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中国央行周一最新宣布下调主要基准贷款利率，以提振企业和消费者信心，为2023年8月以来首次。在此之前，中国央行决定下调一项关键的短期政策利率，这是近一年来的首次。

风枫07-22 10:30

7月LPR调降10个基点，30年国债ETF(511090)上涨0.21%，盘中成交额近4000万元

新资金净流入341.00万元。今日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，上月为3.45%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。此次公布数据符合中信证券预测，该机构指出，参考海外经验以及近期政策表态，LPR报价机制或将迎来改进，从而提升政策效率和市场化程度，短期内LPR报价也有望调降，为信贷回暖创造更适宜的政策条件。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-22 10:03

LPR降息！1年期、5年期均调降10BP，货币政策调控框架重要转型

金融界7月22日消息中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年7月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。两个期限的报价均下调10个BP，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。同时，央行公告，为加强预期管理，促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接，自2024年7月22日起，将LPR发布时间由每月20日（遇节假日顺延）上午9:15调整为9：00。今晨央行逆回购利率调整，市场普遍预期LPR也将随之下降。中国人民银行发布公告，宣布对公开市场操作机制进行优化。自公告之日起，7天期逆回购操作将采用固定利率和数量招标的方式进行。此外，为了加强逆周期调节并加大对实体经济的金融支持，7天期逆回购操作的利率从原来的1.80%下调至1.70%。接近央行人士表示，7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，明示公开市场操作利率，有利于强化7天期逆回购利率的政策属性。7天期逆回购操作利率下调10个基点，有利于加大金融支持实体经济力度，但并不代表长债收益率下行空间打开。 LPR报价下降已有充分预期 LPR报价调降周末已有充分的预期。在刚刚过去的一周（7月15日至19日），央行向市场净投放了1.17万亿元的短期资金，这一数额创下了自3月以来的新高。资金利率在上周五也出现了下降，R001下降了9个基点至1.91%，而R007下降了1个基点至1.90%，显示市场资金面趋向宽松。近期，市场一直在期待LPR报价机制的变革，预计将从中期借贷便利（MLF）利率转变为公开市场操作（OMO）利率。逆回购利率的调整可能预示着LPR的下降。中信证券的分析师明明认为，参照国际经验和央行近期的政策动向，LPR报价机制有望得到改进，这将提高政策效率和市场化水平。短期内，LPR报价的下降将为信贷市场的回暖创造更有利的政策环境。随着LPR改革的深入，融资成本的降低将进一步激发贷款市场的活力，尽管短期内增速可能不会显著反弹，但金融服务实体经济的质量和效率将得到提升。银河证券则从三个方面分析了7月LPR调降的理由：LPR报价与最优客户实际贷款利率之间存在较大偏差，需提升报价质量；综合考量银行资金成本、风险溢价及市场供需情况，当前具备LPR调降的空间；以及当前实际利率偏高，调降利率有助于刺激经济增长，其必要性日益凸显。华创固收研报指出，当前LPR与1年期MLF价差处于历史偏高水平，淡化MLF中期政策利率中枢的背景下。近期货币政策框架改革加速推进阶段，主要关注1年期LPR下调与MLF逐渐“脱钩”的可能性。货币政策调控框架重要转型近期的媒体文章和业内分析均指向LPR定价机制可能发生的转变，暗示其与MLF利率的直接关联性或将减弱，而更加侧重于短期政策利率的指导作用，预示着中国货币政策调控框架的深刻变化。近期，人民银行围绕“淡化政策利率色彩”频频发声，并进一步强调了7天期逆回购操作利率的作用，市场上关于贷款市场报价利率（LPR）将迎改革的讨论声量也越来越大。 6月19日，中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了该功能。潘功胜还透露，下一步将持续改革完善贷款市场报价利率，针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。金融时报在7月12日的报道中提到，LPR的定价参考可能会从MLF利率转变为OMO利率，预示着货币政策调控框架的重要转型。 7月15日，金融时报进一步撰文指出，需要加强LPR报价质量的考核，减少与最优质客户贷款利率的偏离，并考虑使用类似SOFR的短端市场利率作为浮动贷款利率的定价基准。MLF操作的平价缩量续作和公开市场操作的大额净投放进一步印证了政策利率色彩的淡化，为LPR的下降打开了空间。

