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上市公司晚间公告（4.11）

技：与深开鸿签署战略合作框架协议　　中国人寿：一季度累计原保险保费收入约3272亿元同比增长3.9％　　民和股份：3月鸡苗销售收入1.35亿元同比增575.72％　　益生股份：3月白羽肉鸡苗销售收入同比增长430.68％　　普利制药：奥卡西平片获得国家药监局上市许可　　龙建股份：子公司中标3.61亿元工程项目　　圣济堂：圣济堂制药氨甲环酸注射液通过仿制药一致性评价　　蓝黛科技：子公司取得合众新能源定点通知书　　圣农发展：3月销售收入15.71亿元同比增长21.52％　　益方生物：目前所有产品均处于研发阶段尚未开展商业化生产销售　　弘业股份：拟将省信保集团0.5557％股权非公开协议转让给国信集团　　常润股份：拟2600万美元投建常润泰国生产基地项目　　四川美丰：拟与中原工程钻井院签署油田化学剂加工定作框架合同　　ST天山：3月活畜销售收入同比增长180.74％　　长源电力：2023年第一季度发电量同期增长6.37％　　普源精电：首次正式公开发布MSO8000A系列高带宽数字示波器　　奥比中光：与创想三维签订合作备忘录　　埃夫特：孙公司获得1.75亿元日常经营重大订单　　百利天恒：创新生物药产品均处于临床试验阶段存在较高不确定性　　健友股份：子公司注射用盐酸吉西他滨获药品注册证书　　方大特钢：拟7.95亿元收购方大国贸100％股权　　首药控股：SY-3505获得药物临床试验批准　　泽璟制药：注射用ZG006临床试验申请获得FDA批准　　天邑股份：中选中国移动智能家庭网关产品集采项目　　ST曙光：3月整车合计销量121辆同比下降81.44％　　皓元医药：拟投资不低于5亿元原料药CDMO产业化等项目　　北新路桥：一季度新中标且签约项目金额44.38亿元　　江苏雷利：控股子公司鼎智科技将在北交所上市　　仕净科技：签署《战略合作协议》　　中铁装配：子公司中标8.34亿元旧改还建工程　　智光电气：拟出资2亿元设立广州智光卓悦储能有限公司

