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中国股市周末大消息！中国监管机构正式限制卖空全面暂停限售股出借

信号，但它只是一个影响有限的权宜之计。中国股市能否企稳，仍将取决于信心。” 周日，沪深交易所发布《关于暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票的通知》，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。通知自2024年1月29日起施行。中证金融公司也发布《关于暂停转融通借入证券实时可用的通知》就暂停转融通借入证券实时可用做出相关安排：一、暂停执行《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则（试行）（2023年6月修订）》第三十八条和第三十九条涉及转融券约定申报实时处理的有关规定，当日以约定申报方式借入的证券，由实时可用调整为次一交易日可用。科创板做市借券业务参照上述安排执行。二、本通知自2024年3月18日起施行。

天马行空01-29 08:33

美股创新高，下一步怎么做？

美元周五为7.1774。分析与展望中国股市在 2023 年暴跌 13%，并在新的一年因海外投资者的持续抛售而延续跌势。虽然蓝筹股沪深300指数已较上周触及的五年低点上涨3.5%，但今年迄今为止仍下跌超过6%。基准上证指数也在几天前触及5年低点，但本周达到了自2023年7月以来的最大单周涨幅。香港恒生指数本周实现了 4% 的涨幅，这是大约一个月来的最佳表现，央行宣布降准并发出支持脆弱经济和暴跌股市的强烈信号稳定了中国遭受重创的市场。周三，中国央行宣布将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，为两年来最大幅度，此举向市场提供流动性1万亿元。中国在房地产危机、地方政府债务风险和全球需求疲软的背景下，努力实现疫情后的强劲复苏。经济学人智库高级经济学家徐天辰表示，“降准表明中国央行今年将坚持宽松的货币立场，尽管此前未能达到市场对中期借贷便利（MLF）降息的预期。这也表明政府决策者希望通过提前提供政策支持来确保经济良好开局。这是在充满挑战的一年中实现雄心勃勃的增长目标所必需的。” 尽管分析师表示需要采取更多政策措施，但两大指数和人民币仍然在当日收盘时反弹。上证指数周三上涨1.8%；恒生指数延续涨势，周三收盘上涨3.6%，创两个月来最大单日涨幅。中国在岸人民币触及7.1601，为1月12日以来的最高水平。美国银行全球研究周五发布的一份报告显示，截至周三的一周内，投资者向中国股票基金注入了近 120 亿美元。这是自 2015 年以来最大的流入量，也是有史以来的第二大流入量。更重要的是，央行在周四晚上发布了改善商业地产贷款的政策，这给那些因在房地产行业受挫的投资者带来了希望。此外，本周有报道称，北京正在寻求筹集约2万亿元人民币（合2789.8亿美元）作为平准基金的一部分，以购买遭受重创的股票。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以35751.07收盘，较上周下跌0.59%。本周五，德国DAX 30指数以16961.39收盘，较上周上涨2.45%。本周五，英国FTSE 100指数以7635.09收盘，较上周上涨2.32%。分析与展望奢侈品巨头 LVMH 的乐观盈利推动泛欧 STOXX 600 指数每周上涨近 2.5%，迎来今年迄今为止表现最好的一周。与此同时，交易员加大了对主要经济体利率将很快下降的押注。周四，欧洲央行如预期将利率维持在历史高位4%不变。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德曾强调，现在讨论宽松政策还“为时过早”，但她言论中的各种调整使货币市场认为 4 月份第一季度降息的可能性接近 85%，3 月份的可能性约为 20%。欧元区基准德国10年期国债收益率下跌3.5个基点，至2.25%。意大利 10 年期国债收益率下跌 4.5 个基点至 3.78%，而关键的美国国债收益率日线和周线均小幅下跌，至 4.12%。欧洲央行消息人士告诉路透社，如果即将公布的数据证实通胀已得到控制，该行愿意在下次会议上改变措辞，为可能在 6 月降息铺平道路。其他方面，日本日经指数周五从本周初触及的 34 年高点回落，部分原因是日本央行可能很快退出大规模刺激措施的预期不断升温。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融01-28 22:17

