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中信证券：中长期限利率债及信用债ETF仍有较大的增长空间

中信证券研究报告指出，截至2023Q4，我国债券ETF的市场规模达到784.83亿元，同比增长48.26%。而随着开年以来债牛行情持续升温，我们关注到部分债券ETF产品的净值规模也快速增长，部分产品份额甚至出现倍数式的增长。我们认为此轮行情主要受益于交易型和配置型资金的需求共振，后续伴随长债利率恢复低位震荡，交易性更强的30年国债ETF等超长期限产品的增长趋势或将放缓，但中长期限利率债及信用债ETF仍有较大的增长空间。

金融界04-17 08:03

迪普科技：4月16日召开业绩说明会，博时基金管理有限公司、国寿安保基金管理有限公司等多家机构参与

信建投证券股份有限公司曹添雨朱立佳、中信证券股份有限公司陈明蔚潘儒琛、中邮理财有限责任公司顾纯、中邮人寿保险股份有限公司朱战宇、道阳投资刘晓萌夏伊彤余波、东吴基金管理有限公司欧阳力君、沣京资本管理(北京)有限公司余刚、广发计算机李婉云、国金证券刘忠宇、国联证券股份有限公司黄楷参与。具体内容如下：问：运营商智算网络、云池等需求变化对公司业务的影响有哪些？答：公司在运营商市场推进“三全战略”落地，即全客户拓展、全业务部门拓展、全产品拓展，公司是国内网络安全行业的领先厂商，在运营商等行业有丰富的实践经验，公司产品及解决方案的能力与运营商需求的变化较为适配，公司在运营商智算网络、云安全等建设中持续有项目落地，公司继续加强防火墙、负载均衡、抗 DDoS 等优势的软件、硬件产品及安全服务在运营商市场的拓展。问：2024 年金融、电力能源等市场情况预计会有哪些变化？答：截至 2024 年第一季度情况，市场持续恢复，同比情况不断改善。公司会不断提高对金融、电力能源市场的渗透深度和广度，如能源市场，公司积极挖掘发电集团、发电行业以及中石油等的项目机会。问：毛利率有所升，影响原因是什么？答：公司毛利率比较平稳，毛利率在 70%左右的区间内波动，均属合理情况。几个点的波动主要因为每期销售结构和客户的结构变化引起的，不构成趋势变化，公司通过创新和管理的改进持续提升公司产品及解决方案的核心竞争力，对毛利率水平有强力支撑。问：公司有关数据安全的参与情况如何？答：随着数字化转型的推进，安全的重要性逐步提高，数据安全成为重要发展方向之一，其主要驱动力包括合规驱动、业务驱动，数据安全与用户业务结合比较紧密，其落地是一个持续的过程。公司数据安全产品在首届数据安全大赛上荣获一金一银一铜的成绩，相关产品及解决方案在运营商、电力、金融、政府、教育、医疗等行业持续落地。问：今年人员方面的规划如何？答：公司持续推进有序扩张战略的背景下，人数增长基本和去年持平，主要为销售人员增长，研发人员小幅度增长，其他支撑部门保持稳定、继续以提升效率为主，2023 年增加的销售人员对业务的促进作用陆续显现。问：公司会在哪些市场方向上投入更多？答：公司结合网安市场情况、公司业务基础、财务基础、组织力、产品力等推进有序扩张战略，加大在运营商、政府、金融、电力能源等价值行业的投入，依靠公司的经营效率和经营能力推动公司有质量地快速增长。问：公司在 AIGC 爆发后有哪些新布局？答：一方面 I 给安全威胁治理带来新的挑战和机遇，另一方面公司加强 I 赋能安全产品、安全运营，提升了产品及解决方案的核心竞争力。公司 I 能力在第三届、第四届中国人工智能大赛上，连续荣获最高等级级证书，公司 I 研发团队将继续加强人工智能技术攻关，大力探索“I+安全”创新应用，为各行各业数字化发展保驾护航。迪普科技（300768）主营业务：从事企业级网络通信产品的研发、生产、销售以及为用户提供相关专业服务。迪普科技2024年一季报显示，公司主营收入2.55亿元，同比上升10.16%；归母净利润3668.61万元，同比上升12.37%；扣非净利润3289.47万元，同比上升5.07%；负债率15.26%，财务费用-705.57万元，毛利率69.41%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入92.96万，融资余额增加；融券净流入81.12万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-16 22:36

