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李大霄：在最强有力的利好政策推动之下中国股市或形成反转不是反弹

霄表示，在最强有力的利好政策推动之下，中国股市或形成反转不是反弹。3200点之下形成完美的空头陷阱将恶意做空中国的空头一网打尽，中国股市的春天或已到来，投资者的信心提升值得期待。重要会议指出，要用好政策空间、找准发力方向，扎实推动经济高质量发展。要精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场，提振投资者信心。对此，英大证券首席经济学家李大霄表示，在重要会议如此直白提出活跃资本市场的明确要求，说明资本市场在国民经济中的定位提升，如何更好地发挥资本市场的作用提上了议事日程，提振投资者信心也是非常直接的要求，这非常罕见，是首次提出，这对资本市场的发展意义重大，相信会有一系列活跃资本市场提振信心的举措出台，资本市场活跃投资者信心提升可以期待。这是重大利好！无不奔走相告，非常鼓舞。可以预期的是，随着一系列稳定经济，稳定房地产市场，支持民营经济民营企业，稳定汇率，推动平台经济健康发展，积极的财政政策和稳健的货币政策的共同发力，稳定经济稳定股市可以期待，这是重大利好消息。活跃资本市场，必然要有源头活水来，引入长期资金是第一要务，截止到今天，今年外资流入接近2000亿，非常令人痛心疾首的是，在空头大肆散布悲观与绝望之中，外资悄然将大底抄走了。外资进场数量已经远超去年800亿。内资的中长期资金需要发力，也已经具备条件，随着养老金入市加速进行，险资提升入市比例，社保、企业年金发力，银行理财资金加大权益配置力度，公募基金规模超27万亿创历史新高，但权益类基金却只有2.6万亿，比例需要大幅提高。如何打通长期投资的痛点和堵点，将成为一个重要课题。提升上市公司质量，加大对投资者回报，也是提升投资者信心的重要渠道，在市场低迷的时候，是上市公司回购大股东增持的最好时机，是给自己忠心耿耿的员工和干部们设立员工持股计划的最好时机，应该加速推进。截止到2023年7月25日11:30分，上证指数收在3223点，对应央企指数8.2pe0.9pb，上证50指数9.8pe1.27pb，沪深300指数11.8pe1.38pb，恒生指数8.8pe0.9pb，央企指数已经低于恒生指数，而恒生指数在全球主要股指中垫底，中国股市3200之下的优秀的蓝筹股龙头股的估值水平已经足够吸引。特别是在无风险收益率大幅下降的基础之下，在资产荒越来越严重的前提之下，中国股市的蓝筹股重心上行是有基础的有逻辑的。今天成交量异常放大，上午成交超6000亿，今天有计划过万亿，星星之火可以燎原。多方的反攻是有很力度的，有可能是反转不是反弹，3200点之下极有可能形成了一个异常完美的空头陷阱，专门针对恶意做空中国的空头而设。上半年国内生产总值593034亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点。分产业看，第一产业增加值30416亿元，同比增长3.7%；第二产业增加值230682亿元，增长4.3%；第三产业增加值331937亿元，增长6.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.8%。上半年经济较去年恢复明显，随着一系列刺激经济政策持续发力，下半年经济恢复加快或成可能，对股票市场的支持力度会渐渐增加。中国优质资产在全球范围内属于相对低估的，而中国经济的基本面在全球范围内都属于相对优越的，这里面的巨大反差终会得到纠正。在一系列重大利好消息推动之下，非常有可能在今天2023年7日25日，中国股市正式上穿3200点，并有机会与3200点作最后告别，当然是在没有不可抗力的基础之上。更加重要的是，中国经济长期增长潜力巨大，2022年中国国内生产总值超过121万亿，近十年中国经济年均增长6.2%，远高于2.6%的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动优质股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间，在最强有力的利好政策推动下，我们来迎接一场没有人相信的牛市吧，若将3000点比作海平面，非常有可能的是，中国股市有望今天从3200点这个航母甲板上正式起飞，勇敢地高傲的飞翔。当然仅限余钱低位好股，急钱高位差股并不能够享受牛市。

