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A股头条：证监会重磅！为投资者创造长期回报；人民币贬值压力释缓，中芯国际第三季度净利同比增长56.4%

升A股投资价值为投资者创造长期回报中国证监会副主席李明在2024年上海证券交易所国际投资者大会上的致辞中表示，下一步，中国证监会将落实好中央部署，系统谋划、统筹推进、精准施策、靶向发力，落实好资本市场改革开放举措，提升A股投资价值，为投资者创造长期回报。同时，坚定不移推进市场、机构、产品全方位制度型开放，便利跨境投融资，扩大沪深港通投资标的范围，优化内地与香港基金互认安排，支持推出更多跨境ETF产品，拓展存托凭证互联互通，拓宽境外上市渠道，扩大期货市场开放，进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，鼓励和支持更多外资机构来华投资展业，打造“投资中国”品牌。持续强化与国际投资者的沟通机制，推动解决外资关切与合理诉求，加强开放条件下资本市场监管和监管能力建设，维护市场稳定运行。评：资本市场改革开放+为投资者创造长期回报，这是A股政策方向，也是未来的主基调。 2、央行下属自律机制成员（银行）讨论规范同业存款定价：包括不得高价吸收同业资金，防止空转套利市场消息称，央行下属的市场利率定价自律机制拟发布《关于加强同业活期存款利率自律管理的倡议》，商业银行应以公开市场7天逆回购操作利率（目前是1.5%）为定价基准，合理确定同业活期存款的利率水平，使同业活期存款利率围绕政策利率波动，充分体现利率政策导向；商业银行不得以显著高于政策利率的水平吸收同业资金，防止形成空转套利。从知情人士处获悉，倡议书目前只是几家自律机制成员（银行）很初步的研究讨论，尚未和央行沟通过，目前也尚未下发。评：面对今年广谱利率下行的趋势，较高的同业存款利率是不合理的，阻碍了政策利率自上而下的传导，影响银行业支持经济发展。 3、《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》将于12月2日起施行在7日天召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人表示，近日，商务部等6部门发布了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，新规降低了战略投资门槛，拓宽了投资渠道，将于12月2日起正式施行。商务部新闻发言人何咏前表示，新的《办法》增加允许外国自然人实施战略投资。适当放宽外国投资者境外资产要求。对以定向发行、要约收购方式实施跨境换股的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价。将以协议转让、要约收购方式实施战略投资的持股比例要求从10%降低至5%。将外国投资者的持股锁定期由不低于3年调整为不低于12个月，如果今后证券市场有关规定对锁定期有新要求，则需要从其新规。评：环境的改善肯定是好事了，态度很明确，10月份右边有部分资金已经进来了。 4、商务部回应美方继续对中国加征关税的可能性：愿与美方加强沟通、拓展合作、化解分歧商务部召开例行新闻发布会。有记者提问，美国刚刚结束大选，请问商务部如何看待美方继续对中国加征关税的可能性，可能采取何种应对措施？同时，如何看待美国对华高科技领域的限制？中方准备采取哪些应对措施？商务部新闻发言人何咏前表示，中方愿按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，与美方加强沟通、拓展合作、化解分歧，共同推动中美经贸关系朝着稳定健康、可持续的方向发展，更好造福两国，惠及世界。 5、人民币贬值压力释缓周三汇率市场波动明显，人民币一度触及7.2关口。但周四人民币走势相对平稳，超出市场预期，在岸人民币兑美元收盘较上一交易日上涨46点。人民币汇率是特朗普胜选后受影响较大的领域，专家指出，特朗普当选人民币面临一定的贬值压力，一方面是美元走强给非美元货币带来贬值压力，另一方面是关税对出口打压带来汇率市场波动。但专家表示无需过度担忧，监管层有充足的稳汇市政策工具箱，短期内人民币大幅走弱的风险可控，国内一揽子刺激政策也将拖底经济基本面。 6、中国央行连续第六个月暂停增持黄金中国央行数据显示，中国10月末黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨)，与上个月持平，连续第六个月暂停增持黄金。评：黄金左侧的高位是基本确定，在再加上特朗普的强势美元思维，黄金最近也有点压力山大。 7、中芯国际：第三季度净利润同比增长56.4% 四季度收入预计环比持平至增长2% 中芯国际公告，第三季度营收156.09亿元，同比增长32.5%；第三季度净利润10.6亿元，同比增长56.4%。第三季度收入环比上升14%，达到21.7亿美元，首次站上单季20亿美元台阶，创历史新高。新增2.1万片12英寸月产能，平均销售单价上升，整体产能利用率提升至90.4%，毛利率提升至20.5%。四季度，公司给出的指引是收入环比持平至增长2%，毛利率介于18%至20%之间。评：业绩同比增速确实不错，环比角度上看略有下滑，中芯国际最大的逻辑还是国产替代。 8、英国央行降息25个基点至4.75% 符合市场预期英国央行降息25个基点至4.75%，符合市场预期。英国央行表示8位委员投票支持降息25个基点，1位委员支持维持不变。 9、美联储宣布降息25个基点美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间的水平，这是美联储自2020年3月以来第二次降息。随后鲍威尔发布会表示，经济前景的不确定性限制了央行对货币政策前景的看法，但对2025年美国经济持乐观态度，并且央行本周的决定也并未考虑本周选举的结果，自己也不会因为特朗普得当选而辞职。