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去美元化的新武器！中国一个“重磅改革”促黄金上升分析师：40年来西方最大货币威胁来袭

是过去40年来西方最大的货币威胁来袭。中国央行近年持续收购黄金，分析预测，中国最终将使用黄金储备支持数字人民币，进而促使金价上升的前景获得提振。美国不使用现金支付，邻国也同样如此。加拿大领先的信用卡和借记卡处理商Moneris的数据显示，到2030年在加拿大，现金购买预计将仅占支出的10%。普华永道(PwC)的一项研究发现，从2020年到2025年，全球无现金支付量将增长80%以上，到2030年将增长近3倍。 (来源:普华永道) Gold Seek分析文章提到，随着数字支付技术的不断进步，完全放弃现金支付只是时间问题。但要使无现金经济真正蓬勃发展，就需要管理各自国家货币供应的中央银行的支持。注意到加密货币和区块链技术的出现，许多国家已经开始寻找将自己融入这种新经济的方法，首先是使用自己的数字货币。央行数字货币(CBDC)背后的想法是实施一种既具有数字货币的交易便利性又具有法定货币的金融安全性的支付系统。其本质上将作为政府发行的货币的数字形式，不与任何实物商品挂钩。根据Investopedia的说法，央行数字货币可以采取两种形式：批发和零售。批发央行数字货币类似于在中央银行持有储备金。中央银行授予机构一个账户用于存入资金或用于结算银行间转账。然后中央银行可以使用货币政策工具来影响贷款和设定利率。这些主要由金融机构使用。据总部位于美国的智库大西洋理事会称，多达114个国家，占全球GDP的95%以上，目前正在探索央行数字货币。迄今为止，已有11个国家全面推出数字货币，牙买加是最新推出的国家，也是第一个被正式批准为法定货币的国家。中国已经开始大规模试验数字人民币，预计将在2023年晚些时候，扩展到全国大部分地区。 (来源:Statista) 截至2022年12月，七国集团(G7)经济体均已进入央行数字货币的发展阶段。纽约联储的批发央行数字货币实验项目Cedar已从研究转向开发。据大西洋理事会称，20多个国家将采取重大步骤在今年试行央行数字货币。澳大利亚、泰国、巴西、印度、韩国和俄罗斯打算在今年继续或开始试行测试。欧洲中央银行也有可能在明年启动一个独特模型的试点，在该模型中，每家获得许可的金融机构都运营区块链网络的一个许可节点，作为分发数字欧元的渠道。 (来源:Atlantic Council) 外媒认为，全面推出数字人民币可以成为中国用来对抗西方竞争对手的另一种武器。与所有央行数字货币一样，中国人民银行可以看到所有涉及电子人民币的支付活动，并将存储在其数据库中。令人担忧的不一定是少数使用电子人民币付款的美国公民，而是在中国经营的美国公司，它们已经被迫使用或接受电子人民币。因此，从这个意义上说，他们非常容易受到监视。 “数字人民币是我们在过去30、40年中面临的对西方最大的威胁，它允许中国将爪子伸向西方的每个人，并允许他们输出他们的数字威权主义，” Hayman Capital Management分析师在2021年告诉美国CNBC。另一个令人担忧的原因是，中国货币对美元的威胁及其在全球经济中作为货币领导者的作用。许多中央银行已经在寻找主要储备货币的替代品，鉴于黄金与美元的历史渊源，它是理想的选择。根据世界黄金协会(WGC)的数据，去年全球央行购买了有史以来最多的黄金，购买量高达1136吨，价值约700亿美元。黄金储备在2023年继续以创纪录的速度增长，银行在头两个月又增加125吨。 (来源:S&P Global) 有趣的是，世界黄金协会可获得的数据显示，在最近的购买模式中确实存在黄金从西向东的迁移，中国罕见的黄金购买报告凸显了这一点，目前已连续四个月。根据最新数据，2023年前两个月最大的采购量来自非西方国家：新加坡51.4吨、土耳其45.5吨、中国39.8吨、俄罗斯31.1吨和印度2.8吨。许多分析人士认为，中国的很大一部分购买量仍未报告，该国是近年来囤积黄金以尽量减少对美元敞口的“神秘买家”。投资者也可能仅仅因为对政府发行的数字货币的蔑视，更重要的是不信任，而倾向于黄金。正如我们之前讨论的那样，央行数字货币就像法定货币一样，由信任支持，没有任何硬资产支持对他们来说是没有意义的。 GoldSeek文章写道：“虽然我们目前只能推测，但中国最终使用其黄金储备来支持其数字货币电子人民币是有意义的，其进展自2019年开始试行以来备受关注。总而言之，全球对央行数字货币的推动，似乎可以为接近历史高位的金价提供进一步支撑。” 中央银行将继续购买贵金属作为其多元化战略的一部分，而投资者将在法定货币和数字货币的命运都构成风险的环境中喜欢它的对冲吸引力。

