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市场动态：在比特币 ETF 投机和摄氏度网络向挖矿转型的背景下 2024 年将保持稳定开局

，最低价为 41,642.49 美元。以太坊（ETH）最高价为 2,435.54 美元，最低价为 2,196.53 美元。 DeFi 总交易量占 24 小时市场总交易量的 16.43%，达 78.2 亿美元。稳定币继续占据主导地位，总交易量为 411.4 亿美元，占 24 小时市场总交易量的 86.41%。BTC 的主导地位为 50.31%。需要注意的加密事件： 1.Celsius Network向比特币挖矿的转型：美国破产法官批准了摄氏度网络进军比特币挖矿业务，允许该公司修改其破产计划。此举是在美国证券交易委员会 (SEC) 提出挑战之后做出的，标志着摄氏度网络重组工作的一个重大转折点。 2.现货比特币ETF的发展：资产管理巨头，包括 BlackRock、Vaneck、Valkyrie、Bitwise、Invesco、Fidelity、Wisdomtree，以及 Ark Invest 和 21shares 的合作，正在争夺现货比特币交易所交易基金 (ETF) 的监管许可。向 SEC 提交的材料表明，预计 SEC 将做出积极决定，Ark Invest 和 21 股的截止日期定为 1 月 10 日。 3. Coinbase 对现货比特币 ETF 的准备：领先的加密货币交易所 Coinbase 宣布已做好全面准备，为现货比特币 ETF 发行人提供 BTC 托管便利。BlackRock、Ark Invest、Bitwise、WisdomTree 和 Invesco 等主要竞争者已将 Coinbase 指定为他们选择的比特币持有托管机构。结论：当我们在 2024 年应对不断变化的加密货币格局时，比特币的稳定性，加上摄氏度网络的挖矿转型和现货比特币 ETF 的潜在批准等重大发展，为激动人心的一年奠定了基础。提醒投资者在这个充满活力的市场中保持谨慎，进行彻底研究并随时了解情况。来源：金色财经

金色财经01-11 17:33

比特币ETF落地 , 接下来行情如何？24年币圈还有哪些潜在利好？

这件事，算是完美落地，目前的盘面又因为以太坊ETF消息的预期，所以说变得强势了起来，不过从日线来看，目前处于对比特币汇率的阻力位，能不能通过？暂时还不好说。不过，山寨币市场如果想要买的话，也要买以太坊系的币种，因为跟随老大走的话，比特币系这边比特币已经打满了，预期暂时肯定不会有太大动静，但是以太坊有一个预期！接下来行情如何？晴天感觉，接下来将进入一段下跌的中期趋势行情，原因如下： 1- 盈利资金过多经过了将近3个半月的行情，市场大部分币已经普涨。涨幅大的如铭文，几十倍的比比皆是，中等市值的10倍的涨幅，大市值的也基本都有2~3倍的涨幅。 2- 下场资金耗尽，主力资金已经开始撤离在12月我们先后经历了铭文高潮、sol大爆发、depin行情、layer2、波卡生态的板块轮动，可以明显的看出，上涨的力度会在不断地降低。并且当后面的板块上涨的时候，之前上涨的板块就会开始下跌。这是因为下场买盘资金耗尽，市场大部分处于满仓或者杠杆的状态，所以需要卖一个币而去买新的币。 3 - 市场散户普遍看涨现在各大网站上是看不到有看跌的，最多的论调是调整到4.2w，然后继续涨。在各大群内，也基本都是看涨的情况。普遍仓位比较重。大家都知道的一个残酷的事实，韭菜是最后一波接盘的。也就意味着，当接盘的韭菜都重仓的时候，就没接盘的资金了。简单来说，看涨情绪和实际的资金情况形成了强烈的背离。本轮行情是ETF发起的。如果你回想到三个月前，估计市场没有人会想到BTC会涨到4.8w的位置。这个高度跟21年大牛市的最高点相差也不大。因为距离预计的25年牛市时间距离很远，并且外部金融市场来看，美联储处于加息的周期。所以很明显，一些有内幕消息的人，以及判断精准的分析师看准了ETF通过，并且推动了这波行情。既然如此，当ETF如期通过的时候，就是他们获利了结的时候。所以仓位上，根据个人风险偏好，因人而已，保留2~6层都可以，主要是长期持仓的仓位。风险偏好高的多留点。 2024年币圈还有哪些潜在利好呢？ ETH坎昆升级坎昆升级会大幅降低L2的gas，每次走链的成本低了，会利好整个ETH生态。原定2023年四季度，但是延期了。预期通过时间：2024年1季度当然也可能继续延期，但是不会延太久。比特币减半币圈历史上每一轮的牛市都是随着比特币的减半展开的，明年的比特币减半是板上钉钉的利好，但是利好能走多高多远我们还需要边走边看！比特币预期减半时间：2024年4月-5月比特币减半是板上钉钉的，这个毫无疑问！美联储降息美联储一旦降息，代表着释放了资金流动性，资金使用的成本降低了，代表着投资和购买力会变的更强！预期降息时间：2024下半年但是明年也有一定几率不降息，晴天在这里只是一个预期猜测而已！来源：金色财经

