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中国房地产新变故！开发商龙光集团重组受挫银行债权人极力反对
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光集团签署协议后，寻求驳回这一请求。#中国房地产危机# 法院法官Anthony Chan说，他将把案件押后四周，让银行有更多时间考虑是否取代债券持有人成为本案的新原告。Chan说，最新的决定是“非常特殊的”，经过几次暂停，诉讼“拖得太久”。这一意想不到的转变可能会进一步延长龙光集团制定可行重组协议的努力，与一周前形成鲜明对比，当时债券持有人打算撤回诉讼，引发对这一进程的乐观情绪。与此同时，龙光集团披露了债务改革蓝图的条款，并表示已与最初提出申请的债券持有人达成协议。龙光集团在上周五的一份文件中表示，现有离岸债券的持有人将获得四种选择，包括每100美元债券本金获得15美元现金，并免除应计利息。重组将涉及66.5亿美元的离岸债务，其中包括33.7亿美元的美元票据。彭博汇编的数据显示，龙光集团的美元债券本月已反弹至面值的近10%。该股回吐早些时候高达17%的涨幅，周一最新上涨约8%。 “我们不了解据称该公司与特别小组之间达成的条款，”代表银行的律师说，“在我们关于具体条款的询问，以及这些条款是否与我们得到的条款相同，没有得到任何回应。”
风起01-15 14:50
中国房市重量级表态！中国央行前官员：房地产低迷恐再持续两年
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#中国房地产危机#FX168财经报社(香港)讯美国彭博社上周六(1月13日)报道称，一位前中国央行官员表示，中国房地产市场的低迷可能还会持续两年，然后才会企稳。 (截图来源：彭博社) 中国人民银行调查统计司前司长盛松成上周六在上海的一个论坛上说，今明两年，全国新房销售可能会再减少5000万平方米，2025年全年总量将稳定在8.5亿平方米左右。在那之后，房地产这个遭受重创的行业将不再拖累投资和经济增长。盛松成指出，中国房地产市场在去年11月和12月出现复苏迹象，全年全国销售额约为9.5亿平方米。根据盛松成的预测，这意味着，2023年销量下降的速度比此前一年放缓一半。他说道：“我预计到2024年新房销售可能还会下降5千万左右，全年约9亿平方米，降幅继续收窄。降幅从4亿到2亿、到5千万。预计2025年会达到8.5亿，或者再少一点。整个房地产可能要4年到5年逐渐平稳下来，这么一来房地产就不再成为投资和经济的拖累项。所以我说本轮房地产调控从2020年开始，房地产行业从2021年下半年呈现下行态势，整个过程将持续4-5年的时间。” 盛松成认为，本轮房地产调整是趋势性的，而不是周期性的。有观点认为，房地产调整是周期性的。他说：“以前我们周期很短，只有一两年时间。但是我觉得这一轮调整不是周期性的，是趋势性的。所谓趋势性，就是不会出现大幅度的反弹。” 盛松成表示：“总而言之，本轮房地产调控是必要的，房地产市场在逐渐地企稳，长期可能呈L型发展态势。我个人觉得中国目前最难的是房地产问题，还有一个地方政府债务问题，但是我们已经在逐渐解决，而且一定能够解决，能够突破这个难关，使中国的经济平稳健康地发展。” 盛松成发表上述言论之际，尽管中国政府出台更多支持措施，包括放松主要城市的购房限制，但去年12月份中国房屋销售仍出现加速下滑。过去3年，中国房地产市场空前低迷，使中国经济失去一个关键的增长引擎，并在开发商出现创纪录的违约浪潮后，加剧金融风险。
风枫01-15 12:21
对经济信心暴跌！中国REITs重挫至历史低点，泡沫破裂、赚钱越来越难
