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中国央行流动性措施激发市场信心，短期内或引发资产泡沫风险
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中国央行推出股票市场流动性措施以提振经济概述政策背景市场反应专家观点编辑观点名词解释相关大事件概述中国将允许基金和券商利用央行资金购买股票，此举是为了增强经济活力和提振投资者信心的一部分广泛措施。政策背景在周二的新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布，将设立一个掉期便利，以便证券公司、基金和保险公司可以从央行获取流动性用于股票购买。此外，还有计划为上市公司和主要股东设立专项再融资便利，以便进行股票回购并增加持股比例。市场反应 CSI 300指数（中国A股市场的基准指数）在早盘交易中上涨至多1.3%，随后将涨幅缩减至0.5%。这一反应显示了市场对央行新政策的初步乐观情绪。专家观点北京一家投资银行的董事沈萌表示：“通过新金融工具扩展股票市场的流动性将短期刺激交易活动，但上市公司的基本表现不会因此改变。这些措施可能会刺激资产价格泡沫，对股市的健康发展并不利。”他指出，此前的多项措施未能推动可持续的市场反弹。编辑观点央行推出的流动性措施表明，中国政府正在积极应对经济放缓和投资者信心不足的问题。然而，这些短期刺激措施能否有效提升市场活力仍然存在疑问。随着中国经济增长目标的压力加大，未来可能需要更具结构性的改革来恢复长期的投资信心和市场健康发展。名词解释央行：指国家的中央银行，负责实施货币政策、管理货币供应和维持金融稳定。掉期便利：一种金融工具，允许金融机构与中央银行交换资金流动，以获得所需的流动性。回购：指公司在市场上重新购买自己的股票，通常用于增加每股收益或增强市场信心。相关大事件 2024年9月，中国人民银行宣布将采取新措施以刺激经济，并明确表示将支持市场流动性，目的是推动经济恢复增长，特别是在面临增长压力的背景下。来源：今日美股网
今日美股网09-25 00:10
中国央行降准降息，比特币为何按兵不动？
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不同于美联储降息，中国人民银行降准降息没有引起比特币上涨，这到底是为什么？ 9月24日，中国人民银行宣布推出降准降息多项政策以支持经济稳定成长，刺激中国乃至整个亚洲的股市大涨，但是比特币价格并无明显反应，仍然保持在6.3万美元附近波动。【比特币价格走势图，来源：TradingView】美国作为全球经济大国，其央行即美联储宣布降息立马刺激比特币价格上涨。然而，中国作为经济大国实施同样的货币政策，为何不会产生该效应呢？对此，Presto Research 驻新加坡的研究分析师Rick Maeda指出，「比特币对这一消息缺乏回应，这似乎表明比特币走势或与美联储政策和美国市场的联系更加紧密，比特币与美国股市近两年的高相关性证明了这一点，尤其是在上周的FOMC 会议之后」。具体地说，比特币如同美股在美国合法合规，而降息有利于刺激投资者购买该资产，但是比特币在中国的地位远远达不到该程度，严重阻碍资金流入比特币市场。此外，中国玩家主导比特币的时代已经过去，目前主要集中于欧美，而这些国家的货币政策更能影响资金进出比特币。原文链接
投资慧眼09-24 21:19
大胆、激进、震撼！中国最新举措能结束螺旋式下降吗？分析师点评来了
