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顶级对冲基金悄然减持科技巨头股份，市场担忧情绪升温

注的市场动态：曾经备受追捧的科技巨头“七巨头”——Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、英伟达和特斯拉，正面临顶级对冲基金的减持潮。尽管这些科技巨头在2024年依然为投资者带来了丰厚的回报，但显然，一些敏锐的市场参与者已经开始调整他们的投资策略。根据高盛对722家基金的分析，这些对冲基金在2023年前三个季度大量购入热门科技股后，一度将“七巨头”视为投资组合的宠儿。这些科技巨头在对冲基金的多头投资组合中占据了高达13%的比重，除了特斯拉外，其余公司均稳坐对冲基金最受欢迎的股票前十之列。然而，时过境迁，如今的对冲基金已经开始悄然减持这些曾被视为瑰宝的科技巨头股份。高盛指出，尽管这些公司在2024年依然保持着强劲的回报表现——总计回报率高达+8%，远超标准普尔500指数的+5%——但市场似乎已经出现了一些微妙的转变。高盛的对冲基金VIP名单显示，那些最受对冲基金青睐的股票在2024年迄今的回报率为+9%，这一数字是基于总股本头寸为26亿美元的基金分析得出的。然而，在这份名单中，微软已经不幸跌入“陨落之星”的行列，与德州仪器、Marvell Technology和安森美半导体等公司一道，成为对冲基金中受欢迎程度下降幅度最大的股票。值得一提的是，亚马逊在这波减持潮中表现相对坚挺，其排名甚至上升至高盛对冲基金VIP名单的首位。这似乎表明，在市场风云变幻之际，亚马逊依然保持着对投资者的吸引力。与此同时，对冲基金开始将目光转向周期性行业，寻求在全球制造业可能出现的好转中获利。工业集团通用电气和铁路公司联合太平洋公司等公司成功登上了高盛对冲基金的VIP名单，而艾睿电子和美国包装公司等公司则被列为新兴潜力股。这一市场动态无疑引发了市场对于未来科技股走势的担忧。高盛在报告中警告称，“豪勇七蛟龙”带来的高回报背后存在着高度拥挤和创纪录的动量倾向，这意味着一旦市场环境发生变化，就有可能出现剧烈的回调风险。投资者在面对这一局面时，无疑需要更加审慎地制定投资策略。

金融界2024-02-22

人工智能集体回调，这是你最后上车的机会吗？

动力。根据摩根大通的数据，剔除美股“七巨头”的第四季度盈利结果，美国企业的每股收益增长同比下降4%。在营收方面，57%的公司的销售额超过了预期，整体营收同比增长4%。能源、材料和公用事业在行业层面出现了负增长。

金融界2024-02-22

高盛称对冲基金上季度减持了“科技七巨头”

象，对冲基金在去年第四季度削减了“科技七巨头”股票头寸。 Ben Snider和Jenny Ma等摩根士丹利在周二的报告中写道，随着科技七巨头的权重升至纪录高位，它们中的“大多数遭遇了基金净卖出”。该报告分析了股票总头寸达到2.6万亿美元的722支对冲基金。他们还说，除亚马逊以外，它们的风险敞口均有所削减。上述变化凸显出投资者日益怀疑这个集体 —— 由苹果公司、微软公司、英伟达、Alphabet Inc．、亚马逊、Meta Platforms Inc．和特斯拉组成 —— 无法重现去年的辉煌，一只由这七巨头组成的股票指数去年上涨了106%，而标普500指数仅仅上涨24%。一些策略师开始注意到，这七家公司的预估增速广泛分化。它们的财报喜忧参半。Meta和亚马逊超出预期，苹果和特斯拉则显露出了一些疲态。英伟达的财报将于周三晚些时候发布，交易员将观望它能否满足市场在人工智能（AI）掀起热潮之际寄予的厚望。期权走势预示英伟达在业绩发布后将上涨11%，该股在过去一年里上涨了两倍。