金融界2023-04-10

晚间公告全知道：昆仑万维“天工”大模型4月17日启动邀测，东方材料就收购TD TECH 51％股权事项提示风险

电物联网项目。协议有效期为5年。　　中国人寿：一季度累计原保险保费收入约3272亿元同比增长3.9％　　中国人寿公告，公司于2023年1月1日至2023年3月31日期间，累计原保险保费收入约为3272亿元，同比增长3.9％。　　民和股份：3月鸡苗销售收入1.35亿元同比增575.72％　　民和股份公告，3月销售商品代鸡苗2368.66万只，同比变动19.78％，环比变动6.63％；销售收入1.35亿元，同比变动575.72％，环比变动53.14％。公司商品代鸡苗销售收入同比环比上升，主要原因是近期行业养殖热情高涨，商品代鸡苗销售价格有较大涨幅所致。　　益生股份：3月白羽肉鸡苗销售收入同比增长430.68％　　益生股份公告，3月白羽肉鸡苗销售数量5046.6万只，销售收入3.46亿元，同比变动分别为-8.62％、430.68％，环比变动分别为0.87％、27.89％；随着白羽肉鸡行业景气度的逐步提升，3月白羽肉鸡苗销售价格同比大幅上涨。　　普利制药：奥卡西平片获得国家药监局上市许可　　普利制药公告，公司全资子公司浙江普利药业有限公司于近日收到国家药监局所签发的奥卡西平片的仿制药4类上市许可。目前，奥卡西平片在国内仅两家国产以及原研进口获得批准。公司奥卡西平片为国内首家过评品种，该品种的批准，极大程度上填补了广泛癫痫患者等特殊全体的用药需求，同时也对公司拓展中国市场带来积极影响。　　龙建股份：子公司中标3.61亿元工程项目　　龙建股份公告，子公司黑龙江省龙建路桥第一工程有限公司中标绥满公路至绥化文旅康养城项目区公路工程项目，中标价3.61亿元，占公司2022年经审计营业收入的2.13％。　　圣济堂：圣济堂制药氨甲环酸注射液通过仿制药一致性评价　　圣济堂公告，圣济堂制药氨甲环酸注射液通过仿制药一致性评价。　　蓝黛科技：子公司取得合众新能源定点通知书　　蓝黛科技公告，子公司蓝黛机械收到客户合众新能源的供应商定点通知书，成为其170KW三合一电驱减速器的齿轴零部件及差速器总成定点供应商。根据客户预测，产品生命周期内向公司采购数量合计约40.5万套。　　圣农发展：3月销售收入15.71亿元同比增长21.52％　　圣农发展公告，3月实现销售收入15.71亿元，较去年同期增长21.52％，较上月环比变动-3.02％。进入3月后，公司生产经营稳定，各方面均向好发展，尤其是养殖及熟食深加工双板块当月收入较去年同期增幅明显。同时1-3月累计收入方面，养殖板块同比增幅24.29％，熟食深加工板块同比增幅46.34％。　　益方生物：目前所有产品均处于研发阶段尚未开展商业化生产销售　　益方生物发布股票交易异常波动公告，公司是一家采用第五套上市标准上市的创新药研发公司，目前所有产品均处于研发阶段，尚未开展商业化生产销售，公司产品尚未实现销售收入，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损。新药研发是项长期工作且受后续临床试验结果、新药审评审批等多重因素的影响，存在不确定性。　　弘业股份：拟将省信保集团0.5557％股权非公开协议转让给国信集团　　弘业股份公告，拟将持有的江苏省信用再担保集团有限公司0.5557％的股权（对应注册资本5500万元），以2022年6月30日所持股权之评估值为交易价格，非公开协议转让给江苏省国信集团有限公司。　　常润股份：拟2600万美元投建常润泰国生产基地项目　　常润股份公告，拟在泰国投资新建常润泰国生产基地项目，投资金额不超过2600万美元。　　四川美丰：拟与中原工程钻井院签署油田化学剂加工定作框架合同　　四川美丰公告，公司全资孙公司和泽化工与中石化中原石油工程有限公司钻井工程技术研究院拟签署《油田化学剂加工定作框架合同》，以委托加工方式生产高性能油田化学剂。协议有效期为自签署之日起至2025年12月31日止。公司同日披露年产5万吨高性能油田助剂项目的进展：油溶性化学剂生产线已建成并化工投料试车成功，产品质量检验合格，后续转入试生产阶段。水溶性液体化学剂、合成树脂、合成聚合物粉剂等3条生产线正进行工程收尾。该项目投资建设的4条生产线预计于2023年6月底全部建成。　　ST天山：3月活畜销售收入同比增长180.74％　　ST天山公告，2023年3月销售活畜405头，销售收入721.24万元，环比变动分别为678.85％、521.23％；同比变动分别为127.53％、180.74％。3月活畜销售数量、销售收入环比、同比变动较大的主要原因是公司活畜业务存在养殖周期，根据公司的养殖业务规划，3月大量活畜刚好达到出栏状态，出栏牛只多于上月及上年同期，规模化出栏实现销售所致。　　