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点点数据：米哈游《原神》2021年至今海外总流水超37

神》2024年以来总流水有所回落。从中国市场2021年以来的90天RPD（Revenue Per Download）指标来看，《原神》的90天RPD在2023年中旬大幅上升至超过60美元后有所回落，之后又有所回升，目前处于平台期。 2021年以来下载量累计超2亿次，ARPDAU近期创新高根据全球移动应用、游戏数据监测服务商点点数据的监测，2021年至今，《原神》国服iOS端及国际服双平台下载量超过2.16亿次。地区来看，中国、美国及俄罗斯是下载量较大的三个地区。其中，中国下载量占比超过15%。日活方面，《原神》2021年以来至今日活数量整体较为稳定但今年以来已经步入平台期，但ARPDAU在10月9日创新高。此次ARPDAU的新高或与版本更新有关。10月8日，《原神》推出全新5.1版本「命定将焚的虹光」，增加了新的角色。点点数据显示，10月9日，《原神》ARPDAU创新高，超过0.7美元，这也反映出活跃用户在游戏中花钱意愿较大。

面包财经11-15 15:36

现状及未来发展趋势】，本报告研究全球与中国市场磁性齿轮箱的产能、产量、销量、销售额、价格及未来趋势。重点分析全球与中国市场的主要厂商产品特点、产品规格、价格、销量、销售收入及全球和中国市场主要生产商的市场份额。历史数据为过去五年，预测数据为未来五年。

恒州博智QYResearch与阿里巴巴、AMETEK、百度、比亚迪、宁德时代、奥美医疗等多家公司企业有过合作且引用QYResearch数据。QYResearch成立于2007年，在全球各地热门城市设有分部或办事处。主营业务遍及世界160多个国家，在全球30多个国家有固定营销合作伙伴。