“政策必须提振国内投资者的信心” 日经：中国的刺激措施受到外国投资者的质疑

日本《日经亚洲》周六撰文称，本周，北京和香港官员推出了一系列旨在提振亚洲表现最差的市场的协作措施，但在说服外国投资者回归方面似乎收效甚微。本周聚集在香港的全球知名机构和当地明星公司的投资者对这些政策的有效性表示怀疑。

tqttier 1评论01-27 14:59

周评:美国重磅数据点燃行情！中国传考虑砸2万亿救股市胡塞武装重大袭击、油价暴涨逾6%

次降息可能会发生在第三季度的中后期。中国股市传来2万亿救市消息美国彭博社周二(1月23日)报道称，据知情人士透露，中国当局正在考虑采取一揽子措施来稳定不断下跌的股市。要求匿名的知情人士称，中国政策制定者正寻求调动约2万亿元人民币(约合2780亿美元)，主要来自中国国有企业的离岸账户，作为股市平准基金的一部分，通过沪港、深港通购买在岸股票。知情人士说，中国政策制定者还拨出至少3,000亿元人民币的地方资金，通过中国证券金融股份有限公司(China Securities Finance Corp.)或中央汇金公司(Central Huijin Investment Ltd.)投资在岸股票。彭博社报道指出，这些政策选项尚未最终确定，仍有可能改变。 Forsyth Barr Asia Ltd.分析师Willer Chen表示：“这是过去六个月来国内交易商一直在猜测的事情，如果属实，可以支撑市场并改善人气。但还需要更多细节，包括如何筹集基金，以及平准基金打算买入何种股票。” 周一，中国国务院总理李强主持国务院常务会议并听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。会议称，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。 JH Investment Management Co.基金经理Li Weiqing表示：“国务院的言论证实，高层决策者高度重视这一问题，但目前还很难说上涨能否持续，或者人们是否会逢高卖出。” 本周，受到利好消息刺激，大盘呈现探底后震荡回升的走势。本周，上证综指上涨2.75%，报收2910.22点；深证成指下跌0.28%，报收8762.33点；创业板指下跌1.92%，报收1682.48点。中国央行意外祭出罕见大动作周三，国新办就贯彻落实中央经济工作会议部署、金融服务实体经济高质量发展情况举行发布会。中国央行行长潘功胜在发布会上表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元；1月25日开始下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，同时将继续推动社会综合融资成本的稳中有降。在中信证券首席经济学家明明看来，从操作方式上看，央行领导在新闻发布会上直接宣布降准相对罕见，以往惯常是在媒体采访时提到运用存款准备金工具；另一方面，2022年4月以来的四轮操作中，央行单次降准幅度收窄至25bps，而本次降准幅度扩大至50bps。明明强调，本次降准和再贷款降息同步宣布，历史上虽然有降准定向降准的操作方式，但“降准定向降息”的模式很少见，表明了央行货币政策精准有效的基调。明明说：“总体而言，本次降准的时点和规模均较大超出市场预期，体现了央行明确支持实体经济修复目标。” 光大银行金融分析师表示，本次央行降准，央行实施降准，市场已有预期，但力度略超预期。日本央行维持负利率不变日本央行周二结束为期两天的货币政策会议，决定继续维持超宽松货币政策，其中短期利率仍维持在负0.1%的水平。日本央行行长植田和男并未如经济学家预期，暗示央行是否会在3月或4月退出负利率政策，但他确实表示，日本看起来更有可能实现2%的可持续通胀目标。植田和男在政策决定后的新闻发布会上表示，预计日本经济将继续逐步复苏。他表示，如果价格目标实现在望，将考虑是否还应维持负利率。植田和男表示，将根据通胀情况决定是否采取负利率措施。他并指出，在退出负利率政策后，将肯定预见会进一步加息。即使实际工资增速为负，若前景乐观，政策变动仍有可能。瑞银(UBS)外汇策略师Vassili Serebriakov表示：“日本央行对外沟通的细节表明，他们对通胀正朝向目标的看法感到更放心，这确实强化4月政策正常化的预期。但目前还不清楚这对日元来说是否为重大事件，因为这是市场普遍预期的。” 