金融界2023-07-25

【亚市直击】中国资产大爆发！美联储非常接近峰值巨头财报来了

香港)讯周一(7月25日)亚市盘中，中国股市推动亚洲股市走高，因市场乐观地认为，中国政府将出台更多经济支持措施。在G3央行做出关键利率决定之前，华尔街股市本周开盘走高。香港科技股跳涨逾4%，中国内地股市也有所上涨，推动该地区股指周二上涨约0.7%。周一，在美国上市的中国股指创下近6个月来最大单日涨幅，中国最高领导人利用一次至关重要的政治局会议暗示将提供更多援助。虽然中国最高决策机构没有宣布大规模刺激计划，但其承诺将为放缓的经济提供提振，这为股市交易商提供了看涨势头。道琼斯工业平均指数连续第11天上涨，这是自2017年以来最长的上涨。标准普尔500指数接近4550点，而纳斯达克100指数在周一生效的“特别再平衡”后表现不佳。 “主动权发生明显的变化，显而易见的是，这是有利于增长的转变，”ClearBridge Investments的经济和市场策略主管Jeffrey Schulze说，“这是乐观的，我们将开始看到更多的刺激措施，这不仅会开始提振中国经济，还会对全球其他领域的增长产生一些连锁效应。” 在中国人民银行继续支持人民币之后，离岸人民币汇率也升至一个多星期以来的最高水平。以大宗商品为主、对中国经济增长前景敏感的澳元上涨0.2%。与此同时，本周美联储和欧洲央行的重要会议将受到密切关注，以寻找政策制定者可能即将结束激进政策收紧周期的迹象。美国和欧元区令人失望的数据再次提醒人们，持续加息对经济衰退的负面影响。除了经济形势，市值总计27万亿美元的全球公司也将公布财报，其中包括微软、路威酩轩(LVMH)和三星电子等巨头。两年期美国国债收益率周二在亚洲市场下跌约8个基点，周一的标售创下2007年以来的最高水平，而10年期美债收益率则保持稳定。美元小幅走低。世界最大经济体的前景可能取决于美联储是否愿意容忍通胀明显高于预期水平。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和他的同事们在上个月暂停紧缩政策后，似乎已经锁定周三加息25个百分点的计划。 “利率终于达到或非常接近峰值，本周可能会看到美联储和欧洲央行宣布紧缩周期中的最后一次加息，”Oanda高级市场分析师Craig Erlam在一份报告中写道。“政策制定者将极其谨慎地采取行动，尽管他们在过去一两个月看到的数据非常鼓舞人心。” 摩根大通策略师Marko Kolanovic说，然而，全球央行大幅加息的延迟影响、消费者储蓄的减少以及“令人深感不安”的地缘政治背景，将引发新的市场下跌和新的波动。 Kolanovic还指出，由于市场在第二季财报季前表现强劲，股价对财报的反应料将较为温和。在美国的企业亮点中，特斯拉公司公布了在美国和中国以外的强劲销售后，股价上涨。苹果公司股价上涨，据彭博社报道，尽管2023年市场动荡，苹果公司仍将保持iPhone出货量稳定。此外，由于中国采取措施提振经济增长，油价保持在近三个月高位。由于俄罗斯袭击乌克兰最大的多瑙河港口之一，小麦和玉米价格上涨。

风起2023-07-25

中国资产大涨！港股涨逾3% 人民币飙升近400点中央政治局会议极为罕见提及“活跃资本市场”

周二亚市盘中，中国资产纷纷迎来大涨。A股三大指数集体攀升逾1%，恒生指数大涨超3%，恒生科技指数飙升5%，人民币一度大涨近400点。中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。值得注意的是，此次会议强调“要活跃资本市场，提振投资者信心”，这一表述极为罕见。

tqttier 1评论2023-07-25

利好大爆发！人民币收复7.2关口、中概股大幅飙升中国政治局会议如何解读？

美元/人民币周二亚市跌至7.1584，中国央行将人民币中间价上调45点，报在7.1406。中国政治局会议比预期更加鸽派，受相关利好政策影响，中概股大幅上涨，离岸人民币收复日内近300点的跌幅，重回7.19上方。

