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群益证券：给予海尔智家增持评级，目标价位31.0元

升在美国、欧洲、澳洲市场份额，南亚、东南亚、中东非等新兴市场则受高温天气、外商投资以及旅游业复苏等利好带动，家电销售增长表现较好，上半年公司在南亚、东南亚、中东非收入分别YOY+9.9%、 +12.4%、 +26.8%。展望下半年，国内市场随着家电补贴政策加码，预计将会助力家电增长，海外新兴市场随着家电普及率增加及家电企业在当地本土化供应链布局，将会继续保持较好的额增长。　　毛利率微升，费用率下降：公司Q2单季度综合毛利率为32.3%，同比提升0.2个百分点，铜等原材料价格同比虽有上涨，但公司在国内通过采购及研发制造数字化变革，在海外通过全球供应链协同，共同推升了综合毛利率水平。公司Q2期间费用率为21.9%，同比下降0.8个百分点，销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别变动-0.4/-0.3/-0.2/+0.1个百分点。　　拟新建500台空调产能：公司还公告拟在青岛投资新建年产500万台空调项目，预计投资24.9亿元人民币，一期预计于2026年9月投产，二期于2027年12月投产，将主要面向中国东北及华北市场以及辐射欧美澳、中东、东南亚海外市场。　　盈利预测与投资建议：我们预计公司 2024-2026 年净利润分别为 194.6 亿元、 227.6 亿元、 253.3 亿元， YOY+17.3%、 +16.9%、 +11.3%， EPS 分别为2.1 元、 2.4 元、 2.7 元， A 股 P/E 分别为 12X、 10X、 9X， H 股 P/E 分别为10X、 9X、 8X。国内家电以旧换新政策及海外市场的积极拓展将助力业绩稳步增长，股息率 4-5%,分红也具备一定吸引力，目前估值也相对合理，维持“买进”的投资建议。　　风险提示：消费促进政策实施低于预期、国内房地产销售及交付波动、原材料价格波动、汇率波动、海外业务运营风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券周嘉乐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.43%，其预测2024年度归属净利润为盈利191.83亿，根据现价换算的预测PE为11.86。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.79。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星08-28 14:46

天风证券：给予中海油服买入评级

初启动作业；2）SEEKER钻井平台与东南亚某知名石油公司锁定钻井平台服务合同，合同启动窗口期为2024/12/15-2025/1/15，合同期限为3年。由于行业景气度处于上行期，预计剩余2个平台后续也能被市场快速消化。　　油田技术服务板块延续高成长性　　2024H1公司油田技术服务作业量及业绩保持高成长性，2024H1板块收入128.3亿元，同比+20.8%。公司突破巴西市场，境外全资子公司COSL DrillingBrasil Ltda.与巴西客户签订钻井平台钻井、修井作业项目中的服务合同（预计2025年开始作业）。　　盈利预测与投资评级：现由于今年沙特暂停平台的影响以及墨西哥补缴税收的影响，下调2024-2026年归母净利润为35/46/52亿（原预测2024-2026年归母净利润为41/59/66亿元），A股对应PE20/15/13倍，维持“买入”评级。　　风险提示：经济衰退带来原油需求下降，导致油价大跌的风险；海外业务受不可抗力因素的影响被暂停的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券蔡嘉豪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.31%，其预测2024年度归属净利润为盈利39.16亿，根据现价换算的预测PE为17.51。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为21.3。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星08-28 14:07