隔夜外盘外盘：市场继续关注特朗普胜选可能造成的影响，同时美联储宣布降息25个基点符合市场预期，且鲍威尔称整体经济表现强劲，美股收盘涨跌互现，道指新高后转跌0.59点，标普涨超40点，纳指涨285点首次收在19000点上方；科技股全线上涨，英特尔涨逾4%，Meta涨超3%，亚马逊、英伟达、奈飞再创历史收盘新高；特朗普媒体科技跌约23%，较10月份高点回落约50%。中概股普涨，小鹏汽车涨超15%，富途控股涨超12%，哔哩哔哩涨近9%，京东、蔚来涨超6%。外汇：美元指数跌0.74%报104.38；日元兑美元上涨1.1%至盘中高点152.87日元；在岸人民币兑美元报7.1455，上涨341点；离岸人民币兑美元报7.1415元，较周三涨621点；比特币重上7.6万美元。期货：现货黄金上涨1.77%报2706.64美元，美联储宣布降息后一度回落至2690美元下方随后快速拉升，现货白银涨2.73%报32.0277美元；黄金期货涨1.45%报2715.00美元；白银期货涨2.73%报32.115美元；铜期货涨4.50%报4.4370美元；原油期货涨0.67美元，涨幅0.93%报72.36美元；布伦特原油涨0.71美元，涨约0.95%报75.63美元；天然气期货跌超1.96%，报2.6930美元。市场策略周五最后的靴子才会落地，传闻利好刺激下A股又提前“抢跑”了。从中证1000指数来看，局部的c浪走出5浪结构，如果没有大超预期的利好，那么后市可能会继续上冲后见到高点形成双头。题材掘金数字人民币可视硬钱包全国首发望助力数字人民币渗透率加速提升 11月7日，数字人民币可视硬钱包在深圳金博会上全国首发，成为数字人民币全球推广的标志性事件。该产品兼具“可碰、可视、可扫”等优点，内置墨水屏显示余额和付款码，是移动支付领域新的杀手级应用，能高效融入国内成熟的条码支付环境，在商户、出租车、大排挡等消费场景丝滑付款，让老年人、学生、外籍来华人士等群体支付更便捷。标的：新国都(sz300130)、楚天龙(sz003040) 全球6G发展大会即将召开 6G通信进程有望加速 2024年全球6G发展大会将于2024年11月13-14日在上海市松江区举行，本次大会主题为“领航新征程，眺望6G标准前沿”。据悉，IMT-2030(6G) 推进组等主办的“全球6G发展大会”是国内6G领域技术覆盖最全面、专业水平最高、影响力最大的国际盛会。标的：硕贝德(sz300322)、盛路通信(sz002446) 公告精选【重大事项】动力源：被美国财政部OFAC列入列入特别指定国民清单十连板华映科技：控股股东近日卖出0.61%公司股份瑞普生物：拟1.31亿元收购中瑞华普15%股权济民健康：拟设立产业基金主要投资于新质生产力方向钱江水利：拟2.47亿元收购污水厂特许经营项目长盈通：筹划购买资产事项股票继续停牌 *ST傲农：新增逾期债务本息合计约1.19亿元明冠新材：收到江西证监局行政监管措施决定书友邦吊顶：公司董事、总经理韩耘离职国芯科技：公司研发的量子安全芯片与量子密码卡新产品内部测试成功皖通高速：发行不超50亿元公司债券获得注册批复飞南资源：公司取得危险废物经营许可证兰石重装：子公司入选甘肃省制造业单项冠军企业 5天4板创兴资源：实际控制人涉刑事犯罪报道未核实智光电气：中标9136.04万元国家电网采购项目江河集团：子公司中标约3.18亿元幕墙工程项目安徽建工：联合中标95.25亿元高速公路项目平治信息：预中标2.3亿元滨江算力资源服务项目百纳千成：与腾讯影视签署4亿元影视剧集联合合作合同 *ST红阳：提前收到重整投资人全部重整投资款14.57亿元东湖高新：拟收购普罗格控股权华东重机：收购锐信图芯股权事项已支付完成第一期增资款及股权转让款中芯国际：由国家大基金提名之候选人黄登山获委任为公司第一类董事、非执行董事及董事会提名委员会成员启迪环境：控股股东持有的公司股份可能被司法拍卖公司控制权或将发生变更西部证券：拟收购国融证券64.5961%股份总价约38.25亿元 4连板海立股份：未接到控股股东关于重组传闻事项的有关信息 7天5板中国长城：公司实际控制人等未筹划其他关于公司相关的资产重组事项 3天2板中国软件：除2024年度向特定对象发行A股股票外未筹划重大事项 4连板日出东方：“全液冷超充站”处于内部试用阶段并未形成相关业务收入和收益【业绩】中芯国际：第三季度净利润同比增长56.4% 四季度收入预计环比持平至增长2% 圣农发展：10月销售收入15.83亿元同比增长7.51% 保利发展：10月签约金额423.37亿元同比增27.85% 正邦科技：10月生猪销售收入7.38亿元同比上升155.08% 广汽集团：10月汽车销量18.58万辆同比下降17.23% 立华股份：10月肉鸡销售收入13.11亿元同比增长11.57% 安凯客车：前10月销量4249辆同比增长28.68% 正虹科技：10月生猪销售收入同比减少53.31% 华虹公司：第三季度净利润3.13亿元同比增长226.62% 盛美上海：调整2024年度经营业绩预测区间至56亿-58.8亿之间福田汽车：10月新能源汽车销量6572辆【增减持】祥明智能：股东拟合计减持公司不超7.7%股份迅捷兴：员工持股平台等拟合计减持不超3%股份金徽股份：绿矿基金拟减持公司不超3%股份民丰特纸：控股股东拟2000万元至4000万元增持股份甘源食品：股东严海雁拟减持不超过1%公司股份西部证券：拟收购国融证券64.5961%股份总价约38.25亿元金龙汽车：股东拟减持不超过1%股份国科恒泰：股东拟减持股份比例合计不超7.01% 福石控股：股东计划减持公司股份不超过1.84% 【回购】华通线缆：获得农行7000万元股票回购专项融资支持交易提示【新股申购】 1.壹连科技（创业板）申购代码：301631 股票代码：301631 发行价格：72.99 发行市盈率：19.06 2.金天钛业（科创板）申购代码：787750 股票代码：688750 发行价格：7.16 发行市盈率：24.72 3.万源通（北交所）申购代码：920060 股票代码：920060 发行价格：11.16 发行市盈率：14.93 【限售解禁】

