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信贷数据中的投资机会

较大的进口替代需求。近年来，我国制定《中国制造2025》等重要发展政策，将高档数控机床列为重点发展的对象。因此行业短期景气度上行，中长期又有更新替换和自主可控的逻辑，可以关注工业母机ETF（159667）的投资机会。(详见《苗梦羽：工业母机大火，千亿赛道有望提速？》)。上周五，国家新闻出版署公布新一批国产网络游戏版号，共87款游戏获批。其中，移动游戏79款，客户端游戏7款，Switch游戏1款。腾讯《王者万象棋》、网易《梦幻西游：时空》、雷霆网络《封神幻想世界》、心动公司《香肠派对》、中青宝《英雄之冠》、《龙与魔法城》等游戏在列。 2022年4月至今，游戏版号发放逐步进入常态化，发放数量逐步提升、节奏趋于稳定。行业持续回暖，有利于游戏企业稳健经营，解决当前行业在供给端面临的压力。未来游戏版号供给数量具备进一步提升的空间，游戏政策面边际向好的趋势不变。此外，近期ChatGPT主题引发持续关注，游戏板块也表现活跃。以ChatGPT为代表的AIGC(人工智能生产内容)技术，可以完成视频脚本、文学作品、撰写代码等，也能根据用户描述自动生成不同的符合要求的原画。游戏公司也可以提供部分原画场景，使用AI作画来对场景进行扩展。游戏厂商的研发费用率较高，如果未来AIGC技术能够用于这些公司在新产品、新内容开发上从而降低它们的研发费用，那么游戏厂商会有明显受益。因此在AIGC快速发展的情况下，有望实现降本增效，增大自研游戏的利润空间。随着版号发放向好，叠加政策端释放的积极信号，有望提振游戏行业估值。对应的标的可以关注游戏ETF（516010）、游戏沪港深ETF（517500）。(详见《黄岳：政策暖风持续，游戏行业有望迎来戴维斯双击？》)。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-13

2022留学生回国就业数量再创新高，同比增长8.6％

6％。受“碳达峰”“碳中和”政策利好、中国制造向中国质造转型影响，新能源及装备制造、汽车制造等相关产业成为持续高速吸引留学生就业的热门行业。总体而言，当前海归在产业选择上有脱虚向实的趋势。　　　　留学生求职对薪酬、企业发展、工作环境的关注度提升　　关于回国求职看重的条件，2022年留学生依然最看重“薪酬福利”，占比76.7％，比2021年的71.6％有所提高。不过，除了薪酬福利，留学生回国求职还注重多元因素，41.9％的留学生关注企业发展前景，这一比例较2021年有所提高。留学生对“工作环境”“工作与生活是否能平衡”“雇主形象”等因素的关注度均比2021年有所提高。这表明，留学生正从更多维的工作体验上对职位进行衡量。　　　　超9成留学生使用视频面试求职，比例扩张　　疫情防控三年来，越来越多留学生通过可视化方式进行面试。2022年，有91.5％的留学生表示自己的主要面试方式为视频面试，高于2021年的78.1％，并超越线下面试（23.3％）。也有10.9％的留学生运用直播面试这种新方式与招聘方进行沟通。由于视频面试/直播面试能打破时空限制，帮助留学生足不出户拿offer，因此备受留学生青睐。　　　　　　四、已归国海归就业情况　　超4成海归薪酬水平符合或高于预期，比2021年更乐观　　2022年，归国海归中有37.5％的人认为自己目前薪资水平基本符合预期，该占比相对2021年的26.8％有明显提高；3.9％的人认为高于或远高于预期，稍高于去年的3.5％，三项占比的总和超四成，且高于2021年的三项之和（30.3％）。这意味着，2022年归国海归对薪酬的满意度有所上升。　　　　近7成海归认为海外经验对工作有帮助　　归国海归中有35.7％的人认为，海外经验对“各方面都有裨益”，也分别有17.7％和14.6％的人认为这种帮助“主要体现在业务上”和“主要体现在人际中”，共有68％的归国海归认为海外经验对工作有帮助。同时，24.7％的归国海归认为海外经验没有明显帮助。　　　　超5成海归愿意尝试灵活就业，短视频博主是首选　　随着灵活就业的兴起，归国海归也对这种新兴工作方式有所尝试。55.5％的海归表示愿意尝试灵活就业，其中32.9％表示“已经有很多人在尝试”，22.6％认为“近两年明显升温”。此外，也有25％的归国海归表示不愿意尝试灵活就业，认为“周围很少有人尝试”。　　从灵活就业的业态来看，46.3％的归国海归表示海归群体在尝试短视频博主，排名第一。其次是教育培训、金融投资和知识付费，分别占比40.9％、40.5％和26.8％。可见，海归较为擅长以流量、专业知识为杠杆，在灵活就业中闯出一片天地。　　　　近7成海归为丰富阅历而留学，国内教育资源竞争激烈是重要原因　　在被问及为什么选择留学时，67.6％的海归选择“体验他国文化、生活，丰富个人阅历”，占比排名第一。相比2021年，2022年因文化体验、教育水平及资源等原因选择留学的海归占比均有所提高。其中，2022年有32.8％的海归因“国内优质教育资源竞争激烈”而选择留学，占比远高于2021年的21.7％。这意味着，海归渴望获得优质的教育资源，出国留学提供了一种规避激烈竞争的途径。　　　　2022海归对留学收获的评价提高　　对于留学的收获，52.7％的海归表示基本符合预期，相比去年（49.9％）提高了2.8个百分点。有28.2％的海归表示高于或远高于预期，这一比例也高于2021年的25.4％。还有19.1％的海归表示低于或远低于预期。整体来看，海归群体感受到的留学收获更高，这在一定程度上也说明，一方面，留学是提升学历、培养能力的重要路径；另一方面，对海归来说，“丰富阅历”本身也是一种收获。　　　　疫情以来，回国求职的海归人数持续增长。国内生物医药、装备制造等新兴产业对海归人才的需求也不断扩张。2023年，在防控政策优化调整的大背景下，国内经济社会发展稳中向好，将会给海归回国就业带来更多机会，对于海归人才而言，掌握专业技能、提升国际化视野、及时了解求职信息，将有助于更快找到通往理想工作的路径。　　[1]报告中的“海归”泛指所有有海外留学经历的人才，包括已回国和未回国的所有对象。　　[2]报告中的“留学生”指当年毕业的应届留学生。

金融界2023-02-10

2022年全球智能手机总出货量不足12亿部，下降12％

％的市场份额，位居首位。尽管新冠疫情对中国制造带来很大限制以及存在的需求疲软问题，导致苹果在2022第四季度首次出现两位数的下滑，但其年出货量仍达到2.32亿部，市场份额占比19％，位居第二。小米以1.53亿部的出货量和13％的市场份额位居第三。OPPO和vivo则分别以10％和9％的市场份额排名第四和第五。

金融界2023-02-10

国产设备进军超高端领域！开立医疗新一代彩超诊断系统今日获证

在成立二十年以来持续加大研发投入，响应中国制造，成功研发出全新平台超高端彩超—S90 Exp系列（含P80系列和S80系列）彩色多普勒超声诊断系统。该系列作为开立超高端旗舰机型，代表国产超声从高端走向超高端领域，推动国产超高端超声产品走向全球。　　此前，开立医疗已在高端超声领域取得诸多战果，相继推出S60、P60等高端产品系列，并基于高端产品平台衍生出P50、P40、P20、P10等小巧型产品系列。2021年，开立医疗便携式彩超X5入驻中国空间站，成为国内唯一一家超声设备产品入选的公司。2022年半年报显示，开立医疗彩超业务于报告期内实现营业收入5.43亿元，同比增长25.59％。　　开立医疗在公告中表示，未来，开立将持续加大研发投入，推出更多更好更高端的医疗仪器，为全人类的健康福祉贡献自己的力量。

金融界2023-02-08

科技创新走出去卡塔尔世界杯开幕式无人机表演为中国造

t说，卡塔尔世界杯开幕式的无人机表演是中国制造的。同时，Sky Metaverse已经走到世界最高建筑物迪拜塔的下面，与迪拜形成了合作。未来，Sky Metaverse将把好的商业模式走出去，让中国科技创新走出去，通过中国科技向海外讲好中国故事。来源：金色财经

