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TMT行情能否持续？新能源还有机会吗？陆彬一季报观点来啦

丰晋信低碳先锋基金　　把握新能源行业中长期投资机遇　　低碳先锋基金聚焦投资于新能源等低碳环保行业，力争通过主动研究把握行业长期发展的投资机会。当前，汇丰晋信低碳先锋基金的主要投资依然聚焦在以电动车为代表的新能源产业链上、中、下游。　　调仓解读　　前十大重仓股较2022年四季度末比没有变化，不过集中度由上期68.71％减少至66.73％。持股数量来看，5只股票持股数保持不变，加仓了四维图新，减仓深信服、宁德时代、雅化集团以及比亚迪。　　　　数据来源：汇丰晋信定期报告，截至2023.3.31。图表所列个股仅为本基金截至2023年3月31日当天持有的前十大重仓股，不代表基金在2023年1月1日至2023年3月31日始终持有或未来仍将持有这些个股。列示个股仅作说明用途，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。　　季度回顾　　过去一个季度新能源行业指数整体表现较为平淡。一方面，行业经过了3年的高速发展，各个细分领域均有大量新玩家进入，市场对行业的供需格局产生了一定的悲观预期；另一方面，市场情绪聚焦到了其他高景气度板块，带来了一定的资金流出和交易的负反馈。　　陆彬在季报中表示，从中长期维度看，新能源产业还具备较长的生命周期，不少细分板块还能维持较长时间的高速增长，而经过市场的调整，行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值。或许，新能源行业的终局如大部分制造业一样是一个竞争充分、利润极度压缩的市场，但在发展过程中不少公司一定有一段精彩的旅程，我们会充满饥渴感的寻找其中令人心动的投资机会。　　汇丰晋信核心成长基金　　布局估值合理的优质成长企业　　汇丰晋信核心成长重点挖掘持续成长特性突出的优质上市公司，重点选择盈利边际改善或者企稳并且估值处于较低位置的行业和个股。当前本基金重点配置新能源产业链、计算机、电子、医药消费、非银金融、化工等行业。　　调仓解读　　前十大持仓集中度较上期相差不大，其中4只个股持股数较上期没有变化，加仓了TMT板块的艾为电子、长盈精密、四维图新，新能源产业链的宁德时代、赣锋锂业和能源板块的广汇能源。　　　　数据来源：汇丰晋信定期报告，截至2023.3.31。图表所列个股仅为本基金截至2023年3月31日当天持有的前十大重仓股，不代表基金在2023年1月1日至2023年3月31日始终持有或未来仍将持有这些个股。列示个股仅作说明用途，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。　　季度回顾　　目前，中国的经济复苏较为确定，有望实现较高的经济增长水平，成为全球经济增长的中坚力量。从产业机会的力度和幅度来看，从自下而上的角度出发，当前不少成长行业和公司估值因为市场下跌或者业绩增长，隐含回报率已经较高，具备较大的投资吸引力。　　把市场的投资机会按照风格来分类，根据不同的基本面特点和估值特征来划分市场风格。核心资产主要包括长期空间大、增速稳定、优质公司多的医药、消费、新能源、军工和半导体等行业。PEG成长主要包括高端装备、新材料以及TMT等行业。价值类主要包括金融和地产等指数权重股。周期类主要包括跟宏观经济强相关的行业。本基金将较为均衡地配置上述4类资产。　　汇丰晋信时代先锋基金　　把握时代机遇，布局A+H两市　　汇丰晋信时代先锋基金坚持基本面和估值的投资体系，根据当前所处的时代特征把握权益市场的投资机会。当前本基金的配置相对均衡，主要分布在新能源产业链、非银金融、周期板块、港股互联网等板块。　　调仓解读　　截至一季度末前十大重仓集中度由58.56％增加至60.10％，加仓了华友钴业、美团和快手，减仓了中国海洋石油。　　　　数据来源：汇丰晋信定期报告，截至2023.3.31。图表所列个股仅为本基金截至2023年3月31日当天持有的前十大重仓股，不代表基金在2023年1月1日至2023年3月31日始终持有或未来仍将持有这些个股。列示个股仅作说明用途，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。　　时代先锋在港股的配置仓位水平继续增加，由上期的23.75％增加至27.88％。陆彬在季报中表示：港股不少行业和优质公司，已经迎来基本面拐点，同时估值相对不高，风险溢价水平仍然具备吸引力，持续看好后市表现。　　　　数据来源：Wind，截至2023.3.31。基金有风险，投资需谨慎。