金融科技公司出海菲律宾数据合规研究

金融科技公司出海菲律宾案例菲律宾作为东南亚新兴市场的一员，近年也吸引了大量金融科技公司涌入。信也科技成立于2007年，围绕信贷科技、国际化业务以及科技生态孵化三大板块，已在菲律宾建立了金融科技平台。有关数据显示，2023年国际业务已实现营业收入21亿元，同比增加85.9%，占集团净收入的比重达到17%。32腾讯则联合国际知名PE机构KKR，投资菲律宾PLDT旗下金融科技公司Voyager Innovations。专注新兴市场的PayerMax仅在2023年，就已在泰国、阿联酋、菲律宾等国家获得多个支付牌照，业务覆盖50余个国家。33 四、金融科技公司出海菲律宾合规建议（一）在组织内部做好可责性追踪从菲律宾对组织性、物理性和技术性措施的描述中可以看出，菲律宾对于责任的追踪非常重视。在处理活动的记录中需要识别可以获得个人数据的个体的义务和责任，参与处理个人数据的个人的职责、责任和时间表都应明确规定。因此，相关金融科技公司应当在各个方面做好记录，以应对菲律宾权威机构的责任追究。从数据收集伊始，就应做好获得同意的流程和记录，数据处理的过程都应有相关的记录，特别是出现安全事件时，从事件发生原因到最终的处理结果都应当作出详细的分析报告。（二）参照他国的数据出境规定提供数据跨境传输时的同等保护水平与其他国家相比，菲律宾在数据出境方面的规定非常笼统，因此在具体的实践中应当参照国际相关实践进行。一是可以通过APEC CBPR体系认证，亚太经济合作组织在成员经济体之间建立了跨境隐私规则（“CBPR”）体系，获得CBPR认证的数据控制者可以向境外交易相对方证明自身的数据保护水平。APEC成员经济体中的私营组织获得上述认证的前提，是该经济体首先要加入CBPR体系。截止目前，APEC中共有9个经济体加入了CBPR体系，其中包括菲律宾。因此，如果企业拟将在菲律宾收集的数据传输至CBPR体系内其他国家或地区，则可适用该认证。二是引用标准合同条款。为促进数据相关业务运营，东南亚国家联盟出台了《东盟数据管理框架》和《东盟跨境数据流动标准合同条款》(“MCCs”)。MCCs 是自愿条款，旨在为数据传输各方提供参考，在不与MCCs冲突的前提下，合同各方可以根据各成员国国内法对其进行调整，包括根据商业安排和交易需要增加条款等。由于菲律宾数据跨境的核心要求是个人信息控制者需要使用合同或其他合理手段，使所传输的数据处于与菲律宾相当的保护水平中。因此，在菲律宾进行数据跨境传输时，可以参考引用MCCs与数据接收方签订协议，确保传输的数据得到充分的保护。（三）密切关注菲律宾在数据隐私方面的后续立法菲律宾在数据隐私方面的立法较早，即使2016年就DPA的执行发布的具体条例，仍与后续较为通用的法案如欧盟制定的GDPR有很大的不同，因此菲律宾近期将对数据隐私方面的法案进行较大的修订。虽然菲律宾通过修订法案的时间较长，但在此过程中，菲律宾国家隐私委员会可能会发布相关的通函、咨询、咨询意见、咨询采纳等，值得有意向出海菲律宾的金融科技公司关注来源：金色财经

金色财经08-28 11:58

太阳能发电系统行业技术发展趋势及市场空间预测报告

用户1719454853703JWS08-28 10:33

角色，除中美欧之外，日本、韩国、印度和东南亚地区，依然是不可忽视的重要市场。

根据不同产品类型，二次加工木材产品细分为：木质家具、工程木制品、二次加工纸产品、其他

根据二次加工木材产品不同下游应用，本文重点关注以下领域：商用、家用

本文重点关注全球范围内二次加工木材产品主要企业，包括：Ashley Furniture Industries、Steelcase、HNI Corporation、Herman Miller、Weyerhaeuser Company