加拿大央行维持利率不变未暗示很快降息周三，加拿大央行连续第四次会议将政策利率维持在5%不变，并表示虽然潜在通胀仍令人担忧，但重点已转向何时削减借贷成本，而不是是否削减借贷成本。自去年7月份上次加息后，加拿大央行管理委员会已连续四次政策会议维持利率稳定。12月份年度通胀率加速至3.4%，仍高于央行2%的目标，但低于2022年6月8.1%的峰值。行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)在讲话中表示：“理事会对货币政策的讨论正在从我们的政策利率限制是否足以恢复价格稳定，转向需要保持在当前水平多长时间。” 加拿大央行放弃了之前政策声明中的措辞，表示“准备在需要时进一步提高政策利率”。不过，麦克勒姆在向记者开场白时表示，央行不排除进一步加息的可能性。麦克勒姆表示：“如果新的事态发展推高通胀，我们可能仍需要加息。如果经济发展大致符合我们今天发布的预测，我预计未来的讨论将是我们将政策利率维持在5%的时间多久。” “鹰转鸽”？！欧洲央行如期维持利率不变，强调潜在通胀率继续下降周四，欧洲央行周四将其关键利率维持在纪录高位4%，并指出潜在通胀率继续下降。欧洲央行表示：“潜在通胀的下降趋势仍在继续，过去的加息继续有力地传导至融资条件。” 欧洲央行还重申将在一段时间内保持这一水平。在利率决议前，投资者押注欧洲央行最快将于4月开始降息，并在年底前的每次会议上继续下调，到12月将利率维持在2.50%-2.75%的水平。但大多数欧洲央行决策者一直在试图冷却市场的热情，称需要更多数据，尤其是有关工资增长的数据。财经网站Forexlive分析称，欧洲央行认为通胀回落过程仍在继续，但并不意味着工作已经完成。 Forexlive表示，正如市场所料，欧洲央行利率决议没有任何意外。声明中的措辞表明，他们认为通胀回落过程仍在继续，但这并不意味着工作已经完成。欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示，现在讨论欧元区何时降息还太早，但也指出经济增长风险倾向下行。美元周线收高美元指数周五下跌，但周线小幅收高。美联储青睐通胀指标PCE降至3%以下，有望令美联储在年中降息。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周五下跌0.14%，至103.43。本周美元指数攀升0.15%。数据显示，继11月下滑0.1% 后，美国12月PCE物价指数月增0.2%，年率攀升2.6%，且均符合共识预期，且核心PCE物价指数年率增幅降至2.9%，为近三年来首度降至3%以下。 LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示：“通胀轨迹正在改善，给予美联储在今年降息的空间。不过，美联储还有更进一步的工作要做，不应该试图宣布‘任务完成’。若下月因运输中断导致商品通胀暂时回升，投资人不应对此感到惊讶。” 三菱日联金融集团货币分析师称，在1月31日发布下一次政策声明前，美国经济数据对货币政策的影响好坏各半。根据 LSEG 的利率机率App，通胀数据出炉后，美国利率期货市场预估3月降息的机率约为47%，低于周四的51%，以及两周前的80%。此外，市场已充分消化5月进行首次降息的可能性，目前机率为91%。其他货币方面，美元/日元周五上升近0.3%至148.05，本周微跌0.06%。周五欧元/美元从前一交易日触及的六周低点反弹，上涨0.08%至1.0855，本周下跌0.4%。人们普遍预期美联储下周将维持利率不变，重点集中在美联储主席鲍威尔的会后发言，投资者将从中评估美联储是否准备好降息。金价走低失守2020美元受美元走强打压，现货黄金本周遭遇下滑。金价本周下跌11.20美元，跌幅0.55%，收报2018.38美元/盎司。本周现货金最高触及2037.46美元/盎司，最低触及2009.26美元/盎司。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“我们看到黄金市场目前正在盘整，因为对利率下降的预期并不像市场希望的那样快。但潜在的主题，也就是利率将在2024年下降的市场认识，仍在支撑黄金市场。” Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，技术性抛售和股市反弹，可能是限制黄金市场购买兴趣的两个主要因素。