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受益煤价高企上市煤企半年报集中预喜

集中预喜。　　据不完全统计，Wind中信证券(19.57 -2.25%,诊股)行业类煤炭开采洗选板块18家已披露上半年业绩预告的上市公司中，仅1家业绩同比出现下行，而业绩出现超过100%增长的公司达11家。　　14日晚间，中国神华(29.75 +0.61%,诊股)预计2022年上半年实现净利润406亿元至416亿元，同比增长56.1%至59.9%。　　兖矿能源(35.53 +3.89%,诊股)披露的半年度业绩预告也显示，期内预计实现净利润约180亿元，同比增加约119.58亿元或198%；预计2022年半年度实现扣非净利润约176亿元，同比将增加约115.29亿元或190%。　　兖矿能源是华东地区最大的煤炭生产商和中国最大的煤炭出口企业之一，主要从事煤炭生产、洗选加工、煤炭销售和铁路运输，煤化工，电力等业务。该公司表示，2022年上半年，受境内外能源价格持续上涨影响，公司主要产品价格维持高位；公司持续推进精益管理，对冲成本费用上涨影响，业绩大幅提升。　　而早前，晋控煤业(14.40 -1.10%,诊股)预计2022年半年度实现净利润23亿元左右，与上年同期相比将增加9.4亿元左右，同比增加70%左右。　　此外，山西焦煤(11.68 -3.07%,诊股)预计上半年实现净利润53.46亿元至59.3亿元，同比增长175%~205%；扣非净利润53.26亿元至59.1亿元，同比增长176%~206%。　　煤价维持高位　　2021年，国内煤炭市场一度出现价格飞涨局面。不过2021年四季度，系列保供稳价政策频出，动力煤价格高位回落。　　尽管政策稳价力度持续，2022年一季度，煤价再度出现回涨。　　为遏制煤价非理性上行，国家发展改革委先后印发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》（下称303号文）和2022年4号公告。自5月1日起，煤炭中长期交易价格和现货价格均有了合理区间。　　政策护航下，面对炎热夏季来临，动力煤需求增长，价格却尚未出现大幅上行。　　据国家电网监测数据显示，受持续高温影响，6月以来，河北、山东、河南、陕西、甘肃、宁夏、新疆等7个省级电网，以及西北电网用电负荷均创历史新高。而6月份，动力煤主力合约价格整体震荡下行，稳定在870元/吨左右水平。　　2022年上半年煤炭价格整体依然高于采矿成本，企业盈利可观。　　预计高利润持续　　根据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，截至7月7日，沿海8省+内陆17省共25个省份的动力煤终端用户库存仍保持在10600万吨左右较高水平，同比增长37.5%。今年从7月16日开始入伏，末伏时间是8月15日至8月24日。随着“迎峰度夏”日耗高峰到来，终端库存将继续向下消化，但考虑到终端较高库存基数、今年电煤长协保供力度较大等因素，预计终端对市场煤的采购需求或将难以大规模释放。　　百川盈孚认为，煤炭供需总量上看，整体供应端并不紧张。但在双轨制下，电厂迎峰度夏补库后，整体市场煤供应量缩减。需求面，叠加终端水泥等行业持续处于全行业亏损，非电力高位买盘能力不强。短期迎峰度夏需求好转支撑煤价，但后期随着补库的结束，巨大的库存压力仍然会成为压制价格的主要因素。　　宝城期货金融研究所所长程小勇此前对证券时报·e公司记者表示，今夏水电、风电表现优于去年，非煤发电贡献率已超过30%，远高于去年百分之十几的水平，在国家系列保供稳价政策下，今夏动力煤价格难再有异常冲高表现。　　对于煤炭行业上市公司的业绩表现，分析机构依然给予了较高预期。　　国盛证券认为，当前煤价高位下，煤炭板块业绩确定性较强，煤企高利润有望长期持续。　　中信证券认为，上半年煤价同比上涨超过50%，上市公司业绩同比增长超过90%。展望下半年，看好国内需求的环比改善，煤价和业绩有望维持高位。