长源电力：2023年第一季度发电量同期增长6.37％　　长源电力公告，2023年1月1日至3月31日，公司所属发电企业累计完成发电量86.47亿千瓦时，上网电量82.31亿千瓦时，较去年同期分别增长6.37％、5.77％。　　普源精电：首次正式公开发布MSO8000A系列高带宽数字示波器　　普源精电公告，近日，公司首次正式公开发布MSO8000A系列高带宽数字示波器。该新产品进一步完善了公司数字示波器产品线，完成对3GHz高带宽数字示波器市场更完整的覆盖，有助于巩固和提升公司的核心竞争力，对公司未来的发展将产生积极的影响。　　奥比中光：与创想三维签订合作备忘录　　奥比中光公告，与创想三维就后续在3D扫描建模、3D打印等领域的深度合作事宜签订了《合作备忘录》。　　埃夫特：孙公司获得1.75亿元日常经营重大订单　　埃夫特公告，下属孙公司Autorobot收到大众集团美国公司关于美国查塔努加工厂Atlas NF和Atlas Cross Sport NF两款车型的前后门生产线改建的采购订单，项目总金额预计约1.75亿人民币（2550万美元），约占公司2022年度营业收入的13.20％。　　百利天恒：创新生物药产品均处于临床试验阶段存在较高不确定性　　百利天恒发布股票交易异常波动公告，公司化药制剂与中成药制剂生产经营无重大变化，创新生物药产品均处于临床试验阶段，存在较高不确定性，不能保证最终获批上市。　　光大证券：董事余明雄辞职　　光大证券公告，因工作调整原因，余明雄辞去公司董事及董事会战略与可持续发展委员会委员职务。　　健友股份：子公司注射用盐酸吉西他滨获药品注册证书　　健友股份公告，子公司健进制药获得国家药品监督管理局注射用盐酸吉西他滨药品注册证书。注射用盐酸吉西他滨，用于局部晚期或已转移的非小细胞肺癌等。　　方大特钢：拟7.95亿元收购方大国贸100％股权　　方大特钢公告，拟以自有资金购买关联方天津一商集团有限公司持有的辽宁方大集团国贸有限公司100％股权，根据交易双方协商，交易对价拟定为7.95亿元。　　首药控股：SY-3505获得药物临床试验批准　　首药控股公告，公司收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，公司SY-3505（CT-3505）胶囊在LTK基因融合阳性晚期实体瘤患者开展临床试验的申请获得批准。　　泽璟制药：注射用ZG006临床试验申请获得FDA批准　　泽璟制药公告，近日，公司在研产品注射用ZG006临床试验申请获得美国食品药品监督管理局（简称“FDA”）批准，目标适应症为小细胞肺癌和其它实体瘤。　　天邑股份：中选中国移动智能家庭网关产品集采项目　　天邑股份公告，近日，公司收到中国移动通信有限公司发送的《中选通知书》，确定公司为中国移动2022年至2023年（一年期）智能家庭网关产品集中采购第二批次班车式采购（公开采购部分）项目中选人，预计公司本次在该项目各采购包合计中选金额为2.07亿元（不含税）。　　ST曙光：3月整车合计销量121辆同比下降81.44％　　ST曙光公布，3月整车合计销量121辆，同比下降81.44％，汽车零部件车桥销量44410支，同比下降18.94％。　　皓元医药：拟投资不低于5亿元原料药CDMO产业化等项目　　皓元医药公告，拟与菏泽市成武县人民政府签署《皓元医药高端医药中间体及原料药CDMO产业化项目入园协议》，投资金额预计不低于人民币5亿元。　　北新路桥：一季度新中标且签约项目金额44.38亿元　　北新路桥公告，第一季度新中标且签约项目14个，合计金额44.38亿元；截至报告期末累计已签约未完工项目114个，合计金额327.95亿元。　　江苏雷利：控股子公司鼎智科技将在北交所上市　　江苏雷利公告，经北交所同意，公司控股子公司江苏鼎智智能控制科技股份有限公司（简称“鼎智科技”）股票将于4月13日在北交所上市，股票代码为873593。　　仕净科技：签署《战略合作协议》　　仕净科技公告，与济源创新科技集团有限公司、河南济源钢铁（集团）有限公司、华能沁北发电有限责任公司、济源中联水泥有限公司签署《战略合作协议》，就在济源市推进新型工业CCUS（碳捕获、利用与封存）项目、协同工业固碳和资源利用方面开展全面战略合作。　　中铁装配：子公司中标8.34亿元旧改还建工程　　中铁装配公告，公司之全资子公司中铁装配式建筑科技有限公司为“寇家屯片区旧改还建工程EPC总承包工程”的中标单位，中标金额8.342亿元。　　智光电气：拟出资2亿元设立广州智光卓悦储能有限公司　　智光电气公告，拟出资2亿元在广州市南沙区设立广州智光卓悦储能有限公司。公司位于广州市南沙区的约1.5GWh/年集成产能产线已建成投入使用，本次设立标的公司将作为运营主体，后期将主要生产面向用户侧的储能系统。

