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救命稻草来了：200亿元银团贷款！万科涨疯了，A股市值重回千亿

68财经报社(亚太)讯中国房地产公司万科的股价飙升至四年来最高水平，原因是中国政府出台的楼市救助计划以及这家房地产公司本月获得的近40亿美元融资刺激对其生存的押注。周一至周四，万科在岸上市股票的成交额总计达到248亿元人民币(合34亿美元)，有望创下自2020年年中以来的最高单周成交额。在这些交易日中，它都是沪深两市交易量最大的股票，在该公司获得银团贷款后，周五应该会保持活跃，这有助于缓解外界对即将到来的现金短缺的担忧。 5月23日，万科宣布与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿元银团贷款，抵押物为万科旗下万纬物流股权，截至目前已到账100亿元，这是2020年以来房地产单笔金额最大的一笔贷款。万科表示，此次200亿元银团贷款有助于公司进一步提升流动性，体现了招商银行等金融机构对公司的大力支持。公司一直与金融机构保持了良好的合作和信任关系，各类融资合作均在积极推进中。下一步，公司将继续坚定行动，有信心、有能力在妥善处理到期债务的同时，积极主动、全面系统完成融资模式转型。业内人士称，由于银团融资方式金额大、需多家银行共同认可，因此对借款人资质要求很高。此外，当前房地产政策已出现重大利好，万科获得重大融资进展，对于行业信心也具备显著的提振意义。在近期中国打出重磅政策组合拳助楼市脱困的背景下，万科的股价近期连续多日上涨，A股市值重回千亿，万科境内债价格近期也普遍呈现涨势。在中国政府宣布一系列提振房地产行业的措施后，多头纷纷涌入，其中包括央行向政府提供420亿美元资金，以购买未售出的房屋。#中国房地产危机# 低廉的估值也增加了该股的吸引力，尽管该股较上月低点反弹了46%，但其市净率仍不到0.5倍。

风起05-24 10:44

每日重要事件点评：5月24日

吧，还有国产线也很活跃。地产昨天下午有万科利好加持，再度回流，越涨越卖没什么问题。数据来源：财联社，数据截至日期：2024年5月24日基金有风险，投资需谨慎！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-24 09:39

5月23日上市公司晚间重要公告一览

：拟3000万元收购新聚力51%股权万科A：子公司为公司申请银行贷款提供担保彩虹集团：拟注销7家销售型全资子公司中国银行：400亿美元中期票据计划于港交所上市翰博高新：子公司拟2.6亿元投资服务器总装制造业务倍加洁：子公司拟参与竞拍薇美姿1.59%股权通策医疗：公司及董事长等相关人员收到浙江证监局警示函百润股份：公司董事长刘晓东解除留置有方科技：终止2023年度向特定对象发行A股股票事项宝兰德：提前终止2023年员工持股计划旭光电子：公司及相关责任人收到四川证监局警示函【增减持】四方新材：控股股东、实控人已完成增持计划 *ST开元：监事增持1万股公司股份瑞丰高材：三名董事及高管拟减持公司不超40万股睿能科技：控股股东拟减持公司不超200万股中熔电气：副总经理增持2万股公司股份设研院：监事、高管拟合计减持公司不超0.06%股份希荻微：宁波泓璟拟减持公司不超2%股份同兴达：刘青科减持1%股份持股降至5%以下天能重工：股东郑旭累计减持2%股份【回购】利源股份：首次回购193.55万股成交总金额约199.56万元航宇科技：已完成股份回购实际回购股数75.2785万股京源环保：已累计回购1.08%股份耗资945.22万元泰格医药：首次回购18.46万股成交总金额1015.69万元测绘股份：截至2月29日已累计回购2.14%股份成交总金额约4723.25万元合兴包装：拟6000万元-1.2亿元回购公司股份

金融界05-23 21:01

ETF热点收评|200亿资金落定，万科A逆市八连升，轻舟已过万重山？多空力量胶着，地产ETF（159707）收“十字星”

