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东吴证券：给予南微医学买入评级
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旨在建立安全的全球供应链，并进一步拓展东南亚市场。　　上半年公司在研项目取得持续性进展：在今年上半年，公司研发投入6,958万元，可视化项目研发投入2,165万元，占研发总投入的31.14%。一次性内科胆道镜在欧、美、日等国际市场推广顺利，逐步进入医院市场。同时，公司正积极储备适用于更多应用场景的一次性内镜，并积极探索引领型新概念内镜。基础耗材研发方面也进展顺利，新一代三臂夹、ERCP升级改进等多项重点研发项目均按计划推进。　　盈利预测与投资评级：我们考虑到国内仍有区域集采影响，我们将2024-2026年归母净利润由6.12/7.71/9.68亿下调为6.09/7.64/9.32亿元，对应当前市值的PE估值分别为17/14/11倍。考虑到公司海外市场推广顺利，维持“买入”评级。　　风险提示：国内耗材集采价格降幅较大风险，海外关税风险，新品获批及上市推广不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券黄翰漾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.66%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.14亿，根据现价换算的预测PE为17.31。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为74.9。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-26 08:40
信达证券：给予恒逸石化买入评级
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震荡。成品油价差方面，2024年上半年东南亚地区汽油、柴油、航煤价差分别为11、19、17美元/桶，同比下降13%、11%、12%，其中第二季度价差环比下降32%、34%、35%，上半年东南亚成品油价差有所收窄，其中二季度收窄较为明显。化工品方面，今年上半年芳烃板块整体维持较高景气度，上半年纯苯、PX价差分别同比49%、-5%，其中第二季度价差环比分别为15%、-3%，芳烃供需仍维持偏紧格局，特别是纯苯装置在上半年逐步进入集中检修期，供应偏紧格局加剧。涤纶长丝方面，上半年涤纶长丝行业盈利相对偏弱，上半年库存压力较大，终端增量订单相对较少，下游织机开工负荷有所下滑。从毛利角度看，上半年公司炼油产品、化工产品、涤纶长丝毛利率分别为2%、17%、4%，同比-1pct、3pct、1pct。公司旗下子公司恒逸文莱、恒逸有限、恒逸高新分别实现净利润4.16、-2.99、1.93亿元。　　供给格局基本确立，看好下半年需求端复苏。海外成品油方面，从供给侧看，根据Platts数据，2020-2023年期间，东南亚和澳洲地区有超过3000万吨的炼能退出市场，根据IEA预测，预计到2028年前，东南亚地区炼能总体保持稳定。从需求侧看，根据IMF2024年7月最新预测，2024年东盟GDP增速将达到4.5%，2025年将达到4.6%，东南亚地区经济有望仍保持高速增长，成品油盈利空间有望打开。化工品方面，根据中国化工信息周刊数据，2024年PX暂无新增产能，上半年开工负荷维持在81%的较高水平，较去年同期提升7个pct；纯苯三季度新增产能预计仅为20万吨/年，随着海外装置检修恢复，短期供需偏紧格局或有缓解，但随着下游苯乙烯、苯酚等新装置陆续投产，我们认为，下半年芳烃板块仍将保持供需偏紧格局。聚酯方面，根据CCF数据，2024年上半年聚酯长丝实际新增产能仅为30万吨，全年或仅为116万吨，较去年明显缩窄；而下半年恰逢涤纶长丝“金九银十”消费旺季，且近期由于长丝企业存有降价促销操作，长丝库存明显去化。总体来看，成品油、芳烃、聚酯板块供给格局基本确立，而下半年在扩大内需、促进消费及房地产等多政策发力下，叠加东南亚地区旅游及出行需求抬升，我们看好公司在供需格局改善背景下的业绩释放机遇。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.84、12.94、19.34亿元，归母净利润增速分别为148.8%、19.4%和49.5%，EPS（摊薄）分别为0.30、0.35和0.53元/股，对应2024年8月23日的收盘价，PE分别为20.94、17.53和11.73倍。