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经报社(亚太)讯交易员和策略师表示，中国央行一系列震撼性的宣布将对股票和债券产生短期提振作用，但他们对这一影响能持续多久存在分歧。中国人民银行及其他监管机构周二宣布一系列比预期更大胆的举措，承诺降低存款准备金率、降低现有抵押贷款成本，并允许基金从央行借款购买股票等。 #中国经济# 以下是一些评论： RBC BlueBay资产管理公司投资组合经理Siguo Chen： “这些措施清楚地表明，北京现在理解并重视提升股市和房地产市场情绪的紧迫性。” “短期内这将帮助市场找到底部，但长期来看，我认为我们需要看到更多的财政支持。” 华侨银行亚洲宏观研究主管Tommy Xie： “这次特别显眼的是中国央行推出了新的政策工具来支持股市，这可能具有更广泛的影响。” “这一举措值得注意，因为如果这些工具成功重启投资者情绪并复苏市场活力，它可能对经济产生中期的积极影响。股市活动和信心的增加可能刺激经济增长，最终带动债券收益率上升和人民币走强。” IG澳大利亚市场分析师Tony Sycamore： “中国相关的市场，包括中国股市和大宗商品市场（如原油和铁矿石），一直在迫切寻求中国当局进一步的宽松措施，以应对经济放缓。” “今天的宣布将有助于消除中国增长的下行风险，并有助于结束过去15个月观察到的中国房地产市场的螺旋式下降。” Grow Investment Group首席经济学家Hao Hong： “这足以引发技术性反弹，市场反应良好。未来几个月可能会进一步下调存款准备金率，每次下调50个基点将释放出一万亿元人民币的刺激。” “现有抵押贷款利率的下调已经确认。宣布的时机也很有趣，正好在量化风暴将市场推向2月份低点附近。因此，技术因素加上政策支持足以引发技术性反弹。” “但在房价停止下跌之前，市场趋势不会逆转。” 马来亚银行证券机构股票主管Wong Kok Hoong： “这不是那些关注香港/中国的人们期待的‘大炮’，一些客户的反应也相当有限。” “市场参与者希望看到更多的措施，尤其是其他刺激消费的举措，大家的普遍共识是，这些措施可能要等到美国大选后才会推出。” “香港股市上涨，但我们需要看看这些涨幅能否维持住。” Chanson & Co董事Shen Meng： “支持股市的措施无法直接改变企业的盈利轨迹，无法直接引导投资者的决策，因此尽管这些措施对中长期股市有利，但在短期内缺乏实质性的基础。” “降准将释放更多可贷资金，但它对降低融资成本的影响相对较小，因此对刺激企业和居民贷款需求的影响也有限。” “降低现有的抵押贷款利率可以减轻家庭的财务负担，并在一定程度上释放一些消费需求。” 道明证券宏观策略师Alex Loo： “今天的激进宽松措施应该会抑制人民币对美元的近期强势。由于中国人民银行似乎坚决应对通缩压力，债券可能会继续上涨。” 联合私人银行北亚股票咨询主管Linda Lam： “降准和近期的降息非常必要，时机也非常合适，尤其是在贷款需求低迷的背景下。国家队一直是本地股票的坚定投资者。令市场感到意外的是中国人民银行明确的方向和资金支持，成为支持股市的强大流动性来源。短期内，中国资本市场应该会享受一个甜蜜的流动性蜜月期，而中国则在争取时间解决更深层次的增长问题。”
风起 1评论09-24 20:03
人民币飙至16个月新高！连央行“降息”都不怕了？
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储启动降息周期后，中国会在上周五降息。中国央行上一次下调短期和长期基准贷款利率是在7月份。世界第二大经济体正面临通缩压力，尽管出台了一系列政策措施以刺激国内消费，但经济增长仍然乏力，其疲弱的房地产行业仍是一个巨大拖累。中国经济活动的低迷促使全球券商将2024年中国的增长预期下调至低于政府的约5%官方目标。 “今天的举措仍然具有重要意义，因为它标志着政策立场的更广泛转变，类似于2020年末的情况，”麦格理的中国首席经济学家Larry Hu表示，“因此，这可能标志着中国自1999年以来最长通缩期的结束。”
欧罗巴09-24 19:32
中国启动激进措施提振经济分析师：深度不够，缺乏有效需求
