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中国银河：给予东鹏饮料买入评级
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中国银河证券股份有限公司刘光意近期对东鹏饮料进行研究并发布了研究报告《2023年半年报点评：Q2业绩环比提速，积极培育第二曲线》，本报告对东鹏饮料给出买入评级，当前股价为181.39元。　　东鹏饮料(605499) 　　核心观点：　　事件： 8 月 6 日，公司发布 2023 年半年度报告， 23H1 实现收入 54.60 亿元（同比+27.2%，下同），归母净利润 11.08 亿元（+46.8%），经营性净现金流12.98 亿元（+82.0%）；折合 23Q2 实现收入 26.96 亿元（+30.0%），归母净利润 6.11 亿元（+49.0%），经营性净现金流 5.74 亿元（+36.1%）。　　大单品持续全国化+新品初露峥嵘， 23Q2 收入端环比提速。总体看， 23Q2 收入端环比提速增长，预计主要得益于户外消费场景复苏+渠道势能延续+低基数效应。品类扩张， 23Q2 东鹏特饮 / 其他饮料收入分别同比+24.4%/192.8%，其中新品电解质水“补水啦” 高增长，主要得益于运动场景修复叠加费用投入加大推动前期网点快速铺货，同时单店收入亦取得较快增长。渠道下沉， 23Q2 末经销商数量 2796 家，实现地级市 100%覆盖，网点数 330 万家，同比+30%。区域扩张， 23Q2 广东/广西收入分别同比+20.2%/5.8%，核心市场增速趋于稳健，但更为重要的是全国化扩张逻辑不变，华东/华中同比+28.0%/29.5%，西南/北方同比+69.8%/45.1%。　　成本结构性改善与费效率提升， 23Q2 盈利能力同比改善。归母净利率，23H1/23Q2 分别为 20.3%/20.6%，同比+2.7/2.6pcts，主要得益于成本结构性改善与费效率的提升。具体拆分来看，毛利率： 23H1/23Q2 分别为43.1%/42.8%，同比+0.4/0.5pcts，虽然白糖价格上涨，但 PET 瓶价格回落幅度较大，叠加大单品规模效应提升共同推动毛利率小幅提升。费用率：23H1/23Q2 销售费用率分别为 15.8%/15.9%，同比-0.6/-0.05pcts，虽然疫情后公司加大线下费用投放力度，但大单品的规模效应逐渐释放，推动费效率有所提升。　　核心大单品仍有下沉空间，电解质水或构筑第二增长曲线。展望 23H2, 收入端，预计宏观经济加速复苏叠加杭州亚运会等体育赛事催化，公司终端动销大概率延续旺盛趋势，但考虑到 H1 任务完成情况较好， H2 或提前控货以维持渠道库存良性以便备战来年；成本端， 7 月底白糖价格环比已高位略有回落，同时 PET 瓶片价格同比下跌较多，公司成本压力整体可控。远期来看，“大金瓶”：西南、北方市场产品需求验证成功，前期渠道组织架构逐渐搭建完毕，市场下沉空间仍充足；新品补水啦：电解质水有望构筑第二增长曲线，主要得益于： 1）天时：后疫情时代运动场场景复苏，同时 C 端对于电解质水的认知度明显增加； 2）地利：电解质水竞争格局更优，目前尚无绝对龙头，但海外的宝矿力水特、佳得乐与国内的脉动已证明泛运动饮料可能诞生国民品牌； 3）人和：运动饮料在产品属性、品牌形象与能量饮料更为接近，并且公司对补水啦产品明显给予了更多的费用与政策支持。　　投资建议：我们小幅调整此前盈利预测，预计 2023~2025 年归母净利润分别为 19.41/23.37/28.82 亿元，分别同比+34.8%/20.4/23.3%， EPS 分别为4.85/5.84/7.2 元，对应 PE 为 37/31/25X，考虑到公司全国化叠加新品培育，业绩的确定性与成长性较为稀缺，维持“推荐”评级。　　风险提示：行业竞争加剧超预期，行业需求下滑，食品安全问题等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券余璇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.62%，其预测2023年度归属净利润为盈利18.99亿，根据现价换算的预测PE为38.21。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为227.7。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-07