圈内人2023-04-21

央行货币政策司司长：硅谷银行倒闭事件扰乱金融市场，中国人民银行将“保持信贷和货币合理增长

行倒闭，这一事件扰乱了全球金融市场。中国央行官员还试图缓解人们对信贷快速增长和通胀放缓发出的相互矛盾信号的担忧。3月份整体信贷迅速扩张，尽管消费者通胀放缓至0.7%，引发了对国内需求不足的担忧。 “中国的消费价格目前正在温和上涨，” 邹澜表示，中国的经济增长已经创造了一种“明显不同于反通货膨胀”的局面。供给侧的政策支持传导到需求侧需要时间，今年晚些时候通胀可能会向近年来的平均水平靠拢。市场正密切关注中国央行将如何应对信贷的快速扩张。中国信贷已连续三个月超出预期。有人担心这些资金留在了金融体系，而没有流入实体经济。中国央行本周发放的一年期新贷款规模为去年11月以来的最低水平，这表明中国政府正在花时间评估此前刺激措施的效果。中国央行官员还在新闻发布会上重申了保持政策力度和针对性的承诺。中国人民银行今年没有采取重大刺激措施，没有降息，在3月份降低了银行存款准备金率，向银行体系注入长期流动性。中国央行上一次下调一年期政策贷款利率是在2022年8月。在消费支出和房地产市场反弹的支撑下，中国经济复苏正在加强。第一季度中国经济增速加快至4.5%，中国政府有望实现今年5%左右的增长目标。中国央行行长易纲本月早些时候表示，随着房地产市场的改善，中国有望实现这一目标。中国央行正越来越多地使用其所谓的“结构性工具”，为城市更新等特定目的提供更便宜的贷款和其他激励措施，并支持创新、小企业和绿色投资。据邹澜透露，央行数据显示第一季度这些工具的余额为人民币6.8万亿元，高于2022年底的人民币6.4万亿元。邹澜表示，大多数项目都是临时的，目标实现后就会结束，而退出将是一个有序和渐进的过程。

白兔捣药秋复春2023-04-20

FXTM富拓：美联储承认经济增长陷入停滞，东升西降或将持续?

憧憬。另外，相对美联储、欧洲央行等，中国央行因应国内通胀相对处低点而维持货币宽松政策，利好企业融资发展和投资市场。也就是说，2023年股票市场或将呈现东升西降的局面，港股和A股在估值和盈利等基本面消息上或更有受资金吸引的可能。恒指21,000点是关键阻力经历过3月底触及19,000点后，恒指成功站在斐波那契线50%之上，反映从去年10月底至今年1月底的升浪似乎已经有了一个较明显的回调浪，接下来仍有望挑战21,000点的前高点延续第2个升浪。也就是说，上方关键阻力在21,000点，也是3月份的前高点，如能突破该阻力恒指将有望挑战立上方22,700的今年高点，但假如再次跌破20,000水平，下方支持参考19,600、18,600水平。 *图片来源: 彭博 (恒指日线图) 了解更多信息，请访问：FXTM 免责声明：本书面/视频材料为个人观点和想法，不应被理解为包含任何类型的投资建议和/或任何交易的邀请。它并不意味着有义务购买投资服务，也不保证或预测未来的业绩。FXTM富拓及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性，对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何责任。风险警示：差价合约(CFD)是复杂的交易品种，由于杠杆原因，存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。编者按: FXTM富拓品牌：ForexTime Limited 受CySEC 监管(执照号：185/12)，获得南非FSCA许可， FSP编号46614。Forextime UK Limited获得FCA授权和监管 (执照号：777911)。Exinity Limited受毛里求斯金融服务委员会监管，执照号C113012295。 2023-04-20