金融界11-08 07:40

A股又飙了！多重利好提振，外资“超配”中国资产

，证监会也发声，谈及A股市场。今天，中国证监会机构司司长申兵表示，A股估值处于相对历史低位，为外资长期配置提供了更优选择。他表示，正在制定修订短线交易规则、程序化交易规则；将在外资投资展业上提供进一步支持等。证监会副主席李明也指出，落实好资本市场改革开放举措，提升A股投资价值，欢迎更多国际投资者来华展业兴业。据悉，近日商务部等6部门发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，新规降低了战略投资门槛，拓宽了投资渠道，将于12月2日起正式施行。另外，经济回暖信号增强。海关总署最新公布的数据显示，中国10月出口以人民币计价同比增长11.2%，前值增1.6%。中国10月以美元计价出口同比增长12.7%，预估为增长5%。今年前10个月，我国货物贸易进出口总值36.02万亿元，外贸实现平稳增长。还需要关注的是，11月4日至8日在京举行的十四届全国人大常委会。市场普遍预计，财政增量政策可能会在此次会议上审议批准。外资唱多中国资产自国庆假期后，A股经历了一番震荡回调。不过本周来，A股开始重拾涨势。截至目前，沪指周内累计涨幅超6%。伴随美国大选落定，海外风险干扰减弱，再加上市场对财政政策加码的预期高涨，多家外资“超配”中国资产，不少机构纷纷看好A股未来前景。中信证券认为，特朗普回归不改A股市场趋势，需关注特朗普政策对外需相关领域，以及科技、新老能源、医药、汽车和军工等领域的结构性影响，可阶段性规避对美市场依赖度高的领域。日前，瑞银也表示，美国大选结果可能加剧中国股票的短期波动，然而短线震荡也酝酿了长期机遇。一方面，特朗普胜选可能会让中国更积极地推出刺激措施。另一方面，瑞银预计特朗普政府最终不会实施60%的关税，他更有可能与中国进行谈判，最终征收的关税范围将更具针对性。瑞银预计，一旦中国股票对特朗普胜选消息的跌幅达双位数，短线下行风险已充分计入，可考虑加仓中国股票。高盛研究部也继续唱多，维持对中国A股和H股的“超配”评级。该行表示，未来12个月这两个市场的潜在回报率在20%左右，并预计A股未来3个月的表现可能好于H股。

