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百润股份涨停，华熙生物大涨9%，消费股全新回暖，规模最大的消费ETF(159928)大涨超2%！

较好，推荐自上而下关注白酒头部品牌。东方证券认为，新“国九条”鼓励企业增加分红频次、提升分红力度；白酒企业现金流充沛、利润增速稳定，白酒或成分红率提升的重点行业，股息率有望进一步提升。当前白酒板块已进入业绩密集披露期，建议加强关注春节动销超预期的标的，以及提价对利润造成实质性贡献的标的。主要消费综述主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模最大的消费ETF，最新规模近89亿元，同时也是流动性最好的消费ETF。一键布局白酒&畜牧等刚需板块中证主要消费指数（000932.SH），成分股涵盖刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比超70%。中证主要消费指数（000932）成分股行业占比数据来源：wind，截至2024.3.21，行业分类标准为申万二级行业图片来源：中证指数官网消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。消费ETF(159928)，场外联接(A类：000248；C类：012857)。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-22 13:33

海伦司早盘涨近7% 东方证券维持买入评级

，成交额580.427万港元。近日，东方证券发布研报表示，公司发布2023年业绩公告，2023年公司实现营收12.09亿元/yoy-22.49%，归母净利润1.81亿元；其中23H2实现营业收入4.99亿元/yoy-27.28%，归母净利润0.23亿元（同比扭亏为盈）。我们调整23-25年归母净利润预测为1.81/2.32/2.63亿元（调整前为4.35/7.85/10.26亿元），对应23-25年EPS为0.14/0.18/0.21元，参照可比公司给予24年18倍PE估值，运用港币兑人民币汇率0.9055，对应目标价3.65港元，维持买入评级。

金融界04-22 12:02

白酒板块分红率有望进一步提升，酒ETF(512690)上涨2.43%

门红超市场预期，市场流动性趋于好转。东方证券认为，新“国九条”鼓励企业增加分红频次、提升分红力度；白酒企业现金流充沛、利润增速稳定，白酒或成分红率提升的重点行业，股息率有望进一步提升。当前白酒板块已进入业绩密集披露期，建议加强关注春节动销超预期的标的，以及提价对利润造成实质性贡献的标的。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-22 10:54