FXTM 富拓2023-04-20

不急着宽松！经济复苏正在加强，中国LPR连续8个月不变

持基准贷款利率不变，此前随着经济反弹，中国央行本月没有放松货币政策。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年4月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月保持一致，为连续第8个月持平。中国的经济复苏正在加强，房地产市场正在复苏，信贷激增，这降低了央行出台更多刺激措施的必要性。贷款利率是根据中国人民银行的一年期政策贷款利率计算的。本周早些时候，中国央行维持一年期政策贷款利率不变。中国央行本周还减少了对金融体系的现金注入，这表明政策制定者正在关注过去宽松措施的效果，包括3月份下调银行存款准备金率。 “现在降低利率的必要性和紧迫性并不大，因为今年经济开局良好，增长超出预期,”仲量联行大中华区首席经济学家Bruce Pang说。“信贷数据在数量和结构上都有所改善。” 随着贷款利率(包括抵押贷款利率)下降，以及它们按照政府的指示增加对小企业的贷款，中国各银行的利润增长面临压力。资金紧张已迫使一些地方银行最近下调存款利率，与去年规模较大的竞争对手的举措一致。最近来自央行的信号表明，它对经济前景更加乐观。在上周季度政策会议结束后的一份声明中，中国央行不再提及此前声明中强调的三大增长风险——需求收缩、供应冲击和预期减弱。中国央行行长易纲上周也表示，中国经济有望实现政府设定的2023年GDP增长5%左右的目标。这些信息抑制了人们对中国央行将出台更多刺激措施的猜测，尤其是在信贷依然相当强劲的情况下。官方媒体周四报道称，银行可能会继续扩大贷款规模。包括彭博经济(Bloomberg Economics)在内的一些分析人士认为，未来几个月仍有必要出台更多宽松政策，以改善家庭和企业低迷的信心。彭博经济学家指出，中国央行在3月份下调银行存款准备金率后，对于很快放松货币政策没那么紧迫。一季度强劲的GDP反弹和快速的信贷扩张给了政策制定者一些喘息的空间。不过，经济学家指出，这并不意味着中国央行已经结束了宽松政策。“我们仍预计央行本季度将下调一年期利率，这可能会促使银行效仿，降低贷款利率。原因在于，在被压抑的需求消退后，由重新开放推动的消费支出复苏可能会失去动力。提振信心是今年刺激经济增长的关键。适度降息将表明，政策立场将保持支持性，从而提振信心。”

风起2023-04-20

全球金融市场缘何拒绝对中国的重新开放买账？策略师：对中国增长潜力有着“挥之不去”的怀疑

没有显示出“令人印象深刻”的增长迹象，中国央行显然会出手干预，因此这应该会让投资者对经济复苏保持乐观。牛津经济研究院(Oxford Economics)中国首席经济学家Louise Loo表示，消费势头的减弱、财政刺激措施的逐步退出以及需求的疲软，将给2023年下半年的国内增长带来下行压力。地缘政治紧张局势再度升级，尤其是华盛顿与北京之间因台湾海峡问题而出现的紧张局势，也令投资者情绪承压。 Spiro说，外国投资者，特别是美国投资者，对中国的增长潜力有着“深根深蒂固、挥之不去、持续不断的怀疑”，北京方面将很难摆脱这种怀疑。“政府对私营企业的‘攻击’、破坏性的封锁以及地缘政治紧张局势——可以说是最重要的因素——导致了信心的丧失，”他说。他说：“重新开放让位于对中国政策机制的更根本的担忧，但从根本上说，是对政治和地缘政治因素的担忧。” 美国股市周三小幅走低，道琼斯工业股票平均价格指数下跌0.2%。标准普尔500指数在午盘交易中几乎持平，纳斯达克指数小幅上升0.1%。

