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两则消息引爆市场!A股量价双升,拐点到了吗?有色龙头ETF(159876)、医疗ETF(512170)罕见大涨逾3%
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场预计美联储9月降息概率升至77%。
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预计,7月~9月市场对美联储降息的预期可能进一步升温,降息交易或迎来关键窗口期。 市场能否就此转向转向积极? 光大证券表示,近期市场情绪已经在企稳修复,在筑底过程中,出现反复是正常的,接下来市场有望逐步企稳反弹。 中信建投也认为,随着中报业绩陆续披露,超预期的业绩股成市场短期关注的焦点,机构也在对超预期的公司开展密集调研。随着中报的披露,上市公司公告回购、增持的数量也在增加,一定程度上传递了积极信号。 【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊有色金属、医疗和化工三个板块主题的交易和基本面情况。 一、【美联储“大放鸽声”,降息渐近?有色龙头ETF(159876)暴拉3.67%,标的指数60只成份股全部收红,6股强势涨停!】 今日有色“纷飞”,涨势汹涌!揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF(159876)早盘发力上攻,全天维持高位,场内价格盘中上探3.85%,收涨3.67%,创下5月21日以来的最大单日涨幅。 有色龙头ETF(159876)跟踪的中证有色金属指数60只成份股全部收红,盛屯矿业、盛新锂能、永兴材料、北方铜业、融捷股份、国城矿业6只个股封死涨停板,15只个股涨超5%,权重股紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业均涨逾2%。 资金面上,有色金属板块全天获主力资金净流入54.2亿元,霸居31个申万一级行业断层第一!有色龙头ETF(159876)标的指数(中证有色金属指数)成份股紫金矿业、盛屯矿业、北方铜业均获主力资金加仓超3亿元,跻身A股吸金榜TOP10! 基本面上,截至7月11日,有色龙头ETF(159876)标的指数(中证有色金属指数)60只成份股中,已有23只个股预告中报业绩,其中18家上市公司预计实现净利润正增长! ①从净利润来看,权重股紫金矿业表现最为亮眼,预计实现净利润150亿元左右!云铝股份、南山铝业、天山铝业、华友钴业等6只个股预计实现净利润两位数增长! ②从净利润增幅来看,国城矿业预计净利同比大增超1000%!盛屯矿业、西部矿业、西部黄金等6只个股预计实现净利三位数增长! 消息面上,美联储主席鲍威尔在周二、周三国会听证会上鸽派发言,他表示,美联储无需等到通胀降至2%下方才降息。鲍威尔偏“鸽派”论调,导致降息预期快速升温。 此外,万众期待的6月CPI(消费者价格指数)将于今晚来袭,该数据对美联储后续的降息路径至关重要,因为这可能影响最终政策转向的时机。如果是好于预期的CPI数据,可能为潜在的9月时间窗口增添更多降息砝码。 银河证券指出,美联储若开启降息周期,能够在流动性上支撑有色金属价格,叠加国内在稳增长、改革政策助力下,经济动能进一步增强,有色金属行业有望进入新一轮上升周期。而在红利策略风格背景下,稳定盈利带来“资源”价值重估,将使A股有色金属行业迎来业绩与估值双提升的行情。 德邦证券亦表示,2024年全球货币环境由紧向松转变、国内经济逐步修复,有色金属板块或将迎来超额收益,弹性强度排序为贵金属>铜>小金属>铝>稀土,同时重点看好有色新材料领域。 公开资料显示,按照申万三级行业口径,截至6月底,有色龙头ETF(159876)跟踪的中证有色金属指数中,铜、铝、黄金是前三大重仓行业,权重占比分别为22.3%、18.6%、15.7%,合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情,也有望受益于大宗商品上涨周期。 注:中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为:2019年,24.48%;2020年,35.84%;2021年,35.89%;2022年,-19.22%;2023年,-10.43%。 二、【多重利好加持,医疗久违飙升!医疗ETF(512170)放量涨3.51%!“眼茅”暴拉10%,携药明康德重返千亿市值】 医药医疗板块今日放量大涨!中证医疗指数50只成份股49只收红,跟踪指数的医疗ETF(512170)早盘跳空高开,全天维持高位,场内价格收涨3.51%,创下近两个月来最高单日升幅!场内交投异常火热,全天成交6.24亿元,较昨日(3.23亿元)放量93%! 成份股表现亮点纷呈!“眼茅”爱尔眼科暴涨10.24%,市值重返千亿元,成交额放大至近24.57亿元,创2023年10月以来新高。CXO概念集体起立,昭衍新药涨停封板,凯莱英涨近8%,巨头药明康德大涨3.41%市值亦回到千亿。