金融界2024-02-21

什么信号？高盛最新数据：对冲基金上季度大减“七巨头”敞口

象，对冲基金去年第四季度削减对科技股“七巨头”的敞口。 Ben Snider和Jenny Ma等策略师在一份标注日期为周二的报告中写道，随着权重升至创纪录水平，“基金是‘七巨头’中大多数股票的净卖家。”他们对722家对冲基金进行分析，其股票头寸总额为2.6万亿美元。他们补充说，除了亚马逊之外，其他七家公司的风险敞口都有所下降。这些变化凸显出，投资者越来越怀疑这个由苹果公司、微软公司、英伟达公司、Alphabet公司、亚马逊公司、Meta平台公司和特斯拉公司组成的“七巨头”能否再现去年的业绩，当时七巨头大涨了106%，而标准普尔500指数上涨24%。一些策略师已经开始注意到，七巨头对经济增长预期的共识存在很大差异。七巨头的财报季喜忧参半。虽然Meta和亚马逊超出预期，但苹果和特斯拉却出现一些疲软。英伟达的收益将于周三晚些时候公布，交易员们将寻找该公司能否满足人工智能热潮中外界对其寄予的崇高期望的证据。期权交易意味着该股收益将上涨11%，该股股价在过去一年上涨两倍。高盛团队写道，微软、苹果和英伟达在对冲基金受欢迎程度净下降幅度最大的信息科技股中名列前茅，而Snap Inc.等通信服务股也加入进来。 “在减持大型科技股的同时，对冲基金在周期性股和一些增长型股中寻找机会，”高盛团队写道。在强劲的美国经济数据和全球制造业改善迹象的背景下，资金继续转向周期性股票，而非防御型股票，将这种偏好提升至2016年以来的最高水平。高盛分析师补充称，对冲基金大量涌入、动量敞口和总杠杆率都有助于过去一年的回报，但它们也表明，“如果市场环境发生变化，就有出现剧烈平仓的风险”，就像2023年最后几周短暂发生的情形。

风起2024-02-21

高盛称对冲基金上个季度减持了“科技七巨头”

象，对冲基金在去年第四季度削减了“科技七巨头”股票头寸。Ben Snider和Jenny Ma等摩根士丹利在周二的报告中写道，随着科技七巨头的权重升至纪录高位，它们中的“大多数遭遇了基金净卖出”。该报告分析了股票总头寸达到2.6万亿美元的722支对冲基金。他们还说，除亚马逊以外，它们的风险敞口均有所削减。

金融界2024-02-21

【直击亚市】小心了！中国量化巨头突遭重罚今日两大爆点绝对冲击市场

企业表现良好的观点，尽管报告期内“科技七巨头”的表现参差不齐。美国股市其他亮点方面，沃尔玛公司公布强劲收益后股价上涨，Palo Alto Networks下调今年收入预期后股价下跌。在英伟达公布数据之前，一些交易员决定锁定利润，市场也在考虑微软公司正在开发一种网卡以替代芯片制造商提供的网卡的报道。人工智能热潮提振了与该技术相关的股票，而英伟达是少数几家从人工智能领域获得显著收入增长的公司之一。美联储1月会议纪要也将于周三公布，为交易员提供更多线索，了解决策者在降息时间表上的立场。上周超过预期的通胀加剧了人们的担忧，即美联储可能不会像市场参与者此前预期的那样，在今年尽快开始降息。在亚洲市场，美元汇率企稳，10年期美国国债收益率变化不大，而围绕中国钢铁需求前景的持续悲观情绪，将铁矿石价格推至3个月低点。在日本，日经225指数最近失去势头，离1989年创下的历史最高收盘点位38915.87越来越远。尽管如此，宏观和股票对冲基金今年仍在押注日本，预计日本央行将在8年的负利率后改变政策。由于日本1月份的出口增长超过预期，日元对美元的汇率稳定在150日元左右。大宗商品方面，油价持稳，因投资者将供应趋紧的迹象与中东紧张局势加剧和需求前景仍不稳定混为一谈。其他方面，金价在连续四个交易日上涨后基本持平。

