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如何在中国股市中逆袭：挖掘小众股票的潜力成为意外赢家

FX168财经报社(北美)讯在中国股市赚钱一直很难。与美国市场不同，过去几年，即使是中国的科技巨头也令投资者失望。但专注于更小众的股票（中国最不受欢迎的一些公司的股息）的投资者表现要好得多。#2024宏观展望# 日前，The Wall Street Journal记者Jacky Wang发表文章指出，在中国股市举步维艰之际，持有小众的股票却能带来红利。（图片来源：The Wall Street Journal）高盛称，过去三年，中国上市公司向股东返还的现金超过两万亿元人民币，相当于 2750 亿美元。其中大部分是通过分红的方式返还的，不过这些公司也加大了股票回购力度。过去三年，追踪高股息收益率中国股票的 MSCI 指数总回报率比更广泛的 MSCI 中国指数高出约 28 个百分点。在股市占有一席之地的国有企业尤其受益。相比之下，房地产泡沫破裂和监管打击导致许多中国民营企业股价下跌。追踪科技巨头腾讯和阿里巴巴等在香港上市的中国股票的恒生中国企业指数在过去三年中下跌了约 40%。另一方面，另一只跟踪在香港上市的国有企业的指数同期上涨了 2%。即使是今年中国股市反弹，国有企业指数的表现也好于大盘。一些表现突出的公司：石油公司中海油的市值自 2021 年底以来增长了两倍，而运营商中国移动的市值飙升了 59%。这些国有企业通常属于银行和能源等被视为旧经济的行业。虽然它们没有提供令人兴奋的增长机会，但它们拥有稳定的现金流和较低的监管风险。在香港上市的国有企业的股息收益率为 5.7%，而所有在香港上市的中国股票的股息收益率为 3.8%。值得注意的是，伯恩斯坦研究公司 (Bernstein Research) 的分析师表示，中国国有企业的股息支付率（即以这种方式返还给股东的利润份额）仍低于私营企业。该券商还指出，他们的派息水平已经接近历史最高水平，但可能还会继续上升。决策者迫切希望提高国有企业的估值，而提高股东回报是实现这一目标的一种可能方式。这还有助于在一个房地产一直是财富首选的国家培育持股文化。高盛指出，提高股息还可以减轻政府的财政负担，尤其是在土地出让收入大幅下降的情况下。该行估计，上市国企的股息率每提高一个百分点，就可以增加230亿元的财政收入。 Jacky Wang表示，中国股市全球最便宜的，或许有充分理由说明，因为中国曾经炙手可热的经济增长速度正在放缓。勇敢的投资者可能会押注，它们将缩小差距，目前它们的市盈率仍不到美国股票的一半，市净率也不到美国股票的三分之一。或者他们可以专注于股息。利润是一种观点，现金才是事实。

佳华16806-27 21:56

信心跌没了！中国关键股指进入技术性回调等待三中全会一锤定音？

FX168财经报社(亚太)讯中国股市自年初以来的反弹势头不断减弱，MSCI中国股票指数进入技术性调整区域，腾讯、阿里巴巴成为主要拖累因素，目前交易员正在等待7月的三中全会。摩根士丹利资本国际公司(MSCI Inc.)衡量中国股市的关键指标即将出现技术性调整，交易员在7月份中国最高领导人会议之前难以找到催化剂。周四(6月27日)，MSCI中国指数跌幅高达2%，盘中最低水平较5月20日的高点大降约10%。腾讯控股和阿里巴巴是该指数最大的拖累者之一。香港股市基准指数在周四下跌2.3%后也接近进入调整区域。今年早些时候推动中国股票进入牛市的反弹势头正在减弱，因为对经济复苏不平衡的担忧仍在继续。投资者的注意力转向七月的三中全会，该会议历来是中国高层宣布重大经济政策转变的场所。 “我认为，在投资者等待三中全会期间，市场仍处于盘整模式，”盛宝资本市场市场策略师Redmond Wong表示，“我预计不会出现大规模抛售。” 据官媒最新消息，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议于7月15日至18日在北京召开。本届三中全会原本预期在党代会次年召开，即2023年秋季。此次三中全会日期比惯例晚了将近一年，引发国际媒体猜测不断。此外，前外长秦刚和前防长李尚福落马后一直未有官方定性，本届全会是否将撤销其中央委员身份并公布更多细节，也一直是外界关注的焦点。另一方面，中国面临复杂而危险的外部环境，中美竞争加剧且美国大选在即，贸易摩擦、科技封堵，这些议题不仅限于经济，但都为中国发展前景划下问号，也使中国内外都瞩目此次三中全会能为上述挑战提供何种答案。

