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追求年年跑赢对标指数富国上证50基本面精选今日发行
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，显得尤为重要。7月25日起发行的富国上证50基本面精选（A类：015891；C类：015892），以长期盈利能力强、风格日趋价值均衡的上证50指数为对标指数，均衡布局指数优质行业，自下而上精选个股，力争每年跑赢基准和对标指数，为投资者带来长期可持续的超额收益。　　富国上证50基本面精选拟任基金经理孙彬，是一位有着百亿规模管理经验的基金经理，富国基金旗下价值投资代表人物之一。据了解，孙彬具有10年证券从业经历，6年的投资管理经验，3年公募投资管理经验，凭借出色的业绩、稳健的风格，受到了富国基金内部员工和公司的青睐，有着富国“自购人气王”之称。基金定期报告显示，截至2021年末，在富国基金员工持有的主动权益型产品中，孙彬在管的7只产品，管理人和员工持有合计份额超2900万份，是富国基金员工最爱买的主动权益基金经理TOP1。　　基金经理孙彬的人气不止于富国基金内部，市场投资者对他的认可度也非常高，孙彬在管基金二季度净申购9.46亿份，在二季度市场回暖过程中，孙彬受到了来自投资者“真金白银”的认可。　　孙彬备受市场追捧，离不开其长期可持续的超额收益。孙彬的代表作富国价值优势，在孙彬管理的3年时间里，年年取得超额收益。基金定期报告显示，截至2022年6月30日，近3年超额收益为173.97%。此外，在2019年、2020年、2021年，分别录得70.90%、86.83%、27.23%的收益率，同期业绩比较基准收益26.9%、20.66%、-2.33%，同期沪深300指数收益率分别为-14.51%、17.24%、22.31%，大幅跑赢基准和沪深300指数。　　年年跑赢基准和对标指数，这是孙彬的投资目标，而实现这一目标的策略是“基于基本面精选的主动增强指数”。孙彬表示，在富国上证50基本面精选这一产品中，将对标上证50指数，以该指数的成分行业作为配置参考，同时，通过自下而上精选个股，力争实现对上证50指数被动收益的增强，为投资者创造超额收益。孙彬在投资中十分重视均衡配置和风险管理，专注于超越指数的主动管理，在控制行业偏离度的情况下追求长期稳定的超额收益。孙彬认为，相较押注市场风格或单一行业，挑选出每个行业中优秀的企业，更容易跑赢各个行业的平均水平，便于在风格多变的市场中保持稳定的发挥；个股层面，首要保证其向下有安全边际，继而再去捕捉其向上的弹性。　　上证50指数由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，反映了沪市最具影响力的一批龙头公司的股票价格表现。大多数投资者对于上证50指数的印象多是大金融地产、大白马蓝筹等。事实上，上证50指数已经改变，且还将继续变化。孙彬指出，现在的上证50指数不再是传统印象中的“四大行+两桶油”，而是价值、成长兼有，其前五大行业分别为食品饮料、非银金融、银行、医药生物、电力设备。他认为，上证50是能代表中国经济基本面的优质指数，且其整体波动相对较低，上涨时弹性也不错。Wind数据显示，2016年至2021年，上证50指数成分股的ROE水平为10%-12%，盈利保持相对较高水平。市场历史经验显示，价值投资在中国市场是有效的，而稳定性较高的盈利能力水平能够对未来上涨提供较大的确定性。富国上证50基本面精选将延续孙彬一贯以来的“主动指数增强”策略，希望能够为投资者带来更舒适的投资体验和更值得期待的回报。
酷酷2022-07-25
新期指面世！中证1000能否延续热度？
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个半月下跌超25%。而2015年推出的上证50和中证500则不然，上证50指数在期指推出之后虽然有所震荡，但两个月内最大涨幅约10%，中证500指数则大涨超过45%。事实上，期指合约的最终结算价取决于现货指数的表现，如果空头大幅压低期指造成相对现货指数深度贴水的现象，反而可能搬起石头砸自己的脚，成全套利多头的狙击。因此，投资者应当理性、全面地看待期指的功能，而非人云亦云。　　小市值品种结构性机会增加　　虽然期指在某种程度上是现货指数的“影子”，但也绝非只是单纯的博弈工具，对散户投资者仍有诸多意义。笔者认为，此次中证1000期指的推出，最大意义在于增加机构投资者对A股小市值品种的兴趣。