用户1719454853703JWS08-28 10:32

中国旭阳集团（1907.HK）：全国布局全球开拓，向服务型制造业转型升级

印尼旭阳伟山项目全面投产达效，向印度、东南亚、欧洲等9个国家销售100万吨焦炭；化工业务方面，固体己内酰胺海外销量屡创新高，今年上半年销售约1.8万吨，同比增长140%，超过2023年全年海外销量，覆盖9个国家，约占全国固体己内酰胺海外销量的20%，国际化行业龙头地位进一步夯实。旭阳的快速发展不仅得益于将生产制造做专、做精、做强、做大，也是靠市场需求拉动和创新驱动实现的快速增长，紧紧地以市场为导向、以需求为目标、以客户为中心，向着服务型制造业转型升级。在生产方面，公司通过差异化的客户需求推动智能制造、数字制造，增加小批量多品种制造，提高客户粘性。今年上半年，公司运营管理服务规模再创新高，实现了销、运、产、供、研上一体化管理体系以及ESG、数字化的系统服务输出，贡献公司盈利能力增长，赋能行业整体发展提升。构筑多元化氢能源系统集成商助力全面绿色转型重点领域近日，中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，对推动经济社会发展绿色化、低碳化进行全面系统部署。能源是经济社会发展的重要物质基础，也是碳排放的最主要来源和绿色转型的重点领域。其中《意见》指出，要稳妥推进能源绿色低碳转型，大力发展非化石能源，进一步明确了能源企业绿色低碳转型的路线图和任务书。随着传统产业需求趋于饱和、同质产业竞争态势加剧、企业生产经营惯性等因素的影响，加快实施创新驱动、换道领跑、绿色转型等发展战略成为了破解传统产业“集群病”的有效举措。旭阳集团自2020年进入氢能领域以来，经过不懈努力，现已成为京津冀最大的氢气供应商，也是国家第一批清洁氢认证企业，今年上半年，旭阳在氢能领域持续布局制、储、运、加、研、用，氢气销量945万方，不仅是去年同期的约1倍，也超过了2023年全年的销量。在氢气制备方面，今年上半年旭阳呼和浩特园区再投产一条10吨／天的高纯氢产线，截止目前，已拥有4条高纯氢产线，产能24吨／天，氢气资源潜力达到44亿方／年；在氢气储运方面，旭阳拥有危化品运输资质和自己的运氢车队，运氢能力达到5.3吨／天；在氢气加注方面，已在定州、邢台、保定布局3座加氢站，加氢能力3吨／天，同时正在建设内蒙、定州另外两座加氢站，预计年内即可建成投运；在研发方面，定州氢能实验室已搭建完成，不断深化对输氢管道、液氢、绿氢、氢燃料电池等新能源技术的研究开发；在应用场景方面，以公司分别于定州、邢台、天津港等5个地区成功搭建、稳定运行的氢能重卡运输线路为基础，借力今年6月政策再加码，譬如山东、内蒙、四川相继推出氢燃料电池车辆免收高速费预计可带来每辆车全生命周期减少费用约30万元等利好因素，全面推进和加速下游氢能重卡应用场景搭建，进一步扩大旭阳氢能应用范围和规模。集智聚力赋能行业精益变革创新助力“制造”迈向“智造” 旭阳集团所有的产业、产品都配置了三个层级的研发机构，形成了全员创新、全面创新、系统创新、协同创新、原创性、独创性的创新体系。旭阳的研发创新有两个目标，一是为利润服务，一是为发展服务。旭阳集团的创新包括方方面面，是全方位、全过程的创新，集中体现为商业模式创新、体制机制创新、科技产品创新，简称“三种创新”。其中，科技产品创新是旭阳生存与发展的基础，是旭阳商业模式、业务模式的载体，是旭阳体制机制服务的目的，始终围绕着两大系统开展：一是无中生有，就是创造全新的技术、产品、服务、需求、市场；二是有中生新，就是全面提升现有的技术、产品、服务、需求、市场，目标是推动旭阳科技、产品、服务不断地升级换代，不断地提升盈利能力。旭阳集团在科技产品创新方面形成了创意、小试、中试、产业化、工程设计全研发产业链，拥有8家国家高新技术企业、研发人员383人，设有11个集团一级研究所，建有1万平米专业研发实验室、13万平米中试基地、3家省级工程技术研究中心、3家省级技术创新中心、1家省级重点实验室、8家省级企业技术中心、7家省级工业企业研发机构（A级）、5家国家级检测中心以及院士专家工作站、博士后科研工作站、博士后创新实践基地等研发创新平台，2021年至今累计研发支出33.58亿元，形成303项专利技术、556项专有技术，获得249项省市级荣誉、取得40项国家、省市级技术创新成果。