小萧 3评论2023-07-25

中美截然不同！中国悲观情绪加深，政治局会议提前举行美股空头大喊“我们错了”

硬，都表明这一差距将进一步扩大。虽然中国股市周二可能令亚洲市场人气受挫，但当地投资者还有另外两件可能影响市场的事件——印尼的利率决定和韩国第二季度国内生产总值(GDP)数据。在中国高层领导表示经济面临“新的困难和挑战”、“重点领域风险和隐患”以及“严峻复杂的外部环境”之后，中国股市周一连续第六天收低。他们说，经济复苏将是曲折的，持怀疑态度的投资者需要相信，加大政策支持和刺激力度的承诺就足够了。与此同时，房地产类股和债券周一跌至8个月低点，原因是人们越来越担心，中国最大的两家房地产开发商碧桂园(Country Garden)和大连万达(Dalian Wanda)正面临现金短缺。周一的中央政治局会议比大多数中国观察人士预期的提前了几天举行。这本身就说明了问题。另一方面，华尔街本周的开局则乐观得多。道琼斯指数将其自2017年以来最长的连涨时间延长至10天，科技股主导的涨势正在整个市场扩大，投资者对本周的财报持乐观态度。摩根士丹利的首席美国股票策略师Mike Wilson周一表示：“我们错了。”威尔逊可能是今年最著名的看空股市人士，他基于糟糕的业绩预测标普500指数将下跌。周二在亚洲，路透对经济学家的调查显示，印尼央行将把7天期逆回购利率维持在5.75%，并在今年剩余时间内保持该利率，因为通胀将保持在央行2%至4%的目标区间内。如果印度央行确实按兵不动，政策制定者的注意力将转向汇率——美联储和其它央行进一步收紧货币政策，可能使印尼盾面临沉重的抛售压力。今年以来，印尼盾兑美元涨约3.5%，较去年8.5%的严重跌幅有所回升。印度央行不希望印尼盾过度升值，因为出口将受到影响，但也不希望印尼盾出现潜在的推高通胀的疲软。与此同时，路透调查显示，韩国上季经济成长可能略有放缓，因高利率打击国内民间消费，且最大贸易伙伴中国需求疲弱打压出口。从年率的角度来看，预计4-6月GDP同比增长0.8%，略低于1-3月的0.9%。不过，亚洲第四大经济体预计第二季度增长0.5%，高于第一季度的0.3%。

超启 1评论2023-07-25

会员

重磅！这一重要变动引爆中概股与人民币涨势发改委提出17条措施，“决定性时刻”来了？

财经风云2023-07-25

如果你认为美元会继续走弱就买这些股

Market ETF VTI的判断，中国股市比美国股市高出3个百分点以上。虽然没有人能保证美元会继续下跌，但押注美元以外的货币会贬值。股票也有一个与货币无关的有利因素:相对估值。根据耶鲁大学教授(诺贝尔奖获得者)罗伯特·希勒提出的周期性调整市盈率(CAPE)来判断，美国股市目前是世界上被高估最严重的股市。相比之下，美国的CAPE为30.8，欧洲为17.4，亚洲为13.8。(见下图) 美国投资者押注非美股的最简单和最便宜的方式。股票是通过指数基金获得的。Vanguard Total International Stock ETF是最便宜的基金之一，费用率仅为0.07%，即每投资1万美元投资7美元。如果你想尝试押注个股，以下是美国以外的个股。我的审计公司监控的业绩最好的时事通讯目前推荐购买的公司。它们按总部所在的国家分组，然后按字母顺序排列。

