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民生证券：给予奥马电器买入评级

今年三季度冰箱出口行业景气度较优，根据中国海关总署数据显示，2023年7/8/9月中国出口冰箱603/607/609万台，同比增长28.6%/35.5%/55.8%。公司作为国内冰箱出口龙头公司，综合竞争优势突出，我们预计公司外销增速将持续表现靓丽。国内市场方面，公司拥有优质客户资源，为战略客户提供ODM服务，且TCL作为大股东可为公司渠道资源进行赋能，我们预计公司内销将持续向好。　　汇率波动扰动利润水平。23Q3公司毛利率为27.66%，同比+0.35pct，稳中有升。费用率方面，公司23Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为3.75%/3.45%/3.73%/0.29%，同比-0.23/-0.08/-0.99/+2pcts。其中，我们认为财务费用率上升的主要系汇率波动带来的汇兑收益同比下滑所致。综合影响下，公司23Q3归母净利率为6.77%，同比-1.84pct。我们认为公司23Q3利润水平有所下降主要受汇率波动影响，公司主营业务盈利能力仍较为稳定。　　公司产品优异产能充足，赢得海内外客户信赖。公司作为国内冰箱出头龙头，连续十四年出口冰箱第一，产能上公司具备9大制造基地、13条高效生产线、综合年产能可达1500万台等优势，渠道上公司在海外市场采用ODM经营模式，以高性价比产品及稳定供货能力赢得众多客户信赖，为全球130多个国家和地区超2000多合作伙伴提供优质产品。在海外需求明显回暖下，公司加强市场拓展，公司收入增长有望延续强势势头。　　投资建议：在海内外需求重振情况下，冰箱冰柜有望放量。考虑到公司综合竞争优势突出，产品结构升级、量价双升，有望加速发展。预计公司2023-2025年营收分别为97.2/113.0/128.7亿，同比增长23.9%/16.3%/13.9%。2023-2025年归母净利润分别为7.3/8.4/9.6亿，同比增长71.4%/15.4%/14.8%，当前股价对应PE分别为11、9、8倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：1）汇率波动风险；2)海外需求恢复不及预期；3)出口业务风险；4)市场竞争加剧。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为8.65。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-10-28

中国突然放大招！三种高敏感石墨物项被纳入出口管制清单主要买家是……

区，出口符合相关规定的，将予以许可。据中国海关数据显示，中国石墨的主要买家包括日本、美国、印度和韩国。根据新的限制措施，中国将要求出口商从12月1日起申请两种石墨的出口许可，包括高纯度、高硬度和高强度的合成石墨材料，以及天然磷片状石墨及其制品。中国商务部表示，三种“高度敏感”的石墨产品已经处于临时管制之下，并被列入了新的清单。与此同时，中国取消对炉用碳电极等5种主要用于钢铁、冶金、化工等国民经济基础工业的低敏感石墨物项的临时管制。咨询公司Mysteel分析师Chang Ke表示，新措施将确保国内军用石墨的供应，如航空航天领域，以及国内电池制造。随着电动汽车销量的上升，汽车制造商正在竞相锁定中国以外的供应，但短缺正在逼近。 Chang说：“随着许多新能源公司越来越多地在海外建立工厂，这是对电动汽车材料流出的限制。” 消息公布后，中国新能源汽车和电池制造商的股价上涨。类似的限制中国这些限制措施与8月1日以来针对两种芯片制造金属镓和锗的限制措施类似。这些管制措施最近大幅削减了这些金属从中国的出口，推高了中国以外的价格。分析人士表示，目前尚不清楚新措施在短期内会对石墨产生多大影响。 Counterpoint Research的高级分析师Ivan Lam表示：“这次管制不是完全禁止，在之前的临时管制期间，对任何行业都没有产生重大影响。” 据Mysteel称，本周天然鳞片石墨的价格为每吨人民币3,950元(合539.62美元)，较年初下跌25.5%，原因是电动汽车行业的需求下降。然而，Counterpoint的Lam表示，石墨价格可能会上涨。他说：“我们认为，由于供需失衡，包括俄罗斯在内，石墨的平均价格未来将继续上涨，俄罗斯在俄乌战争前曾是石墨的主要供应国之一。” 为保护环境，中国近年来减少天然石墨的开采，从2021年开始增加合成石墨的产量。据Mysteel称，这种合成形式目前占中国产量的70%。