金色财经01-11 17:33

比特币ETF靴子落地、下一个叙事是什么？怎么提前布局？

可的非证券型代币有 5 个，除比特币和以太坊之外，还包括 BCH、LTC 和 DOT。这就意味着，现货比特币 ETF 通过后，按理机构们接下来选择申请新的加密货币现货 ETF，大概率是会从 BCH、LTC 和 DOT 这三个非证券代币中进行选择。所以除目前市场关注的以太坊之外，BCH、LTC、DOT 无疑也存在后续极大的炒作与想象空间，而上文提到 DOT 的近期补涨或许也包含这一预期的催动因素。减半与 PoW 叙事如今距离比特币第4次减半已剩余100天左右——预计为2024年4月23日，届时区块奖励将从 6.25 BTC 降至 3.125BTC。作为加密行业最重要的叙事之一，「比特币减半」一直是市场抱有巨大期盼的重要刺激事件，每轮减半都堪称一次盛事，尤其是比特币前 3 次减半后的 12 个月内，都出现了惊人涨幅：虽然 ETF 在一定程度上削减了比特币减半叙事的唯一重要性，但伴随着时间的临近，比特币及 PoW 阵营可能会再次迎来炒作预期，从历史经验上看，PoW 作为加密行业最久远的叙事，也几乎每一年都会跑出一个 PoW 矿币的涨幅神话。同时，今年也即将迎来减半的 BCH、ETC 或许一样值得关注，有意思的是，一向被调侃为「末日战车」的 ETC 也在今日拉涨至 28.888 USDT，24 小时涨幅逾 35%，创下 2022 年 10 月以来新高。比特币生态 2023 年比特币生态浪潮中，OKX 等赢家占尽先机，而 2024 年开年之后，比特币生态的竞争注定会成为币安、OKX 等大机构们之间的一条长线叙事，可以重点关注外溢效应。尤其是其中最具想象空间的 L2 解决方案与一系列衍生应用场景，正如 2021 年的 Arbitrum 与 Optimism 等以太坊 Layer2 解决方案，不排除最终会跑出一批数十亿美元级别的比特币 L2 龙头项目。泛以太坊生态（L2、LSD）截至发文时的最新消息，以太坊计划于 2024 年 1 月 17 日 14:32 在 Goerli 测试网上激活 Dencun 升级，如果没有发现重大问题，则将在 Sepolia 和 Holesky 测试网上运行（预计为 1 月底至 2 月上旬）。而一旦 Dencun 在所有三个测试网上顺利运行，将安排主网激活，这也意味着大家期待已久的后坎昆升级时代正式到来。正如 2023 年比特币凭借「Ordinals + ETF」的双线叙事，从技术 + 市场助推比特币不断走强，2024 年的以太坊，似乎也已有「Dencun + ETF」的双线叙事隐隐成型。在此背景之下，泛以太坊生态，尤其是其中的 L2 与 LSD 赛道无疑会迎来市场的主要关注，尤其是 L2 Wars 面临各类 RaaS 方案、DA 模块化设计的步步紧逼，在 2024 年很可能会诞生一些超出常规竞争方向的新变量与新产品，值得期待。 Solana 等新公链生态伴随着 Solana 为代表的异构链的再度复兴，以及以太坊 Layer2 自身面临的发展瓶颈，行业再度对以太坊及 Layer2 产生了大讨论，尤其是基于扩容理念不断新推出的 Layer2 们之间造成流动性割裂、彼此不兼容等问题，一度导致以太坊叙事显得萎靡不振。而 SOL、AVAX 的持续暴涨，也不啻于一针打向「新公链」们的强心剂，市场的关注度与资金再度回流，这也促使 Solana 等新公链生态在 2024 年可能会迎来自己的小阳春。尤其是扛把子的 Solana 生态，目前无论是 DeFi、NFT 还是大热的 DePIN 赛道，都涌现出了不少值得关注的生态子项目，很可能会在 2024 年跑出破局大规模采用的现象级项目，值得长线关注。文末加密世界叙事喧嚣，市场对新叙事的需求是永恒存在的，任何一段大行情背后的逻辑其实都有迹可循。如今SEC大笔一挥，2023 年最大的叙事尘埃落定，那 2024 年总要有新的叙事补位，因此一些前期暗暗蓄势的草蛇灰线，无疑会逐步慢慢显现，希望我们都能在 2024 年有所收获。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经01-11 17:24