“医美茅”爱美客大涨5.4%,成交翻倍激增。 图:中证医疗指数成份股7月11日涨幅TOP15 从催化来看,医疗今日行情得益于政策环境、海外预期及上市公司基本面的多重助力。 政策面,昨日证监会官宣重大利好——批准中证金融自今日(7月11日)起暂停转融券,存量转融券合约9月30日之前了结。各交易所融券保证金率由80%提升至100%,私募基金由100%提升至120%,7月22日起实施。这一政策决定释放了呵护市场的积极信号,大幅提振投资者情绪。 海外方面,鲍威尔最新言论偏“鸽派”论调,市场对美联储降息预期升温。券商机构分析认为,如果降息重回市场主线,届时中国货币宽松的外部掣肘将减轻,对股票、商品等风险资产形成利好,A股成长板块有望显著受益。 基本面上,昨晚,凯莱英、昭衍新药双双发布2024年半年度的业绩预告,尽管营收和净利润两端都是清一色的下降,但在微观数据分析中,已有灵敏的市场资金察觉出两家公司的“最难时刻”已经过去。瑞银证券也指出,二季度国内临床前CRO行业呈回暖迹象。具体来看: 凯莱英上半年净利预增4.8亿元~5.5亿元,同比下下降67.39%~71.54%。值得关注的是,公司在业绩预告中提到:公司上半年新签订单同比增长超过20%,且Q2较Q1环比有较大幅度增长,其中来自于欧美市场客户订单增速超过公司整体订单增速水平。 昭衍新药上半年预计营收7.19~9.74亿元,净利润亏损1.36亿元~1.84亿元,同比骤降250.35%~303.42%。不过环比角度,2024Q1昭衍新药净利润为-2.73亿,则2024Q2净利润0.87元~1.37亿元(中值1.12亿元),环比扭亏为盈。 中信建投证券最新研报表示,2024Q1医药医疗行业高基数及合规要求提升的影响仍在持续。Q2开始,部分高基数因素逐步弱化,企业逐步适应合规新常态下的经营,我们预计整体增速或将逐步企稳。往下半年看,考虑到去年同期医院内销售低基数,整体增速将会好于上半年。 三、【锂电、炼化齐发力,化工板块全线回暖!化工ETF(516020)大涨3.15%,连收两根均线!】 今日化工板块开盘后几乎单边上行,午后维持高位震荡,反映化工板块整体走势的化工ETF(516020)盘中场内价格最高上探3.33%,截至收盘,仍有3.15%的涨幅,且一举收复5日线、10日线,终结日线三连阴。 成份股方面,锂电、炼化、树脂等板块表现十分亮眼,天赐材料、蓝晓科技双双飙涨超5%,联泓新科、恩捷股份、星源材质等多股大涨超4%,行业龙头万华化学收涨3.58%。 资金面上,主力资金大举加码化工板块。Wind数据显示,截至收盘,近60日,基础化工板块获主力资金净流入额高达288.8亿元,在30个中信一级行业中高居第4。 当前,从事件催化来看,化工行业龙头企业以及锂电等细分板块均有利好,且化工板块估值仍处低位,当前或为板块较好的配置时机。 1、行业龙头万华化学利好频出 近日,万华化学先后签约富乐集团、中国石化催化剂有限公司、中国远洋海运,三家公司为胶粘剂、催化剂、海运领域三大头部企业。此外,6月29日,万华化学新材料事业部一期20万吨/年POE项目实现了全流程贯通,并于当日产出合格产品,标志着中国首套大规模自主研发的POE工业化装置一次性高质量开车成功。 数据显示,截至2024年1季度末,万华化学是化工ETF(516020)第一大权重股,持仓占比14.96%。 2、自动驾驶得到进一步发展 自动驾驶利好不断,近期,百度旗下自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”在武汉市全无人订单量迎来了爆发式增长,单日单车峰值超20单,这一水平已与出租车司机平均日订单量相近。根据预测,该平台有望在2024年底在武汉实现盈亏平衡,并在2025年实现盈利。此外,近日,萝卜快跑已在全国11个城市开放了载人测试运营服务,实现超一线城市全覆盖。此外,北京、上海先后出台政策支持自动驾驶汽车跑网约车。 国泰君安在研报指出,无人驾驶网约车相较于有人驾驶版本,价格更低,乘客体验更好,萝卜快跑在武汉取得初步成功,商业模式验证,萝卜快跑有望实现无人驾驶网约车商业模式盈利。另外,特斯拉或将在8月8日发布Robotaxi,或将进一步催化行业发展。 值得注意的是,化工行业是新能源车行业重要的上游原料行业,锂电等细分板块的产品是新能源车生产不可或缺的一部分,自动驾驶频出利好或将使得化工行业较大程度获益。 3、板块估值仍处低位 Wind数据显示,截至昨日收盘,化工ETF(516020)标的指数细分化工指数市净率为1.98倍,位于近10年10.96%分位点的低位,中长期配置性价比凸显。 展望后市,华西证券表示,化工行业此轮周期景气好转主要因供需格局均边际复苏,供给端受过去两年盈利低迷、行业门槛逐步提高影响,投资增速已逐步回落,需求端随着全球经济增速企稳,以及未来降息预期,国内外市场将开启补库存周期,因此本轮化工景气向上的行情或仍将持续。 中原证券表示,2024年7月份的投资策略上,建议继续关注油价替代路线的煤化工、轻烃化工行业以及供给端紧缺和需求复苏带来景气上行的磷化工、涤纶长丝行业。 如何把握化工板块反弹机遇?借道化工ETF(516020)布局效率或更高。