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资金快速从中国外流？顶级基金经理加入巴菲特阵营！直田和男暗示“提早出手”……
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顶级基金经理押注日本央行紧缩政策，纷纷买入日本银行股。分析称，日本央行行长直田和男暗示提早转向，资金正快速从中国外流，日本股市正享受着外国资金的流入，股神巴菲特也已进入该市场。
小萧2023-09-12
小心中国房市出现崩溃！洛克菲勒国际主席：在这种情况下中国恐走向全面金融危机
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全球最大的电动汽车出口国，电动汽车也是中国股市的亮点之一。尽管第二季表现不佳，但市场显示出一些弹性，汽车和休闲等消费行业的收入增长有所上升；即使公司业绩不佳，至少也不再低于大幅下调的预期。然而，鉴于反华情绪如此高涨，意识形态上的盲点可能会阻止评论人士看到任何积极的东西。 “全面的金融危机” 但夏尔马警告称，在另一种情况下，中国房地产市场可能最终会重蹈2008年夏季美国房地产市场的覆辙，当时房市正在下滑，但华尔街没有预见到崩溃。夏尔马写道：“另一种可能的情况是，中国正处于2008年夏末美国的处境——当时房地产市场步履蹒跚，但多数分析师并未预见到危机即将来临。当然，麻烦是在当年9月出现的，迫使政府尽其所能防止更严重的经济衰退。在这种情况下，中国的下一步是一场全面的金融危机。” (截图来源：Business Insider) 在席卷中国经济的一系列不利因素中，房地产市场是一个主要的负面因素。该行业占全国GDP的三分之一，已被沉重的债务所拖累。根据夏尔马，土地和房价每年下跌约5%，而地方政府用于购买房地产的融资工具目前占中国政府债务的近一半。违约在该行业很常见，即使是最稳定的开发商也面临风险。与上世纪90年代的日本不同，北京方面在推出广泛的经济刺激措施方面表现出深深的犹豫。相反，中国政府推出了一些规模较小的支持措施，迄今为止影响有限。夏尔马认为，中国最大的负面因素是房地产市场。大多数趋势线都暗示了即将到来的崩溃，就像2008年夏天的美国一样。土地和房价正以5%左右的年率收缩。房地产投资下降，截至5月底，地方政府土地出让收入下降20%。地方政府用来买卖土地的“融资工具”目前占中国政府债务的近一半，中国政府债务在10年内增长了一倍多，接近GDP的100%。文章称，这些债务在一定程度上束缚了北京。此外，美国不断上升的利率限制了中国在不引发资本外流和人民币暴跌的情况下，可以在多大程度上利用宽松的货币政策来支撑房地产市场。需要明确的是，今天的中国与上世纪90年代的日本确实有着惊人的相似之处——归根结底是地方政府在债务泡沫中的作用——长期来看，中国经济可能出现日本式的放缓。夏尔马在文章最后总结称：“关于中国‘见顶’的讨论是悲观情绪达到顶峰的信号，还是更糟糕的情况即将到来？由于债务激增引发的房地产泡沫往往会以比中国迄今所经历的更严重的经济衰退告终，因此出现危机的可能性比出现大幅反弹的可能性更大。无论中国的下一步是向好还是向坏，它都可能比普遍预期的混乱局面更具戏剧性。”
tqttier 1评论2023-09-12
日本突然向市场投下炸弹！中国数据有惊喜本周欧美两大风暴逼近
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中国家股市的指标出现一周以来最大涨幅，中国股市领涨。 “如果出现软着陆情景，可能是时候增持新兴市场股票了，”花旗的Manthey表示，“就目前而言，对部分大宗商品领域增持就够了。” 全球债券市场也动荡不安，10年期美国国债收益率攀升5个基点，至4.30%。如果日本在年底前确实进一步收紧货币政策，那将是在美联储和欧洲央行加息活动即将停止之际。在大宗商品市场，铜、铁矿石和其他金属也受到美元走软的提振，而中国经济数据改善也提振了市场人气。
厉害啦2023-09-11
大动作，证监会连开三场座谈会，吴晓求、林义相、高善文等人发言！曾直言资本市场是为投资者服务的，不是要为企业融资提供便利
