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从最新年报视角，审视力劲科技(0558.HK)的长期价值增长逻辑

具备了出海扩张的基础能力。总的来看，中国制造业在本轮出海浪潮中，既有被动破局的需求，更有主动出击寻求增长机会的原因。而遵从一般商业规律，那些主动求变的行业头部企业，往往在国内市场已经充分验证了自身产品和商业模式，更容易在复杂多变的海外市场获得认可。聚焦力劲科技本身，其在国内压铸机和注塑机领域无疑都已经成为佼佼者，近年来也在主动推行全球化战略。目前，力劲科技拥有超过60个销售办事处和服务中心，覆盖20多个国家，实现了多点开花。但是出海并不容易，市场需求、政策和法律合规性、地区客户关系等诸多壁垒都需要企业克服，以避免“南橘北枳”的情况出现。为此，力劲科技不断增设本地化团队，在墨西哥、印度、北美等战略性地区增设生产基地和销售服务中心，还在欧洲增设战略研发中心，充分吸收本地化人才，更快捷地响应客户需求和市场变化，提升公司品牌形象。二、注塑机业务进入上行期拆分业务结构来看，在最新财年里，注塑机业务显得尤为亮眼。当期，力劲科技的注塑机实现营收14.25亿港元，同比增长19.7%，该项业务能够实现良好的业绩增长，颇为不易。众所周知，注塑机作为重要的通用设备之一，广泛应用于塑料、汽车、家电等众多产业，这也注定其景气程度与制造业景气度呈现高度相关性。根据统计局数据来看，2023年4月至12月，制造业PMI指数多数时间落于50%以下，仅有9月份达到了50.2。2024年前两个月，这一数据同样低于50%。由此来看，在整个财年中，注塑机的下游需求整体疲软，而力劲科技能够在这样的环境下仍旧实现双位数增长，实属不易。若从中长期来看，政策端利好有望为力劲科技带来更好的经营土壤。今年3月，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》出台，这项决策旨在促进消费、拉动投资，同时增加先进产能、提升生产效率。以注塑机为代表的通用设备是重要的中游工业投资品，新一轮大规模设备更新前，首先要加大对通用设备的投资。此外，2017年注塑机有过一次大规模的更新换代，按照8-10年的更新周期来算，我国注塑机行业本身的更新周期已经来临，政策和产业的双重驱动，有利于注塑机需求大幅提升。不仅如此，从全球范围来看，作为重要的注塑机出口国，出海理应成为我国注塑机产业寻求新增量的着力点。智研咨询数据显示，2022年国内注塑机市场规模为263.5亿元。同时，据Grand View Research研究机构预测，2022年全球注塑机市场空间约1108亿元人民币，至2030年全球注塑机市场规模将达到约1594亿人民币。海外市场的重要性毋庸置疑。但长期以来，欧洲、日本的企业占据着注塑机行业高端市场，吃掉了整个产业的大部分利润。因此，想要在出海的同时获得高质量发展，主动进行高端化转型升级的举措必不可少，最底层的支撑还是企业自身过硬的技术实力。技术恰恰是力劲科技能够长期占据中国前五大注塑机制造商的底气所在，一定程度上，可以从其不断推出的新款产品上得到印证。比如，报告期内力劲科技推出6000T 超大型二板式注塑机，是本公司FA系列的一款定制产品，具有超大容模量和超大移模行程，理论射胶量达83KG，适合超大型深型腔塑料制品生产，在海外市场得到广泛认可。不止如此，力劲推出的第五代精密注塑机PT-V，全系标配电熔胶技术，整机动力提升15%-25%，成型周期缩短10%-20%；力劲还打造了全新第五代PET电动专机，拥有着电动机控制精度高、稳定性好、效率高等技术优势，产品合格率高达95%以上，且已实现量产，与国内知名的头部企业建立战略合作关系，这些极具竞争力的新产品是力劲科技未来能够保持当前基本盘，并不断开拓新市场的重要抓手。值得一提的是，注塑机拥有着广泛下游应用产业，其中汽车作为重要的高端化应用场景，也是力劲科技核心客群画像，2024财年，汽车领域收入同比提升了12.6%。这也有利于力劲科技更好发挥独特的三位一体交叉销售策略，通过压铸机、注塑机和CNC加工中心三大业务之间协同效应，带动注塑机业务高端化，为公司后续带来更高质量增长。三、压铸机长期增长趋势极具确定性从业务结构来看，压铸机是公司的基本盘，在最新财年，力劲科技的压铸机业务实现营收42.44亿港元，占公司总营收比例达到72.7%。众所周知，压铸机景气度的提升离不开下游厂商对一体化压铸的重视。一体化压铸将原本的铆接、冲压、焊接、锻造成型工艺大大简化，并降低了零部件重量，已经成为下游汽车厂商降本增效不可或缺的抓手，整个产业链因此受益。