公开资料显示,化工ETF(516020)跟踪中证细分化工产业主题指数,全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股,包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等,分享强者恒强投资机遇;其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股,全面把握化工板块投资机会。 数据、图片来源:沪深交易所、华宝基金、Wind等,截至2024.7.11。 风险提示:有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数,该指数基日为2013.12.31,发布于2015.7.13;医疗ETF被动跟踪中证医疗指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2014.10.31;化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估,有色龙头ETF(159876)、医疗ETF(512170)、化工ETF(516020)风险等级均为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册,并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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金融界
07-11 20:33
海通国际:给予智飞生物增持评级,目标价位46.2元
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算,
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金
公
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杨一正研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达83.12%,其预测2024年度归属净利润为盈利94.77亿,根据现价换算的预测PE为6.89。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有13家机构给出评级,买入评级9家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为47.44。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
07-11 18:52
民生证券:给予长城汽车买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算,
中
金
公
司
陈雅婷研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.89%,其预测2024年度归属净利润为盈利105.32亿,根据现价换算的预测PE为21.32。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有29家机构给出评级,买入评级21家,增持评级8家;过去90天内机构目标均价为34.0。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
07-11 17:42
小米、一汽、东风入股,估值85亿,上海一家独角兽赴港上市
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交所递交招股书,拟在香港主板挂牌上市,
中
金
公
司
、国泰君安国际、招银国际、华泰国际、中信证券为其联席保荐人。 博泰车联网是国内为数不多的同时提供智能座舱和智能网联解决方案的供应商之一,已陆续完成多轮融资。随着汽车智能化的发展,近几年博泰车联网的收入持续增长,但在高昂的研发投入和运营成本等压力下,公司仍深陷亏损。 1 小米、一汽、东风入股 招股书显示,博泰车联网的前身上海博泰悦臻电子设备制造有限公司成立于2009年,注册资本为1000万元,当时应臻恺(应宜伦)及锺志峰分别持股99%及1%。2014年锺志峰将其全部股权转让给应臻恺,从而退出公司。 博泰车联网的创始人兼董事长应臻恺今年51岁,拥有约15年汽车智能行业经验。据公司官网介绍,应宜伦被誉为汽车界的乔布斯。 博泰车联网创始人兼董事长应臻恺,图片来源于公司官网 本次IPO前,应臻恺可行使公司约35.34%的投票权,同时苏宁控股、小米集团、平安资本、东风集团、中国一汽等均为博泰车联网的股东。 近年来博泰车联网发展很快,除了上海总部之外,还在南京、沈阳、大连、深圳、武汉有研发中心,在长春、北京设立办事处,在厦门有智能制造基地。 产品方面,据灼识咨询的资料,博泰车联网在2010年推出国内首个3G车联网系统,三年后又推出中国首个由私营企业开发的车规级操作系统,还在2018年共同开发出首款东风风神WindLink 3.0智能网联系统。