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二在一份报告中写道。 “这是自疫情以来中国央行首次同时提供降息、降准和结构性货币政策的组合，”她补充道。 Wang 表示，中国央行撤回激进举措的部分原因是经济数据弱于预期，这增加了该国今年无法实现 5% 左右的 GDP 增长目标的风险。承诺的展示给投资者带来了信心，推动股价飙升。中国基准沪深 300 指数收盘上涨 4.3%，创下四年来最好的单日表现，几乎抹去了今年的大幅亏损——尽管仍比 2021 年的峰值低约 40%。香港恒生指数收盘上涨 4.1%。刺激措施不解决消费问题尽管这次的政策影响深远，但分析师对于放松货币政策的举措是否构成大规模的刺激存在分歧。大多数人表示，货币宽松政策并未解决导致消费者支出低迷的信心不足问题。 “虽然这些措施将在一定程度上提振信心，但我们认为仅靠这些货币和金融政策不足以阻止不断恶化的经济放缓，”野村经济学家在周二的一份报告中写道，并指出降准的意义“有限”。他们写道：“经济面临的真正瓶颈是缺乏有效需求，而不是可用的可贷款资金。” 野村经济学家表示，中国应该专注于财政刺激和改革，例如直接提供资金来稳定房地产市场，“因为住房危机是这些冲击的根本原因” 他们补充说，中国还可以增加对弱势群体的养老金支付，并为地方政府提供更多资金。中国今年已经取消了多项支持措施来支撑其经济和股市，但任何下意识的乐观情绪都是短暂的。从长远来看，周二的涨势是否会持续还有待观察。中国经济正面临多重挑战，包括史无前例的房地产危机、高青年失业率和地缘政治紧张局势。尽管如此，中国表现出的承诺正在提振市场情绪，并点燃了人们对世界第二大经济体最终可能摆脱困境的希望。 “总体而言，我们认为今天的措施是朝着正确方向迈出的一步，尤其是在多项措施同时宣布的情况下，而不是将个别零碎的措施隔开，以达到更有限的效果，”荷兰国际银行（ING bank）大中华区首席经济学家Lynn Song周二写道。他补充说，由于大多数全球央行都处于宽松周期，中国也可能在未来几个月走上这条道路。 “如果我们也看到大规模的财政政策推动，那么进入第四季度的势头可能会恢复，”Song 补充道。
佳华168 1评论09-24 19:27
今日，全球市场大反攻：事关中国！美联储唱“鸽”，黄金再创历史新高
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求疲软，可能需要更多财政刺激措施来补充中国央行宣布的举措，以使其经济增长可以回到今年约5%的官方目标轨道。穆迪分析经济学家Heron Lim表示，近几个月来中国经济数据惨淡，表明北京可能无法实现2024年的增长目标，中国央行新刺激举措是意料之中，“但这绝不是什么火箭筒式(bazookas)刺激措施”。他说，为了完成对房地产市场的救助并为经济注入更多信心，恐还需要更多的货币宽松和更强有力的政府刺激措施；这些支持措施范围还太狭窄、仅限于工业品，但至少有助于帮助家庭消费更多商品。荷兰国际集团(ING)大中华区首席经济学家Lynn Song表示：”由于大多数全球央行目前都处于降息轨道，未来几个月(中国央行)仍有进一步宽松的空间。” 这一消息帮助抵消了周一欧洲发布的疲弱经济数据。然而，高盛集团策略师警告称，即使欧洲央行继续降息，欧洲的股票仍可能受到经济放缓的打击。法国巴黎银行全球外汇策略和跨资产策略负责人Michael Sneyd在彭博电视台表示：“这一宣布正在改变人们对欧洲股票的看法，但中国刺激措施的经济影响需要时间才能传导至欧洲。仅靠中国的刺激措施可能还不足以消除欧洲经济的下行风险。” 美联储鸽声四起中国人民银行行长潘功胜公布的这些举措是在周一几位美联储官员表示可能进一步大幅降息之后宣布的。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，随着通胀接近美联储的目标，焦点应该转向劳动力市场，“这可能意味着未来一年将有更多的降息。” 同日，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）也指出就业市场的疲软，他表示支持在年底前再降息50个基点。