他说道：“我们最近得到了更好的美国经济数据，这表明美联储可能不得不推迟更长时间的降息。” RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示：“黄金市场价格略高于2000美元/盎司大关，这似乎是一个中性市场。每次金价开始走高时，它都会回落。这是因为美国经济状况存在很多不确定性。 CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson在一份报告中写道，近期黄金的反弹力道似乎减弱，如果央行继续压制市场降息预期，黄金可能进一步走软。降息可降低持有黄金的机会成本。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“金价与利率市场的鹰派重新定价相当绝缘，因为有迹象表明，尽管市场预计美联储的降息周期即将开始，但投资者对黄金的仓位在历史上处于极低的状态。” 美国股市三大股指连续第三周上涨美股周五收盘涨跌不一。道指小幅收高，但仍然创造盘中与收盘历史新高。美国12月核心PCE通胀指数低于3%，增强经济软着陆的可能性，使市场降低对美联储3月降息的押注。道指周五涨60.30点，涨幅为0.16%，报38109.43点；纳指跌55.13点，跌幅为0.36%，报15455.36点；标普500指数跌3.19点，跌幅为0.07%，报4890.97点。本周标普500指数累计上涨1.06%，道指上涨0.65%，纳指上涨0.9%。三大股指均为连续第三周录得涨幅。周五盘中，道指最高上涨至38215.31点，标普500指数最高上涨至4906.69点，均创盘中历史新高。 Spouting Rock Asset Management首席策略师Rhys Williams表示：“本周所有经济数据，包括GDP和PCE，都表现良好。这让每个人都感到安慰。我认为这确实表明我们仍处于潜在的‘金发姑娘’着陆阶段，经济略有疲软，但仍然乐观。” 芯片制造商英特尔在发布令人失望的第一财季前景后，周五股价下跌近12%。在半导体公司KLA发布第三财季的指引后，该公司盘中下跌超过 6%。另一方面，美国运通在公布好于预期的全年盈利预测后，该公司股价上涨逾7%。油价本周飙升逾6% 美国原油周五收高，并创四个多月来的最大单周涨幅。一艘油轮在也门附近被胡塞武装导弹击中，突显出原油供应面临的地缘政治风险。此外，冬季风暴的袭击导致美国原油产量大幅下降、美国上周原油库存减少，也令油价得到支撑。纽约商品交易所3月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周五上涨65美分，涨幅为0.8%，收于78.01美元/桶。欧洲洲际交易所3月布伦特原油合约周五上涨99美分或1.20%，报83.42美元/桶。也门胡塞武装军事发言人叶海亚·萨里阿当地时间1月26日发表声明称，其海上力量在亚丁湾对一艘属于英国的油轮“马林·罗安达号”发射导弹，并击中目标，导致船上着火。目前英方暂无回应。媒体报道称，一艘为贸易巨头托克集团运营的油轮在航经红海时被一枚导弹击中。托克发言人在一份声明中说，“正在部署船上的消防设备以压制和控制右舷一个货舱的火情。我们仍与该船保持联系，并正在密切监测情况。该地区的军舰正在援助途中。” 美国WTI本周上涨6.27%，原油创下自9月1日以来的最佳单周涨幅。而作为全球原油价格基准的布伦特原油本周上涨6.17%。美国能源信息署周三公布的数据显示，美国上周原油库存下降超过900万桶。同时由于严寒气候导致一些原油生产活动中断，上周美国国内石油产量大幅下降。此前有报道称乌克兰对俄罗斯的一个重要燃料码头发动无人机袭击，也引发对供应中断的担忧。据基辅的消息人士透露，上周末乌克兰无人机袭击了圣彼得堡附近的一个大型燃料码头。据行业媒体数据，这个码头设施每天出口135万桶原油、燃料和成品油。瑞穗分析师称，乌克兰无人机对波罗的海港口的袭击提出了一个问题：乌克兰人已经制定了攻击俄罗斯石油基础设施的政策决定吗？如果是这样的话，那就是个大问题。 Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley表示，美国原油突破76美元/桶，应该会证实油价的近期趋势已经转向上行。 Sevens Report Research联合编辑Tyler Richey表示：“本周几乎都是油价利多消息，且看到原油期货几个月来首次开始大幅上涨。”