七大明星项目崭露头角引爆行业热潮

注入强劲动力。" ARB,OP "两大以太坊Layer 2龙头，焦点放在数据亮眼的ARB（op同理）。ARB当前链上TVL高达21亿美元，比起SOL（TVL6亿美元）和币安智能链（TVL29亿美元）不逊色，甚至领先SOL三倍。新兴链SUI TVL达1.3亿美元，而同为L2且Bybit支持的项目mantle TVL为7500万美元，呈现鲜明对比。ARB代币尚有80%未解锁，传闻下波牛市将释放60%代币，当前市值13亿美元，解锁潜力3倍，达到39亿美元。下波牛市预估可达500-600亿美元，提供高达15倍的涨幅空间。" APE "NFT币头号领导者，yugalabs运营能力登峰造极，近期完成了团队的重组，为冲刺链游市场做好准备。仅凭BAYC这一IP的版税，团队每年收入高达5000万美元（在牛市可达1.5亿美元），手握大量现金。对于这个游戏的成功，我充满信心，yugalabs已多次证明自身实力，给予团队运营能力满分，链游前景广阔。当前代币64%尚未解锁，每年释放7.5%，市值达5.4亿美元。市值预估可参考上波牛市链游axie的最高市值450亿美元，因此目前看来还有80倍的增长潜力。" SNX "在DeFi领域，该项目是合成资产的领军者，潜力无限。其创新在于可以将任何现实世界资产合成为链上资产，为区块链金融领域的发展提供了强大推动力。当前市值已达9亿美元，短期内涨幅高达3倍，显示吸引了大量智慧资本。该项目所在行业规模广阔，市值预估至少可达200-300亿美元，仍有30倍增长空间。目前市值基本解锁，且不存在通胀问题，因为参与者通过抵押资产生成SNX，形成零和博弈机制。有关SNX的具体机制细节可查看公号内容。" STX "比特币Layer 2领导者，这个项目在近10年里默默发展，一直专注于比特币Layer 2领域。最近因为火爆的市场表现，才被广大投资者所熟知。项目持续运营近10年而未消亡，表明团队致力于实质性发展，而非仅仅追逐资金。随着下一波比特币牛市的来临，该项目必定迎来更大关注。当前市值达8.6亿美元，尚有20%未解锁。如果以太坊Layer 2的市值能达到500亿美元，为何比特币Layer 2不能呢？因此，目前的预估显示至少有50倍的增长空间。" AAVE "DeFi借贷领军者，毫无争议地是以太坊上的DEFI巨头AAVE。作为借贷领域的领导者，目前的TVL已达58亿美元，在以太坊TVL260亿美元中占比达22%。根据数据，该协议目前每年可实现3,000-5,000万美元的收入，而在牛市期间预计将有更多盈利机会。上一波牛市AAVE的最高市值曾达240亿美元，而当前市值仅为14亿美元，因此即使涨至上一波牛市高点，仍有17倍的增长空间。下一波牛市的预估市值至少可达300-400亿美元，因此乐观估计有28倍左右的增长潜力。" 来源：金色财经