而压铸机作为一体化压铸产业中的“光刻机”，更是重中之重。根据Mordor Intelligence数据显示，2024年全球压铸机市场规模预计将达到约82.86亿美元，并在2029年达到112.14亿美元，预测期内的复合年增长率为6.24%。那么，力劲科技为何能够在这一广阔赛道长期占据龙头地位？首先力劲科技已经得到了业内的广泛认可。据悉，目前90%以上的汽车零部件制造商均为力劲的客户。一般而言，压铸机这样高度复杂的设备，需要拥有专业技术和丰富经验的人员来操作和维护。更换品牌面临着较高的初始投资成本损失，且可能需要重新培训操作人员，并适应新的设备特点，因此，压铸机客户粘性往往比较强，已经成规模的客群为力劲科技稳健发展带来了确定性。能够得到市场的广泛认可，本质上还是技术实力突出。这与公司长期对研发的重视密不可分，2024财年，力劲科技研发投入同比增长58.3%达到了2.14亿港元。从产品结构来看，1000吨-5000吨的中大型压铸机为压铸机业务板块贡献了超过一半的营收，这些产品主要作用于生产三电系统、四梁六柱、减震塔等新能源汽车的重要组成部分。如果说中大型压铸机为力劲当下构筑了牢固基本盘，那么超大型压铸机则为其打开了远期成长天花板。 2019年，力劲科技率先突破6000吨超大吨位压铸机，随后不断推出9000吨、12000吨、16000吨、20000吨，均为行业首创。在一体化压铸追求越来越高吨位来实现更强劲的降本增效的潮流中，力劲科技独占鳌头，在超大型压铸机市场市占率位居第一。可以说，随着新能源汽车渗透率的持续提升，力劲科技压铸机业务的长期增长确定性就不会改变。四、力劲科技现存的三大看点从长期投资的视角来看，产业或企业的长期发展方向仍然是关键，落脚在力劲科技上，笔者认为存在三大看点。首先，是超大吨位压铸机的想象空间增加。目前，市场对于力劲科技不断推出大吨位产品产生一定忧虑。即大吨位压铸机可能对小吨位压铸机产生挤出效应，压铸机销售数量下降，进而导致前期大量的研发费用最终不能转化为业绩增长。但笔者认为这一担忧不足为虑。越大吨位的压铸机往往意味着越高比例的利润空间。据悉，超大型压铸机的毛利率超过50%，且力劲科技作为超大型压铸机的绝对龙头，拥有更强的议价权，盈利能力提升潜力不容忽视。更重要的是，吨位不断上升可以用于更大铸件的制造，这也意味着更多应用场景，比如2024财年，力劲科技开创性地发布了一个全新的底盘应用场景，即A00级车的底盘一体成型。甚至于，力劲科技的压铸机未来可能不止是用于乘用车，还可能用于商用车等其他领域，想象空间也随之打开。其次，是新能源汽车产业方向的确定性。去年以来，在新能源汽车价格战持续深化的背景下，下游车厂资本开支缩减导致上游压铸机制造商业绩波动，但短期业绩数据的不理想，并不影响产业长期向好的方向。可以看到，新能源汽车渗透率在持续提升。根据工业和信息化部数据，我国2023年新能源汽车渗透率达到31.6%。而全国乘用车信息联席会发布的数据显示，2024年4月上半月，中国新能源汽车零售渗透率达到了50.39%，创历史新高。随着大众、丰田、福特、沃尔沃等众多车企明确公布了停售燃油车的时间表，新能源汽车渗透率无疑仍有长足的提升空间，压铸机市场需求也有成倍的增长空间。这意味着无论下游新能源汽车厂商如何内卷，只要降本增效的共识不变，拥抱一体化压铸的趋势也不会改变，力劲科技作为压铸机龙头，就会吃到行业规模提升的大部分红利。再者，是情绪面的转暖。近两年，港股市场普遍承压，直至今年1月，恒生指数开始修复，经过连续四个月的震荡拉升，近期有所回调，这也引发了部分投资者的担忧。但实际上，不少国际大行和优秀投资者对于中国资产未来的看法越来越积极。高盛认为，中国正在出台一系列支持政策，为股市提供了明显底部支撑，提振了市场信心。同时，高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队更在报告中指出，近期股市出现回调并不令人意外，反而为投资者提供了一个更好的入市机会。外资对国内核心资产看多的底层逻辑在于中国深厚的发展潜力，且有不少核心企业取得了可观的国际地位。比如像力劲科技这样在压铸机、注塑机领域取得核心地位的企业，未来成长的高确定性更容易受到长线资金的重视。五、结语总的来看，力劲科技的业绩数据释放出了改善信号，极具韧性的注塑机业务和具有高度确定性的压铸机业务，为力劲科技长期价值中枢提升带来了充足动能。展望未来，随着新能源汽车的普及和制造业的持续复苏，力劲科技将继续受益于政策利好和市场需求的增长，叠加不断深化的国际化布局也将为其带来新的增长机遇。