值得一提的是，旭阳集团自主研发己内酰胺加氢催化剂实现工业化应用并全面打开海外市场，2024上半年出口至9个国家和地区，同比增长140%。相应的研发创新则伴随旭阳己内酰胺产业布局发展全过程，聚焦提质降本，成立“绿色低碳己内酰胺新工艺”“己水加氢催化剂”等项目组开展重点领域和关键技术攻关并取得突破，有力支撑了集团己内酰胺竞争优势的全面锻造。与此同时，高效稳定的数字转型服务体系，是旭阳集团实现以“两个转型”（集团由现在的大规模制造业向服务型制造业转型，增长方式由过去的市场拉动、投资推动向创新驱动转变）为主要内容的高质量发展升级必要条件。截至今年上半年，公司在数字化转型方面已累计投资11.5亿元，完成113个数智化项目建设。其中包括，公司持续推进智能工厂建设，实现所有装置自控率达到98%及以上，焦化装置自控率达到100%。还如旭阳独立自主研发的智能配煤专家系统，已从V1.0不断迭代更新至目前V6.0，覆盖超10万条焦、煤、矿点数据，预测上下游商品的未来价格趋势，准确率达到90%。而配煤技术是炼焦企业提高产品质量、降低生产成本的最核心技术之一。旭阳集团自创立之初就十分注重炼焦配煤技术的研究，至今已有29年的历史。配煤技术也从创业初的经验配煤、理论配煤到利用统计规律管理配煤，2005年升级为自动化配煤，2010年升级到计算机模拟配煤，2015年跃升至智能化配煤，实现了理论+经验+自动化+工业物联+大数据+人工智能的创新突破，不但能确保焦炭质量稳定、降低配煤成本，还可为高炉提供定制化服务，根据高炉对焦炭质量的要求精准生产、柔性化生产。其中，河北旭阳、中煤旭阳、旭阳中燃焦炭生产园区均已上线V6.0新一代旭阳智能配煤专家系统，有效降低配煤成本，强劲助力盈利能力提升。以“资本向善”推动“商业向善” 综合表现频获资本市场认可绿色发展是高质量发展的底色。旭阳集团始终践行先进的环保治理理念，恪守严格的环保标准底线，开展全面的环保技术创新，致力建设绿色园区、绿色工厂。 ESG是企业基业长青的必然选择。环境保护方面, 截至今年6月30日公司已累计环保投入90.9亿元，形成环保专利85项，排放水平达到超超低排放标准，能耗水平低于行业领先水平，11家生产公司全部获得ISO14001认证、认证率100%，获评6家国家级绿色工厂、1家省级绿色工厂；同时积极扩大各园区绿电采购量及采购比例，上半年绿电采购量合计2.68亿度，折合减碳22.17万吨，其中乐亭园区及呼和浩特园区外购电中绿电采购比例均超过50%。公司治理方面，万德和恒生今年均提升了集团的ESG评级，并且获得MSCI ESG首次评级；旭阳集团先后设立可持续发展委员会，新增女性董事会成员，设立ESG工作小组，不断深化《旭阳集团双碳行动方案》的实施。社会责任方面，旭阳不断提升客户满意度，向同业公司输出绿色运营管理经验，提升全行业绿色化标准，制定各类气体排放控制机制，保证园区周边环境安全、绿色。在追求经济、社会、环境综合价值最大化的前提下，旭阳集团坚持为投资者创造长期可持续的价值回报，深受资本市场认可。自上市以来，旭阳连续6次登榜《财富》中国上市公司500强；港股通持股量连续增长达到3.44亿股，比上市之初增长86倍；累计分红12次，总计38.35亿港币；先后成为沪港通、深港通标的，并被纳入20项恒生指数、3项富时指数、2项MSCI摩根士丹利明晟指数。着眼于未来，重点聚焦下半年，旭阳集团表示，将继续沿着调整、挖潜、转型、升级的总策略，通过联动全球供应链与产业链资源，打造多个全球领先的产品线，形成国际领先的行业品牌效应，为股东创造更大价值，满足全社会各方利益相关者的期望与要求。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 08:58