金融界07-22 09:13

中国突发重磅！中国央行刚刚降息离岸人民币短线急跌低约100点

率均下行3个基点左右。美国彭博社称，中国人民银行近一年来首次下调一项关键的短期政策利率，加大对经济增长的支持力度，同时转向新的政策基准。 (截图来源：彭博社) 彭博社指出，7天期逆回购操作利率被视为未来的基准政策利率，因为中国央行近几周暗示将转向短期利率以引导市场。这将降低现有一年期基准利率(即MLF利率)的重要性。中国央行上一次下调7天期逆回购操作利率是在去年8月份，当时下调了10个基点。从那以后，货币贬值的压力限制了央行降息的空间。 7月8日，中国行曾发布公告称，为保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性，从即日起，人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作，时间为工作日16:00-16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。如果当日开展操作，操作结束后将发布《公开市场业务交易公告》。招商银行当时解读称，上述公告有助于强化逆回购操作利率的基准作用，并实现流动性管理的进一步精细化。一是临时正、逆回购利率均在7天期逆回购利率基础上减点或加点，这进一步巩固了7天逆回购利率作为短端政策利率的定价锚作用。二是将短端利率走廊区间收窄至1.6%-2.3%，宽度收敛至70bp，或降低市场资金利率的波动幅度，增强对短端利率的精确引导。近期，中国央行围绕“淡化政策利率色彩”频频发声，并进一步强调了7天期逆回购操作利率的作用，市场上关于贷款市场报价利率（LPR）将迎改革的讨论声量也越来越大。 6月19日，中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了该功能。潘功胜当时还透露，下一步将持续改革完善贷款市场报价利率，针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。东方金诚首席宏观分析师王青判断，在强化7天期逆回购利率的主要政策利率地位的同时，MLF利率的政策利率色彩将会淡化。后期LPR的定价基础将逐步与MLF操作利率脱钩，不排除未来LPR将以某个短期基准市场利率为基础加点形成。

天马行空 1评论07-22 08:38

百亿级公司因3000元跟消费者扯皮，刚成立就误导欺骗，国民养老保险了解一下

4年6月28日，国家金融监督管理总局、中国人民银行、中国证券监督管理委员会联合发布了关于金融消费者权益保护相关工作安排的公告，这份2024年第1号公告明确指出，金融机构应认真落实金融消费者权益保护主体责任，充分尊重和自觉保障金融消费者合法权益，依法合规开展经营活动，及时稳妥处理与金融消费者的争议纠纷，强化源头治理和溯源整改，不断提升金融消费者权益保护工作质效。 2024年1号公告显示，金融监管部门高度重视金融消费者权益保护工作，然而，一些金融机构无视监管要求，不能充分尊重和自觉保护消费者权益，对于销售误导、欺骗营销视而不见，对于消费者投诉能拖则拖、能延就延，表面一套背后一套，欺下瞒上，最终只能自食其果。