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股大跌，上证指数重挫于2%。刘纪鹏：中国股市的问题就是个制度的问题刘纪鹏，现任中国政法大学商学院院长、二级教授、博导，中国政法大学资本金融研究院院长，全国人大《证券法》《企业国有资产法》《证券投资基金法》和《期货交易法》起草小组成员。 8月30晚间在胡锡进直播间，刘纪鹏发表观点称从目前现在的境况看，政府在资本市场方面行政管理能力还是很强的。资本市场四箭齐发相关政策，例如限制大股东减持、收紧IPO体现出政府行动力比较一致。“老胡说多敲了一个0，可能不是坏事，有可能这次应该在年底之前，比现在的点位要高一点。”他表示。刘纪鹏认为，在这样的时刻要坚定信心跟政府保持一致，“中国股市的问题就是个制度的问题，而且制度就是这几项，只要给大家以信心，大家感觉到你不是运动式的爱护市场，而是要有一个长久的、持续的、稳定的发展，市场从现在的点位往上，走到4000点也是可能的。“ 林义相提议：设立“金融稳定基金” 林义相，博士，具有中国证券业协会授予的证券投资咨询人员执业资格。现任天相投资顾问有限公司董事长兼总经理等职。日前，林义相曾在微博发文提议：通过央行的货币发行设立“金融稳定基金”，向股票市场注入资金，以达到“活跃资本市场，提振投资者信心”的目的。高善文：资本市场的重要改革已开始破题高善文，中国人民银行研究生部博士，安信证券首席经济学家 8月21日，安信证券首席经济学家高善文在题为《关于当前资本市场的一些思考》的文章内，对于当前的经济形势与未来的走向，投资市场的变化和趋势做出分析预判。高善文称，聚焦资本市场，目前市场表现仍然较弱，有短期悲观情绪的影响，投资者往往容易放大短期的悲观因素，从而忽略或轻视长期因素的影响。在他看来，股价的本质是对上市公司未来长期现金流的折现，这要求投资者客观地评估和预测长期现金流的趋势。高善文认为中国资本市场的重要改革已经开始破题，尽管投资者对于短期的经济表现仍然充满疑虑，市场的波动也令人焦灼，但风雨过后有彩虹。贝莱德否认迫于市场压力或将撤出中国市场此外贝莱德在座谈会上的出现，也备受关注。据多家媒体报道，贝莱德方面称，该基金清盘是由于中国灵活股票基金目前的管理规模较小，经公司充分考虑投资者和股东的利益后决定。而关闭中国灵活股票基金也并非撤出中国市场，而是基于基金规模和投资者利益进行的日常管理操作。 Wind数据显示，截至2023年9月7日，贝莱德共管理12只产品(A、C份额分开计算)。但从产品收益表现来看，似乎并不尽如人意。旗下12只基金中，已公布数据的6只基金产品近一年收益率全部为负。而这其中，也包括当初被投资者们寄予厚望的贝莱德中国新视野A基金。从收益情况来看，贝莱德中国新视野A基金自成立以来，收益率便持续告负。2022年、2023年收益率分别为-18.89%和-17.32%。近一年回报率仅有-28.63%。此外，包括贝莱德港股通远景视野、贝莱德先进制造一年持有基金在内，近一年亏损也超过了10%。有市场观点认为，贝莱德迫于市场压力或将撤出中国市场。针对上述情况，贝莱德在9月7日否认了这一说法。贝莱德方面还表达了对中国市场的信心，称对中国市场保持承诺，并持续看好中国经济和股市表现。
金融界2023-09-10
“完全避开中国是一个错误”！知名投行奉上7种投资中国的最佳方式
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值(GDP)增长放缓和房地产市场疲软，中国股市正在苦苦挣扎，但瑞银(UBS)仍看到了在这个全球第二大经济体的投资机会。 2023年迄今，上证综合指数仅上涨2.3%，而标准普尔500指数的涨幅为16.3%。投资者被中国经济复苏乏力以及房地产开发巨头恒大(Evergrande)和碧桂园(Country Garden)的问题吓跑了。在政府限制开发商的借贷额度后，这两家公司正努力为巨额债务融资。房地产是中国经济的支柱，所以上个月贷款需求的急剧下降在整个中国引发连锁反应也就不足为奇了。经过多年的过度建设，恒大和碧桂园不能再简单地依靠新建物业。#中国房地产危机# 摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)首席全球策略师David Kelly在8月底接受Insider采访时表示:“他们无法通过增加住房或房屋建设来摆脱困境，因为这只会让问题变得更糟。”