金色财经2023-02-08

梁杏：短期调整不改向上趋势，医药和信创有望成为全年主线

影响市场运行的因素。首先是基本面，一月中国制造业PMI重返扩张区间，比上月跃升3.1个百分点；政策面，美有关部门加息也将放缓；资金面，金融机构今日（2月1日）开展1550亿元逆回购操作。其他方面来看，一月份信贷开门红无悬念，预计新增规模将超四万亿元。围绕这些因素，梁总您有什么样的看法？您认为A股行情的主要逻辑是怎样的呢？梁杏：基本面和政策面都有比较大的贡献，因为现在经济是一个弱复苏、强预期的格局。一方面，政策方面的支持力度是比较大的，不管是宏观政策，比如积极的财政政策、宽松的货币政策，还是一些具体的产业政策，都是比较积极的。所以，政策面的这种支持是非常重要的。另一方面，基本面也非常重要。如果纯粹只有政策面，不落实到基本面,那就是耍流氓。基本面上，我们会看到预期是非常强的。包括最近很多人问，如果我们一定要选价值或者成长风格，该选哪个？虽然我们觉得价值和成长其实都有机会，但如果一定要二选一，那可以先选价值，因为公共卫生防控修复之后，一定会迅速带来第一波基本面的改善，主要就是来自于大消费板块。当然从最近的市场表现来看，其实也有另外的一条主线比如说科技成长主线，特别是其中的信创板块最近表现很强。但是你说现在基本面落地了吗？还没有，信创现在还是处于政策驱动的阶段，但是市场上对它有一个比较强的基本面落地的预期。主持人：所以现在这个阶段就进入到成长相对占优的阶段了，是吗？梁杏：我觉得倒也未必，我们会非常明显地看到，其实两条线是齐头并进的，都有机会。所以，我们其实也建议大家，消费和科技成长两边都有所配置，不然的话就有可能会踏空某一边。三、后续市场节奏判断主持人：结合政策面和基本面，您觉得刚刚过去的一月份行情大概率会比二月要好，或者说，二月有可能比一月份要差一点。能不能具体给我们展开分析一下，为什么会有这个判断？梁杏：好的。一月份，我觉得主要还是北上资金带来了非常大的情绪上的一个支持，整个一月份北上资金净流入超过1500亿元。我们之前也看了一下，到一月中旬的时候，北上资金加仓的行业主要是非银、有色、计算机、医药等。这个数据意味着，北上资金的新增在一定程度上影响了市场的行业配置，或者说影响了市场的行业偏好。所以，如果一月份的市场行情很大程度上是由北上资金活水带动的市场情绪，那么除非二月份北上资金进来的速度和总量比一月份更猛，不然就挺难有超越一月份的市场表现。那么，我们现在看到的情况是什么样的？首先，有一部分资金经过一月份的丰收之后，开始出现获利了结的心态，也就导致了最近这几天市场的调整。有一部分人在获取了一些利润之后，需要稍微休息调整，再重新去找下一个投资对象。所以，除非二月份进来的钱要比一月份更多，不然的话，再扣掉流出去的这部分资金，二月份的行情可能就不一定会比一月份强了。所以如果要去判断短期比如月度或者周度的行情，可能资金面等因素起到的作用要更强一些。主持人：我最近也有一些小的总结，跟大家交流一下。我们很难把每一路资金都搞清楚，再加上资金和行情的赚钱效应是一体两面、互为因果的关系，所以如果用资金面来判断一些节奏可能没问题，但如果据此去判断市场的趋势变化不一定特别有效。您觉得呢？梁杏：对，趋势的话我觉得还是要看基本面。其实咱们去年的时候聊过这个事儿，当时我们说基金公司的投研团队最看重的其实是基本面，很少会听哪个基金经理或者研究员上来就跟你聊技术面的事情，大家都会从基本面出发。为什么？因为在正常年份里面，基本面对股价贡献的权重或者说占比是非常大的。我可能很难给大家下一个绝对的占比，比如说是50%或者60%。因为基本面和估值，比如说在戴维斯双击的时候，他们就是一起提升的。有的时候可能是盈利非常强，它为主导；有的时候是市场预期盈利要强，然后估值为主导。归根结底一定还是跟着基本面走的。虽然我们刚才提到，当市场预期基本面要变强的时候，估值可能会走在前面，但归根结底还是跟基本面有关系的，所以这就是本质与非本质的一个差别。主持人：说到基本面的话，梁总刚才也有一个大判断，认为二月可能会迎来一定的震荡节奏的变化，但大行情肯定没有走完，这个应该也和您对基本面的展望是有关系的，能不能具体讲讲您对这一波行情的基本面展望是什么样的？梁杏：弱复苏、强预期。一季度经济复苏的节奏可能还是不太好。有几个原因，第一是从公共卫生防控进展到一季度的经济修复，它是有个过程的。第二，去年一季度的经济增速其实还是比较高的，所以今年一季度会有一定的压力。我们知道人均收入总值增速要按照同比来计算，就是跟去年的同期做比较。去年一季度人均收入总值是非常强的，基数效应下就会导致今年一季度的人均收入总值增幅可能相对比较低。所以，如果大家在二季度看到一季度的人均收入总值数据出来比较差，也不要太惊讶。后面几个季度就会慢慢好起来。本身来说，基本面、经济体也好，或者上市公司业绩也好，肯定是跟着国家大的经济走势去走的。这也是为什么在证券投资分析里边会有宏观研究。当我们预期经济是整体向上的，那就意味着基本面预期是往上走的，资本市场又会提前去做这种预判，所以在预期经济向上复苏的过程中，资本市场就会提前繁荣。四、医药和信创有望成为全年主线主持人：好的，谢谢梁总。关于后续长周期的展望我们就到这里。在风格方向上，梁总也说了成长和价值都有机会。在成长里面，可以关注信创、军工、工业母机等；价值里面，可以关注医药等。这个策略在公募基金中是非常适用的。但是对于我们很多投资者而言，还是更想追求超额收益，那么在最近这种炒预期、缺乏绝对的持续性主线的市场中，梁总有没有什么适用的思路以及关注方向？梁杏：我们上一次其实给大家介绍过，我们觉得今年的行情是要好于去年的，很多板块都会有机会。所以，其实今年大家做很多操作应该都是很开心的，大概率会有不错的收益。但是也会有一个困扰，就是板块轮动有的时候会特别快，应该把握哪些东西呢？我们会建议，首先在金融、科技成长、消费、周期这四大类板块里面，如果想稍微做长线布局的话，可以重点在大消费和大科技里面去进行筛选。（1）医药板块在大消费里，我们今年比较建议大家首先关注大医药板块，大医药现在基本面也不错。随着疫后复苏，整个医药的研发、生产、销售在效率上都有所恢复。加上之前几年医药调整幅度比较大，目前的估值还比较低，所以相对来说它的机会可能要更好一些。大医药里面类别也非常多，中药、化学药、生物医药、医疗服务、运输流通、零售等等都有，具体怎么选？我们的建议是，选创新药和生物医药可能效果会更好。因为这是过往历史上我们发展相对薄弱的方向，但是老百姓的需求或者一些疑难杂症又特别需要在创新药和生物医药上去突破。所以，未来它的机会比较大，可以关注生物医药ETF（512290）、创新药沪深港ETF（517110）。（2）信创板块科技成长这条线，计算机或者信创板块可能会成为今年全年的主线。这几年我们看到很多概念，比如人工智能、数据安全、东数西算、AIGC、还有聊天机器人，这些概念其实都万变不离其宗，最终他们对应的一级行业就是计算机。计算机行业里面还有细分，可以分为软件、硬件和信息服务，其中弹性最大的就是软件。所以在信创这条主线上可以关注软件ETF（515230）、计算机ETF（512720）。整体来看，我们认为医药和信创有可能会成为全年的主线，但是中间比如在一季度的时候可能会有所波动。最近医药已经开始调整了，后续会稍微好点。但信创涨上去后还没怎么调整，如果遇到调整可以考虑逢低布局。五、医药行情空间和制约因素主持人：关于医药和创新药，之前也有嘉宾提醒大家可能要注意一下节奏，看你有没有抓节奏的能力。我觉得更核心的是说，我们对于创新药行业周期的发展，以及未来空间的了解。梁杏：生物医药或者说创新药，我们认为它未来的空间是非常大的。为什么这么说？首先，从需求端来看，它是需求驱动供给。国内经济发展了这么多年，老百姓对于使用更好的药物和更好的治疗来改善生活质量的诉求其实是越来越高的。所以，未来符合需求的创新药或者生物医药生产出来肯定是有市场的。而且目前我们的人均寿命是越来越长的，一线城市像北京、上海的人均预期寿命都已经超过80岁，所以其实它的应用前景是广泛的、空间是巨大的。从供给来看，随着疫后经济逐步修复，医药的研发、生产、销售节奏已经慢慢恢复正常。在基本面向好的预期之下，它的估值就会修复。主持人：但是股价在现阶段震荡调整，市场可能也是有分歧的。接下来我们需要观察一下有哪些不利因素？梁杏：关于医药行业可能存在的不利因素，还是要关注集采政策。目前市场预期是集采力度要比前两年轻一些，不过也不排除还会有一些预期之外的品种被纳入集采。但是整体来说，医药行业的估值还是在一个相对低位。叠加基本面景气度的改善，我们觉得还是可以关注的。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-07