金融界2023-04-10

中国人寿：2023年第一季度原保险保费收入约为3,272亿元，同比增长3.9%

2023年4月10日，中国人寿(601628.SH/02628.HK)发布公告，根据《企业会计准则第25号—原保险合同》(财会〔2006〕3号)及《保险合同相关会计处理规定》(财会〔2009〕15号)，该公司于2023年1月1日至2023年3月31日期间，累计原保险保费收入约为人民币3,272亿元，同比增长3.9%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-10

中国人寿：1-3月份累计原保险保费收入约为人民币3272亿元

　　金融界4月10日消息中国人寿公告，1-3月份累计原保险保费收入约为人民币3272亿元，同比增长3.9％。

金融界2023-04-10

2022年上市寿险公司内含价值变动分析：影响因素从大到小是预计回报、投资回报差异……

程度的下降。　　太保寿险、平安寿险和中国人寿ROEV相对较为接近，分别为11.5％、11.0％和10.3％；　　新华保险和人保寿险的ROEV已经连续两个年度处于个位数水平，分别为8.6％和5.6％。　　从近九年ROEV变化来看，有四家公司的ROEV已经连续下降四年啦！　　正文：　　2022年资本市场波动较大，上证指数下滑15.1％，对于各家公司净利润产生了较大的影响。　　　　那么，各家公司实际投资收益率走低，对公司内含价值又会产生多大影响呢？　　对此，我们尝试从更多角度来观察寿险公司内含价值变动。　　幸运的是，每家上市公司都给出了寿险业务内含价值的变化分析。　　不幸的是，每家公司披露的指标名称，甚至明细项还是存在着很大差异。　　“13精”努力从各家披露的差异明细项中筛选、合并、汇总，最终梳理出来具有共性的内含价值变动科目，具体科目构成如下：　　其中，年初内含价值的预计回报=（年初的有效业务价值+当年平均新业务价值+要求资本）╳风险折现率+当年平均调整净资产╳假设投资回报率+要求资本变化　　新业务价值创造=当期新业务价值+新业务内部及有效业务之间的风险分散效应。　　假设及模型变动，反映了评估方法、模型和假设的变化，主要是根据实际经验调整退保率、费用率等非经济假设　　营运经验偏差反映了，2022年实际运营经验（如死亡率、发病率、退保率、费用率）和对应假设的差异。　　投资回报差异反映了，2022年实际投资回报与投资假设的差异。　　市场价值调整反映了，2022年从期初到期末市场价值调整的变化及其他调整。　　1 　　2022年上市寿险公司内含价值变化占比　　下表就是2022年上市寿险公司内含价值变动科目与期初内含价值的比值，从中可以直观观察各个科目的影响程度。　　　　接下来，我们将内含价值变动科目汇总到行业层面：　　　　2022年度上市寿险公司期初内含价值的预计回报对内含价值的影响为7.7％（加权平均）；投资回报差异的影响为-6.7％；新业务价值创造的影响为3.2％；　　评估方法模型及假设变动影响为-0.2％；营运经验偏差影响为-0.1％。　　后面两个科目的影响相对较小，且各家公司间影响的方向还有所差异。　　影响程度由大到小排序依次是：内含价值预计回报、投资回报差异、新业务价值创造、假设及模型变动和营运经验偏差。　　接下来，我们从更长历史视角对上述影响因素的变化逐一展示。　　2 　　内含价值变动科目分析　　内含价值变化构成之一：年初内含价值预计回报　　年初内含价值的预计回报=（年初的有效业务价值+当年平均新业务价值+要求资本）*风险折现率+当年平均调整净资产*假设投资回报率+要求资本变化。　　除了友邦以外，其他上市公司风险贴现率几乎都是10％或者11％，假设投资回报为5％。因此，有效业务价值和调整后净资产的权重差异会影响预计回报。　　　　　　