财股源源2022-07-15

7月15日，人民币中间价报6.7503，下调238点，上一交易日中间价报6.7265

增速预测，对投资者情绪带来一定影响。中信证券预计下半年人民币进一步贬值的空间有限，未来有望重回升值。海外方面，美国加息预期已经基本被市场消化，衰退预期逐渐升温，预计美债利率进一步上行空间有限。国内方面，疫情已经明显好转，复工复产陆续推进。5月出口已经出现反弹，增速比4月提高13个百分点，预计后续经济也将拾级而上。中期来看，中美基本面错位有望从一极摇摆至另一极，即中国经济逐步复苏，而美国经济衰退风险开始加大，下半年人民币进一步贬值的空间有限。当美元指数见顶之后，人民币汇率还有可能重回升值。白俄罗斯央行决定将人民币纳入货币篮子 7月13日电白俄罗斯中央银行13日在官网发布消息说，自7月15日起将人民币纳入其货币篮子。白俄罗斯央行说，人民币在其货币篮子中的权重将为10%，俄罗斯卢布权重为50%，美元和欧元权重分别为30%和10%。白央行表示，做出这一决定主要是考虑到2022年该国外汇证券交易所外汇交易额及外贸结构的变化。人民币被纳入其货币篮子后，白俄罗斯卢布兑换人民币、美元、欧元及俄罗斯卢布的官方汇率将根据白俄罗斯外汇证券交易所的交易结果决定。

外汇黄金一点通2022-07-15

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近日美元指数强势引发市场关注。中信证券首席经济学家明明认为，通胀预期在短期内跃升，通胀拐点的不确定性有所提升，美联储将面临一定市场质疑，美联储或为锚定市场预期，再一次提升加息幅度。

黄金小不懂112022-07-15

中国央行等额续作MLF，利率不变

那么会被视为一个中性甚至偏多的信号。中信证券明明此前也分析称，本月MLF大幅回笼资金的概率较低，但可能等量续作或适度缩量续作，从而引导资金利率向政策利率回归：大幅缩量操作主要发生在降准置换MLF以及市场亟需控制资金空转、脱实向虚的问题时。而目前市场并未出现明显脱实向虚的问题，同时投资者已对高杠杆有所警惕，基金产品在配置资产时也展示更多的防御性特征。

周大股2022-07-15

中国瑞林冲刺主板，年入20亿元，中色股份持股23%

，拟登陆沪主板，长江证券为其保荐机构，中信证券为联席保荐人。中国瑞林前身最早是成立于 1957 年的“南昌有色冶金设计研究院”，先后隶属于原国家冶金工业部和中国有色金属工业总公司。截至目前，公司无控股股东和实际控制人，前三大股东中色股份、江铜集团和中钢股份分别持有公司 23%、18%和10%的股权。（公司股权结构，招股书）中国瑞林是一家专业工程技术公司，主要为境内外有色金属采矿、选矿、冶炼、加工产业链客户提供包括设计咨询、工程总承包、装备集成等在内的工程技术服务，同时公司业务还延伸到环保、市政等领域。资料显示，在2021年中国勘察设计企业中，公司工程项目管理营业额位列第 31 名，工程总承包营业额位列第 134 名；公司境外工程项目管理营业额位列第 39 名，境外工程总承包营业额位列第 35 名。业绩方面，2019年-2021年中国瑞林分别实现营收14.96亿元、16.64亿元和20.05亿元，净利润分别为1.79亿元、1.47 亿元和 1.57 亿元，公司的营收逐年增长，净利润存在较大的波动。（公司主要经营成果，招股书）具体来看，公司收入主要来自工程设计及咨询、工程总承包和装备集成业务，2021年其收入占比分别为36.9%、51.35%和11.69%。报告期内，公司的主营业务毛利率分别为27.53%、25.05%和20.62%，呈下降趋势，主要是由于工程总承包收入占比不断上升，而其毛利率水平仅个位数，因此拉低了整体毛利率。公司存在因业务结构变化而导致毛利率水平进一步下降，进而对公司经营业绩造成不利影响的风险。此外，由于中国瑞林的客户以大中型矿冶企业、政府或国有背景企业为主，业务性质决定了公司的应收账款规模较大。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为8.67亿元、7.12亿元和 7.17亿元，占营收比例分别为57.95%、42.79%和35.51%，虽占比有所下降，但金额较高，存在较大的坏账风险。