中美市场惊传异动！特朗普一句话威胁中国巨头“统治”地位……

比特大陆几年前就将部分生产从中国转移到东南亚。特朗普在2018年对从中国进口的电子产品和其他商品征收了关税。四位知情人士表示，该公司目前在美国没有任何制造工厂，他们要求匿名以避免危及业务关系。据比特大陆设备分销商Synteq Digital首席执行官塔拉斯·库利克(Taras Kulyk)称，该公司在印度尼西亚、马来西亚和泰国都有生产线。 (来源:Bloomberg) 然而，在两大超级大国竞争加剧、关系恶化的时代，即使是生产举措以及比特大陆在自身周围建立的竞争护城河，也可能不足以保护它。在中国禁止比特币挖矿之后，比特币挖矿业务转移到了美国，与此同时，美国也在加紧努力阻止其地缘政治对手获得最先进的计算设备，例如用于人工智能(AI)的芯片。这场争夺芯片霸权的斗争正在搅乱整个供应链。这也导致美国政府对谁在美国境内开采加密货币以及硬件来源进行更严格的审查。今年5月，美国总统拜登下令一家名为MineOne的中国比特币挖矿公司撤离并出售怀俄明州夏延附近一块占地 12 英亩的土地。美国外国投资委员会当时在一份声明中表示，原因之一是存在用于挖掘加密货币的“专用和外国设备”，但“可能能够促进监视和间谍活动”。

秉哥说市08-28 08:05

全球资金涌入印尼股市，显示投资者对美联储降息前景的预期

息前景的预期导读目录资金流入概况东南亚市场吸引力投资者的策略转向编辑总结资金流入概况随着资金从主要亚洲市场撤出，全球资金正大量涌入印尼股市，显示出投资者在美联储即将降息前对该国股票的青睐。据彭博社编制的数据，海外投资者在8月迄今已购买了价值9.338亿美元的印尼股票，创下自2022年4月以来的最高月度购买量。此外，印尼股票也连续两个月出现外资净流入。东南亚市场吸引力投资者正在削减在中国和印度等主要亚洲市场的持股，而转向东南亚相对低估的市场。马来西亚和菲律宾的股票本月也吸引了外国资金净流入，而印尼由于其基准股指几乎每天创下新高，成为亚洲投资者的首选。投资者的策略转向根据汇丰控股有限公司（HSBC Holdings Inc.）的策略师Prerna Garg的报告，亚洲基金经理结束了对印尼市场的低配态度，印尼股票开始获得更大的市场份额。同时，野村控股公司（Nomura Holdings Inc.）的策略师Chetan Seth本周早些时候将印尼股市评级从中性上调至超配，称其“可能是美联储降息时押注新兴市场股票的最佳方式”。编辑总结随着美联储即将采取降息行动，全球资金正在调整配置，印尼股市成为投资者的重点关注对象。印尼相对低估的市场价值和强劲的股票表现吸引了大量外国资金流入，使其在亚洲市场中脱颖而出。然而，投资者仍需谨慎考虑市场波动和全球经济变化可能带来的风险。来源：今日美股网

今日美股网08-28 00:10

华安证券：给予阳光电源买入评级

，大储并网延期问题逐步缓解，叠加中东及东南亚等新兴市场订单交付，我们预计公司下半年海外市场出货占比有望提升，支撑盈利水平。　　投资建议　　考虑到公司国内及欧美储能出货和新兴市场订单高增，我们上调公司24-26年归母净利润预测为119.86/141.46/169.86亿元（原值为107.56/125.21/154.08亿元），对应PE12/10/9倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　储能装机不及预期；订单交付节奏不及预期；贸易限制政策风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司石玉琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.44%，其预测2024年度归属净利润为盈利116.51亿，根据现价换算的预测PE为12.66。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级28家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为97.02。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星08-27 21:01