中国银河：给予立华股份买入评级
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中国银河证券股份有限公司谢芝优近期对立华股份进行研究并发布了研究报告《黄鸡成本回落中，23Q2业绩亏损环比收窄》，本报告对立华股份给出买入评级，当前股价为18.48元。　　立华股份(300761) 　　事件公司发布2023年半年度报告。　　23Q2业绩亏损环比收窄，畜禽价格持续低迷2023H1公司营收69.59亿元，同比+20.86%；归母净利润-5.92亿元，同比-281.36%；扣非后归母净利润为-6.21亿元，同比-280.67%。公司综合毛利率为-1.46%，同比-8.63pct；期间费用率为7.23%，同比-0.16pct。盈利能力承压主要源于生猪和黄羽鸡行情低迷。2023Q2，公司营收35.48亿元，同比+16.44%；归母净利润-2.01亿元，亏损环比收窄；扣非后归母净利润为-2.04亿元，同比-930.46%。销售毛利率为1.76%，同比-4.21pct；期间费用率为7.24%，同比+0.57pct。　　黄鸡销量增长稳健，6月末完全成本降至13.4元/kg2023H1公司销售商品肉鸡2.13亿只，同比+13.09%，市占率继续提升。公司实现商品鸡销售收入61.31亿元，同比+14.26%；毛利率为0.26%，同比-6.46pct；销售均价为13.18元/公斤，同比-2.24%。公司黄羽鸡业务合作农户数为6639户，同比+1.33%。受制于上半年黄羽鸡市场行情低迷，销售价格下降拖累黄鸡业务利润。根据月报数据计算，2023Q2，公司商品鸡销售1.11亿只、销售收入31.25亿元，毛鸡销售均价13.24元/公斤，同比分别为+11.3%、+13.2%、+0.6%。Q2随着成本回落，黄鸡亏损收窄，6月末公司斤鸡完全成本已下降至6.7元以下。公司养鸡产业稳步推进区域扩张战略，加码华南、西南市场开发力度，继续扩大市场份额。另外，公司加快推进下游黄羽鸡屠宰业务，湘潭屠宰加工项目已投产，产能逐步释放中，扬州项目处于试生产阶段，泰安、潍坊项目顺利推进中，预计在23、24年完成投产。　　生猪出栏快增长，Q2养猪成本逐步恢复正常2023H1公司销售肉猪36.6万头，同比+88.08%；销售均价14.86元/kg，同比+1.97%；实现销售收入7.05亿元，同比+110.84%；毛利率为-18.92%；生猪养殖业务合作农户数为155户，同比-37.75%。上半年受市场供需失衡影响，猪价持续低迷，养猪板块亏损。一季度区域性非瘟疫情对生产成本产生影响，二季度逐步恢复正常。23Q2末，公司固定资产、在建工程、生产性生物资产分别为61.69亿元、6.47亿元、4.80亿元，环比23Q1末为+6.23%、-19.53%、-3.23%。公司围绕江苏、安徽核心养猪区域发展养猪产业。截至22年末公司已建成生猪产能约150万头，计划到25年实现产能300万头。公司种猪存栏充足，截至23年6月末，公司能繁母猪存栏约5万头，后备母猪存栏近3万头，为后续出栏增长奠定基础。同时，公司在各生产细分环节提质控本补短板，母猪生产性能及肉猪存活率、上市率等指标均保持较高水平。随着产能利用率的提升，公司养猪成本有望继续回落。　　投资建议公司为国内第二大黄羽鸡养殖企业，持续推进黄羽鸡、生猪产能扩张。考虑黄羽鸡供需结构较优，后续价格走势可期。我们预计2023-24年EPS分别为1.15元、1.9元，对应PE为16倍、10倍，维持“推荐”评级。　　风险提示动物疫病与自然灾害的风险；原材料供应及价格波动的风险；黄羽鸡与生猪价格波动的风险；政策变化的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东海证券姚星辰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.36%，其预测2023年度归属净利润为盈利12.95亿，根据现价换算的预测PE为11.81。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为47.72。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-07
路畅科技强势上涨带动行情，智能驾驶ETF(516520)上涨0.2%