从期初内含价值预计回报占比来看，除人保健康和阳光人寿外，其他公司总体呈现出下降趋势。　　　　　　考虑到近三年风险贴现率、假设投资回报变化较小的情况下，由于新业务价值增长乏力，使得有效业务价值占内含价值的比重在逐渐下降。从上市寿险公司汇总数据看，期初内含价值预计回报占比已经连续三年下降! 　　　　内含价值变化构成之二：新业务价值创造　　新业务价值创造=当期新业务价值+新业务内部及有效业务之间的风险分散效应。　　该指标可以体现内含价值的成长性！　　　　2022年度人保健康新业务价值创造占比8.1％，同比提高了0.2个百分点。　　而其他所有可比公司新业务价值创造占比均出现了不同程度的下降，其中有五家公司甚至已经连续五个年度下降！ 2022年上市寿险公司新业务价值贡献占比仅为3.2％（加权平均），相比2017年的14.3％，累积下滑了约11个百分点。　　　　内含价值变化构成之三：假设及模型变动占比　　假设及模型变动主要指的是，营运假设参数等非经济假设变化造成的，部分反映了行业经营环境的客观影响。　　　　从该比值来看，各家公司受到此因素的负面影响大于正面影响，大于零的年份仅占1/3。　　然而在统计的9个年份，友邦保险的假设及模型变动始终为负影响！而出现正面影响较多的公司是太平人寿。 2022年上市寿险公司假设及模型变动占比为-0.2％（加权平均），影响程度相对较低。　　　　内含价值变化构成之四：营运经验偏差占比　　营运经验偏差反映了2022年实际运营经验（如死亡率、发病率、退保率、费用率）和对应假设的差异。　　　　从该比值来看，各家公司受到此因素出现正负影响的年份大致5:5开。　　值得关注的是，在统计的9个年份中，友邦保险的营运经验偏差占比始终为正影响，而人保寿险始终为负影响。 2022年上市寿险公司营运经验偏差影响程度相对较低，运营经验偏差占比为-0.1％（加权平均）。　　　　内含价值变化构成之五：投资回报差异占比　　投资回报差异反映了2022年实际投资回报与投资假设的差异。　　　　从该比值来看，与营运偏差占比类似，各家公司受此因素出现正负影响的年份大致5:5开。　　值得关注的是，人保寿险、太保寿险的投资回报差异出现正影响的年份最多，达到6个年度。　　2022年度所有公司的投资回报差异均为负值，合计影响程度为-6.7％（加权平均），是近九年影响程度最大的年度。　　　　3 　　上市寿险公司的ROEV比较　　基于上述指标，最后我们计算了每家上市公司内含价值营运回报率。　　内含价值营运回报率（ROEV）=（年初内含价值的预计回报+新业务价值创造+营运经验偏差+假设及模型变动）/期初内含价值　　2022年人保健康的ROEV为25.8％，是所有上市公司中最高的。　　友邦保险ROEV为13.2％、阳光人寿的ROEV为13.0％，位列前3；　　除人保健康、阳光人寿外，其他六家上市公司的ROEV都有一定程度的下降。　　太保寿险、平安寿险和中国人寿ROEV相对较为接近，分别为11.5％、11.0％和10.3％；　　新华保险和人保寿险的ROEV已经连续两个年度处于个位数水平，分别为8.6％和5.6％。　　　　需要指出的是，推动2022年友邦保险ROEV上升的一个主要调整项是，“提前採納香港風險為本資本制度的影响”及“釋放彈性準備金”，这两个科目使得ROEV增加了3.6个百分点。　　　　最后，我们给出了近九年上市寿险公司ROEV的变化情况。　　　　不难发现，有五家公司的ROEV已经连降四年啦！总体来看，上市寿险公司ROEV已经从2017年22.5％的历史高点，下降到2022年的10.5％（加权平均）。　　

金融界2023-04-10

A股千亿榜单：中芯国际市值一周大增777亿，宁德时代蒸发近380亿元

5为：宁德时代（9538.26亿元）、中国人寿（9494.11亿元）、招商银行（8610.06亿元）、中国海油（8357.48亿元）、中国平安（8341.27亿元）。

