脱离高利率环境与银行危机,促使两党协商比市场预期要顺利太多,国会害怕协商玩过头可能造成金融危机,没有人愿意扛下这个罪名,因此美国政府仅靠着下修部分开支就取得国会同意提高债务上限,即使市场早已预期会有这个结果,但确定之后仍有助于提振市场信心。 再来是美国就业市场有出现缓解的迹象,失业率已经开始爬升,Fed 希望看到劳动市场转弱以缓解物价压力,目前看来利率上升至5% 能有效冷却市场,但整体美元钞票的数量仍然相当惊人,现在都改进入股市炒作股价,但实体经济确实开始走缓,有不少分析报告指出美国经济最快在第四季就会陷入衰退,届时Fed 将可能考虑缓慢降息。 因此市场也在观望五月物价指数公布,预计将于6 月13 日开奖,由于高基期的关系,通膨年增率有望进一步下降,这也将左右Fed 在六月中的升息判断,目前期货显示六月升息一码机率仅有37%,我们也认为Fed 六月将会暂停升息,原因是利率对经济体的压抑效果还在逐步显现,过度激进升息很有可能让经济快速陷入衰退,Fed 官员有很大的机率利用六月换取更多的时间观察经济数据,为后续的升息政策作更精确的判断。 然而不管市场预期为何,通膨趋缓是肯定答案,加密货币有望搭着降息的顺风车重返上升态势,但就像Bitmex 前执行长Arthur Hayes 的预期,比特币在2023 年高利率环境下不太可能重返70,000 美元,弱要等到比特币重新创下新高的时间点, 2024 年会是不错的一年。明年比特币将会有减半题材,再搭配上Fed 降息列车,比特币将有可能重新挑战历史新高,近期加密币价格预期不会太好,假设有想要长期投资搭上2024 年的减半题材的话,近期越来越低价的比特币会是不错的进场价位,但投资人必须有耐心地静待市场回温。 后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评,欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信 来源:金色财经lg...