本文主要内容如下：

第1章：报告统计范围、产品细分及主要的下游市场，行业背景、发展历史、现状及趋势等

第2章：全球总体规模（产能、产量、销量、需求量、销售收入等数据，2019-2030年）

第3章：全球范围内磁性齿轮箱主要厂商竞争分析，主要包括磁性齿轮箱产能、销量、收入、市场份额、价格、产地及行业集中度分析

第4章：全球磁性齿轮箱主要地区分析，包括销量、销售收入等

第5章：全球磁性齿轮箱主要厂商基本情况介绍，包括公司简介、磁性齿轮箱产品型号、销量、收入、价格及最新动态等

第6章：全球不同产品类型磁性齿轮箱销量、收入、价格及份额等

第7章：全球不同应用磁性齿轮箱销量、收入、价格及份额等

第8章：产业链、上下游分析、销售渠道分析等

第9章：行业动态、增长驱动因素、发展机遇、有利因素、不利及阻碍因素、行业政策等

第10章：报告结论

磁性齿轮箱报告主要厂商包括：GEORGII KOBOLD、AMT、MAG SOAR、Magnomatics、建谊实业

磁性齿轮箱报告主要研究产品类型包括：2-6V、6-10V、其他

磁性齿轮箱报告主要研究应用领域，主要包括：汽车、航天、船舶、其他

磁性齿轮箱报告目录主要内容展示：

1 磁性齿轮箱市场概述

1.1 产品定义及统计范围

1.2 按照不同产品类型，磁性齿轮箱主要可以分为如下几个类别

1.2.1 全球不同产品类型磁性齿轮箱销售额增长趋势2019 VS 2023 VS 2030

1.2.2 2-6V

1.2.3 6-10V

1.2.4 其他

1.3 从不同应用，磁性齿轮箱主要包括如下几个方面

1.3.1 全球不同应用磁性齿轮箱销售额增长趋势2019 VS 2023 VS 2030

1.3.2 汽车

1.3.3 航天

1.3.4 船舶

1.3.5 其他

1.4 磁性齿轮箱行业背景、发展历史、现状及趋势

1.4.1 磁性齿轮箱行业目前现状分析

1.4.2 磁性齿轮箱发展趋势

2 全球磁性齿轮箱总体规模分析

2.1 全球磁性齿轮箱供需现状及预测（2019-2030）

2.1.1 全球磁性齿轮箱产能、产量、产能利用率及发展趋势（2019-2030）

2.1.2 全球磁性齿轮箱产量、需求量及发展趋势（2019-2030）

2.2 全球主要地区磁性齿轮箱产量及发展趋势（2019-2030）

2.2.1 全球主要地区磁性齿轮箱产量（2019-2024）

2.2.2 全球主要地区磁性齿轮箱产量（2025-2030）

2.2.3 全球主要地区磁性齿轮箱产量市场份额（2019-2030）

2.3 中国磁性齿轮箱供需现状及预测（2019-2030）

2.3.1 中国磁性齿轮箱产能、产量、产能利用率及发展趋势（2019-2030）

2.3.2 中国磁性齿轮箱产量、市场需求量及发展趋势（2019-2030）

2.4 全球磁性齿轮箱销量及销售额

2.4.1 全球市场磁性齿轮箱销售额（2019-2030）

2.4.2 全球市场磁性齿轮箱销量（2019-2030）

2.4.3 全球市场磁性齿轮箱价格趋势（2019-2030）

3 全球与中国主要厂商市场份额分析

3.1 全球市场主要厂商磁性齿轮箱产能市场份额

3.2 全球市场主要厂商磁性齿轮箱销量（2019-2024）

3.2.1 全球市场主要厂商磁性齿轮箱销量（2019-2024）

3.2.2 全球市场主要厂商磁性齿轮箱销售收入（2019-2024）

3.2.3 全球市场主要厂商磁性齿轮箱销售价格（2019-2024）

3.2.4 2023年全球主要生产商磁性齿轮箱收入排名

3.3 中国市场主要厂商磁性齿轮箱销量（2019-2024）

3.3.1 中国市场主要厂商磁性齿轮箱销量（2019-2024）

3.3.2 中国市场主要厂商磁性齿轮箱销售收入（2019-2024）

3.3.3 2023年中国主要生产商磁性齿轮箱收入排名

3.3.4 中国市场主要厂商磁性齿轮箱销售价格（2019-2024）

3.4 全球主要厂商磁性齿轮箱总部及产地分布

3.5 全球主要厂商成立时间及磁性齿轮箱商业化日期

3.6 全球主要厂商磁性齿轮箱产品类型及应用

3.7 磁性齿轮箱行业集中度、竞争程度分析

3.7.1 磁性齿轮箱行业集中度分析：2023年全球Top 5生产商市场份额

3.7.2 全球磁性齿轮箱第一梯队、第二梯队和第三梯队生产商（品牌）及市场份额

3.8 新增投资及市场并购活动

4 全球磁性齿轮箱主要地区分析

4.1 全球主要地区磁性齿轮箱市场规模分析：2019 VS 2023 VS 2030

4.1.1 全球主要地区磁性齿轮箱销售收入及市场份额（2019-2024年）

4.1.2 全球主要地区磁性齿轮箱销售收入预测（2025-2030年）

4.2 全球主要地区磁性齿轮箱销量分析：2019 VS 2023 VS 2030

4.2.1 全球主要地区磁性齿轮箱销量及市场份额（2019-2024年）

4.2.2 全球主要地区磁性齿轮箱销量及市场份额预测（2025-2030）

4.3 北美市场磁性齿轮箱销量、收入及增长率（2019-2030）

4.4 欧洲市场磁性齿轮箱销量、收入及增长率（2019-2030）

4.5 中国市场磁性齿轮箱销量、收入及增长率（2019-2030）

4.6 日本市场磁性齿轮箱销量、收入及增长率（2019-2030）

5 全球磁性齿轮箱主要生产商分析

5.1 GEORGII KOBOLD

5.1.1 GEORGII KOBOLD基本信息、磁性齿轮箱生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.1.2 GEORGII KOBOLD 磁性齿轮箱产品规格、参数及市场应用