我们看好公司海外成品油及芳烃板块景气度修复，公司业绩未来仍有较高业绩弹性，我们维持公司“买入”评级。　　风险因素：上游原材料价格上涨的风险；公司新建产能投产不及预期的风险；下游需求修复不及预期的风险；原油和产成品价格剧烈波动的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司严蓓娜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.77%，其预测2024年度归属净利润为盈利8.23亿，根据现价换算的预测PE为28.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-25 22:33
需求复苏，外资看好这个板块
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还在进行中，中国企业为了配套客户开始了东南亚建厂的热潮。以泰国为主的东南亚地区作为新兴市场经济体，近年来承接了较多的印制电路板产能转移，未来产值占比将会有明显的提升。根据崇达技术年报信息，预计到2025年，全球排名前100位的PCB供应商中，超过四分之一可能在越南或泰国拥有生产基地。这种产能转移的目的主要是为了成本和灵活性，但有先进技术赋予的产能才是制造业最赚钱的部分。就产品本身来看，层数越高阶，报价就越高。考虑到未来真的能拉动需求的行业对PCB规格更加严苛，未来封装基板、高层级和高端HDI板的需求有望快速增长。从全球范围来看，18层以下的PCB板产能主要集中在大陆，而中国台湾在HDI、封装基板、软板上占较高比重，日本则主导了高端封装基板。沪电股份、胜宏科技股价能走出来，便是在高端HDI走在行业前沿，所以市场肯给出30倍的估值，跟产品结构仍趋于低层板的企业是完全不同的逻辑。但优点不足以掩盖行业本身的硬伤，九百亿美元的市场空间虽然意味着坡度不短，但PCB的雪球很难越滚越大。对于成长股的投资者来说，因为一个下游行业需求迸发从而有更好的业绩展望，但是很难留住利润，投资在这种企业身上很容易陷入所谓的“成长陷阱”里面。在复杂精细的产品供应链体系里，零部件供应商的价值，往往取决于1）位置是否靠前，下游成长空间有多大；2）能否很好的留住利润，并且不断投资于回报更高的领域。 PCB行业在制造工艺上没有类似晶圆代工那么强的规模效应和技术壁垒，而且能直接影响下游的应用发展。事实上，回顾几家做得好的企业，其ROE水平在过去几年里波动很明显，但刨除固有的周期性影响，中枢水平大概也就13%-15%的水平。其次，PCB原材料受铜的价格影响较大，这是影响利润水平另一关键因素。覆铜板是PCB的核心原材料，根据类型不同，成本占比可以在30%-70%这个区间浮动，而铜箔是覆铜板最大的成本用料，范围在30%-50%之间。通常技术壁垒越高，原材料成本占比更低，所以价格波动影响就会越小。而铜价自今年以来便开始大幅上涨，5月时LME铜现货结算价突破了10000美元/吨，经过三个多月的回调目前相对2023年均价还在高位。这种顺价传导是先通过覆铜板价格再到PCB价格，但是不可能完全能将铜价涨幅都传下去，下游客户相对于PCB厂商有更好的议价能力，最终还是要承担一些成本压力的。随着降息和大规模能源基建和AI投入，铜价很难降得下去，这给最终的利润能见度要打上一个问号。总而言之，在中等生意的基础上，PCB企业的悲欢并不相通。更多的，是借助一轮下游创新的风口，享受价值重估，如果能够抓住这样的机会，也是不错的。这种结构性的机会还可能出在某个客户产品的重大迭代，比如与苹果、英伟达、特斯拉、亚马逊绑定的这些供应商，也能跟着新产品实现规模扩张。关注这个产业，实际上更需要锻炼发现幸运儿的能力。（全文完）
格隆汇08-25 17:55
东吴证券：给予恺英网络买入评级
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iOS游戏免费榜第一；《天使之战》上线东南亚地区，菲律宾iOS、GooglePlay游戏畅销榜排名最高至第4、3名。单季度来看，2024Q2公司营收同比增长22.13%，环比下降4.58%，环比有所回落我们认为主要系Q2公司新游上线数量有限，同时部分老游流水自然回落。　　布局发行对应销售费用增长，持续研发投入拥抱AI技术。2024Q2公司销售费用率37.84%（yoy+14.77pct，qoq+0.75pct），同比提升我们认为主要系公司布局全球研发发行，《石器时代：觉醒》《仙剑奇侠传：新的开始》等产品发行带来市场推广费用增加；管理费用率3.55%（yoy-2.89pct，qoq-0.26pct）；研发费用率9.42%（yoy-1.45pct，qoq+0.94pct）。