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中金公司公告称黄劲峯因个人原因提出辞去公司首席财务官及管理委员会成员职务，董事会同意聘任吴波为公司首席财务官。

金融界2023-09-20

融资，让港股高分红的投资价值得以凸显。中金公司认为，在利率下行、市场波动、汇率贬值的阶段，港股高股息公司能够以稳定回报、防御属性和对冲汇率贬值的三重优势为投资者有效对冲风险，提供配置价值。恒生红利ETF（159726）跟踪标的指数为恒生中国内地企业高股息率指数，覆盖港股上市的高股息内地公司，指数构成以大金融与大市值为主，兼顾“中特估”概念。从指数成份股覆盖行业来看，金融业处于第一位，占比近30%，随后是能源业、公用事业等顺周期行业；指数前十大权重股包括兖矿能源、中国神华、中国海洋石油、建设银行等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-20

美中嘉和集团递表港交所，上半年经调整亏损净额为2.14亿元

集团股份有限公司在港交所提交上市申请，中金公司、海通国际为联席保荐人。该公司为中国一家肿瘤医疗解决方案平台，截至2023年6月30日止六个月，收入为人民币2.852亿元，同比增长98.3%；经调整亏损净额为2.140亿元，上年同期为2.501亿元。

金融界2023-09-19

寻找下一个高增速经济体，来天弘直播间，聊透越南投资机会！

长王卫亚、天弘基金国际业务部总监刘冬、中金公司董事总经理、首席港股与海外策略分析师刘刚、天弘越南市场基金经理胡超、私募基金管理人刘鹏程、资金矿业资产管理公司策略首席陈大鹏、天弘基金高级产品经理李云洁、天弘基金国际业务部基金经理助理杨恋令等，共话全球投资，聊透越南投资机会！9月19日16:00-18:30，支付宝-天弘基金直播间，我们不见不散！越南VN30指数近五年收益：-12.36%(2018)，2.82%(2019)，21.81%(2020)，43.42%(2021)，-34.55%(2022)。天弘越南市场股票型发起式证券投资基金(QDII)(A类)成立于2020年01月20日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年40.08%(37.48%)、2022年-28.74%(-28.13%)，业绩数据来源于基金定期报告。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。主要投资于境外证券市场的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。天弘越南市场股票型发起式证券投资基金(QDII)历任基金经理：胡超(2020年01月20日~至今)。

证券之星2023-09-19

推动中长期资金入市财富管理ETF（159503）逆市走高

9503)涨0.19%，相关成分股中，中金公司、东方财富、华泰证券等涨幅超前。从估值方面看，当前证券公司指数(399975.SZ)估值较为合理，证券公司指数最新估值21.49倍PE，位于近5年PE估值分位的43.04%的水平。本次下调金融机构存款准备金率后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%，预计将释放中长期资金超5000亿元。资金的释放有利于进一步满足实体经济融资需求，同时入市资金将提升市场活跃度没增强股基交易量，券商财富管理业务及机构业务有利于充分受益。证监会上周五在记者会上澄清近期IPO、再融资停摆传言，表示各类融资行为仍正常开展，维稳市场预期。但会继续严格把控上市企业质量，优化资本市场生态。同时，证监会表态将继续支持科技企业发展，进一步畅通“科技产业-金融”良性循环。有机构指出，监管层澄清传言，明确对直接融资的支持，有利于稳定市场预期，投行项目收入兑现周期更为确定；同时，继续严格市场准入望中长期改善上市公司整体质量，推动中长期价值投资资金进场，夯实市场信心修复重要基础。伴随着活跃资本市场政策的持续落地，引入中长期资金、券商风控指标松绑等方面值得期待，宏观稳增长组合拳有望提升权益市场偏好，券商板块估值仍位于较低水位。鹏扬基金财富管理ETF(159503)深耕财富管理行业，指数两大权重行业分别为非银金融(券商)和银行，权重分别为80%和20%，为全市场首只跟踪国证财富管理指数(CN5074)的ETF产品。本基金由鹏扬基金数量投资部总经理施红俊掌舵，施红俊先生具有丰富的指数研发和数量研究经验，带领团队在指数化产品方面进行前瞻性布局，努力为客户提供更多具备时代特色的主题指数工具。当前资本市场正处改革深化之际，乘政策之风，财富管理业务扬帆驶向星辰大海。本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议，也不代表本公司对任何股票做出的判断或倾向。投资有风险，基金投资需谨慎。