5.1.3 GEORGII KOBOLD 磁性齿轮箱销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.1.4 GEORGII KOBOLD公司简介及主要业务

5.1.5 GEORGII KOBOLD企业最新动态

5.2 AMT

5.2.1 AMT基本信息、磁性齿轮箱生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.2.2 AMT 磁性齿轮箱产品规格、参数及市场应用

5.2.3 AMT 磁性齿轮箱销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.2.4 AMT公司简介及主要业务

5.2.5 AMT企业最新动态

5.3 MAG SOAR

5.3.1 MAG SOAR基本信息、磁性齿轮箱生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.3.2 MAG SOAR 磁性齿轮箱产品规格、参数及市场应用

5.3.3 MAG SOAR 磁性齿轮箱销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.3.4 MAG SOAR公司简介及主要业务

5.3.5 MAG SOAR企业最新动态

5.4 Magnomatics

5.4.1 Magnomatics基本信息、磁性齿轮箱生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.4.2 Magnomatics 磁性齿轮箱产品规格、参数及市场应用

5.4.3 Magnomatics 磁性齿轮箱销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.4.4 Magnomatics公司简介及主要业务

5.4.5 Magnomatics企业最新动态

5.5 建谊实业

5.5.1 建谊实业基本信息、磁性齿轮箱生产基地、销售区域、竞争对手及市场地位

5.5.2 建谊实业磁性齿轮箱产品规格、参数及市场应用

5.5.3 建谊实业磁性齿轮箱销量、收入、价格及毛利率（2019-2024）

5.5.4 建谊实业公司简介及主要业务

5.5.5 建谊实业企业最新动态

6 不同产品类型磁性齿轮箱分析

6.1 全球不同产品类型磁性齿轮箱销量（2019-2030）

6.1.1 全球不同产品类型磁性齿轮箱销量及市场份额（2019-2024）

6.1.2 全球不同产品类型磁性齿轮箱销量预测（2025-2030）

6.2 全球不同产品类型磁性齿轮箱收入（2019-2030）

6.2.1 全球不同产品类型磁性齿轮箱收入及市场份额（2019-2024）

6.2.2 全球不同产品类型磁性齿轮箱收入预测（2025-2030）

6.3 全球不同产品类型磁性齿轮箱价格走势（2019-2030）

7 不同应用磁性齿轮箱分析

7.1 全球不同应用磁性齿轮箱销量（2019-2030）

7.1.1 全球不同应用磁性齿轮箱销量及市场份额（2019-2024）

7.1.2 全球不同应用磁性齿轮箱销量预测（2025-2030）

7.2 全球不同应用磁性齿轮箱收入（2019-2030）

7.2.1 全球不同应用磁性齿轮箱收入及市场份额（2019-2024）

7.2.2 全球不同应用磁性齿轮箱收入预测（2025-2030）

7.3 全球不同应用磁性齿轮箱价格走势（2019-2030）

8 上游原料及下游市场分析

8.1 磁性齿轮箱产业链分析

8.2 磁性齿轮箱产业上游供应分析

8.2.1 上游原料供给状况

8.2.2 原料供应商及联系方式

8.3 磁性齿轮箱下游典型客户

8.4 磁性齿轮箱销售渠道分析

9 行业发展机遇和风险分析

9.1 磁性齿轮箱行业发展机遇及主要驱动因素

9.2 磁性齿轮箱行业发展面临的风险

9.3 磁性齿轮箱行业政策分析

9.4 磁性齿轮箱中国企业SWOT分析

10 研究成果及结论

11 附录

11.1 研究方法

11.2 数据来源

11.2.1 二手信息来源

11.2.2 一手信息来源

11.3 数据交互验证

11.4 免责声明

QYR市场调研11-15 14:55

2024年全球家用炒菜机器人市场增长趋势分析报告

QYR市场调研11-15 14:54

磁弧焊机行业全景调研及投资价值战略咨询报告