tqttier01-27 10:58

会员

中国期权成香饽饽！受美国交易者追捧，寻求低成本反弹机遇

68财经报社(北美)讯美国交易者们在中国股市经历动荡期后，担心错过复苏机会，开始以较低成本的方式尝试进入期权市场。（中国大盘股ETF认购量激增，来源：彭博）本周，追踪中国股市的最大美国交易基金之一，规模42亿美元的iShares中国大型股ETF(股票代码FXI)见证了一年多来最多的看涨期权交易，而以科技为重点的KraneShares中概互联网指数ETF(股票代码KWEB)的看涨合约量飙升至历史第二高水平。在中国央行加大宽松力度，并有消息称当局正在考虑包括市场稳定基金在内的救市方案后，中国股市在经历了一波造成6万亿美元市值蒸发的痛苦下跌后出现了小幅反弹。但问题是，这种复苏是否会持续，还是从此处开始逐渐消退。萨斯奎哈纳国际集团(Susquehanna International Group)衍生品策略联席主管克里斯•墨菲(Chris Murphy)表示，期权活动在一定程度上是由仓位驱动的，因为许多投资者对该行业的敞口非常低，该行业是全球股市中表现最差的行业之一。不过，他表示，对于那些增加风险敞口的投资者来说，这可能更多是一种对冲，而不是看多人气的显著变化。墨菲在周五(1月26日)的彭博电视节目上表示：“这并不一定意味着人们对中国市场非常看好。”他解释说：“更多的是，与其买我不确定的股票，我宁愿买看涨期权。这样一来，当股票价格上涨时，我的风险敞口也会随之增加。” 话虽如此，许多华尔街策略师都在吹捧中国股市的风险回报。美国银行策略师认为，购买中国股票是目前世界上“最诱人的逆向长期交易”，但“没有人认为这是一种真正的投资”。高盛集团Joshua Schiffrin呼吁在中国进行长期投资。他表示：“中国股市将会有一个很棒的一年，并给所有人带来惊喜。市场上的看跌情绪实在太浓厚了。”他建议：“我会推荐通过期权来进行这种投资。”