金融界2023-04-25

热点追踪 | 一季度公募基金医药仓位大透视：中药等仓位环比提升明显，这些板块仓位下降！

，单12月就有4款获批。看好中药板块中长期投资前景的朋友，不妨关注中药ETF（560080）。公开资料显示，中药ETF（560080）是当前A股规模领先中药ETF，跟踪复制中证中药指数，聚焦中药生产和销售等相关领域，指数成份股囊括片仔癀、云南白药、同仁堂等国内知名中药领域优质龙头。（数据来源：Wind，截至2023.4.21，指数成份股不代表个股推荐）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中药ETF（560080）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证中药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-24

2023年以来北向资金大幅加仓哪些“中特估”？（附名单）

和严重的一二级估值倒挂，依然具备良好的中长期投资价值，这部分北向资金的减持或只是短期的止盈。安琪酵母被很多投资人认为是A股的隐形冠军之一。公司是国内酵母市场的头部企业，强大的渠道+超高的品牌辨识度+一定的使用习惯形成的客户黏性综合形成公司的护城河。但是原材料白糖价格的高涨使得这家龙头企业的盈利增速不再那么亮眼，北向资金的减持或是基于行业周期的判断。北向资金对于房地产行业的减持或更是源于对国内新发展理念的理解。当前，房地产行业回归居住需求本原，为客户提供优质的产品和服务，成为高质量发展的必由之路。在这个背景下，寄望房地产行业再重塑当年的辉煌是不现实的，对于可能长期低增速的行业进行减配具有合理性。综合来看，北向资金今年以来的投资“中特估”的方向较为犀利，在行业布局上加大了有色金属以及高端消费的配置，减少了煤炭、地产产业链的行业持仓，可见是十分看好中国在2023年的经济高质量复苏，并且相信中国的高质量发展路径即将得到印证。

证券之星2023-04-23

计算机ETF（512720）、软件ETF（515230）、芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）异动解读

利了结情绪。【后市展望】短期调整不改中长期投资价值，可以考虑逢低分批布局 4月中下旬A股进入一季度业绩报告密集披露期，超出或低于市场预期的行业和个股，行情可能会产生较大波动，对于当前阶段的投资也有指向性意义。此前1-2月，由于经济与盈利数据相对缺乏，强预期的人工智能主题行情火热，而随着经济与盈利数据的逐步公布，市场行情或将回归业绩主线。人工智能大模型技术目前还处在比较早的阶段，没有能够马上落地，预计一季报较难有亮眼表现，或有阶段性调整。例如昨日披露一季报的某人工智能龙头公司，一季度归母净利润同比减少152.3%，主因较多大项目在一季度的签单、实施、交付、验收等工作进程出现延迟；同时，公司智能大模型专项攻关，新增投入影响当期利润表现。从中长期看，以 ChatGPT 为代表的 AIGC 兴起，在内容创作能力、成本、效率等维度实现了重大突破，有望推动人工智能商业化进程的大幅加速。根据Statista的预测数据，全球人工智能软件的市场规模将在2025年超过1200亿美元，2021年到2025年的年均增速为38.01%。在AIGC发展的推动下，未来人工智能市场规模将以更快的速度增长，短期调整不改中长期投资价值，可以考虑逢低分批布局。随着人工智能大模型的发展，付费意愿强且具有数据特色的场景将率先受益，包括教育、办公、金融、医疗等场景。这些领域具有数据以及技术壁垒的计算机，特别是软件行业的厂商，通过行业专用大模型的形式有望率先抢占市场份额，迎来快速发展的机遇期。计算机ETF（512720）、软件ETF（515230）覆盖云计算、人工智能、信创、金融IT、网络安全、医疗IT、政务IT等概念，可以重点关注。同时大模型引爆海量算力需求，根据OpenAI数据，模型计算量增长速度远超人工智能硬件算力增长速度。其中人工智能芯片、服务器、光通信、数据中心等是人工智能基建的重要组成部分。算力领域对应的标的，可以关注芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）的投资机会。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-21