证券之星2023-09-19

中金公司：“万物电驱”时代已至，稀土永磁迎来发展新浪潮

中金公司9月19日研报指出，“万物电驱”时代已至，稀土永磁迎来发展新浪潮。一是“万物电驱”时代到来，以新能源车、工业电机为首的高效节能领域发展迅速。我们预计，2022-2025年新能源车、工业电机领域对磁材的需求CAGR分别为35%、70%，高端磁材2022-2025年需求CAGR为28%。二是据我们测算，2023-2025年全球氧化镨钕供需缺口分别为4123/-59/-5307吨，占需求比例分别为4.44%/-0.05%/-4.26%，全球氧化镨钕供需有望从过剩逐步转向紧缺，稀土价格有望实现温和上涨，推动磁材企业业绩实现稳定增长。

金融界2023-09-19

民营经济发展再迎政策利好，九方财富助力发掘投资先机

券商认为当下就是资本配置的最佳时机。中金公司认为，7月高层会议后，A股市场风格阶段性转向大胜小、价值优于成长。在经历前期调整后，市场成交、估值、各类主体行为表现等均显示当前市场已处于历史偏底部区间，随着稳增长政策陆续实施、上市企业盈利底部逐渐显现，对后市资本市场演绎不必过于悲观，中期市场机会仍大于风险。兴业证券则建议投资者，底部区域需坚定信心、保持耐心。随着政策呵护加速落地、微观资金面逐步改善及积极信号陆续出现，市场有望逐步迎来修复，其中来自外资流出冲击最大的阶段或已在逐渐过去。银河证券则表示，8月份人民币贷款增加1.36万亿元，较7月多增超1万亿元，显著强于季节性规律，同比多增868亿元，创下历史同期峰值。持续扩大内需，提振市场主体信心，有效提升实体经济活跃度，将助力A股市场回暖。尽管机构对后市走势整体乐观，但机遇往往伴随着风险。投资绝非简单的追涨杀跌，在论坛上，关灯吃面的散户不在少数。缺乏系统性的投资知识和风险认知，散户往往更容易受市场情绪影响，做出冲动的投资决策，从而造成损失。如何成为一名牛散，也成为投资界永恒的主题。除了对基本面、技术面、资金面建立全方位系统性认知，在长期实践中积累操盘经验，还需要每日从海量市场信息中甄选出有效信息。如今，越来越多投资者意识到投资工具的重要性，选择专业投顾机构，辅助完成投资决策，能事半功倍。其中，在投教领域深耕多年的九方财富（09636.HK），凭借高质量投资决策与服务，迅速俘获一大批投资者，成为高端投教第一股。如此吸粉的九方财富，核心竞争力究竟是什么？其实，投顾行业有句话叫做“三分投，七分顾”，投资理财的重心在于咨询顾问。经过多年持续战略性的投入和建设，截至2023年6月30日，九方财富已拥有135名投研人员、235名证券投资咨询顾问，覆盖宏观、策略、行业、上市公司等相关业务领域，在证券投资咨询行业中名列前茅。同时，作为一家注重科技赋能的在线投资决策解决方案提供商，九方财富拥有500多名IT研发人员，已基于人工智能、云计算、大数据等科技能力和百度、科大讯飞、华为等科技巨头达成合作，结合算法大模型，为客户提供个性化需求解决方案。值得一提的是，上市不到半年，九方财富（09636.HK）就被纳入港股通，也足以说明其本身的竞争力已被资本市场认可。作为投资者的最佳搭档，九方财富也将协助更多投资者把握市场机会。随着一揽子利好政策出台，民营经济驱动经济整体向好，资本市场也迎来复苏。作为一名聪明的投资者，科学使用“强大咨询团队+算法大模型“的投顾产品，能更有效更快速的做出合理的决策，把握投资机会，赢在当下和未来。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-09-19