云涌2024-02-21

决策分析：美国股市脱离历史高点英伟达财报成为明日市场关注焦点

次证实了美国企业界表现良好的观点，但“七巨头”的财报却好坏参半。在芯片制造商英伟达公布财报数据之前，一些交易员决定锁定利润，一些交易员决定锁定利润——市场还在权衡有关微软公司正在开发一款网卡作为英伟达提供的网卡替代品的报道。对于这家处于人工智能革命核心的公司来说门槛很高。英伟达在2023年股价将增长两倍多之后，今年在标准普尔500指数中表现最佳。英伟达的收入预计将受到其数据中心需求飙升的提振商业。人工智能应该保持强劲，特别是在 Meta Platforms Inc 和 Tesla Inc 都在图形处理单元上努力投入研发的情况下。 Miller Tabak + Co分析师Matt Maley表示，虽然人们押注英伟达将公布可靠的盈利和预测，但需要记住的一件事是，该股并不总是对出色的业绩做出良好反应。“有时他们的期望太高，以至于我们会得到‘卖传闻’的反应。我们不知道本周的财报会得到什么样市场反应，所以如果投资者和交易员在周三晚间发布报告之前按兵不动，我们不会感到惊讶。” 在公布业绩前，英伟达股价下跌超过4%。纳斯达克100指数下跌近1%，标准普尔500指数跌破5,000点。芯片制造商指数下跌1.6%。沃尔玛公司报告强劲的盈利后股价攀升。10年期美国国债收益率变化不大，为4.27%。美元出现动摇。资产管理公司Navellier & Associates首席投资官Louis Navellier写道：“我们今天看到人工智能领域的重大调整。虽然人工智能主题还没有被打破，但早该进行修正了，但这无疑是防御性的一天。” 虽然人工智能的热潮提振了与该技术相关的股票，但英伟达是少数几家展示人工智能收入大幅增长的公司之一。由于其在人工智能训练芯片领域无可争议的领先地位，英伟达的市值已飙升至1.7万亿美元左右，短暂超过了亚马逊和亚马逊两家公司的市值。和字母表公司虽然其他大型科技公司在2024年的表现几乎没有表现不佳，但与英伟达的飙升相比，它们似乎已被降入慢车道。英伟达轻松超出分析师预期，在一定程度上推动了这一涨势，该公司已经连续几个季度做到了这一点。该公司现在可能不得不再次这样做。但分析师估计第四季度的销售额增加了两倍多，并且他们预计最近一段时间的增长幅度几乎同样大。 Ameriprise分析师Anthony Saglimbene表示：“我们认为，这是本周值得关注的市场事件。虽然一家公司通常不会决定市场的成败，但英伟达对整体看涨股票的叙述、关键科技公司和更广泛的指数的影响力日益增强，值得密切关注。” 据Forex.com和City Index分析师的Matthew Weller称，除了业绩之外，投资者还特别想知道英伟达首席执行官黄仁勋对今年剩余时间的需求发展有何看法。 Matthew Weller表示，任何AI热潮放缓的迹象都可能导致股票出现大幅的空头逆转，因此交易者在发布之前都理所当然地十分紧张。 Wedbush Securities分析师Dan Ives表示，虽然2023年是自90年代互联网初期以来最大的科技转型的开端，但“投资者需要看到企业支出的增长才能证明这些估值的合理性，并展示2024年及以后的增长路径”。英伟达的快速扩张支持了多头的论点，他们一直在为科技巨头的高估值辩护：这些公司将提供比当前估值更大的利润，从而使它们看起来比实际便宜。尽管本月股价飙升至新高，带动整个股市，但英伟达的前瞻市盈率仅回到了上一次的财报发布前，即去年11月的水平，比去年第四季度财报前低了约三分之一。由于利润较低，股票已经设法实现了便宜的估值。根据期权持仓情况，英伟达的投资者在本周的财报中可能有近2000亿美元的市值。彭博社编制的数据显示，短期看涨期权和看跌期权的价格暗示着这家芯片制造商的股价周四在财报发布后可能会出现10.6%的波动。这将使英伟达的市值波动约1800亿美元，这是有记录以来最大的单日波动之一，仍然落后于Meta Platforms创下的记录——后者曾经创下最大单日跌幅和最大单日涨幅。总部位于加利福尼亚圣克拉拉的这家公司的股票也成为了华尔街上最受欢迎的股票之一。据彭博社跟踪的分析师称，其中有60家买入评级，5家持有评级，只有1家卖出评级。尽管周二出现了下跌，但标普500指数今年仍上涨了逾4%，部分原因是人们对人工智能的乐观情绪以及经济弹性的迹象。瑞银集团第二次自去年12月以来上调了对标普500指数年底的预测，因为华尔街策略师努力跟上市场今年初的强劲表现。这次更新发生在高盛集团自去年年底以来第二次提高其对美国股票的看法几天之后。瑞银策略师在一份致客户的备忘录中写道：“尽管我们持看涨观点，但似乎我们的看法还不够看涨。”尽管上周消费者和生产者价格数据强劲，但“我们的工作表明，这些需求驱动的数据对未来的收益是有利的。” 下一个交易日焦点、风向标： 03:00英国2月CBI工业订单预期差值 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至0216) 11:00美联储公布货币政策会议纪要 05:00亚特兰大联储主席博斯蒂克在一场活动上致欢迎词主要货币走势分析：欧元：欧元/美元上涨，收报1.0807，涨幅0.28%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0843，进一步阻力位于1.0879，关键阻力位于1.0921；汇价下行的初步支撑位于1.0766，进一步支撑位于1.0724，更关键支撑位于1.0688。英镑：英镑/美元上涨，收报1.2622，涨幅0.24%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2667，进一步阻力位于1.2712，关键阻力位于1.2756；汇价下行的初步支撑位于1.2577，进一步支撑位于1.2533，更关键支撑位于1.2488。日元：美元/日元下跌，收报150.000，跌幅0.07%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于150.388，进一步阻力位150.787，关键阻力位于151.137；汇价下行的初步支撑位于149.639，进一步支撑位于149.289，更关键支撑位于148.89。 #决策分析#