元。热门个股方面，受午间大消息影响，万科A尾盘逆市收涨1.7%，滨江集团逆市涨超3%；昨日盘中涨停的绿地控股今日跌超5%，张江高科、新城控股、保利发展等多股跌超3%。【200亿资金落定，万科A逆市八连升，房企融资迎来转折点？】据媒体报道，万科已与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿元银团贷款，抵押物为万科旗下万纬物流股权，截至目前已到账100亿元。据悉，这是2020年以来房地产单笔金额最大的一笔贷款。万科方面表示，此次200亿元银团贷款有助于公司进一步提升流动性，体现了招商银行等金融机构对公司的大力支持。公司一直与金融机构保持了良好的合作和信任关系，各类融资合作均在积极推进中。下一步，公司将继续坚定行动，有信心、有能力在妥善处理到期债务的同时，积极主动、全面系统完成融资模式转型。受以上消息影响，万科A午后异动拉升翻红，震荡收涨1.7%，成交额超56亿元，再居两市股票成交排行榜第一，日线八连升，自5月14日以来累涨28.84%。万科债券今日表现更为亮眼，“22万科07”一度涨超8%，“21万科04”一度涨超6%，“21万科02”一度涨超4%，“22万科02”一度涨超3%。今年以来，房企融资问题备受市场关注，此次万科获得200亿元资金支持，是否意味着地产融资问题迎来转折点？业内人士指出，这是2020年以来房地产单笔金额最大的一笔贷款，银团融资方式由于金额大、需多家银行共同认可，因此对借款人资质要求很高。此外，当前房地产政策已出现重大利好，万科获得重大融资进展，对于行业信心也具备显著的提振意义。此次银团贷款预计也能起到示范效应，带动万科的其他融资加速落地。【楼市回暖迹象明显，基本面复苏渐行渐近？】楼市方面，5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议召开，当日午间，央行、金融监管总局发布三大地产需求端放松政策，包括降低最低首付比例、取消房贷利率政策下限以及调降公积金贷款利率等。当日下午，高层宣布设立3000亿元保障性住房再贷款，支持地产去库存。近期多地落实新政，据悉，截至目前，武汉、长沙、郑州、昆明、广西南宁等地，楼市新政接力落地，首套房首付比例均降至15%，二套房首付比例均降至25%。目前，武汉首套房商贷利率降至3.25%，二套房商贷利率降至3.35%。此外，长沙首套房商贷利率降为3.65%，二套房商贷利率降为3.95%。从各地楼市热度来看，地产基本面复苏或渐行渐近。例如，浙江杭州，据贝壳研究院统计数据显示，对比4月份的日均值，最近10天，杭州二手房咨询量增长29%，二手房买卖房源增长5%，下定量新增31%。市场分析人士认为，整体来看此次政策调整对市场产生了积极影响，市场信心有所提振，短期政策效果有望进一步显现，若核心城市特别是一线城市跟进优化楼市政策，或将强化政策效果的持续性。【地产板块后市怎么看？机构：关注细分领域龙头】浙商证券表示，央行的首付比和房贷利率的下降的作用主要是降低购房成本，大力度放松给购房者带来明确政策低点信号，观望需求不必再观望。过往三年积累的观望需求，其预期发生扭转后，有望推动房地产基本面修复。供给方面，住建部明确开启保交楼继续+收购新房库存，该类政策有助于扭转需求对期房的不信任，此外改善供需结构有望企稳房价。总体来看，浙商证券认为多个政策形成合力助力基本面企稳修复，收储开启增加地产反转概率。市场下行时，PB估值可反映市场对地产公司清算估值的大致心理价位。当行业基本面走弱，清算价值变低，PB则会下行。0.5xPB等同于将地产公司资产打包以5折的价格出售，部分已经出险的房企PB低至0.1倍，不仅意味着资产价格折扣率较高，同时也意味着失去流动性。地产周期产生拐点后，第一阶段估值先修复悲观预期，第二阶段是资产价格修复，第三阶段是参考周期下行前行业较稳定时的估值（龙头公司有溢价）。在房地产开发企业配置上，建议关注： 1、未来细分领域龙头，一二线核心城市土储占比高且产品力较强的房企具备业绩弹性及增长潜力。 2、地方城投，收储开展过程中，地方城投受益资产处置带来的现金改善。布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。数据来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024年5月23日。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界05-23 20:21