风起2023-10-20

Mysteel：2023年炼焦煤进口：总量激增下的结构变化

【正文】一、炼焦煤进口总量激增根据中国海关总署数据统计，我国今年前9个月累计进口煤炭3.48亿吨，同比22和21年同期增幅分别达82%和54%：2023年煤炭进口量激增成为改变我国炼焦煤市场基本面的重要因素。我国炼焦煤进口来源国格局变化：与往年相比，我国进口炼焦煤来源国格局从“澳煤+蒙煤”逐渐转变为“蒙煤+俄煤”：一方面由于自2020下半年中澳关系恶化导致澳煤进口受阻，另一方面由于我国与俄罗斯、蒙古陆上运输距离较短，物流经济性尚可，以及地缘经济带来的合作机会改善所致。根据海关总署数据，我国1-8月累计进口炼焦煤6,232万吨，同比去年同期增长61%。从各主要进口国家进口量分项来看，2020年前，澳炼焦煤进口约占我国每年炼焦煤进口量的50%。2020-2022年间我国澳煤进口受限，虽然于今年4月放开限制，但澳煤增量仍不明显。1-8月累计进口炼焦煤以蒙古和俄罗斯为主：两国合计炼焦煤煤进口5014万吨，已占到年内总炼焦煤进口量的80%。（蒙古占52%，俄罗斯占28%）二、俄罗斯和蒙古对华炼焦煤出口政策和模式出现变化从月度进口量变化上来看，今年前八月进口炼焦煤来源国比例稳定：蒙煤进口量保持高位运行，俄煤次之。我国今年4月放开澳煤进口之后，蒙、俄两国陆续出台不利于我国煤炭进口的贸易政策和模式：蒙古国矿方为增加出口利润，决定实施线上电子竞拍模式，将原先煤炭的坑口销售模式，更改为边境交易模式。10月5日蒙古国政府第362号决议，决定ETT公司自2023年9月30日后终止边境交货长协合同，“DAP甘其毛都口岸”模式计划暂停，10月7日正式递送通知函。此项决议表明后续口岸绝大多数贸易商从蒙古国ETT矿进口煤炭只能通过在蒙古国证券交易所竞拍获得。蒙古此举将对国内大部分贸易商产生不利影响：一方面公开拍卖价格通常高于坑口长协价，且通过线上电子平台交易使得价格过于透明，抬升了国内贸易商的采购成本；另一方面，转变为边境交易后，国内贸易商在原来坑口模式下于外蒙投资的堆场、自主运营的车队和设施将会被搁置，新的蒙煤采购价格将包含短盘运费和关税，截止10月17日蒙煤短盘运费报价225元/吨，贸易商后续利润进一步被压缩的可能性加大。俄罗斯发布新关税政策，对多种商品实施弹性出口关税，将关税与美元兑卢布汇率挂钩。根据目前卢布对美元汇率水平，部分商品出口关税税率将为增加4%至7%不等。美元加息周期持续，降息预期再次后移，由此来看俄罗斯短期内将保持煤炭弹性出口关税在7%，下调概率较低。截止10月13日俄罗斯K4主焦煤CFR价报得225美元/湿吨，估计FOB约为214美元/湿吨；同期美元兑卢布汇率为96.99，对应额外弹性关税为7%：据此计算在俄施加弹性出口关税后，俄炼焦煤进口成本约提高14.98美元/湿吨。综合来看，由于上述外部宏观及地缘政治因素，我国炼焦煤进口成本可能短期内有所上升，但其对我国炼焦煤进口格局影响有限：首先，蒙煤俄煤价格上升短期未充分体现，目前仍具价格优势。从价差来看，今年除蒙煤俄煤价格持续低于国内煤基准价格，其余主要进口来源国焦煤价格均高于国内煤价，导致蒙煤俄煤成为进口炼焦煤的主力。虽今年10月起蒙煤俄煤价格有上升势头，与本土煤价差开始缩窄。但其他进口国焦煤价格同样呈上行趋势，所以预计蒙煤俄煤能保持对华进口性价比。其次，今年进口煤依存度较往年上升：从炼焦煤进口依存度来看，2020年前我国炼焦煤进口依存度比较稳定，基本维持在10%-12%之间；2020-2022年间，进出口受限导致依存度短期下降至8%；随着疫情解除，进口煤放量，炼焦煤进口依存度再次提升：截止今年8月，炼焦煤累计进口依存度将达到13%的历史高位，主要依托于蒙煤和俄煤的价格优势。虽然澳煤开始放量，但在我国澳煤进口受阻持续期内，澳煤大多向日、韩和印度等国家出口，替代了澳煤对华出口市场份额，叠加澳洲煤炭价格仍高于国内煤价，澳煤进口增量短期难有突破。三、四季度炼焦煤进口展望从历史数据趋势与基本面变化看，我国四季度炼焦煤需求同比增量有望保持： 1. 根据海关总署进口数据，近年来我国炼焦煤进口基本呈现“年度进口量同比增长，四季度进口量维持环比平稳或下降的趋势”，推断今年四季度炼焦煤需求与历史走势变化不大； 2. 虽然今年全国焦化产能处于净淘汰阶段（预计今年全国淘汰焦化产能5168万吨，新增4358万吨，净淘汰810万吨），但整体来看焦化企业产能过剩的局面并无明显改变； 3. 从政策方面来看，今年秋冬季限产政策定调较轻，预计钢厂限产执行力度较去年有所减弱，叠加钢材供需矛盾仍在缓慢积累，短期高炉铁水产量降幅有限，对上游原料需求仍有一定支撑； 4. 并且今年下半年开始产地矿难频发，安检加严收缩产能，导致国内煤炭增量不足，进口炼焦煤成为重要的边际变量。整体来看，蒙煤俄煤进口价格上升的趋势已经出现，但相对其他进口来源国的焦煤来说性价比更高，且根据基本面变化推断今年四季度炼焦煤需求将保持稳定同比增量，导致以蒙煤俄煤占主导的炼焦煤进口格局短期难以改变。但需防范四季度下游钢厂利润亏损加剧，减产规模进一步扩大导致的炼焦煤进口需求环比下行风险。