格隆汇06-28 23:06

中美消息！特朗普坚持60%中国进口关税美媒：电视辩论释出多项“虚假”声明

为特朗普对进口太阳能电池板、钢铁、铝和中国制造商品征收的关税支付了超过2400亿美元，而拜登总统基本保留了这些关税。美国国际贸易委员会发现，2018年至2021年期间，美国进口商平均最终支付了几乎全部关税成本，因为进口价格的涨幅与关税的涨幅相同。关税税率每增加1%，美国进口商支付的价格也会上涨1%。一旦进口公司支付了关税，它可以决定自己承担成本，或将成本全部或部分转嫁给商品买家，无论是零售商还是消费者。例如，美国鞋类销售商Deer Stags的大部分产品都从中国进口，它决定两者兼而有之。该公司总裁里克·马斯卡特(Rick Muskat)提到，让客户为Deer Stags长期销售的现有款式支付更多费用更加困难。因此，该公司最终承担了对一些旧款式征收的关税成本，并对一些新产品收取了更高的价格。经济学家普遍认为，关税会推高价格。彼得森国际经济研究所最近估计，特朗普提出的10%全面关税，加上他提议对所有中国进口产品征收60%的关税，将使普通中等收入家庭每年至少损失1700美元。摩根大通经济学家在2019年估计，特朗普对价值约3000亿美元的中国制造商品征收的关税将使普通美国家庭每年损失1000美元。另外，特朗普声称，在他担任总统期间，中国等国“放弃”与伊朗做生意，而此前他曾发誓美国不会与任何与伊朗做生意的国家做生意。 “伊朗破产了，任何与伊朗做生意的人，包括中国，都不能与美国做生意，他们都放弃了，”特朗普说。 CNN再次强调，这是一个虚假声明。报道指出，2019年，在特朗普执政期间，中国从伊朗的石油进口量确实一度下降，那一年，他的政府做出了一致努力来阻止此类购买，但进口量从未停止过，而在特朗普担任总统期间，进口量又急剧上升。市场情报公司Kpler美洲区首席石油分析师马特·史密斯(Matt Smith)在2023年11月表示：“这种说法不实，因为中国从伊朗进口的原油根本没有停止。” 根据中国官方统计，特朗普执政的最后一个月(2021年1月)没有购买伊朗原油，拜登执政第一年的大部分时间也没有购买伊朗原油。但是，这并不意味着中国停止了进口。业内专家表示，众所周知，中国使用了各种策略来掩盖其继续从伊朗进口的事实。史密斯称，中国的数据中经常将伊朗原油列为来自马来西亚；船只从伊朗出发时可能会关闭应答器，到达马来西亚附近时再打开，或者将伊朗石油转运到其他船只上。国际危机组织伊朗项目主管阿里·瓦兹(Ali Vaez)在去年11月份的一封电子邮件中表示：“中国从伊朗的进口量从2018年的每天约80万桶大幅减少到2019年底的10万桶。但到特朗普离任时，进口量又回升到60万至70万桶。” 史密斯向CNN提供的Kpler数据证实了瓦兹的言论，Kpler发现，2020年12月，即特朗普执政的最后一个整月，中国每天进口约511000桶伊朗原油。特朗普执政期间的最低点是2020年3月，当时全球石油需求因新冠疫情而暴跌。Kpler发现，即便如此，中国每天也进口了约87000桶。由于伊朗石油出口数据基于不同公司和团体的货物跟踪，因此其他实体可能有不同的数据。