金融界07-20 18:23

香港稳定币发行人“沙盒”出炉：谁是最强选手赛道前景如何？

接了香港的eTradeConnect和中国人民银行的贸易金融平台（PBCTFP）。至于Animoca Brands Limited，这家业内熟悉的总部位于香港的领先区块链游戏和数字娱乐公司，在2024年第一季度报告了显著的财务增长。公司在该季度的预订收入达到了9000万美元，相比2023年同期的5200万美元增长了72%。其中，6500万美元来自数字资产咨询服务，包括代币咨询、交易和区块链节点运营。香港电讯有限公司(HKT)是香港最大的综合电讯服务提供商之一，该公司成立于1925年。需保证充足储备，法币稳定币需持牌才可面向零售用户稳定币是香港扶持Web3发展的重要承诺和项目之一。自2022年1月起，香港监管部门就一直在推动稳定币政策进展。2022年1月的讨论过程，汇总了收到的反馈意见，并明确了监管框架的初步方向。2023年12月27日：香港财经事务及库务局（财库局）和金管局联合发布了关于稳定币发行人拟议监管制度的咨询文件，进一步征求公众和行业的意见。2024年3月12日：金管局公布了“稳定币发行人沙盒”政策，允许在监管沙盒内测试稳定币发行。2024年7月17日：发布了咨询总结，汇总公众意见和反馈，提出了关于在香港实施稳定币发行人监管制度的立法建议。下一阶段提交立法会审议，并发出相关指引。此次”沙盒”批准的关键之一，是申请者需要提出具体的应用场景，并说明其稳定币业务如何切实可行地解决经济活动中的痛点，为香港的经济和金融活动带来效益和新机遇。首批参与“沙盒”的三家机构提出的主要应用场景包括支付、供应链管理和资本市场用例。“沙盒”参与机构亦提出其他用例，包括Web3、游戏以及虚拟资产交易等。早在2023年12月27日，香港金融管理局总裁余伟文就撰文指出，稳定币则有机会成为传统金融与虚拟资产市场的介面（注：媒介）。如稳定币逐渐成为大众选用的其中一种支付方式，数字支付与实体经济可能会进一步结合，稳定币是否真正具备“稳定”的条件，就会变得尤为重要。从持有者角度而言，若稳定币发行人未能保持充足的储备资产以维持稳定币的稳定价值，或未能在合理的时间内按面值赎回稳定币，除了会令持有者蒙受金钱上的损失，亦会影响他们日常支付需求，因而扰乱经济活动。另外，稳定币发行人为满足赎回要求，有可能需要在金融市场抛售储备资产以换取现金、亦会对金融稳定造成冲击。根据金管局拟议的制度，发行人若要在香港发行参考单一或多种法定货币的稳定币（“法币稳定币”），则必须向金管局申请相关牌照。发行人将需要在港有实体存在和配置管理层，并符合一定的资本要求。持牌人应制定有效的稳定机制，例如维持由优质并具高流动性的资产（如相应币种的银行存款或短期债务证券）所组成的储备资产并作妥善托管安排，以确保用户能按照他们的意愿随时按面值将稳定币换成法定货币。持牌人亦需遵守相应的管治、风险管理及打击洗钱及恐怖分子资金筹集的措施等。此外，金管局亦计划为其他有意提供稳定币购买服务的市场参与者设定规定。其中，将要求只有持牌发行人发行的法币稳定币才可以出售给零售投资者。考虑到“沙盒”有效运作的实际需要，“入盒”门槛有相当的要求，只有完全满足以上条件的申请者方能“入盒”。在完成立法、新法例生效之前，金管局会继续处理“沙盒”的查询和申请。此外，进入“沙盒”并非将来申请稳定币发行人牌照的先决条件。这些机构必须严格遵守“沙盒”的要求，例如不得以“沙盒”相关名义向公众集资或提供任何投资产品，以及在起步阶段不能使用公众的资金。未来趋势：稳定币有望“多面开花”，机构间合作将展开针对香港财库局及金管局发表的稳定币发行人监管制度咨询总结，HashKey Group首席分析师Jeffrey Ding认为，目前香港对法币稳定币发行人有严格的监管制度，要求发行人必须确保法币稳定币获得优质及具高流动性储备资产的全额支持。目前采用率最高的USDT和USDC，未来能否在香港交易的问题，就要看看他们能否成功过渡。问题其一，要在香港拥有实体公司的发行方才可申请。其二，如果以欧洲MiCA稳定币监管政策来看，或许仅有支持将储备金放在银行的发行商，方可在变局中得到监管认可，这会对部分发行商造成阻碍。在另一方面，香港也可能出现稳定币“多面开花”的场景。例如银行有自己的稳定币，交易所有自己的稳定币。如果银行成功推出自己的稳定币，香港将会是第一个银行推出稳定币的地方，这将对全球稳定币监管政策起到示范作用。沙盒推出吸引了业界相关人士和机构的关注，ZA Bank行政总裁姚文松表示，目前正与近10家稳定币企业洽谈合作，相信未来还有更多项目推出。香港数字资产保险公司，OneInfinity by OneDegree营运总监章昱称，公司已经开发定制的保险和风险管理解决方案，协助稳定币发行人管理相关风险。毕马威中国香港银行业高级合伙人马绍辉指出，引入稳定币发行人监管制度，可望推动稳定币在本港实际应用的创新和发展。来源：金色财经