Sissi01-27 07:53

中国投资者正在默默支持加密货币市场香港成为热门投资途径

21年以来一直禁止加密货币交易，但由于中国股市连续三年亏损，投资者开始寻求加密市场的支持。一些投资者认为比特币是一种避险资产，类似于黄金。上海金融业高管Dylan Run在接受采访时表示，他在2023年初意识到中国经济和股市陷入困境后，开始将部分资金转移到加密货币中。由于禁令，投资者不得不更有创意地进行投资。这位高管表示，他使用由小型农村商业银行发行的银行卡，通过灰色市场经销商购买加密货币，并确保交易金额不超过5万元人民币（6,978美元），以避免引起政府的注意。他的投资组合现在超过一半是加密货币，而加密货币投资增长了45%，而他的中国股票投资表现不佳。尽管加密货币交易在中国是禁止的，但市民仍然可以通过加密货币交易所如OKX和Binance或者通过场外渠道进行交易。另一种选择是在海外开设银行账户以购买加密资产。香港也供了一些投资途径，因为中国公民每年可以购买5万美元的外汇，其中一些人用这些钱在香港市场购买加密货币。随着中国房地产市场（估计价值 135.7 万亿美元）继续陷入困境，更多公民可能很快就会转向加密货币来弥补收益损失。中国的房地产市场在2023年结束时出现了近9年来新房价格最大的下降，尽管政府曾努力支持这个曾经是全球第二大经济体关键驱动力的领域。一位匿名的香港加密交易所高管表示，他们几乎每天都看到大陆投资者进入加密市场。中国经济的衰退“使得在内地投资变得风险重重、不确定而令人失望，因此人们正在寻找将资产配置到海外的途径。” 不仅仅是零售投资者，中国券商和其他金融机构也已经开始涉足加密领域，因为内地增长机会有限，迫使它们在香港探索与加密相关的业务。据链分析平台Chainalysis称，“中国与香港之间日益密切的关系使一些人猜测香港作为加密中心的地位日益增长，可能表明中国政府对数字资产的政策正在逆转，或者至少更加开放于加密倡议。” Chainalysis的数据显示，中国的加密活动已经从谷底反弹，其在点对点交易量方面的全球排名从2022年的第144位跃升至2023年的第13位。报告称，中国大部分的加密活动“通过场外或通过非正式、灰色市场的点对点业务进行。”在2020年，中国曾是全球最活跃的加密市场之一，占全球比特币挖矿算力的75%以上。然而，随着政府对所有与加密有关的事物进行打压，一切都发生了变化，但现在看来他们正在放松对加密市场的掌控，因为投资者在内地难以找到投资机会。 Chainalysis表示，中国的加密市场在2022年7月至2023年6月之间处理了864亿美元的“原始交易量”。1万美元至100万美元的大额零售交易占比接近全球平均水平的两倍。最近的香港发展“引发了对中国政府可能对加密货币持更温和态度的猜测，而香港可能是这些努力的试验场。” 他们指出：“香港作为中国的特别行政区，意味着它在许多政策方面都有自治权，包括对加密货币的监管。”在过去的一年里，香港实施了允许在受监管的环境中进行零售加密货币交易的规定。此外，中国国有企业还推出了以加密为重点的投资基金，并与当地的加密企业合作。根据香港OTC公司CryptoHK的创始人Merton Lam，该公司一直在与各类高端客户合作。“我们与许多投资银行、私募股权公司和高净值个人合作。对于他们来说，加密货币是他们投资组合的一部分。他们大多数都想要比特币和以太币，尽管一些人最近对较小的另类币表现出了兴趣，这很有趣。” 不仅仅是中国市民和企业将加密作为保值财富的方式，Merton Lam表示：“我从其他加密交易所那里听说，许多俄罗斯和乌克兰人都来到香港，通过加密将他们的资金安全存放起来。这些人中很多都不是千万富翁，普通人也在这样做。” 他补充说：“对于许多企业来说，通过稳定币转账支付供应商要比通过银行更容易。SWIFT交易结算可能需要长达三天，尤其在与南亚和非洲等发展中国家的交易中，支付可能会更加困难。”

埃尔文01-27 07:04

加仓120亿美元！中国股票基金周度资金流入，创2015年以来最高纪录

以来的第二大资金流入——这对遭受重创的中国股市来说是一个积极的信号。香港恒生指数，本周涨近5%，创去年7月以来最佳表现，境内蓝筹涨1.5% ，北京加大力度恢复人们对世界第二经济体的信心。中国央行本周早些时候表示，将削减银行必须持有的现金准备金数额。此外，北京还宣布采取措施缓解陷入困境的房地产开发商面临的流动性紧缩，而媒体则报道了一项2万亿元人民币（合2785.3亿美元）的救助计划来购买股票。由于投资者对中国经济，尤其是陷入困境的房地产行业的担忧，中国在岸蓝筹股的交易价格处于五年来的最低水平，香港基准指数也处于一年多来的最低水平。一些投资者表示，股价暴跌值得押注于最终反弹，或许还需要采取新的市场投资方式。美国银行分析师表示，中国房地产股的大幅下跌使中国成为“世界上最具吸引力的逆向多头‘交易’”，并指出：“没有人相信这是一项‘投资’”。美国银行援引资金流向和资产配置数据提供商EPFR的数据称，截至周三的一周内，股票基金投资额为176亿美元，债券流向为142亿美元。美国银行的报告称，与此同时，随着人工智能“泡沫”的增长，美国股市在科技股的推动下飙升至新高。根据其报告，科技股连续第三周流入28亿美元，为去年8月以来的最大流入量。科技和技术相关板块推动了标准普尔500指数，2023年上涨24%，其中许多股票今年将再次强劲开局。美银补充称，新兴市场 (EM) 股票每周流入创纪录的121亿美元，而新兴市场债务市场则连续第三周出现资金流出。报告称，债券市场过去五周录得资金流入，过去两周政府债券资金流入近50亿美元。