财经风云2023-04-20

拉响警报！花旗：8000亿美元刺激计划将撤回股市恐遭打击

信贷息差”。 King表示，如今，随着中国央行在经济强劲增长的背景下收紧宽松政策，而美国和欧洲的央行则重新启动量化紧缩政策，这种支持将会放松。他上个月在彭博的Odd Lots播客上表示，全球央行的“秘密”量化宽松政策推动了市场繁荣。 “我们现在预计，几乎所有这些都将停滞不前或彻底逆转。我们认为，这可能会在未来几周减少6000亿到8000亿美元的全球流动性，这一过程将削弱风险。”他在报告中写道，“随着流动性峰值的过去，如果市场现在突然出现压力损失，我们一点也不会感到意外。” King发表上述观点之前，受科技股大涨推动，美国股市今年大涨8.2%，纽交所FANG+指数涨36%。比特币是一种流行的风险衡量指标，自去年12月底以来几乎翻了一番。其他人也对今年的风险上涨持怀疑态度。对冲基金Vantage Point Asset Management首席投资官Nick Ferres表示，股市定价过于乐观。 “支撑这轮反弹的市场广度极其糟糕，”Ferres在周三的一份报告中说。“股票投资者似乎想要享受降息带来的所有好处，却不想承受降息带来的痛苦。”

云涌2023-04-19

中国经济复苏已步入正轨！一季度GDP同比增长4.5% 人民币拉升

标，并补充说，房地产市场出现积极变化。中国央行周一没有下调关键利率，并限制了对银行体系的现金注入——尽管一些分析师仍认为未来几个月有放松政策的空间。

厉害啦2023-04-18

中国不会很快降息！央行4月净投放量为年内最低利率连续8个月保持不变

FX168财经报社(香港)讯日前，中国央行正在向金融体系提供更多流动性，同时维持关键贷款利率不变，以防止信贷需求反弹导致的资金紧张。 4月17日，中国人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展1700亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.75%与前期保持一致，连续8个月保持不变。中国人民银行通过MLF向银行提供了人民币1,700亿元(合250亿美元)的资金，这导致4月份净注资人民币200亿元，为去年11月以来最低。流动性拨提供减少表明，中国央行正在评估3月份宽松政策的影响。当时，中国央行既下调银行存款准备金率，又提供了更多现金支持经济增长。上个月的数据显示，经济正在开始复苏，信贷扩张激增，出口超过预期。新加坡华侨银行利率策略师Frances Cheung说：“这一结果符合小幅扩大规模的预期。虽然我们早就预计今年可能会小幅降息，但降息似乎不会马上到来。” 中国央行行长易纲上周在二十国集团(G20)会议上表示，中国经济正在反弹，随着房地产市场改善，今年5%左右的增长目标有望实现。今年4月通过MLF净注资，标志着中国央行连续第五个月采取此类行动。今年3月，中国央行还下调了银行存款准备金率，这可能已经向金融体系释放了约人民币5,000亿元的长期资金。中国确保市场流动性充足的努力可能有助于稳定借贷成本。随着经济复苏提振融资需求，借贷成本正面临上升压力。中国10年期国债收益率周一微升1个基点至2.84%，回吐上周因降息猜测引发的跌势。离岸人民币下跌0.1%，至1美元兑6.8796元人民币。就在中国央行保持政策利率稳定的同时，中国一些规模较小的银行在4月份下调存款利率，此举可能会提高它们的盈利能力，并鼓励更多借贷。据《21世纪经济报道》报道，中国人民银行监管机构利率自律机制今年调整了银行考核方法，以敦促银行降低存款利率。中国央行在上周五发布的第一季度货币政策会议声明中表示，中国经济正在复苏，没有重复上次会议的说法，即存在需求萎缩、供应冲击和预期减弱的“三大压力”。声明还省略了“逆周期调整”的措辞，包括华昌证券的Zhou Guannan在内的一些分析师认为，这是进一步放松货币政策的可能性越来越小的信号。中国人民银行表示，经济复苏的基础“还不牢固”，信贷增长将保持“合理”，因此不太可能立即收紧。