我的钢铁网2023-10-19

中美“科技战”是福是祸？！美国收紧限制，中国芯片设备制造商抢占市场份额

中，只有一个中国公司中标。路透社根据中国海关数据计算得出，今年1月至8月，中国从荷兰进口的光刻机及光刻机所用零部件同比增长81.2%，达到33亿美元。欧洲最大的科技公司和先进技术制造商荷兰ASML周三报告称，对中国的销售额占其2023年第三季度收入的近一半。但光刻挑战并没有阻止中国企业取得一些突破。分析师认为，华为技术公司和中芯国际通过调整仍然可以从ASML购买的DUV机器，能够为Mate 60 Pro手机制造先进的芯片。 White Oak Capital投资总监Nori Chiou表示：“本土厂商仍缺乏提供EUV等全套设备的能力。” 他表示，中国制造商专注于覆盖成熟的节点设备，要看到中国制造的先进半导体设备还有很长的路要走。

Peng 2评论2023-10-18

A股头条：周末证监会放大招！提高融券保证金，限制战投配售股票出借；“一带一路”重磅级会议将举行；9月手机出口金额环比翻倍

金额环比翻倍需求端、库存端齐迎改善中国海关总署近日公布9月进出口数据。主要出口商品中，9月手机出口了8354.5万台，而8月该数据仅为6456.7万台，出口金额更是环比大涨123.37%。评：多家新机陆续发布。市场疯狂追捧，中国手机市场底部将过，预期将重拾成长 6、美国三大房地产协会致信美联储主席鲍威尔控诉加息上周周，美联储主席鲍威尔先是收到了来自美国三大房地产协会的来信，信中协会们控诉，美联储此轮加息周期的影响之下，30年期的固定房屋抵押贷款利率不断飙升。在下一次议息会议之前，鲍威尔将于10月19日在纽约经济俱乐部发表讲话，市场也在密切关注鲍威尔将释放出怎样的信号。评：加息后果已经渐渐出来了，美国经济各方的裂痕在加深，各方博弈和拉扯开始了。 7、巴赫：国际奥委会正考虑创办奥林匹克电子竞技运动会国际奥委会主席巴赫14日晚透露，国际奥委会正在考虑创办属于电子竞技的奥林匹克运动会。巴赫是在当晚举行的国际奥委会第141次全会开幕式上致辞时作上述表示的。他说：“我已经要求新的国际奥委会电子竞技委员会研究创办奥林匹克电子竞技运动会。”评：有可能好奥林匹克沾上边，游戏大厂的嘴估计都要笑裂了。这背后也是国际奥委会主动求变，迎来年轻人。 8、重磅级会议将举行第三届“一带一路”国际合作高峰论坛将于10月17日至18日在北京举行。今年是共建“一带一路”倡议提出十周年，此次高峰论坛是国家今年的重点主场盛事，也是推动共建“一带一路”倡议高级别的国际活动。高峰论坛期间的活动包括开幕式，互联互通、绿色发展、数字经济3场高级别论坛，以及关于贸易畅通、民心相通、智库交流、廉洁丝路、地方合作、海洋合作的6场专题论坛，同时还将举办企业家大会。评：一带一路和中特估概念股可能又迎来了阶段性的炒作的机会。具体还要看大盘情况。市场策略汇金增持利好刺激后，大盘只是一日游，从富时A50指数期货来看，上周五跌1.6%将此前的中阳吃掉，现已经逼近10月4日低点。