金色财经01-11 17:24

现货比特币ETF是什么？ETF通过会给加密行业带来哪些机会？

但ETF通过带动了其他代币暴涨，特别是以太坊生态的各种代币，都有不同涨幅，ETH涨幅10个点，ARB涨幅超20个点。比特币ETF通过，加密货币监管从堵到疏，BTC有了合法身份，也向传统投资机构打开了大门，为整个加密市场带来了流动性和稳定性。 2024年比特币也将迎来再一次的减半，而每一次减半都伴随着价格上涨，2024年，加密市场将迎来里程碑式的发展。 BTC当前价格46000美元这两天，当时和中本聪有过邮件往来，并协助中本聪测试比特币挖矿软件的哈尔芬利，在2009年1月11日的推特被翻出来，内容是“Running bitcoin”。 15年后的今天，BTC终于被主流社会认可，有了官方身份，比特币的发展将迎来全新时代。早期比特币支持者哈尔芬利而我们，正在见证和参与这一历史时刻，BTC将继续改变世界；虽然这一过程充满风险，也可能归零，但也实实在在影响着我们每一个人。以上只是个人看法，无投资建议。我是初晓链，我在关注加密市场和web3。来源：金色财经

金色财经01-11 17:14

比特币现货 ETF 获批十年「马拉松」落下帷幕

货币市场带来巨大的影响。在比特币之后，以太坊等的 ETF 也将到来。除了传统资金的大量流入外，比特币为首的加密货币合规带来的前景更加可期。来源：金色财经

金色财经01-11 17:14

Layer2生态构建的挑战与前景：MetisDAO的创新之路

。如何积极有效解决是个大难题，需要找到以太坊一样基于MEV-Boost做MEV Router的激励手段，同时要消除MEV对layer2生态的负面影响。另一方面，当layer2的Token成为Utility用例Token后，一个直接的挑战在于后续生态的承接，好比以太坊主网的DeFi已经从Staking进化到Restaking阶段，DeFi大厦能冲天而起的前提就是Staking，如何让获得激励的Sequencer节点以及大量获得Grant的项目方把激励Token当成构建全新原生DeFi的起点（非挖提卖），一起参与生态构建，共同把“饼”做大，就至关重要。若仔细观察Metis生态的话，就会发现，做创新衍生品DEX的 @TheHerculesDEX 做LSD的 @ENKIProtocol 等等。看起来都是新面孔，但对于一个有筑底Token的layer2平台而言，这些DeFi infra都可能会释放layer2原生DeFi发展的关键，而且只有这些还远远不够，一定会有更多潜力生态项目浮出水面；综上，我们不难发现，做去中心化Sequencer把权利放下只是个开头，真正的挑战在于如何协调好生态系统中各方的利益，如何通过激励引导参与者积极build而非被动投机，如何基于原生Token构建一个稳固持久的layer2 DeFi生态。让layer2真正成为给主网带来用户、生态等新生力量的“扩展”层，而不仅仅只是Airdrop Hunter的一个附属选择。来源：金色财经