，预计2030年将达到。2023年中国市场规模大约为百万美元，在全球市场占比约为 %，同期北美和欧洲市场分别占比为 %和 %。未来几年，中国CAGR为 %，同期美国和欧洲CAGR分别为 %和 %，亚太地区将扮演更重要角色，除中美欧之外，日本、韩国、印度和东南亚地区，依然是不可忽视的重要市场。根据不同产品类型，磁弧焊机细分为：单头磁弧焊机、双头磁弧焊机根据磁弧焊机不同下游应用，本文重点关注以下领域：高科技产业、重工业、轻工业、其他本文重点关注全球范围内磁弧焊机主要企业，包括：KUKA AG 、 ESAB 、 EWM AG 、 FastArc 、 Fronius 、 Kvt Bielefeld GmbH 、 Lincoln Electric Holdings 、 Nimak GmbH 、 Panasonic 、 REHM 、 Rotox GmbH 、 Schnelldorfer Maschinenbau GmbH 、本文重点关注全球主要地区和国家，重点包括：第1章、研究磁弧焊机产品的定义、行业规模统计说明、产品分类、应用等以及全球及地区总体规模及预测第2章、着重分析企业，包括企业基本情况、主营业务及主要产品、磁弧焊机产品的介绍、收入、毛利率及企业最新发展动态等第3章、重点分析全球竞争态势，主要包括全球磁弧焊机的收入、市场份额、企业相关业务/产品布局情况、下游市场及应用、行业并购、新进入者及扩产情况。第4章、分析全球市场不同产品类型磁弧焊机的市场规模、收入、预测及份额第5章、分析全球市场不同应用磁弧焊机的市场规模、收入、预测及份额第6章、北美地区磁弧焊机按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额第7章、欧洲地区磁弧焊机按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额第8章、亚太地区磁弧焊机按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额第9章、南美地区磁弧焊机按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额第10章、中东及非洲磁弧焊机按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额第11章、深入研究磁弧焊机的市场动态、驱动因素、阻碍因素、发展趋势、行业内竞争者现在的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、供应商的议价能力、购买者的议价能力、替代品的替代能力第12章、磁弧焊机行业产业链分析、上游的核心原料以及原料供应商分析、中游分析、下游分析第13-14章、研究结论以及研究方法，研究过程及数据来源历史数据(2019-2023)，行业现状包括主要厂商竞争格局、扩产、并购等、市场数据细分、按分类细分、按应用、按地区/区域细分。历史数据(2019-2023)，市场规模包括产品销售收入等、市场份额及增长趋势历史及当前现状分析、进出口等、市场份额、增长率以及现状分析。行业现状以及市场规模影响因素包括市场环境、政府政策、技术革新、市场风险。预测数据(2024-2030)，行业现状包括总体规模预测、不同分类预测、不同应用预测以及主要区域/国家预测。预测数据(2024-2030)，市场规模包括价格预测等、市场份额及增长率、竞争趋势预测。

用户1719454853703JWS11-15 09:56

，预计2030年将达到。2023年中国市场规模大约为百万美元，在全球市场占比约为 %，同期北美和欧洲市场分别占比为 %和 %。未来几年，中国CAGR为 %，同期美国和欧洲CAGR分别为 %和 %，亚太地区将扮演更重要角色，除中美欧之外，日本、韩国、印度和东南亚地区，依然是不可忽视的重要市场。

根据不同产品类型，平价手表细分为：机械表、石英表、无线电控制表

根据平价手表不同下游应用，本文重点关注以下领域：商超、专卖店、线上商店、其他

本文重点关注全球范围内平价手表主要企业，包括：Alpina 、 Casio 、 Citizen 、 Daniel Wellington 、 G-Shock 、 Guess 、 Hamilton 、 Junghans 、 Mondaine 、 Movado 、 MVMT 、 Raymond Weil 、 Seiko 、 Shinola 、 Skagen 、 Stuhrling 、 Swatch 、 Timex 、 Tissot 、 Triwa 、 Tsovet 、 Victorinox 、