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金下调，以及对收益率下降的普遍担忧。#中国房地产危机# 这种抛售反映出对经济信心的暴跌。房地产危机不断加深，消费疲软，商业活动低迷，削弱了对写字楼、仓库和购物中心的需求。这也使北京方面吸引投资者进入新兴房地产投资信托基金市场的努力变得更加复杂。房地产投资信托基金旨在将亟需的资金输送给负债累累的地方政府和房地产开发商。 “在经济下行的趋势下，REITs赚钱越来越难了，”Forthright Holdings Co.首席经济学家Xia Chun说。尽管REITs的收益来自写字楼或仓库等基础资产产生的相对稳定的费用或租金收入，但Xia表示，REITs的交易更像股票，而不是债券，有很大的起伏，尤其是在中国。中国REITs在2020年推出，起初经历一些兴奋，随后中国房地产投资信托基金市场见证一个令人瞠目的泡沫破裂。与2022年初的峰值相比，REITs指数已下跌近一半。在中国29家上市房地产投资信托基金中，多数都有工业园区、收费公路和污水处理厂等基础设施资产作为后盾。其他由购物中心和超市支持的房地产投资信托基金将于本月推出。最大的受害者在最近一轮无情的抛售中，由物流地产支持的REITs是最大的受害者之一。嘉实京东仓储基础设施REIT今年以来下跌约30%，该基金在1月4日披露武汉一个仓储项目的租赁费用在新的一年里下调13%后受到了打击。中金普洛斯仓储物流也跌至创纪录低点，因市场担心该公司也会受到类似影响。由于空置率飙升的迹象，投资者也抛售由工业园区支持的REITs。世邦魏理仕(CBRE)的数据显示，截至9月底，零售物业空置率从2019年的不到6%攀升至9.1%，显示出疫情对消费的持续影响。华安张江产业园REIT今年已下跌24%。该公司的资产管理公司披露，截至2023年底，上海一栋写字楼的出租率仅为61%，低于六个月前的94%，原因是失去了一家主要租户。另一家REIT——建信中关村产业园REIT表示，政府对互联网行业的打击和经济困难提高空置率。中关村工业园的收入来自北京科技初创企业的写字楼租金。这场暴跌促使房地产投资信托基金经理采取了一系列稳定措施，包括停牌、提高透明度，以及让基础房地产的最大所有者进行投资。 Tebon Asset Management高管Fu Lei表示，中国房地产投资信托基金市场由厌恶风险的机构投资者主导。这意味着波动“引发了人们争相退出……这反过来又放大情绪波动，引发了更多的波动，”他周三在一次网上路演中表示。然而，一些投资者察觉到了机会。易方达基金管理有限公司FoF投资研究员Liu Xianyu表示，由于大多数中国REITs的交易价格低于账面价值，其现金股息率攀升至4.5%以上，“REITs现在比大多数中国股票或债券资产更具吸引力。”
风起01-12 11:20
中国史无前例的房地产危机远未结束！远洋集团拟将所有未偿还的人民币债券延期
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表明，债务风险正蔓延至私营部门以外。#中国房地产危机# 上述人士称，这四笔债券包括一笔将于2024年到期的15亿元(合2.1亿美元)人民币债券、一笔将于2024年到期的13亿元人民币债券、一笔将于2026年到期的12亿元人民币债券和一笔将于2024年到期的30亿元人民币债券。他们补充称，远洋集团提出从第15个月开始，每3个月分6期偿还这些债券。知情人士说，这家建筑商对债权人说，房屋销售继续低迷，流动性没有改善。他们说，远洋在给债权人的信息中补充说，长期债务延期计划可能有助于该建筑公司进一步稳定运营，并为所有投资者保留价值。知情人士说，远洋计划本月晚些时候召开债券持有人会议，对该提议进行表决。他们说，该公司还计划在本周内通知债券持有人其所有其他未偿人民币债券的延期提议，其中包含类似的关键条款。去年7月初，这家中国第28大开发商开始出现流动性紧张的迹象，当时它向2024年到期的人民币15亿元债券的一些主要持有者提议延期支付这些债券。它还寻求延长其美元债券的票息支付期限。
风起01-11 18:25
北京的坏消息！分析师：像中国这样的房地产繁荣几乎总是以一场重大的银行危机告终