交易员们预计到年底政策将放松近75个基点，这表明至少还会有一次大幅降息。投资者现在等待本周晚些时候美联储首选的价格指标和美国个人支出的数据，以进一步判断未来降息的深度。目前市场对美联储在11月进行50个基点降息还是25个基点降息意见不一，芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，今年市场定价预计有76个基点的宽松空间。 Brown Brothers Harriman高级市场策略师Elias Haddad表示，市场高估了美联储放松政策的能力。不过，他表示，强劲的美国就业数据可能会促使市场对联邦基金利率的预期进行大幅向上修正。下一份非农就业报告将于10月4日发布。在此之前，Haddad表示，美联储的鸽派态度和强劲的美国经济将支持市场情绪，进一步削弱美元兑增长敏感货币的表现。美元承压衡量美元兑六种主要货币的美元指数略微下跌，至100.82，不远于上周触及的一年低点100.21。欧元上涨0.3%，至1.1141美元。周一，由于欧元区经济的软性商业活动报告令市场对欧洲央行进一步降息的预期升温，欧元下跌约0.5%。澳元下跌0.1%，至0.6831美元，此前曾触及2024年的最强水平0.68695美元。与此同时，美元兑日元上涨0.7%，达到144.54日元，为20天来最高水平。日本央行上周五维持利率不变，表明它不急于进一步提高借贷成本。大宗商品攀升对中国的乐观情绪还推动了商品价格上涨，油价上涨近1.5%，同时以色列对黎巴嫩的真主党目标进行了大规模空袭，导致中东地区紧张局势持续高涨。铜价跃升至两个月高点，因市场预期中国需求将改善。中国大连商品交易所的铁矿石期货创下一年多来最大单日涨幅。现货黄金在连续三个交易日创新高后，周二进一步攀升，刷新历史高位至2639美元。
欧罗巴09-24 18:28
中国宣布疫情以来最强刺激措施，油价上涨动能可持续？
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时间的走势，第三季以来下跌了近14%。中国央行对稳经济的最新努力有望支持这一全球最大原油进口国的增长和能源需求。不过也有分析师这种前景的看法较为谨慎，认为宽松政策的实际效果仍需观察。 OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示，从中期来看，油价上涨可能无法持续，因为内部需求可能继续疲软，而更宽松的货币政策和扩张性财政政策不相匹配。周二油价上涨也离不开近日中东战火局势的升温，原油供应链中断的担忧加剧。据新华网报道，以色列在23日的过去24小时对黎巴嫩真主党目标发动大规模空袭；黎巴嫩同日晚间发表声明称，以色列当天对黎巴嫩多地的持续空袭已造成492人死亡、1645人受伤，这是自2006年双方交战以来伤亡最重的一次。欧盟高级代表表示，以色列和黎巴嫩真主党之间的冲突似乎使得中东陷入「全面战争」，而平民正在为此付出高昂的代价。原文链接
投资慧眼09-24 17:09
中国央行放大招：降准、降息、降存量房贷利率
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中国央行放大招：降准、降息、降存量房贷利率
Annalee09-24 16:51
中国最新刺激不够“强有力”！澳元创下年内新高，市场等待PCE