中共中央、国务院：到2025年形成一大批质量过硬、优势明显的中国品牌

量、服务等为核心的经济发展新优势，推动中国制造向中国创造转变、中国速度向中国质量转变、中国产品向中国品牌转变，坚定不移推进质量强国建设。二、总体要求（一）指导思想。以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，立足新发展阶段，完整、准确、全面贯彻新发展理念，构建新发展格局，统筹发展和安全，以推动高质量发展为主题，以提高供给质量为主攻方向，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，深入实施质量强国战略，牢固树立质量第一意识，健全质量政策，加强全面质量管理，促进质量变革创新，着力提升产品、工程、服务质量，着力推动品牌建设，着力增强产业质量竞争力，着力提高经济发展质量效益，着力提高全民质量素养，积极对接国际先进技术、规则、标准，全方位建设质量强国，为全面建设社会主义现代化国家、实现中华民族伟大复兴的中国梦提供质量支撑。（二）主要目标到2025年，质量整体水平进一步全面提高，中国品牌影响力稳步提升，人民群众质量获得感、满意度明显增强，质量推动经济社会发展的作用更加突出，质量强国建设取得阶段性成效。 ——经济发展质量效益明显提升。经济结构更加优化，创新能力显著提升，现代化经济体系建设取得重大进展，单位GDP资源能源消耗不断下降，经济发展新动能和质量新优势显著增强。 ——产业质量竞争力持续增强。制约产业发展的质量瓶颈不断突破，产业链供应链整体现代化水平显著提高，一二三产业质量效益稳步提高，农业标准化生产普及率稳步提升，制造业质量竞争力指数达到86，服务业供给有效满足产业转型升级和居民消费升级需要，质量竞争型产业规模显著扩大，建成一批具有引领力的质量卓越产业集群。 ——产品、工程、服务质量水平显著提升。质量供给和需求更加适配，农产品质量安全例行监测合格率和食品抽检合格率均达到98%以上，制造业产品质量合格率达到94%，工程质量抽查符合率不断提高，消费品质量合格率有效支撑高品质生活需要，服务质量满意度全面提升。 ——品牌建设取得更大进展。品牌培育、发展、壮大的促进机制和支持制度更加健全，品牌建设水平显著提高，企业争创品牌、大众信赖品牌的社会氛围更加浓厚，品质卓越、特色鲜明的品牌领军企业持续涌现，形成一大批质量过硬、优势明显的中国品牌。 ——质量基础设施更加现代高效。质量基础设施管理体制机制更加健全、布局更加合理，计量、标准、认证认可、检验检测等实现更高水平协同发展，建成若干国家级质量标准实验室，打造一批高效实用的质量基础设施集成服务基地。 ——质量治理体系更加完善。质量政策法规更加健全，质量监管体系更趋完备，重大质量安全风险防控机制更加有效，质量管理水平普遍提高，质量人才队伍持续壮大，质量专业技术人员结构和数量更好适配现代质量管理需要，全民质量素养不断增强，质量发展环境更加优化。到2035年，质量强国建设基础更加牢固，先进质量文化蔚然成风，质量和品牌综合实力达到更高水平。三、推动经济质量效益型发展（三）增强质量发展创新动能。建立政产学研用深度融合的质量创新体系，协同开展质量领域技术、管理、制度创新。加强质量领域基础性、原创性研究，集中实施一批产业链供应链质量攻关项目，突破一批重大标志性质量技术和装备。开展质量管理数字化赋能行动，推动质量策划、质量控制、质量保证、质量改进等全流程信息化、网络化、智能化转型。加强专利、商标、版权、地理标志、植物新品种、集成电路布图设计等知识产权保护，提升知识产权公共服务能力。建立质量专业化服务体系，协同推进技术研发、标准研制、产业应用，打通质量创新成果转化应用渠道。（四）树立质量发展绿色导向。开展重点行业和重点产品资源效率对标提升行动，加快低碳零碳负碳关键核心技术攻关，推动高耗能行业低碳转型。全面推行绿色设计、绿色制造、绿色建造，健全统一的绿色产品标准、认证、标识体系，大力发展绿色供应链。优化资源循环利用技术标准，实现资源绿色、高效再利用。建立健全碳达峰、碳中和标准计量体系，推动建立国际互认的碳计量基标准、碳监测及效果评估机制。建立实施国土空间生态修复标准体系。建立绿色产品消费促进制度，推广绿色生活方式。（五）强化质量发展利民惠民。开展质量惠民行动，顺应消费升级趋势，推动企业加快产品创新、服务升级、质量改进，促进定制、体验、智能、时尚等新型消费提质扩容，满足多样化、多层级消费需求。开展放心消费创建活动，推动经营者诚信自律，营造安全消费环境，加强售后服务保障。完善质量多元救济机制，鼓励企业投保产品、工程、服务质量相关保险，健全质量保证金制度，推行消费争议先行赔付，开展消费投诉信息公示，加强消费者权益保护，让人民群众买得放心、吃得安心、用得舒心。四、增强产业质量竞争力（六）强化产业基础质量支撑。聚焦产业基础质量短板，分行业实施产业基础质量提升工程，加强重点领域产业基础质量攻关，实现工程化突破和产业化应用。开展材料质量提升关键共性技术研发和应用验证，提高材料质量稳定性、一致性、适用性水平。改进基础零部件与元器件性能指标，提升可靠性、耐久性、先进性。推进基础制造工艺与质量管理、数字智能、网络技术深度融合，提高生产制造敏捷度和精益性。支持通用基础软件、工业软件、平台软件、应用软件工程化开发，实现工业质量分析与控制软件关键技术突破。加强技术创新、标准研制、计量测试、合格评定、知识产权、工业数据等产业技术基础能力建设，加快产业基础高级化进程。（七）提高产业质量竞争水平。推动产业质量升级，加强产业链全面质量管理，着力提升关键环节、关键领域质量管控水平。开展对标达标提升行动，以先进标准助推传统产业提质增效和新兴产业高起点发展。推进农业品种培优、品质提升、品牌打造和标准化生产，全面提升农业生产质量效益。加快传统制造业技术迭代和质量升级，强化战略性新兴产业技术、质量、管理协同创新，培育壮大质量竞争型产业，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，大力发展服务型制造。加快培育服务业新业态新模式，以质量创新促进服务场景再造、业务再造、管理再造，推动生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，推动生活性服务业向高品质和多样化升级。完善服务业质量标准，加强服务业质量监测，优化服务业市场环境。加快大数据、网络、人工智能等新技术的深度应用，促进现代服务业与先进制造业、现代农业融合发展。（八）提升产业集群质量引领力。支持先导性、支柱性产业集群加强先进技术应用、质量创新、质量基础设施升级，培育形成一批技术质量优势突出、产业链融通发展的产业集群。深化产业集群质量管理机制创新，构建质量管理协同、质量资源共享、企业分工协作的质量发展良好生态。组建一批产业集群质量标准创新合作平台，加强创新技术研发，开展先进标准研制，推广卓越质量管理实践。依托国家级新区、国家高新技术产业开发区、自由贸易试验区等，打造技术、质量、管理创新策源地，培育形成具有引领力的质量卓越产业集群。（九）打造区域质量发展新优势。加强质量政策引导，推动区域质量发展与生产力布局、区位优势、环境承载能力及社会发展需求对接融合。推动东部地区发挥质量变革创新的引领带动作用，增强质量竞争新优势，实现整体质量提升。引导中西部地区因地制宜发展特色产业，促进区域内支柱产业质量升级，培育形成质量发展比较优势。推动东北地区优化质量发展环境，加快新旧动能转换，促进产业改造升级和质量振兴。健全区域质量合作互助机制，推动区域质量协同发展。深化质量强省建设，推动质量强市、质量强业向纵深发展，打造质量强国建设标杆。五、加快产品质量提档升级（十）提高农产品食品药品质量安全水平。严格落实食品安全“四个最严”要求，实行全主体、全品种、全链条监管，确保人民群众“舌尖上的安全”。强化农产品质量安全保障，制定农产品质量监测追溯互联互通标准，加大监测力度，依法依规严厉打击违法违规使用禁限用药物行为，严格管控直接上市农产品农兽药残留超标问题，加强优质农产品基地建设，推行承诺达标合格证制度，推进绿色食品、有机农产品、良好农业规范的认证管理，深入实施地理标志农产品保护工程，推进现代农业全产业链标准化试点。深入实施食品安全战略，推进食品安全放心工程。调整优化食品产业布局，加快产业技术改造升级。