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，前十大权重股合计占比47.03%。中国银河证券认为，大众宣布入股小鹏，将基于小鹏G9平台开发新款电动产品，并导入小鹏XPILOT智能驾驶系统，彰显了我国自主品牌出色的汽车智能化功能研发能力，本土厂商逐渐具备了向传统国际汽车巨头进行技术输出的能力，并有望基于技术输出提升自身盈利水平，加之新规为智能网联汽车的未来发展提供的明确标准指引，自主品牌对智能网联技术的重视程度有望进一步提升，以此推动我国继续向汽车工业强国迈进，引领全球的汽车智能化转型进程。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-02
银河证券：持续看好高端装备进口替代以及新能源装备领域投资机会
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中国银河证券研报表示，持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及双碳趋势下新能源装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）新能源领域受益子行业，包括光伏设备、风电设备、核电设备、储能设备等；3）新能源汽车带动的汽车供应链变革下的设备投资，包括一体压铸、换电设备、复合铜箔等。
金融界2023-08-02
银河证券：下半年AI对传媒板块赋能效果将持续目前行业业绩端动能尚未充分释放
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中国银河证券研报表示，下半年中，我们认为AI对传媒板块赋能效果将持续，目前行业业绩端动能尚未充分释放，我们坚定看好大产业趋势下的优质公司长期增长潜力。我们认为游戏、营销、影视行业将率先验证AI降本增效，提高付费意愿上限的逻辑。建议关注以下几个方向：游戏：建议关注拥有出色研发能力，且新游储备充足的腾讯控股、网易、完美世界、吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界等；广告营销：建议关注经营改善，在AI有所布局的营销公司：浙文互联、蓝色光标、三人行、分众传媒等；影视院线：建议关注影片储备充足的影视院线公司：光线传媒、万达电影、华策影视、博纳影业等。
金融界2023-08-02
中国银河：给予诺禾致源买入评级，目标价位40.15元
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中国银河证券股份有限公司程培近期对诺禾致源进行研究并发布了研究报告《业绩略低于预期，看好平台迭代升级后盈利改善》，本报告对诺禾致源给出买入评级，认为其目标价位为40.15元，当前股价为27.12元，预期上涨幅度为48.05%。　　诺禾致源(688315) 　　核心观点：　　事件：公司发布2023年半年报，公司2023年1-6月实现营业收入9.30亿元（+9.44%），归母净利润0.75亿元（+32.34%），扣非净利润0.58亿元（+24.43%），经营性现金流-451.35万元；2023年Q2实现营业收入4.89亿元（+5.66%），归母净利润0.53亿元（+38.9%），扣非净利润0.38亿元（+11.4%）。　　持续构建全球区域服务能力，境外收入占比稳步提升。2023年上半年公司在中国大陆地区营收为4.66亿元（-5.72%），占比约为50.16%（同比-8.07pct）；港澳台及海外地区营收4.63亿元，同比增长30.79%，占比约为49.8%（同比+8.1pct），整体增长略低于此前预期，我们认为主要是部分客户订单等待平台迭代及受海外宏观经济因素影响，但海外收入占比提升趋势较为确定，目前公司在境内设有天津、上海及广州实验室，在新加坡、美国、英国建立了本地化运营的实验室，在中国香港、新加坡、美国、英国、荷兰、日本等国家和地区设有子公司，业务覆盖全球六大洲约90个国家/地区，服务客户近7,000家。随着新测序平台迭代完成及全球区域化建设布局进一步完善，我们看好公司基因测序服务业务未来成长。　　平台换代及智能化持续升级，有望驱动运营效率进一步提升。2023H1公司毛利率为41.57%（-0.65pct），我们认为主要是毛利率相对较低的建库测序平台服务业务占比提升所致，2023H1该业务收入为4.45亿元（+24.21%），占比47.88%（+5.69pct）；生命科学基础科研服务业务收入3.01亿元（+14.92%），占比32.33%（+1.54pct）。