公司积极投入研发，自研“形意”大模型已于2023年起应用于实际研发场景中，为多个项目的研发实现增效。　　新游储备充沛，新品周期有望逐步开启。公司储备有《斗罗大陆：诛邪传说》《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》《盗墓笔记：启程》《数码宝贝：源码》《龙腾传奇》《梁山传奇》《永恒觉醒》《代号:DR》《代号：信长》《古怪的小鸡》等，其中《史莱姆》定档2024/8/28上线，《斗罗》《盗墓》已开启预约，期待新游于2024Q3起逐步上线，贡献业绩增量。　　盈利预测与投资评级：考虑到2024H1公司新游上线节奏慢于我们此前预期，我们下调2024-2026年EPS预测至0.79/0.95/1.08元（此前为0.84/0.97/1.08元），对应当前股价PE分别为11/9/8倍。我们看好公司复古情怀产品优势突出，创新品类新游持续兑现，维持“买入”评级。　　风险提示：老游流水超预期下滑，新游表现不及预期，行业监管风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券高博文研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.47%，其预测2024年度归属净利润为盈利18.55亿，根据现价换算的预测PE为10。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为14.83。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-25 13:05
信达证券：给予恺英网络买入评级
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游戏免费榜第一；《天使之战》海外版上线东南亚地区（分别位列菲律宾Google play、iOS游戏畅销榜第三、第四；泰国Google play、iOS游戏免费榜第三、第四）。　　公司后续产品储备丰富，新品周期值得关注。公司8月5日正式官宣已获盛趣游戏《龙之谷世界》发行，盛趣游戏系资源继续整合。后续产品储备包括：《史莱姆》（定档8月28日）、《斗罗大陆：诛邪传说》（已开启预约）、《盗墓笔记：启程》（全网预约量突破20万）、《数码宝贝:源码》、《龙腾传奇》、《梁山传奇》、《永恒觉醒》、《代号:DR》、《代号:信长》、《古怪的小鸡》等。　　盈利预测与投资评级：公司实控人及高管团队承诺五年内不减持，并以现金分红增持，实际行动提振投资信心，存量游戏表现良好，储备产品有望支撑后续业绩增长。我们预计公司24-26年归母净利润分别为17.72/21.38/25.30亿元，同比增长21.3%/20.7%/18.3%，对应估值10x/9x/7x，维持“买入”评级。　　风险因素：行业政策风险，核心游戏表现不及预期，海外市场游戏不达预期，游戏上线周期存在递延风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方财富证券高博文研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.47%，其预测2024年度归属净利润为盈利18.55亿，根据现价换算的预测PE为10。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为14.83。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-25 10:16
开源证券：给予建邦科技买入评级
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业布局重要举措，有利于公司顺应汽车产业东南亚转移趋势，利用当地人力及其投资区位优势，增强盈利能力和竞争力，抵御国际竞争风险。　　风险提示：后市场需求不及预期、新业务开拓受阻风险、客户合作风险等以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-24 22:28
民生证券：给予伟星新材买入评级