厉害啦2023-04-17

中国央行超额平价续作MLF

　　中国央行今日进行1700亿元一年期MLF操作，利率持稳于2.75％。今日有1500亿元MLF到期。今日进行200亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00％，与此前持平。

金融界2023-04-17

中国是否需要加大刺激力度？近期经济指标发出相互矛盾的信号

经济目标，其中包括5%左右的增长目标。中国央行行长易纲本周表示，国内生产总值(GDP)有望达到目标水平，并指出房地产市场的“积极变化”是经济复苏的迹象。下周公布的国内生产总值(GDP)数据，以及可能在4月晚些时候召开的中共中央政治局会议，将为今后的发展提供关键线索。就目前而言，相互矛盾的数据导致人们对货币和财政刺激政策的预期出现分歧。一些经济学家，如野村控股的陆挺，认为最近的数据显示经济增长正在失去动力，这让中国有理由采取更多行动。法国兴业银行的Wei Yao和渣打银行的Ding Shuang等人则认为，经济正在反弹，因此不需要更多的支持。 “经济正在复苏，现在增加刺激措施的时机不对，”Ding说，“我将坚持我的长期观点，即没有必要加大刺激力度。” 不过，交易员持相反观点，纷纷买入政府债券，押注政府可能会进一步放宽货币政策。在通胀数据疲软之后，该国10年期主权债券收益率周三测试2.81%的六个月低点。周四，在意外强劲的出口数据公布后，中国国债收益率五个交易日来首次上涨。消费者和企业信心的反弹将是今年中国经济复苏的关键。虽然3月信贷激增表明企业和居民更愿意借款，但也有谨慎迹象，因为他们也增加了储蓄。 “释放的信贷和货币供应量的大幅增加并没有全部用于商品的生产或消费，”中信证券的Ming Ming在周三的一份报告中写道。他说，由于新冠肺炎导致的就业和收入下降的持续影响，消费者扩大资产负债表的意愿“仍然有限”。房地产市场出现了积极的迹象，在经历了一年多的住房销售历史性下滑之后，该市场似乎正在复苏。3月份，中国主要开发商的新屋销售连续第二个月增长，同时抵押贷款指标有所改善。不过，野村的陆挺警告称，不要过于乐观。他表示，楼市反弹可能是短暂的，因为被压抑的新房需求在4月初明显减弱，主要是在三四线城市。他说，贷款需求疲软，尤其是抵押贷款需求，以及储蓄增加也挤压了银行的利润，促使一些规模较小的银行最近下调了存款利率。住宅销售反弹的好处似乎还没有惠及上游行业，这可能反映出人们信心不足，开发商扩大投资的能力有限。彭博社报道，中国将于本月发布一项计划，要求钢铁制造商将今年的产量控制在不超过2022年的水平，因为不温不火的需求迫使钢厂降低了原材料价格。 “在基数调整效应后，我们看到越来越多的迹象表明，疫情后的复苏势头正在减弱，尤其是在房地产行业。”陆挺在报告中写道，“我们预计中国方面将在未来几个月加大政策支持。” 中国通胀压力也很小，表明经济低迷。尽管预计未来几个月消费者价格指数(CPI)将小幅上升，生产者价格指数(PPI)也将摆脱通缩，但预计今年剩余时间的数据将处于相当低的水平。 “这不是经济全面复苏的正确迹象，”荷兰国际集团(ING Groep NV)的Iris Pang在本周通胀数据公布后的一份报告中写道。“政府需要为经济增加更多的刺激措施。”一些选择包括增加基础设施投资，鼓励消费，如对电动汽车提供补贴，以及降息。

超启2023-04-14

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