风起06-27 14:52

这一基金突然超配中国股市：7月的三中全会有“大惊喜”？

全球最大的上市交易对冲基金公司Man Group的一位资产经理预计，中国最高领导人的七月会议将推出旨在促进消费的措施，以振兴该国疲软的股市。

风起06-27 11:03

别再纠结3000点了

的时候，有位国内的券商首席经济学家，说中国股市得感谢散户，是散户撑起了这么多年来中国资产的证券化。如果散户不来股市的话，那融资市根本起不来。其实，感谢不感谢都不重要，让那些该退市的退市，才是最好的感谢散户的方式。现在上头开了退市的口子，就是非常好的做法，说一千道一万，只有清除了这些害群之马，才有可能改变股市的生态。 03 别纠结3000点了不知道从何时起，大家对3000点特别来劲。好像打赢了3000点保卫战，就赢得了什么似的，没打赢就输掉什么似的。这其实也是一种认知误区，因为6000点时有人亏钱，2000点时也有人赚大钱。既然如此，何必纠结？你要做的，还是保护好自己的仓位，做一些实实在在能盈利的投资。要知道，虽说大A一直在打3000点保卫战，但结构性的投资机会还是不少，价值投资并没有在大A消亡。之所以有那么多人都在吐槽3000点保卫战，根本原因还是没赚到钱。这些人，要么选股出问题，要么择时不对。就如，AI是一个代表未来的产业，但如果你在A股买AI，多半是亏损比盈利多。因为A股真没有什么特别好的AI公司，有的只是AI概念。寻找好的公司，依然是投资者的第一要务。特别是那些经过长期市场经验的好公司，虽然现在利空不断，但若干年之后再看，这点利空，早已是轻舟已过万重山。而那些不好的公司，直接把他们扔到垃圾堆就可以了，不管现在他们有多好。有了好公司，如果再配合一下好的时机，那就一切顺利了。择时，并不是说你要在左侧或者右侧买入，当然这没有错，但要想真的实现投资翻N倍的神话，只需要两个字：趁早。在国内被封神，又被数落的香港李超人，就很懂得这个道理。 1990年代初，他大规模投资中国内地，得益于先发优势，在国人还不明白什么叫房地产的时候，人家就已经大肆购入土地。几十年之后，国内地产开始繁荣，很多所谓的大老板一起风气，但人家李生，已经赚得盘慢钵满。赚不到钱，除了后知后觉，还在于过度技术分析，最好是画几条线，然后买入，再画几条线，卖出，在然后，钱就赚到了。轻车熟路，毫不费力。但，这其实也一种偷懒。市场弱式有效市场假说告诉我们，如果这种假说有效，技术分析根本没有用，投资者也不可能通过技术分析来获得超额收益。说白了，还是要趁早。只有早，一切风险都不是风险，一切成本都不算成本。因为风险有足够的时间去消化，成本有足够的时间去平摊，收益也有足够的时间去积累。一切的投资收益，最终都是时间的馈赠。早，换一种说法，就是多点耐心，多一点长线投资思维。最后，以一个小故事结尾。亚马逊的创始人贝佐斯有一次问巴菲特：你的投资方法都很简单，但为何其他人都不用呢？巴老回答：因为普通人都不喜欢慢慢变富。（全文完）

格隆汇06-26 19:17

中证红利ETF（515080）发布Q2分红公告，本季分红比例1.3%！上市以来9次分红居同期权益ETF第一

方面能够显著改善，并达到全球领先水平，中国股市可能会获得显著的估值提升，平均重估收益可能达到38%左右。【中长期红利资产优势有望延续】今年以来，红利资产整体表现较为强劲，近期随着连续调整，板块布局机会或至。不少机构最新观点也认为，红利资产优势有望延续。 1、宏观政策方面，新“国九条”、央国企“市值管理”等配套政策落地，上市公司分红意愿有望大幅提升。 2、利率方面，随着长期国债收益率的不断走低，当前中证红利的股债息差也再度走阔，处于历史高位，红利资产高股息优势凸显。 3、宏观背景方面，随着上市公司自由现金流改善，步入成熟期后，倾向于以分红的形式增加股东回报，这类企业在后续商业模式上同样不会出现激进转向，ROE稳定性也有保障。 4、市场层面看，6月红利资产调整概率较高，从2010年以来，15个年头中中证红利指数有10个年头6月飘绿，占比近7成。6月的持续调整或也给了资金布局机会。中证红利ETF（515080）被动跟踪中证红利指数(000922.CSI) ，该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。