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#中国房地产危机#FX168财经报社(香港)讯美国《商业内幕》网站周三(1月10日)报道称，中国正试图控制房地产危机，以免其问题蔓延到其他经济领域。中国经济在疫情后一直在努力实现复苏。然而，历史似乎并不站在中国这一边。全球投资策略研究提供商GlobalData TS Lombard亚洲房地产主管Andrew Lawrence在周二的一份报告中写道：“历史表明，信贷推动的房地产繁荣不会以微弱的声音告终；相反，它们以一声巨响结束——而且几乎总是伴随着一场重大的银行业危机。” (截图来源：美国《商业内幕》) 中国的房地产危机酝酿已久。从上世纪90年代末开始，该行业经历了长达数十年的房地产繁荣，并发展得如此之大，以至于它与相关行业一起，现在对中国GDP的贡献高达30%。但中国房市曾经如此火爆，导致中国开发商背负大量债务，赶在需求之前建造公寓。开发商建造了如此多的公寓，以至于中国五分之一的房屋空置。北京方面试图给房市降温，并在2020年底引入房地产开发商的负债率，成功地做到了这一点。负债率发挥了作用，但在2021年，房地产巨头恒大(Evergrande)陷入债务漩涡，该政策开始使房地产行业陷入危机。其它中国房地产开发商也遭遇类似的问题，该行业开始出现债券违约。根据GlobalData.TS Lombard，自2020年初以来，至少有60家中国房地产发行人违约，未偿美元债券总额超过1400亿美元。 Lawrence写道，虽然中国的房地产开发商正在重组债务，但这些计划只是把问题留到以后解决，因为它们已经借了太多钱，支出大于收入，而且没有太多的流动性。 Lawrence指出，房地产公司不太可能从北京获得重大缓解，因为当局继续把重点放在控制房价下跌、债务违约上，同时努力确保房地产行业的问题不会蔓延到更广泛的金融体系。《商业内幕》称，中国政府还将重点放在经济适用房、城中村改造和公共基础设施上，以刺激就业和经济增长。随着房地产公司继续依赖银行融资，中国的贷款机构也面临着风险。 Lawrence写道，一家涉足房地产行业的中国影子银行上周刚刚申请破产，信贷环境的恶化可能会对银行业产生连锁影响。他补充称：“这可能导致中国过度借贷的企业出现偿付能力问题。” 1月5日，北京第一中级法院裁定受理影子银行巨头中植集团(Zhongzhi Enterprise Group Co.)有限公司破产清算申请。根据北京第一中级人民法院发表的声明，债务人中植企业集团有限公司以不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务，且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请破产清算。北京市第一中级人民法院经审查认为，该申请符合《中华人民共和国企业破产法》第二条第一款规定的破产原因，故于2024年1月5日裁定受理中植企业集团有限公司破产清算申请。
天马行空01-11 16:23
“中国房地产行业已经见底”！跑赢97%同行的基金经理预计：反弹速度可能快于预期
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#中国房地产危机#FX168财经报社(香港)讯美国彭博社周四(1月11日)最新报道称，全球基金巨头Loomis Sayles & Co.对中国遭受重创的房地产业的看法变得更加乐观，该机构表示，最近的债务重组安排正在产生效果，市场人气的改善可能推动反弹速度快于预期。 (截图来源：彭博社) 总部位于波士顿的Loomis Sayles的基金经理Matt Eagan表示，等待太久而失去耐心的投资者可能会错过反弹的机会。该公司管理着3,030亿美元资产。 Eagan联合管理的Loomis Sayles全球配置基金(Loomis Sayles Global Allocation Fund)去年的表现好于97%的同行。另一家资产管理公司富达国际(Fidelity International)也感觉到机会，称历史表明，投资于房地产低迷时期幸存下来的开发商可能非常有利可图。彭博社称，Loomis Sayles和富达都在用实实在在的现金支持自己的观点。 Eagan的基金一直在买入更多陷入困境的房企融创中国(Sunac China Holdings Ltd.)的债券，而富达在新加坡管理的一只多资产基金最近增持了少量中国国有开发商的股票。 