金色财经01-11 16:44

Web3创业指南 2024年加密初创公司想法

味着提取 MEV 将掌握在矿工手中。与以太坊类似，有机会建立类似于 Flashbots 的大型公司，与矿工合作以某种方式订购交易或执行比特币交易捆绑。如果比特币 L2 成为现实，那么构建占主导地位的 L2 MEV 提取平台的公司很容易成为独角兽。 Solana 基础设施我们看好 Solana 作为以太坊模块化和研究驱动方法的单一、工程驱动的替代方案。然而，Solana 基础设施总体上还处于初级阶段。有可能构建 10 倍更好的开发工具（例如，Solana 的 Foundry）、智能合约钱包、区块浏览器、链上数据索引器以及我们没有想到的其他领域。Solana 基础设施开发人员有机会构建专门为 Solana 定制的东西，同时从其他链上前辈的错误中学习。来源：金色财经

金色财经01-11 16:44

火币HTX：美SEC批准11只现货比特币ETF

低报44305美元，波动率9.01%。以太坊(ETH)走势相对略弱，上涨5.01%，最高报2659美元，最低报2227美元，波动率16.81%。主流币全线上涨，DOT表现最佳，上涨13.26%，最高报8.107美元。加密货币总市值为1.857万亿美元，较昨日上涨3.8%；全网24小时成交量为1639亿美元，成交量继续放大。今日恐慌贪婪指数为76，较昨日增加3个点，市场情绪保持贪婪。今日火币BTC定投指数为29，较昨日减少4个点，建议持币观望。市场机会分析师Max：今日是大家一起见证历史的时刻，美SEC终于通过了比特币现货ETF，也没枉费之前一值在火币早餐里提示大家看多做多，目前比特币和以太坊仍然是上升趋势，大家一定要顺势而为，回调看涨为主。希望大家能抓住这次市场给的福利。同时控制好风险。来源：金色财经