圈内人06-28 14:54

就在今日！拜登Vs.特朗普对决，这些主题板块值得关注！

物、钢铁、铝和半导体。特朗普则谈到了对中国制造的商品征收10%的全面关税和更高的征税额。但电动汽车和清洁能源公司面临的风险还不止于此。特朗普还表示，他将彻底推翻拜登的电动汽车政策。可能受到影响的股票包括电动汽车制造商特斯拉公司、Rivian和Lucid，以及充电网络运营商，例如ChargePoint Holdings Inc.、Beam Global、Blink Charging Co.。可能受到影响的太阳能股票包括First Solar Inc.、Sunrun Inc.和Enphase Energy Inc. 值得关注的亚洲股票包括比亚迪和吉利控股等中国电动汽车制造商，这两家公司实际上被禁止直接向美国出口，最近又因欧盟计划提高进口关税而受到打击。宁德时代等电池制造商也将成为关注焦点。半导体如果关税谈判在辩论期间升级，芯片制造商(尤其是那些与中国关系密切的芯片制造商)可能会摇摆不定。一些知名公司包括芯片制造商英伟达、博通和高通。鉴于半导体股票，尤其是英伟达在标普500指数中的权重过大，该行业的任何重大变动都可能对整个股市产生影响。费城证券交易所半导体指数可能特别不稳定。与此同时，在亚洲，中国芯片相关股票可能会受益于中美芯片战争的潜在升级。值得关注的股票包括中芯国际和华虹半导体。中国投资由于贸易和关税问题备受争议，与中国业务关系密切的行业可能会出现波动。摩根大通的中国业务关系密切公司指数包括空气化工产品公司(Air Products and Chemicals Inc.)、塞拉尼斯公司(Celanese Corp.)、博格华纳公司(BorgWarner Inc.)、奥的斯全球公司(Otis Worldwide Corp.)、安捷伦科技公司(Agilent Technologies Inc.)、IPG Photonics Corp. 和捷普公司(Jabil Inc.)等。加密货币特朗普最近对加密货币的热情立场使该群体成为关注焦点。鉴于与加密货币相关的股票通常波动性很大，任何关于特定监管行动或政策的提及或承诺都可能引发重大波动。值得关注的股票包括Coinbase Global Inc.、Marathon Digital Holdings Inc.、Riot Platforms Inc.、Cleanspark Inc.、MicroStrategy Inc.和Cipher Mining Inc.，以及Bitwise Crypto Industry Innovators ETF。传统能源特朗普表示，他计划取消对国内石油生产的限制，并总体上支持石油。在这方面做出进一步承诺可能会提振贝克休斯公司、埃克森美孚公司、康菲石油公司、西方石油公司等公司的股价。潜在主题鉴于中东和乌克兰的冲突，国防可能是一个大话题，值得关注的股票包括洛克希德马丁公司、诺斯罗普格鲁曼公司和RTX公司。大麻的获取仍然是一个政治问题，因此也可能成为辩论的焦点。关注Tilray Brands Inc.、Canopy Growth Corp.和Curaleaf Holdings Inc.，以及AdvisorShares Pure US Cannabis ETF。同样，枪支权利也是另一个极具争议的问题，可能会在辩论中被提及。史密斯威森品牌公司和斯特姆鲁格公司可能会采取行动。另外，Stifel首席华盛顿政策策略师Brian Gardner表示，制药商是“两党民粹主义者的目标”。关注辉瑞公司、强生公司和礼来公司等大型制药公司，以及 SPDR标准普尔制药ETF。汇率困境到目前为止，共和党和民主党在对华强硬态度上相当一致，因此投资者将密切关注候选人的措辞，以了解这一立场是否进一步加强。由于人民币已经接近每日交易区间的弱势端，人民币因关税进一步贬值将考验中国人民银行管理货币疲软的决心。花旗集团经济学家Daniel Tobon等在周三的一份报告中写道：“如果关税言论变得更加严厉，或者出台其他措施，例如对在中国的投资进行更严格的限制，我们认为美元/离岸人民币将面临更大的上行压力，有望触及7.35-7.40的前高。” 市场观察人士还将评估特朗普获胜的可能性，如果再加上共和党控制的国会，预计美国国债收益率将飙升，并提振美元。亚洲主要货币兑美元汇率已在测试多年低点，韩元跌至关键的1400水平，而日元本周突破了4月份官员干预市场的门槛。这将增加韩国和日本当局干预货币的风险。同样，印度和印度尼西亚的央行一直在积极支持本国货币，因为印尼盾和卢比兑美元汇率徘徊在历史低点附近。