深南电路：有知名机构淡水泉，聚鸣投资参与的多家机构于4月16日调研我司

港)、淡水泉、招商证券、中信建投证券、中信证券、中银国际证券、CMB International、UBS、Barings、Millennium、GIC、Grand alliance asset management、东方阿尔法基金、D.E.Shaw、聚鸣投资、Pleiad Investment Advisors、JP Morgan Asset Management、Sumitomo Mitsui、Neo Criterion Capital、广发基金、嘉实基金、国改双百发展基金、新华资产、易方达基金于2024年4月16日调研我司。具体内容如下：问：请介绍公司 2024年一季度经营业绩情况。答：2024 年一季度，电子产业需求整体保持平稳修复趋势，较去年一季度下游市场需求承压的情形有所改善，PCB、封装基板、电子装联三项业务营业收入同比均有提升。报告期内，公司实现营业收入 39.61 亿元，同比增长 42.24%，归母净利润 3.80 亿元，同比增长 83.88%，扣非归母净利润 3.36 亿元，同比增长 87.43%。问：请介绍公司 2024年一季度 PCB业务各下游领域经营拓展情况。答：2024 年一季度，公司 PCB 业务通信领域无线侧订单需求较去年第四季度未出现明显改善，有线侧交换机等需求有所增长。数据中心领域订单需求环比继续增长，主要得益于 Eagle Stream 平台产品逐步起量，叠加 I 加速卡等产品需求增长。汽车电子领域继续把握在新能源和 DS 方向的机会，延续往期需求。工控医疗等领域业务占比相对较小且需求相对保持平稳。问：请介绍公司 2024年一季度封装基板业务经营拓展情况。答：2024 年一季度，公司封装基板业务需求整体延续去年第四季度态势。BT 类封装基板保持稳定批量生产，FC-BG 封装基板各阶产品对应的产线验证导入、送样认证等工作得到有序推进。问：请介绍公司无锡基板二期工厂、广州封装基板项目连线爬坡进展。答：公司无锡基板二期工厂于 2022 年 9 月下旬连线投产，目前已实现单月盈亏平衡。广州封装基板项目一期已于 2023 年第四季度完成连线投产，目前已开始产能爬坡。公司将持续推进无锡基板二期工厂能力提升，加快广州 FC-BG 产品线竞争力建设，支撑无锡、广州封装基板项目顺利爬坡。问：请介绍公司泰国项目规划及当前建设进展。答：公司为进一步拓展海外市场，满足国际客户需求，在泰国投资建设工厂，总投资额为 12.74 亿元人民币/等值外币。目前已办理完成泰国子公司的备案登记事宜，并先后收到国家发展和改革委员会颁发的《境外投资项目备案通知书》、国家商务部颁发的《企业境外投资证书》。签订土地购买协议，出资 2.89 亿泰铢购买约 70 莱的洛加纳工业园区内工业用地，并筹备开展各项建设工作。问：请介绍公司目前工厂整体稼动率情况。答：近期公司 PCB 及封装基板业务稼动率较 2023 年第四季度均有所提升。问：请介绍公司 2024年一季度研发费用同比变化原因。答：报告期内，公司研发费用 3.38 亿元，同比增长 103.58%。主要受 FC-BG 封装基板平台能力建设投入等影响。问：请介绍上游原材料价格变化情况及对公司的影响。答：公司主要原材料包括覆铜板、半固化片、铜箔、金盐、油墨等，涉及品类较多，就公司成本端而言，2023 年至 2024 年一季度原材料价格整体相对保持稳定。近期受大宗商品价格变化影响，贵金属等部分辅材价格有所上升，部分板材价格亦有抬头趋势，目前暂未对公司经营产生直接影响。公司将持续关注国际市场大宗商品价格变化以及上游原材料价格传导情况，并与供应商及客户保持积极沟通。注调研过程中公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。深南电路（002916）主营业务：印刷电路板、电子装联、模块模组封装产品的生产和销售。深南电路2024年一季报显示，公司主营收入39.61亿元，同比上升42.24%；归母净利润3.8亿元，同比上升83.88%；扣非净利润3.36亿元，同比上升87.43%；负债率41.88%，投资收益18.11万元，财务费用-1297.91万元，毛利率25.19%。该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为79.0。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出888.85万，融资余额减少；融券净流入344.25万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-16 21:37