200亿落定！万科自救获重大进展，后续还有更多银团贷款？

地产行业又迎来了一项大利好。万科获得了银团200亿元贷款，为2020年以来房地产单笔金额最大的一笔贷款。受此影响，万科A今日盘中一度跌超3%，午后震荡走高，尾盘急速拉升，最终收涨1.7%报9.56元，股价持稳于近2个月高位。该股自4月26日以来累涨近46%，目前最市值为1141亿元，已重回千亿。万科股价的拉升亦带动地产股局部异动，渝开发已3连板，城建发展涨超8%，滨江集团涨超3%。债券市场上，万科债券集体拉升，“22万科07”一度涨超8%，“21万科04”一度涨超6%，“21万科02”一度涨超4%，“22万科02”一度涨超3%。获银团200亿支持今日，万科已与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿元银团贷款，一半置换，一半新增，截至目前已到账100亿元，此次贷款的抵押物为万科旗下万纬物流股。据国家企业信用信息公示系统，万科将旗下万科物流发展约270亿元股权出质，质权人为招商银行深圳分行，股权出质自5月20日已生效。这是2020年以来房地产单笔金额最大的一笔贷款。对此，万科回应称，此次200亿银团贷款有助于公司进一步提升流动性，体现了招商银行等金融机构对公司的大力支持。公司一直与金融机构保持了良好的合作和信任关系，各类融资合作均在积极推进中。下一步，公司将继续坚定行动，有信心、有能力在妥善处理到期债务的同时，积极主动、全面系统完成融资模式转型。分析人士认为，银团融资方式由于金额大，需多家银行共同认可，因此对借款人资质要求很高。近几年以来，境内仅头部央企获得过大额银团贷款，此次贷款反映了金融市场对万科信誉的充分认可。还有更多融资待落地？近期，万科密集官宣融资情况。 5月13日，万科A公告称，向中国银行、农业银行、北京银行申请总计73.39亿元贷款； 5月20日，万科又再次获得中国银行12亿元贷款； 5月16日，万科还在深交所成功发行一笔规模14.35亿元的CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券），进一步降低整体融资成本。 5月17日，有市场消息称，万科已与银行就银团贷款的抵押品达成初步协议，预计贷款提取金额不超过500亿元。分析人士认为，此次200亿贷款落地后，预计万科后续仍有银团贷款会陆续落地。此外，为了自救，万科还在积极瘦身自救，出售原本打算建成万科总部大厦的地块。日前，深圳公共资源交易中心上线了一则土地转让信息，以挂牌方式公开转让位于深圳湾超级总部基地的T208-0053宗地使用权，起始价为22.35亿元。该宗地块是万科于2017年12月以底价31.37亿元购得，土地面积1.92万平方米，用地性质为商业办公等。