开盘：A股三大指数低开沪指跌0.19％，奥园美谷跌停，歌尔股份跌近7％

判断。人工智能相关板块短线波动加大，但中长期投资主线的地位尚未发生明显变化。其他题材概念方面，中特估、黄金和人民币国际化等仍可继续关注。另外，4月财报季仍建议关注有业绩体现的大消费、新能源等以及有业绩拐点预期的地产链和半导体电子等。随着市场对经济修复的可能上修，顺周期板块也会呈现阶段性机会。

金融界2023-04-18

“牛市旗手”嗨了！顶流券商ETF基金经理火速解读

券商板块的未来投资逻辑怎么看？是否具备中长期投资价值？面对诸多市场关切问题，A股顶流券商ETF（512000）基金经理丰晨成火速解读，回应市场关切。 1、3月中旬以来，牛市旗手迎来一波上涨，多只券商ETF涨幅居前。近期，券商板块表现亮眼的原因是什么？丰晨成：其一，近期中国结算调降股票业务最低结算备付金比例，中证金融调降转融通业务的保证金比例，减少了资金占用直接对券商业绩是正面贡献，去年下半年大家担心的“降费”，目前看来都是降低制度性成本，有助于刺激市场交投活跃度，是监管层面释放的积极信号。其二，看行业基本面，一季报业绩预期向好，部分券商自营业务权益波动性较大，去年的一季度券商利润同比降幅50%造成的低基数，而今年一季度上证指数整体涨了6%，从部分券商公布的业绩预告看，行业整体有望迎来同比显著高增长。其三，主题热点纷呈成交额快速上升提升资本市场整体活跃度，AI概念引领TMT板块崛起，主题扩散带来的财富效应和市场活跃度大幅提升，4月3日以来沪深两市连续7个交易日成交超万亿元。其四，部分偏互联网属性、科技实力较强的券商受益于AIGC概念在金融中的应用预期。 2、近日，证券业再迎“定向降准”，机构预计释放超百亿流动性。此次“定向降准”会带来哪些影响？对券商业务带来哪些利好？丰晨成：以去年市场日均交易量估算，此次释放保证金不超过180亿元，是2021年末行业净资产的0.7%，略微释放杠杆，这部分资金收益率可由定存利率提升至自营收益率。参考2019年、2022年行业降准后的市场表现，基本未对证券行业产生明显投资上利好。我们认为市场基础设施释放一部分资金占用的微观表征，主要是方向上的正面影响，前期券商的再融资行为受到广泛的关注，我们认为这也回应了集约经营，走高质量发展的政策意图下，寻找用资增长需求与经营杠杆约束之间的再平衡。 3、从已经披露的年报和一季报业绩预告来看，券商板块整体盈利情况如何？2023年，券商板块是否有望迎来修复？丰晨成：去年四季度受公共卫生防控影响及债券市场景气度下行影响，券商业绩明显低于预期。一季报券商盈利明显好转，去年一季度下行明显的券商出现明显回升，东方证券、兴业证券等预计有500%以上的净利润增幅。卖方预计一季度收入同比增长40%，利润同比增长43%。 4、经历了过去两年的调整，当前券商板块估值是否已经处于低位？整体的估值情况如何？丰晨成：当前板块平均PB估值1.40倍，位于指数发布以来的14%历史分位点，距离历史均值仍有一段修复空间（近五年券商指数的PB平均值是1.6倍）。当前经济逐步复苏，外部宏观流动性合理充裕，权益市场有所上行，稳中向好的阶段下，PB估值基本处于低位。后续持续修复情况需观察权益市场及债券市场变化情况。 5、对券商板块的未来投资逻辑怎么看？是否具备中长期投资价值？丰晨成：对券商来说，财富管理业务和机构业务比例上升是大势所趋，但发展路径或有曲折，财富管理长期景气的背后是居民财富搬家的持续。从股混基金规模占国内生产总值比重的中美对比可见，中国目前才接近美国上世纪80年代末期的水平，有望复制美国上世纪90年代的权益公募基金的“黄金十年”。机构业务长期景气的背后是多层次资本市场建设，以往券商的获客主要是靠经纪业务分支营业部，近年来，头部券商通过投行在获取机构业务客户和高净值个人客户上成效显著。此外，流动性和政策周期的双轮驱动，券商板块迎来较好的外部环境。 6、对于券商板块，还有哪些风险点需要关注？丰晨成：自营投资上的风险：方向性投资受资本市场大环境影响，单一资产的投资比例较大可能会导致自营业务收入的波动增加。海外业务风险：海外金融市场动荡会影响海外投资规模较大的券商的业绩。 7、从大金融领域来看，您更看好哪些子板块？丰晨成：券商作为高贝塔板块，个股之间表现的差异在历次券商行情中逻辑均有不同，所以ETF比个股更适合券商板块投资。如果全年市场行情回暖，景气度上行，券商板块具备较强配置价值。另外，保险板块，去年低基数，今年代理人转型略见成效，加之公共卫生防控影响基本消除，今年有望否极泰来。数据来源：沪深交易所公开数据、Wind。风险提示：本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。在投资基金前请仔细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金产品情况、基金投资范围，选择适合自身风险偏好的基金产品。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。风险提示：有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-04-18