格隆汇11-07 17:12

工银蒙能清洁能源REIT获批，内蒙古首单基础设施REITs即将启航

T”）已于2024年11月6日成功获得中国证监会基金注册批复，并将在深交所上市，该项目可为投资者参与内蒙古新能源项目投资与发展开辟新的途径。建设国家重要能源和战略资源基地是内蒙古的“五大任务”之一。2023年10月，国务院印发《关于推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》，强调要以生态优先、绿色发展为导向，支持内蒙古加快落实国家重要能源和战略资源基地建设要求。今年3月，国家发改委等六大部委印发《关于支持内蒙古绿色低碳高质量发展若干政策措施通知》，从产业政策优化、硬件设施建设、体制机制创新等方面支持内蒙古推进绿色低碳高质量发展。工银蒙能清洁能源REIT将成为内蒙古推进现代能源经济高质量发展的新名片，也是工银集团做好绿色金融“五篇大文章”，支持实体经济实现绿色低碳转型的重要举措和有力体现。根据产品公开材料，工银蒙能清洁能源REIT的基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司，发起人及运营管理统筹机构为内蒙古能源集团有限公司。项目底层资产为位于蒙西地区的两座陆上风力发电场，合计装机容量约150MW，预计平均每年可向蒙西电网供应4亿千瓦时的绿色电力，可节约标准煤超12万吨，减少二氧化碳排放超30万吨。项目底层资产区位优势明显，历史经营稳健。底层资产两个风力发电场均位于我国Ⅰ类风能资源区，风能资源丰富，并且历史经营表现稳健，底层资产历史发电量相对平稳。此外，内蒙古近几年经济发展势头强劲，内蒙古统计局信息显示，2024年上半年全区地区生产总值同比增长6.2%，增速居全国第一，带动区域电力消费快速增长。内蒙古电力外送能力、电力调节能力和电力市场建设能力的不断增强，区域内新能源消纳不断向好，为该基金底层资产长期稳健运行提供了有力保障。内蒙古能源集团是内蒙古自治区直属大型能源企业，在落实完成自治区“建设国家重要能源和战略资源基地”任务中发挥着战略支点和排头兵作用。项目公开资料显示，截止2024年6月末，集团总资产达1,140.27亿元，运管新能源装机容量超660万千瓦，在建新能源装机容量超2,000万千瓦，为该基金后续扩募提供了坚实的项目储备。基金管理人工银瑞信在长期投研积淀中，已经建立了完善的公募REITs业务管理流程、项目运营和风控机制，形成了一套科学完整的内部控制体系，并在清洁能源、高速公路、产业园区等基础设施领域行业研究、投资管理及投后管理等方面经验丰富。该项目为工银瑞信第二只公募REITs产品，旗下工银河北高速REIT已于今年6月份上市并稳健运行。图片来源：工银瑞信基金风险提示：工银蒙能清洁能源REIT为基础设施领域不动产投资信托基金，采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构。基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；基础设施基金以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%；基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受要约。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 15:32