Peng01-27 05:01

中国股市希望重燃，经济刺激预期引发全球资金疯狂涌入

认。该报告进一步指出，过去一周，瞄准中国股市的基金已经吸引了高达119亿美元的资金流入。这一资金流入的规模在中国股市跌至2008年全球金融危机期间低点后，中国央行采取货币政策宽松措施的背景下显得尤为突出。美国银行的策略师们表示，外国投资者的大量撤离和房地产股票的严重通缩之后，中国政府的宽松政策为市场带来了新的生机。 EPFR研究主管卡梅伦•勃兰特也在一封电子邮件中证实，截至1月24日的一周内，以中国为重点的股票基金吸引了约120亿美元的资金流入。他特别指出，这些资金“几乎全部投向了ETF”。EPFR一直密切追踪流入共同基金和交易所交易基金（ETF）的资金总额，以提供市场动态的深入洞察。同时，美银策略师在报告中强调了中国央行下调银行利率和存款准备金率的举措，认为这是为稳定经济和市场情绪所采取的重要步骤。该图表还追踪了上海房地产指数，显示出中国政府对于房地产市场的深度关注。 EPFR在周五的另一份报告中提到，中国央行已经宣布将银行存款准备金率下调50个基点。这些政策动向为以中国为重点的股票基金吸引了大量资金，显示出全球投资者对于中国市场的积极预期。尽管中国股市在周五出现下跌，沪深300指数下跌0.3%，今年迄今累计下跌2.8%，但在过去三年连续下跌后，该指数仍显示出企稳迹象。与此同时，交易所交易基金（ETF）如iShares MSCI China ETF（MCHI）的股价在周五午盘前后下跌0.5%，今年以来的跌幅已达到6%左右。尽管如此，该ETF在本周早些时候曾因刺激预期而大幅上涨，显示出市场对于中国经济刺激政策的积极响应。 EPFR最后表示，“进入1月份的最后一周，流入中国股票基金的资金已经达到了2015年第三季度初的水平，接近历史最高水平。”这一资金流入的规模显示出全球投资者对于中国市场的强烈信心，同时也反映出政策制定者在试图遏制股市下跌的过程中所取得的初步成效。相信随着更多经济刺激政策的出台和实施，中国股市有望在未来迎来更多的资金流入和投资机会。