目前,公司正与一家全球领先的科技公司及部分中国汽车OEM合作,开发首个完全拥有自主知识产权的车载操作系统。 博泰车联网提供一站式智能座舱解决方案,还提供针对用户及其车辆的全面智能网联解决方案,并向OEM及一级供应商销售车规级芯片等产品。 具体来看,2021年至2023年,博泰车联网的智能座舱解决方案营收占比在85%以上,是公司的重要收入来源。 按绝对金额及占比列示的收入明细,图片来源:招股书 智能座舱解决方案主要由核心组件、智能座舱域控制器及其他部件组成,如车载显示器、LCD仪表板、HUD、流媒体后视镜及IMS。其还具有人机交互、远程信息服务及全场景扩展功能,为驾驶员及乘客提供安全、智能及愉快的综合体验。 智能座舱解决方案行业上游主要包括PCB、显示面板、芯片等硬件供应商,以及中间件、操作系统、应用程序等软件供应商;中游包括专业提供智能座舱解决方案的新兴技术公司及OEM的传统一级供应商;下游参与者主要是OEM。 图片来源:招股书 博泰车联网的大部分收入由OEM客户贡献。招股书显示,2021年至2023年,公司来自五大客户的收入占总收入的86.5%、83.6%和64.6%,其中来自最大客户的收入占总收入的30%左右,占比较大,存在一定的客户依赖风险。 据灼识咨询的资料,2023年博泰车联网向中国OEM提供软硬一体化智能座舱解决方案所产生的收入为9.54亿元,以0.9%的市场份额在国内独立智能座舱解决方案供应商中排名第二。 处于热门的汽车智能座舱解决方案赛道,博泰车联网颇受资本青睐,还登上了胡润百富发布的《2024全球独角兽榜》,估值85 亿。 2 三年亏损超11亿 近年来,随着技术的进步和消费者需求的提升,汽车智能市场发展迅速。我国有着全球最大的乘用车市场,2023年中国乘用车智能解决方案的市场规模达到1988亿元,占全球市场份额的30.8%。 在此背景下,乘用车智能座舱解决方案市场也迅猛发展起来。2019-2023年,我国乘用车智能座舱解决方案的市场规模由325亿元增长至1055亿元,复合年增长率为34.2%;预计到2028年我国乘用车智能座舱解决方案市场将达到2593亿元,2023-2028年的复合年增长率为19.7%。尽管未来行业增速可能放缓,但仍有较大增长空间。 图片来源:招股书 受益于行业规模的扩大,2021年至2023年,博泰车联网的收入也从8.64亿元增长至14.96亿元。但由于重大前期投资,以及扩大规模,公司仍深陷亏损之中。 2021年、2022年和2023年,博泰车联网的净亏损分别约3.72亿元、4.52亿元和2.84亿元,三年累计亏损超11亿元。同期经调整净亏损分别约3.24亿元、3.91亿元、2.18亿元。 博泰车联网花了大量资金搞研发,2021年至2023年,公司研发成本累计近8亿元。截至2023年底,公司建立了一个由682名专家组成的研发团队,占员工总数的40.2%,目前研发工作集中在智能座舱软件及硬件方面的关键技术,以及云端服务解决方案。 主要财务数据及财务指标,图片来源:招股书 2021年、2022年和2023年,博泰车联网的毛利率分别为21.3%、14.1%、15.4%,存在一定波动。 值得注意的是,在业绩持续亏损之下,公司的经营现金流也变得紧张。2021年、2022年及2023年,博泰车联网分别录得经营现金流出净额约6.84亿元、4.64亿元、2.71亿元,如果公司日后继续录得经营现金流出净额,其营运资金可能受到限制。 本次申请上市,博泰车联网拟募集资金用于扩大产品组合和解决方案以及增强技术,进一步加强涵盖软件、硬件和云端服务的全栈内部能力;提高公司的制造、测试及验证能力;扩大销售和服务网络;战略性收购;营运资金及一般企业用途。 3 尾声 整体来看,博泰车联网所处的汽车智能行业竞争激烈,公司需要在技术创新、产品定价、产品质量及安全、客户获取及留存等方面与国内外公司竞争。近几年,尽管公司的收入呈增长趋势,但在大额研发开支和运营成本等压力下,仍处于持续亏损之中。博泰车联网如果能顺利在港股上市,有利于获得一笔长期资金支持公司发展,但长期来看,想要获得资本市场的认可,还得提高自我造血能力。
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格隆汇
07-11 14:14
马云突传低调回国,他现身阿里巴巴总部……
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预计美联储9月降息可能性升至77%。