格隆汇05-23 17:02

大手笔！200亿元“输血”万科，招商银行等银团站台，房地产行业正一点点起变化

提供的最大一笔银团贷款出现了。据悉，万科已经与招商银行等头部金融机构签订协议，获得200亿元银团贷款，抵押物为万科旗下万纬物流股，截至目前到账100亿元。据国家企业信用信息公示系统，万科将旗下万科物流发展约270亿元股权出质，质权人为招商银行深圳分行。公示系统显示，股权出质自5月20日已生效。不过，在这笔贷款中招商银行具体出资比例，以及其他参与银行名单都还有待揭晓。不过据业内人士分析，这是2020年以来，金融机构提供给房企单笔金额最大的一笔银团贷款。虽然200亿元的目前只到账了一半，但是似乎资本市场很受用。午后万科开盘便出现小幅拉升，在经历反复后，万科最终上涨1.7%，报9.56元/股。相比略显含蓄的A股相比，万科债券涨势则稍显奔放，“22万科07”一度涨超8%，“21万科04”一度涨超6%，“21万科02”一度涨超4%，“22万科02”一度涨超3%。值得注意的是，这并不是万科第一次旗下并非主业的物流资产用来套现融资。 3月1日，万纬物流实现REIT发行。底层资产为佛山南海物流园、绍兴诸暨物流园和湖州德清物流园，三个项目总估值11.49亿元。 4月17日，当时资本市场再次传出消息称，万科正在寻求出售其持有的物流公司普洛斯21.4%的股权。目前，万科尚未与任何潜在买家达成协议。媒体报道称，万科正与粤海控股及一家天津国企就出售事宜进行洽谈。但截至目前，尚未有达成协议的消息传出。万科2023年财报显示，公司物流业务2023年实现营收41.8亿元，同比增长17.2%，其中，冷链收入同比增长33.9%；高标库营业收入23.0亿元，同比增长6.3%。不过，眼下物流生意陷入内卷之中。数据显示，截至2022年，国内高标仓市场存量已突破1亿平方米，2023年，市场存量已升至约1.3亿平方米。仲量联行分析，受前期集中供地影响，近四年全国高标仓新增规模较大，市场出现短期内供大于求的状况。全国仓储物流市场的平均租金也出现小幅下滑，由2022年的33元/平方米/月，跌至2023年的30元/平方米/月。万科旗下的万纬物流也受到感受丝丝寒意。华夏万纬仓储物流REIT招募书显示，2020年-2022年，其底层三个项目的净利润合计约为-32万元、-1369万元、1405万元，2023年前九个月净利润665万元。对于物流这种回报周期较长的行业，万科已经心生退意。在近期举行的2023年度股东大会上，万科董事会主席郁亮对外详解了万科瘦身健体一揽子方案。方案中的一部分就是坚定瘦身，调整融资模式，降解风险。具体而言，除综合住区开发、物业服务、租赁公寓三项主业外，将退出其他业务，清理和转让非主业的财务投资。近期，在资金链不断发出“异响”之际，万科融资步伐明显加快，各种五花八门的金融工具齐上阵，从REIT、CMBS、再到银行贷款、升级版的银团贷款，万科使出了浑身解数。市场信息显示，万科A在5月13日公告称，向中国银行、农业银行、北京银行申请总计73.39亿元贷款。其中向中国银行深圳分行申请本金6.9亿元贷款；向农业银行深圳分行申请三笔银行贷款，本金合计22亿元；作为受信人从北京银行深圳分行获得授信44.49亿元。 5月16日，万科还在深交所成功发行一笔规模14.35亿元的CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券），优先级AAA评级，优先级票面利率为3.6%，期限不超过18年。 5月20日，万科又再次获得中国银行12亿元贷款。在众多金融机构站台之后，万科正在一点点的起变化。

金融界05-23 16:51

房地产ETF自4月25日以来涨超25%，有私募将本轮房地产板块行情定性为“中期修复”

P5的地产股分别为保利发展、招商蛇口、万科A、中国海外发展、华发股份，与23Q4一致。持仓市值TOP5的地产股占板块持仓总市值的比重约34%，环比下降5pct，连续六个季度下降。公募基金持仓市值TOP20的地产股中，以基金增/减持股份数量占流通股比重来衡量，增持较多的分别为广汇物流、新城控股、招商积余、南京高科、上海临港、华润万象生活，减持较多的分别为滨江集团、华发股份、建发股份、招商蛇口、越秀地产、保利发展、中海物业、万科A。北上资金地产配置比例连续两年回落，再创2017年以来新低24Q1北上资金的地产股持仓总市值为136亿元，环比下降8%，占陆港通累计资金使用额度的0.28%，环比减少0.04pct，继续创出2017年以来的最低水平。北上资金持仓市值TOP5的地产股分别为保利发展、万科A、招商蛇口、建发股份、大名城。北上资金持仓市值TOP20的地产股中，以基金增/减持股份数量占流通股比重来衡量，增持较多的分别为大名城、建发股份、新城控股、招商蛇口、万业企业、张江高科，减持较多的分别为金地集团、天健集团、荣安地产、华侨城A、城建发展、中国国贸。对于地产板块，东莞证券认为一系列政策组合拳出台，将有助提振市场信心，活跃楼市，加快带动行业走出本轮调整周期底部。对行业及房企基本面修复将带来正面影响。今年以来地产板块累计跌幅较大，对基本面探底已有较充分的反映；近期在政策持续提振之下，也带来板块及个股的超跌反弹行情。相信板块及个股的估值修复之路将不会一蹴而就。政策效力逐步得到体现，后续楼市销售的改善以及房企逐步化债完成，基本面及业绩得到好转，将能带动板块个股更持续的向上修复行情。申万宏源研报指出，在房地产行业基本面经历了深度调整之后，当前购房按揭负担比明显改善、租金回报率对国债利差显著收窄、千人开工套数较日美大幅超跌，上述三大底部支撑信号显现，预计房地产行业的自然需求底有望来临。此外，叠加近期政策思路转向需求侧去库存，430新表态后需求侧政策密集放松，近期房贷首付比下降、房贷利率下限取消、政府收储商品房以及“以旧换新”等政策密集推出，供需格局有望大幅改善，预计将推动房地产市场逐步回归正轨。