有行情，买证券！券商股再掀涨停潮，中信证券、中信建投等集体涨停，“牛市旗手”证券指数ETF(560090)放量暴涨超7%！

月份讨论经济形势，释放出积极政策信号。中国证监会近期发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》旨在通过市场化手段，优化资源配置，激发市场活力促进上市公司通过并购重组实现产业升级和结构优化，不仅为券商等中介机构提供了新的业务发展机遇，也为上市公司提供了更加灵活和高效的并购重组环境。此外， 9月24日宣布创设的两项结构性货币政策工具，不仅为证券行业提供了流动性支持和新的业务增长点，也为资本市场的稳定和投资者信心的提升提供了有力支持。政策组合通过流动性支持和资本市场优化，为金融机构提供稳定投资能力，强化证券公司的专业服务和风险管理能力，鼓励并购重组市场发展，进而有助于市场的稳定与发展、提振投资者信心，（来源于信达证券《非银金融行业周报：证监会深化并购重组改革，政策推动中长期资金入市》）有行情，买证券！证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局证券指数ETF联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。证券指数ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 14:32

牛市谁弹性更强？金融科技指数续刷历史新高！

，中国人民银行广东省分行、深圳市分行，中国证监会广东监管局、深圳监管局联合公告，14家证券公司成为首批试点参与“跨境理财通”的证券公司。 11月5日，上海市发布《上海市人民政府关于同意国泰君安证券股份有限公司与海通证券股份有限公司合并重组的批复》，同意国泰君安证券与海通证券合并重组。数据显示，回顾2010年以来的两轮牛市，金融科技板块表现较突出，具有较大弹性。观点： 1、金融科技为牛市风向标，对流动性改善反映迅速中泰证券指出，金融科技为牛市风向标，对流动性改善反映迅速。配套政策下优先传导受益，活跃资本市场的配套政策和引导长线资金入市等资本市场改革举措，显著提振投资者对金融板块的信心，并传导向资本市场的交易量和交易热情。金融科技板块估值由于各种因素被低估，当市场环境改善时，资金会倾向于流入低估值板块赚取估值修复。 2、金融IT行业的牛市“旗手”的角色被反复验证，尤其是互金板块的弹性明显高于大盘长江证券指出，回顾过往十年三轮牛市，金融IT行业的牛市“旗手”的角色被反复验证，特别是在牛市的初期，金融IT行业尤其是互金板块的弹性明显高于大盘。牛市对于金融IT行业的刺激可以分B、C双端简单概括：C端看，牛市有望吸引更多投资者入市，对于C端平台而言有望实现活跃投资者数量及付费的提升，或者实现流量的正向循环。B端看，金融IT供应商有望受益于牛市中券商对于IT投入的增加。总结看，C端互金平台更可能直接受益于牛市，B端平台受益于券商盈利能力的改善以及对IT投入的增加。 3、看好券商板块迎来基本面与估值共振向上财通证券指出，短期来看，A股交投活跃度和市场景气度维持高位，券商业绩基本面弹性逐步兑现。中长期来看，稳增长政策发力下，经济基本面有望改善驱动权益市场持续向好，券商板块中长期业绩有望回归增长通道，看好券商板块迎来基本面与估值共振向上。个股方面，建议关注两条主线：1）头部券商做优做强下的并购主线。2）受益于资本市场流动性改善主线，关注经纪业务具备较高弹性的标的。 4、计算机板块有望成为市场最有弹性的投资方向国投证券指出，回顾2010至今计算机行业的持仓情况，当前24Q3仓位水平已经回到历史的绝对底部，仅高于17Q4的1.62%十年历史最低点。结合过去计算机总体持仓比例的变化规律，我们认为计算机板块在市场活跃度提升的过程中，有望成为市场最有弹性的投资方向，因此未来仓位从低配向标配提升或将成为可能，行业板块迎来投资契机。展望当前的配置策略，该机构认为主要还是关注顺周期、新质生产力和自主可控的方向，顺周期关注券商IT；新质生产力重点关注AI算力和应用；自主可控重点关注信创和基础工具链相关标的。相关产品：金融科技ETF（516860）紧密跟踪中证金融科技主题指数，选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖金融科技各细分行业。该指数兼顾金融与科技属性，包含多只“牛市旗手”券商股，而又不限于此。中证指数公司官网数据显示，截至2024年9月30日，金融科技指数前十大权重股分别是：东方财富、同花顺、恒生电子、润和软件、指南针、广电运通、新大陆、银之杰、东华软件和中科软。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-06 13:15