“所以很难看出中国如何摆脱这种局面。” 刺激措施应能防止中国股市下跌不过，瑞银认为，中国股市已经消化了大量痛苦。鉴于中国政府出台了旨在刺激经济增长的新政策，这家瑞士公司对包括中国在内的新兴市场股票持有“最青睐”的看法，不过它仍然建议投资者谨慎行事。 “我们必须承认，我们在这一立场上变得有些谨慎，”瑞银美洲CIO部门新兴市场策略师Xingchen Yu最近在接受Insider采访时表示。“我们的基本假设仍然是，政策支持可以帮助市场扭转情绪，但政策支持必须有力且及时。” 在北京放松了资本市场限制、保证金交易规则和“首次购房者”的定义之后，中国股市在过去三周出现了温和的反弹。瑞银全球财富管理部门首席投资长Solita Marcelli在8月底的一份报告中写道，除了提振经济，这些措施还有助于安抚投资者。尽管许多美国基金经理仍对中国经济持谨慎态度，但中国消费者的信心正在改善，进口和制造业活动也在改善。虽然短期内可能不会出现经济繁荣，但Yu预计扩张会加快。（近几个月来中国制造业数据有所反弹，图源：Trading Economics）他说:“我们确实看到，我们已经度过了经济衰退最糟糕的时期，但目前的情况还不表明经济将出现强劲或V型复苏。”“这就是为什么我们认为应该出台更多的政策支持，幸运的是，政策支持已经开始发挥作用。” 同样，中国不会像美国在疫情期间那样通过大量刺激措施来刺激经济，但Yu相信政府将采取足够的措施来激发乐观情绪并稳定国内需求。他说:“市场可能不得不意识到，大规模刺激即广泛的、火箭筒式的刺激的可能性很低。”“但通过一些有针对性的、准确的、有力的措施来解决当前的问题，它仍然可以扭转市场情绪。” 自然，有人将中国房地产市场的动荡与导致全球金融危机的美国房地产市场泡沫相比较，但Yu相信这种担忧被夸大了。他说:“政府有办法把金融市场出现系统性灾难的风险降到最低。”“当然，凡事都有个限度。这就是为什么他们一直非常敏感，试图尽快解决问题。” 7种投资中国的最佳方式中国股市并非没有风险，尤其是在与美国因台湾问题关系紧张之际。但考虑到估值如此便宜，Yu认为完全避开中国是一个错误。 “我认为说中国不适合投资有点极端，但我想承认，多年来，地缘政治风险溢价确实上升了，”Yu说。 Yu补充说:“即使我们可能不会期望估值回到历史平均水平，但估值和估值倍数仍有一些重新估值的空间。” Yu说，对中国感兴趣的投资者应该采用杠铃式投资组合，既包括与经济增长有关的股票，也包括在任何环境下都能保值的股票。这种平衡的方法有助于对冲不确定性，而中国拥有大量不确定性。瑞银表示，如果中国的增长超出预期，非必需消费品和材料行业的企业将成为最大受益者之一。目前远低于历史平均估值水平的电子商务类股也将获得提振。相反，该行认为，在经济持续放缓的情况下，公用事业股和那些股息稳定增长的股票可能会表现得更好。在Marcelli的报告中，由于在线游戏和广告行业的公司现金流弹性强，且海外敞口有限，与其他中国互联网股相比，它们也被列为防御方面的佼佼者。
市场焦点 1评论2023-09-10
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终于等到了！中国经济避开“通缩”迹象出现 8月CPI同比由降转“升” PPI跌幅收窄
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失望的增长和出口下降引发了外国投资者从中国股市流出，并导致人民币兑美元汇率跌至 2007 年以来的最低水平。
marsh2023-09-09
市场周评：美国人太幸福家庭净资产财富创历史新高！苹果秋季发布会前夕惨遭“滑铁卢” 紧盯下周欧央行利率决议、美CPI数据恐引爆大行情
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尽管去年大部分时间美联储通过急速升息启动了一场激进的控制通胀行动，不过如今家庭已经完全弥补了股市熊市和房地产价值疲软造成的财富损失。中国扩大对苹果公司 iPhone 的禁令，恰逢债券收益率小幅走高，突显了一些人认为完全泡沫的市场估值状况。下周三（9月13日）公布的美国 8 月消费者价格指数 (CPI) 数据将成为市场瞩目焦点。按月计算，CPI 预计上升 0.5%，核心 CPI 预计上升 0.2%。美联储官员普遍持鹰派态度，加上乐观的美国数据，引发了人们对美联储至少再次加息的猜测。即将召开的 9 月会议上采取行动的可能性几乎为零，但市场参与者已开始考虑 11 月可能加息 25 个基点。欧洲央行官员仍然为再次加息敞开大门，加息 25 个基点的可能性一直在增加。