金色财经01-11 16:15

波哥说九头蛇（5）定位篇

ICO 泡沫破灭，IDEX 成为首个以太坊 DEX，但市场份额仍然有限。“V 神”提出了 XYK 算法，链上去中心化交易所的基本实现思路形成。这个时期 DEX 的交易量很低，处于萌芽阶段。 2. 市场接受阶段（2018-2019）：作为使用 XYK 算法构建 AMM 的鼻祖 Bancor 推出，但很低的交易量，使得它对用户的吸引力大打折扣。2018 年 11 月 Uniswap 上线，因其设计更高效且用户友好，很快超越了 Bancor，并开始长期霸榜 DEX。这个时期，DEX 的交易量出现历史上的第一次跃升，2018 年达到了 27 亿美元，2019 年略有下降仍超 25 亿美元。 3. 井喷式爆发阶段（2020）： Aave、Curve、Balancer、Uniswap V2 渐次上线，DeFi 项目出现大爆发。Compound 开启流动性挖矿，并与借贷相结合，开启了 DeFi Summer。这一年，DEX 交易量相较 2019 年翻了 10 倍多，年底达到了 290 亿美元，DeFi 总市值达到了 2100 亿美元。但 XYK 算法下流动性碎片化造成的以太坊高 GAS 费用，成为了新挑战。在此背景下，HydraDX 提出了解决流动性碎片化的全新思路，Omnipool 的概念首次出现。 4. 非以太坊公链及 L2 崛起（2021）： DEX 市场头部效应明显（niswap、Sushiswap 和 Curve 占以太坊 DEX 交易量 8 成），但因以太坊链拥堵和高 GAS 问题，非以太坊公链及 Layer 2 等新生态 DEX 崛起，代表有 HECO 链上的 MDEX、BSC 上的 PancakeSwap、Solana 上的 Serum、Fantom 上的 Kyber DMM，但算法上仍然延续了 XYK 隔离池的思路。这一年，HydraDX 开始按最初的想法，构建 Omnipool，并在年底对模型进行了调整。 5. 熊市期间的探索（2022）： Luna 暴雷导致 Terra 系 DEX 消亡，市场走熊。DEX 市场集中程度进一步提高，TOP20 DEX 占 DEX 市场总份额达到 85%。老牌 DEX 纷纷通过多链部署，扩大市场份额，新兴 DEX 在多链部署和算法升级上也进行了积极探索。更多地融入聚合器，引入专业做市商，提供 RFQ 功能，改进做市算法和体验，逐渐成为了发展趋势。这一年，HydraDX 的核心产品 Omnipool 构建完成，并进入代码审计。 6. 一超多强形成（2023）： DEX 市场份额 TOP20 占 89%，市场开始复苏，非以太坊公链 DEX 交易量，首次超越以太坊公链，市场格局由 Uniswap“一家独大”，过渡为“一超多强”。各大 DEX 继续向 EVM 兼容的公链和 Layer2 部署。MEV 和大规模采用依然是摆在 DEX 面前的难题。允许线下签署订单，求解器荷兰拍式竞价执行，单向或双向调整流动性，成为探索方向。这一年的 1 月 6 日，HydraDX Omnipool 上线并开始交易。 9 年来，通过不断创新，DEX 展现了强劲的竞争力，同时，各个阶段又面临了不同的挑战，如初期的市场接受度低、DeFi Summer 时的高 GAS 等。HydraDX Omnipool 的诞生，无疑为解决 DEX 的现有根本性问题提供了新思路，它的设计跳出了 XYK 模型的固有范式，具有革命性意义。二、集中流动性探索集中流动性是人们一直在思考解决的问题。XYK 算法下，隔离池造成的流动性碎片化问题，似乎无法避免。有没有办法将流动性真正集中起来，从而提升 DEX 系统的整体效率？ 1. Uniswap 的集中流动性方案 Uniswap V3 使用了新的做市算法 CLMM 以集中流动性。这是一种区别于“标准常数乘积”CPMM（即XYK）的做市算法。在此算法下，每个池仍由两种代币构成，LP 们必须选择合适的价格范围提供流动性。如果一笔交易导致的价格变动（即：价格影响），超出了池的价格范围，池的流动性将变为“非活跃”状态。此时，交易将按照顺序，跨越一个个池进行交易（即：池间跳跃），每到一池就会执行交换动作，直至订单完成。当价格变动处于池的价格范围内时， CLMM 遵循常数乘积公式，因此 CLMM 可被看做是常数乘积算法的变体。在 CLMM 算法中，池子会跟踪价格的平方根和池中的流动性，不再用池中代币数量来计算兑换结果，与标准 CPMM 算法“将流动性分布在 0 到无穷大之间”相比，CLMM 的“集中流动性”程度得到了一定的更高。 