Sissi06-28 02:53

中泰证券：给予焦点科技买入评级

客户，为其提供跨境电商服务，旗下运营了中国制造网、Doba、inQbrands、新一站保险网等多个优质品牌。从财务分析看，公司财务运营稳健，体现预收收入的合同负债和其他非流动负债指标持续提升；SaaS会员费订阅模式下毛利率较高；23年研发费用率有较大幅度下降，经营效率和盈利能力持续提升。　　跨境电商进出口规模快速攀升，作为焦点核心客户的民企成为外贸核心角色。我国外贸进出口持续攀升，其中跨境电商进出口快速扩张，19-23年复合增长率达17%，为外贸进出口带来动力。作为中国制造网核心客户的民企在外贸出口中的占比持续提升，自2019年以来稳居第一大外贸主体，23年占据外贸进出口比重达53.5%，是外贸出口行业的主力。　　打造外贸助手AI麦可，有望带动会员数和ARPU双升。AI麦可拥有产品发布、内容生成、商机跟进、行业拓客四大板块功能。中国制造网会员可通过订阅月包、半年包、年包、购买加油包等方式使用AI麦可，其功能带来了效率大幅提升。截至2023年底，购买AI麦可的会员数约4000位，带来现金回款超过2000万元，有望持续提升订阅会员数和ARPU值。　　以inQbrands和Doba为代表的跨境业务可触达海外C端客户，拓展第二成长曲线。Doba借助AI，推出AI导购应用，优化提升买家的平台使用体验；inQbrand能够提供品牌策划、供应链管理、营销推广、多渠道销售、仓储物流整合等服务，支持B2B、B2C等多类型订单交付。随外贸复苏和中小企业出海趋势更加明显，跨境业务有望与中国制造网业务协同打造第二成长曲线。　　投资建议：我们预计公司24/25/26年实现营业收入为17.81/20.64/23.60亿元，同比增长17%/16%/14%；实现净利润为4.75/5.67/6.54亿元，同比增长25%/19%/15%。考虑公司低估值及高成长性，我们首次覆盖给予公司“买入”评级。　　风险提示：AI技术落地不及预期，产品市场竞争加剧，数据更新不及时等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券戴晨研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.77%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.04亿，根据现价换算的预测PE为17.49。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为43.98。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-27 13:24