格隆汇05-23 11:02

ETF热点收评｜A50龙头人气爆棚！隆基绿能盘中暴拉8%，万科A豪取7连阳！A50ETF华宝（159596）尾盘溢价突升

入1.93亿元。【光伏龙头放量飙升，万科A强势七连阳】放眼全市场，大市值行业龙头股人气居高不下！A股成交额前十个股中，A50ETF华宝（159596）标的指数中证A50成份股占据6席。其中，万科A再涨2.29%斩获七连阳，成交额连续2日登顶！隆基绿能盘中暴拉逾8%，放量收涨6.89%，宁德时代涨1.65%，贵州茅台、中国平安尽管未能收涨，成交仍高居A股第六及第七位。图：5月22日A股成交额TOP10 消息面，“517”新政持续落地，据不完全统计，当前已有昆明、郑州、武汉、西安等地落实新政。据公开资料，近期，万科及其子公司近期获得多家银行的抵押贷款。光伏午后爆发，行业龙头集体飙升。据悉，昨日晚间，中国光伏行业协会发文表示，日前中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”，会议指出，光伏行业是市场化程度非常高的行业，更宜通过市场化的手段解决目前的行业困境，但也应充分发挥好政府有形手的作用，包括加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制等。【机构看多龙头资产！中证A50配置或正当时】年初以来，以A50龙头为代表的核心资产反复活跃，人气高涨，强势重回投资者视野。在近日召开的2024基金高质量发展论坛上，招商证券首席策略分析师张夏对龙头资产给予高度重视。张夏指出，当前中国房地产市场、地方政府融资等都趋于稳定，中国经济波动率明显下降，进入到高质量增长。在这样的背景下，全市场、全社会高收益资产非常稀缺。中国最优秀的上市公司沪深300或者中证A50等，内在回报率约等于10%-15%的ROE，成为这个环境下最优质的稀缺资产，而新国九条的实施和发布，各种政策也希望推动长线基金投到类似的股票。综合来看，高ROE、高自由现金流各行业龙头资产，以沪深300或者中证A50为代表的高质量权重指数有望蓄势待发，在未来走出一轮强牛。值得关注的是，汇聚龙头资产的A50ETF持续受到资金热捧。据Wind数据统计，截至5月21日，首批10只挂钩中证A50的ETF总规模达到215.24亿元，相比成立时的165.27亿元增长了约30%。以跟踪中证A50的热门A50ETF华宝（159596）为例，5月17日，该ETF单日获1.27亿元大额资金净申购，近10日内则有7日均为资金净流入状态，近10日累计“吸金”超1.93亿元。国泰君安证券研究所基金配置团队表示，近年来我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，随着我国产业结构调整持续深入，核心龙头公司配置价值凸显。中证A50指数是对A股优质大盘股的良好刻画，它兼具大市值属性与行业表征性，同时引入ESG可持续投资理念，便利境内外资金配置A股核心资产。此外，从配置的视角来看，中证A50指数为中长期资金提供了优质配置工具，也为A股风格轮动策略提供良好的抓手。投资工具上，建议重点关注A50ETF华宝（159596）。该基金是A股首批跟踪中证A50指数的ETF之一，自上市以来日均成交额超2亿元，在同期上市的10只A50ETF中高居第三，流动性优势显著。图片、数据来源沪深交易所、iFinD、华宝基金风险提示：A50ETF华宝（159596）及其联接基金标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。中证A50指数近5个完整年度涨跌幅为：2019年，43.71%；2020年，33.41%；2021年，-5.38%；2022年，-21.19%；2023年，-12.42%。指数回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界05-22 20:57