完善食品安全标准体系，推动食品生产企业建立实施危害分析和关键控制点体系，加强生产经营过程质量安全控制。加快构建全程覆盖、运行高效的农产品食品安全监管体系，强化信用和智慧赋能质量安全监管，提升农产品食品全链条质量安全水平。加强药品和疫苗全生命周期管理，推动临床急需和罕见病治疗药品、医疗器械审评审批提速，提高药品检验检测和生物制品（疫苗）批签发能力，优化中药审评机制，加速推进化学原料药、中药技术研发和质量标准升级，提升仿制药与原研药、专利药的质量和疗效一致性。加强农产品食品药品冷链物流设施建设，完善信息化追溯体系，实现重点类别产品全过程可追溯。（十一）优化消费品供给品类。实施消费品质量提升行动，加快升级消费品质量标准，提高研发设计与生产质量，推动消费品质量从生产端符合型向消费端适配型转变，促进增品种、提品质、创品牌。加快传统消费品迭代创新，推广个性化定制、柔性化生产，推动基于材料选配、工艺美学、用户体验的产品质量变革。加强产品前瞻性功能研发，扩大优质新型消费品供给，推行高端品质认证，以创新供给引领消费需求。强化农产品营养品质评价和分等分级。增加老年人、儿童、残疾人等特殊群体的消费品供给，强化安全要求、功能适配、使用便利。对标国际先进标准，推进内外贸产品同线同标同质。鼓励优质消费品进口，提高出口商品品质和单位价值，实现优进优出。制定消费品质量安全监管目录，对质量问题突出、涉及人民群众身体健康和生命财产安全的重要消费品，严格质量安全监管。（十二）推动工业品质量迈向中高端。发挥工业设计对质量提升的牵引作用，大力发展优质制造，强化研发设计、生产制造、售后服务全过程质量控制。加强应用基础研究和前沿技术研发，强化复杂系统的功能、性能及可靠性一体化设计，提升重大技术装备制造能力和质量水平。建立首台（套）重大技术装备检测评定制度，加强检测评定能力建设，促进原创性技术和成套装备产业化。完善重大工程设备监理制度，保障重大设备质量安全与投资效益。加快传统装备智能化改造，大力发展高质量通用智能装备。实施质量可靠性提升计划，提高机械、电子、汽车等产品及其基础零部件、元器件可靠性水平，促进品质升级。六、提升建设工程品质（十三）强化工程质量保障。全面落实各方主体的工程质量责任，强化建设单位工程质量首要责任和勘察、设计、施工、监理单位主体责任。严格执行工程质量终身责任书面承诺制、永久性标牌制、质量信息档案等制度，强化质量责任追溯追究。落实建设项目法人责任制，保证合理工期、造价和质量。推进工程质量管理标准化，实施工程施工岗位责任制，严格进场设备和材料、施工工序、项目验收的全过程质量管控。完善建设工程质量保修制度，加强运营维护管理。强化工程建设全链条质量监管，完善日常检查和抽查抽测相结合的质量监督检查制度，加强工程质量监督队伍建设，探索推行政府购买服务方式委托社会力量辅助工程质量监督检查。完善工程建设招标投标制度，将企业工程质量情况纳入招标投标评审，加强标后合同履约监管。（十四）提高建筑材料质量水平。加快高强度高耐久、可循环利用、绿色环保等新型建材研发与应用，推动钢材、玻璃、陶瓷等传统建材升级换代，提升建材性能和品质。大力发展绿色建材，完善绿色建材产品标准和认证评价体系，倡导选用绿色建材。鼓励企业建立装配式建筑部品部件生产、施工、安装全生命周期质量控制体系，推行装配式建筑部品部件驻厂监造。落实建材生产和供应单位终身责任，严格建材使用单位质量责任，强化影响结构强度和安全性、耐久性的关键建材全过程质量管理。加强建材质量监管，加大对外墙保温材料、水泥、电线电缆等重点建材产品质量监督抽查力度，实施缺陷建材响应处理和质量追溯。开展住宅、公共建筑等重点领域建材专项整治，促进从生产到施工全链条的建材行业质量提升。（十五）打造中国建造升级版。坚持百年大计、质量第一，树立全生命周期建设发展理念，构建现代工程建设质量管理体系，打造中国建造品牌。完善勘察、设计、监理、造价等工程咨询服务技术标准，鼓励发展全过程工程咨询和专业化服务。完善工程设计方案审查论证机制，突出地域特征、民族特点、时代风貌，提供质量优良、安全耐久、环境协调、社会认可的工程设计产品。加大先进建造技术前瞻性研究力度和研发投入，加快建筑信息模型等数字化技术研发和集成应用，创新开展工程建设工法研发、评审、推广。加强先进质量管理模式和方法高水平应用，打造品质工程标杆。推广先进建造设备和智能建造方式，提升建设工程的质量和安全性能。大力发展绿色建筑，深入推进可再生能源、资源建筑应用，实现工程建设全过程低碳环保、节能减排。七、增加优质服务供给（十六）提高生产服务专业化水平。大力发展农业社会化服务，开展农技推广、生产托管、代耕代种等专业服务。发展智能化解决方案、系统性集成、流程再造等服务，提升工业设计、检验检测、知识产权、质量咨询等科技服务水平，推动产业链与创新链、价值链精准对接、深度融合。统筹推进普惠金融、绿色金融、科创金融、供应链金融发展，提高服务实体经济质量升级的精准性和可及性。积极发展多式联运、智慧物流、供应链物流，提升冷链物流服务质量，优化国际物流通道，提高口岸通关便利化程度。规范发展网上销售、直播电商等新业态新模式。加快发展海外仓等外贸新业态。提高现代物流、生产控制、信息数据等服务能力，增强产业链集成优势。加强重大装备、特种设备、耐用消费品的售后服务能力建设，提升安装、维修、保养质量水平。（十七）促进生活服务品质升级。大力发展大众餐饮服务，提高质量安全水平。创新丰富家政服务，培育优质服务品牌。促进物业管理、房屋租赁服务专业化、规范化发展。提升旅游管理和服务水平，规范旅游市场秩序，改善旅游消费体验，打造乡村旅游、康养旅游、红色旅游等精品项目。提升面向居家生活、户外旅游等的应急救援服务能力。大力发展公共交通，引导网约出租车、定制公交等个性化出行服务规范发展。推动航空公司和机场全面建立旅客服务质量管理体系，提高航空服务能力和品质。积极培育体育赛事活动、社区健身等服务项目，提升公共体育场馆开放服务品质。促进网络购物、移动支付等新模式规范有序发展，鼓励超市、电商平台等零售业态多元化融合发展。支持有条件的地方建设新型消费体验中心，开展多样化体验活动。加强生活服务质量监管，保障人民群众享有高品质生活。（十八）提升公共服务质量效率。围绕城乡居民生活便利化、品质化需要，加强便民服务设施建设，提升卫生、文化等公共设施服务质量。推动政务服务事项集成化办理、一窗通办、网上办理、跨省通办，提高服务便利度。建设高质量教育体系，推动基本公共教育、职业技术教育、高等教育等提质扩容。大力推动图书馆、博物馆等公共文化场馆数字化发展，加快线上线下服务融合。加强基层公共就业创业服务平台建设，强化职业技能培训、用工指导等公共就业服务。加强养老服务质量标准与评价体系建设，扩大日间照料、失能照护、助餐助行等养老服务有效供给，积极发展互助性养老服务。健全医疗质量管理体系，完善城乡医疗服务网络，逐步扩大城乡家庭医生签约服务覆盖范围。完善突发公共卫生事件监测预警处置机制，加强实验室检测网络建设，强化科技标准支撑和物资质量保障。持续推进口岸公共卫生核心能力建设，进一步提升防控传染病跨境传播能力。加强公共配套设施适老化、适儿化、无障碍改造。八、增强企业质量和品牌发展能力（十九）加快质量技术创新应用。强化企业创新主体地位，引导企业加大质量技术创新投入，推动新技术、新工艺、新材料应用，促进品种开发和品质升级。鼓励企业加强质量技术创新中心建设，推进质量设计、试验检测、可靠性工程等先进质量技术的研发应用。支持企业牵头组建质量技术创新联合体，实施重大质量改进项目，协同开展产业链供应链质量共性技术攻关。鼓励支持中小微企业实施技术改造、质量改进、品牌建设，提升中小微企业质量技术创新能力。（二十）提升全面质量管理水平。鼓励企业制定实施以质取胜生产经营战略，创新质量管理理念、方法、工具，推动全员、全要素、全过程、全数据的新型质量管理体系应用，加快质量管理成熟度跃升。强化新一代信息技术应用和企业质量保证能力建设，构建数字化、智能化质量管控模式，实施供应商质量控制能力考核评价，推动质量形成过程的显性化、可视化。引导企业开展质量管理数字化升级、质量标杆经验交流、质量管理体系认证、质量标准制定等，加强全员质量教育培训，健全企业首席质量官制度，重视质量经理、质量工程师、质量技术能手队伍建设。（二十一）争创国内国际知名品牌。完善品牌培育发展机制，开展中国品牌创建行动，打造中国精品和“百年老店”。鼓励企业实施质量品牌战略，建立品牌培育管理体系，深化品牌设计、市场推广、品牌维护等能力建设，提高品牌全生命周期管理运营能力。