金融界06-26 09:27

看好中国股东回报高盛超配这些中国公司股票

高盛分析师在一份报告中写道，中国公司股东回报增加的趋势正在形成，特别是通过股息和回购的方式。他们超配中国的科技、媒体和电信行业，也偏向于“高质量”国有企业。

佳华16806-26 06:38

决策分析：中国618罕见爆雷！人民币、日元跌跌不休小心美法选举

能表明投资者在削减本季度的大赢家。” 中国股市略有下跌，盘中在涨跌之间波动。香港恒生指上涨0.4%，此前的跌势在接近两个月低点附近找到了支撑。然而，中国经济复苏仍然脆弱。报道称，上周结束的618购物节期间，电商销售首次出现下降。人民币继续创下七个月低点，并接近其每日交易区间的下端。周二，在中国央行发布疲弱中间价指引后，人民币兑美元即期汇率触及7.2630元。 Federated Hermes投资专家主管James Cook表示：“尽管有些事情在向正确方向发展，但过去三年发生的事情仍然影响着市场情绪。” 美元在最近的广泛上涨后略有下跌，美元指数下跌0.1%，至105.37，前一晚下跌0.3%。日元兑美元上涨0.2%，至159.29，接近4月底日本当局干预以遏制其快速贬值时的水平。日本内阁官房长官林芳正周二表示，当局正在密切关注货币走势，并将对过度波动做出反应。然而，日元兑其他主要货币继续走软，欧元兑日元突破主要阻力位，隔夜达到171.49日元的历史新高，目前交投在171.20附近。数据方面，美国个人消费支出（PCE）价格指数将于周五公布。预计美联储偏爱的核心通胀指数5月年增长率将放缓至2.6%，为三年多以来的最低水平。结果弱于预期可能会进一步巩固市场对美联储最早在9月降息的猜测，目前期货市场对此的定价概率为65%。年内预计将有两次降息。由于缺乏催化剂，美国国债持稳。两年期国债收益率保持在4.7296%，本周变化不大，十年期国债收益率下跌1个基点，至4.2340%，本周下跌2个基点。大宗商品方面，油价当天持平。布伦特原油期货维持在每桶86.06美元，美国原油期货基本持平，交投在每桶81.70美元。与此同时，现货黄金下跌0.2%，至2,325美元附近。

云涌06-25 16:38

外资巨头重磅预测：中国GDP增长或达5%，A股潜力巨大

日本除外）全球市场策略师赵耀庭也表示，中国股市的估值非常具有吸引力，随着企业盈利重新加速增长，预计未来外国投资者会更有信心。这些观点体现了外资机构对A股市场的积极看法，有望吸引更多外资流入。总的来说，随着中国经济稳步复苏，外资机构普遍看好中国股市的投资前景。巨灵数据认为，"提升股东回报"将成为未来投资的焦点，特别看好互联网、消费服务板块以及能够产生稳定现金流的优质国企。这些积极信号不仅有助于提振市场信心，还将为A股市场带来新的发展机遇。然而，投资者仍需密切关注全球经济形势和地缘政治风险，审慎评估投资机会。