我们为什么要关注国企股？——从价值投资（PB-ROE）视角看国企共赢ETF

变化，如图8、9。行业指数的趋势指标是中长期投资的重要考核依据，可以看到今年以来趋势指标持续上行，上涨势头稳健。虽然近期有小幅的波动，但是对指数整体的上升结构影响不大。我们在这里采用了两个指标，指标1描述了振幅对于收益的兑换，指标2描述了指数整体形态结构健康程度。(指标1：路径动量区间收益率/区间振幅指标2：极值点排列是否能够形成上升轨道 ) 图8：指数趋势线（数据来源：Wind）行业指数的拥挤度不仅要看绝对数值的高低，也要看边际的变化方向。进一步而言，拥挤度过高表示市场过热、拥挤度过低代表无人问津；拥挤度边际向上表示关注度的提升，下降代表人气的回落。目前富时中国国企开放共赢指数拥挤度中枢目前整体趋势上属于从低位拉升的状态，拥挤度绝对数值中枢位于历史适中偏上位置，综合来看属于配置的高胜率位置。图9：指数拥挤度（数据来源：Wind）目前指数向上趋势明确，上行趋势结构健康，指数拥挤度中枢尚未到顶。短期资金已经加速进场，中长期资金仍有较大配置空间。综上所述，量价与资金面模型共同看好国企开放共赢指数。 5、国企共赢指数相对业绩优势明显从历史走势的横向对比来看，富时中国国企开放共赢指数优于同期上证综指、中证基建、央企创新、国企一带一路等.2017年以来，富时中国国企开放共赢指数的收益为33.51%。（数据来源：wind，截至2023-3-31）图10：指数业绩比较（数据来源：Wind）四、小结从土地财政走向股权财政是我们国家在今后很长一段时间的必经之路。转向股权财政的核心是要提升国有股估值，这是国企投资背后的大逻辑。新一轮的国企改革就是以价值创造为核心。从价值投资（PB-ROE）的角度，进一步提升国企的投资价值。以国企共赢指数为例，2022年以来表现优秀，而估值偏低，分红率较高，从交易层面看，上行趋势结构健康，指数拥挤度中枢尚未到顶。短期资金已经加速进场，中长期资金仍有较大配置空间。注：国企共赢ETF的详细业绩说明。风险提示：个人观点，非投资建议。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-07