开展品牌理论、价值评价研究，完善品牌价值评价标准，推动品牌价值评价和结果应用。统筹开展中华老字号和地方老字号认定，完善老字号名录体系。持续办好“中国品牌日”系列活动。支持企业加强品牌保护和维权，依法严厉打击品牌仿冒、商标侵权等违法行为，为优质品牌企业发展创造良好环境。九、构建高水平质量基础设施（二十二）优化质量基础设施管理。建立高效权威的国家质量基础设施管理体制，推进质量基础设施分级分类管理。深化计量技术机构改革创新，推进国家现代先进测量体系建设，完善国家依法管理的量值传递体系和市场需求导向的量值溯源体系，规范和引导计量技术服务市场发展。深入推进标准化运行机制创新，优化政府颁布标准与市场自主制定标准二元结构，不断提升标准供给质量和效率，推动国内国际标准化协同发展。深化检验检测机构市场化改革，加强公益性机构功能性定位、专业化建设，推进经营性机构集约化运营、产业化发展。深化检验检测认证机构资质审批制度改革，全面实施告知承诺和优化审批服务，优化规范检验检测机构资质认定程序。加强检验检测认证机构监管，落实主体责任，规范从业行为。开展质量基础设施运行监测和综合评价，提高质量技术服务机构管理水平。（二十三）加强质量基础设施能力建设。合理布局国家、区域、产业质量技术服务机构，建设系统完备、结构优化、高效实用的质量基础设施。实施质量基础设施能力提升行动，突破量子化计量及扁平化量值传递关键技术，构建标准数字化平台，发展新型标准化服务工具和模式，加强检验检测技术与装备研发，加快认证认可技术研究由单一要素向系统性、集成化方向发展。加快建设国家级质量标准实验室，开展先进质量标准、检验检测方法、高端计量仪器、检验检测设备设施的研制验证。完善检验检测认证行业品牌培育、发展、保护机制，推动形成检验检测认证知名品牌。加大质量基础设施能力建设，逐步增加计量检定校准、标准研制与实施、检验检测认证等无形资产投资，鼓励社会各方共同参与质量基础设施建设。（二十四）提升质量基础设施服务效能。开展质量基础设施助力行动，围绕科技创新、优质制造、乡村振兴、生态环保等重点领域，大力开展计量、标准化、合格评定等技术服务，推动数据、仪器、设备等资源开放共享，更好服务市场需求。深入实施“标准化+”行动，促进全域标准化深度发展。实施质量基础设施拓展伙伴计划，构建协同服务网络，打造质量基础设施集成服务基地，为产业集群、产业链质量升级提供“一站式”服务。支持区域内计量、标准、认证认可、检验检测等要素集成融合，鼓励跨区域要素融通互补、协同发展。建设技术性贸易措施公共服务体系，加强对技术性贸易壁垒和动植物卫生检疫措施的跟踪、研判、预警、评议、应对。加强质量标准、检验检疫、认证认可等国内国际衔接，促进内外贸一体化发展。十、推进质量治理现代化（二十五）加强质量法治建设。健全质量法律法规，修订完善产品质量法，推动产品安全、产品责任、质量基础设施等领域法律法规建设。依法依规严厉打击制售假冒伪劣商品、侵犯知识产权、工程质量违法违规等行为，推动跨行业跨区域监管执法合作，推进行政执法与刑事司法衔接。支持开展质量公益诉讼和集体诉讼，有效执行商品质量惩罚性赔偿制度。健全产品和服务质量担保与争议处理机制，推行第三方质量争议仲裁。加强质量法治宣传教育，普及质量法律知识。（二十六）健全质量政策制度。完善质量统计指标体系，开展质量统计分析。完善多元化、多层级的质量激励机制，健全国家质量奖励制度，鼓励地方按有关规定对质量管理先进、成绩显著的组织和个人实施激励。建立质量分级标准规则，实施产品和服务质量分级，引导优质优价，促进精准监管。建立健全强制性与自愿性相结合的质量披露制度，鼓励企业实施质量承诺和标准自我声明公开。完善政府采购政策和招投标制度，健全符合采购需求特点、质量标准、市场交易习惯的交易规则，加强采购需求管理，推动形成需求引领、优质优价的采购制度。健全覆盖质量、标准、品牌、专利等要素的融资增信体系，强化对质量改进、技术改造、设备更新的金融服务供给，加大对中小微企业质量创新的金融扶持力度。将质量内容纳入中小学义务教育，支持高等学校加强质量相关学科建设和专业设置，完善质量专业技术技能人才职业培训制度和职称制度，实现职称制度与职业资格制度有效衔接，着力培养质量专业技能型人才、科研人才、经营管理人才。建立质量政策评估制度，强化结果反馈和跟踪改进。（二十七）优化质量监管效能。健全以“双随机、一公开”监管和“互联网+监管”为基本手段、以重点监管为补充、以信用监管为基础的新型监管机制。创新质量监管方式，完善市场准入制度，深化工业产品生产许可证和强制性认证制度改革，分类放宽一般工业产品和服务业准入限制，强化事前事中事后全链条监管。对涉及人民群众身体健康和生命财产安全、公共安全、生态环境安全的产品以及重点服务领域，依法实施严格监管。完善产品质量监督抽查制度，加强工业品和消费品质量监督检查，推动实现生产流通、线上线下一体化抽查，探索建立全国联动抽查机制，对重点产品实施全国企业抽查全覆盖，强化监督抽查结果处理。建立健全产品质量安全风险监控机制，完善产品伤害监测体系，开展质量安全风险识别、评估和处置。建立健全产品质量安全事故强制报告制度，开展重大质量安全事故调查与处理。健全产品召回管理体制机制，加强召回技术支撑，强化缺陷产品召回管理。构建重点产品质量安全追溯体系，完善质量安全追溯标准，加强数据开放共享，形成来源可查、去向可追、责任可究的质量安全追溯链条。加强产品防伪监督管理。建立质量安全“沙盒监管”制度，为新产品新业态发展提供容错纠错空间。加强市场秩序综合治理，营造公平竞争的市场环境，促进质量竞争、优胜劣汰。严格进出口商品质量安全检验监管，持续完善进出口商品质量安全风险预警和快速反应监管机制。加大对城乡结合部、农村等重点区域假冒伪劣的打击力度。强化网络平台销售商品质量监管，健全跨地区跨行业监管协调联动机制，推进线上线下一体化监管。（二十八）推动质量社会共治。创新质量治理模式，健全以法治为基础、政府为主导、社会各方参与的多元治理机制，强化基层治理、企业主责和行业自律。深入实施质量提升行动，动员各行业、各地区及广大企业全面加强质量管理，全方位推动质量升级。支持群团组织、一线班组开展质量改进、质量创新、劳动技能竞赛等群众性质量活动。发挥行业协会商会、学会及消费者组织等的桥梁纽带作用，开展标准制定、品牌建设、质量管理等技术服务，推进行业质量诚信自律。引导消费者树立绿色健康安全消费理念，主动参与质量促进、社会监督等活动。发挥新闻媒体宣传引导作用，传播先进质量理念和最佳实践，曝光制售假冒伪劣等违法行为。引导社会力量参与质量文化建设，鼓励创作体现质量文化特色的影视和文学作品。以全国“质量月”等活动为载体，深入开展全民质量行动，弘扬企业家精神和工匠精神，营造政府重视质量、企业追求质量、社会崇尚质量、人人关心质量的良好氛围。（二十九）加强质量国际合作。深入开展双多边质量合作交流，加强与国际组织、区域组织和有关国家的质量对话与磋商，开展质量教育培训、文化交流、人才培养等合作。围绕区域全面经济伙伴关系协定实施等，建设跨区域计量技术转移平台和标准信息平台，推进质量基础设施互联互通。健全贸易质量争端预警和协调机制，积极参与技术性贸易措施相关规则和标准制定。参与建立跨国（境）消费争议处理和执法监管合作机制，开展质量监管执法和消费维权双多边合作。定期举办中国质量大会，积极参加和承办国际性质量会议。十一、组织保障（三十）加强党的领导。坚持党对质量工作的全面领导，把党的领导贯彻到质量工作的各领域各方面各环节，确保党中央决策部署落到实处。建立质量强国建设统筹协调工作机制，健全质量监督管理体制，强化部门协同、上下联动，整体有序推进质量强国战略实施。（三十一）狠抓工作落实。各级党委和政府要将质量强国建设列入重要议事日程，纳入国民经济和社会发展规划、专项规划、区域规划。各地区各有关部门要结合实际，将纲要主要任务与国民经济和社会发展规划有效衔接、同步推进，促进产业、财政、金融、科技、贸易、环境、人才等方面政策与质量政策协同，确保各项任务落地见效。（三十二）开展督察评估。加强中央质量督察工作，形成有效的督促检查和整改落实机制。深化质量工作考核，将考核结果纳入各级党政领导班子和领导干部政绩考核内容。对纲要实施中作出突出贡献的单位和个人，按照国家有关规定予以表彰。建立纲要实施评估机制，市场监管总局会同有关部门加强跟踪分析和督促指导，重大事项及时向党中央、国务院请示报告。