财股源源2022-07-15

34家深圳企业入围2022年《财富》中国500强：超三成为制造企业

而深圳老牌金融机构中国平安、招商银行、中信证券和招商证券今年依旧笑傲榜单。行业变动最多的为房地产业，从9家减至6家，并且上榜企业的总营收，对比去年下滑近四成。这与中国房地产行业因调控政策进入下行周期有关。

酷酷2022-07-15

7分钟20cm封板！风电股掀起涨停潮，中报业绩表现分化，把握四条投资主线！风电产业链下半年交付需求旺

均保持正增长，中报基本实现预喜。　　中信证券(20.02 -0.99%,诊股)指出，在稳增长大背景，以及项目订单储备丰富和收益率优厚的情况下，影响上半年风电需求释放的不利因素也在逐步消除，预计下半年风电装机有望迎来加速复苏。同时，风机招标价格企稳、零部件原材料成本下降，也将带动产业链盈利逐步修复。建议重点把握风电行业4条投资主线：　　1）海上风电降本和招标进展超预期，看好海风长期成长性；　　2）“打铁类”零部件企业受益于原材料价格下降盈利有望改善；　　3）看好机组大型化带来的机会；　　4）建议关注受益于出口需求增长的零部件厂商。　　//行业动态 |风电产业链多数业绩预减下半年交付需求旺盛或迎量利齐升？// 　　天顺风能（002531.SZ）、日月股份（603218.SH）等风电产业链企业近日发布半年报预告，因出货量下降等原因业绩大幅下降。不过，多位业内人士预计，下半年的风电交付需求会非常旺盛。　　业内人士对财联社记者表示，今年上半年因疫情等因素影响，风电交付量同比下降，更多的订单被延后到下半年执行，而此前一直困扰风电企业的原材料价格高企的现象，在6月份已经有所缓解。下半年，部分行业地位较为强势的风电零部件企业有望迎来量利齐升。　　上半年业绩预减　　日月股份近日公告称，预计上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为9200万元到1.03亿元，同比减少78.05%到80.39%。无独有偶，天顺风能预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.4亿元至3.19亿元，比上年同期下降60%至70%。　　行业整体交付量下降致多家风电产业链业绩下降，而原材料价格居高不下，需求不足是交付量下降的主因。　　某风电整机企业资深人士此前对财联社记者表示，受疫情影响，风电市场预计今年上半年只能完成全年交付量的2成多、不到3成，往年同期为4成左右。　　此外，在行业降本压力下，产品价格下降，或者对成本传导乏力，也是部分风电产业链企业今年上半年业绩不佳的因素之一。　　山东一家风电零部件企业相关负责人对财联社记者表示，部分风电零部件上半年销量下滑，但在一些细分领域，产品出货量还比较平稳。“比如机舱罩，处于行业的上游，今年上半年出货量没有太大的降幅，但是价格不是特别好，预计对公司上半年的营收和业绩带来一定压力。” 　　今年下半年或迎量利齐升　　多位业内人士预计，今年上半年风电装机整体偏弱，但下半年整体装机量会增加许多，预期下半年的交付需求会非常旺盛。　　前述业内人士对财联社记者表示，去年招标量超过60GW，2022年全年陆风电装机量预计在55GW，海风还有7-8GW。今年上半年招标量约45GW，预计全年将创新高，整个十四五期间，风电将维持高景气。　　天顺风能预计，随着大量已招标项目进入开工期，下半年风电行业下游需求将明显恢复。　　此外，近期原材料成本下降趋势明显，财联社记者统计，截至7月11日，中厚板4584元/吨，环比下降10%，同比下跌16%；螺纹钢期货价4084元/吨，同比下跌15%，环比下跌25%。铁矿石期货，热轧卷板期货等价格均有所下降。　　双一科技(20.02 +6.26%,诊股)（300690.SZ）相关负责人对财联社记者表示，从目前来看，多数风电企业业绩同比下降，部分企业环比增长明显。原材料价格下降，对公司的影响将在3季度得到体现，下半年毛利预计好于2季度。　　国金电新预计，日月股份等风电零部件企业平均库存周期在3个月，预计成本在今年4季度将出现较大幅度改善。叠加下半年下游开工需求景气回升，出货量提升。预计公司下半年将迎量利齐升。　　对于天顺风能的业绩预告，长江电新研报认为，在下半年装机需求旺盛的背景下，预计天顺风能全年塔筒出货规模有望达80万吨，下半年出货有望大幅放量；叶片方面，公司目前濮阳叶片产地已顺利贡献产能，商都基地预计2022年投产，公司叶片业务已进入良性成长期，产能有望实现大幅增长。