国海富兰克林基金：关注制造业“出海“投资机会

产业和优势企业正加速其国际化进程，凭借中国制造的强大优势，“出海”企业展现出强劲的增长势头，相关投资机会的关注度正持续升温。国海富兰克林基金表示，本轮中国企业出海热潮有两大亮点值得关注，一是出海行业及企业呈升级趋势。以往出海的行业门类偏向轻工业等低端制造业，技术壁垒较低，主要向人力成本较低的地区转移；而中国工业经过多年发展积累，近几年许多制造业的优秀企业技术已达到世界先进水平，性价比高，竞争力强，电器设备、工程机械、自动化设备、船舶汽车、化工生产等技术含量较高的行业竞相向海外扩张，并且从过往的主要考虑降低成本转向输出技术和管理。二是出海区域的多元化与分散化，跟随一带一路产业政策，从以往的东南亚扩散到中东、南美、欧洲等地区。国海富兰克林基金非常看好制造业出海和升级的机会，尤其是许多制造业企业在过去二三十年中已经成功实现进口替代，产品竞争力和性价比很具优势，随着国内经济发展到一定阶段，内需增长趋于平稳，海外市场的重要性正在提升，优质企业有望在海外获得更好拓展，部分领军企业已在全球占有很大的市场份额。过去一段时间，国内许多制造业企业，包括电器设备、工程机械、自动化设备、船舶汽车、化工生产等多个门类的企业正在积极走向海外，其中不乏中小企业。国海富兰克林基金表示，这其中大部分企业在全球市场的市占率还处于起步阶段，发展空间非常广阔，并且因为规模较小，受到产业政策限制的可能性也相对较低。国海富兰克林基金介绍，国内工程机械行业尽管在过去几年经历了一定程度的下滑，但目前国内增速已经开始转正，同时海外又有较高的增速，所以对于许多公司来说今年可能是非常有利的一年，并且由于许多海外国家市场才刚刚被开发，这些企业未来也可能有很大的成长性，目前才只是这些企业出海的“元年”。近期国内也出台了许多关于设备以旧换新、绿色高质量发展、新质生产力相关的利好政策，这些政策对机械设备类企业尤为利好，这些企业既受益于国内良好的政策氛围，又能在海外市场获得新的增长点，具备较好投资机会。

金融界06-25 13:50

中国总理刚刚重量级发声！李强警告：脱钩将把世界拖入“一个破坏性螺旋”

表上述言论之前，加拿大采取措施限制进口中国制造的电动汽车，在贸易问题上与拜登政府保持一致。欧盟也计划提高电动汽车的关税。据彭博社报道，知情人士透露，北京暗示，如果德国说服欧盟取消对中国电动汽车拟加征关税，德国的豪华汽车制造商可能会受益。知情人士说，中国提出下调大排量轿车进口关税，作为放弃对中国电动汽车加征关税的回报。因谈论私下谈判，知情人士要求匿名。中国目前对欧盟乘用车进口征收15%的关税。在李强发表评论的前一天，中国领导人习近平呼吁中国加强创新，因为其他国家主导了某些关键技术。这番言论突显中国与美国在半导体问题上不断升级的对抗。在一次全国科学会议上，习近平指出，“集成电路、工业机床、基础软件、先进材料等领域存在瓶颈和限制”。尽管房地产市场长期低迷，消费者信心疲软，地方政府债务不断上升，但李强仍然对中国经济表示乐观。李强说道：“我们有信心、有能力实现今年5%左右的经济增长目标。” 他补充说，中国将采取包括财政政策和金融手段在内的综合措施来促进经济发展。被称为“夏季达沃斯”的世界经济论坛会议吸引了波兰总统杜达(Andrzej Duda)和越南总理范明政(Pham Minh Chinh)等世界各国的企业家和领导人，他们也在论坛上发表了讲话。今年7月，执政的中国共产党将召开一次重要会议，会议可能会公布改革方案，以启动低迷的经济。

天马行空06-25 12:34

【欧股收市】投资者期待央行决议及最新数据，欧洲股市收高

上涨1.5%，因欧盟和中国同意就计划对中国制造的电动汽车征收关税举行谈判。德国建筑巨头Hochtief上涨近10%，成为斯托克指数中表现最好的股票。因为Jefferies将这家德国建筑公司的评级从“持有”上调至“买入”，理由是该公司在高科技基础设施项目方面的投资不断增加。比利时制药公司argenx涨超9%，此前该公司表示美国FDA批准了用于治疗慢性炎症性脱髓鞘性多发性神经病的药物Vyvgart Hytrulo。英国保诚集团股价上涨7.3%，此前该保险集团启动了一项20亿美元的股票回购计划。 Eurofins Scientific股价暴跌16.1%，因做空机构浑水表示持有这家法国测试公司的空头头寸。