财经风云2023-02-06

债市早报：资金面整体偏松，主要利率债收益率长券持稳、短券向好

个百分点。此前公布的2023年1月财新中国制造业PMI上升0.2个百分点至49.2，连续第六个月处于收缩区间。两大行业景气度抬升，拉动当月财新中国综合PMI上升2.8个百分点至51.1，同样为2022年9月来首次高于荣枯线。数据表明，随着疫情防控措施优化和新冠感染人数达峰后回落，2023年1月服务业景气度明显好转，2022年9月来首次呈扩张态势，反弹力度大于制造业。　　【自然资源部：取消集中供地制度系误读】据媒体2月3日从自然资源部获悉，近日网传取消集中供地制度的消息系误读。近日，网传自然资源部出台《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》，其中对住宅用地出让公告不再要求“全年不超过3次”。对此，有媒体将之解读为取消集中供地制度。自然资源部2月3日回应称，该文件是自然资源部印发的，对地方住宅用地供应工作进行的指导文件。不是要取消集中供地制度，而是优化完善集中供地政策，更好发挥充分公开披露信息对于稳定和引导市场预期的积极作用。　　（二）国际要闻　　【美国1月非农就业数据超预期强势反弹，紧缩预期再度强化】2月3日，美国劳工统计局公布数据显示，美国1月季调后非农就业人口增51.7万人，远超增18.9万人的预期，12月前值由增22.3万人上修至增26.0万人；1月失业率为3.4％，预期为3.6％，前值为3.5％；1月平均时薪同比增4.4％，预期增4.3％，前值增4.6％；平均时薪环比增0.3％，预期增0.3％，前值上修至增0.4％；1月劳动参与率为62.4％，前值为62.3％，预期为62.3％。　　点评: 1月，美国劳工统计局对新增就业数据进行了大幅季节性上调，并调整了家庭调查的统计口径，是1月非农数据超预期强劲反弹的因素之一。然而，即使剔除季节性及年度调整，1月就业数据仍然偏强，服务业需求支撑下超预期的新增就业人数、超低的失业率、稳定增长的薪资增速，均指向美国劳动力市场仍处于供需两旺的状态。结合近期首申失业金人数持续低于预期和前值、职位空缺数以及职位空缺数与失业人数再度反弹，我们判断，美国劳动力市场仍未降温，而1月非制造业PMI新订单指数回升至高位水平，也显示近期服务业需求仍在回升，表明短期内劳动力市场仍将具有较强韧性，这将意味着美国薪资增速难以大幅放缓，从而导致除住房外核心服务项通胀增速出现明确回落趋势的时点仍具有高度不确定性，需要警惕美联储加息幅度超预期以及降息晚于预期的可能性。我们认为，美联储将持续加息至5月。　　【美国1月ISM服务业PMI强势反弹，创2020年中以来最大单月升幅】2月3日，ISM公布的数据显示，美国1月ISM服务业指数创2020年年中以来最大单月升幅，其中新订单指数飙升，商业活动指数增强。最新数据表明，消费需求回升，美国经济似乎并不会很快陷入放缓。不过需要注意的是，本次ISM服务业的大反弹，是在上月意外暴跌、陷入萎缩的基础上。此外，同日公布的Markit服务业PMI则连续七个月萎缩，发出与ISM数据矛盾的信号。美国1月ISM服务业指数55.2，大幅好于预期的50.5,12月前值为49.6。重要分项指数方面：商业活动指数60.4，较12月的53.5上涨6.9个点，升至一年来的次高水平。该分项指数在ISM制造业数据中对应于其工厂产出分项指数。新订单指数60.4，较12月的45.2大涨15.2个点，达到2022年初以来的最高水平。就业指数小幅攀升，从12月的49.4升至50。衡量服务提供商成本支付价格的价格指数从12月的68.1小幅至67.8，创下两年低点。新出口订单大幅反弹11.3个点，从12月的47.7涨至最新的59，表明海外需求反弹，可能源于中国经济复苏。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货继续收跌 NYMEX天然气价格反弹超9％】2月3日，WTI 3月原油期货收跌2.49美元，跌幅3.28％，报73.39美元/桶，全周累计下跌7.89％；ICE布伦特4月原油期货收跌2.23美元，跌幅2.71％，报79.94美元/桶，全周累跌7.47％；NYMEX 3月天然气期货收涨9.28％，报收2.684美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　2月3日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了230亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有3190亿元逆回购到期，因此当日公开市场净回笼资金2960亿元。上周央行公开市场净回笼资金7200亿元。　　（二）资金利率　　2月3日，银行间资金面整体偏松，主要资金利率继续下行：DR001下行32.82bps至1.266％，DR007下行8.97bps至1.821％，其他期限利率多数小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　2月3日，资金面进一步好转提振短券，复苏预期继续压制长券表现，银行间主要利率债收益率长券持稳、短券向好。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220025收益率持平于2.8950％；10年期国开债活跃券220220收益率上行0.30bp至3.0550％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　2月3日，7只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“20宝龙04”跌超11％，“20阳城01”跌50％，“20阳城04”跌超55％，“H0阳城02”跌超58％，“21碧地01”跌超60％；“20宝龙MTN001”涨超10％，“21阳城01”涨超185％。　　2月3日，城投债成交价格整体相对稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10％。其中，“20潍坊滨投MTN001”跌超10％，“17阿纺织”跌超32％。　　2. 信用债事件：　　华夏幸福：公司公告称，境外美元债将以发行新债券实施重组，需提前偿付现金1.13亿美元。　　宝龙实业：公司公告称，“20宝龙04”拟于2月7日进行第二次分期偿付，兑付1.5亿本金及应计利息。　　荣盛地产：据民生银行公告，“20荣盛地产MTN002”持有人会议拟于2月6日召开，审议剩余本金（10.416亿元）在原有展期方案（展期15个月）基础上整体延后1.5年兑付等议案。　　汇景控股：公司公告称，HUIJHK 12.5 07/20/23同意征求已获通过。　　中国奥园：公司公告称，以5.84亿元出售珠海奥园华富置业60％股权。　　泛海控股：公司公告称，泛海控股国际金融所持40.98亿股中国通海国际金融普通股已转让给华新通，交易对价由华新通以现金和放弃上述港元票据的部分债权的方式支付。　　世茂股份：据联合资信公告，关注世茂股份2022年年度业绩预亏事项。公司预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润-38.4亿元到-57.6亿元。　　富力地产：公司公告称，根据持有人会议通过议案，将龙门富力房地产开发有限公司（对应项目为惠州富力南昆山温泉养生谷项目）70％股权、兰州富力城房地产开发有限公司（对应项目为兰州富力城项目）100％股权、渭南富力房地产开发有限公司（对应项目为渭南富力城项目）100％股权和海南富力房地产开发集团有限公司（对应项目为海南富力红树湾项目、文昌月亮湾项目、儋州阅山湖项目、海南富力首府项目、海南陵水海洋文化城项目）92％股权为“16富力05”、“18富力08”和“18富力10”提供质押增信。此前为无担保。　　富力地产：公司公告称，“18富力08”、“18富力10”、“16富力05”自2月9日开市起复牌，并按照特定债券有关规定进行转让。　　遂平开投：公司公告称，控股股东变更为遂平产投集团，实控人未发生变化。　　钦州开投：中证鹏元公告关注钦州开投发生无偿划转资产的事项。　　三特索道：公司公告称，控股股东将变更为高科集团，实控人将变更为武汉东湖新技术开发区管理委员会，公司股票2月6日起复牌。　　川投能源：公司公告称，“22川投能源MTN001”、“22川投能源SCP002”持有人会议议案未生效。　　重庆钢铁：公司公告称，拟将价值6036余万元资产增资入股宝武水务。　　中原高速：公司公告称，截止2022年12月末，当年累计新增借款金额为26.17亿元，占公司2021年末净资产的21.10％。　　豫能控股：据联合资信公告，关注豫能控股业绩预亏事项。　　金鸿控股集团：公司公告称，已与“15金鸿债”全部48家持有人签订了最新债务清偿协议或和解协议。　　佳都科技：公司公告称，拟使用不超10.5亿元闲置募集资金暂补流动资金。　　亚太药业：公司公告预计2022年实现营业收入3.5亿元至4亿元，净利润亏损1.2亿元至1.6亿元，去年同期为亏损2.28亿元。新世纪评级发关注公告。　　蒙娜丽莎：中证鹏元将公司主体及蒙娜转债信用等级继续列入信用评级观察名单。。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指集体下落】 2月3日，权益市场主要股指明显回调，全天弱势震荡整理，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.68％、0.63％、0.85％。两市成交额约9100亿元，北向资金结束持续净买入，当日净卖出超40亿元。当日申万一级行业指数多数下跌，8个逆势上涨行业中计算机、国防军工、传媒涨超1％，而23个下跌行业中有10个行业跌逾1％，其中电力设备、房地产、建筑材料跌幅比较靠前。　　【转债市场指数震荡收跌】2月3日，转债市场主要指数弱势震荡整理，中证转债、上证转债、深证转债指数分别下跌0.36％、0.35％和0.39％。不过，转债市场交易情绪高涨延续，日成交额651.75亿元，较前一个交易日增加7.56亿元。当日，470只个券中仅124只上涨，344只下跌，2只持平。个券表现上，尽管上涨个券数量锐减，但涨幅前十大个券成交异常活跃，合计成交额超三成，其中智能转债再度涨超10％，以15.60％的涨幅高居市场榜首，华锋转债、拓尔转债、胜蓝转债涨幅超过5％；当日下跌个券中，卡倍转债、蓝盾转债显著调整，跌幅超过10％，其次鼎胜转债、三花转债、起帆转债、明泰转债、福22转债跌逾3％，其他下跌个券调整幅度相对不大。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，冠盛转债拟于2月6日上市，三房转债、福新转债拟于2月7日上市，恒锋转债拟于2月8日上市。　　2月3日，天合光能、华特气体、亚太科技发行可转债申请获证监会同意注册批复，丽岛新材公开发行可转债申请获证监会受理，晶澳科技公告A股可转债募资规模拟由不超100亿元调至不超89.6亿元。　　2月3日，川恒转债公告暂不提前赎回，将自2024年1月1日起的首个交易日开始重新计算是否再次触发有条件赎回条款。　　2月3日，齐鲁转债公告将转股价格由5.87元/股下修为5.68元/股，修正后的转股价格自2023年2月6日起生效；沪工转债、城地转债公告预计满足转股价格修正条款。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　2月3日，由于当日公布的美国1月非农数据大超预期，导致政策收紧预期大幅升温，推动各期限美债收益率普遍两位数大幅上行。其中，2年期美债收益率上行21bp至4.3％，10年期美债收益率上行13bp至3.53％。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　2月3日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大8bp至77bp；5/30年期美债收益率利差转为倒挂4bp。　　2月3日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅保持在2.22％不变。　　2. 欧债市场：　　2月3日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍两位数大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行16bp至2.20％；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行12bp、13bp、11bp和5bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至2月3日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理　　