追风2022-07-14

衰退交易愈演愈烈，有量化CTA策略产品“闭门谢客”

必明确。下半年进入衰退交易大局已定。中信证券近日的一份研报预计，高通胀、货币紧缩叠加衰退担忧已终结美股13年的长牛，随着基本面的恶化，衰退交易料将贯穿下半年。从国际油价不断崩盘也可见，全球经济衰退预期的升温。当前，WTI原油期货、布伦特原油期货均跌穿100美元/桶关键价位。通联数据Datayes!统计显示，6月初至今，焦煤、焦炭期货价格分别下跌27%、13%，铁矿石在近两周内重挫20%。6月以来伦铜、伦镍、伦锡期货主力合约价格分别下跌了12.7%、20%、23%。对于后期商品价格走势，胡泊分析，因为大宗商品产业链上长期的资本投入不足，产能的供给不足，所以一旦经济出现复苏的状况，大宗商品仍有可能重拾升势。当前大部分的大宗商品仍然会以宽幅震荡为主，在这种情况下，中长周期的CTA策略可能表现不会特别亮眼。在策略配置上，胡泊会倾向于向短周期的CTA策略进行倾斜，同时降低整体对CTA策略的收益预期。另外，CTA策略本身具有较强的周期性，他认为在CTA策略出现回撤的时候来进行布局，可能是一个更好的时间节点，所以正在等待相关策略周期性的底部，然后再来进行重新布局。夏春告诉记者，在衰退背景下，可以关注防御板块，最典型的防御板块是必需消费品、医疗保健，以及跟健康相关的产业，此外还有黄金、公用事业、水电等民生刚需行业。在历史上，衰退期间这类资产表现会好一些，但也只是相对于大盘，它有可能依然是负的收益。