新政频出，持续回调的消费板块，有左侧机会吗？

直接或间接的方式增加股东价值。因此，东方证券认为，“国九条”鼓励加强分红，白酒有望成为分红提升的重点行业，并且股息率有望得到较好提升。不过，在消费板块中，有一个细分行业的股息率目前比白酒还要高，同时龙头企业ROE也名列市场前茅，这个行业就是——家电。与白酒相比，家电行业似乎在消费板块中的热度就小得很多了。但从龙头企业的ROE和股息支付率来看，它是妥妥的宝藏行业！ ROE是衡量企业为股东创造回报的能力。这个指标越高，也意味着企业为股东创造的受益越多，投资者投资的单位收益也越大。根据Wind数据显示，中证全指可选消费指数中，前十大重仓股今年ROE在10%以上的就有6家，尚未披露年报的标的中，格力电器与三花智控往年的ROE水平也远超10%，均在20%以上。而在这些重仓股中，截至到2022年，近4年ROE连续在10%以上的标的就有6家。根据wind条件选股的数据显示，这样的标的在3500多个个股中占比仅有6.43%，属于稀缺标的。证券简称 2019年ROE（ %） 2020年ROE（ %） 2021年ROE（ %） 2022年ROE（ %） 2023年ROE（ %）比亚迪 2.8840 7.4523 4.0083 16.1305 24.0481 美的集团 26.2109 24.8401 23.5771 22.0711 22.0526 福耀玻璃 13.9478 12.1065 13.1363 17.1965 18.6309 海尔智家 18.8021 15.4773 17.8235 16.9839 16.8548 长安汽车 -5.8638 6.8233 6.5097 13.1518 16.8174 中国中免 25.6276 29.1011 37.1823 12.8667 13.1117 上汽集团 10.5784 8.0152 9.1905 5.8291 4.9885 格力电器 24.5151 19.6811 21.0780 24.4564 / 赛力斯 1.2400 -32.2909 -27.7972 -39.5460 三花智控 15.8736 15.1077 15.8759 21.3630 数据来源：Wind，未显示数据为标的年报尚未披露。以上所提及个股仅作为举例，不作为推荐。长期稳定高ROE的企业经营业绩好、利润高，分红自然也能够持续。股利支付率则是表示企业将净利润中分配给股东的现金股利的比例。这个值越高则表示股票将绝大部分的利润都分给了股东。数据显示，中证全指可选消费指数中，美的集团、福耀玻璃、中国中免的股利支付率都在50%以上，而我们耳熟能详的A股一哥贵州茅台的股利支付率也在51%左右的水平，可见家电龙头的实力。证券简称股利支付率股息率比亚迪 30% 0.57% 美的集团 62% 4.48% 福耀玻璃 60% 3.34% 海尔智家 45% 2.67% 长安汽车 30% 1.40% 中国中免 51% 0.96% 上汽集团 30% 2.45% 格力电器 / 赛力斯三花智控数据来源：Wind，未显示数据为标的年报尚未披露。以上所提及个股仅作为举例，不作为推荐。【以旧换新方案落地，提振家电汽车板块，白酒需求或将边际改善】此前，相关部门印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，消费品以旧换新再次成为热点话题。方案中提到，实施消费品以旧换新行动。开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。4月12日，这一方案正式落地。从家电领域看，据中国家电网行业中心测算，上一轮家电下乡累计销售的2.93亿台产品已经到了需要更新换代的阶段。与此同时，家电升级需求也不容忽视。国际相关数据显示，中国智能家居设备市场2025年市场规模将达到878亿美元，成为全球最大智能家居市场。而根据最新出炉的4月白电排产数量，可以发现空调、冰箱、洗衣机的排产数量均同比高增，尤其空调数量较为亮眼，实现了同比22.7%的增长，大概跟即将到来的高温天气有关。从汽车领域看，汽车是支撑消费的“大头”。国家统计局数据显示，今年1-3月社会消费品零售总额约12.03万亿元，其中汽车类消费额约1.1万亿元，成为扩大内需的重要抓手。上一轮“以旧换新”政策拉动作用十分明显。据中信证券，2009年到2011年的上一轮“以旧换新”中，汽车方面，2010年财政发放补贴资金64.1亿元，拉动新车消费496亿元。2009年和2010年中国汽车产量增速连续两年高于30%。若投资、消费得到提振，顺周期白酒板块有望收获超额受益。另一方面，此次“措施”将拉动国内投资、消费，白酒作为顺周期板块有望受益。东方证券研究发现，2008 年扩内需措施文件出台后，制造业、房地产投资额均呈现较快增速；白酒指数收益率在文件出台后 1个月、3个月、1年分别为 31%、36%、 165%，相对上证指数超额受益率分别为 16%、17%、86%。【全指可选指数重仓汽车、家用电器行业】可选消费ETF（562580）跟踪中证全指可选消费指数，指数从中证全指样本股可选消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市可选消费行业内公司股票的整体表现。指数行业分布广泛。按照申万一级行业划分，合计涵盖11个行业，前两大权重行业依次是汽车（41.4%）、家用电器（35.3%），权重合计76.7%。此外，指数还包含商贸零售、纺织服饰、社会服务、轻工制造等板块的成份股。从二级行业细分来看，综合覆盖家电、家居、旅游、乘用车、汽车零部件等产业方向。数据来源：Wind，截至4.17 【细分食品指数重仓白酒行业】食品饮料ETF（515170）及其联接基金（A类：013125 C类：013126）紧密跟踪中证细分食品指数，一键打包食品饮料行业优质龙头股。持仓行业以白酒为主，占比67%以上，其次为饮料乳品、调味发酵品、休闲食品等等。前十大重仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份等食饮龙头，“含茅量”超15%。数据来源：Wind，截至4.17 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-22 10:24

百亚股份：4月20日接受机构调研，Asset Managements M、成都火星资产管理中心(有限合伙)等多家机构参与

证券之星04-21 17:07

民生证券：给予万凯新材买入评级

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券倪吉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.33%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.58亿，根据现价换算的预测PE为11.29。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-21 14:57

西南证券：给予晶晨股份买入评级，目标价位68.0元

数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券韩潇锐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.83%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.99亿，根据现价换算的预测PE为31.55。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为76.4。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-21 13:37