金融界2023-07-25

风暴来了！本周将决定金融市场格局：中美欧都有大事……小心疯狂48小时

于在外国投资者再次开始大规模买入之前，中国股市可能会变得更便宜。周一的经济数据日程表和亚洲市场的潜在影响因素将是日本和澳大利亚的PMI，以及马来西亚和新加坡的最新通胀数据。马来西亚6月份的通胀率预计将从5月份的2.8%降至2.4%，为去年4月份以来的最低水平。新加坡的通胀率预计将从5.10%降至4.55%，为去年2月以来的最低水平。

风起2023-07-24

诺安基金一周观察：未来出台强刺激稳增长政策可能性不高

市场指数上涨2.24%。新兴市场主要受中国股市拖累，沪深300指数和恒生指数分别下跌1.98%和1.74%；巴西、印度和俄罗斯代表股指录得正收益。发达市场中英国股市领涨，富时100指数上涨3.08%；德国和法国股市小幅上涨；美股标普500指数涨0.69%，但纳斯达克指数下跌0.57%。风格上价值跑赢成长，医疗保健行业领涨，其次是能源、金融行业，而信息技术、电信等科技板块收跌、相对跑输。大宗商品方面，从本周各类商品表现看，农业>能源>贵金属>工业金属。债券市场方面，以10年期国债收益率走势看，欧美国债收益率走势分化，美国国债收益率小幅上行2.8bp至3.835%，而欧洲国债收益率普遍下行，英国下行16.3bp至4.262%，法国和德国分别下行1bp左右、最新为2.989%和2.461%。汇率方面，美元指数回升至101.0857。美国零售、工业和房地产等数据方面。6月零售销售月环比为0.2%，低于预期的0.5%，前值从0.3%上修至0.5%；扣除汽车的零售销售环比增长0.2%，低于市场预期和前值的0.3%；扣除汽车和汽油的零售销售环比增长0.3%，持平预期的0.3%但低于前值的0.5%。分项看，耐用品消费边际走弱，家具家电环比增长，但建筑材料等物料销售下滑；非耐用品消费回暖，杂货店零售和自动零售机销售额环比增长；餐饮类消费走弱。6月工业产值环比下跌0.5%，连续两个月下滑，低于市场预期；制造业产值环比下滑0.3%，低于市场预期和前值下滑0.2%；其中，汽车和家电等耐用消费品产值下滑较为明显。房地产数据方面，6月新房开工数环比下滑8%至143万套，低于市场预期的148万套，建筑许可环比下滑3.7%至144万套，低于市场预期的150万套，二手房成交量环比下滑3.3%至416万套；而成交均价上行41.02万美元，略低于去年41.38万美元，但仍为1999年数据以来的第二高，待售住宅数量为108万套，去化周期为3.1个月，处于历史较低水平且低于5个月的均衡水平，显示美国房地产行业仍较为稳健。从联邦期货数据看，市场基本形成了7月FOMC加息25bp的一致预期，对年末利率预期水平未发生明显变化，但对美联储启动降息的时点从明年3月调整至明年5月。美股陆续公布二季度业绩，从已公布情况看业绩整体好于预期，消费、通信服务和金融为业绩较好的行业，能源、原材料相对疲弱。欧洲方面，6月欧元区CPI同比为5.5%，低于前值6.1%，但与预期持平，环比为0.3%，与预期和前值持平；核心CPI同比为5.5%，高于预期和前值的5.4%。强劲的核心通胀数据使得欧央行需要继续维持货币收紧政策。日本方面，6月CPI同比3.3%，略高于预期和前值3.2%，核心CPI同比为3.3%，与预期持平，高于前值3.2%，预计下周日央行或将按兵不动，市场更加关注日央行通胀预测的更新以及对调整YCC政策的表述。 QDII基金近期观点诺安油气能源基金：近期国际油价持续回暖，布伦特原油期货价格较此前一周上涨1.50%至81.07美元/桶；WTI原油期货上涨2.19%至77.07美元/桶；标普能源指数上涨3.53%。根据美国能源信息署（EIA）数据，截至7月14日当周美国原油产量维持于1230万桶/天；根据RYSTAD ENERGY数据，OPEC组织6月产量为2825.3万桶/天，较5月减少1万桶/天；俄罗斯6月产量为957.5万桶/天，较5月减少1万桶/天。