大策策2022-07-14

7分钟20cm封板！风电股掀起涨停潮，中报业绩表现分化，把握四条投资主线！风电产业链下半年交付需求旺

均保持正增长，中报基本实现预喜。　　中信证券(20.22 +0.00%,诊股)指出，在稳增长大背景，以及项目订单储备丰富和收益率优厚的情况下，影响上半年风电需求释放的不利因素也在逐步消除，预计下半年风电装机有望迎来加速复苏。同时，风机招标价格企稳、零部件原材料成本下降，也将带动产业链盈利逐步修复。建议重点把握风电行业4条投资主线：　　1）海上风电降本和招标进展超预期，看好海风长期成长性；　　2）“打铁类”零部件企业受益于原材料价格下降盈利有望改善；　　3）看好机组大型化带来的机会；　　4）建议关注受益于出口需求增长的零部件厂商。　　//行业动态 |风电产业链多数业绩预减下半年交付需求旺盛或迎量利齐升？// 　　天顺风能（002531.SZ）、日月股份（603218.SH）等风电产业链企业近日发布半年报预告，因出货量下降等原因业绩大幅下降。不过，多位业内人士预计，下半年的风电交付需求会非常旺盛。　　业内人士对财联社记者表示，今年上半年因疫情等因素影响，风电交付量同比下降，更多的订单被延后到下半年执行，而此前一直困扰风电企业的原材料价格高企的现象，在6月份已经有所缓解。下半年，部分行业地位较为强势的风电零部件企业有望迎来量利齐升。　　上半年业绩预减　　日月股份近日公告称，预计上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为9200万元到1.03亿元，同比减少78.05%到80.39%。无独有偶，天顺风能预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.4亿元至3.19亿元，比上年同期下降60%至70%。　　行业整体交付量下降致多家风电产业链业绩下降，而原材料价格居高不下，需求不足是交付量下降的主因。　　某风电整机企业资深人士此前对财联社记者表示，受疫情影响，风电市场预计今年上半年只能完成全年交付量的2成多、不到3成，往年同期为4成左右。　　此外，在行业降本压力下，产品价格下降，或者对成本传导乏力，也是部分风电产业链企业今年上半年业绩不佳的因素之一。　　山东一家风电零部件企业相关负责人对财联社记者表示，部分风电零部件上半年销量下滑，但在一些细分领域，产品出货量还比较平稳。“比如机舱罩，处于行业的上游，今年上半年出货量没有太大的降幅，但是价格不是特别好，预计对公司上半年的营收和业绩带来一定压力。” 　　今年下半年或迎量利齐升　　多位业内人士预计，今年上半年风电装机整体偏弱，但下半年整体装机量会增加许多，预期下半年的交付需求会非常旺盛。　　前述业内人士对财联社记者表示，去年招标量超过60GW，2022年全年陆风电装机量预计在55GW，海风还有7-8GW。今年上半年招标量约45GW，预计全年将创新高，整个十四五期间，风电将维持高景气。　　天顺风能预计，随着大量已招标项目进入开工期，下半年风电行业下游需求将明显恢复。　　此外，近期原材料成本下降趋势明显，财联社记者统计，截至7月11日，中厚板4584元/吨，环比下降10%，同比下跌16%；螺纹钢期货价4084元/吨，同比下跌15%，环比下跌25%。铁矿石期货，热轧卷板期货等价格均有所下降。　　双一科技(18.84 +5.19%,诊股)（300690.SZ）相关负责人对财联社记者表示，从目前来看，多数风电企业业绩同比下降，部分企业环比增长明显。原材料价格下降，对公司的影响将在3季度得到体现，下半年毛利预计好于2季度。　　国金电新预计，日月股份等风电零部件企业平均库存周期在3个月，预计成本在今年4季度将出现较大幅度改善。叠加下半年下游开工需求景气回升，出货量提升。预计公司下半年将迎量利齐升。　　对于天顺风能的业绩预告，长江电新研报认为，在下半年装机需求旺盛的背景下，预计天顺风能全年塔筒出货规模有望达80万吨，下半年出货有望大幅放量；叶片方面，公司目前濮阳叶片产地已顺利贡献产能，商都基地预计2022年投产，公司叶片业务已进入良性成长期，产能有望实现大幅增长。

酷酷2022-07-14

万科旗下万物云将在香港公开募股，规模达20亿美元

20年增长13%。初步申报文件显示，中信证券、花旗集团和高盛集团是此次发行的共同保荐人。

Sue2022-07-13

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