Sissi06-25 01:28

中欧继续“掰手腕”？！若欧盟不让步，中国已准备好采取报复措施？

38.1% 的临时关税，同时欧盟将对中国制造的过度和不公平补贴进行调查。中国一再呼吁欧盟取消关税，并表示愿意进行谈判。北京方面不想卷入另一场关税战，目前特朗普政府对中国商品征收的关税仍令其深受打击，但表示如果发生关税战，中国将采取一切措施保护中国企业。上周六，在德国经济部长访华期间，欧盟委员瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯与中国商务部长通话，双方同意重启谈判。东布罗夫斯基表示，谈判的大门是“敞开的”。中国《环球时报》援引观察人士的话称，最好的结果是欧盟在7月4日之前取消关税决定。但欧盟委员会、分析人士和欧洲贸易游说团体强调，谈判将是一项重大任务，中国需要愿意做出重大让步。欧盟事务智库布鲁盖尔高级研究员艾丽西亚·加西亚·埃雷罗在谈及是否会取消计划中的限制措施时表示：“现在没人敢这么做。在法国大选之前，没人敢这么做。” 她补充道：“欧盟委员会无法改变它经过数月深思熟虑后做出的决定。是的，中国正在向成员国施加压力，但他们需要以合格多数投票反对欧盟委员会。” 欧盟反补贴调查将于11月2日结束后最终确定征收关税。欧盟委员会发言人周一表示：“欧盟方面强调，调查的任何谈判结果都必须有效解决损害性补贴问题。” 中国商务部没有立即回应路透社的置评请求。谈判是一个“好迹象” 德国最大的行业协会 BDI 会长西格弗里德·拉斯沃姆 (Siegfried Russwurm) 表示，双方就当前争端进行谈判是一个“好兆头”。他向德国公共广播公司德国广播电台表示：“你们知道那句老话：只要有谈判，就不会互相攻击。” 拉斯沃姆还担任德国企业集团和汽车供应商蒂森克虏伯(TKAG.DE)的董事长，打开新标签页表示，作为主要出口国，德国最不需要的就是关税。与此同时，布鲁塞尔采取不同程度关税的举措表明，欧盟已经进行了彻底的分析，而且此举并非针对整个中国汽车行业。与此同时，中国德国商会执行董事马克西米利安·布泰克表示，除非中国消除欧盟委员会提出的所有问题，否则在 7 月 4 日之前取消初步关税“可能性为零”。由于担心中国以生产为中心的发展模式可能导致廉价商品泛滥，而中国企业在国内需求疲软的情况下寻求增加出口，欧盟的贸易政策已转向愈发保护性的态势。中国否认存在不公平补贴或产能过剩问题的指控，称其电动汽车行业的发展是技术、市场和行业供应链优势的结果。中国国际经济交流中心首席研究员张燕生表示：“当欧盟委员会主席冯德莱恩宣布将调查中国的新能源汽车时……我的直觉是，这不仅是一个经济问题，也是一个地缘政治问题。” 贸易摩擦难避免？尽管呼吁进行谈判，但北京也表示，如果欧盟不让步，中国已准备好采取报复措施，并认为布鲁塞尔应对不断升级的紧张局势负全部责任。《环球时报》率先报道中国正考虑对欧洲猪肉进口展开针锋相对的反倾销调查（中国商务部上周证实了这一消息），同时还准备对欧洲乳制品展开反补贴调查，并对大型发动机汽油车征收关税。中国当局通过国家媒体评论和对业内人士的采访暗示了可能采取的报复措施。柏林中国问题研究中心 MERICS 首席分析师雅各布·冈特 (Jacob Gunter) 表示：“北京方面很有可能将欧洲产排量 2.5 升及以上的汽车的关税提高至 25%。” 他补充道：“猪肉和奶制品已经摆上了北京的谈判桌，而且可能会有更多的农产品受到威胁。” “欧盟方面正在进行各种调查……因此我们应该预计中国将出台一些针对扭曲中国产品的措施，这些产品包括医疗设备、机场安检扫描仪和钢管。”