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认为,降息交易迎来关键窗口期,美联储降息将减轻中国货币宽松的外部掣肘,有利于中国债市与汇率表现,降息同样利好股票、商品等风险资产。 KrASIA在6月末报道,距离马云在阿里内部会议上提出“回归淘宝、回归用户、回归互联网”已经过去一年,此后,淘宝、天猫开始布局用户至上,今年更是大幅加大了对消费者体验的投入,并在618大促中有所体现。 市场对淘宝和天猫一年来对用户体验的关注反馈良好,根据阿里巴巴截至2024年3月的季度财报,淘宝天猫集团(淘天集团)的GMV同比增长达到两位数。易观的报告还显示,在今年618节的第一阶段,两个平台在国内五大电商平台中占据了近一半的市场份额,保持14.6%的增长率。 另外,彭博社6月据知情人士透露,蚂蚁集团正考虑出售其在个人信用报告公司百行征信的股份,等待另一家类似实体的许可批准。 (来源:Bloomberg) 这位不愿透露姓名的知情人士表示,根据政策指导,该公司需要出售其8%的持股,因为政策规定实体在每个业务类别中只能持有一个许可证。 蚂蚁金服还持有钱塘资本35%的股份,钱塘资本已申请成为第三家获得个人信用评估牌照的公司。中国央行行长潘功胜1月份表示,该行正在与浙江省政府合作,为该申请提供指导。
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圈内人
07-11 12:25
午评:A股放量大反攻!创业板指涨近2%逾4800股上涨,锂电池、光伏、CRO、中报业绩预增股、无人驾驶等大涨
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言论进一步提升了市场对9月降息的预期。
中
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认为,如果降息成为市场的主线,将对全球股债商汇等各类资产均形成利好。美联储的降息举措不仅将减轻中国货币宽松的外部压力,还有利于中国债市与汇率表现,同时对股票、商品等风险资产也是一大利好。 宏观面上,昨天公布了6月最新的通胀数据,从CPI和PPI的数据来看,CPI环比略低于季节性,PPI持平季节性。中信建投指出,整体来看,目前价格处于同比弱修复周期,行业间呈现明显的分化特征,表明国内需求依旧疲软,如何提振需求仍将是下半年的重点,政策上会否有积极预期,需关注7月底的政治局会议。同时出口作为三驾马车之一在今年尤为重要,后续还要密切关注即将公布的外贸数据。下周三中全会临近,本周上市公司将密集披露半年报情况,也需密切跟踪。 光大证券分析称,近期市场情绪已经在企稳修复,在筑底过程中,出现反复是正常的,接下来市场有望逐步企稳反弹。上半年,铜价表现强势,从已经披露中报业绩预告来看,铜企的业绩同比大涨,验证了行业的高增长,可关注尚未披露中报业绩预告、股价处于低位的上市铜企。 财信证券提到,随着半年业绩预告进入披露的高峰期,市场对中报业绩预增股的关注及博弈或有所加大。展望后续,市场活跃资金或仍将等待重要会议后再行进场。但整体而言,三季度国内宏观经济将处于美林时钟复苏阶段,经济温和复苏、物价中低位运行、货币环境偏宽松,在业绩端缓慢修复、估值常态化回归、流动性仍合理充裕下,A股指数大概率仍以宽幅震荡为主,市场仍存在一定结构性机会。 中信建投也认为,随着中报业绩陆续披露,超预期的业绩股成市场短期关注的焦点,机构也在对超预期的公司开展密集调研。随着中报的披露,上市公司公告回购、增持的数量也在增加,也一定程度上传递了积极信号。
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金融界
07-11 11:43
港股开盘:恒指开盘涨0.9%,恒生科指涨1.03%,理想汽车涨超4%领涨蓝筹,百度涨1.1%
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缺乏买上动力,下跌的危机还没有解除。
中
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:聚焦港股手机链,中金认为AI功能的升级将推动新的硬件参数变化,港股手机链在部分赛道具备良好的竞争优势与产业地位,建议关注AI创新带来的潜在收入增长及弹性。 海通策略:6月港股下跌主因是市场进入基本面验证和休整阶段,而前期政策效果仍不明显,国内基本面仍偏弱。上半年港股经历了多轮上涨和回调,总体呈波动上行趋势,估值有所修复。展望下半年,基本面、资金面和情绪面均有望迎来积极变化,助力港股继续上行。基本面上,在政策持续推动下拐点有望确认,预计宏观经济增速回升、企业盈利复苏。资金面上,更偏长线配置的稳定型外资仍有较大流入空间,下半年海外流动性改善或助推长线外资回流港股。情绪面上,当前国内市场情绪已处在历史底部,7月将召开二十届三中全会,改革重点聚焦发展新质生产力,相关改革政策或能提升市场风险偏好,推动A股和港股行情回暖。
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金融界
07-11 09:33
恒生电子:7月9日接受机构调研,包括知名机构希瓦资产,高毅资产的多家机构参与
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商证券、浙商证券、中庚基金、中信资管、