【读财报】电子行业信披：兆易创新、环旭电子被交易所降级

批评；因信息披露工作违反合规性要求受到中国证监会及其派出机构行政处罚；年度财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告等情形的，其评价结果应当为D。新华财经和面包财经梳理资料显示，评价结果为D的8家电子企业中，6家公司是降级为D，2家公司维持D评级。这些企业包括*ST合泰、ST恒久、*ST长方、ST华威、*ST美讯、苏大维格、新亚制程、西陇科学。其中，ST恒久、*ST长方已连续两年评级为D。图2：信披等级为D的电子企业(20232024) 兆易创新、环旭电子等37家企业被降级评价结果显示，被降级的电子企业有37家，其中25家被降为C或者D，另外12家企业信披评级从A降为B。具体来看，兆易创新、环旭电子、复旦微电、纳芯微等信披等级由“A”被降至为“B”，联创光电、电科芯片等18家企业由“B”降为“C”，苏大维格由“B”降至为“D”，西陇科学、*ST合泰等由“C”降至为“D”。 2023年5月，因涉嫌信息披露违法违规，西陇科学被中国证监会立案。根据中国证监会广东监管局《行政处罚决定书》，西陇科学2020年、2021年年度报告、2022年半年度报告存在虚假记载。图3：苏大维格收到中国证监会立案告知书公告截图此外，苏大维格信披评级由“B”被降至为“D”。2023年10月，因涉嫌信息披露违法违规，公司被中国证监会立案调查。2023年12月，公司收到江苏证监局《行政处罚决定书》，因未能准确、完整地披露公司销售的光刻设备的种类和具体应用领域，且在回复中将“光刻机”和“芯片光刻机”并用，具有误导性，苏大维格及相关责任人被给予警告并处以罚款。【读财报】是由新华财经与面包财经共同打造的一档以上市公司财报解读为主要内容的栏目。新华财经是新华社承建的国家金融信息平台，内容全面覆盖全球股市、汇市和债市等金融市场，提供权威、专业、全面的金融信息服务。

面包财经11-06 10:55

连续三年亏损超5亿，佑驾创新53亿估值背后的智能驾驶野心

佑驾创新近日通过中国证监会IPO备案，拟在港交所上市。这家成立于2014年的智能驾驶解决方案供应商，尽管连续三年亏损超5亿元，却获得了53亿元的高估值，引发市场广泛关注。从2021年到2023年，佑驾创新的营收呈现快速增长态势，分别为1.75亿元、2.79亿元和4.76亿元。然而，与此同时，公司也面临着持续的亏损压力，三年净亏损分别为1.4亿元、2.2亿元和2.07亿元。高估值背后的技术实力尽管财务数据不尽如人意，但佑驾创新在智能驾驶领域的技术实力不容小觑。公司的主打产品智能驾驶解决方案在2023年销量突破78万套，平均单价达630元。更值得注意的是，佑驾创新的毛利率逐年攀升，从2021年的9.7%提升至2023年的14.3%，显示出其产品竞争力的不断增强。佑驾创新在技术创新方面的持续投入，使其在智能驾驶这一充满潜力的市场中占据了一席之地。公司不仅专注于智能驾驶解决方案，还积极拓展智能座舱和车路协同业务，展现出多元化发展的战略布局。这种全方位的技术创新和业务拓展，无疑是投资者看好其未来发展前景的重要原因之一。资本市场的青睐与挑战佑驾创新的高估值背后，离不开资本市场的青睐。2023年11月，公司完成了数亿元人民币的E轮融资，投资方包括穗开投资、广州产投资本、超高清视频产业投资基金等知名机构。更引人注目的是，阿里巴巴CEO吴泳铭也成为了佑驾创新的股东之一，这无疑为公司增添了不少含金量。然而，高估值也意味着更大的压力和挑战。佑驾创新必须在未来的经营中逐步扭转亏损局面，以回应市场的期待。公司需要在持续创新与提升盈利能力之间找到平衡点，这将是其上市后面临的重要课题。佑驾创新的案例为我们提供了一个思考智能驾驶行业发展的窗口。一方面，它展示了资本市场对新兴技术领域的热情和信心；另一方面，也反映出智能驾驶行业在发展过程中面临的挑战与机遇。佑驾创新能否在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现从亏损到盈利的转变，将成为观察智能驾驶行业发展的一个重要指标。总的来说，佑驾创新的上市之路既充满机遇，也面临挑战。公司需要在保持技术创新的同时，努力提升经营效率，尽快实现盈利。对于整个智能驾驶行业而言，佑驾创新的发展轨迹无疑将成为一个值得关注的案例，它将为我们展示技术创新、资本支持与商业模式如何在这个充满潜力的领域中相互作用。