埃尔文2024-02-21

炒股好年份，摩根士丹利建议买入三只股票

、Meta、英伟达和特斯拉一起被称为“七巨头”——有一个“非常容易理解”的叙事。据Slimmon称，该股的机会包括微软365的人工智能功能Copilot。每人每月的附加费用约为30美元。他补充道：“如果你从使用预期的角度来看他们的数字，你会发现他们现在非常模糊，他们没有给出确切的数字。所以我认为这给公司带来了上涨空间。” 在过去的12个月里，这家科技巨头的股价上涨了约56.5%。根据FactSet的数据，在追踪该股的51位分析师中，有49位给出了买入或增持评级，平均目标价为469.94美元。这给了微软约16.3%的潜在上涨空间。 Ameriprise（AMP） Slimmon称，金融公司Ameriprise是他看好的“面向资本市场或财富/资产管理的精选金融股”之一。过去12个月，该股上涨了约13.2%。在追踪该股的15位分析师中，有8位给出了“买入”或“增持”评级，6位给出了“持有”评级，1位给出了“卖出”评级。FactSet的数据显示，Ameriprise的平均目标价为418.03美元，这意味着有5.1%左右的上涨空间。 CRH（CRH）这位投资组合经理还表示，他"喜欢基础设施股"，并认为爱尔兰建材集团CRH是一只潜力的股票。这家总部位于都柏林的公司于2023年9月在纽约证券交易所上市，此前该公司的股票在都柏林泛欧交易所(Euronext Dublin)摘牌。它的股票也在伦敦证券交易所交易。 Slimmon指出，CRH“在美国重新上市，主要是因为他们觉得自己的估值与竞争对手相比有很大的折价”，该公司可能会在今年晚些时候被纳入标普500指数。CRH的市值目前超过500亿美元。过去12个月，CRH上涨了约64.3%。FactSet的数据显示，在追踪该股的22位分析师中，有18位给出了买入评级，平均目标价为80.63美元。其上涨潜力约为4%。

金融界2024-02-21

小摩：美企Q4盈利同比增长5% 上调EPS指引比例创四年来新低

主要推动力。根据摩根大通的数据，剔除“七巨头”的第四季度盈利结果，美国企业的每股收益增长同比下降4%。在营收方面，57%的公司的销售额超过了预期，整体营收同比增长4%。能源、材料和公用事业在行业层面出现了负增长。

金融界2024-02-20

法兴大空头警告：科技行业集中度已超过互联网泡沫高峰水平

特尼特认为泡沫正在形成，但他也表示，“七巨头”股票的估值（跟踪市盈率为45倍）尚未达到之前泡沫的水平。2021年，FAANG股票达到60倍的峰值，纳斯达克100指数在2000年曾达到205倍的峰值。只有时间才能证明科技股是否存在即将破裂的泡沫。如果经济在短期内继续表现出弹性，该行业可能会继续表现优异。但是，爱德华兹警告称，如果宏观形势变得更糟，事情可能会变得更糟。

金融界2024-02-20

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