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中金公司：中长期来看镍价中枢仍有可能继续下探

中金公司1月26日研报表示，对于成熟的工业金属而言，矿山供给出清往往被认为是周期见底的初步信号，但由于镍的新能源属性，其供给和需求规模仍处于相对较快的扩张阶段，截至目前的供给出清幅度尚不足以扭转供需连续过剩的预期，镍价难言反转。因此，中金公司对于短期价格反弹幅度较为谨慎，中长期来看，行业仍需进一步供给出清带动成本曲线下移，镍价中枢仍有可能继续下探。

金融界01-26 08:43

新诺威：1月25日接受机构调研，中信里昂、鹏华基金等多家机构参与

泰证券、兴业证券、国信证券、申万宏源、中金公司、投资者、摩根士丹利、贝莱德基金、招银国际、德邦证券、华夏基金、中银基金、汇添富基金参与。具体内容如下：问：本次重组目的和意义。答：本次重组后新诺威作为石药集团在股唯一创新药平台的战略与布局将得到进一步凸显，新诺威将加速打造国内领先的创新药上市公司平台，兼具盈利能力和重量级的研发管线和平台，致力于成长为极具潜力的优质创新药公司。本次重组有利于石药集团创新资产的长期价值发现，实现 +H平台共同发展，惠及两地投资者。问：本次交易方案情况。答：本次交易方案，分为两部分第一部分为发行股份及支付现金购买石药百克 100%股权，其中现金支付比例不超过 10%。该部分不存在向社会公众发行股份及融资的情况，发行对象已确定为石药百克的股东维生药业、恩必普药业及石药（上海）三家公司。目前石药百克公司的审计评估工作尚未完成，暂无法确定具体的交易对价。该部分股份的发行价格及发行数量亦需深交所审核同意，并报证监会注册同意后方可确定实施。第二部分为募集配套资金，根据证监会《上市公司重大资产重组管理办法》，上市公司发行股份购买资产的，可以同时募集部分配套资金，是法规赋予实施该类重组上市公司的一项权利。新诺威根据法规要求以及资产重组的通常做法，在本次交易方案设计了相关事项方案，但具体的募集配套资金金额及后续具体实施情况目前均未确定，将按照相关监管要求及市场情况进行处理。问：本次交易标的石药百克估值水平预期。答：本次交易标的的评估结果将在符合证券监管法规要求的资产评估机构出具正式评估报告后确定。其估值定价将是公允合理的。资产评估机构将依法独立开展评估工作，各方将不会干预评估工作和评估结果，确保结果的公允合理。问：石药百克 GLP-1 产品的情况。答：石药百克 GLP-1 产品处于在研状态中，TG103 注射液（创新型长效重组人源胰高血糖素样肽-1（GLP-1）Fc 融合蛋白）肥胖/超重适应症正在进行 III 期临床，司美格鲁肽注射液（长效胰高糖素样肽-1（GLP-1）类似物）2 型糖尿病适应症正在进行 III 期临床，上述临床在研产品/适应症预计从2026 年起陆续获批上市。此外标的公司还有包括司美格鲁肽长效注射液（流体晶剂型）、司美格鲁肽口服片剂以及 GLP-1 双靶、三靶产品等临床前阶段的产品布局。上述信息已在预案中披露。问：目前巨石 EGFR -ADC 的进展。答：EGFR -DC 目前在美国和中国同时进行 1 期临床剂量递增研究；在中低剂量组已经观察到肿瘤缩小和客观缓解反应，尚未发现剂量限制性毒性（DLT）事件发生。目前考虑中低剂量组扩展。问：未来新诺威收入规模的展望。答：因目前处于重组过程中，受重组的完成情况等众多因素影响，暂无法较为准确预计相关收入。目前工作将主要聚焦于在研管线的研发/临床开发，如研发管线中的重点产品EGFR-DC、RSV 疫苗需加快研发进度，力争早日获批，贡献收入。问：本次交易是否需要新诺威召开股东大会。答：新诺威需召开股东大会，控股股东避表决。问：新诺威需要搭建自己销售团队吗。答：股上市公司需保持业务、资产、人员、财务、机构“五独立”，如重组完成，销售团队人员将会随石药百克纳入新诺威，独立运营。但其商业化能力不会受到任何影响。新诺威（300765）主营业务：大健康领域功能食品的研发、生产与销售。新诺威2023年三季报显示，公司主营收入19.02亿元，同比上升0.46%；归母净利润5.83亿元，同比上升12.74%；扣非净利润5.76亿元，同比上升25.66%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入5.92亿元，同比下降9.08%；单季度归母净利润1.83亿元，同比下降1.52%；单季度扣非净利润1.82亿元，同比上升16.15%；负债率8.63%，投资收益181.23万元，财务费用-6254.39万元，毛利率46.76%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为46.4。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3.6亿，融资余额增加；融券净流出343.21万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星01-25 21:25

高端消费电子需求猛增，带动钛合金增量可期，消费电子ETF(561600.SH)相关板块回暖信号明显

后是消费电子市场的日趋复苏。据了解，中金公司称，从公募持仓情况来看，A股市场表现阶段性偏弱背景下，权益整体占比继续小幅下降，但偏股型基金仓位持续上升并至历史高位。结构上，市场分化加大、主题较为活跃，产业周期触底向上的半导体等行业再获机构关注，电子板块仓位为近十余年新高，重点赛道方面，半导体、军工和消费电子获加仓最多，分别加仓2.7/0.2/0.1个百分点。消费电子、半导体等板块受利好政策、技术突破、市场资金增仓布局等方面持续回暖，相关产品消费电子ETF(561600.SH)，场外联接(A类：015894；C类：015895)；新材料ETF平安(516890.SH)助力投资者布局板块反弹机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-25 14:58