库存方面，美国商业原油库存减少70.8万桶至4.57亿桶，预期为减少236.86万桶；库欣原油库存减少289.1万桶至3834.8万桶；战略原油库存增加1000桶至3.468亿桶；商业原油和库欣原油库存处于过去五年均值左右水平，战略原油库存处于历史低位。成品油方面，汽油库存减少106.6万桶至2.1839亿桶，减幅大于预期；馏分燃油增加1.3万桶，预期为增加58.48万桶，目前成品油库存和覆盖天数均为过去5年最低水平左右。近期油价表现较为强势，除了供给端收缩推动外，库存超预期减少和美元指数走弱也利好油价走势。沙特从7月开始额外减产的100万桶/日，于7月3日宣布将减产计划延长至8月份。此外，俄罗斯亦宣布8月每天额外减少石油出口50万桶。从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定，OPEC+延伸减产政策；库存端美国成品油库存处于五年低位，原油总库存低于过去五年均值水平；需求端中国原油消费逐步向好，欧美经济虽然衰退预期但实际影响可能有限，另外夏季旅游季来临，全球航空煤油消费将回暖；原油供需局面呈逐步向好态势；美联储货币政策影响下美元指数趋弱。在海外央行货币政策及衰退交易影响下原油及相关产品投资价值逐步显现，建议可给与更多关注，把握中长期布局机会。随着能源股票二季度业绩逐步公布，预计提供能源设备和服务公司表现或相对较好，建议关注未来设备和服务公司未来表现。诺安全球黄金基金：国际黄金价格保持较高波动，本周国际金价从1955美元/盎司最高上行至1978.72美元/盎司，周度收于1961.94美元/盎司，周度表现为+0.34%。VIX指数抬升，美国十年期国债收益率和实际利率窄幅波动，美元指数从低位反弹，资金进一步流出黄金ETF。对于后市展望，预计美联储加息周期进入尾声，年内美国目标利率调整空间有限。美国当前高利率影响或仍将逐步扩散，前期已经造成了多家银行破产等金融市场的扰动，制造业也不断萎缩，后期对服务业以及劳动力市场压力也将逐步加大，美国经济增长仍有一轮下行压力。在美国目标利率发生实际变化前，黄金价格将主要受经济预期和长端利率、以及实际利率走势影响。期间关注美国名义利率与通胀预期变化的节奏，及对实际利率的影响。另外如果美联储领先其他主要央行结束加息，也需关注基准利率走势分化下汇率变化的影响。建议投资者积极关注黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨0.44%，表现跑输发达市场股票指数。医疗、零售、办公和住宅类REITs有相对收益。往后看，美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，7月后美联储继续加息可能性非常有限，加息对REITs公司经营及业绩影响边际收敛。但不应过早预期美联储降息，降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。对于业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，建议下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。整体REITs长期配置机会逐步显现，建议投资者多加关注。

金融界2023-07-24

美媒：中国最高领导人恐让期待重大刺激计划的人失望

策。” 投资者早已在降低预期，准备迎接中国股市的长期低迷。尽管中国政府最近多次承诺提振消费和支持企业，但上证综指上周仍创下四周来最差一周。中国当局正在抵制他们在过去经济低迷时期释放的那种刺激措施，以避免过度刺激房地产市场，并推高已经高度杠杆化的地方政府的债务。彭博社称，中国政府关注的是提高增长的质量，而不是速度，并为今年设定一个相对保守的5%左右的增长目标——这一目标基本上仍在实现的轨道上。最近的经济数据显示，中国经济增长速度低于预期，当局也没有表现出推出大规模刺激措施的意愿。中国第二季国内生产总值(GDP)同比增长6.3%，增幅低于路透社调查分析师预测的7.3%。

风枫2023-07-24

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