ETF复盘日报|多空激战，沪指顽强收红！光伏利好引爆，双创龙头ETF（588330）大涨1.67%！地产再起攻势

涨停，收盘上涨逾6%，金融街涨逾3%，万科A上涨2%触及半年线，大悦城、华侨城A跟涨超1%。热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）早盘场内价格摸高5%，午后有所回落，收涨0.76%，日线二连阳，成交额放量至1.26亿元，交投维持活跃。消息面上，5月21日，武汉、长沙、合肥等二线城市迅速落地“517”新政，助力楼市企稳修复。首付比例方面，三城均将首套/二套房首付比例调降5%至15%/25%，利率方面，武汉将首套/二套商贷房贷利率调降至3.25%/3.35%；长沙首套/二套商贷房贷利率分别下降10/20BP至3.65%/3.95%；合肥首套/二套商贷房贷利率分别下降30/70BP均至3.45%。华泰证券表示，首付比例下降将降低购房门槛，同时房贷利率调降落地将切实减轻居民购房压力，刚需与改善购房需求有望进一步释放，助力市场企稳。二套房贷利率均向首套房靠拢，利好刚需更利好改善需求释放。房贷利率调整更具广泛影响力以及需求敏感度，作为房价筑底的引路人，看好该政策托底市场的有效性。就政策面来说，地产板块当前是“政策底”吗？中邮证券认为政策短期对基本面的刺激有一定作用，且就前两轮地产行情来看，政策行情确实领先于基本面行情，此外若政策效果未达预期，则目前仍尚未进入政策底，在7月高层会议前仍将有政策预期行情，行业修复在政策刺激的作用下亦是大概率事件。基本面上，“517”新政后多地楼市热度提升。5月20日，诸葛数据研究中心发布的监测数据显示，2024年第20周（5月13日-5月19日），重点15城新建商品住宅成交量为16786套，环比上升14.31%，同比下降29.3%。第20周新房成交热度继续上涨，成交量环比呈现“二连升”，但仍处于去年以来中低位水平。市场分析人士认为，目前数据还不能体现上周新政所带来的效果，短时间内政策效应还未传导至成交端，在“517”新政举措下，市场信心会加速恢复，提振市场活跃度；预计本次新政将有明显效果，再结合当前新房累计网签数据来看，5月全月成交量有望赶超4月份。中银证券表示，目前政策的力度明显加大，需求端的刺激+供给端的化解风险，将在未来一段时间内持续发酵。当下地产投资的主要逻辑为“定调转向+供需政策宽松加码+外资进场+房企现金流压力及存货风险减轻预期”，预计短期内地产板块行情仍会延续，但是否能有更显著的持续性行情仍取决于最终全国基本面能否兑现。就房企配置而言，中银证券建议关注受益于“去库存”下政府收储首选的地方国企、无流动性风险且拿地销售基本面仍然较好的房企。布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。三、冲高回落，港股互联网ETF（513770）走势纠结，倒车接人还是顶部显现？现在还能上车吗？昨日（5.21）港股冷不丁来了个回马枪，连日来的豪涨节奏突然被打乱！恒指跌超2%，恒科指盘中跌超4%。今日港股早盘迎来回暖，恒科指一度涨逾1%，可惜午后掉头向下，恒科指收涨0.31%，恒指、恒生国企指数微绿报收。互联网板块涨跌各半，阿里影业涨超6%，东方甄选涨近3%；互联网龙头多数反弹，快手、哔哩哔哩涨逾2%，小米集团、腾讯控股跟涨，美团则微跌0.66%。重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格盘中上探1.29%，收涨0.39%，全天成交额3.05亿元。回顾港股本轮行情，始于春节前，快速上涨于4月，Wind数据显示，4月22日至5月6日，恒指斩获十连涨，创下2018年以来最长连涨纪录。截至今日收盘，恒指、恒科指2月以来分别累计上涨24.12%、32.43%。这其中，互联网板块是毋庸置疑的领涨龙头，中证港股通互联网指数上涨46.86%。市场连续两日走势震荡，本轮港股行情结束了吗？实际上，可以把这个问题分解为两个小问题。 1、港股到顶了吗？从估值角度看，港股当前仍难言到顶。以本轮涨势凶猛的互联网板块为例，截至5月21日，中证港股通互联网指数市盈率PE为31.36倍，位于近10年37.14%分位点的相对低位，估值性价比仍较高。中信证券表示，此轮港股反弹是投资者积累了3年的悲观预期在逆转后，由估值修复推动。相较于今年1月下旬，当前港股的流动性和交投环境有显著改善，且估值和业绩匹配维度性价比依旧显著。 2、未来能否重回升势？分析人士指出，港股的动力主要源于内地经济的回暖，特别是当前市场传闻的港股通红利税减免政策，如果得以实施，将对港股估值产生重大正面影响。不仅将吸引更多资金流入，也将进一步提振市场信心，推动股价上行。具体配置方向上，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成认为，港股互联网板块龙头公司业绩明显改善，起始于2022年的互联网行业降本增效，使得行业竞争趋于稳定。不再唯收入增速论的经营理念变化，使得各公司把着力点都放在毛利率高的优势重点业务上做精做细，而非新业务的跑马圈地。5月各公司一季度业绩陆续公布，以腾讯为代表，其利润率创新高，经调整净利润同比增长54%，大超市场预期。除了业绩上稳健增长外，互联网公司的现金流强劲，提供了加大股东回报的潜能，另外中国政策风险和产能过剩的问题对互联网公司影响比较有限。港股互联网作为外资配置中国资产的优选板块，较为稳定的人民币汇率和经济底部反弹的迹象（一季度实际GDP增速超预期），尤其是高层定调稳定房地产，化解中国宏观经济的结构性问题的决心，有助于提升外资对于中国资产的配置意愿。布局工具方面，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重近70%，前十大成份股权重超80%，龙头属性突出。截至5月22日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.48亿元，可日内T+0交易，流动性佳！数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等，截至2024年5月22日。风险提示：绿色能源ETF被动跟踪中证绿色能源指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2021.8.19；新材料ETF被动跟踪中证新材料主题指数，该指数基日为2008.12.31，发布日期为2015.2.13；双创龙头ETF（588330）被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；智能电动车ETF（516380）被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，绿色能源ETF、新材料ETF、智能电动车ETF、地产ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，双创龙头ETF、港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界05-22 20:27