埃尔瓦06-24 21:00

下周市场五大看点:夏季达沃斯论坛召开在即拜登正面PK特朗普英伟达召开股东大会

联合会将发布6月份PMI数据。5月份，中国制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.5%、51.1%和51.0%，虽然比上月分别下降0.9、0.1和0.7个百分点，但我国经济总体产出仍在继续扩张，企业生产经营活动保持恢复发展态势。下周将有2只新股发行 Wind数据显示，下周将有2只新股发行，均在沪市主板上市。具体来看，6月24日发行的是安乃达;6月26日发行的是键邦股份。资料显示，安乃达是一家专业从事电动两轮车电驱动系统研发、生产及销售的高新技术企业。公司产品包括直驱轮毂电机、减速轮毂电机和中置电机三大系列电机，以及与电机相匹配的控制器、传感器、仪表等部件。键邦股份是一家专业从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，通过长期经营积累，公司产品体系不断完善，目前形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系。下周美股方面，对于美国市场来说，作为下周最主要的核心数据，周五盘前美国商务部将公布5月PCE数据。鉴于此前4月核心PCE同比增速跌至2021年4月以来最低，且个人消费意外下降，5月数据如果延续这种通胀降温的基调，将会给美联储降息事宜提供强烈的信心背书。在此之前，周四盘前，一系列美国Q1经济数据也将迎来修订。同时，一众美联储官员也将继续密集发表各种“何时降息”的言论。下周还有一个非常重磅的场外事件——81岁的现任总统拜登，将与刚过完78岁生日的前总统特朗普，正面进行一场火星四溅的总统候选人辩论。这场对决将在美东时间6月27日晚上9点（北京时间28日早晨9点）打响。由于这两名高龄候选人都做过总统，所以他们的政策倾向市场掌握得都比较充分。这场辩论的核心看点，将会是两名候选人的身体状况能否撑住90分钟的高强度论述。在美国市场以外，欧洲投资者们将会关注法国、英国两场选举的民调情况，特别是前者与潜在的“法国国债危机”直接挂钩，本周法国、德国十年期国债收益率的利差已经拉大至近80个基点。其他区域方面，日本央行将会在下周一发布货币政策会议审议委员意见摘要，结合周五的东京CPI指数，市场也将衡量日本7月加息的可能性。本周日元持续贬值，美元/日元迫近160的关键汇率关口，上一回触及160时正是日本政府出手干预汇市的节点。最后，下周MWC上海将于6月26日至28日举行，除了中国三大运营商的掌门外，一众本土车企，以及高通CFO/COO Akash Palkhiwala也将发表主旨演讲。近期热炒“车路云”概念的投资者，这个会议可能值得关注一下。下周重要财经事件概览（北京时间）周一（6月24日）：日本央行公布6月货币政策会议审议委员意见摘要周二（6月25日）：美国4月S&P/CS20座大城市房价指数、美国6月谘商会消费者信心指数周三（6月26日）：德国7月Gfk消费者信心指数、美国至6月21日当周EIA战略石油储备库存、MWC上海揭幕（至28日）周四（6月27日）：美联储公布年度银行压力测试结果、欧元区6月经济景气指数、美国第一季度实际GDP年化季率终值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值、欧盟峰会（至28日）、瑞典央行公布利率决议周五（6月28日）：美国总统候选人拜登和特朗普进行首场电视辩论、伊朗举行总统大选、美国5月核心PCE物价指数、日本5月失业率、6月东京CPI指数、美国6月密歇根大学消费者信心指数、法国6月CPI 周末：法国举行国民议会选举、中国6月官方PMI数据

金融界06-23 15:25

开源证券：给予宝信软件买入评级

列2023中国企业500强第459位，中国制造业企业500强第241位，中国民营企业500强第230位，中国制造业民企500强第157位。宏旺集团与公司在国产化方面有保持紧密合作，湖南宏旺基地、广西宏旺基地等基地多次采用宝信全栈国产化PLC产品，充分体现了宝信软件国产化产品的强劲实力。　　风险提示：大型PLC控制系统推广应用低于预期、宝武并购重组低于预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券刘永旭研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.92%，其预测2024年度归属净利润为盈利30.76亿。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级13家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为41.62。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星06-23 12:15

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