用户1719454853703JWS11-15 09:56

房地产交易税收减免落地，影响几何？“月月评估分红”的港股通红利30ETF(513820)连续8日强势吸筹超1.6亿元，融资余额再创新高！

2025年展望|港股：密云不雨》）【中国市场进入第二阶段，注重把握高股息等资产的结构性机会】德邦证券认为，中国市场进入政策底后的第二阶段，把握结构性机会更为重要。9月24日以来，港股市场从快涨快跌到蓄势酝酿，截止2024年10月31日，港股半导体、保险等高弹性板块涨幅靠前。风格方面中型股表现最好。目前第一阶段可能已经结束，进入第二阶段的巩固期，市场也会在这个阶段中逐渐找到新的结构性机会。结构性方面，关注政策直接利好的高股息板块和财富效应+产业端有积极变化的互联网平台。其中政策直接利好的高股息板块：本轮政策发布中，重点针对资本市场的是央行创新结构性货币政策工具，包括首期5000亿元的证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF），以及首期3000亿元股票回购、增持专项再贷款，央行对商业银行再贷款利率1.75%，商业银行对客户发放贷款利率在2.25%左右，高股息板块更为受益。（来源于德邦证券《2025年海外市场展望：一波三折，以观镜像》）【港股市场低估值，高股息配置价值更高】方正证券表示，高股息策略长期有效，分享优质公司红利，能够适应不同市场环境，是投资者在多变市场中稳定收益的重要策略。高股息策略在港股市场长期表现优异，相对恒生指数取得超额收益。经济增速放缓、内地债券利率进入下行通道，高股息资产的吸引力提升。与全球其他主要市场相比，港股市场股息率高、分红率稳定，估值水平仍处历史低位，具备较高投资价值。ETF互联互通机制下，香港高股息产品具有交易时段一致性与税收优势。（来源于方正证券《恒生高股息率指数投资价值分析：把握港股市场高股息特点，攻守兼具的长期稳健配置工具》）买红利，更多“聪明投资者”选择“月月评估分红“的港股通红利30ETF（513820）： 1、高股息率、红利支付率：标的指数股息率同类领先，2023年股息率超9%，截至9月底股息率达6.74%，居所有主流港股红利类指数前列。年度红利支付率上看，港股通高股息指数的加权平均红利支付率超60%，明显高于其他同类指数。 2、估值更为合理：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次，同指数ETF产品规模最大。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。低利率背景下，不妨关注“月月评估分红”的港股通红利30ETF（513820），股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！更有联接基金（A：501305；C：501306）方便场外投资者7*24申赎、定投。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。“月月评估分红”指基金管理人每月可对基金份额净值增长率和标的指数同期增长率进行评估，基金收益评价日核定的基金份额净值增长率超过标的指数同期增长率时，可进行收益分配（详情参见基金合同）。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-15 09:32

腾讯财报亮眼，验证游戏行业复苏趋势，两类企业有望率先受益

20亿美金；海外市场1420亿美金约为中国市场的3.4倍，出海空间巨大！落脚到A股市场，按照最新Wind一致预测的2024年归母净利润，A股游戏龙头公司估值仍然较低，关注低估值的游戏龙头企业以及出海领先的游戏公司。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：三七互娱、完美世界、恺英网络、世纪华通等。

金融界11-15 08:41

中美突发重磅！金融时报独家:中国已为与特朗普的贸易战准备强有力反制措施

清单”，此举可能会切断这家服装公司进入中国市场的渠道。 “这只是冰山一角，”Gilholm表示。他补充说：“我一直告诉我们的客户：‘你认为你已经把地缘政治风险和美中贸易战考虑在内了，但你没有，因为中国还没有认真报复。’” 此外，中国还在努力提高其技术和资源供应链抵御美国制裁的能力，同时扩大与其他国家的贸易，尤其是那些不完全与美国立场一致的国家。从北京方面的角度来看，虽然在美国总统拜登任期即将结束时，中美关系更加稳定，但拜登政府的政策在很大程度上与特朗普第一任期的政策相同。浙江外国语学院的外交政策专家王冲表示：“每个人都已经做了最坏的打算，所以不会有任何意外。每个人都准备好了。” 尽管如此，鉴于经济增长放缓、消费者和企业信心疲软以及青年失业率处于历史高位，中国不能轻易忽视特朗普在竞选期间威胁要对所有中国进口商品征收60%以上的关税。对外经济贸易大学教授龚炯表示，如果进行谈判，他预计中国将对更多对美国制造业的直接投资持开放态度，或者将更多制造业转移到华盛顿认为可以接受的国家。中国一直在努力提振经济，但外界怀疑中国能否实现今年5%左右的官方增长目标，这是中国几十年来最低的增长目标之一。一位前美国贸易官员表示，北京方面在使用其箭筒中的“箭”时非常谨慎，担心进一步侵蚀疲弱的国际投资情绪。由于卷入美中争端，这位官员要求不具名。这位前官员表示：“这种限制仍然存在，中国内部的紧张局势仍然存在，但如果特朗普政府征收60%的关税，或者有真正的鹰派意图，那么这种情况可能会改变。” (截图来源：英国《金融时报》) 北京咨询公司Trivium的中美贸易分析师Joe Mazur表示，特朗普更广泛的“保护主义倾向”可能对中国有利。这位当选总统承诺，将对所有输美商品征收至少10%的关税。 Mazur说道：“假如其他主要经济体开始将美国视为一个不可靠的贸易伙伴，他们可以寻求与中国建立更深层次的贸易关系，以寻找更有利的出口市场。”