超预期降准助力稳增长！沪深300ETF基金(510360) 午后持续攀升已涨1.77%

支农支小再贷款和再贴现利率25bp。中金公司认为，本次松货币叠加前期银行存款降息，为LPR下行铺路，向实体让利的空间扩大，有助于稳增长、稳预期、稳市场。金融周期下行阶段，需求偏弱，“紧信用”需要“松货币”、“宽财政”对冲，我们预计货币政策将继续保持宽松态势。为了更有效地发挥政策效果，货币投放也有必要从信贷往财政递进，广义财政加力值得期待。华金证券认为，近期政策预期持续偏强，春季行情可能于春节前后开启。近期政策预期大幅上升：一是本轮降准符合此前的预期，释放了本轮稳增长政策出台力度较强的积极信号，市场信心有望提振。二是近期相关新闻发布会等重要会议的表述多偏积极。春节前后仍可能开启春季行情：春季行情开启和结束均源于流动性、基本面和政策方向的边际变化，当前看本轮春季行情可能延后开启和结束的时间。央行下调准备金率后市场短期内多走强，政策导向、高景气和金融行业表现较好。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-25 14:19

沪指收复2900点，中国石油一度触及涨停

首创证券涨超5%，中国银河、财通证券、中金公司、国信证券、西部证券等跟涨。截至发稿，沪指涨2.81%，报2900点，深成指涨1.85%，报8842.68点，创业板指涨1.2%，报1716.55点，科创50指数涨1.93%，报764.73点。沪深两市合计成交额7277.92亿元，北向资金实际净买入45.69亿元。全A近4900只个股上涨。富时中国A50指数期货午后转涨，此前一度跌超1%。

金融界01-25 14:16

中字头概念股持续发力，中煤能源领涨，港股通央企红利ETF(513920)强势上涨3.94%

加大现金分红力度，更好地回报投资者。中金公司指出，后续关注稳增长政策发力及落地，我国市场发展空间大、潜力足、产业链在全球具备竞争优势，经历较长时间且幅度较大的调整后，对市场中期表现不必悲观。配置上，未来3-6个月建议关注景气回升与红利资产的攻守结合。华创证券认为，在中长期增长中枢下移，以及科技创新政策取向逐渐明晰的背景下，机构的调仓可能在24年才刚刚启动。红利资产在无风险收益率下行背景下稳定受益，有望成为机构的底仓配置。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-25 13:18

国金证券：给予通化东宝买入评级，目标价位11.42元

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司朱言音研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.29%，其预测2023年度归属净利润为盈利10.76亿，根据现价换算的预测PE为17.51。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为14.18。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星01-25 12:07

港股震荡走强，港股医药ETF(159718.SZ)上涨0.85%

金”1029.30万元。关于港股后市，中金公司指出，部分技术指标已经接近历次底部极端水平。估值：恒生指数7.4倍动态PE仅次于08年金融危机以及2022年10月底的市场底部；风险溢价：升至9.9%，与22年10月底部相当；17.2%的卖空成交占比已仅次于22年10月底，RSI以及成交换手也都接近此前几轮市场底部等。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。从估值层面来看，港股医药ETF跟踪的中证港股通医药卫生综合指数最新市盈率（PE-TTM）仅14.92倍，处于近1年2.01%的分位，即估值低于近1年97.99%以上的时间，处于历史低位。目前板块估值负面因素已经基本在当前股价中充分反映，叠加美联储2024年降息预期，行业长期逻辑不变，板块估值有望迎来逐步修复，相关产品港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A类:019598, C类:019599)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-25 10:09

超预期降准！香港证券ETF(513090)有望受益于流动性改善预期

前十大权重股包括中信证券、香港交易所、中金公司等，合计权重占比超80%。产品管理费率+托管费率合计仅0.2%/年，助力投资者低成本把握券商板块布局机遇。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-25 09:59

金色早报 | 美SEC推迟对贝莱德现货以太坊ETF作出决议特朗普持有价值110万美元MAGA币

结构降息：为实体让利的空间进一步扩大中金公司研报认为，本次松货币叠加前期银行存款降息，为LPR下行铺路，向实体让利的空间扩大，有助于稳增长、稳预期、稳市场。金融周期下行阶段，需求偏弱，“紧信用”需要“松货币”、“宽财政”对冲，中金公司预计货币政策将继续保持宽松态势。为了更有效地发挥政策效果，货币投放也有必要从信贷往财政递进，广义财政加力值得期待。(金十数据APP) 金色百科 ▌什么是加密货币对冲基金？加密货币对冲基金是为了应对加密货币投资的复杂性而创建的，它汇集不同投资者的资金来战略性地交易数字资产，旨在产生正回报。与传统同行不同，加密货币对冲基金专注于加密货币基金管理、投资加密货币并采用各种策略为投资者创造良好的回报。这包括买卖加密货币，以及从事加密货币衍生品和期货交易。特别是，加密货币对冲基金充当贡献投资者和希望接触数字资产的投资者的发起交易者之间的中介。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经01-25 08:18

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