Eagan在上月接受采访时表示：“（中国房地产行业）已经触底，但要复苏还有很长的路要走。以前，人们很容易说:‘我甚至不会去关注它，因为这只是一种单向押注，’但现在情况已经不同了。” Eagan表示，中国无法承受房地产市场的彻底崩溃，因此官员们将采取进一步措施来重振房地产行业。 Eagan目前的首选股是融创中国，该公司美元债券在2022年5月违约，去年11月进行了债务重组。他说道，在重组之后，融创债券价格在每一美元面值几美分的水平，不持有或许就会错过它上涨两倍或甚至更多倍的可能性。他说，另一个有吸引力的机会是禹洲集团(Yuzhou Group Holdings Co.)，该公司在去年12月底表示，已接近与一组债权人达成协议。由于不可持续的债务水平、经济长时间减速和通货紧缩蔓延，中国房地产公司的股票和债券在过去四年中遭受重创。 (截图来源：彭博社) 自2019年底以来，彭博房地产所有者和开发商股票指数下跌近80%，而由开发商主导的中国高收益美元信用债指数同期下跌45%。最近出现一些积极的迹象。仅在本月，就有两家大型房地产开发商和一家大型汽车经销商公布到期债务的偿还计划。富达国际驻新加坡基金经理George Efstathopoulos表示：“幸存下来的公司最终将受益于行业整合，并最终在周期转向时蓬勃发展，股票表现通常会领先于业务回升趋势。国有开发商最终将受益匪浅。”
tqttier01-11 15:40
政府催生难敌现实压力中国人口或连2年负增长！联合国批北京谎报疫情数字专家：人口问题，也是政治事件
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工资下降，储存三分之二以上家庭财富的#中国房地产危机#加剧，这些数据均加剧人们的担忧。由于工人和消费者的减少，世界第二大经济体的增长前景正在减弱，而老年人护理和退休福利的成本给负债累累的地方政府带来了更大的压力。维多利亚大学政策研究中心高级研究员 Xiujian Peng 表示，“#中国经济#复苏慢于预期和未来的不确定性，对生育率的影响比解除新冠疫情限制措施带来的任何积极影响更大”。人口统计学家预计，自北京于2022年12月意外取消防疫限制后，去年初受到病毒肆虐，死亡人数大幅上升。中国向世界卫生组织（WHO）报告了 121,889 例新冠死亡病例，其中大部分是在解除限制后发生的。联合国机构曾批评北京少报死亡人数，但官员们一再否认。火葬场不堪重负，加上医生面临不将死亡归为与新冠病毒相关的压力，加剧了人们对中国数据透明度的怀疑。去年7月，人口占全国5%的中国浙江省报告称，去年1月至3月火葬量激增70%，这是一项罕见的举措。但这一数据后来也被撤下。总部位于西雅图的 Fred Hutchinson 癌症中心的一项研究估计，2022年12月至2023年1月期间，30岁以上中国人因各种原因死亡的人数比正常预期多出187万人。密歇根大学人口统计学家 Zhou Yun 表示，下周的数据可能会少报人口下降情况，以掩盖#新冠疫情#影响的严重程度并表现出乐观情绪。她说：“中国的人口数据报告既是一个人口问题，也是一个政治事件。” 人口下降之际，中国正在努力应对人口迅速老龄化的挑战。到了2035年，60岁以上的人口预计将从目前的约2.8亿增加到4亿以上，超过美国的人口总数。年轻人不愿生育不仅是成本高除了低收入和高工作不确定性之外，人口统计学家还指责性别歧视和期望女性承担家庭看护角色是阻碍生育的因素。一组表明2023年出生率下降的数据是2022年结婚率跌至1979年以来的最低水平。威斯康星大学麦迪逊分校人口统计学家 Fuxian Yi 预计，新生儿出生人数约为800万，他表示，这将是18世纪中叶以来中国总人口不足2亿以来的最低水平。（来源：路透社） Yi 说，这是中国从 1980 年到 2015 年实施的独生子女政策的持续影响，因为较小的一代往往生育较少的孩子。他还将此归咎于经济因素。维多利亚大学的彭估计出生人数不到 900 万，但表示低于 800 万是“一个合理的情况”。
marsh01-09 16:09
2024第一份“大礼包” 17条措施出炉中国央行、金融监管总局重磅发文！