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、中泰证券、毕盛资产、中泰资管、中信保诚基金、中信股衍、中信固收、中信建投、中信里昂、中信证金、中信证券、中银基金、中再资产管理、博道基金、重阳战略、朱雀投资、博时基金、财通证券、常春藤、Arohi、创金合信、淡马锡富敦、淡水泉香港、德邦证券、东北证券、东方证券、东方资管、东吴基金、敦和资管、方瀛投资、HHLR、沣杨资产、富瑞金融、高盛资管、高毅资产、格林基金、工银理财、工银瑞信基金、光大保德信、广发基金、广发证券、IGWT Investment、广宇集团、国海证券、国金基金、国金证券、国联证券、国盛证券、国寿资产、国泰基金、国泰君安证券、国投瑞银基金、Marshall Wace、国投证券股份有限公司、国元证券股份有限公司、海富通基金、海港人寿、海金投资、海通证券、杭银理财、禾永投资、合众资产、和谐汇一、Millennium Capital、珩生鸿鼎、弘毅远方、红杉资本、泓澄投资、泓德基金、鸿道投资、鸿竹资产、华安基金、华润元大、华泰柏瑞、State Teachers Retirementn System of Ohio (STRSOH)、华泰证券、华泰资产、华夏基金、汇丰晋信、汇丰前海、汇添富基金、嘉实基金、江苏瑞华投资、金建投资、景裕资产、Vontobel、康腾投资、昆仑信托、美林证券、米仓资本、民生证券、名禹资产、明河投资、明世伙伴、摩根基金、摩根士丹利、安本亚洲、纽富斯投资、农银汇理基金、鹏华基金、平安养老、平安证券、朴易资产、前海开源、泉果基金、群益投信、人保资产参与。 具体内容如下: 问:公司如何展望全年业绩情况? 答:公司在年初制定了2024年的经营目标收入保持稳健增长,持续提升公司收入质量,费用低于收入增长,持续提升经营效率,保持稳健的财务结构和经营现金流。公司2024半年度预告已经发布,在外部不确定性增加的情况下,公司努力应对各种挑战,半年度实现了上述目标。我们将在下半年继续努力,完成全年的经营目标。 问:公司如何规划员工薪酬体系? 答:总的来说薪酬反映出人员竞争力,最终都会传导到产品上。软件行业中,外包服务整体薪酬较低,产品化的公司,薪酬水平相对高。同时每个公司薪酬存在结构性差异,不同产品线的薪酬并不统一。 公司今年的经营重点之一是控制费用,向管理要效益。为优化薪酬做出了两项举措1)与产品化业务相比,公司目前项目化业务占比较低。今年开始将项目化业务逐步转移到新成立的子公司中,提升整体效率。2)工资奖金与部门业绩挂钩,旨在确保我们实现有质量的增长和利润。今年尽管压力增大,但公司仍进行了调薪,考核达标员工获得涨薪。目标是通过这些措施,确保公司的薪酬政策既能吸引和保留人才,又能激励员工,同时维持公司的财务健康和业务发展。从薪酬角度对比,金融科技供应商整体成本比金融机构自研人员会更低。根据公司市场洞察和调研,金融机构可能会调整自研和外购的比例,在保证IT支持水平不下降的同时,进一步节省开支。 问:公司怎么看待短期市场波动带来的影响? 答:公司认为中国资本市场长期向好的趋势不改,尤其是资产管理、财富管理业务。比如,24年5月公募基金规模达到31万亿,创历史新高。在公司与客户的交流过程中了解到,金融机构也普遍认为提升数字化水平是实现金融高质量发展的必然路径。短期看,金融机构IT预算受到了一定的外部冲击,与长期发展趋势出现了一定的背离,但最终还是要遵循IT业务本身的规律,到增长的轨道上。对我们来说,关键在于开发出能够满足客户需求的优质产品并有效占领增量市场。目前,我们在路径规划和产品开发方面都在积极推进。所以尽管中短期市场压力仍存,但未来增长空间依旧广阔。 在短期市场波动背景下,确保增长质量、实现降本增效成为公司主要目标。随着数字化建设项目的重启和推进,我们有信心能够抓住机遇,为客户提供高质量的服务和解决方案,以支持他们的数字化转型。我们将继续密切关注市场动态,并根据客户需求和市场变化灵活调整我们的战略和运营。 问:公司如何规划资金的使用? 答:作为一家不断发展的高科技公司,自上市以来分红率始终排在同行前列。今年首次完成了注销式购,增厚了投资者的收益。未来也将积极探索多种方式来报股东。 同时,我们需要在报股东和把握市场投资机会之间取得平衡。一方面在当前市场环境下,继续为股东提供良好的报,另外一方面确保抓住当前的机会以促进未来的发展,对未来投资机会保持关注。 问:在当前市场情况下,公司的长期战略思路是否发生变化? 答:恒生的愿景是到2030年提供更多一流产品,更加满意客户。为此,我们对产品线进行了相应的布局和投入。根据市场位置将产品划分为入门、挑战、竞争、领先和领导五个层级,并为不同层级的产品线制定了相应的策略。对每个产品线都有明确要求入门三年、挑战三年,奋勇争先,成为领导者。如果三年内未能提升至新的层级,产品线将面临整合或调整。我们结合KPI进展和三年计划,不断迭代审视这些要求。目标是到2030年公司的领先产品线能从四条扩展到十条。 如果宏观环境发生重大变化,我们将及时做好调整。到目前为止,我们还没有发现任何需要对长期战略进行根本性变化的重大因素。对我们来说,更大的挑战是超越自我,制定并执行适合恒生未来发展的具体战略方案,包括组织架构的优化和产品的打造。尽管面临短期经营压力,我们仍在按照既定战略积极推进这些长期工作,各个产品线上的迭代上新也都在推进。 问:行业信创的推进状况如何? 答:行业正在积极推进信创,目前大型金融机构的边缘系统国产化已经基本完成,核心系统国产替代由于涉及到生产交易,比较慎重。