碳排监管趋严，对高碳行业影响几何？

中金公司认为，在碳排监管趋严，能耗双控逐步转向碳排双控的背景下，高碳行业或将面临新的变化：减碳压力上行，绿色能源与低碳技术有望提振。中金选取了具有代表性的钢铁、水泥、有色及化工领域，探讨新变化下各行业的潜在机遇与挑战。中金认为，碳相关政策的引入有望驱动行业供给侧走向新一轮变革，绿色及低碳能力突出、具备规模及结构优势的企业有望脱颖而出。

金融界2023-09-19

中金：碳排监管趋严，高碳行业或将面临新的变化

中金公司研报指出，在碳排监管趋严，能耗双控逐步转向碳排双控的背景下，高碳行业或将面临新的变化：减碳压力上行，绿色能源与低碳技术有望提振。我们选取了具有代表性的钢铁、水泥、有色及化工领域，探讨新变化下各行业的潜在机遇与挑战。我们认为碳相关政策的引入有望驱动行业供给侧走向新一轮变革，绿色及低碳能力突出、具备规模及结构优势的企业有望脱颖而出。

金融界2023-09-19

华利集团：有知名机构星石投资参与的多家机构于9月14日调研我司

臻、西南证券蔡欣、中信建投证券黎子键、中金公司曾令仪陈婕庄铭楷李乐珊、新华资产李东正、信达澳亚基金张剑淘李博、双安资产黄河、3W Fund刘紫莹、颐和久富陈帅、长江养老曾知胡晓冬黄学军、阳光资产吴烨琳王晓君、东英资管邵尉、泰康资产沈琛、中邮人寿曾苧葭、Pinpoint Asset Management石伟燊、中欧基金王梅、新思哲投资谢远然、内蒙古鄂尔多斯投资控股张迪、Harmolands Capital方颖蓓、国联证券贺思嘉朱俐凝、国泰君安曹冬青、鑫元基金姚启璠、幸福阶乘基金张东晓、嘉实基金王力、云慧舍资本管理有限公司武雁斌李军辉于2023年9月14日调研我司。具体内容如下：问：公司对 2023 年下半年及 2024 年订单的展望如何？答：目前部分运动品牌还在去库存周期，同时由于国际政治、经济形势复杂，很多品牌基于对未来经济形势的不确定性，预告订单相对保守。预计今年下半年，库存情况会逐步好转，但具体的订单及出货安排，要看每个月客户的正式订单的情况。问：公司净利率做得比较好的原因？答：公司毛利率、期间费用率、所得税率都会对净利率有影响，公司净利率变化主要与毛利率波动有关。公司基于销售规模做预算，在成本控制和费用控制方面，公司管控得比较细致，并且执行力比较强，同时不同工厂之间会互相借鉴交流，只要产能利用率在相对合理的区间，公司毛利率会比较稳定；业绩平稳的情况下管理费用率和销售费用率波动也不大。公司未来将持续推进客户结构的优化和运营效率的提高，希望未来公司净利率能保持稳定。问：运动品牌企业是否有自己的工厂？答：国外运动品牌企业一般采用品牌运营与生产制造相分离的模式，他们自己没有工厂，国内有些运动品牌企业有自己的工厂。问：单价较高的鞋毛利率也会较高吗？答：从定价模式上来看，公司定价采用成本加成模式，在所有原材料成本、人工、管销费用基础上，加上净利率。公司定价模式决定了不同价格的产品的毛利率差异不大，但是各型体的订单的规模不一样，各个工厂的运营效率有差异，会影响实际的毛利率。问：2023 年下半年，公司毛利率的优化空间如何？答：原材料价格的波动、人工成本的上涨、产能利用情况、员工的熟练度等因素都会影响毛利率，今年对毛利率影响比较大的因素是订单量的波动造成的产能利用率的变化。今年第二季度随着订单量的环比大幅上升，毛利率有所升。下半年的毛利率情况，要看订单量的情况。问：公司新客户成长趋势很好，展望 2024 年哪些新品牌更乐观？答：公司是新客户的重要合作伙伴，未来订单规模的大小取决于品牌的市场拓展情况。希望公司合作的新品牌都能有比较好的业绩增速。问：从报价模式上来看，紧急订单和预告订单会有差别吗？紧急订单会打乱原订单生产计划吗？答：客户在下达每个月的例行订单之后，也会根据销售情况、库存情况以及其他工厂的出货情况等因素，追加紧急订单。紧急订单通常要求的交货时间比较短，对制造商的产能弹性和运营效率要求比较高。对于客户的紧急补货订单，公司会用最快的速度响应客户的需求，部分订单可以做到 2-3 周的时间交货。