金融界11-05 14:47

中国智驾IPO竞逐：地平线赴港上市，佑驾创新或成下一个焦点

近期赴港上市已获证监会备案。（图源：中国证监会官网）这场智驾IPO浪潮正带来一场“盛况”：在万亿市场机会下，资本正看好其美好的远景，下注下一个智驾黑马。对于投资者来说，当下有必要思考谁的确定性更高、更有投资价值。智驾企业“最优解”：软硬一体的规模量产，平衡“造血”与研发当前行业分工开始走向收敛的阶段，智驾企业盈利的曙光初步显现。一些智驾企业走出好的技术路径和商业模式，受到市场认可，会被其他智驾企业跟随和学习，任何行业也都是如此。笔者整理出这些领先的智驾厂商包括华为、大疆车载、地平线、佑驾创新、Momenta等，发现它们具备以下共同点：走出渐进式、“软硬结合”，这样兼顾商业化能力以及高阶智驾远景的发展模式，从而实现快速成长，拿下一个又一个大厂订单，表现出极强的市场潜力。而从资本市场来看，投资者无论是要寻求价值投资，还是追逐刚上市时的热度，可选的标的已不多。Momenta预计年底赴美，地平线已上市，未来赴港上市的潜力玩家主要是看佑驾创新。笔者翻阅其招股书发现，佑驾创新在业务上正不断释放规模效应，在行业内持续验证自己的商业化能力。（图源：佑驾创新招股书）收入方面，在2021-2023年分别实现1.75亿、2.79亿和4.76亿，复合年增长率为64.9%，呈现加速增长的趋势。毛利率方面，2021-2023年的毛利率分别为9.7%、12.0%和14.3%，连续三年提升。在研发投入保持增长的基础上，2023年调整后的净亏损为1.85亿元，同比出现收窄。具体到佑驾创新的智驾解决方案业务板块，长期来看将释放出相当强劲的成长动能。当前高速NOA和城区NOA的市场渗透都处在起步阶段，意味着巨大的发展空间，有机构预测，整个智驾解决方案市场将以49.2%的复合年增长率在2030年增长至10,171亿元。而佑驾创新做出覆盖L1到L4的技术布局，确保技术的适应性和领先性，能够抓住下游客户多元化的需求，兼顾到市场回报和高阶智驾的未来前景，吃到更多的市场红利。佑驾创新有一个差异化优势在于软件、硬件、算法协同，加上体系化的规模量产经验，能够向市场提供兼具高效能和高性价比的智驾产品。要知道，最终的性能表现不是看参数，而是协同作用来有效实现算力的释放和算法的发挥，由此保证了性能的同时，还降低了功耗和成本。比如以仅8 TOPS算力就可实现行泊一体DLCL及APA功能，而iSafaty解决方案的算力需求也仅在0.55-5TOPS。这在车企卷智能化并对成本管控到极致的背景下，核心竞争力凸显，是行业竞对难以复制的竞争壁垒。所以，地平线上市掀开了中国智驾IPO浪潮的序幕，而下一个完成赴港上市，从中冲出的黑马很有可能会是佑驾创新。从投资角度来看，中国智驾厂商包括地平线、佑驾创新等等，收入持续增长、扭亏为盈的进程都在加快，作为投资标的，确定性高。现在佑驾创新的发展模式也被业绩验证，构建起可持续增长的商业模型，在一个不断增长的市场里，潜力无疑十足。跨越智能化分水岭，关键在构筑多维度竞争壁垒 2025年是业内认为智能电动汽车时代的分水岭，对车企与上游做智能化的厂商来说，产品智能化实力不强大概率将加速淘汰。长期来看，围绕智能化形成多维度的竞争壁垒，并且业绩增长愈发明朗，造血能力足的玩家，若获得资本加持，有望发展提速，最终活到最后。就佑驾创新来说，其在智驾解决方案上已得到市场认可。除此之外，佑驾创新做出了全面的业务布局，实现智驾解决方案、智能座舱解决方案和车路协同三大业务发展齐头并进。（图源：佑驾创新招股书）这本质上将受益于中国整个智能网联汽车产业的蓬勃发展。在政策端，工信部将编制新时期智能网联汽车产业发展规划，坚持车路协同、软硬结合发展路线。此外，各城市的智能网联汽车示范区都在加快落地。从下游车企的动作看，比亚迪、吉利、长城等车企都在以不同的战略形式，发展智能网联汽车、整车智能化，打造有竞争力的产业链体系。回头来看佑驾创新，战略布局三大业务，通过规模效益和车轮效应形成自我强化的良性循环，将获得更多的客户和份额，持续实现高增长，从而保持在行业前列。招股书显示，今年佑驾创新已经与29家整车厂的88款车型开始了量产。可以看到，佑驾创新持续和更多新客户建立稳定的合作，业务实力、量产经验和质量管理等方面得到下游认可。值得一提的是，佑驾创新近期为上汽名爵全球车型ES5提供智驾方案，在全球汽车产业加速转型的背景下，通过携手下游实现“智驾出海”，还有望加速发展，打开第二增长曲线，引领中国智驾新篇章。（图：上汽名爵全球车型ES5）佑驾创新早在欧盟GSR法规正式实施前，就已开展研发布局，抢占了先发优势。目前是国内首批帮助整车厂获得欧盟DDAW认证的供应商之一，还率先帮助中国车企获得E-NCAP五星评级。这佐证了佑驾创新的技术实力获得客户高度认可，是下游车企产品和品牌升级的“首选”，领先优势得到进一步夯实。通过出海战略，佑驾创新无疑打开了更广的成长边界，发展前景更加具备想象力。所以回头来看，佑驾创新显然已具备成功冲刺上市的业务实力，就时间来说，有望在2025年留在智驾牌桌之上。若上市后，等待业绩表现不断得到数据验证，佑驾创新迎来一轮价值增长机遇是可以预见的。总结从监管层来看，接受并通过智驾企业备案的过程普遍顺利且速度较快，但相较之下，比如很多茶饮企业的备案状态仍处于补充材料阶段，拿到上市“钥匙”则是遥遥无期。这或许意味着，监管层对硬创属性明确、受到产业政策支持、业绩有增长的行业及企业是尤为重视的，这为未来更多智驾企业成功IPO带来相当大的底气，也是对智驾的市场潜力的一种间接肯定。在中国智驾公司IPO浪潮下，实际上，投资者可选的价值标的并不多。进一步筛选，在已递交招股书或准备上市的企业中，佑驾创新会是其中之一，大概率是下一匹黑马了。以佑驾创新为代表的智驾厂商走出了渐进式、“软硬结合”，兼顾商业化能力以及高阶智驾未来的发展模式，无论是从市场趋势还是从公司业绩来看，都验证了该发展模式是极其成功的行业解法，相关企业的安全边际更高。当前，中国汽车产业生态迎来发展变革，“微笑曲线”效应不断释放：上游厂商持续创新，从过去“上游在外”演变成越来越多本土厂商站出来，以及加速出海和传统海外厂商竞争共存。（图：产业价值链微笑曲线）宁德时代的例子告诉我们，新能源能够成就一个万亿市值巨头，步入汽车智能化时代，其中诞生百亿、千亿甚至万亿市值巨头并不奇怪。所以中国智驾掀起IPO浪潮，谁会成为“智驾第一股”也并不重要，因为投资者更加关注的是企业的市场潜力和可持续发展能力。走得稳健才能跑得远，重要的是在技术与资本的长跑中，谁更能展现出长期的投资价值。

