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A股全面注册制来了！券商集体解读！为部分成长型的新兴产业公司打开了融资通道

在迎来了全面注册制改革，若成功，预示着中国股市迈向成熟市场的初级阶段，这是一项最重大的改革。　　比较来看，股权分置改革要解决二级市场股份全流通的问题，全面注册制改革要解决一级市场的市场化问题，这项改革难度和改革力度不亚于股权分置改革，是中国股票市场彻底迈向成熟市场的大门的门槛，只要迈过去，中国股票将会步入成熟的初级阶段。　　股权分置改革支付了对价，维持了市场在十五年的改革过程中的稳定发展，而全面注册制改革则不会支付对价，怎么样维持市场的健康稳定发展将是未来全面注册制改革的重要课题。　　改革的前提是保持市场健康稳定发展，保持三个平衡非常重要：一是保持投资者和融资者利益的平衡；二是保持融资速度和引资速度的平衡；三是保持一级市场和二级市场的平衡。　　建信基金研究部负责人田元泉认为，全面注册制已经具备较为成熟的条件，注册制的全面推行将会对我国资本市场产生重要的积极影响，成为资本市场发展的新起点。通过市场化发行定价和淘汰制度，充分发挥股票市场的资源有效配置，增强中小企业融资能力，从而激发企业经营活力，促进优胜劣汰，并在很大程度上改善公司治理。此外，田元泉表示，注册制的全面推行将会对我国资本市场产生重要的积极影响，成为资本市场发展的新起点。　　杨德龙表示，2023年2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等规则已向社会公开征求意见。这标志着，继科创板、创业板、北交所先后实施注册制试点后，主板也开始实施注册制。全面实行股票发行注册制，是为了落实新证券法的要求，也是为了推动资本市场改革深化，适应了经济转型需求，加大资本市场对实体经济支持力度，也标志着我国新股发行制度逐步走向成熟。　　现在科创板、创业板和北交所已经成功实施了注册制，获得了宝贵经验。注册制是海外成熟市场普遍采取的一种新股发行方式，就是拟上市公司通过在交易所申请注册，如果说它的上报材料符合要求，没有虚假披露，交易所可以审核通过，从而注册上市，这是成熟市场普遍采取的做法。　　注册制是成熟市场普遍采取的一种新股发行制度。注册制和审核制相比，受理材料的交易所相关人员不对公司本身投资价值进行判断，而是看公司上报的材料是不是完备，信息披露是不是健全，让市场来判断这个公司应该有多少发行价，询价之后才判断公司定价，而不是人为的窗口指导，这样的新股发行更加市场化，更能反映市场买卖双方的意愿，这其实是有利于推动一些科创企业，一些新经济实体在A股市场上市。

金融界2023-02-01

李大霄：全面注册制是中国股市最重大改革预示着中国股市迈向成熟

在迎来了全面注册制改革，若成功，预示着中国股市迈向成熟市场的初级阶段，这是一项最重大的改革。　　比较来看，股权分置改革要解决二级市场股份全流通的问题，全面注册制改革要解决一级市场的市场化问题，这项改革难度和改革力度不亚于股权分置改革，是中国股票市场与彻底迈向成熟市场的大门的门槛，只要迈过去，中国股票将会步入成熟的初级阶段。　　股权分置改革支付了对价，维持了市场在十五年的改革过程中的稳定发展，而全面注册制改革则不会支付对价，怎么样维持市场的健康稳定发展将是未来全面注册制改革的重要课题。　　改革的前提是保持市场健康稳定发展，保持三个平衡非常重要：一是保持投资者和融资者利益的平衡；二是保持融资速度和引资速度的平衡；三是保持一级市场和二级市场的平衡。

金融界2023-02-01

中国房市幻象破灭！一二线城市推盘惨淡、地产股暴跌 “香港负资产推高18年高位”