热点追踪 | 中药ETF（560080）规模首超20亿元大关！后续行情怎么看？

居全市场规模最大中药ETF！中药板块中长期投资前景如何？新财富医药行业最佳分析师、海通证券医药首席余文心在年初《中药行业报告：乘政策东风，传统与创新联结硕果》的研报中，给出了两个维度的判断：自上而下看，中药板块有三点利好因素：一是国家多项促进中药发展的政策落地，中医药重要性不断提升；二是集采温和维护行业行稳致远；三是后公共卫生防控时代中药迎来机遇期。自下而上看，中药板块则迎两大利好：一是国企改革加速落地，中药行业焕发新生机；二是中药企业股权激励密集推出，未来业绩增长指引清晰。那么A股中药板块主要有哪些标的？资料显示，中药ETF（560080）跟踪复制中证中药指数，聚焦中药生产和销售等相关领域，指数成份股囊括片仔癀、云南白药、同仁堂、以岭药业等知名中药领域优质龙头，具备医药和消费双重属性，是全市场规模最大中药ETF。（数据来源：Wind，截至2023.4.6，指数成份股不代表个股推荐）【中药ETF（560080）标的指数前十大重仓股】注：指数成份股不代表个股推荐风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中药ETF（560080）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-07

以岭药业一度涨超8%，中药ETF（560080）单日吸金超9000万元！机构：中药或迎政策、业绩、估值三重催化

点方面，湘财证券最新观点认为，中药板块中长期投资价值不变，“政策利好＋业绩走出低点＋估值低位”共同构建的中药行业投资机会，维持行业“增持”评级。公开资料显示，中药ETF（560080）是当前A股规模最大中药ETF，跟踪复制中证中药指数，聚焦中药生产和销售等相关领域，指数成份股囊括片仔癀、云南白药、同仁堂等国内知名中药领域优质龙头。（数据来源：中证指数公司，截至2023.3.28，指数成份股不代表个股推荐）注：指数成份股不代表个股推荐风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中药ETF（560080）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-06