芷莹 1评论2023-09-09
新一轮刺激来袭！中国民企“减税降费”延至2027年底碧桂园最大海外房产项目“咸鱼翻身”
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中国加大减税降费力度支持企业，小微企业和个体户税收优惠政策延长至2027年底，今年前7个月民企新增缓缴1.05万亿元人民币。碧桂园也传来捷讯，在马来西亚的最大海外项目森林城市出现积极迹象，该国首相安华宣布给予金融特区地位。
小萧2023-09-08
2023年中国交易所交易基金表现不佳，落后于全球股市
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Yardeni Research称。中国股市周四出现下跌，与此同时，在担忧全球第二大经济体的情况下，以中国股票为目标的交易所交易基金出现大幅下跌。根据FactSet的数据，iShares MSCI China ETF（MCHI）的资产管理规模达到80亿美元，截至周四中午下跌了2.8%。资产规模为60亿美元的KraneShares CSI China Internet ETF（KWEB）下跌了3.8%。 Yardeni Research在周四的一份报告中表示：“尽管中国政府采取了刺激措施，但中国经济并未转好，其最大的房地产开发商出现了危机。” “我们长期以来一直认为，如果中国希望尽快摆脱杠杆问题，政府最终将不得不提供债务重组计划。” FactSet的数据显示，今年以来，专注于中国股票的ETF的表现远不及美国和全球股市。截至目前，iShares MSCI China ETF下跌了超过7%。与此同时，跟踪发达和新兴市场股票的iShares MSCI ACWI ETF今年已上涨了超过12%，而标准普尔500指数则上涨了约16%。 iShares MSCI China ETF，跟踪中国股票指数的基金，在过去几年里表现不佳。根据Factset数据，该基金在2022年下跌了超过24%，在2021年下跌了超过22%。同时，根据FactSet的数据，拥有大约20亿美元资产管理规模的Xtrackers CSI 300 China A股ETF（ASHR）下跌了2.3%。该基金今年迄今已下跌了超过7%。一些专注于中国股票的较小型ETF周四也出现了下跌。例如，Invesco Golden Dragon China ETF，资产管理规模约为1.83亿美元，截至周四中午下跌了3.9%，而管理资产约为8500万美元的Rayliant Quantamental China Equity ETF（RAYC）下跌了2.4%。在查看中国MSCI股价指数时，Yardeni表示，前瞻市盈率最近从2021年2月的18.3峰值下降到10。该公司在其报告中警告称：“在过去极端压力时，该指数的估值曾降至个位数，除非中国政府积极努力减少其经济杠杆，否则可能会出现更多困扰的估值。” Tips：（1）Invesco Golden Dragon China ETF:交易所交易基金 (ETF)，由Invesco管理，旨在跟踪中国股市中的Golden Dragon股票指数。该ETF投资于在美国上市的中国公司，主要包括中国大陆、香港和美国上市的中国公司。它提供了一种投资中国股市的方式，特别关注那些在高科技和成长领域表现突出的公司。（2）Rayliant Quantamental China Equity ETF (RAYC):交易所交易基金 (ETF)，旨在跟踪Rayliant Quantamental中国股票指数。该ETF由Rayliant Capital Management管理，采用量化和基本面分析相结合的方法来选择和配置中国股票。它旨在提供对中国股市的投资机会，同时结合了量化模型和基本面研究。