ETF热点收评|地产重回活跃，绿地控股盘中涨停，地产ETF（159707）放量收涨0.76%！板块当前是“政策底”吗？

涨停，收盘上涨逾6%，金融街涨逾3%，万科A上涨2%触及半年线，大悦城、华侨城A跟涨超1%。热门ETF方面，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）早盘场内价格摸高5%，午后有所回落，收涨0.76%，日线二连阳，成交额放量至1.26亿元，交投维持活跃。消息面上，5月21日，武汉、长沙、合肥等二线城市迅速落地“517”新政，助力楼市企稳修复。首付比例方面，三城均将首套/二套房首付比例调降5%至15%/25%，利率方面，武汉将首套/二套商贷房贷利率调降至3.25%/3.35%；长沙首套/二套商贷房贷利率分别下降10/20BP至3.65%/3.95%；合肥首套/二套商贷房贷利率分别下降30/70BP均至3.45%。华泰证券表示，首付比例下降将降低购房门槛，同时房贷利率调降落地将切实减轻居民购房压力，刚需与改善购房需求有望进一步释放，助力市场企稳。二套房贷利率均向首套房靠拢，利好刚需更利好改善需求释放。房贷利率调整更具广泛影响力以及需求敏感度，作为房价筑底的引路人，看好该政策托底市场的有效性。就政策面来说，地产板块当前是“政策底”吗？中邮证券认为政策短期对基本面的刺激有一定作用，且就前两轮地产行情来看，政策行情确实领先于基本面行情，此外若政策效果未达预期，则目前仍尚未进入政策底，在7月高层会议前仍将有政策预期行情，行业修复在政策刺激的作用下亦是大概率事件。基本面上，“517”新政后多地楼市热度提升。5月20日，诸葛数据研究中心发布的监测数据显示，2024年第20周（5月13日-5月19日），重点15城新建商品住宅成交量为16786套，环比上升14.31%，同比下降29.3%。第20周新房成交热度继续上涨，成交量环比呈现“二连升”，但仍处于去年以来中低位水平。市场分析人士认为，目前数据还不能体现上周新政所带来的效果，短时间内政策效应还未传导至成交端，在“517”新政举措下，市场信心会加速恢复，提振市场活跃度；预计本次新政将有明显效果，再结合当前新房累计网签数据来看，5月全月成交量有望赶超4月份。中银证券表示，目前政策的力度明显加大，需求端的刺激+供给端的化解风险，将在未来一段时间内持续发酵。当下地产投资的主要逻辑为“定调转向+供需政策宽松加码+外资进场+房企现金流压力及存货风险减轻预期”，预计短期内地产板块行情仍会延续，但是否能有更显著的持续性行情仍取决于最终全国基本面能否兑现。就房企配置而言，中银证券建议关注受益于“去库存”下政府收储首选的地方国企、无流动性风险且拿地销售基本面仍然较好的房企。布局央国企及优质房企，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。数据来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界05-22 20:27

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