每年为投资者节约约200亿元！证监会出手了，基金股票交易佣金费率调降正式落地，券商卖方研究将经受考验

10降至万分之2.28，降幅逐渐收敛。东方证券在研报中预计，2023年净佣金率下滑7.37%至万分之2.11，预计毛佣金率约万分之2.78。但是近几年机构交易佣金收入增长显著，公募分仓佣金总规模连续突破100亿、200亿大关，而这部分交易成本由基民承担，因此下调机构交易佣金呼声高涨。此外，规定还提出基金管理人不得使用交易佣金向第三方转移支付费用，包括但不限于使用外部专家咨询、金融终端、研报平台、数据库等产生的费用。基金管理人管理的采用券商交易模式的基金，使用交易佣金向第三方证券公司支付研究服务费用的除外。

金融界04-19 20:28

“五一”假期拉动旅游经济复苏：资本市场聚焦，旅游板块潜力股曝光

产业链相关企业。在具体投资标的方面，东方证券提出，在景区板块中，鉴于峨眉山A的股价已有较大涨幅，维持对该股的“推荐”评级，优先推荐黄山旅游、丽江股份，同时继续关注三特索道、张家界、九华旅游、桂林旅游、君亭酒店等个股的投资机会。

金融界04-19 15:29

普洛药业：4月18日接受机构调研，包括知名机构淡水泉的多家机构参与

平洋周豫乔露阳、上汽颀臻沈怡雯、上海东方证券徐宏、上海保银私募Bingliang Yan、上海健顺投资张琦悦、上海慎知高岳、上海鸿涵陈宇、上银基金孔祥国、中信保诚吴一静、中意资产马成骥、国信证券张佳博彭思宇贺平鸽、中海基金邵瑾良、中航基金王子瑞、中信建投刘岚、中银理财李安心李惟愚、农银汇理李蕾、前海人寿毛元江、北京金百镕马学进、北京高信百诺魏子涵、国任财产保险李文瀚、国寿安保刘志军、开源证券余汝意阮帅、国泰基金张容赫、中融基金刘柏川杜伟、大家资产蒯学章、天弘基金刘盟盟、富国基金刘锡源、平安基金李化松、平安资产孙峥、国投瑞银袁野、广发基金王琪、广州玄甲私募黄聃、浙商证券郭双喜盖文化、中国人寿佘宇、弘毅远方鲍超、恒生前海鲁娜、恒越基金王晓明、晋江市晨翰私募邱仔强、杭银理财王哲、海南希瓦私募卢伟、淡水泉高星、深圳市翼虎投资熊斌、湖南源乘私募马丽娜、海通证券陈铭、湘财基金张泉、珠海尚石投资张纪林、相聚资本邓巧、深圳市前海禾丰正则汪亚、磐厚动量胡建芳、苏银理财赵仓、西藏源乐晟卢艺璇、金信基金谭智汨赵浩然、鑫元基金彭子横、中兴汉广张梦龙、国盛证券陶宸冉、银河基金方伟、长江养老保险叶小桃、长盛基金洪靖怡、阳光资产赵孟甲、青岛鸿竹王磊、鸿运私募张丽青、上海海通证券刘彬黄晓明、光大保德信基金高睿婷、广东正圆私募王伟平、永赢基金黄子川、民生证券乔波耀、珠海坚果盖伟伟、第一北京吴亦晴参与。具体内容如下：问：公司近年持续加大研发投入，请在多肽、ADC等方面的布局情况如何？答：公司合成生物学与酶催化技术平台现有专职研发人员七十多人，整体技术能力持续增强，已为许多PI和CDMO项目提供技术服务，包括司美格鲁肽项目。多肽方面，公司不仅有前期的短链、侧链供给客户，还在司美格鲁肽等重点项目从中间体到原料药一起开发布局。DC方面，目前主要会在linker、小分子方面开展业务，未来也会做一些生物类似物的仿制药。问：三个板块毛利率均较Q4有所环比升，未来短中长期盈利水平展望？答：PI方面近年来，中间体行业内卷严重，公司有几个比较大的品种比如沙坦中间体、兽药的价格都处于底部。随着现在油价往上涨，部分原料价格有上升趋势，预计中期来看，公司PI的毛利率会呈现稳中上升的趋势。CDMO方面公司坚持国际国内两个市场，目前来看，美国生物法案对公司CDMO业务影响很小，而且美国的CDMO项目数增长也比较明显；CDMO业务的整体毛利率也一直稳定保持在35-45%之间。制剂方面集采的续标政策相对温和，制剂业务预计会维持现有毛利率。问：原料药板块中抗生素、兽药当前的供需价格情况，以及未来展望？答：公司在青霉素方面会尽可能把产业链做完整，不断提升整体竞争力；在头孢方面，公司的竞争力非常强，未来还将布局新的品类；兽药方面特别是重点品种，目前市场价格非常低迷，也许会持续一段时间，但预计不会更差了，公司肯定不会放弃，会理性控制产能，综合考虑产品边际贡献，等待周期好转。