（3）KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB): 交易所交易基金 (ETF)，由KraneShares管理，旨在跟踪中国互联网行业的指数，具体是跟踪中证海外中国互联网指数。该ETF投资于中国互联网领域的公司，包括电子商务、社交媒体、在线娱乐等。它为投资者提供了参与中国互联网行业增长的方式。（4）iShares MSCI China ETF (MCHI): iShares家族的ETF，旨在跟踪MSCI中国指数，该指数包括了在中国股市上市的大型和中型公司。它为投资者提供了对中国整体股市的投资机会，涵盖了各个行业和部门。（5）iShares MSCI ACWI ETF: iShares家族的全球ETF，旨在跟踪MSCI全球ACWI指数，该指数包括全球范围内的股票市场。它为投资者提供了对全球股市的广泛投资机会，涵盖了发达和新兴市场的股票。（6）Yardeni Research: 经济研究公司，专注于提供宏观经济和金融市场研究。他们发布报告和见解，涵盖全球经济、市场趋势和金融分析，以协助投资者做出决策。
Heidi2023-09-08
【直击亚市】中国央行这一举动创纪录！美元又涨起来了，美联储还有一次加息？
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一步收紧政策的押注。澳大利亚、韩国和中国股市下跌，后者受到房地产开发商的拖累，部分回吐了前一交易日的涨幅。日本股市回吐早盘涨幅，交投基本持平。周三美国股市下跌后，亚股面临下行压力。标准普尔500指数下跌0.7%，连续第二天收低。以科技股为主的纳斯达克100指数下跌0.9%，该指数对利率预期更为敏感。美国期货周四小幅走低。美元指数升至六个月新高，投资者对美联储今年再次加息的预期增强。周四，美债收益率在大部分曲线上走高，延续了周三两年期国债收益率突破5%的涨势。澳大利亚国债收益率周四紧随其后，小幅走高。此前，美国供应管理协会(ISM)公布的8月份美国服务业PMI指数达到54.4，为今年2月以来的最高月度数据，也高于彭博对经济学家调查的所有预期。该指数高于50表明经济在增长。在其他方面，中国人民银行周四连续第54天将中间价设定在高于预期的水平，这是自彭博社2018年开始中间价调查以来最长的时间。日元早些时候走弱之后保持稳定，周三日本严厉警告日元贬值速度。澳大利亚国民银行有限公司外汇策略主管Ray Attrill在彭博电视上说，在日元兑美元接近150关口之前，日本央行可能不会干预汇市，即便如此，从长期来看，日本央行也不会阻止日元进一步走弱。他补充说，美元的任何疲软将在很大程度上取决于“中国经济的复苏和人民币的走强——而这可能需要伴随着日元的走强”。在从消费者支出到住宅投资等一系列强于预期的数据出炉后，经济学家们一直在调高对美国国内生产总值(GDP)的预测。这标志着与三个月前相比的急剧转变——这是政策制定者上一次更新预测——当时人们普遍认为，当前季度经济将陷入停滞。这可能足以促使美联储官员降低对2024年降息的预期。近几个月来，交易员们削减了对美联储明年宽松程度的押注，从2023年初的远超150个基点降至约100个基点。 “ISM服务业报告强调了经济中最大部分的弹性，”LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby指出，数据显示价格上涨。“对于依赖数据的美联储来说，这肯定不是好消息。” 波士顿联储主席Susan Collins表示，决策者在评估经济数据以确定下一步举措时需要保持耐心，可能仍需要进一步收紧货币政策。与此同时，圣路易斯联储前主席布拉德(James Bullard)指出，官员们在本月晚些时候更新预期时，应该会继续预计今年还会有一次加息。在亚洲，中国出口降幅小于预期，这是一个令人鼓舞的经济迹象。马来西亚预计将维持利率在3%不变。与此同时，日本央行董事会成员Junko Nakagawa表示，在通胀目标尚未实现的情况下，暂时继续货币宽松政策是合适的。在大宗商品方面，油价小幅下跌，结束了连续9个交易日的上涨，这是4年多来最长的上涨行情。金价在周三下跌后小幅走高。
风起2023-09-07

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