这里是不能跌破的，最多可以小幅跌破后快速拉回。如果能守住，那么理论上仍有望出现一波反弹，即使不能创新高也是三角形，否则新一轮下跌就要从此启动了。题材掘金纳米压印：据报道，佳能宣布启动FPA-1200NZ2c纳米压印半导体制造设备，该设备执行电路模式转移，这是最重要的半导体制造工艺。除了现有的光刻系统之外，佳能还将使用纳米压印技术的半导体制造设备推向市场，通过覆盖从最先进的半导体设备到现有设备，扩大其半导体制造设备的生产线，以满足广大用户的需要。标的：汇创达(300909)、利和兴(301013) 脑机：据媒体报道，近日，来自荷兰拉德堡德大学唐德斯脑、认知与行为研究所和荷兰乌特勒支大学医学中心的尤利娅·别列祖茨卡娅团队，在《神经工程学》杂志上发表研究报告称，他们在一些没有瘫痪的志愿者身上临时植入了一个脑机接口，这些志愿者按要求大声说出给定的12个单词，设备会记录下他们的大脑活动信号。随后，研究人员运用先进的人工智能对志愿者的大脑活动信号进行解码，与具体的单词之间建立一一对应关系，并将信号转化为语音输出。试验结果显示，这样做不仅可以准确识别出大脑活动信号所对应的单词，识别准确率达到了92%至100%，更神奇的是，机器转化出来的语音甚至在语调和口音上都很接近志愿者本人。标的：创新医疗(002173)、三博脑科(301293) 氢能源：据报道，据美国白宫10月13日声明，美国总统拜登和能源部长格兰霍姆宣布，全美将建立7个地区性清洁氢气中心。这些中心将获得《两党基础设施法案》提供的70亿美元资金，以加速美国清洁氢气市场发展、加强能源安全并助力国内制造业。根据声明，被选中的7个地区性清洁氢气中心将催化超400亿美元私人投资，并创造数以万计的高薪工作岗位，从而使氢气中心的公共和私人投资总额达到近500亿美元。这些中心目标每年生产300多万吨清洁氢气，达到2030年美国清洁氢气产量目标的近三分之一。标的：恒勃股份(301225)、恒华科技(300365) 公告精选【重大事项】普利制药：创新药注射用PL002收到美国IND受理江特电机：茜坑、梅家矿区的“探转采”工作均在正常推进中进展顺利三峡水利：第三季度完成发电量10.61亿千瓦时同比增长141.75% 济民医疗：与日本小田医签署《战略合作协议》中重科技：与河北安丰钢铁集团签订合计约3.59亿元供货合同蓝焰控股：与昌吉国投签署《煤层气产业勘探开发合作框架协议》大禹节水：中标1.01亿元农田建设项目青云科技：签署采购合同【业绩速递】江山欧派：前三季度净利2.91亿元同比增长842.52% 航宇科技：前三季度净利预增23.51%-27.23% 莲花健康：第三季度净利润4443.32万元同比增162.82% 优彩资源：三季度净利润4306.01万元同比增174.84% 新天地：第三季度净利润4296.78万元同比增142.65% 交易提示【可转债申购】中富转债 123226 【可转债交易提示】苏银转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】