润贝航科：4月16日接受机构调研，Dymon Asia Capital (HK) Limited、国寿安保基金等多家机构参与

青、中欧基金彭宇星、中信建投证券刘岚、中信证券管宸昊杨晓宇、成都万象华成投资向柯舟、创富兆业崔华钦李萍、港丽投资邵琮元、观富(北京)资管唐天、国华兴益保险资管李灿参与。具体内容如下：问：请谈谈公司 2024 年度发展展望。答：2024 年，国际航班仍有一定的恢复空间，叠加国内机队规模的增长，奠定了航材分销业务规模有望持续提升的增长逻辑。另外，随着国内飞机制造商订单生产交付节奏的加快，飞机在生产制造环节产生的航材需求有望提升。在航材自研自产板块，公司将持续加大自主研发产品开发和市场推广力度，随着自有生产基地的投产、自研产品销售规模增加，有望对公司的整体盈利水平产生拉动。未来公司将保持高效的运营效率，继续增强核心竞争力，积极适应市场环境的变化，努力实现可持续增长。问：请谈谈国产化航材业务发展布局及目前销售的产品。答：公司深耕民航业多年，在航空材料开发、适航认证体系上取得了一定先发优势。公司国产航材的销售现阶段主要集中于航空公司及飞机维修公司，一部分可以等效替代波音、空客的原厂航材。部分国产化航材已经写入中国商飞的材料规范手册，主要销售客户为商飞集团、中航工业子公司等。公司目前已形成批量销售的国产化替代产品包括航电气瓶检测类产品、胶带胶膜类产品、高分子复合板材类产品、精细化工类产品。问：请谈谈对毛利率水平的后期展望。答：公司分销业务毛利率相对较为稳定，不同航材料号的分销毛利率在 20%~30%间波动；自研业务方面，因前期收入规模和产品种类较小，毛利率水平较高。随着销售规模的增大和市场份额拓展，毛利率会在有限的下跌后保持稳定。问：请介绍一下公司目前自研航材生产能力建设进度。答：目前公司已在全国布局了三个生产基地，公司广东润和新材料公司航空非金属材料、复合材料、航空清洁用品生产基地新建项目已完成基础设施建设，相关研发、生产设备已完成进场，准备进入设备调试阶段。未来投产后，将大幅提升公司自研胶带类产品、精细化工类产品、PM 类产品的规模化生产能力；公司杭州基地已完成前期的土地出让及规划设计，未来将作为航空复合材料的研发和生产基地，预计今年五月份正式开始投建；未来化工类胶黏剂、溶剂类的产品都需要进化工园区进行生产，公司已在江西龙南规划了一块国家级的化工用地，作为现有产能、产品线的补充。问：请介绍公司国产大飞机相关业务的发展现状。答：随着 C919 生产交付节奏加快，国产大飞机制造过程中对于航材的需求有望提升，为航材分销市场带来除航空公司运营维护、飞机维修之外新的增长点。国产大飞机的持续批量生产也将推动国产化航空材料的发展。公司将抓住这一重大战略机遇，提前布局，加大研发投入。目前公司两家子公司润和新材料、航信科技部分产品已经写入中国商飞的材料规范手册。公司后续将积极推进更多国产化航空材料进入中国商飞的材料规范手册。问：国内航材供应商准入壁垒高吗，未来供应格局是否会产生变化？答：国内航材供应商资质方面的认证主要涉及两个体系，从体系分类来看，一个是民航局的认证体系，也就是我们通常说的 CC 法规/适航认证。另外一个是飞机制造原厂的各类认证。在民航局的适航认证体系项下又分为营销类和设计制造类两种认证，制造类对应不同产品又细分成民用航空用化学产品设计/生产批准函、零部件制造人批准书（PM）、重要改装设计批准书(MD)、技术标准规定项目批准书（CTSO）等等。公司是行业内少数拥有分销+自研双资质体系的公司，在资质方面建立起了较高的壁垒。航空领域各类资质的维护成本较高，因此在上游和下游客户群体足够大的时候，所涉及的航材供应范围越广，整体规模成本边际递减，分摊到各种产品的成本就越低，这也是航材供应商的核心竞争力的体现。公司上游供应商及下游客户数量众多，客户粘性较强，在行业内有资源的和客户的集聚优势。公司将继续增强核心竞争力，积极适应市场环境的变化，保持行业领先地位。问：请 2023 年年报现金流量大幅度下降的原因？答：现金流量大幅度下降的主要原因系应对上游供应商的涨价，对此我们提前做了备货以平滑成本，屯了一部分库存。问：请说明客户结算周期及回款周期。答：民航业上下游的现金流和资金周转情况较好，一些合作多年的大的供应商给了我们一定的账期，我们对上游付款大多是现金或现汇的形式。公司给下游客户的账期一般为 90 天。润贝航科（001316）主营业务：服务型航空材料分销,通过为客户提供航材产品解决方案和供应链管理服务实现产品最终销售。润贝航科2023年年报显示，公司主营收入8.26亿元，同比上升46.9%；归母净利润9236.39万元，同比上升16.65%；扣非净利润8961.92万元，同比上升34.51%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入2.22亿元，同比上升41.66%；单季度归母净利润1405.28万元，同比下降26.65%；单季度扣非净利润1356.23万元，同比下降21.66%；负债率8.01%，投资收益223.22万元，财务费用-1723.76万元，毛利率24.37%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-16 20:17