tqttier11-15 08:19

毛戈平赴港上市，美妆巨头的崛起之路与市场展望

成绩。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国市场十大高端美妆集团中唯一的中国公司，按 2023 年零售额计算排名第七，市场份额为 1.8%。公司旗舰品牌 MAOGEPING 更是中国市场十五大高端美妆品牌中唯一的国货品牌，在行业内树立了良好的品牌形象，展现出强劲的发展势头。二、主营业务（一）品牌及产品公司以创始人毛戈平先生的美学理念为核心，精心打造了一系列融合光影美学和东方美学精髓的美妆产品。其中，MAOGEPING 作为旗舰品牌，秉承独特的美学原则，产品涵盖彩妆和护肤品，如光感无痕粉膏系列等畅销产品，在市场上获得广泛认可，为消费者带来卓越的化妆效果和独特的美学体验。至爱终生品牌则专注于为追求性价比的消费者提供多样化选择，其彩妆和护肤品巧妙平衡成本与功效，有效满足大众市场需求。公司产品丰富多样，彩妆产品包括粉底、高光和修容、唇妆及眼妆等，护肤品涵盖面霜、眼部护理、面膜、精华液和洁面乳等。截至 2024 年 6 月 30 日，产品组合包括 387 个单品，能够满足不同消费者的个性化需求。例如，公司推出的限量版彩妆 “气蕴东方” 系列，将传统文化与现代时尚相结合，融入先进技术，不仅提升了上妆和持妆效果，还弘扬了传统文化，深受消费者喜爱。（二）化妆艺术培训化妆艺术培训业务是公司的另一大特色。公司高度重视化妆艺术培训业务，截至最后实际可行日期，已在全国创办九所化妆艺术机构。这些机构提供全面的面授化妆培训课程，涵盖从基础化妆技巧到先进美学理念的广泛内容，旨在培养新一代化妆师和美妆爱好者，提升消费者对化妆艺术的理解和欣赏水平，促进公司与消费者及行业专业人士的深度互动，增强品牌影响力。截至 2024 年 6 月 30 日，培训业务拥有 194 名培训人员及 3,539 名课程参与者，为行业培养了大量专业人才，同时也为公司产品研发和销售提供了有力支持，形成了业务协同效应。从收入结构上看，产品销售贡献了绝大部分收入，其中，彩妆销售占比在 2021 年至 2023 年从 65.1% 降至 56.2%，2024 年上半年小幅增长至 55.1%；护肤销售占比则从 2021 年的 29.7% 增至 2023 年的 40.2%，2024 年上半年下滑至 41.3%，此外，“maogeping” 品牌贡献了产品销售中的绝大部分收入，占产品销售收入99%以上，存在对单一品牌的依赖。三、财务分析公司收入呈现快速增长态势，2021 年总收 1,577.3 百万元，2022 年增至 1,829.1 百万元，2023 年进一步提升至 2,886.0 百万元，2021 - 2023 年复合年增长率达 35.3%。截至 2024 年 6 月 30 日的前六个月收入为 1,971.5 百万元，较 2023 年同期增长 41.0%。产品销售收入是主要收入来源，其中彩妆和护肤品销售收入占比较大，且在报告期内保持增长趋势。线上和线下渠道销售均实现显著增长，线上渠道销售增长尤为突出，2021 - 2023 年复合年增长率达 49.3%，显示出公司在电商领域的强劲发展势头。公司净利润持续增长，2021 年净利润为 330.9 百万元，2022 年增长至 352.1 百万元，2023 年大幅提升至 663.5 百万元，2021 - 2023 年复合年增长率为 41.6%。截至 2024 年 6 月 30 日的前六个月净利润为 492.5 百万元，较 2023 年同期增长 41.0%。这主要得益于公司销售收入的增加、毛利率的稳定提升以及有效的成本控制措施。公司毛利率保持在较高水平且稳中有升，2021 - 2023 年毛利率分别为 83.4%、83.8% 和 84.8%，截至 2024 年 6 月 30 日的前六个月毛利率为 84.9%。