公司围绕测序及建库业务，构建完善服务体系及解决方案，不断加强信息化运营和自动化、智能化生产能力，引进Illuminia新一代测序系统NovaseqXPlus和Pacbio大型测序平台Revio，不断扩展基因组学和多组学解决方案，应用柔性智能交付平台Falcon，并在此基础上推出满足WGS/WES/RNAseq/建库测序产品四大产品类型的小型化FalconII（具备柔性智能、高效生产、稳定交付特点，已部署英国、美国、天津、广州、上海等实验室），实现多品统一全自动流程的优化整合，人效提升30%+。此外，公司引进声波自动化移液系统，使得微生物扩增子产品人效提升50%+。　　构建核心技术体系平台，引导临床应用开拓。公司持续开发整合多组学解决方案，并在分子育种、单细胞、denovo测序、转录组与表观组学、宏基因组学、三代测序技术新应用等方向不断深耕与突破，截至2023H1，公司联合署名/被提及的SCI文章超2万篇，累计影响因子近120,000，获基因测序技术专利62项，软件著作权320项。2023H1公司医学研究与技术服务业务收入1.33亿元（+6.5%）。临床方面，公司基于“人EGFR、KRAS、BRAF、PIK3CA、ALK、ROS1基因突变检测试剂盒（半导体测序法）”，进一步开拓入院业务，合作项目覆盖肿瘤、遗传、感染等临床检测方向，实现了临检业务协同增长，截止2023H1已累计在数十家核心医院完成试剂盒入院。此外，公司持续加强基于NGS技术在遗传病临床上的转化应用，在罕见病、新生儿筛查、心血管系统、皮肤系统、眼科系统、血液系统等领域展开合作研究，并积极探索长读长测序、甲基化测序等新技术的临床应用。　　投资建议：公司深耕基因测序服务，发挥规模化及智能化优势，不断提升运营效率，全球本土化运营初见成效，长期增长前景广阔。考虑到公司平台迭代存磨合期及上半年需求复苏较弱，我们下调公司2023-2025年归母净利润预测至2.17/2.93/3.88亿元，同比增长22.53%/34.74%/32.62%，EPS为0.54/0.73/0.97元，当前股价对应2023-2025年PE为48/36/27倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：海外市场渗透不及预期的风险、竞争加剧的风险、科研活力恢复不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司张琎研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.77%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.79亿，根据现价换算的预测PE为38.9。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为39.9。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，诺禾致源（688315）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-01
银河证券深圳员工收警示函，违规向客户推荐股票
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证券员工何黔出具警示函。经查，何黔在中国银河证券股份有限公司深圳高新南一道中科大厦证券营业部从业期间，存在将客户证券账户交由他人使用，修改客户证券账户密码并卖出股票，以及向客户推荐股票等情形。上述行为违反了《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》（证监会令第195号）第二十二条第（三）项、第二十六条第（五）项的规定。
金融界2023-08-01
7月金股表现分化，8月金股成色如何？（名单）