发掘先进制造长期投资机遇，东方红先进制造混合基金4月3日起发行

称投资界中的“长坡厚雪”，蕴含着较好的中长期投资机遇。在这种背景下，东方红资产管理推出一只先进制造主题基金——东方红先进制造混合基金，投资于该基金定义的先进制造主题的股票资产（含存托凭证）占基金非现金资产的比例不低于80%，助力投资者抢占先进制造领域投资好机遇。东方红先进制造混合基金所聚焦的先进制造主题企业主要包括：符合经济发展趋势、符合国家高端装备制造战略重点方向的领域及产业中的企业，包括航空航天装备、卫星及应用、海洋工程装备及高技术船舶、轨道交通装备、数控机床、机器人装备、现代农机装备、高性能医疗器械、先进化工成套装备、自动化设备、仪器仪表、专用设备；新一代信息技术领域，包括信息安全设备、通信、计算机；研发、技术能力领先，技术附加值高或着力于突破关键技术、代表新经济发展趋势的制造业领域、以及具备先进制造能力的企业，包括新材料、环保设备、电力设备、新能源设备、电子、医药制造及生物制品、家电制造；在传统制造业中运用新兴技术、材料、工艺、管理方式实现的智能化、数字化、信息化、高端化、绿色化升级以及进口替代领域，包括汽车制造、轻工制造、化工设备、特钢冶炼。实力基金经理掌舵深耕制造业领域十年东方红先进制造混合基金拟任基金经理郭乃幸是一位在制造业领域有多年投研经验的基金经理，有10年证券从业经验，5年投资管理经验。他拥有电子信息和经济学复合专业背景，能力圈覆盖广泛，从电力设备新能源和家电行业研究开始，拓展至机械、计算机、电子、半导体、军工、汽车等诸多行业。郭乃幸是东方红资产管理自主培养和成长起来的优秀基金经理，2013年上海交通大学经济学博士毕业后即加入东方红团队，担任研究员、资深研究员；2017年11月开始担任集合产品的投资经理；2021年成为公募基金经理，为更广泛的投资者提供投资管理。基于多年在制造业领域的深耕，郭乃幸总结出基于“幸运的行业+优秀的公司+合理的估值”三个维度对制造业的选股标准。从“幸运的行业”来看，郭乃幸认为，行业的商业模式、发展空间、生命周期阶段、竞争结构和竞争秩序是决定行业未来前景的基础。制造业中，行业的固定资产强度、人员的密集和质量、技术进步的速度、行业是否具有显著的规模效应、行业是否具有显著的先发和后发优势等，都是判断行业发展趋势的关键。选择“优秀的公司”时，郭乃幸重点观察上市公司是否对行业理解足够深刻，是否形成了打造自身竞争优势的战略目标，是否具有执行力强的组织架构。在研究上市公司时，郭乃幸从管理层、中层、上下游合作伙伴、销售渠道、竞争对手等路径进行了解，关注公司的品牌、渠道、成本优势和用户粘性等壁垒。此外，不断进取和创造价值的企业家是企业最持久的“护城河”，也是他对公司管理层考量的重点。关于“合理的估值”，郭乃幸认为，估值是对投资的纪律性要求，即使很好的公司和行业，也需要合适的价格，才有利于取得合适的投资回报。 “制造业中优秀企业不断涌现，这得益于我国强大的基础建设提供的要素支撑和生态体系，内需市场足够大，产业的深度和广度都达到较高水平。”郭乃幸非常看好中国先进制造业的长期发展。他认为，从人才角度，我国的国民教育水平大幅度提升，拥有大批优秀的企业家、工程师和劳动者；从基础设施角度，我国公路、铁路、电网、电信高度发达；从产业集群角度，已经形成聚集效应；从社会环境角度，社会稳定繁荣，政府效率也不断提升；从技术角度，领先的5G、新能源等高新技术持续赋能制造业升级；从资本角度，我国已有较为丰厚的资本积累，多层次资本市场逐步完善。东方红资产管理实力卓越的投研团队也将为东方红先进制造混合基金的运作管理提供强大支持。东方红资产管理于2022年荣获《上海证券报》第19届金基金奖“金基金·TOP公司奖”；2021年获得《上海证券报》第18届金基金奖“金基金·TOP公司奖”和《证券时报》第16届明星基金奖“五年持续回报明星基金公司”；2020年获得《中国证券报》第17届金牛奖“权益投资金牛基金公司”、《上海证券报》第17届金基金奖“股票投资回报基金管理公司”、《证券时报》第15届明星基金奖“十大明星基金公司”、“五年持续回报明星基金公司”、“主动权益投资明星基金公司”。东方红的权益研究部在制造业领域有长期深入研究和跟进，具有领先的研究优势，制造业研究小组人员配备全面，实现了对制造业主要细分板块的全覆盖，能够为制造业投资提供更完善的研究支持。先进制造已成为中国经济发展的新引擎，如何更好地把握先进制造领域的长期投资机遇？不妨关注由郭乃幸担任基金经理的东方红先进制造混合型证券投资基金（A类017848、C类017849）。东方红资产管理投研团队、拟任基金经理郭乃幸将运用多年积累的专业能力，为您精挑细选先进制造领域中优质投资标的，提供更专业的资产管理。 4月3日—4月24日，东方红先进制造混合型证券投资基金（A类017848、C类017849）发行，助力投资者抢占先进制造领域投资机遇！风险提示：本基金是一只混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金投资可能面临的风险有：市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、技术风险、操作风险、参与债券回购的风险、参与股指期货的风险、参与国债期货的风险、参与股票期权的风险、参与资产支持证券的投资风险、投资科创板股票的风险、投资北交所股票的风险、参与融资业务的风险、本基金特有的风险（包括但不限于港股通标的股票的投资风险）、参与存托凭证的风险、法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险以及其他风险。基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。请认真阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件及相关公告。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-03

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