场对产品的需求。 布鲁可采用内容驱动的互联网营销策略，利用社交媒体平台和 KOL、KOC 等合作，有效地推广产品，与消费者建立了紧密的联系，收集了大量的市场反馈，提高了品牌知名度和产品的市场认可度。其销售网络覆盖线上线下多个渠道，线下与众多经销商合作，能够深入渗透市场，覆盖各级城市；线上通过主流电商平台和自有小程序等渠道，扩大了销售范围，实现了对消费者的全方位触达，为产品的销售提供了有力的支持。 行业前景：行业增长迅速，竞争集中度高 全球玩具市场规模巨大且呈现稳定增长趋势。以 GMV 计，全球玩具市场从 2019 年的 6,312 亿元增长至 2023 年的 7,731 亿元，年均复合增长率达到 5.2%，预计到 2028 年将进一步增长至 9,937 亿元，年均复合增长率为 5.1%。其中，IP 玩具是全球玩具市场的重要组成部分，2023 年市场规模达到 5,213 亿元，占全球玩具市场的 67.4%，预计到 2028 年其渗透率将进一步提高。 中国玩具市场同样具有广阔的发展前景，随着人均玩具消费的增长和消费者对 IP 玩具喜好的增加，以及本土企业研发和 IP 商业化能力的提升，中国玩具市场预计将从 2023 年的 1,049 亿元增长至 2028 年的 1,655 亿元，年均复合增长率达到 9.5%。在玩具市场的细分领域中，拼搭类玩具尤其是拼搭角色类玩具市场增长迅速，成为行业的热点和发展重点。 全球拼搭角色类玩具市场集中度较高，前五大企业占总市场份额的 87.1%。布鲁可在全球市场中排名第三，在中国市场中占据领先地位。布鲁可凭借其独特的产品优势、丰富的 IP 资源和完善的销售网络，有望在竞争中进一步巩固和扩大市场份额。 估值分析：谷子经济火爆，估值享受溢价 此次上市，按照55.65港元到60.35港元的招股价区间计算，布鲁可上市的总市值区间为134.4亿港元到145.7亿港元，根据调整后的净利润所对应的PE估值区间为33.6倍到36.4倍。此次上市，布鲁可引入了基石投资者包括景林投资、UBS（瑞银资管）、富国基金、富国资管作为基石投资者，累计认购 5000 万美元。其中，景林投资和 UBS 分别认购 2000 万美元，富国基金及其全资附属公司累计认购 1000 万美元。 根据招股书，全球拼搭角色类玩具市场前五的上市公司包括美泰、万代南梦宫控股，它们的最新平均市盈率约15倍。相比较而言，布鲁可此次上市时的估值相对较高。不过，港股和A股板块中谷子经济正受到追捧，泡泡玛特市盈率达到75倍，趁此火爆行情，布鲁可以较高的估值上市也情有可原。 $布鲁可(00325)$lg...
北美站