Uniswap 的集中流动性解决方案，是基于隔离池的现状采取的一种比较务实的做法，“集中流动性”效率虽然有所提高（对 DEX 而言资本效率提高了），但对用户来说，仍没有从根本上解决池间跳跃造成的高 GAS 高交易成本的问题。研究表明，Uniswap V3 中对交易消耗的 GAS 有最大影响的，是执行交换所必须进行的“跳跃”次数。另外，根据交易规模，影响交换成本的其他因素，如 LP 费用或滑点，也会对交易总成本产生更显着影响。有没有更好的解决办法呢？ 2. Omnipool 的集中流动性方案 2021 年，HydraDX 在它的博客中提出了 Omnipool 的概念：HydraDX 只设一个池子 Omnipool，在这个大池子中，中心代币 LRNA 把其它所有代币连接起来，任何交易过程，都被统一到两步交易，即：“支付代币 - LRNA”及“LRNA - 获得代币”之间的交易。我们知道，滑点与流动性深度有直接的关系。Omnipool 将所有代币汇集在一个池子，所有资金的流动性属性都发挥到了极致，真正实现了流动性集中。在这样一个大的流动性海洋中，任何订单带来的价格影响，都会被降低到最低；同时，Omnipool 将交易过程进行了最大程度的简化，彻底消除了多次“池间跳跃”发生的条件，流动性碎片化不复存在，转账GAS发生的机会大大降低；另外，Omnipool 选择在转账费用极低的 Polkadot 上构建。以上这些，都为从根本上消除高 GAS、降低交易成本提供了基础。可以说，Omnipool 概念的提出，为彻底解决 XYK 及其变体算法下交易成本居高不下的顽疾，提供了全新的思路（关于 Omnipool 的工作原理，老铁们可阅读本系列文章的《波哥说九头蛇（4）原理篇》）。 2023 年初，经过严格的代码及算法审计的 Omnipool，上线了。使用过 Omnipool 的朋友，都对其丝滑的交易体验，颇有印象。目前，相比 Uniswap 这些大牌 DEX，Omnipool 的池子深度还不够，在降低滑点和价格影响上，还没有展现出明显的优势。随着池子深度的快速增加，用 DEX 进行超低成本交易的目标，应该很快会实现。 3. 其它探索在 HydraDX 提出 Omnipool 概念并对设计思路做出重大调整的半年后，2022 年 6 月，作为 XYK 池鼻祖的 Bancor，紧跟 HydraDX 步伐突然宣布采用 Omnipool，Bancor 也因此成为迄今为止唯一模仿 HydraDX 的 DEX 项目。众所周知，Bancor 是一个 2017 年就开始的在以太坊链上构建的 DdFi 项目，使用协议代币 BNT 作为配对币创建池，LP 们也要用一半 BNT 和一半其它的代币提供流动性，池架构是 XYK 隔离池。作为一个老牌 DEX，Bancor 能跟随后起之秀 HydraDX 采用 Omnipool，足见其对 HydraDX 设计思路的认可。与 Omnipool 集中流动性方式相似的，还有 Balancer。我们知道，代币之间的风险是不同的。Uniswap V3 版本前，只允许两种价值相等的代币提供流动性，但 50/50 的流动性池，并不适用所有流动性提供者和所有的资产，有时需要将多种资产放入同一个流动性池中。Balancer 于是对 Uniswap XYK 池进行了改进，允许构建存在两种以上代币可自定义权重的流动性池，如 60/20/20 权重的“三币池”等。尽管增加了代币数，但从本质上来说，Balancer 的权重池仍是隔离池。 Uniswap、Balancer 等，基于隔离池的现实条件，在集中流动性上做出了有益的探索，提升了资本效率，一定程度上减少了交易成本。Omnipool 的出现，跳脱出隔离池的框架，构建了一个新的集中流动性体系。人们在追求“极致的 DEX 交易体验”的道路上从没有停止脚步，Omnipool 的出现，是一种必然。三、其它功能上的创新除了打造可有效降低交易成本的 Omnipool 外，HdyraDX 在其它功能开发上，也敢为人先、勇于创新。下面几个功能，颇具代表性。 1. DCA 及拆分交易功能在池子深度还不够的情况下，HydraDX 如何解决这个阶段大订单价格影响大的缺陷？DCA 和拆分交易。 DCA，“平均美元成本”的简称。DCA 交易功能，适用于大订单的交易。具体的做法，是将大订单拆分成小订单，根据 EMA 预言机给出的美元成本平均价，将交易时间从原本的瞬间（短时间）拉长到较长一段时间（比如几个小时或几天）完成，最大限度降低了价格影响，进而达到降低滑点的目的。DCA 的出现，弥补了 Omnipool 发展初期深度不够的缺陷，是一个功能创新。DCA 以及其简化版“拆分交易”，目前已深度融合在 Omnipool 中，方便交易者根据订单大小选择使用。 