金色财经07-20 13:54

联名信用卡不香了，多家银行宣布停发部分信用卡

相关功能权益及收费标准保持不变。根据中国人民银行公布的数据，截至2024年第一季度末，全国信用卡和借贷合一卡开立总量为7.6亿张，环比下降0.85%，较2023年末减少约700万张。这已经是信用卡发卡量连续第六个季度出现下降。面对市场环境的变化，各大银行不得不重新审视自身的信用卡业务策略。据工行2023年年报披露，2023年末，该行银行卡发卡量12.30 亿张，其中信用卡1.53 亿张；对比上一年借记卡10.54亿张、信用卡1.65亿张的数据来看，数量显著减少。招行年报披露，截至2023年末，招行信用卡流通卡9711.81万张，较上年末下降5.44%。平安银行年报披露，2023年信用卡新增发卡量137.54万张，较2022年减少69.47万张。有业内人士指出，信用卡部分卡种停发的原因多样，包括客户需求变化、第三方合作期满、市场策略调整及监管政策变化等。他建议银行应加快转变理念，调整信用卡业务发展战略，为持卡人提供息费和额度适中、特色鲜明的信用卡产品。

金融界07-19 15:30

小心中国保密：还会买1700亿美元黄金？！俄罗斯是前车之鉴

黄金需求的驱动因素之一。中国央行——中国人民银行（PBOC）的官员从未公开评论过2022年11月在三年多的暂停后恢复购金的原因。在西方制裁冻结俄罗斯3000亿美元官方储备（约占其总储备的一半）的八个月后，中国人民银行开始报告黄金购买，并持续18个月，成为2024年全球金价创纪录高点的支柱之一。根据世界黄金协会的数据，2023年，中国人民银行是全球最大的单一黄金买家，其净购买量达到723万盎司，是中国至少46年来的最高记录。但当其在今年5月和6月没有进行任何购买时，黄金现货价格承压，市场猜测中国未来的购金需求。该政策内部人士将购买暂停归因于“高价格”。黄金现货价格在6月下跌后回升，在周三的交易中因美国降息预期改善而创下历史新高。中国人民银行和外汇管理局（国家外汇管理局）未回应路透社的置评请求。中国拥有全球最大的外汇储备，6月达到3.22万亿美元。虽然黄金在中国总体储备中的占比（包括其在国际货币基金组织的储备头寸和特别提款权）达到创纪录的4.9%，但与全球平均水平的16%相比仍然很低。发展中国家和新兴市场国家的黄金储备占比通常比发达经济体低，后者的外汇储备较少。 “鉴于这一基础和非常大规模的外汇储备，我们认为中国人民银行将在未来几十年内以更高的量购买黄金，”WisdomTree的大宗商品策略师Nitesh Shah表示。他表示，由于持续的房地产危机以及央行购买黄金给黄金作为价值储存工具的信心，中国投资者的需求也将保持强劲。 “官方部门的购买对中国的黄金来说是一个免费的广告，”世界黄金协会中央银行部门全球主管Shaokai Fan表示，“从某种意义上说，如果央行正在购买黄金，也许我作为散户投资者也应该购买一些。俄罗斯的先例和保密性将更多储备投入黄金是一个安全问题，因为黄金可以在国内储存，不会被扣押。官方数据显示，黄金占俄罗斯5970亿美元储备的30%，但就可访问资产而言，这一比例更大，因为西方国家在2022年俄罗斯入侵乌克兰后冻结其一半的储备。这一先例——俄罗斯央行只允许投资以人民币计价的资产和黄金——对中国来说是一个警示，分析人士估计中国约60%的储备为美元资产。 “人民银行的主要动机是减少对美元的依赖，并在极端情况下减少受美国制裁的影响，”Julius Baer的分析师Carsten Menke表示。他预计中国分散储备的前景将持续，因为“无论美国总统选举的结果如何，中美之间的地缘政治紧张局势不太可能在短期内消失。” 中国用了九年时间将其黄金在总储备中的占比从2015年的1.8%提高到目前的4.9%。中国持有7280万盎司黄金，价值约1700亿美元。如果最终将黄金在其储备中的占比提高到10%，以当前储备水平和价格计算，还需购买约1700亿美元的黄金。相比之下，俄罗斯央行在2020年黄金达到其总储备的20%时停止积极购买。由于价格上涨，黄金占比随后有所增加。根据世界黄金协会的数据，中国人民银行有时会在黄金购买发生后很久才报告购买情况，分析师们因此警告最新的统计数据可能无法提供全貌。