金融界2023-04-09

一周透市：科创50率先进入技术性牛市，AI“掘金铲子”火爆，板块大涨24％，电子、计算机成牛股摇篮

5为：宁德时代（9538.26亿元）、中国人寿（9494.11亿元）、招商银行（8610.06亿元）、中国海油（8357.48亿元）、中国平安（8341.27亿元）。　　六、新股风向　　本周A股8只新股上市，表现分化明显。从首日收盘涨幅表现来看，科创板新股靓眼，AI芯片概念股云天励飞首日大涨137.04％，同为半导体板块的华海诚科大涨79％，南芯科技亦有出色涨势，创业板中科磁业则小幅上涨，北交所花溪科技平收，北交所新股一诺威和科创板新股科源制药、国泰环保上市首日即遭破发，另外花溪科技上市后也曾一度破发。　　七、主力资金　　本周主力资金4日累计净卖出净额为769.36亿元。　　行业维度来看，半导体板块本周净流入近90亿元，证券净流入超24亿元，互联网服务、通信设备净流入超10亿元，消费电子、交运设备、房地产服务、公用事业等均获小幅净流入；软件开发本周净流出额达63.15亿元，光伏设备、电池净流出额也超过50亿元，酿酒行业、汽车整车、化学制品、专用设备等主力本周净流出超30亿元。　　个股方面，主力资金本周净流入东方财富41.78亿元，净流入中芯国际、中兴通讯、沪电股份、长电科技、北方华创、兆易创新等超10亿元；主力资金净流出宁德时代19.24亿元，净流出拓维信息18.53亿元，净流出三六零、中国中免、汤姆猫、五粮液、拓尔思、比亚迪等超10亿元。　　八、北向资金　　因清明假期、耶稣受难日假期暂停交易，本周北向资金参与A股仅有两个交易日，周一小幅净流入5.79亿元、周二净流出36.51亿元。数据显示，北向资金本周买入成交额1353.27亿元，卖出成交额1384亿元，合计净卖出30.73亿元。周净卖出额创近4周新高。北向资金净流入情况叠加上证指数　　从行业增仓情况来看，3月31日-4月4日数据显示，光伏设备被北向资金净买入最多，达到18.65亿元，证券板块紧随其后，达到了17.08亿元，农牧饲渔、汽车整车、中药行业分列第三、第四位、第五位，分别为13.49亿元、11.32亿元、8.51亿元，另外互联网服务、汽车零部件、电池等行业也成为重点加仓的方向。而软件开发被北向资金净卖出最多，达到14.94元，半导体、消费电子位列行业净卖出额第二、第三位。可以看出，北向资金在近日加仓部分赛道股板块，对于高位的科技股相关板块有所减仓。　　3月31日-4月4日数据显示，北向资金大比例加仓个股名单中，中再资环、泽宇智能、郑州煤电位列前三，美利云、富乐德、恒帅股份、金智科技、华亚智能、华银电力等增持变动比例靠前。近5日北向资金大比例加仓个股　　3月31日-4月4日数据显示，北向资金大比例减仓个股名单中，日出东方、恒星科技、湖南发展、泰和科技、玉龙股份、安德利等变动比靠前。近5日北向资金大比例减仓个股　　九、机构调研　　本周已披露相关调研信息的上市公司数量达到65家（上周为96家），其中6家公司获得超100家机构调研，怡合达成为机构“宠儿”，合计有407家机构调研了该公司。另外，美亚柏科、晶盛机电、宏发股份同样较为受关注，均获得超过200家机构的扎堆调研，京东方A、森马服饰迎来超过100家机构的关注。本周调研机构超50家的上市公司