中国房市在2023年重新开放后利好的幻象破灭，一二线城市推盘惨淡，中国房地产股也纷纷暴跌。香港楼市低迷后，也将负资产推高至18年高位。

圈内人2023-02-01

李大霄：今外资流入又超百亿外资创纪录抢筹七个逻辑

外资超纪录的大量流入。　　五是外资对中国股市的配置才刚刚开始，现阶段外资占比仅在4％左右，属于绝对低配，成熟市场高达30以上。　　六A股蓝筹股估值水平仍然具备吸引力，上证50指数当下的估值是9.8pe沪深300指数12pe，相对标普500指数21.8pe道琼斯指数22.2pe仍然具备估值比较优势。　　七是中国经济增长潜力巨大吸引外资流入。按照国家统计局公布的数据，2021年中国国内生产总值超过17万亿美元，占全球经济的比重超过18％。2013-2021年，中国经济年均增长6.6％，远高于2.6％的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6％，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间。对外资吸引力不言而喻。

金融界2023-01-31

港股医疗大幅走低，CXO”龙二”跌超11%，恒生医疗ETF（513060）跌超3%

买入。该行强调，中国经济正在复苏，并且中国股市与美国市场的相关性仍然较低。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-31

东方财富财经早餐 1月31日周二

8%，如春节后股市表现的历史模式重演，中国股市的反弹势头或将延续。　　21世纪经济报道：中信证券等23家券商或上市母公司披露了2022年度业绩快报或预告，仅方正证券、粤开证券和麦高证券净利润实现了逆市增长，其余多家券商业绩亮出“红灯”，营收净利双重下滑。业内表示，权益投资受市场和投资管理能力的影响，发生较大金额的亏损，成为券商业绩不利的主要原因。　　美股：标普500指数收跌52.79点，跌幅1.30%，报4017.77点。道指收跌260.99点，跌幅0.77%，报33717.09点。纳指收跌227.89点，跌幅1.96%，报11393.81点。　　欧股：德国DAX 30指数收跌0.16%，报15126.08点。法国CAC 40指数收跌0.21%，报7082.01点。英国富时100指数收涨0.25%，报7784.87点。　　亚太股市：1月30日香港恒生指数收跌2.73%，报22069.73点；香港恒生科技指数收跌4.84%，报4580.22点。日经225指数收涨0.06%，报27398.50点。韩国KOSPI指数收跌1.35%，报2450.47点。　　人民币：在岸人民币兑美元(CNY)北京时间03:00收报6.7522元，较上周五夜盘收盘涨433点。成交量296.08亿美元。离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.7565元，较上周五纽约尾盘涨4点，盘中整体交投于6.7630-6.7394元区间。　　黄金：COMEX 4月黄金期货收跌0.3%，报1939.20美元/盎司。　　原油：WTI 3月原油期货收跌2.33%，报77.9美元/桶；布伦特3月原油期货收跌2.03%，报84.90美元/桶。　　英国天空新闻电视台：由于生活成本创新高，英国50万名工人2月1日将举行罢工要求提高薪资，这将是十多年来最大规模的罢工。据悉，英国公共和商业服务工会(PCS)的至少10万名公务员也将参与此次罢工。　　财联社：北京时间本周四无疑将是步入2023年后最为重要的一天——美联储、英国央行和欧洲央行将在不到24小时内先后公布新年的首份利率决议，料将在金融市场上再度掀起狂风巨浪。这三个央行的决策者，眼下其实也正面临着同一个不受他们支配的“敌人”：那就是市场上挥之不去的宽松预期。　　华夏时报：开年以来，比特币价格强势回升。自2022年11月的低点 15476 美元以来，比特币反弹力度超过50%。专家表示，本次上涨是2022年大熊市的底部反弹，并不意味着牛市已经开始。真正的牛市还需要更多创新落地，吸引各领域人才资源进入，真正的牛市还需要时间。　　财联社：在遭遇做空机构的狙击后，亚洲首富、全球第三大首富高塔姆·阿达尼身价在短短一周内大幅缩水超480亿美元。美东时间周日，阿达尼终于对空头做出了反击：他发布了一份413页的超长报告，并抨击空头机构是在进行“证券欺诈”，并且是一场“对印度和印度机构的攻击”。　　飞利浦：2022年第四季度调整后EBITA为6.5亿欧元，预估3.8亿欧元。将在2025年年底前在全球范围内额外裁员6000人。　　大众汽车 CEO:保时捷目前在上海、北京拥有相应的研发团队，通过工程设计、数字化等进一步满足中国消费者的需求。在更长远的未来，还没有做出任何对保时捷进行国产的决定。　　微软：GitHub宣布达成1亿用户，比此前定的于2025年达成1亿目标提前两年实现。有报道称，GitHub的各种付费计划现在每年为微软带来约10亿美元的收益。　　日本物流企业佐川急便：自2023年4月1日起，个人使用的快递服务的基本运费将平均上涨约8%。这是2017年11月以后5年半来首次涨价。　　Sky News:由于生活成本创新高，英国50万名工人2月1日将举行罢工要求提高薪资，这将是十多年来最大规模的罢工。英国公共和商业服务工会(PCS)的至少10万名公务员也将参与此次罢工。　　Shibor：1月30日，隔夜shibor报1.4110%，上涨20.9个基点；7天shibor报2.0500%，上涨19.6个基点；3个月shibor报2.3650%，下跌0.2个基点。