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信证券，8月获得了平安证券、浙商证券、中国银河证券和国信证券的推荐；同属非银金融板块的东方财富获得了国联证券、东吴证券的推荐。谈及看好中信证券的原因，国信证券表示，从市场整体情况来看，资本领航，强者更强。中信证券夯实传统手续费业务，蓄势发力机构业务；探索高盛机构业务模式：“挖掘利差—扩充杠杆—提升 ROE”三部曲。不过，需要指出的是，备受券商关注的“券业一哥”中信证券7月已累计涨超20%，上周五(7 月 28 日)还强势涨停。历史上中信证券涨停背后往往意味着券商板块出现了一轮有相对确定性的板块行情，或代表了相对确定性的板块机会。除此之外，还有宁德时代、舍得酒业、中国船舶、泸州老窖等被4家以上券商推荐；五粮液、顾家家居、欧派家居、中国船舶、中国联通、东方雨虹、芒果超媒、长城汽车等获得3家券商的推荐。 8月如何寻找机会？展望后市，多家券商认为市场已至“政策底”，市场风险预期缓释，有望进一步推动市场反弹。山西证券认为，随着7月中央政治局会议的定调，年内“政策底”已现。虽然当前基本面未进入全面改善阶段，但底部已确认，向上合力也已出现，A股市场迎来了较为明确的布局窗口期，估值处于底部的顺周期行业有望迎来一波反弹。西部证券指出，在经济政策往往较为温和的弱刺激环境下，政策节奏的把控将更加重要，以去年为例，如果没有把握住4月和11月两次政策底，其对于全年收益都会带来较大影响。不过，也有国金证券相对谨慎，认为一方面中美经济预期差有望再次走阔；另一方面，中美货币政策或转向“趋同”，意味着人民币汇率的贬值压力将有望得到缓解，在强化国内经济复苏预期的同时，也将带来海外资金回流，盘活A股市场流动性。考虑到国内经济的“被动去库”(复苏加速)阶段尚未确定，建议乐观而不冒进，真正的牛市尚在酝酿。具体到配置上，西部证券表示，从过去两轮政策底部上行行情来看，以消费白马龙头为代表的大盘价值股往往都是经济预期修复的首选。随着市场情绪的不断提升，成交量逐步修复，市场热度逐步向小盘成长扩散。本轮行情有望沿着顺周期(消费+周期)、新能源、TMT的路径轮动推进。华鑫证券则认为，顺周期阶段性占优，重点关注三大定价逻辑。一是看政策面，预期差较大的地产金融等顺周期机会；二是看资金面，关注北上增量驱动的食品饮料、电力设备、家用电器、汽车、建材、美容护理等；三是看基本面，边际改善的有中游材料中的建材、化工，中游制造中的汽车、电力设备，下游消费中的食饮、轻工、社服。
证券之星2023-08-01
CXO领涨！Q2业绩超预期，药明康德涨超5%！医药ETF（159929）连续回调但资金面火爆，单日吸金超4600万元！
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：医药估值低位，中长期投资价值良好】中国银河证券指出，医药板块估值处于偏低水平，中长期投资价值良好。截至2023年7月28日，医药行业一年滚动市盈率为27.21倍，沪深300为12.05倍。医药股市盈率相对于沪深300溢价率当前值为125.87%，历史均值为170.79%，当前值较2005年以来的平均值低44.92个百分点，位于历史偏低水平。医药ETF（159929）标的指数估值方面，截至2023年7月31日，中证医药指数最新PE为27.55倍，处于近10年6.33%的分位数，即在近十年维度估值低于93%以上的时间。【医药板块后市策略，机构齐唱多！】展望下半年，兴业证券认为，医药板块业绩总体保持较好趋势、医保政策边际宽松、估值在低位具备修复空间，继续推荐创新药、创新器械、优质医药央国企三条主线： 1）创新药领域，可逐步开始关注创新药产业链（生命科学上游、CXO）底部反转机会，产业需求有望在明年迎来需求恢复。 2）创新器械领域，当前医疗器械板块具备估值性价比。当前重点关注后续集采政策变化，若集采落地且规则相对温和、国产厂商有以价换量空间，则相关公司有望迎来估值修复。 3）优质医药央国企资产方面，随着国企改革工作持续推进，国有医药资产有望焕发增长潜力，迎来估值重塑。其他机构观点方面，平安证券认为可以着重关注以下领域： 1）创新药关注非肿瘤差异化治疗领域。肿瘸治疗领域相同靶点扎堆现象严重，构建非肿瘤治疗领城新赛道的差异化竞争是创新药的另一个发展方向。 2）中特估板块重点关注中药及医药流通。医药是“中特估”核心主线之一，重点要关注政策支持的中药板块与估值低且边际向上的流通板块 3）器械板块疫后复苏，看好后续表现。建议优选其中基本面过硬，具备长发展逻辑的公司。医药ETF（159929）跟踪中证医药卫生指数，指数成份股包含恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科等医药龙头，轻松实现医药板块整体行情一键布局。无证券账户可布局场外联接基金（A类：007076；C类：007077）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。医药ETF及联接基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证医药卫生指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-01