金融界2023-04-07

地产股大涨原因找到了！房地产迎“十年一遇”投资机会？“私募魔女”紧急发声，股民又当了“大冤种”？

股甚至还有0.1PB的国企。即便大股东中国人寿业绩发布会刚说了会大力支持远洋集团，远洋也已经大幅计提过资产减值后，其估值依然只有0.17倍PB。　　看完半夏投资李蓓的回应，只能把“同情”和“大冤种”送给A股股民了，人家买的是便宜的港股，结果韭菜们把A股地产股炒上了天。A股就是这么粗糙浮躁，简单粗暴。　　02现在还没有暴雷的地产企业一定会飞的更高　　对于未来，李蓓表示每一次市场真正的大拐点之前，无论市场还是产业，都并无太多的前瞻性。现在还没有暴雷的地产企业，经历了行业涅槃，企业浴火重生，一定会飞的更高。　　对于房地产行业未来，认为有5点值得关注：　　1，地产全行业住宅销售在11亿平米见底，后续温和回升。　　2，行业内大部分企业资产负债表受创伤，未来1-2年，仍不具备供给端扩张的能力。全行业拿地和开工会依然下行。　　3，供给已经大幅下降1年，后续1-2年仍将下降，需求企稳回升，供需错配，房价会企稳回升。　　4，从现在往后，头部企业份额上升，毛利改善，量价齐升。　　5，从资产价值的角度，一旦房价企稳回升，高库存高杠杆未暴雷企业的存量资产重估弹性巨大。　　03今年业绩表现平平　　总的看下来，半夏投资李蓓对中国楼市理解倒也算是入木三分，但这并不妨碍其今年的业绩表现平平。数据显示，李蓓所管的其他产品同样表现平平，截止至3月31日，半夏宏观对冲二期年内收益率为0.84％，半夏稳健混合宏观对冲年内收益率为2.45％，半夏平衡宏观对冲、半夏宏观对冲三期年内收益率分别为1.53％、1.11％。　　半夏投资李蓓，素有私募“人气女王”之称，市场观点也非常鲜明。公开资料显示，李蓓是北京大学学士及硕士，对大类资产配置有深刻理解，在股票、大宗商品、债市领域均有丰富的投资经验。先后任职于交银施罗德投资经理，泓湖投资合伙人及投资总监，于2015年创立半夏投资。根据私募排排网数据，截至2023年2月，李蓓近五年的年化收益位列百亿私募基金经理第二名，而半夏投资在近三年、近五年的收益也位列百亿私募的前三强。　　

金融界2023-04-07

A股地产股大涨，因半夏投资李蓓看多？回应：地产行业有史以来第一次大力度供给侧改革公开看多已很长时间

股甚至还有0.1PB的国企。即便大股东中国人寿业绩发布会刚说了会大力支持远洋集团，远洋也已经大幅计提过资产减值后，其估值依然只有0.17倍PB。　　现在还没暴雷的地产企业一定会飞的更高　　李蓓表示每一次市场真正的大拐点之前，无论市场还是产业，都并无太多的前瞻性。现在还没有暴雷的地产企业，经历了行业涅槃，企业浴火重生，一定会飞的更高。　　对于房地产行业未来，认为有5点值得关注：　　1，地产全行业住宅销售在11亿平米见底，后续温和回升。　　2，行业内大部分企业资产负债表受创伤，未来1-2年，仍不具备供给端扩张的能力。全行业拿地和开工会依然下行。　　3，供给已经大幅下降1年，后续1-2年仍将下降，需求企稳回升，供需错配，房价会企稳回升。　　4，从现在往后，头部企业份额上升，毛利改善，量价齐升。　　5，从资产价值的角度，一旦房价企稳回升，高库存高杠杆未暴雷企业的存量资产重估弹性巨大。

金融界2023-04-07

半夏投资李蓓回应地产股大涨：这个锅我不背

股甚至还有0.1PB的国企。即便大股东中国人寿业绩发布会刚说了会大力支持远洋集团，远洋也已经大幅计提过资产减值后，其估值依然只有0.17倍PB。　　“每一次市场真正的大拐点之前，无论市场还是产业，都并无太多的前瞻性。”李蓓判断，地产全行业住宅销售在11亿平米见底，后续温和回升。行业内大部分企业资产负债表受创伤，未来1-2年，仍不具备供给端扩张的能力。全行业拿地和开工会依然下行。供给已经大幅下降1年，后续1-2年仍将下降，需求企稳回升，供需错配，房价会企稳回升。从现在往后，头部企业份额上升，毛利改善，量价齐升。从资产价值的角度，一旦房价企稳回升，高库存高杠杆未暴雷企业的存量资产重估弹性巨大。　　李蓓强调，现在，还没有暴雷的地产企业，经历了行业涅槃，企业浴火重生，一定会飞的更高。

金融界2023-04-07

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