格隆汇11-05 09:58

“AAA”玩家携靓号入场：A500ETF“二番战”拒绝“审美疲劳”

受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 09:28

资本市场活跃，捕捉“A股核心龙头”A500ETF工银(159362)今日发行

，A股市场吸引力持续提升。11月1日，中国证监会发文表示，14家证券公司成为首批试点参与“跨境理财通”的证券公司。这将有助于与银行形成互补，更好地满足具有不同风险偏好的投资者需求，更好服务境内外投资者。同日，据商务部网站消息，六部门联合修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，从五方面降低了投资门槛，预期将吸引更多外资入场。展望后市，中信证券认为，市场当前正站在年度级别行情的起跑线上，政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗或将成为“发令枪”。预计11月是政策抉择加码的关键窗口期，整体而言，未来一段时间政策的推出或许仍会主要根据国内经济和地产的现实情况来决定节奏。对于投资者而言，反映A股各行业龙头公司整体表现的宽基指数中证A500值得关注。场内投资者可以借道A500ETF工银（159362），场外投资者可以借道工银中证A500指数（A类：022442，C类：022443），或可整体把握A股市场增长红利。注：中证A500指数2019-2023年各年度涨跌幅分别为：36.00%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金业绩的保证。风险提示：分红评估不构成收益分配承诺，基金管理人不保证每季度一定分红。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。A500ETF工银属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银中证A500指数基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。投资于本基金将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有特征。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-05 08:58

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