以往机构投资者对小市值股的关注程度较低，主要原因包括业绩波动较大、大资金进出难度较高、缺乏有效的风险对冲工具等。但小市值品种在中国经济成长的大背景下，也具有许多大市值品种不具备的优势，比如业绩增长潜力大、转型容易等等。此次中证1000期指，让原本关注小市值品种的机构有了风险对冲工具，参与中证1000成份股的力度也会有所增加。一个参与资金增加的市场，流动性获得进一步改善，也会有助于估值的提升和结构性机会的产生。　　中证1000指数的总市值超过12万亿，成份股多达1000只，涉及行业十分广泛，成份股齐涨共跌的概率极低，在其中挖掘结构性机会将是机构投资者的“新蓝海”。特别是对于一些规模较小的机构来说，如果能从中挖掘出上市公司“由小到大”的爆发性增长，将可望形成“弯道超车”，快速树立品牌及影响力。从长期来看，在期指推出之后，围绕中证1000成份股的挖掘，将有望成为相当长一段时间的重要投资行为。　　短期获利回吐压力需释放　　对于散户投资者来说，无论是参与期指还是挖掘成份股的结构性机会，难度都不小，退而求其次自然是参与相关的ETF基金。在此前已经有两只中证1000ETF的情况下，本周又有四家ETF发行，给了投资者更多的选择。从上市挂牌时间最长的南方中证1000ETF基金来看，2016年11月以来虽然累计涨幅只有4%左右，但相比同期中证1000指数20%左右的跌幅，可谓超额收益明显。此外，2021年3月挂牌的华夏中证1000ETF相比指数也有将近6%左右的超额收益。显然，中证1000ETF是散户投资者配置一揽子小市值潜力股的较好投资工具。　　不过，从此前将近六年中证1000ETF接近“零涨幅”的表现来看，中证1000指数具有高波动的特性，如果在估值较高或短期涨幅较大的情况下买入，可能不得不面对阶段性套牢的窘境。虽然目前中证1000成份股的估值在30倍左右，处于历史低位区，但随着A股全流通和注册制的推进，市场整体估值重心走低是大趋势，沪深300和中证500如此，中证1000也不会例外，单纯拿历史估值进行对比难免有刻舟求剑之嫌。本周新发的四只ETF基金，也不排除成为部分场内资金拉高出货的接盘对象，甚至近期两只此前挂牌的ETF基金也出现成交明显放大的情况，提前抢跑的迹象隐约可见。笔者认为，如果四只新发基金的募集规模较大，在成立后迅速完成建仓的话，可能会成为此前预先埋伏的资金出货接盘的对象。虽然从长期来讲不影响指数的内在投资价值，但如果能够适当回避波段风险，在指数回调中再寻找合适的参与品种，不失为更加稳健的选择。
周大股2022-07-25
10年期国债期货主力合约跌0.10％，中证1000股指期货上市首日收盘跌0.89％
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000指数的相关性较高为0.925，而上证50指数与沪深300指数的相关性较高为0.952。在跨品种套利策略方面，建议以相关性较低的品种进行配置。例如，我们观察到年内中证500/上证50指数比值均处于2.00以上的水平，但在2022年4月28日，中证500/上证50指数的比价下探至1.96，此时可进行多IC00空IH00的跨品种套利策略。　　最后，在期货价格影响因素方面，从资金面和基本面两个角度着手，表明我国经济仍具有一定的韧性，并预计后续市场或随成交额与融资余额的逐步回暖而稳步回升，而在出口方面，需要明确的是，美国对我国加征的关税将于今年下半年陆续到期，届时对于我国多行业对美出口增速或得到大幅提振。
周大股2022-07-22
相关衍生品对冲工具挂牌交易富国旗下1000ETF今日首发
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了收益空间，吸引了更多资金的关注。统计上证50股指期货、中证500股指期货、沪深300ETF期权等5个衍生品合约上市后对应ETF的变化情况发现，相关ETF的规模和流动性都出现明显上涨。1000ETF拟任基金经理金泽宇认为，中证1000股指期货和期权的发行会提高公募基金对中小盘股票的关注度，推动公募基金的持仓实现市值下沉，进而提升小盘股的成交活跃度。相比以往，小盘股定价效率更高，整体估值或因配置资金的增加而略微提升。　　据悉，1000ETF紧密跟踪的中证1000指数成分股大多属于科技属性强、成长性高、盈利能力强的行业细分龙头公司，随着科技不断催生新的产业链，国产替代日益深化，中小公司将不断崛起，未来成长空间广阔。该指数成立以来展现出明显的高弹性、长期超额收益显著的特点。