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国际化业务，出口收入同比+27.4%，东南亚市场、“一带一路”业务、新加坡捷流公司发展顺利。　　现金流维稳，积极实施中期分红　　公司24H1资产负债率22.83%，继续保持无长债，短期借款归零（24Q1末为0.01亿元）。积极实施中期分红，每股派发0.1元，共计派发1.57亿元，股息支付率46.26%。　　投资建议：我们看好公司①在逆势下维持毛利水平，高质量发展能力，是二手房时代复购率逻辑较强的建材品种；②持续深耕零售、投入营销，推进“同心圆”“大系统”战略，客单值、品牌力加速提升。我们预测公司2024-2026年归母净利为12.0、13.3、15.1亿元，现价对应PE为17、16、14倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：原材料价格波动；竞争加剧的风险；新业务拓展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券房大磊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.21%，其预测2024年度归属净利润为盈利14.88亿，根据现价换算的预测PE为14.04。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为21.52。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星08-24 17:49
新加坡银行计划扩大中东业务，预计中东贡献将提升至20%
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新加坡银行还计划利用母公司华侨银行在东南亚、中国和英国的存在，进一步扩大其在中东的业务。编辑总结新加坡银行计划通过扩大中东业务，将该地区的收入和资产管理贡献从当前的10%提升至20%。银行的资产管理总额显著增长，显示了其在中东市场的战略性扩展。随着全球财富增长和中东市场的机遇增加，新加坡银行将在未来几年继续扩大在这一地区的影响力。名词解释资产管理（AUM）：指金融机构管理的客户资产总额。私人银行业务：提供个性化的财富管理和金融服务，主要面向高净值客户。黄金签证：向外国投资者提供的长期居留许可，以吸引高净值个人。今年大事件 1. 2024年9月：新加坡银行计划将中东地区的贡献提高至20%，成为其业务增长的重点。 2. 2024年第三季度：新加坡银行资产管理总额达到1160亿美元，显著增长。 3. 2024年：阿联酋在全球财富管理市场中表现突出，特别是吸引了来自沙特阿拉伯等富裕中东市场的跨境财富。来源：今日美股网
今日美股网08-24 00:10
印度尼西亚和马来西亚股市在亚洲市场中的突出表现
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来西亚的股市表现出色，但仍需观察这两个东南亚市场是否能够在美联储即将降息的背景下继续保持资金流入的势头。美联储主席杰罗姆·鲍威尔计划在纽约时间周五上午10点发表关键演讲，预计将对新兴市场的吸引力产生影响。印度尼西亚股市和卢比在周四因全国范围内针对选举法修改的抗议活动而下跌，这迫使立法者放弃了相关计划。编辑总结印度尼西亚和马来西亚在当前全球金融市场动荡中脱颖而出，吸引了大量资金流入。这两个国家因其经济增长和政策利好而受到投资者青睐。然而，未来的市场表现还需关注美联储的政策动向及其对新兴市场的影响。名词解释数据中心：处理和存储大量数据的设施，通常涉及高科技投资。货币篮子：一组货币的集合，用于对比和衡量不同货币的表现。美联储：美国的中央银行系统，负责制定货币政策。今年大事件 1. 2024年8月：海外资金净买入印度尼西亚和马来西亚股市，显示出两国市场的强劲吸引力。 2. 2024年8月：菲律宾也吸引了一定金额的外国资金，成为本月唯一吸引外资的亚洲市场之一。 3. 2024年8月：印尼股市和卢比因抗议活动而下跌，影响市场稳定性。来源：今日美股网
今日美股网08-24 00:10
51Talk发布2024年Q2财报：国际业务净收入同比增长75.1%
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地用户心智的周期，满足本地客户需求。在东南亚等国家，为了培养更小年龄段小朋友的英语学习兴趣，特别研发了趣味化、游戏化的课程设计，产品备受本地客户青睐。整合其课程产品和业界领先的人工智能技术，为低幼年龄段儿童提供了更加有趣，互动的在线英语学习体验，极大地拓宽了51Talk的产品和课程组合。服务本地化，质效合一解决客户需求。51Talk聚焦本地客户对服务品质的需求，不断优化本地服务体系，推动需求与服务无缝衔接。截至目前，51Talk的海外学员已覆盖全球50个国家和地区。
美通社08-23 19:45

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