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但仍可能是朝着正确方向迈出的一步。在中国央行宣布货币刺激措施后，中国股市飙升，债券也大幅上涨，其中包括计划将银行必须持有的存款准备金比例——即存款准备金率——下调50个基点。此外，刺激计划还包括允许基金和经纪商利用央行的资金购买股票的措施。尽管投资者和分析师预计这些重大举措将有助于短期内提升股市，但他们也认为，未来仍有更多的宽松政策和财政政策空间来帮助复苏疲软的经济。中国股市今年表现不佳，蓝筹股指数沪深300指数今年迄今下跌4%，并在经济前景黯淡和投资者情绪持续低迷的影响下，触及多年低点。周二，该指数上涨2.3%，而香港恒生指数飙升3.2%，创下四个月来的新高。这些涨幅能否持续将取决于投资者对市场情绪回暖的信心，以及全球第二大经济体能否实现今年的增长目标。在中国宣布刺激措施后，澳元略微走强，澳洲联储如预期保持利率不变。稍早因中国的刺激措施，澳元创下2024年新高。由于欧洲经济日历空白，交易员可能会在上周美联储降息50个基点后寻找美国利率路径的线索。市场对11月是降息50个基点还是25个基点意见不一，关键的美国个人消费支出（PCE）数据——美联储最青睐的通胀指标——将在周五发布，而定于下周公布的就业数据将成为市场关注的焦点。关键可能影响市场的周二事件包括：德国IFO 9月商业景气指数。
风起09-24 16:49
中国降准降息强刺激，10年期国债利率破2%迫在眉睫？
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在中国央行宣布同时降准降息、且预计未来还有下降空间后，中国十年期国债利率一度跌至2%关口，接近历史最低水平。随着市场对更进一步的宽松抱有期待，分析师预计基准利率破2%是迟早的事。 9月24日周二上午，中国人行行长潘功胜在国新办发布会上宣布了一系列宽松刺激政策，包括降低存款准备金率50个基点，年内择机继续下调25至50个基点；下调7天逆回购利率0.2个百分点至1.5%；存量房贷利率平均降幅50个基点，且将统一房贷最低首付比例等。有评论称，此番宽松政策「组合拳」是中国迄今为止为支持2024年全年GDP增长5%目标的最广泛的努力；对楼市而言，这也是中国迄今规模最大、范围最广的住房贷款支持措施。刺激政策宣布后，中国10年期国债利率应声下行，银行间市场10年国债活跃券利率从开盘的2.0345%迅速走低至2%，30年期国债活跃利率从开盘的2.1375%走低至2.1%。不过，随着潘功胜对股市更多刺激措施的宣布，以及他对国债利率下行发表评论，基准国债利率呈「V」型反弹。截至撰稿，10年期国债利率报2.06%。潘功胜表示，央行将推出创新的结构性货币政策工具来支持股市，比如证券、基金、保险公司互换便利以刺激股票增持、资金获取和流动性扩大等。另外，央行也正在研究平准基金的创设。有分析指出，尽管市场对一揽子刺激计划的长期有效性存在分歧，但短期影响是显而易见的：转向风险资产、远离政策债券等避险资产。股市利好政策的宣布极大提振投资人的风险偏好。截至撰稿，上证指数大涨3.64%、深证成指涨3.73%，创业板指涨4.77%，港股恒生指数午后涨超5%。潘功胜评论债市的时候称，近期国债利率下行有政策利率下行引导市场利率下行的影响，也有前期政府债券发行供给偏慢的因素，还有中小金融机构风险意识淡薄、推波助澜、羊群效应的因素。国债利率曲线作为重要的定价信号存在远端定价不充分、稳定性不足的问题，央行对长期国债利率做风险提示，是为了遏制羊群效应，维护债券市场良好秩序。是否会破2%？实际上，中国10年期国债利率何时破2%长时间以来也是市场热议的话题。 2024年迄今，10年期国债利率已经跌超40个基点。业内人士指出，今年以来降息驱动和优质资产稀缺，使得债市大幅走强。 ING银行大中华区首席经济学家Lynn Song表示，央行是否会再次介入试图维持2%的水平，这将是一件很有趣的事情。 Song预计，在某个时候，基准利率会跌破2%。 Song称，「如果我们在今年晚些时候看到更多宽松政策，那么看到利率跌至1.8%左右我也不会感到惊讶。」另一方面，中航基金副总经理邓海清表示，美联储降息50个基点后，中国货币操作空间进一步拓宽，人民币汇率升值也有利于流动性的改善。但一旦第四季稳增长政策进一步发力，国内债市将面临一定的回档挑战。原文链接
投资慧眼09-24 16:29

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