金融界06-25 15:59

4只沪深300ETF和1只中证500ETF两日“吸金”超223亿

国经济的积极变化，外资机构纷纷表示看好中国股市的投资前景，积极布局相关板块。在分析投资主题时，多家机构提到了“提升股东回报”的重要性。

格隆汇06-25 10:10

一只宝藏基历史连续九年正收益！

24年6月21日，沪指跌破3000点，中国股市再次迎来考验，市场情绪随之波动，投资者们纷纷陷入买与卖的纠结之中。看好的朝阳赛道却始终走不出行情的阴霾，如何破解？虽然大盘持续震荡调整，有一只小众基金，却跑出了出色的成绩。连续9年正收益，成立10年累计收益109%，它就是天弘通利混合（A类000573）。（数据来源：基金产品一季度报告）天弘通利混合的基金经理之一是姜晓丽女士：经济学硕士，2011年8月加盟天弘基金，历任固定收益研究员、基金经理助理，现任固定收益业务总监、基金经理，15年证券从业经验，12年基金经理投资经验。姜晓丽过往七获“基金金牛奖”，她的专业背景和丰富的投资管理经验使她在行业内具有显著的影响力。她的投资哲学基于对宏观经济的深刻理解和对行业趋势的敏锐洞察。姜晓丽认为，投资不仅要关注微观层面的公司价值，还要结合宏观经济和行业趋势，以实现资产的最优配置。在天弘通利混合的管理中，姜晓丽强调宏观和微观搭配原则，宏观经济环境决定了资产配置的大方向，而行业趋势和个股选择则需要深入的微观分析。在天弘通利混合2023年年报中表示“考虑到A股整体偏低的价格位置，我们对权益资产非常乐观，从微观上也能找到大量便宜的优质资产，我们认为是非常珍贵的投资机会。在方向上，我们更加重视新兴的一带一路和上游，同时左侧关注消费类资产。债券市场我们并不悲观，但因为估值、拥挤度和一致预期程度，我们稍微担心拥挤交易，但中期认为仍是可以获得稳定票息的资产。”（数据来源：基金产品2023年年度报告）姜晓丽还表示，天弘通利混合的资产配置理念为“守正出奇”，“正”是价值，“奇”是新的产业趋势，用价值作为底仓配置抵御市场波动，兼顾估值合理的新产业趋势。从产品年报中可以看出，在当下的市场环境中，姜晓丽行业配置上倾向于具有产业趋势的行业，如一带一路，同时也会根据景气度和估值水平，对传统制造业和上游资源品进行配置，对于稳定消费类资产，采取左侧关注策略。在基金业绩方面，天弘通利混合跑出了历史长期出色的成绩，近1年同类排名前8%（10/131），近2年同类排名前1%（1/127），近3年同类排名前5%（6/130）。区间净值增长率基准收益率超越基准收益率近6个月 3.99% 1.31% 2.68% 近1年 3.82% 2.66% 1.16% 成立以来 109.00% 37.36% 71.64% 数据来源：基金一季报，数据截止2024年3月31日。同类排名数据来自银河证券，三级分类，灵活策略绝对收益目标基金(A类) 总结来说，该基金经理表示，综合分析当前市场情况，我们建议投资者在保持谨慎的同时，也要敢于在市场低迷时寻找机会。天弘通利混合（A类000573）长期历史业绩居前，是一只定位为追求绝对收益的宝藏基，建议大家保持关注与选择。支付宝-财富、天天基金、京东金融等各平台可查看。风险提示：天弘通利混合型证券投资基金-A类成立于2014年03月14日成立以来近9个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2015年7.99% ( 4.05%)、2016年4.35% (3.29%) 、2017年5.76% (3.18%)、2018年1.42%(3.08%)、2019年10.5%(2.99%)、2020年16.31%(2.97%)、2027年6.3%(2.82%)、2022年7.74%(2.74%)、2023年2.99% (2.67%)。业绩数据来源于基金定期报告。观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金根据存托凭证发行与交易管理办法的要求，于2021年调整过基金投资范围，具体请阅公司官网披露的基金合同、招募说明书等法/律文件。天弘通利混合型证券投资基金历任基金经理：姜晓丽(2014年03月14日~2021年04月06日)、钱文成(离职)(2014年05月29日~2020年06月24日)、王昌俊(2018年11月21日~2020年02月07日)、张寓(2020年07月01日~2021年12月01日)、贺剑(2020年07月17日~2021年09月11日)、金梦(2021年09月18日~至今)、王华(离职)(2021年11月08日~2023年03月07日)、任明(2022年07月29日~至今)、姜晓丽(2023年11月18日~全今)。姜晓丽管理的产品曾七获金牛奖：2016.5天弘永利情券荣获2015年度金基金债券基金奖(1年期)，颁奖单位上海证券报。2020.3天弘永利债券荣获五年期开放式债券型持续优胜金牛基金，颁奖单位中国证券报。2021.9天弘永利债券荣获五年期开放式债券型持续优胜金牛基金，颁奖单位中国证券报。2022.9天弘永利债券荣获七年期开放式债券型持续优胜金牛基金，颁奖单位中国证券报。2023.12 天弘永利债券荣获五年期开放式债券型持续优胜金牛基金，颁奖单位中国证券报。2014，天弘安康颈养荣获一年期开放式混合型金牛基金，颁奖单位中国证券报。2018，天弘安康颐养荣获五年期开放式混合型持续优胜金牛基金，颁奖单位中国证券报。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-24 18:02

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