东方财富网2023-01-31

中国官宣本轮疫情“近尾声”！市场渐唱多A股

了2019年同期。一系列积极的数据为中国股市进一步反弹奠定基础，延续了去年年底防疫政策转向后的反弹势头。 Forsyth Barr Asia高级分析师Willer Chen表示：“中国内地市场正在追赶香港和美国市场在春节期间的表现，市场对假期的数据非常兴奋。” 包括Kinger Lau在内的高盛策略师提到，市场季节性因素表明，中国A股在春节后表现强劲，在过去十年中，春节后一周的平均涨幅为2%，上涨几率为70%。

Peng2023-01-30

高盛：春节数据预示中国经济复苏，股市反弹行情有望延续

8％，如春节后股市表现的历史模式重演，中国股市的反弹势头或将延续。　　中国疫情防控政策调整对国内及海外经济增长和资产价格的影响显著，因此持续受到国际投资者的高度关注。但近期政策调整并不仅限于防疫政策，而是涉及房地产市场、互联网/民营企业行业监管、乃至中美关系等多个关键领域。所有相关的政策变化均明显支持增长前景。　　就企业利润，高盛股票策略团队已于近两月连续两次上调2023年MSCI中国指数盈利增长的预期，由8％最终上调至17％。此上调主要反映了中国经济更为良好的前景以及高盛房地产行业分析师对房地产市场或将持续改善的判断。　　离岸中概股过去三个月跑赢A股24％，创下近十年以来的最大差距。但综合考虑A股市场的规模、流动性、分散性、政策环境和超额收益潜力对国际投资者的吸引力，高盛股票策略团队仍维持对A股的战略乐观和偏好。实际上，结合境内境外市场的历史交易表现及A股对持续改善的增长周期具备更有利的价格敏感度，该团队认为未来几个季度，A股市场有充分理由缩小与离岸市场的差距，总体维持高配离岸中概股和A股市场的判断。

金融界2023-01-30

高盛：春节数据预示中国经济复苏 A股反弹行情有望延续

8％，如春节后股市表现的历史模式重演，中国股市的反弹势头或将延续。

金融界2023-01-30

收评：A股兔年开门红北向资金净买入近190亿

头格局当中。　　高盛也对春节假期过后中国股市行情持乐观态度，认为季节性因素、上行风险以及盈利增长等方面将推动市场走高，并补充道低配或做空中国股票的下行风险要高于战术性做多。Kinger Lau等分析师在报告中指出，一些投资者关注的市场季节性因素表明，春节假期过后这一周A股通常表现强劲，过去10年这一周平均上涨2%，上涨概率为70%。估值成为推动重新定价中国风险的主要因素，不过指数的进一步上行空间将主要由盈利增长驱动。据高盛估算，到2023年底MSCI中国指数远期市盈率应在12倍左右。

证券之星2023-01-30

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