金融界2023-02-06

一周财闻：PMI重回扩张区间，A股全面注册制正式启动，集中供地政策调整引关注，美国1月非农数据远超预期

重回扩张区间。　　2023年1月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.2，高于上月0.2个百分点，连续第六个月处于收缩区间。1月财新中国服务业PMI录得52.9，五个月来首次扩张。　　2022年全国一般公共预算收入203703亿元，同比增长0.6％。2022年国有土地使用权出让收入66854亿元比上年下降23.3％。　　中共中央政治局就加快构建新发展格局进行第二次集体学习　　会议指出，要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。健全新型举国体制，强化国家战略科技力量，优化配置创新资源，使我国在重要科技领域成为全球领跑者，在前沿交叉领域成为开拓者，力争尽早成为世界主要科学中心和创新高地。实现科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略有效联动，坚持教育发展、科技创新、人才培养一体推进，形成良性循环；坚持原始创新、集成创新、开放创新一体设计，实现有效贯通；坚持创新链、产业链、人才链一体部署，推动深度融合。　　李克强：进一步发挥金融支持宏观经济稳定作用保持经济运行在合理区间　　李克强考察人民银行、外汇管理局并主持召开座谈会。会议强调，要深入落实稳经济一揽子政策和接续措施，加大金融对扩大内需、优化结构的支持，改善民营经济和中小微企业融资环境，防范化解金融风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。　　全国国有企业改革三年行动总结电视电话会议召开　　国务院副总理刘鹤出席会议并讲话。会议强调，围绕提高核心竞争力和增强核心功能，继续谋划和推动国企改革。　　商务部：2023年将聚焦汽车、家居重点消费领域推动出台一批新政策　　商务部市场运行和消费促进司司长表示，2023年将聚焦汽车、家居重点消费领域，推动出台一批新的政策。　　集中供地政策调整：仍需“集中公告” 可以“分散供应” 　　一份名为《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》的文件在坊间流传。对于详细清单内的地块，在公开的拟出让时间段内可以一次或多次发布出让公告，有序组织出让，并在公开的拟出让时间段内全部推出。有媒体多方证实了这份通知的真实性。这意味着，实行了两年的土地出让“两集中”制度，正在发生调整。按照《通知》规定，各地仍需集中发布土地出让信息，但不再要求集中组织出让活动。　　全面注册制落地　　全面实行股票发行注册制改革2月1日正式启动。本次改革主要措施：一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。二是优化盘中临时停牌制度。三是新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。这次注册制改革对两项制度未作调整，主板上市新股第6个交易日起日涨跌幅限制继续保持10％不变。　　证监会再提中国特色估值体系　　证监会召开2023年系统工作会议，全力以赴抓好全面实行股票发行注册制改革。会议要求，要推动提升估值定价科学性有效性，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系。　　美国政府正考虑切断美国供应商与华为之间所有联系？外交部回应　　外交部发言人表示，中方坚决反对美方泛化国家安全概念，滥用国家力量无底线、无理打压中国企业。中方将继续坚定维护中国企业的正当合法权益。　　美联储加息25个基点符合市场预期　　美联储如期宣布加息25个基点。美联储主席鲍威尔在发布会上称坚决致力于2％的通胀目标，美联储仍将持续加息。　　美国1月非农就业人数增加51.7万人远超预期　　美国1月非农就业人数增加51.7万人，为2022年7月以来最大增幅，预估为增加19万人，前值为增加22.3万人。美国1月失业率为3.4％，预估为3.6％，前值为3.5％。美国1月平均时薪较前月增长0.3％，预估为增长0.3％。美国1月制造业岗位增加1.9万个，预估为增加0.6万个。　　苹果7年来首度利润不及预期　　苹果第一财季营收1171.5亿美元，净利润299亿美元，均低于市场预期。原因是iPhone的供应出现问题，导致销售疲软。这是自2016年以来，苹果首次未能达到华尔街的利润预期。苹果股价盘后下跌。