Wind数据显示，截至7月18日，中证1000指数自基日（2004.12.31）以来累计实现595.39%涨幅，跑赢同期沪深300指数、中证500指数。值得一提的是，截至7月18日，中证1000指数市盈率为30.13倍，位于近5年18.86%的分位点，处于历史相对较低位置，投资价值凸显。　　1000ETF作为一款重磅型ETF产品，由老十家之一的富国基金运作管理。富国基金是市场中为数不多的在权益、固收、量化等多个领域都很出色的基金公司，旗下量化团队在ETF投资领域已深耕12年，由公司副总经理李笑薇博士带队，汇聚众多投研干将，跨资产、多策略管理经验丰富，产品线已积聚领先优势。值得注意的是，目前市场规模最大的中证1000指数增强产品就是由富国量化团队在运作管理。Wind数据显示，截至7月19日，富国量化团队管理的富国中证1000指数增强规模超26亿元。　　此外，富国基金还在指数投资领域创造多项“第一”，如全市场首只跟踪上证指数的ETF——上证指数ETF，第一只主动量化指数增强产品——富国沪深300指数增强，首批获批的碳中和ETF——双碳ETF。截至目前，富国基金旗下拥有35只ETF产品，14只ETF联接基金，包含龙头系列、行业细分赛道、宽基、商品、Smart Beta等全产品线，致力于为投资者打造多样化、多策略、全谱系的资产配置工具箱。凭借中长期优秀的量化管理能力，在2020年3月《中国证券报》第十七届中国基金业金牛奖评选中，富国基金荣获“量化投资金牛基金公司”奖。
周大股2022-07-22
相关衍生品对冲工具挂牌交易富国旗下1000ETF今日首发
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了收益空间，吸引了更多资金的关注。统计上证50股指期货、中证500股指期货、沪深300ETF期权等5个衍生品合约上市后对应ETF的变化情况发现，相关ETF的规模和流动性都出现明显上涨。1000ETF拟任基金经理金泽宇认为，中证1000股指期货和期权的发行会提高公募基金对中小盘股票的关注度，推动公募基金的持仓实现市值下沉，进而提升小盘股的成交活跃度。相比以往，小盘股定价效率更高，整体估值或因配置资金的增加而略微提升。　　据悉，1000ETF紧密跟踪的中证1000指数成分股大多属于科技属性强、成长性高、盈利能力强的行业细分龙头公司，随着科技不断催生新的产业链，国产替代日益深化，中小公司将不断崛起，未来成长空间广阔。该指数成立以来展现出明显的高弹性、长期超额收益显著的特点。Wind数据显示，截至7月18日，中证1000指数自基日（2004.12.31）以来累计实现595.39%涨幅，跑赢同期沪深300指数、中证500指数。值得一提的是，截至7月18日，中证1000指数市盈率为30.13倍，位于近5年18.86%的分位点，处于历史相对较低位置，投资价值凸显。　　1000ETF作为一款重磅型ETF产品，由老十家之一的富国基金运作管理。富国基金是市场中为数不多的在权益、固收、量化等多个领域都很出色的基金公司，旗下量化团队在ETF投资领域已深耕12年，由公司副总经理李笑薇博士带队，汇聚众多投研干将，跨资产、多策略管理经验丰富，产品线已积聚领先优势。值得注意的是，目前市场规模最大的中证1000指数增强产品就是由富国量化团队在运作管理。Wind数据显示，截至7月19日，富国量化团队管理的富国中证1000指数增强规模超26亿元。　　此外，富国基金还在指数投资领域创造多项“第一”，如全市场首只跟踪上证指数的ETF——上证指数ETF，第一只主动量化指数增强产品——富国沪深300指数增强，首批获批的碳中和ETF——双碳ETF。截至目前，富国基金旗下拥有35只ETF产品，14只ETF联接基金，包含龙头系列、行业细分赛道、宽基、商品、Smart Beta等全产品线，致力于为投资者打造多样化、多策略、全谱系的资产配置工具箱。凭借中长期优秀的量化管理能力，在2020年3月《中国证券报》第十七届中国基金业金牛奖评选中，富国基金荣获“量化投资金牛基金公司”奖。　　
财股源源2022-07-22
量化数据日报：交易所会员持仓
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离：　　多头持仓增加，空头持仓减少：上证50 股指期货，红枣，生猪，豆粕，螺纹钢，中证500 股指期货，菜油，PVC。　　多头持仓减少，空头持仓增加：聚乙烯，石油沥青，棕榈油，国际铜，玻璃，PTA。
酷酷2022-07-14

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