公司不会对客户的紧急追加订单提价，但是紧急订单会增加公司的营收规模，有利于提升规模效益。紧急订单会对原订单生产计划有影响，所以公司在承接紧急订单之前，要评估物料的齐套时间、产能的弹性。问：公司的竞争优势是什么？答：公司实行优质客户多样化策略和产品专注慢跑和休闲运动的策略，目前在行业内积累了良好的口碑。客户定期对制造商进行考核，包括品质、交期、开发能力、成本控制、劳工及社会责任等方面，公司的各个工厂在这些例行考核中排名非常靠前，特别是公司的交付准时率，评分非常高，成为客户非常信赖的合作伙伴。问：公司未来的产能规划如何？答：考虑到客户订单的需求，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。除了工厂的产能可以通过员工人数和加班时间的控制保持一定的弹性外，未来 3-5 年，公司将在印尼及越南新建数个工厂。今年将有新工厂陆续投产，具体投产节奏将取决于订单情况和工厂建设进度。问：公司目前的产能利用率水平如何？答：工厂产能有一定的弹性，可以通过合理调节员工的加班时间、员工人数编制管控及员工招聘节奏管控等来调节产能。公司会根据订单情况合理安排产能的配置、控制成本费用。通常Q1 是工厂的相对淡季，今年上半年也叠加了去库存的影响，所以 2023 年上半年产能利用率相对较低，也影响了毛利率。问：公司 2023 年上半年度平均单价升明显的原因？答：平均单价的变化与客户组合、产品组合的变化有关。公司服务的品牌，销售单价差距比较大，不同品牌占比的波动，会直接影响公司的平均单价的波动。同时，公司在某个品牌份额的提升，通常伴随产品线的拓展，也会导致平均单价的波动。问：公司在印尼工厂的情况如何？答：印尼两期工厂预计产能合计 5000-6000 万双/年，印尼一期工厂预计今年将会开始投产。两期工厂的规模比较大，都会分期建设，逐步投产。具体的投产安排，跟订单情况、建设进度以及当地政府部门的审批进度有关。问：目前公司员工超过 15 万人，对于管理半径，公司如何理解？答：在管理上，我们是总部+事业部（群）的模式，通常一个独立的客户对应一个事业部（群），事业部（群）下设开发业务中心和生产中心（量产工厂）。事业部（群）负责业务拓展、客户关系维护、产品开发和量产等，每个品牌订单和产量增加只是相应的增加事业部（群）的工厂的数量和规模；新增的品牌，在品牌的订单数量达到一定量级，会单独设立事业部（群）。总部部门主要包括采购部门、财务部门、人资部门等。目前的管理模式，应该可以容纳比较高的产能增加，不论是品牌的增加还是订单的增加。当然随着印尼工厂的逐步投产，公司也在不断优化管理模式和运营流程。华利集团（300979）主营业务：运动鞋的产品开发设计、生产与销售。华利集团2023中报显示，公司主营收入92.12亿元，同比下降6.94%；归母净利润14.56亿元，同比下降6.8%；扣非净利润14.36亿元，同比下降6.09%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入55.51亿元，同比下降3.87%；单季度归母净利润9.75亿元，同比上升6.66%；单季度扣非净利润9.64亿元，同比上升8.06%；负债率30.25%，投资收益1979.46万元，财务费用-7931.37万元，毛利率24.6%。该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级31家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为69.24。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出9560.17万，融资余额减少；融券净流入1661.41万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-09-18

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