净利率也呈现良好发展态势，2021 - 2023 年净利率分别为 21.0%、19.2% 和 23.0%，截至 2024 年 6 月 30 日的前六个月净利率为 25.0%。这得益于公司产品的高端定位、品牌影响力以及有效的成本管理策略，使公司在市场竞争中保持较强的盈利能力。四、竞争优势（一）品牌与产品优势公司创始人毛戈平先生在美妆行业具有极高的知名度和影响力，其独特的美学理念为品牌注入了深厚的文化内涵。公司旗舰品牌 MAOGEPING 作为国货高端美妆品牌的代表，在市场上具有较高的品牌知名度和美誉度，产品品质卓越，设计精美，能够满足消费者对高端美妆产品的需求。丰富的产品组合和持续的新品推出，使公司能够覆盖更广泛的消费群体，满足不同消费者的多样化需求。（二）销售渠道优势公司率先在高端百货商店设立专柜，建立了强大的线下销售网络，与众多高端百货商店保持长期稳定的合作关系，拥有优质的专柜资源。线下专柜配备专业的美妆顾问，为消费者提供个性化的服务和专业的化妆建议，打造了独特的购物体验，有效提升了品牌形象和客户忠诚度。同时，公司积极拓展线上渠道，线上线下渠道协同发展，形成了全渠道营销模式，为消费者提供了便捷的购物方式，扩大了市场覆盖范围，增强了品牌的市场竞争力。（三）研发与创新优势公司注重产品研发与创新，拥有一支由专业人士组成的产品开发团队，团队成员具备丰富的行业经验和专业知识。公司与知名 ODM/OEM 供应商建立了紧密的合作关系，共同开展产品研发工作，确保产品品质和技术水平。持续投入研发资源，推出了多款具有创新性的产品，如融合光影美学和东方美学的彩妆产品，以及采用先进配方和技术的护肤品，引领了美妆行业的潮流，提升了品牌的核心竞争力。五、行业前景中国美妆行业市场规模持续增长，展现出广阔的发展前景。根据弗若斯特沙利文的资料，按零售额计算，中国美妆行业市场规模从 2018 年的 4,026 亿元增长至 2023 年的 5,798 亿元，复合年增长率为 7.6%，预计到 2028 年将达到 8,763 亿元，2023 - 2028 年复合年增长率为 8.6%。其中，高端美妆市场增长尤为迅速，按 2023 年零售额计算，前五大高端美妆集团占据 55.4% 的市场份额，且均为国际美妆集团，公司作为中国第七大高端美妆集团，有望受益于行业增长趋势，进一步扩大市场份额。中国美妆行业竞争激烈，高端美妆市场集中度较高，国际品牌占据主导地位。但随着国货品牌的崛起，市场竞争格局逐渐发生变化。公司凭借其独特的品牌定位、优质的产品和强大的销售渠道，在高端美妆市场中占据一席之地。同时，公司积极应对市场竞争，不断提升品牌竞争力，加强产品研发和创新，拓展市场渠道，有望在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现可持续发展。六、估值分析美妆行业盈利能力较强，一般采用市盈率估值方法。具体来看，公司的可比上市公司包括欧莱雅、宝洁和雅诗兰黛等国际品牌以及珀莱雅、逸仙电商、上海家化、贝泰妮、巨子生物、水羊股份等国内品牌，它们最新的滚动PE中位数达到27倍，参考公司目前的净利润，对应的估值可以达到217.4亿元。而根据招股书信息，2024 年 1 月，毛戈平公司的部分股权转让中，其整体估值达到了 72 亿元，相对合理估值偏低。此前，公司曾多次申请上市，未成功的原因跟公司原股东苏州浦申九鼎投资中心有关，九鼎集团因涉嫌违反证券法律法规曾被证监会立案调查。而苏州浦申九鼎投资中心在今年1月已经通过一系列股权转让清空了公司的股权，将不再影响公司的上市进程。

老虎证券11-14 18:44

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