目前还没有出现头部券商核心交易系统信创上线成功案例,进度比预期慢。 基金公司的核心系统包括投资交易、T等,公司正在推进完成一些标杆项目。一些头部公司已经开始与我们合作,例如在O45标杆项目中,结合系统升级并完成信创工作。恒生面向证券、基金、银行、保险等行业客户主产品已经100%完成信创适配,包括新一代核心产品UF3.0、O45、T等,今年将加快核心系统的改造和替换,结合客户的信创节奏,重点推进新一代产品的升级替换工作。 问:作为金融科技供应商,将如何支持金融机构数字化转型? 答:5月份,公司在乌镇举办了数智生态峰会,广泛邀请了行业客户参与讨论。董事长进行了演讲,提到未来在大数据和I时代,需要在底层数据层面进行整合,以整体支持金融机构的数字化转型。 国家提出建设金融强国,证监会也提出建设一流投资银行和投资机构的目标。我们与头部金融机构进行了深入交流,国内头部券商和基金公司的领导已经不仅仅关注单一系统的改进,而是寻求一个整体的数字化升级方案,以更好地应对未来发展的需求。头部机构不仅具有前瞻性的意识,也拥有进行投资的实力。然而,目前国内金融机构和厂商在某些方面的能力仍有所欠缺,这是我们必须承认的现实。作为行业头部机构,恒生也需要和金融行业的头部公司一起思考如何运用科技力量建设中国特色的金融机构。恒生作为领先的厂商,要发挥“舍我其谁”的作用。 问:公司的AI推进情况? 答:在I领域,我们正不断推进大模型的应用公司利用I大模型底座开展针对性行业数据训练、模型精调,打造适应金融机构业务场景的I功能应用。 但在金融机构,尤其是业务一线的应用,相对谨慎。在中国,I应用的基本场景已经存在,但在核心业务的应用,合规性是一个重要的考量因素,相应的政策也需要配套。我们希望找到好的切入点,使小型应用能够落地并见效,进而推动这一进程。预计今年会有一些积极的变化。另一方面,I技术也被用于我们公司内部,帮助编写代码,提高人效。作为软件企业,我们不仅要利用I服务客户,也要解决自身的效率问题。在这方面,我们已经取得了一些进展。 恒生电子(600570)主营业务:主要面向证券、基金、银行、期货、保险资管、信托、私募、企业金融、保险、金融基础等客户提供一站式金融科技解决方案。 恒生电子2024年一季报显示,公司主营收入11.88亿元,同比上升5.13%;归母净利润-3614.24万元,同比下降116.28%;扣非净利润2147.04万元,同比下降71.28%;负债率33.31%,投资收益150.92万元,财务费用-575.02万元,毛利率68.8%。 该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级11家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为29.68。 以下是详细的盈利预测信息: 融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.21亿,融资余额减少;融券净流入179.21万,融券余额增加。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
07-10 19:15
华宝证券IPO终止,上市前累计分红上亿,市占率较低
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公司(以下简称“华宝证券”)及其保荐人
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撤回发行上市申请,上交所终止其发行上市审核。 华宝证券的主板IPO于2023年3月被受理,并已问询,如今还是终止了。 华宝证券是中国宝武旗下的证券公司,成立于2002年,总部位于上海。公司主要从事证券经纪、证券投资咨询、证券自营、证券资产管理、融资融券、代销金融产品等业务。 截至招股说明书签署日,华宝证券在全国设有25家分支机构,其中北京、湖南、山东各设1家分公司,在上海、北京、重庆、浙江、广东、江苏等地设有22家营业部。 公司的收入主要来自于财富管理业务、证券自营业务、资产管理业务、投资银行业务等。2019年至2022年1-6月,华宝证券的财富管理业务营收占比在40%以上,且呈上升趋势,是公司的重要收入来源;证券自营业务营收占比超过20%;资产管理和投资银行的营收占比相对较低。 公司各业务分部营业收入具体情况,图片来源:招股书 业绩方面,2019年至2022年1-6月,华宝证券的营业收入分别约6.87亿元、7.75亿元、10.39亿元、4.75亿元,对应的净利润分别约0.96亿元、1.16亿元、1.6亿元、0.69亿元。 值得注意的是,华宝证券在2019年和2022年1-6月分别进行了1384.68万元、8843.12万元的现金分红,其中2022年1-6月的分红金额超过同期净利润。 主要财务数据及财务指标,图片来源:招股书 整体来看,作为中小型证券公司,华宝证券的主要业务市场占有率较低。据证券业协会的统计数据,2019年、2020年及2021年,公司证券经纪业务收入排名分别为第68名、第65名及第64名,市场份额分别为0.20%、0.22%及0.25%;证券投资收入排名分别为第69名、第78名及第70名,市场份额分别为0.21%、0.11%及0.18%。 证券公司属于资本驱动型金融企业,与头部证券公司相比,中小型证券公司净资本实力不足,业务核心竞争力存在局限性,品牌知名度、业务布局、服务能力等方面也存在差距。同时,作为与资本市场联系最紧密的行业之一,证券公司的业务还受市场周期性变化影响。 一旦宏观经济形势和证券市场低迷,可能导致客户交易量下降及市场投融资活动减少,从而影响公司的证券经纪业务佣金和手续费收入、证券自营业务收入、投资银行业务承销和保荐收入,同时也可能导致证券金融业务的违约风险上升。