中国银河：给予迈克生物买入评级，目标价位21.84元
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中国银河证券股份有限公司程培近期对迈克生物进行研究并发布了研究报告《流水线装机进展顺利，看好自产产品成长》，本报告对迈克生物给出买入评级，认为其目标价位为21.84元，当前股价为15.38元，预期上涨幅度为42.0%。　　迈克生物(300463) 　　事件：公司发布2023年半年报，公司2023年1-6月实现收入13.81亿元（-22.51%），归母净利润1.72亿元（-56.91%），扣非净利润1.78亿元（-55.41%），经营性现金流4.10亿元（-2.92%）；2023年Q2实现营业收入7.04亿元（-17.82%），归母净利润0.58亿元（-71.58%），扣非净利润0.58亿元（-70.85%）。　　自产分子及代理产品下滑，表观业绩短期承压。1）自主产品：2023H1实现销售收入8.67亿元（-23.69%），占比62.76%（（-0.97pct），主要是新冠分子诊断产品销量回落所致，公司分子诊断试剂收入较2022H1的3.93亿元下降98.55%至571.04万元。此外，受分子诊断产品毛利率下降及存货计提资产减值准备影响，公司表观归母净利润显著下滑，未来随短期影响消退，公司整体盈利能力有望逐步修复；2）代理产品：公司自2022年起主动调整业务结构，代理业务进一步缩减，2023H1实现收入4.96亿元（-20.81%），符合公司以自产产品业务驱动增长的整体战略规划。　　大型设备装机进展顺利，流水线快速装机有望驱动试剂长期增长。公司持续推进全实验室智能化检验分析流水线，并协同各平台单机终端装机，2023H1自主大型仪器产品出库1,601台（条），其中生免和血液流水线169条，2023H1公司自主常规试剂实现销售收入8.05亿元（+12.9%）。目前公司自主产品用户已覆盖各级医疗机构8,000+，其中二级和三级医院产品覆盖率分别达24%、57%，并与118个国家/地区的528家经销商达成合作，持续拓展海外市场。我们认为，流水线上半年快速装机有望带动后续试剂产品销量进一步增长。　　多项研发项目稳步推进，持续打造自主产品核心竞争力。公司目前已建立涵盖生化、免疫、临检、分子、病理、快检、IVD原材料等产品的研发平台，2023H1公司研发投入为1.64亿元（+32.76%），新增研发项目41项（其中生化5项/临检6项/分子6项/快检2项/原料12项/仪器10项），新增国内注册证38项，累计达495项，其中2023年7月获证仪器：①全自动血细胞分析仪F680/F680P：血常规检测速度为80样本/小时，F680P整合血细胞分析与特定蛋白分析功能，可实现一次进样同步检测；②全自动凝血分析仪H5000/H5200：最高检测速度可达500测试/小时，支持闭盖穿刺、试剂和耗材在线加载及拼接流水线，可满足中大型实验室多种需求。　　及流水线解决方案快速落地为公司提供长期增长动力。考虑到减值准备计提等影响，我们下调公司2023-2025年归母净利润预测至4.79亿元、6.99亿元及8.94亿元，同比-32.39%/+45.97%/+28.01%，每股EPS分别为0.78元、1.14元、1.46元，当前股价对应2023-2025年PE20/13/11倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：化学发光试剂集采降价幅度超预期的风险、流水线装机进展不及预期的风险、海外拓展不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券代雯研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.97%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.12亿，根据现价换算的预测PE为18.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，迈克生物（300463）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-07-31

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