金融界2023-02-05

2023年1月份大宗商品价格指数上涨，后期或先抑后扬

月或5月将再次加息。国内方面，1月份中国制造业PMI和建筑业商务活动指数分别提升至50.1%和56.4%。其中，制造业新订单指数和建筑业新订单分别提升至50.9%和52.5%。随着我国防疫政策的优化调整，以及整体疫情进入低流行水平，全国生产生活秩序逐步恢复，其中春节期间商品消费和服务消费同比分别增长10%和13.5%。细分行业情况：环比来看，1月份能源、橡胶塑料、建材、造纸、农产品等5个行业价格指数下跌，钢铁、有色金属、基础化工、纺织等4个行业价格指数上涨。同比来看，1月份能源、基础化工、造纸、农产品等4个行业价格指数上涨，钢铁、有色金属、橡胶塑料、建材、纺织等5个行业价格指数下跌。 1月份钢铁价格指数为1000.18，环比上涨2.06%，同比下跌12.97%。 1月钢材价格偏强运行。疫情快速过峰、地产政策持续发力，经济复苏预期逐渐增强，钢材价格得到明显提振。1月钢材累库速率偏慢，与宏观回暖形成共振，驱动钢材价格偏强运行。节后首周，大部分下游企业尚未复工，市场成交氛围冷清，商家降价出货，提前兑现利润。2月钢铁市场，钢铁厂商仍会积极通过涨价转嫁成本压力，修复利润水平，在普遍思涨的背景下，仍会有阶段性推高市场价格，但如果在需求实质性增量不及预期的情况下，拉涨过快、幅度过大，或会引发抛盘或套利盘，进而给市场带来回调压力。 1月份能源价格指数为1479.83，环比下跌0.26%，同比上涨4.13%。 1月，中国92#汽油市场交易均价为8601元/吨，环比+7.58%；中国0#柴油市场交易均价为7687元/吨，环比-3.41%。月初发改委成品油限价兑现上调后，多地销售单位随即积极跟涨，市场行情同步上扬；但后续伴随原油成本端止涨回落，业者短线心态亦渐向看空转移；其中，柴油市场因缺乏实质性需求支撑，基本回吐了前期涨幅。不过，1月下旬开始疫情因素对成品油市场的影响日益消减，另叠加春节假日备货需求提振，以及东北装置突发事件的助推，多数销售单位成功去库，油价亦随之开启多轮上调模式，且多为宽幅拉涨。节后，在需求预期向好发展加持下，柴油市场亦逐步量价齐升，但受制于批发到位价约制，月内总体涨幅有限。跨过了2022壬寅虎年，我们迎来了比往年更早的传统春节假期，1月动力煤市场整体运行平稳，上游煤矿自元旦后陆续安排春节放假，平均放假时间同比去年有所延长，终端企业节前采购多以刚需为主，市场煤实际成交未见明显改善。月初中国进口煤炭市场迎来新的转机，相关部门召开会议讨论澳煤问题，国内4家企业可以点对点进口澳煤，此举将缓解高卡煤紧张现象，对国内煤价形成压制。展望2月，年度长协合同进入新执行期，国有大矿保持正常生产，产地供应维持较高水平，鉴于目前中下游环节社会库存较高，尽管节后工业企业开工率预期上升，预判动力煤市场基本面将继续向宽松方向发展，价格运行或易跌难涨。 1月份有色金属价格指数为849.01，环比上涨0.94%，同比下跌6.80%。 1月，六大基本金属价格多数上涨，其中锡价上涨幅度最大。美联储如期放缓加息节奏，国内经济情况逐渐复苏，中国制造业生产经营景气水平略有回升。国内现货市场上，以全国有色金属现货交易重点城市上海为例，基本金属中，1#电解铜2023年1月末价格69490元/吨，2022年12月末价格66150元/吨；A00电解铝2023年1月末价格18730元/吨，2022年12月末价格18650元/吨；1#铅锭2023年1月末价格15125元/吨，2022年12月末价格15725元/吨；0#锌锭2023年1月末价格24340元/吨，2022年12月末价格24050元/吨；1#锡锭2023年1月末价格235500元/吨，2022年12月末价格208250元/吨；1#电解镍2023年1月末价格231500元/吨，2022年12月末价格241230元/吨。进入季节性消费淡季，预计下游企业全面的复工复产将在元宵节（2月5日）之后，库存逐步兑现累库预期。整体来看，近期铜价对乐观预期的反映较高，建议关注情绪降温后的价格回落风险。 1月份基础化工价格指数为1132.32，环比上涨0.16%，同比上涨1.04%。 1月，甲醇市场价格重心上涨，宏观预期偏好与基本面利好共振，支撑期现同步上行。内地产区工厂低价排库良好，成交放量，随后持货商于春节期间炒涨，节后内地出厂价格重心大涨。沿海市场，伊朗限气于月初加剧，月度装船量骤减支撑2月中国进口供应紧张与去库逻辑；中上旬外轮卸货速度加快后，春节期间因大风等因素再度频繁出现封航，严重影响外轮卸货，基差节前走弱后于节后略回升，但烯烃利润压制与煤炭预期偏弱又导致甲醇价格冲高受阻回落。煤炭预期偏弱，且烯烃利润压制依旧明显，但春检预期仍存，进口量少支撑去库逻辑，伴随着传统下游的复苏，预计西北甲醇价格将在2200-2500元/吨之间，江苏太仓价格或围绕在2700-2900元/吨之间。 1月份橡胶塑料价格指数为777.33，环比下跌0.19%，同比下跌12.21%。 1月中国天然橡胶市场行情上涨，其中全乳胶、20号泰混、20号泰标月均价分别为12620元/吨、10988元/吨和1448美元/吨，环比分别波动+2.16%、+3.62%、+0.82%。基本面有所好转，宏观氛围回暖天胶市场震荡走高。预计2月份天胶市场震荡上行。节后天然橡胶终端市场陆续回暖，国内资金重新入场，业内看多心态较强，对天胶市场有一定利好支撑。全球天然橡胶进入低产季，供应端利好显现，需求面下游工厂陆续复工复产，但经济复苏仍需时间，预计2月份天然橡胶市场利好因素占据主导，震荡上行为主。预计2月份全乳胶月均价为12895元/吨，环比+2.18%；20号泰标月均价1525美元/吨，+5.32%；20号泰混月均价11580元/吨，+5.39%。 1月份建材价格指数为1404.43，环比下跌2.83%，同比下跌10.22%。 1月春节前后，项目停工，工人放假回家，水泥需求降至低位，商家陆续休市，供应方面，水泥厂春节前后执行检修、错峰计划，运转率低位，水泥熟料供应收紧，供需双弱，行情弱势持稳。 2月需求恢复不确定因素较大，年前受疫情影响，部分项目提前停工，节后可能有赶工需求，正月十五以后需求有快速启动可能。但年前贸易商资金回款较差，年后部分供应商重点工作仍围绕收款，可能拖累复工复产速度。供应方面，中上旬全国仍是检修、错峰生产的“主旋律”，加之春节期间粉磨站、贸易商熟料、水泥库存低位，节后陆续补库，供应出现短期紧张情况；中下旬以后南方陆续结束错峰，窑线运转陆续回升，供需情况需关注下游复工进度情况。若需求启动较快，能够支撑水泥供应增加，水泥价格或将小幅上涨，若需求不及预期，而供应增加，加之煤炭价格回落，行情仍有走弱可能，行情整体震荡运行。 1月份造纸价格指数为962.17，环比下跌0.10%，同比上涨1.63%。 1月中国瓦楞纸及箱板纸价格呈现先涨后跌趋势。其中，瓦楞纸、箱板纸月均价分别为3416元/吨和4225元/吨，环比分别+0.6%和-0.2%。主因12月份及1中上旬瓦楞纸及箱板纸市场交投气氛略好于预期，12月中下旬及1月上旬规模纸企相继上调部分纸种价格，一定程度带动市场出货气氛。1月上旬瓦楞纸价格小幅上扬，月底华南地区部分中小纸企价格下滑，月均价环比呈上行走势。而箱板纸中的牛卡纸于1月中旬率先出现降价，故1月均价环比呈小幅下降趋势。隆众预计，2月份纸企陆续复工，市场供应量上升，受进口瓦楞纸关税减免政策影响，需求端观望情绪不减，故难有明显增量。预计2月份瓦楞纸市场价格下行风险较大。 1月份纺织价格指数为890.14，环比上涨1.06%，同比下跌14.95%。 1月PTA市场呈V型走势，加工费受到挤压。上旬当中，一方面原油走软稀释成本支撑，一方面PTA供应渐增且加快，季节性弱势中供需累库预期牵引市场价格快速下滑；中旬过后，随着亚洲需求好转以及加息预期缓和，原油持续走强叠加PX现货成交良好，成本支撑占位，继而PTA供需累库已逐步兑现且远端需求修复强预期支撑市场，市场价格快速回升后节前在高位盘踞。春节归来，一方面由市场逻转向市场现实，稀释成本支持；二是，市场供应持续增加，下游未修复，下游补货基本到元宵，买盘没动力，PTA持续拉升受限。预计2月PTA市场弱势震荡运行。首先，外围环境有恶化表现，仅依靠内贸修复对需求支持不足；其次，PX-PTA扩能存在，PX投放早于TA，供应缓解流通，成本支持或有稀释；再次，PTA供应端增量明显，需求端的弱修复难以改变累库预期。整体来看，宏观风向不稳，关注成本变化下供需短期改善对市场的支持效用。 1月份农产品价格指数为1720.36，环比下跌1.12%，同比上涨5.99%。 1月份国内连粕小幅收跌。截至1月31日，连粕主力约M2305报收于3906点，月跌30点，月跌幅0.76%。纵观整个12月份连粕走势，基本可以分为两个阶段。第一阶段为1月初至1月10日的弱势下行，第二阶段为1月10日之后的震荡上涨。 2月连粕M2305期价或仍以震荡运行为主，运行区间暂看3800-4000点。主要原因在于，2月巴西大豆暂为大量供给国内，国内仍由进口美国大豆供给为主，而CBOT大豆期价高位运行，叠加巴西农户在收获新作卖压凸显前，国内进口大豆成本咱较难出现明显下降，利于支撑连粕短期震荡运行。同时，由于短期豆粕现货价格仍大幅升水M2305，有利于期价的支撑。但M2305暂时来看也缺乏大涨的基础，因巴西大豆丰产格局基调已定，只是收获偏慢和发运到国内的时间点未到，但4月和5月肯定将大量到港，届时现货价格将快速向期价靠拢，压制期价上涨空间。宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。随着我国防疫政策的优化调整，以及整体疫情进入低流行水平，全国生产生活秩序逐步恢复，1月我国制造业和建筑业景气度回升。美联储如期放缓加息节奏，欧美制造业持续处于萎缩区间。春节后首周，大部分下游企业尚未复工，大宗商品市场需求不佳，多数品种价格高位回落。预期元宵节后工程项目加快复工，若需求启动较快，后期水泥、钢铁等价格仍有阶段性上涨可能。预期2月份大宗商品价格指数呈现先抑后扬，区间震荡走势。

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