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格隆汇
07-10 11:17
苹果市值重回第一!果链躁动,消费电子ETF、5G通信ETF获资金青睐
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明显推动用户 来源:Wind、IDC、
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AI对性能的要求或使iPhone 16/17系列有明显零部件及模组升级,产业链价值量有望提升。因AI升级对芯片、主板、散热、续航及声学等方面均有更高要求,iPhone16/17系列多个零部件及模组有望实现升级,带动超过10个产业链环节迎来升级。 图 2 iPhone零部件AI升级预测 来源:Wind、
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除iPhone外,苹果Airpods、Watch等产品处于领先地位,关注AI与穿戴产融合引起的换机需求。由于近两年Airpods、Watch系列更新变动较小,引发的换机需求降低,根据Canalys数据,2023年苹果AirPods(含Beats)出货下滑9%至8,340万部,AppleWatch下滑15%至3,510万部。随着苹果迈入AI时代,预计苹果今明年在手表及耳机等产品均有望发布较为明显改款的新产品,叠加AI加持,有望丰富产品功能,推动出货量重新增长。 2.果链公司共享苹果成长空间,前景大有所为 苹果市场地位稳固,果链公司可共享增量与进步。2023财年苹果营收达3833亿美元,近年来收入稳中向好,2023年苹果硬件收入占比为78%,iPhone、可穿戴、Mac、iPad、收入占比为52%、10%、7.7%、7.4%。2023年公司手机、耳机、手表出货量均位列全球第一,市场地位稳固。苹果精简的产品线和大型的采购规模的商业模式决定其产品多为全球代工,且与厂商共同研发新技术,对果链公司生产、制造、研发和成本控制能力要求极高。虽然果链条件苛刻、门槛高、利润薄,但一经苹果认证,果链公司可与苹果共享成长空间。苹果2023年iPhone出货超2亿台,即使果链公司只拿到价值量较小的部件供应,其订单量也非常巨大;同时,果链公司还可以掌握行业标杆型技术资讯,在市场竞争中站稳脚跟。 图 3 2020-1Q24苹果各机型出货占比 来源:Wind、IDC、
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果链条件苛刻,能进入苹果供应商的公司技术强劲,前景广阔。苹果产品创新能力强,且工艺要求严格,以iPhone外观为例,iPhone 15和15Plus机型的外观件配置为超瓷晶面板、玻璃背板搭配铝金属边框;iPhone 15 Pro和Pro Max系列机型的外观件为超瓷晶面板、亚光质感玻璃背板搭配钛金属边框,为苹果供应该部件的公司通过收购2家公司,在前后盖板玻璃的基础上,进一步加强对苹果外观件的配套能力。有机构指出,果链公司不仅通过得到苹果订单和苹果共享增量和成长空间,还有望跟随苹果供应要求提升技术实力,亦更有可能成为其他电子设备厂商的供应链选择对象,部分果链公司已经成长为华为、小米等手机厂商的供应链成员。 相关产品: 消费电子 ETF(159732) 及其联接基金(018300/018301):国证消费电子主题指数(指数代码: 980030.CNI,指数简称: 消费电子指数) 选取公司业务领域属于消费电子板块,包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前 50 名证券作为指数样本,反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。 5G通信ETF(515050)及其联接基金(008086/008087),5GETF跟踪中证5G通信主题指数(指数代码:931079.CSI,指数简称:5G通信),聚焦电子和通信,指数成分股在消费电子、苹果概念、英伟达产业链的暴露接近40%,风格偏向大盘成长,前十大权重股中,覆盖了多个消费电子、半导体、通信设备、服务器、光模块等细分行业的龙头个股。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
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