远兴能源：4月16日接受机构调研，华福证券、华创证券等多家机构参与

证券之星04-16 19:17

超越宇宙行、晋升2万亿“巨无霸”！中国石油AH股强势飙涨，地缘局势助燃油价疯狂？

强劲需求，以及对黄金新的买盘。同样，中信证券也指出，油价短期走势仍需持续跟踪中东、俄乌等多地局势演进，若以色列、伊朗等地局部危机加重，不排除布油期货价格短期冲高至90美元/桶甚至更高区间的可能，看好供应偏紧的基本面格局有望支撑未来2-3年Brent油价维持中高水平。高油价利好相关产业链业绩释放：1）直接受益于高油价的油气生产商；2）油服供应商；3）高油价下煤化工、天然气化工成本优势凸显。再回看市场对中国石油的预期，周一，摩根士丹利将中国石油H股纳入了重点关注股票名单。美银证券也维持对中石油“买入”评级。基于油价及天然气增长支持稳定盈利，0.8倍市账率的吸引估值，7厘的高股息及资本管理行动计划的潜在惊喜。该行予中石油H股目标价为9元。

格隆汇04-16 16:22

央企业值管理改革深化，低估值央企投资价值凸显，政策推动下有望迎来价值重估

逐步提升，从而有力推动其估值修复过程。中信证券展望未来，提出二季度资本市场改革和央国企市值考核落地将是市场关注的焦点。在此背景下，一批央国企的价值提升潜力不容忽视，其中包括中国中车（601766）(01766)、中国中铁（601390）(00390)、中国交建（601800）(01800)、中国铁建（601186）(01186)、中航科工（02357）等企业，这些企业有望在政策驱动下实现价值的重塑与提升。

金融界04-16 15:27

港股异动 | 中信证券(06030.HK)跌超5%领跌中资券商股机构称监管趋严担忧在股价上已有明显反应

中资券商股午后跌幅扩大，中信证券(06030.HK)跌4.87%，报10.94港元；广发证券(01776.HK)跌3.75%，报7.19港元；国联证券(01456.HK)跌2.99%，报2.92港元；中信建投证券(06066.HK)跌2.13%，报5.5港元。

金融界04-16 14:28

石油煤炭再度逆市大涨，仅含24只个股的能源ETF(159930)涨1.43%，今年以来涨幅25%！！！

00.35万元。图片来源：Wind 中信证券指出，油价短期走势仍需持续跟踪多地局势演进，若局部危机加重，不排除布油期货价格短期冲高至90美元/桶甚至更高区间的可能，看好供应偏紧的基本面格局有望支撑未来2-3年Brent油价维持中高水平。高油价利好相关产业链业绩释放：1）直接受益于高油价的油气生产商；2）油服供应商；3）高油价下煤化工、天然气化工成本优势凸显。中证800能源指数成份股数量仅24只，含煤量60%，含油量40%，在高股息板块节节高升的背景下，表现亮眼，中国石油、中国石化两大权重股占比超28%，包括中国神华、陕西煤业、中国海油在内的前5大权重股占比超62%！前十大权重股占比超78%！图片来源：中证指数官网把握传统能源大机遇，布局经典高股息板块，相关产品能源ETF（159930），仅含24只煤炭股+石油股，全市场稀缺品种！能源ETF紧密跟踪中证能源指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-16 14:19

西南证券：给予海光信息买入评级

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券杨泽原研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.58%，其预测2024年度归属净利润为盈利16.04亿，根据现价换算的预测PE为114。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级15家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为97.66。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-16 14:18

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