风起 1评论07-18 19:33

会员

中国4万亿美元债市恐“泡沫化”！彭博社：央行准备一场“大胆”新政策实验

中国央行准备利用对冲基金策略遏制债券多头，行长潘功胜担忧4万亿美元债券市场出现泡沫。

圈内人07-18 12:39

中国需求和美联储降息仍将是金价飙升的最大驱动力？

的缺口？” Cavatoni 还表示，中国人民银行 (PBoC) 连续第二个月停止购买黄金，这是在连续购买一年半之后的预期。“我认为这并不意外，”他说。“我们看到，过去当金价特别高时，中国人民银行和中国央行层面的黄金购买都出现了这种模式。但我认为重要的是，中国央行一直是央行层面最大的消费者。目前，他们的储备中约有 5% 是黄金，我认为购买放缓并不令人意外。” 他说，世界黄金协会正在密切关注这一情况，看看中国人民银行是否会影响其他国家的主权购买。“其他央行会效仿吗？”他问道。“我们的年度调查显示，促使各国央行购买的大部分原因是其本土经济形势的基本面，而不是地缘政治风险或对制裁的担忧。这实际上是他们在国内面临的风险。” Cavatoni 表示，中国本周有很多重要数据值得关注。“他们可能会发布重大政策声明，”他说。“人们对人民币的强势、捍卫人民币以及国内利率感到担忧。地方政府负债累累。人们担心高利率会继续拖累消费者支出。这些债务水平，所有这些因素会给中国人民银行带来更大压力吗？他们的精力会转移到其他地方，尤其是捍卫人民币上吗？” Cavatoni 补充道，尽管中国央行可能会放缓购买速度，这可能会在短期内对金价造成一些下行压力，但世界黄金协会并不认为中国人民银行或任何央行会真正开始出售其储备，即使在历史高位。 “我们并不认为各国央行会削减或出售黄金头寸，”他说。“恰恰相反，各国央行会继续评估并谨慎地增加其储备投资组合。这是新兴市场的趋势，而且很有可能会持续下去。” 最后，他分享了对地缘政治紧张局势潜在影响的看法，他认为地缘政治紧张局势是仅次于降息的金价走势驱动力。 “我们经常讨论什么会促使西方投资者重新投资黄金，” Cavatoni 说。“我认为地缘政治紧张局势可能会忽冷忽热。我认为现在，关键在于美联储的货币政策。在欧洲，欧洲央行降息，某些选举也存在政治不确定性，而欧洲将如何继续支持乌克兰的努力，这一问题一直存在。所有这些因素导致过去两个月欧洲 ETF 流入了约 20 亿美元。” “这有点像一个信号，”他说。“当美国利率开始变动时，这将成为黄金价格和配置增加的催化剂。”

Peng07-18 03:14

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