利增费降！海尔智家2024H1费率再优化0.8pct

9.2%；在南亚，收入增长9.9%；在东南亚，收入增长12.4%；在中东非，收入增长了26.8%。为了持续夯实海外业务实现持续增长，海尔智家还在持续投入布局：5月，海尔埃及生态园开园投产；7月，拟收购伊莱克斯南非热水器业务；8月，海尔泰国春武里空调工业园奠基。接连不断的“开干”重大项目，为海尔智家海外的持续发展做足了准备，毕竟全球生产运营能力的打造，不是一日之功，可一旦构建起来，就能形成增长的“飞轮效应”。除了海外创牌，海尔智家盈利能力的提升还与其高端化有关。有人认为高端化就是高价格，但这是片面的观点，高端化更重要的是研发设计能力的提升、产品品质的提升以及售后服务的提升等等，要让用户感到物有所值。具体来看，以往家电企业往往只专注产品本身，在家居一体化和产品美学上缺少系统化的创新和呈现。面对高端用户家电家居一体化的需求，卡萨帝敏锐感觉到消费趋势的变化，挖掘到行业在品牌和产品上的缺口。卡萨帝通过原创精研科技、空间智序美学、高端智感生活，成为高端生活方式的绝对引领者，得到了用户的认可：在连续8年高端市场TOP1后，2024上半年卡萨帝市场份额继续增长。此外，通过品牌升级、出海等措施，卡萨帝还进一步打开新的增长空间。面对年轻用户的需求，关键在于了解Z世代的喜好、抓住Z世代的心。而这其中的难点，不在于将产品包装得多么出众，而要看品牌能否深入Z世代的生活场景，与他们共玩、共创、共成长。为此，Leader进一步明确了“生活养成伙伴”这一品牌定位，广受年轻用户的青睐。从财报看，Leader的策略是成功的，其上半年零售额增长31%。此外，三翼鸟在定制、交付、智慧三大能力的加持下，智慧家电家居一体化战略持续落地，并在建博会上发布了行业首个智慧家电家居一体化场景方案，为用户提供智慧家居一体化方案。持续推进数字化变革，费率再优化0.8pct 近年来，我国数字经济产业规模持续增长，2023年规模超55万亿元。数字化也已成为企业高质量发展的必经之路，因为数字化可以有效提升企业的运营效率、创新能力和市场竞争力。在这方面，海尔智家通过持续推进的全链路数字化变革提升了在用户运营、研发创新、成本费用等方面的竞争力。具体来看，在提升用户运营竞争力上，海尔智家利用数字化平台对媒体投放成本进行精细化管理，并通过数据驱动的策略优化，改进投放效果，使获客成本优化了28%。同时，海尔智家通过新媒体矩阵账号的运营、抖音平台资源整合实现营销全链路的数字化升级，增强了用户流量的获取与转化能力，今年上半年数字化零售占比提升了26%。在提升产品研发与成本竞争力上，海尔智家以产品全生命周期管理为主线，推进用户需求洞察、产品上下市管理、研发工程、跨域集成等能力建设，有效缩短研发周期并提升用户体验，上半年国内市场单型号产出提升7%。在采购降本上，海尔智家搭建成本核算模型，实现物料的一键比价，零部件通用化率提升13%，持续挖掘降本空间。随着数字化变革的持续推进，海尔智家在提升企业效率的同时，费率实现了持续优化。盘点海尔智家过去三年来的9次财报，不难看出其费率优化上已渐入佳境。今年上半年，海尔智家的费率又优化了0.8pct，这对于半年营收超1356.2亿的海尔智家来说，提升的利润空间还是很可观的。可见，海尔智家数字化变革效果显著，费率优化这一趋势也将得到延续。投资者的信心来自于企业的业绩。在当前行业竞争加剧、外部环境多变的背景下，海尔智家的半年报再次向外界释放了积极信号，展现了业绩的强大韧性与成长潜力。长期看，随着数字化变革的持续推进，全球化、高端化持续收获，海尔智家将迎来更多的发展机会。

证券之星08-27 20:21

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