DCA 功能类似于我们熟悉的网格交易，在 DEX 领域是 HydraDX 的独创。Polkadot 官方目前已使用 HydraDX 的 DCA 功能，定期将国库中的部分 DOT 转换为 USDT，用于技术协会会员工资的发放。 2. EMA 预言机预言机几乎所有的 DEX 都在做，但基础不同。HydraDX 的 EMA 预言机，基于完全不同的 Omnipool 模型设计，使用了先进的算法构建。DCA 这一独特功能，就是以 EMA 预言机为基础进行构建的。 3. 稳定互换池目前，Omnipool 有一个由四种稳定币构成的“四币互换池”，可实现市场上常见稳定币的自由互换。这就相当于把 Curve 整合了进来，满足了用户不用交易场所就可以进行稳定币互换的需求。据了解，后期还会增加 BTC 的“两币池”。 4. 其它功能亮点除了上面的三个功能，还有保障 Omnipool 安全的关键措施 —— XCM 速率限制器，以及为聚合器整合提供优势条件的清算引擎，还有为年轻项目的代币初始分配提供渠道的 LBP，以及方便年轻资产进入市场交易的传统 XYK 池及无许可资产注册，目前都已经上线。以上所有这些，无不在向我们透露了一个信号：HydarDX 团队在功能开发、生态搭建的道路上，会如九头蛇那般执着潜行，永无止境。三、HydraDX 的市场表现 2023 年 1 月 6 日上线后，HydraDX 的市场表现如何？在 DEX 的赛道上，HydraDX 又是处于什么水平呢？ 1. TVL 2023 年圣诞节这一天，Omnipool 的 TVL 达到了顶峰：2195 万美元（图1） 2. 24 小时交易量今年（2024 年）的 1 月 3 日，24 小时交易量达到了最高：360万美元（图2） 3. 池内币种数量目前，Omnipool 内的币种数量已达到 17 个：（图3） 4. 市场排名 2024 年 1 月 10 日，HydraDX 在 Coingecko DEX 中按“24 小时交易量”的排名为：111 名。（图4）当天下午 5:30 左右，波哥对 Coingecko 的 DEX 数据进行了完整抓取，将多链数据合并后重新排名，形成如下三个对比。请注意：表中 HydraDX 币种数量数据与实际不符，可能是 Coingecko 数据采集不及时造成的；统计包含聚合器。（1）HydraDX 和 TOP20 DEX 的对比（图5）（2）HydraDX 与竞争者（类似）对比表（图6）（3）HydraDX 与其它跨链公链头部 DEX 对比表（图7）（4）HydraDX 与 Polkadot 生态内 DEX 对比表（图8） 5. 协议代币 HDX 的价格走势（图9 ） 6. 全赛道参与纵观 DEX 的 5 个赛道：AMM、跨链交易、衍生品交易、稳定币交易和聚合器，HydraDX 已参与或正在部署的有 4 个赛道：AMM、跨链交易、稳定币交易和聚合器。衍生品交易 —— 借贷，目前正在开发中，预计会在不久的将来上线，未来不排除会开发 NFT 交易模块。好了，定位篇到此为止。读完后，老铁对 HydraDX 的定位有清晰的认识了吗？九头蛇在你心中的定位，又是如何呢？欢迎留言告诉波哥。由于波哥对 DEX 的理解不深刻不全面，文中难免出现表达不准确甚至是错误的地方，欢迎 DEX 技术大牛们留言，提出宝贵意见！下一篇，波哥将带你走进本系列的终结篇《安全篇》，敬请期待！参考文献： https://mp.weixin.qq.com/s/FIzdmwLU8kePhSVzlI_MoQ https://mp.weixin.qq.com/s/FNtimlcSlDe-YZ8UVky8tw https://blog.dodoex.io/dodo-research-dex-的演变-进击与未来-68ab954a309 https://assets.coingecko.com/reports/2021-Year-End-Report/CoinGecko-2021-Report-CN.pdf?utm_source=web&utm_medium=display 作者：波哥 HydraDX 中文社区 X：https://twitter.com/hydradx_cn HydraDX 中文社区 TG：https://t.me/HydraDX_China HydraDX 国际社区 TG：https://t.me/hydradx 更多资讯，请关注微信公众号：蛇粉家园来源：金色财经

金色财经01-11 16:14

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