金融界01-27 04:41

失去的十年！彭博：中国股市重新获得信任需要一场艰苦的战斗

讯周五（1月26日），彭博社报道称，中国股市动荡的一周，突显了中国政府在重振已经遭受十年股市回报损失的市场面临的挑战。自2013年底以来，MSCI中国指数已下跌约17%，同期美国和印度的股市指数至少上涨了一倍。对于那些相信中国经济增长故事的投资者来说，这是一个令人不安的记录，但他们却受到突然爆发的地缘政治紧张局势、不可预测的监管打压以及国家对私营企业日益加强的控制的打击。#2024投资策略# 所有这些都解释了尽管本周出现了一系列罕见的积极政策消息，但人们普遍保持谨慎态度。经济仍面临房地产危机、通货紧缩压力等诸多问题。一些全球基金经理要求采取大胆措施，摆脱国家驱动的经济模式，减少与美国的摩擦——这是一个艰难的要求，并不容易实现。美国道尔顿投资有限责任公司(Dalton Investments LLC)董事长Belita Ong表示：“中国背离了自由市场，导致股市连续三年大幅下跌。” “经济正在付出巨大的房地产泡沫的代价，战狼时期并没有为中国赢得很多朋友，利用国有企业配置资源阻碍了增长。” 摩根士丹利资本国际 (MSCI) 中国指数本周上涨超过3%，这是2024年以来的首次上涨，原因是央行加大了宽松力度，据称当局正在考虑包括市场稳定基金在内的救助计划。尽管如此，该指标仍较2021年2月的峰值下跌了近60%。全球资金涌入支撑了本周中国股市的反弹。美国银行策略师在一份报告中援引EPFR的数据称，截至1月24日当周，中国股市的资金配置总额为119亿美元，创历史第二高。现在的问题是涨势是否会恢复，或者从这里逐渐消失。 GAM投资管理公司基金经理Jian Shi Cortesi表示：“最新迹象表明，政府当然希望资本市场表现更好。” “我们预计会看到更多的国家队购买。” 对于资产管理公司VanEck来说，低廉的估值意味着市场面临“拐点”，而Gavekal集团的联合创始人则认为中国股票目前具有全球最佳价值。然而，如果反弹继续停滞，就会让长期以来怀疑中国投资价值的空头变得更加大胆。彭博经济研究的一个模型显示，自去年8月份以来股市暴跌的75%归因于对中国经济增长的预期不断恶化，这一预期压倒了对美国宏观冲击和全球风险的担忧。让中国观察家感到困惑的是，尽管过去十年中国经济以每年6%左右的速度稳健增长，但股市表现却如此糟糕。尽管这使得中国在出口增长和技术实力的帮助下转型为强大的全球强国，但这些成果未能转化为可持续的股票回报。由于担心中国甚至可能经历“日本化”，投资者表示，至少需要采取刺激措施，包括更多财政支持和更宽松的货币条件，以重振盈利和消费者支出。 “为了打破信心陷阱，市场需要确认中国已经改变了优先顺序，用类似于‘不惜一切代价’的言辞来推动增长，”爱德蒙德罗斯柴尔德资产管理公司(Edmond de Rothschild Asset Management)基金经理Xiadong Bao表示。“迄今为止宣布的所有支持措施都过于防御性，无法扭转恶化趋势。” 然而，一旦这种提振消退，人们担心，由于与美国的紧张关系、对企业家精神的压制以及不确定的政策路线图而产生的更深层次的困境将再次困扰市场。中国政府推动“共同繁荣”也增加了商业前景的不确定性。 Carmignac Gestion首席经济学家Raphael Gallardo表示：“我们唯一的希望是，随着股市崩盘，中国或许会加速刺激政策。”

Linlin01-27 02:14

中国已经输给日本？大摩：下调中国股指目标，同时上调东证指数预期

续寻找全球第二大经济体以外的其他选择，中国股市已经输给日本股市。由于对中国经济复苏和房地产危机的担忧仍然存在，中国最新提振市场的举措对持续恢复市场信心收效甚微。摩根士丹利去年8月将中国股市的评级下调至持股观望，称是时候在当时政府刺激承诺推动的反弹行情中获利了结。自那以来，中国指数已累计下跌约18%。本月晚些时候，该投行进一步下调了目标，以反映日益加剧的增长风险。另一方面，日本基准股指创下34年新高，投资者押注，随着日本摆脱通缩，上市公司加快公司治理改革，这轮涨势可能会延续。去年10月，该经纪公司表示，尽管目前面临周期性挑战，但日本股市的“长期牛市”已经到来。至于中国，摩根士丹利仍然偏爱在岸股票，而非离岸股票，因为中国股市倾向于制造业、工业和清洁能源板块。策略师们表示，它们“对在岸政策宽松做出更大反应的历史记录，我们预计在2024年将逐步加强”，这也是一个积极因素。

风起01-26 20:25

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