金融界2023-10-16

中国对俄经济紧密合作，普京罕见访问，贸易增长的背后原因是什么？

68财经报社(北美)讯据路透社报道，中国海关数据显示，与去年同期相比，中国与俄罗斯之间的出口和进口在9月份较8月份有所加快，尽管受到西方的阻碍，但是中国仍敦促与邻国深化贸易关系。根据海关数据，中国向俄罗斯的出口额在9月份较去年同期增长了21%，达到96亿美元，较8月份的16%增长速度有所加快。中国从俄罗斯进口的商品额在上个月上升了8%，达到115.3亿美元，较8月份的3%增长有所提高。根据中国海关总署的数据，双边贸易价值在9月份飙升至211.8亿美元，这是自2022年以来的最高水平。俄罗斯已转向中国寻求经济支持，并受益于中国对石油、天然气和粮食的需求。上个月，中国商务部长王文涛表示，在两国领导人的“战略指导”下，中俄经济贸易合作已经加深并变得更加“坚实”。中国海关表示。中国最近宣布允许从没有非洲猪瘟的俄罗斯地区进口猪肉。另据最新消息，俄罗斯总统普京定于下周出席中国的“一带一路”论坛，这将是他近期罕见的国外访问。

佳华1682023-10-13

中国贸易数据有亮点！出口低迷缓解，进口降幅收窄 1万亿元刺激逼近？

周五(10月13日)公布的海关数据显示，中国9月份进出口增速连续第二个月小幅放缓，这进一步表明，在一系列政策支持措施的推动下，这个全球第二大经济体正逐步企稳。

云涌2023-10-13

会员

英媒突传重磅消息！英国大型银行正为西方升级对中国的制裁做准备正制定应急计划以防地缘政治紧张局势升级

体，中国仍然是西方供应链的核心。例如，中国海关数据显示，在2022年，欧盟对中国的贸易逆差从一年前的2084亿美元扩大至2766亿美元。英国金融也与中国关系密切。英国最大的两家银行——汇丰银行(HSBC)和渣打银行(Standard Chartered)——的大部分利润来自亚洲。

tqttier2023-10-13

海关总署：9月反映出口订单保持稳定或增加的企业比重较8月份提升0.8个百分点

挑战，但我国出口综合竞争优势仍然稳固。中国海关贸易景气统计调查结果显示，9月反映出口订单保持稳定或增加的企业比重较8月份提升0.8个百分点，对未来出口表示乐观的企业比重提升1.3个百分点。总体来看，政策给力、企业努力、各方合力，四季度出口趋稳向好势头有望继续巩固。

金融界2023-10-13

海关总署：中国海关统计和贸易伙伴统计理论上互为镜像，第三地转口等因素导致不完全一致

，这涉及到双边贸易的统计数据差异问题。中国海关的统计和贸易伙伴的统计，理论上讲是互为镜像的，但实际上由于各种原因，比如说由于第三地的转口等因素导致不完全一致。对于有的国家，我们有贸易数据统计的比对合作，对有的国家没有开展这方面的合作。但是我们所有的数据都是在网上公开发布的，对于双边贸易统计感兴趣的各方都可以进行自己的分析。

金融界2023-10-13

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