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增加保障性和商业性租赁住房供应。在#中国房地产危机#持续且尚未出现明显拐点的情况下，北京推出保障性住房、城中村改造、应急公共设施建设“三大工程”新模式，为反弹奠定基础。不过，分析人士质疑负债累累的地方政府是否能够维持如此巨额的投资，以及“三大工程”模式是否能够抵消私营部门疲软的影响。在周五的年度工作会议上，央行将房地产问题置于“去风险”类别，与债务重组和解决小型金融机构相关问题并行。麦格理集团（Macquarie Group）首席中国经济学家 Larry Hu 表示，尽管新冠大流行以来，中国家庭已经积累了预防性储蓄，但除非预期发生变化，否则他们可能不会轻易释放资金。他周五写道：“当前的房地产低迷是有记录以来持续时间最长的一次，新开工量的下降与美国2000年代末的水平相当。” 他指的是房地产泡沫破灭导致的次贷危机。 “房地产市场的底部将取决于中央政府采取果断政策行动的时机。” 周末的这一举动标志着政府战略的改变，20多年的建设导致住房空置和住房部门的高额债务。尽管中国从去年开始就采取了全面的宽松政策，但以恒大集团的倒闭和碧桂园的困境为代表的房地产危机仍然困扰着这个世界第二大经济体。去年前11个月，房地产投资同比下降9.4%，同期销售面积下降8%。
marsh01-08 20:58
【A股收市】恒大汽车刘永灼被抓！港股创2005年来最糟开年中国更多疲软数据出炉？
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产，引发中国股市普遍出现抛售，因为随着中国房地产危机的加深，这家影子银行集团将无法偿还债务。根据北京第一中级人民法院发布的微信声明，该公司申请破产的理由是其缺乏偿债能力，没有足够的资产来支付其费用。像中植这样的贷款机构经常为中国大型房地产开发商提供融资。中国影子银行的运作方式是汇集家庭和企业储蓄，提供贷款，投资于房地产、股票、债券和大宗商品。今日香港股市暴跌，使香港股市创下2005年以来最糟糕的开年纪录，而中国科技股触及13个月低点，交易员们准备迎接更多显示中国经济放缓的报告。由于通货紧缩持续，中国经济在去年年底继续挣扎。根据1月12日官方报告发布前的预测，继11月下降0.5%之后，12月消费者价格(CPI可能同比下降0.4%。高盛表示，同一天的其他经济报告可能会显示进出口增长双双放缓。 “新年第一周的大幅回落打击了市场人气，”中金研究策略师Kevin Liu在周日的一份报告中表示，“进一步的政策支持仍然是扭转香港股市现状的关键。即使美联储降息，任何反弹都可能是短暂的。” 美联储将于1月30日和31日举行今年的首次政策会议。自2022年3月加息以来，政策制定者共11次上调借贷成本525个基点。芝加哥商品交易所集团(CME Group)汇编的数据显示，联邦基金期货显示，美联储本月维持关键利率不变的可能性为95%。在去年12月市场企稳、结束连续四个月的下跌后，恒生指数在新年头几天的挣扎，冲击包括汇丰(HSBC)策略师和一家新加坡对冲基金经理在内的一些投资者的看涨观点。据沪港通数据显示，上周外国基金净卖出人民币55亿元(合7.7亿美元)的内地股票，延续了过去连续五个月创纪录的抛售。此外，中国恒大新能源汽车下跌6%，至0.39港元。该汽车制造商在一份提交给证券交易所的文件中表示，其执行董事刘永灼因一项未指明的罪行被内地当局拘留。
云涌01-08 16:41
“富人俱乐部”也倒了！中国2024跨年房产销售甚至暴跌50%，危机恐持续10多年
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本周中国市场又一闷雷炸响：影子银行巨头中植企业集团申请破产，此前该集团曾引发中国正面临“雷曼时刻”的担忧。更令人担忧的是，中国或许在未来10多年内都难以摆脱房地产危机的影响。
超启 1评论01-06 18:33

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