问：公司多个技术平台的布局，未来这些产品的获批节奏？答：公司有个重点布局的多肽产品预计会在今年10月进入临床，预计2026年中期获批。DC领域方面，公司还在筛选品种和立项阶段。问：CDMO业务国内的内卷趋势？如何报价？答：公司自身感受CDMO业务没有内卷得那么厉害。对任何一家创新药公司来讲，每个品种都是非常珍贵的，产品的质量非常重要，原料药占其产品的成本非常低，因此，客户还是会选择比较可靠的企业合作。在国内CDMO项目方面，公司的报价比较合理，会维持比较合理的毛利率。问：请青霉素和头孢产业链情况？答：青霉素系列方面，以往的工业盐基本是中国在供应，现在印度在国家政策支持下建设发酵产能，预计未来可能会对青霉素主链市场构成竞争，当然还要看印度产能能否形成质量、成本等综合竞争力。普洛药业主要是做青霉素侧链，公司深耕了二十多年，在这个品种方面具备很强的核心竞争力，并且还在持续加大技改，提高产品竞争力。头孢类市场容量大、品类多，未来随着公司GCLE的量产，公司头孢类品种的成本竞争力会不断增强，包括制剂品种也会持续开拓，现在行业竞争格局已经形成且相对稳定，预计未来销售额还将明显扩大。问：请公司管理、财务、销售和研发费用率预计情况如何？答：公司的管理费用率稳中有降，财务费用率跟汇率有关系，不考虑汇率的话会有下降趋势，销售费用率跟板块业务有关系，制剂板块增长较快的话费用也会随之增长，研发费用会随着研发项目的增长而维持一定的规模。问：请制剂研发思路如何？与和泽医药的合作情况？答：公司在布局制剂研发品种时会考虑产品市场、产品定位和临床价值等因素。院内制剂是公司最重要的市场之一；同时，公司也在积极布局终端市场品种，随着三个终端市场的扩展，终端市场品种的放量也是必然的；目前，公司与百强连锁基本都已经建立了合作。和泽医药是一家优秀的CRO研发公司，与和泽医药的战略合作，一方面是基于对方优秀的研发团队和资源，可以与公司研发资源相结合，使项目研发的效率更高；另一方面，对方的一些自有品种也能与公司形成制造方面的合作。问：请公司未来3-5年药品专利到期布局的API？答：公司的原料药品种比较多，涉及的领域也比较广；公司PI新品种的立项策略主要会瞄准大的原料药品种以及特色的原料药品种；同时，会重点关注公司在品种上的工艺优势、成本优势。依托公司优秀的BD团队，公司还会布局一些专利期内的品种，首先在非规范市场培育起来，以此保障品种的工艺水平能够取得领先优势，培养产品的竞争力，为后续竞争更大的市场做准备。问：看到公司已经注销了部分回购股份，请未来员工持股计划的时间节点？答：公司一直非常重视股东报，截至目前，公司以现金方式向股东分配的红利共计超22.59亿元，远超融资总额；近期公司又在实施购，拟购1.5-3亿元。近年来，公司每年以现金方式向股东分配的红利占当年实现的归属于上市公司股东净利润的35%，预计未来分配比例仍将保持或进一步提高。未来，新一期的员工持股计划时间节点将会按照相关规定进行公告披露。普洛药业（000739）主营业务：原料药中间体、创新药研发生产服务(CDMO)、制剂等研发、生产和销售以及进出口贸易业务。普洛药业2024年一季报显示，公司主营收入31.98亿元，同比上升3.65%；归母净利润2.44亿元，同比上升1.84%；扣非净利润2.39亿元，同比上升2.42%；负债率51.95%，投资收益-201.84万元，财务费用-362.18万元，毛利率24.04%。该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.83。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3947.05万，融资余额减少；融券净流入19.19万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星04-19 14:40

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